2023年銀行校園招聘考試基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)及精講

銀行校園招聘考試基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)及精講

第一章貨幣與貨幣制度

第一節(jié)貨幣的來(lái)源

一、貨幣來(lái)源于商品互換

勞動(dòng)二重性是指勞動(dòng)分為詳細(xì)勞動(dòng)和抽象勞動(dòng)，詳細(xì)勞動(dòng)產(chǎn)生的是使用價(jià)值，抽象

勞動(dòng)產(chǎn)生的是價(jià)值。勞動(dòng)價(jià)值理論是馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的J基本理論基礎(chǔ)

例如：一種人生產(chǎn)一把椅子，椅子可以提供應(yīng)人坐，這一點(diǎn)是使用價(jià)值：同步椅子可以

拿去互換，由于做椅子花費(fèi)了勞動(dòng)時(shí)間，是具有價(jià)值的I。

貨幣是商品生產(chǎn)和商品互換發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。

商品的二屬性及其互相關(guān)系由于商品時(shí)用來(lái)互換的勞動(dòng)產(chǎn)品，因此具有使用價(jià)值和價(jià)值

兩種屬性。商品時(shí)兩者的統(tǒng)一體，它們互為條件、互相依存但又互相矛盾。原因是：商品是

生產(chǎn)者生產(chǎn)某種商品，不是只為了滿足自己對(duì)使用價(jià)值的需求，而是為了互換的目的。并且

商品生產(chǎn)者是通過(guò)讓渡使用價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)值的。

商品目勺兩種屬性的矛盾，是由生產(chǎn)商品的勞動(dòng)二重性引起的。

二、價(jià)值形式的發(fā)展與貨幣的形成

價(jià)值的體現(xiàn)形式價(jià)值形式

價(jià)值形式的發(fā)展階段(四個(gè)階段)

(-)簡(jiǎn)樸價(jià)值形式

是一種商品H勺價(jià)值偶爾地由此外一種商品來(lái)體現(xiàn)的形式。

例如：1只羊=2把斧子

在這個(gè)等式中，羊的價(jià)值不是由它自身直接體現(xiàn)出來(lái)的,而是間接地借助于石斧相對(duì)地

體現(xiàn)出來(lái)口勺。因此，它處在相對(duì)價(jià)值形式上，由于石斧不體現(xiàn)自己的價(jià)值，只是充當(dāng)羊的價(jià)

值的體現(xiàn)材料，證明羊具有同自己相等的價(jià)值，由此它形成等價(jià)物，處在等價(jià)形式上。

等價(jià)物就是可以體現(xiàn)其他商品價(jià)值的商品。

在這個(gè)例子中，提出了兩個(gè)概念：相對(duì)價(jià)值形式和等價(jià)形式。它們是互相依賴(lài)、互相排斥的

兩個(gè)原因。

（二）擴(kuò)大價(jià)值形式

是一種商品H勺價(jià)值常常性地由許多商品來(lái)體現(xiàn)的形式。

在擴(kuò)大價(jià)值形式下，許多商品作為等價(jià)物，而另種新商品出現(xiàn)，就會(huì)增長(zhǎng)一種新的價(jià)值體

現(xiàn)材料。這時(shí)，一種商品常常地和一系列商品相互換了。于是價(jià)值H勺體現(xiàn)由簡(jiǎn)樸的形式逐漸

過(guò)渡到擴(kuò)大價(jià)值形式。用下列等式來(lái)表達(dá)：

=2把石斧，或

=5斤鹽，或

=1袋小麥,或

一只也

=3斤茶葉，或

二半兩黃金，或

=其他；等等

在上述例子中，而當(dāng)每一次互換，商品價(jià)值卻只能用一種商品來(lái)體現(xiàn)，因此，每一種商

品都是特殊的等價(jià)物。

特殊等價(jià)物是指固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。

例如：Q幣是騰訊企業(yè)出品的一種用人民幣夠買(mǎi)的用于充當(dāng)一?般等價(jià)物的特殊商品，是用于

在其企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)兌換其他物品的虛擬商品，它不具有貨幣打勺一般職能，也不符合貨幣日勺定

義。

又如：錢(qián)（人們俗稱(chēng)的“貨幣”），是充當(dāng)一般等價(jià)物口勺特殊商品，屬于民法上的種類(lèi)物。

（三）一般價(jià)值形式

是一切商品同步用一種商品來(lái)體現(xiàn)的價(jià)值形式。表達(dá)措施如下：

5斤鹽，或=

1袋小麥，或=

3斤茶葉，或=，=一只羊

半兩黃金，或二

其他；等等二

在這個(gè)等式中，用來(lái)體現(xiàn)一切商品價(jià)值H勺商品成了一般等價(jià)物。多種商品都把自己H勺價(jià)值表

目前一般等價(jià)物上，清晰地闡明多種商品在質(zhì)上是相似的，量上是可以比較的,并且標(biāo)忐著

價(jià)值形式的質(zhì)口勺變化，即商品互換由物物互換直接互換變?yōu)橛梢话愕葍r(jià)物作媒介的間接的

商品互換。

一般等價(jià)物是從商品中分離出來(lái)的被人們普遍接受的商品，在一定期期是固定的一兩種

商品。例如：黃金，包括由金子鑄造而成的金元寶，金幣以及半成品。

（四）貨幣形式

是一切商品的價(jià)值都用一種特殊商品來(lái)體現(xiàn)的價(jià)值形式。

第二次社會(huì)大分工（手工業(yè)從農(nóng)業(yè)中分離出來(lái)）的出現(xiàn)和商品生產(chǎn)H勺發(fā)展，使商品互換增多

了，互換的地區(qū)也擴(kuò)大了.在這種狀況卜;就規(guī)定一般等價(jià)物固定地充當(dāng)某一種商品來(lái)充當(dāng).

在這里固定地充當(dāng)一般等1介物的特殊商品就是貨幣。貨幣形式可用下列等式來(lái)表達(dá)：

5斤鹽，或='

1袋小麥，或二

3斤茶葉，或==半兩黃金

半兩黃金，或=

其他；等等二

【尤其提醒】

從價(jià)值形式的發(fā)展可以看出：貨幣是商品經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在矛盾（私人勞動(dòng)與社會(huì)勞動(dòng)口勺矛

盾）發(fā)展H勺產(chǎn)物：價(jià)值形式的發(fā)展必然產(chǎn)生貨幣；“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是黃金?！?/p>

金銀在歷史上早就充當(dāng)著個(gè)別等價(jià)物、特殊等價(jià)物和一般等價(jià)物。金銀的自然屬性決定

了它最終獨(dú)占一般等價(jià)物這個(gè)特殊的社會(huì)地位。

第二節(jié)貨幣的本質(zhì)與職能

一、貨幣的本質(zhì)

是固定充當(dāng)?般等價(jià)物的特殊商品。

貨幣作為一般等價(jià)物的作用貨幣是體現(xiàn)一切商品價(jià)值的材料、貨幣具有同一切商品

直接互換的能力。

貨幣體現(xiàn)一定的生產(chǎn)關(guān)系貨幣作為商品的一般等價(jià)物，體現(xiàn)商品生產(chǎn)者之間的關(guān)系，而

商品生產(chǎn)不能脫離周?chē)?jīng)濟(jì)條件而獨(dú)立存在，因此，在不一樣社會(huì)制度下，貨幣反應(yīng)著不一

樣的生產(chǎn)關(guān)系。在社會(huì)主義條件下，由于經(jīng)濟(jì)條件的變化，貨幣反應(yīng)著社會(huì)主義生產(chǎn)關(guān)系。

二、貨幣的職能

(-)價(jià)值尺度

是用貨幣衡量和體現(xiàn)其他一切商品的的價(jià)值。

商品的價(jià)值表目前貨幣上，就是商品價(jià)格。價(jià)格體現(xiàn)為一定的貨幣單位。包括一定的金屬重

的貨幣單位就是價(jià)格原則。

價(jià)值尺度與價(jià)格原則是兩個(gè)不一樣的概念。例如：我國(guó)人民幣代表著一定得價(jià)值量，執(zhí)行者

價(jià)值尺度的職能。

(二)流通手段

是貨幣在商品流通中充當(dāng)媒介的作用。

商品流通是以貨幣為媒介H勺商品互換。

商品流通歐J公式商品一一貨幣一一商品（與此前的互換相比較，買(mǎi)賣(mài)出現(xiàn)了分離。）

【思索】商品流通與流通手段同樣嗎？

流通手段強(qiáng)調(diào)tl勺是貨幣在商品互換中所起日勺作用，而商品流通強(qiáng)調(diào)的是以貨幣為媒介的商

品互換的整個(gè)過(guò)程。即：流通手段落腳在貨幣的媒介作用上，而商品流通則落腳在商品互換

上。作為流通手段H勺貨幣，不能是觀念上的貨幣，必須是文熨在在的）貨幣。也就是說(shuō)，商品

流通是說(shuō)把商品合理H勺銷(xiāo)售出去，流通手段是指通過(guò)么種方式來(lái)銷(xiāo)售物品。例如你開(kāi)企業(yè),

你企業(yè)口勺商品同過(guò)了業(yè)務(wù)部匚聯(lián)絡(luò)業(yè)務(wù)，在由采購(gòu)到企業(yè)提貨，又到了批發(fā)市場(chǎng)，在到專(zhuān)賣(mài)

店和連售商最終到消費(fèi)者（也就是使用你企業(yè)產(chǎn)品的人）手中。簡(jiǎn)樸日勺一起闡明：是說(shuō)把

物品迅速的運(yùn)用某種手段銷(xiāo)售出去，不讓產(chǎn)品有壓貨和賣(mài)不出云的狀況。

（三）貯裁手段

是指貨幣退出流通領(lǐng)域，被人們當(dāng)做獨(dú)立的價(jià)值形式和社會(huì)財(cái)富的?般代表而保留起

來(lái)。

在金屬貨幣流通時(shí)期.執(zhí)行貯藏手段職能的特點(diǎn)是：必須是現(xiàn)實(shí)的金屬貨幣或作為貨幣

商品的優(yōu)金屬。

在金屬貨幣流通條件下，貯藏手段具有自發(fā)地調(diào)整貨幣流通的作用,即是排水渠，又是

引水渠。

我國(guó)人民幣具有貯藏手段H勺職能。

（四）支付手段

貨幣不伴隨商品的運(yùn)動(dòng)而作為價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，執(zhí)行支付手段的職能。其特點(diǎn)是：作

為價(jià)值的獨(dú)立存在進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移；可以由價(jià)值符號(hào)來(lái)執(zhí)行這?職能；可以通過(guò)轉(zhuǎn)賬形式進(jìn)

行結(jié)鳧。

支付手段口勺職能擴(kuò)大了產(chǎn)生資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的也許性。

在我國(guó)社會(huì)主義制度下，貨幣也發(fā)揮著支付手段職能。

（五）世界貨幣

世界貨幣除作為價(jià)值尺度之外，還是國(guó)際支付手段、國(guó)際購(gòu)置手段和財(cái)富的國(guó)際轉(zhuǎn)移手段。

例如，戰(zhàn)敗國(guó)向戰(zhàn)勝?lài)?guó)支付貨幣賠款，一國(guó)向其他國(guó)家提供貨幣貸款，或資本家將貨幣資本

從國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移到國(guó)外等，均屬此類(lèi)。

二、貨幣諸職能的關(guān)系

貨幣的職能也就是貨幣在人們經(jīng)濟(jì)生活中所起的作用。在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣

具有這樣五種職能：價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。其中，價(jià)值尺

度和流通手段是貨幣的基本職能，其他三種職能是在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展中陸續(xù)出現(xiàn)的。

貨幣作為價(jià)值尺度，就是貨幣以自己為尺度來(lái)體現(xiàn)和衡量其他一切商品H勺價(jià)值。為何貨

幣能衡量其他商品的價(jià)值呢？由于貨幣自身也是商品，也有價(jià)值。這就如同尺子因此能衡

量其他一切物品的長(zhǎng)度，是由于尺子自身也具有尺度同樣。自身沒(méi)有價(jià)值口勺東西，是不能衡

量其他商品的價(jià)值的。

本來(lái)，商品價(jià)值的大小，乃是由凝結(jié)在該商品中的勞動(dòng)時(shí)間來(lái)測(cè)量口勺。商品中包括的勞

動(dòng)時(shí)間越多，它的價(jià)值便越大。因此，勞動(dòng)時(shí)間是商品的內(nèi)在的價(jià)值尺度，而貨幣不過(guò)是商

品的外在的價(jià)值尺度。

商品的價(jià)值表由前貨幣上，就是商品的價(jià)格。價(jià)格是價(jià)值的貨幣體現(xiàn)。貨幣執(zhí)行價(jià)值尺

度的職能，實(shí)際就是把商品的價(jià)值體現(xiàn)為一定的價(jià)格，例如，一雙皮鞋價(jià)格為10元，一件襯

衣價(jià)格為5元，等等。不過(guò)，有一點(diǎn)這里應(yīng)當(dāng)說(shuō)清晰,就是貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度這一職能時(shí),并

不需要實(shí)在的貨幣，只要人們?cè)谟^念上想一下某商品的價(jià)格是多少就可以了。因此這樣，也

并沒(méi)有什么奇怪的地方，這是由于貨幣在執(zhí)行價(jià)值尺度職能時(shí)，它所做的只是給商品以價(jià)格

形態(tài)，即表明某一商品值多少錢(qián),而不是真正用商品與貨幣相互換馬克思說(shuō)：“貨幣在它的

價(jià)值尺度功能上，本來(lái)也只是作為觀念的或想象的貨幣:

貨幣作為流通手段，也就是貨幣充當(dāng)商品互換的媒介。我們平常從商品買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中所看

到的貨幣的作用，就是屬于這一種，因此，這種職能又叫做購(gòu)置手段。不說(shuō)自明，作為流通手

段的貨幣，不能是觀念上的貨幣，而必須是實(shí)在H勺貨幣。任何一種資本家決不會(huì)容許有人用

空話來(lái)拿走他的商品。

在貨幣執(zhí)行流通手段這一作用的狀況下，商品與商品不再是互相直接互換，而是以貨幣

為媒介來(lái)進(jìn)行互換。商品所有者先把自己的商品換成貨幣，然后再用貨幣去互換其他的商

品。這種有貨幣作媒介H勺商品互換，叫做商品流通。由物物互換過(guò)渡到商品流通，意味著商

品經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在矛盾有了深入的發(fā)展。由于，在這種條件下賣(mài)與買(mǎi)被提成了兩個(gè)獨(dú)立的過(guò)程,

假如出賣(mài)了商品的人不立即去買(mǎi)，就會(huì)使另某些人的商品賣(mài)不出去。也就是說(shuō)，貨幣作為流

通手段H勺職能，就已經(jīng)包括了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形式上的也許性。

作為流通手段口勺貨幣，起初是貴金屬條、塊，后來(lái)發(fā)展成鋅幣，最終出現(xiàn)了紙幣。紙幣

是從貨幣作為流通手段H勺職能中產(chǎn)生H勺。

貨幣的第三個(gè)職能是充當(dāng)貯藏手段，即可以作為財(cái)富的一般代表被人們儲(chǔ)存起來(lái)。作為

貯藏手段的貨幣，既不能象充當(dāng)價(jià)值尺度時(shí)那樣只是想象H勺貨幣，也不能象充當(dāng)流通手段時(shí)

那樣用貨幣符號(hào)來(lái)替代，它必須既是實(shí)在的貨幣，又是足值的貨幣。因此，只有金銀鑄幣或

者金銀條塊等才能執(zhí)行貯藏手段的職能。

貨幣作為貯藏手段具有自發(fā)調(diào)整貨幣流通量的作用。當(dāng)流通中所需要的貨幣量減少時(shí),

多出H勺金屬貨幣便會(huì)退出流通成為貯藏貨幣；反之，當(dāng)流通中所需要的貨幣量增多時(shí)，一部

分貯藏貨幣又會(huì)重新進(jìn)入流通成為流通手段。由于貯藏貨幣具有這種作用，因此在足價(jià)的金

屬貨幣流通的條件下，便不會(huì)產(chǎn)生流通中貨幣量過(guò)多日勺現(xiàn)象，不會(huì)發(fā)生通貨膨脹。

貨市的第四個(gè)職能是支付手段。在放債還債、支付工資以及交納稅款等場(chǎng)所，貨幣就起著這

種作用。在貨幣作為支付手段口勺狀況下，由于諸多商品生產(chǎn)者互相欠債，他們之間便結(jié)成了

一種債務(wù)鎖鏈，例如，甲欠乙的錢(qián)，乙欠丙時(shí)錢(qián)，丙又欠了丁的錢(qián)……假如有其中某一種商

品生產(chǎn)者由于生產(chǎn)和銷(xiāo)售的困難而不能按期支付欠款時(shí)，就會(huì)引起一系列日勺連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致

全線瓦解的局面。因此，貨幣作為流通手段的職能，使經(jīng)濟(jì)危機(jī)的形式上的也許性有了深入

的發(fā)展。

貨幣H勺最終一種職能是充當(dāng)世界貨幣，即在世界市場(chǎng)上發(fā)揮作月。可以作為世界貨幣的只有

黃金或白銀，鑄幣和紙幣是不能充當(dāng)世界貨幣的，由于后者一超過(guò)本國(guó)范圍便失掉了本來(lái)的

法定意義。世界貨幣的作用是：第一，作為一般的支付手段，用來(lái)支付國(guó)際收支的差額；第

二，作為一般的購(gòu)置手段，用來(lái)購(gòu)置外國(guó)的商品：第三，作為社會(huì)財(cái)富的代表由一國(guó)轉(zhuǎn)移到

另一國(guó)，如支付戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、對(duì)外貸款以及轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)等等。

第三節(jié)貨幣制度

一、金屬貨幣制度的基本內(nèi)容

【問(wèn)題】貨幣制度的基本內(nèi)容是什么？通過(guò)怎樣的歷程？

回答：貨幣制度是國(guó)家以法律形式確定的貨幣流通的構(gòu)造和組織形式，簡(jiǎn)稱(chēng)幣制。貨幣制度

的基本內(nèi)容是：（1）規(guī)定貨幣材料。即規(guī)定可以用作貨幣的材料，確定不一樣的貨幣材料就

構(gòu)成不?樣的貨幣本位；（2）現(xiàn)定貨幣單位，即規(guī)定貨幣單位的名稱(chēng)和貨幣單位的“值”。（3）

規(guī)定主幣和輔幣。主幣就是本位幣，是一種國(guó)家流通中的基本通貨。輔幣是本位貨幣單位如

下的小面額貨幣，它是本位幣內(nèi)等分；（4）貨幣鑄造發(fā)行。貨幣的自由鑄造、限制鑄造是針

對(duì)金屬貨幣流通而言H勺。在信用貨幣制度下，國(guó)家通過(guò)法令規(guī)定信用貨幣H勺發(fā)行機(jī)構(gòu)，中央

銀行制度建立后來(lái)，信用貨幣的發(fā)行權(quán)大都集中在中央銀行；（5）貨幣有限法償和無(wú)限法償,

無(wú)限法償是指具有無(wú)限的支付能力：有限法償是指具有有限支付能力。在金融貨幣流通中,

本位貨幣具有無(wú)限法償，輔幣則為有限法償；在信用貨幣流通下，中央銀行發(fā)行的銀行券具

有無(wú)限法償能力。(6)準(zhǔn)備制度，金屬準(zhǔn)備曾是貨幣制度的重要內(nèi)容。

貨幣制度重要經(jīng)歷了金屬貨幣制度和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。金屬貨幣制度乂包括銀本位

制、金銀復(fù)本位制和金本位制。銀本位是以白銀為本位幣日勺制度；金銀更本位制是金、銀兩

種鑄幣同步法為本位幣的制度：金本位制是以黃金為本位幣的一種貨幣制度。金本位制包括

金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。目前各國(guó)均實(shí)行不兌現(xiàn)口勺信用貨幣制度。

二、金屬貨幣制度的演變

貨幣制度(MonetarySystem)國(guó)家法律規(guī)定的貨幣流通的規(guī)則、構(gòu)造和組織機(jī)構(gòu)體

系的總稱(chēng)。

貨幣制度的演變概括地講，從16世紀(jì)至今，貨幣制度的演變與各個(gè)歷史階段商品經(jīng)濟(jì)相

適應(yīng)，先后出現(xiàn)過(guò)銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制三種金融貨幣制度，最終過(guò)渡到當(dāng)今

不兌現(xiàn)的紙制本位制度。

金屬貨幣制度的形成和演變

1.銀本位制

銀本位制是以白銀作為本位幣口勺貨幣制度。這是最早口勺貨幣制度，產(chǎn)生于商品生產(chǎn)還不很發(fā)

達(dá)的時(shí)期。銀幣為無(wú)限法償?shù)谋疚粠?，可以自由鑄造，自由輸入輸出。除了我國(guó)外，到了19

世紀(jì)末，各國(guó)先后放棄銀本位制而采用金銀同步流通口勺制度。

2.金銀復(fù)本位制

金銀復(fù)本位制度是以金幣和銀幣同步作為本位幣的貨幣制度，又稱(chēng)復(fù)本位制。在這個(gè)制度下,

金幣和銀幣都能自由鑄造，都具有無(wú)限法償能力，產(chǎn)牛.于資本主義發(fā)展初期。金銀復(fù)本位制

度按照金銀兩種貴金屬口勺不一樣關(guān)系分為如下三種：

(1)平行本位制

平行本位制是國(guó)家不規(guī)定金銀之間的比價(jià)，金銀按照各自H勺實(shí)際價(jià)值進(jìn)行互換的本位制，例

如，英國(guó)在1663年就鑄造金幣“基尼”與本來(lái)銀幣“先令”按市場(chǎng)比價(jià)同步流通。

(2)雙本位制

雙本位制則是國(guó)家使用方法律形式規(guī)定金銀之間口勺比價(jià)，金銀按法定比價(jià)進(jìn)行流通的本位

制。這種貨幣制度盛行于18世紀(jì)末到19世紀(jì)中葉，如美國(guó)在1792年就規(guī)定金銀法定比價(jià)

為1:15。在雙本位制下會(huì)出現(xiàn)一種叫做劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象(又稱(chēng)格雷欣法則)，詳細(xì)是說(shuō)，當(dāng)

黃金與白銀的法定比價(jià)與市場(chǎng)比價(jià)不一致時(shí)，市價(jià)比法定價(jià)格商的金屬貨幣(良幣)在流通

中的數(shù)量逐漸減少，市價(jià)比法定價(jià)格低的金屬貨幣(劣幣)在流通中的數(shù)量逐漸增長(zhǎng)，導(dǎo)致

貨幣流通不穩(wěn)定。

除以上兩種本位制度外，金銀更本位下尚有一?種跛行本位制。踐行本位制是由復(fù)本位制向金

本位制過(guò)渡時(shí)期的一種貨幣制度，在這種制度下，金鑄幣和銀鑄幣都規(guī)定為本位幣并有固定

兌換比率，但國(guó)家規(guī)定金幣可以自由鑄造而銀幣不容許自由鑄造，這就決定「銀幣在現(xiàn)實(shí)流

通中無(wú)法起到本幣的作用而僅僅充當(dāng)輔幣角色。

3.金本位制

金本位制時(shí)以黃金作為本位幣口勺材料口勺貨幣制度，包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本

位制。重要存在于19世紀(jì)末至20世紀(jì)30年代。

(1)金幣本位制

這是指以金幣作為本位幣流通H勺貨幣制度，是金本位制中最經(jīng)典H勺形式。金幣自由鑄造，黃

金可以自由輸入輸出，銀行券可以兌換黃金，是比較穩(wěn)定的貨萬(wàn)制度，歷史上對(duì)資本主義經(jīng)

濟(jì)有重大日勺增進(jìn)作用。后來(lái)，由于戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等多方而原因，減弱了黃金基礎(chǔ)，金幣本

位逐漸轉(zhuǎn)向金塊本位與金匯兌本位。

(2)金塊本位制

這是一種沒(méi)有金幣流通，但流通中的銀行券、紙制貨幣符號(hào)等可以按照規(guī)定限額與金塊匯兌

的制度。在這個(gè)制度卜;國(guó)家規(guī)定金幣為本位幣，但國(guó)內(nèi)不流通金幣。流通中的貨幣符號(hào)可

以兌換黃金，但規(guī)定了限額，必須要具有了一定數(shù)額才能與金塊兌換。實(shí)際上只有很少數(shù)富

有的人擁有大量的貨幣符號(hào)，也才可以兌換黃金，因此有人把它稱(chēng)為“富人本位”。該制度口勺

條件是國(guó)際收支平衡，一旦國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，大量黃金外流時(shí)，這種制度就難認(rèn)為繼，為

此，1929?1933年世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)后英法等國(guó)被迫停止金塊本位制。

(3)金匯兌本位制

這是一種沒(méi)有金幣流通，也不容許銀行券等貨幣符號(hào)匯兌金塊，而是用銀行券等貨幣符號(hào)兌

換外匯，外匯可以在國(guó)外兌換黃金口勺貨幣制度，又稱(chēng)虛金本位制。在這種貨幣制度下，雖然

也規(guī)定金幣為本位幣，但在國(guó)內(nèi)不鑄造也不流通,也不能兌換金塊，只能同另一種實(shí)行金幣

本位的國(guó)家貨幣保持固定比價(jià)，寄存外匯黃金，通過(guò)無(wú)限制地供應(yīng)外匯，以維持本國(guó)幣值穩(wěn)

定。這就必然存在很大H勺依附性，是一種帶有殖民性質(zhì)的貨幣制度。20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危

機(jī)最終使金本位制瓦解了，過(guò)渡到了不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。

三、紙幣流通下的貨幣制度

目前各國(guó)普遍采用的是不兌現(xiàn)的紙幣本位制。它是以不兌現(xiàn)黃金的紙幣為本位貨幣制

度。

這種制度具有如下特點(diǎn)：

1.以中央銀行發(fā)行的紙巾為本位貨而，并由政府頒布法令，賦予無(wú)限法償和強(qiáng)制流通的

能力。

2.不能兌換黃金，也不規(guī)定含金量，對(duì)外匯率由政府制定。

3.貨幣發(fā)行量一般根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需要來(lái)決定。

四、我國(guó)社會(huì)主義貨幣制度

（-）我國(guó)社會(huì)主義貨幣制度的基本內(nèi)容

（1）人民幣是中華人民共和國(guó)的法定貨幣

主市單位：元；輔幣單位：角、分。

（2）人民幣是我國(guó)唯一合法的貨幣

在我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，人民幣是要不得較為，只準(zhǔn)許人民幣流通，國(guó)內(nèi)一切貨幣收付、結(jié)算和

外匯牌價(jià)，均以人民幣為價(jià)值的統(tǒng)一尺度和計(jì)算單位，執(zhí)行貨;只能的只有人民幣，法定賦

予人民幣以強(qiáng)制流通里。為此，國(guó)家法令規(guī)定：嚴(yán)格嚴(yán)禁外幣在中國(guó)境內(nèi)計(jì)價(jià)流通：嚴(yán)格嚴(yán)

禁金銀流通與私自買(mǎi)賣(mài)：嚴(yán)格嚴(yán)禁多種變相貨幣流通；嚴(yán)格嚴(yán)禁人民幣自由出入境；嚴(yán)格嚴(yán)

禁妨害人民幣及其信譽(yù)。

（3）人民幣的發(fā)行原則堅(jiān)持集中發(fā)行原則、堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)行原則

（4）對(duì)人民幣流通的管理我國(guó)對(duì)人民幣流通實(shí)行計(jì)劃管理，它是通過(guò)實(shí)行現(xiàn)金管理和工

資基金監(jiān)督來(lái)實(shí)現(xiàn)的I。

（5）統(tǒng)一管理金銀儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備。我國(guó)金銀儲(chǔ)備和外匯儲(chǔ)備曰中國(guó)人民銀行集中掌握，統(tǒng)

一管理，統(tǒng)一調(diào)配。

(6)統(tǒng)一管理匯率。人民幣對(duì)?外國(guó)貨幣的匯率以國(guó)家外匯管理局公布"勺匯率為準(zhǔn)。

(二)人民幣制度的特點(diǎn)

現(xiàn)行的人民幣制度與舊中國(guó)貨幣制度相比較,有三個(gè)特點(diǎn)：

1?人民幣是我國(guó)唯一合法H勺貨幣。

2.人民幣是獨(dú)立自主的貨幣。

3.人民幣是基本穩(wěn)定的貨幣。

【復(fù)習(xí)思索題】

1.什么是價(jià)值形態(tài)？?jī)r(jià)值形態(tài)口勺發(fā)展過(guò)程同貨幣的形成有什么關(guān)系？

2.貨幣的本質(zhì)是什么？為何說(shuō)貨幣是充當(dāng)一般等價(jià)物H勺特殊商品？

3.貨幣的各個(gè)職能有什么特點(diǎn)？它們之間存在著怎樣的關(guān)系？

4.什么是價(jià)格和價(jià)格原則？?jī)r(jià)格原則和價(jià)值尺度有何不一樣？

5.為何說(shuō)在金屬貨幣流通條件下，貨幣作為貯藏手段能自發(fā)調(diào)整貨幣流通？

6.在社會(huì)主義條件下，貨幣執(zhí)行貯藏手段職能具有什么特點(diǎn)？

7.社會(huì)主義社會(huì)貨幣的支付手段有什么特點(diǎn)？

8.貨幣在資本主義社會(huì)和社會(huì)主義社會(huì)各有哪些作用？

9.什么是復(fù)本位制？

10.經(jīng)典的金本位制具有哪些特點(diǎn)？

11.什么是金塊本位和金匯兌本位？

第二章貨幣流通及其規(guī)律

第一節(jié)貨幣流通的基本原理

一、貨幣流通的概念

是指貨幣在買(mǎi)者和賣(mài)者之間不停地作為流通手段和支付手段的運(yùn)動(dòng)。

流通手段最初是由商品流通引起的，是商品流通借以實(shí)現(xiàn)的形式，但凡商品生產(chǎn)者，要是自

己的生產(chǎn)能繼續(xù)進(jìn)行下去，必須把自己的勞動(dòng)產(chǎn)品作為商品賣(mài)出去，通過(guò)與貨幣互換,買(mǎi)【可

自己所需的J商品，以熨現(xiàn)使用價(jià)值的互換?？梢载泿艦槊浇榈纳唐坊Q狀況下，這種使用價(jià)

值的互換，就是適應(yīng)商品買(mǎi)和賣(mài)的兩個(gè)獨(dú)立過(guò)程。貨幣與商品的互換，就是適應(yīng)商品使用價(jià)

值的互換而發(fā)揮媒介作用的。只要存在商品經(jīng)濟(jì)，貨幣流通就必然存在。此外，由于借貸、

交納賦稅、租金和支付工資等，都會(huì)引起貨幣流通。

二、貨幣流通與商品流通的關(guān)系

貨幣流通是指由商品流通所引起的I,貨幣作為流通手段和支付手段所形成的持續(xù)不

停的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。在商品流通過(guò)程中，貨幣作為流通手段和支付手段為商品形態(tài)的變化服務(wù)。

兩者的關(guān)系（1）商品流通決定貨幣流通。由于商品流通是由商品內(nèi)在矛盾引起的，而

貨幣流通不過(guò)是商品內(nèi)在矛盾運(yùn)動(dòng)所采用的外部體現(xiàn)形式，因此，商品流通的規(guī)模、構(gòu)成、

范圍和速度，決定貨幣流通的規(guī)模、構(gòu)成、范圍和速度。（2）貨幣流通對(duì)商品流通具有反作

用。貨幣流通正常與否，對(duì)商品流通起著增進(jìn)或阻礙作用。

兩者的區(qū)別（1）形態(tài)不一樣：（2）一定期期內(nèi)投入流通中的商品和貨幣數(shù)量并不完

全一致：（3）商品流通與貨幣流通方向一致：（4）決定商品流通和貨幣流通H勺原因并不完全

一致；（5）貨幣流通可以超過(guò)直接的商品流通之外而延伸到其池領(lǐng)域。

三、貨幣流通的形式

貨幣流通有廣義和狹義兩種概念。

狹義貨幣流通只包括現(xiàn)鈔和局限性值的金屬鑄幣的現(xiàn)金流通。

廣義貨幣流通包括存款貨幣和現(xiàn)金貨幣流通，實(shí)際上是銀行信用的J投放與回籠所形成的

貨幣運(yùn)動(dòng)。

（-）現(xiàn)鈔流通

現(xiàn)鈔流通也稱(chēng)現(xiàn)金流通，即以紙幣和鑄幣作為流通手段和支付手段所進(jìn)行的貨幣收付。

現(xiàn)金流通領(lǐng)域：與居民個(gè)人有關(guān)的貨幣收付和企業(yè)單位間內(nèi)小額貨幣收支。

L現(xiàn)金投放的渠道

<1）工資及對(duì)個(gè)人日勺其他支出；

（2）采購(gòu)支出；

（3）財(cái)政信貸支出：

<4）行政管理費(fèi)支出。

2.現(xiàn)金歸行的渠道

（1）商品銷(xiāo)售收入：存入銀行：

（2）服務(wù)事業(yè)收入：

（3）財(cái)政稅收收入：

（4）信用收入。

（二）轉(zhuǎn)賬結(jié)算

轉(zhuǎn)賬結(jié)算也稱(chēng)非現(xiàn)金流通，是銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算引起的貨幣流通，詳細(xì)體現(xiàn)為存款人在銀行

開(kāi)立存款賬戶的基礎(chǔ)上，通過(guò)在銀行存款賬戶上劃轉(zhuǎn)款項(xiàng)進(jìn)行貨幣收付和行為。

1.存款貨幣流通渠道

（1）商品價(jià)款的收付/結(jié)算；

（2）勞務(wù)費(fèi)用收付/結(jié)算；

（3）財(cái)政收支結(jié)算：

<4）信貸資金的發(fā)放和回收/銀行信貸結(jié)算。

存款貨幣流通領(lǐng)域：通過(guò)銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算的存款貨幣流通重要合用于大額商品交易或其他大

額貨幣的收支。

2.現(xiàn)金貨幣流通與存款貨幣流通的關(guān)系

貨幣流通是現(xiàn)金流通與存款貨幣流通的統(tǒng)一。

兩者在一定條件下互相轉(zhuǎn)化，成果引起兩種貨幣形式的貨幣量一一現(xiàn)金貨幣量和存款貨幣

量此增彼減。

【現(xiàn)場(chǎng)演習(xí)】

［例題］貨幣流通是指作為（）形成的貨幣持續(xù)不停的運(yùn)動(dòng)。

A.價(jià)值尺度B.流通手段C.支付手段D.貯藏手段

答案：BC

［例題］在現(xiàn)代信用制度下，貨幣流通由（）兩種形式共同構(gòu)成。

A.現(xiàn)金流通B.銀行轉(zhuǎn)賬C.存款流通D.票據(jù)貼現(xiàn)

答案:AC

［例題］現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中口勺現(xiàn)金流通，是以（）為流通手段和支付手段所進(jìn)行口勺貨幣收付。

A.債券B,商品貨幣C.紙幣D.鑄幣

答案:CD

［例題］伴隨企業(yè)單位和個(gè)人用現(xiàn)金進(jìn)行多種支付，流通中H勺現(xiàn)金又流回到商業(yè)銀行和其他

金融機(jī)構(gòu)的過(guò)程，被稱(chēng)為（），

A.現(xiàn)金發(fā)行B.現(xiàn)金投放C.現(xiàn)金回籠D.現(xiàn)金歸行

答案：D

［例題］目前我國(guó)銀行投放人民幣現(xiàn)鈔的重要渠道是（

A.工資及對(duì)個(gè)人其他支出B.采購(gòu)支出

C.財(cái)政信貸支出D.行政管理費(fèi)支出

答案：A

［例題］人民幣現(xiàn)金歸行的渠道重要有（）。

A.工資收入B.商品銷(xiāo)售收入

C.服務(wù)事業(yè)收入D.財(cái)政信貸收入

E.外匯收入

答案：BCD

［例題］存款貨幣流通是（；引起H勺貨幣流通。

A.貨幣收付結(jié)算B.銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算

C.財(cái)政信貸收支結(jié)算D.商品和服務(wù)收支結(jié)算

答案：B

［例題］假如其他狀況不變，當(dāng)中央銀行增長(zhǎng)黃金、外匯儲(chǔ)備時(shí)，貨幣供應(yīng)量將（）。

A.增長(zhǎng)B.減少C.不變D.上下波動(dòng)

答案：A

［例題］現(xiàn)代H勺廣義貨幣的流通，實(shí)際上是銀行信用的投放與回籠形成的貨幣運(yùn)動(dòng)，它包括

()。

A.存款貨幣流通B.足值金屬貨幣流通

C.銀行券流通D.現(xiàn)金貨幣流通

答案:AD

第二節(jié)貨幣流通規(guī)律

一、金屬貨幣流通規(guī)律

貨幣流通規(guī)律是流通中貨幣必須量的規(guī)律。

貨幣在執(zhí)行流通手段時(shí)，貨幣流通中貨幣必要量的公式為:

流通中貨幣必要量=黑黯I

由于待實(shí)現(xiàn)的商品價(jià)格總額等于商品價(jià)格和商品數(shù)量的乘積，因此，實(shí)際上決定流通中

貨幣必要量是由商品價(jià)格、商品數(shù)量和貨幣流通速度三個(gè)原因所構(gòu)成。在其他條件不變的條

件下，貨幣必要量與商品價(jià)格總額，與貨幣流通速度成反比。

貨幣在執(zhí)行支付手段職能時(shí)，貨幣必要量的公式是：

商品價(jià)賒銷(xiāo)商品到期支付互相抵消的

--4--

流通中貨幣格總額價(jià)格總額的總額支付總額

必要量貨幣流通速度

綜上所述，商品價(jià)格總額與流通中貨而必要量成正比，體現(xiàn)了價(jià)格和價(jià)值質(zhì)H勺對(duì)等和量的比

例關(guān)系；貨幣流通速度與貨幣必要量成反比，體現(xiàn)了貨幣自身周轉(zhuǎn)速度與貨幣數(shù)量之間的變

動(dòng)關(guān)系。

二、紙幣流通規(guī)律

紙幣發(fā)行量決定了流通中必須的金屬貨幣量的I規(guī)律就是紙幣流通規(guī)律。用公式來(lái)表達(dá):

單位紙幣所代表二流通中所必須的金屬貨幣量

的金屬貨幣量—一流通中的紙幣總量一

三、紙幣流通規(guī)律與貨幣流通規(guī)律的關(guān)系

紙幣流通規(guī)律所體現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是紙幣和金屬貨幣之間的比例關(guān)系,當(dāng)流通中金屬貨幣需要量已

定，單位紙幣所代表H勺價(jià)值量就由紙幣H勺數(shù)量決定，紙幣的數(shù)量越多，單位紙幣代表的價(jià)值

量就越小，商品的紙幣價(jià)格就越高。

金屬貨幣流通規(guī)律是直接從商品流通中產(chǎn)生的，是商品流通中各原因之間內(nèi)在的、必然的時(shí)

聯(lián)絡(luò)。紙幣流通規(guī)律受它的制約，并從它派生出來(lái).

第三章信用與利息

第一節(jié)信用的產(chǎn)生和發(fā)展

一、信用的J產(chǎn)生

信用是以償還利息為條件的特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式，簡(jiǎn)樸地說(shuō)，信用就是借貸行為。它

的基本特性是以償還為條件的價(jià)值的單方面讓渡。

信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)。在存在商品經(jīng)濟(jì)的條件

下，商品和貨幣在各個(gè)所有者之間分布是不均衡的J,首先，生產(chǎn)者要出賣(mài)商品；另首先，購(gòu)

置者買(mǎi)進(jìn)商品后由于貧窮或沒(méi)有貨幣，不可防止地產(chǎn)生借貸的需要。

原始形態(tài)的信用一一實(shí)物借貸產(chǎn)生于原始社會(huì)末期和奴隸社會(huì)初期。當(dāng)時(shí)生產(chǎn)力

發(fā)展及商品生產(chǎn)和商品互換的發(fā)展使原始社會(huì)解體、產(chǎn)生了私有制家庭和階級(jí)，出現(xiàn)了貧富

的差異。貧困家庭缺乏生產(chǎn)資料和生活資料，為了維持生產(chǎn)和生活被迫向富裕家庭借債，通

過(guò)借貸調(diào)劑余缺，這樣就產(chǎn)生了信用。

奴隸社會(huì)和封建社會(huì)的貨幣借貸——高利貸伴隨商品生產(chǎn)和商品互換的發(fā)展，出現(xiàn)了

貨幣，也就出現(xiàn)了貨幣借貸。由于生產(chǎn)上的季節(jié)性、生產(chǎn)周期長(zhǎng)短不一、商品購(gòu)銷(xiāo)地點(diǎn)距離

遠(yuǎn)近等原因，使商品買(mǎi)賣(mài)與貨幣支付在時(shí)間上有時(shí)不能一致，規(guī)定商品買(mǎi)賣(mài)采用延期支付

的形式，即信用貿(mào)易，賣(mài)者成為債權(quán)人、買(mǎi)者成為債務(wù)人，到了約定還款期限，再償還所欠

貨款，貨幣在信用貿(mào)易中成為支付手段。貨幣信貸在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)采用高利貸的形

式。高利貸是古老的生息資本，它盤(pán)剝的對(duì)象重要是廣大的小生產(chǎn)者。由于小生產(chǎn)者在當(dāng)時(shí)

大量存在，他們的經(jīng)濟(jì)地位極不穩(wěn)定、經(jīng)不起任何意外事件的襲擊，從而不得不向高利貸求

貸.高利貸的特點(diǎn)*1）利息尤其高，并且沒(méi)有什么集合限制，在舊中國(guó)農(nóng)村，高利貸利率年

利一般都在50%以上,有的高達(dá)100%以上，并且是驢打滾、利翻利。（2）一般都用于生活

消費(fèi)，很少用于發(fā)展生產(chǎn)。高利貸的作用對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力來(lái)說(shuō)，不起增進(jìn)作用，而是起阻礙破

壞作用。它使小生產(chǎn)者無(wú)力進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，就是簡(jiǎn)樸再生產(chǎn)也難以維持。

資本主義的信用一一借貸資本運(yùn)動(dòng)在封建社會(huì)末期，高利貸手中積累了相稱(chēng)數(shù)量

的貨幣資本，可以隨時(shí)投入資本主義生產(chǎn)、開(kāi)辦資本主義企業(yè)。不過(guò)他們留戀高利貸的剝削

方式，更重要的是由于利率過(guò)高.不適應(yīng)資本主義發(fā)展對(duì)信貸的迫切需要。發(fā)展資本主義企

業(yè)需要大量的貨幣資本，單靠資本家的個(gè)人財(cái)力不夠、需要借助信用關(guān)系進(jìn)行籌集，產(chǎn)生了

新興產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展與落后的高利貸信用關(guān)系之間的矛盾.直至資本主義信用的出現(xiàn)和資

本主義銀行的產(chǎn)生、借貸資本形成，新興的資產(chǎn)階級(jí)戰(zhàn)勝頑固的高利貸者，生息資本才附屬

于產(chǎn)業(yè)資本。

借貸資本產(chǎn)生的原因，是在產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生貨幣資本臨時(shí)H勺多出或局限性。

閑置與資本的本性相悖，必然使閑置資本尋找出路、貸出去牟利，為貨幣及本臨時(shí)局限性的

企業(yè)提供貸款口勺也許。

借貸資本H勺來(lái)源有：（1）產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)過(guò)程中臨時(shí)分離出來(lái)的閑置的貨幣資本：（2）

資本主義社會(huì)各階級(jí)、階層的私人儲(chǔ)蓄：（3）政府的貨幣積累.

伴隨資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，除以銀行為中介的信貸關(guān)系外又出現(xiàn)了通過(guò)發(fā)行股票

方式籌集資金構(gòu)成股份企業(yè)制企業(yè)。股票雖然不像一般貸款那樣定期償還，但可以通過(guò)發(fā)售

股票收回付出H勺貨幣。此外建立了信用制度，包括商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用和消費(fèi)信

用。商業(yè)信用和銀行信用是基本的信用形式，銀行信用在信用體系中居主導(dǎo)地位。信用制度

對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)H勺作用表目前它可以調(diào)動(dòng)大規(guī)模H勺社會(huì)資金，從而為企業(yè)H勺創(chuàng)立和發(fā)展提供服

務(wù)；可以調(diào)配社會(huì)的經(jīng)濟(jì)資源：可以提高社會(huì)的需求總效用；可以調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)

易和國(guó)際收支。

社會(huì)主義信用由于我國(guó)正處在社會(huì)主義初級(jí)階段，還存在商品經(jīng)濟(jì)，自然地存在商品流

通、貨幣流通以及貨幣資本的運(yùn)動(dòng)。國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)以及外資企業(yè)都必須

以貨幣為媒介進(jìn)行互換以實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。這些企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的臨時(shí)閑置的資金不能

隨意調(diào)用，每個(gè)企業(yè)也不能免費(fèi)使用其他企業(yè)的資金。為進(jìn)行社會(huì)主義的生產(chǎn)，國(guó)家除了運(yùn)

用財(cái)政動(dòng)員和分派資金外，還必須運(yùn)用信用制度、采用有償方式，籌集社會(huì)資金。

在發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的中國(guó)，信用的存在是必然的，并且會(huì)得到不停的發(fā)展，信用口勺方

式和范圍將會(huì)普遍化。企業(yè)之間、個(gè)人之間的往來(lái)都將使用信用手段。目前我國(guó)也己經(jīng)初步

形成了信用體系，個(gè)人消費(fèi)剛剛起步、股票市場(chǎng)還不成熟。因此我國(guó)應(yīng)當(dāng)完善信用制度，使

之法制化、科學(xué)化，從而充足發(fā)揮信用的經(jīng)濟(jì)功能，為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

第二節(jié)信用的形式

信用是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一種借貸行為，它是以償還和付息為條件口勺價(jià)值單方面讓渡。信

用形式是體現(xiàn)信用關(guān)系H勺詳細(xì)形式。伴隨商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，為了滿足多種融資的需要，出現(xiàn)

了多種信用形式。如下簡(jiǎn)介幾種重要口勺信用形式:

商業(yè)信用是指企業(yè)之間互相提供的、與商品交易直接聯(lián)絡(luò)的信用形式。如企業(yè)間商

品賒銷(xiāo)和預(yù)付貨款，商業(yè)票據(jù)。

賒銷(xiāo)和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種基本形式。賒銷(xiāo)和預(yù)付貨款把商品購(gòu)置與支付貨款分

離為兩個(gè)環(huán)節(jié)。這兩種形式對(duì)于買(mǎi)賣(mài)雙方均有利。賒銷(xiāo)：首先可以使生產(chǎn)商品企業(yè)（賣(mài)方）

將貨品銷(xiāo)售出去，不至于積壓；另首先，也可以讓缺乏購(gòu)置資金而又需要某種上品的企業(yè)（買(mǎi)

方）提前得到所需的商品，通過(guò)一定期期，在償還商品的貨款，進(jìn)而可以緩和資金H勺局限性。

預(yù)付：首先可以使生產(chǎn)企業(yè)（賣(mài)方）提前籌集到資金，進(jìn)而可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)大生產(chǎn)實(shí)

力；另首先，可以使買(mǎi)方可以保證獲得所需的暢銷(xiāo)的商品。

商業(yè)信用的特點(diǎn)I.商業(yè)信用日勺債權(quán)債務(wù)人都是工商企業(yè)，體現(xiàn)了企業(yè)之間的關(guān)系。2.

商業(yè)信用所貸出的資本是處在產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中一定階段的商品資本。而不是臨時(shí)閑

置的貨幣資本。這種貸出是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，由一種人轉(zhuǎn)到另一種人的手里口勺。3.商業(yè)信用口勺

動(dòng)態(tài)與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)是一致H勺。在經(jīng)濟(jì)繁華階段，商業(yè)信用伴隨生產(chǎn)和流通的發(fā)展及產(chǎn)業(yè)

資本的擴(kuò)大而擴(kuò)張，在產(chǎn)業(yè)繁華時(shí)，生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，生產(chǎn)商品增多，以信用發(fā)售的商品也對(duì)

應(yīng)增長(zhǎng)，對(duì)商業(yè)信用的需要也增長(zhǎng)：在經(jīng)濟(jì)衰退階段，商業(yè)信用又會(huì)伴隨生產(chǎn)和流通的消減

及產(chǎn)業(yè)資本的收縮而菱縮。

我國(guó)的商業(yè)信用我國(guó)在新中國(guó)成立初期曾廣泛存在商業(yè)信用。當(dāng)時(shí)，商業(yè)信用處理了

國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢曼時(shí)期資金局限性的困難，有助于國(guó)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)用多種商業(yè)信用形式，實(shí)現(xiàn)對(duì)其他

經(jīng)濟(jì)成分口勺引導(dǎo)和調(diào)控。商業(yè)信用在當(dāng)時(shí)不僅被廣泛運(yùn)用，并且獲得了很好的成效。1956

年后，伴隨生產(chǎn)資料社會(huì)主義改造的基本完畢和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制的建立，商業(yè)信用逐漸被

取締，只容許保留少數(shù)兒種狀況。嚴(yán)禁商業(yè)信用雖然消除了計(jì)劃管理失控的隱患，但也扼殺

了其繁華市場(chǎng)、搞活流通H勺作用，束縛了商品生產(chǎn)和流通的發(fā)展。1979年改革開(kāi)放后，商業(yè)

信用又重新恢復(fù)，但并未得到迅猛發(fā)展。這首先是由于大量變相、強(qiáng)制的商業(yè)信用口勺產(chǎn)生極

大沖擊了企業(yè)和個(gè)人的信用道德觀念，滋生了企業(yè)采用強(qiáng)制商業(yè)信用的習(xí)慣，企業(yè)間互相拖

欠貨款的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，在一定程度上阻礙了商業(yè)信用的健康發(fā)展。注：強(qiáng)制商業(yè)信用：是

指本應(yīng)支付的貨款而拖欠不付H勺現(xiàn)象。它與一般商業(yè)信用H勺區(qū)別是：強(qiáng)制商業(yè)信用是在買(mǎi)方

強(qiáng)制拖欠貨款的狀況下發(fā)生的，而后者則是在商品賣(mài)方積極提供，或經(jīng)買(mǎi)賣(mài)雙方磋商之下形

成的。由于強(qiáng)制商業(yè)信用違反了商品經(jīng)濟(jì)條件下互換與借貸口勺基本原則(平等與自愿),因

而構(gòu)成拖欠方對(duì)被拖欠方財(cái)產(chǎn)的侵犯行為，在這個(gè)意義上講，應(yīng)當(dāng)說(shuō),強(qiáng)制商業(yè)信用不是真

正口勺信用。另首先，由于企業(yè)信用道德水準(zhǔn)低，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行很難隨意貼現(xiàn)

(discount)＞承兌(acceptance)、商業(yè)票據(jù)(commercialbill/note)。沒(méi)有銀行信用的支持,商業(yè)

票據(jù)口勺流動(dòng)性大大減少，商業(yè)信用也因此失去了發(fā)展的空間。因此，此后要發(fā)展商業(yè)信用,

應(yīng)當(dāng)努力健全法律法規(guī)，督促企業(yè)規(guī)范商業(yè)信用行為，扶持建立企業(yè)資信數(shù)據(jù)庫(kù)，不停完善

企業(yè)資信信息，強(qiáng)化企業(yè)資信分析，積極實(shí)行商業(yè)信用事前調(diào)查、審查，事后檢查制度，增強(qiáng)

銀行對(duì)貼現(xiàn)、承兌的風(fēng)險(xiǎn)控制，盡快建立全國(guó)票據(jù)查詢網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)一全國(guó)票據(jù)查詢答豆書(shū)樣式

及有關(guān)內(nèi)容。

銀行信用是指銀行以貨幣形式向企業(yè)或個(gè)人提供的信用。它包括兩方面：一是銀行

以吸取存款等形式，籌集社會(huì)各方面的閑散資金;二是通過(guò)貸款等形式運(yùn)用所籌集到的資

金。

(一)銀行信用是現(xiàn)代信用的主導(dǎo)形式

第一，銀行信用消除了商業(yè)信用的局限性。

1.銀行信用品有廣泛性。銀行信用是以貨幣形態(tài)提供H勺信用，因此，銀行可以把貨幣貸

給任何一種企業(yè)，克服了商業(yè)信用在方向上的限制。

2.銀行信用品有規(guī)模性。貸放的是社會(huì)資本。銀行信用則不受交易額度的影響，小額資

金主匯集為大額資金借貸，大額資金也可以分散為小額資金放貸。

3.銀行信用品有貸款期限上的靈活性.銀行信用形式下，可以提供不一樣期限H勺貸款，

滿足短中長(zhǎng)期的不一樣需求。

4.銀行信用品有關(guān)鍵性特性?，F(xiàn)代銀行信用是信用的I重要形式，是其他信用賴(lài)以正常運(yùn)

行的基礎(chǔ)，尤其是商業(yè)信用，更需要銀行通過(guò)承兌、貼現(xiàn)和抵押貸款為其提供支持。

第二，銀行自身具有規(guī)模大，成本低，風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)勢(shì)，任何其他信用形式都難以與之競(jìng)

爭(zhēng)。銀行作為專(zhuān)營(yíng)貨幣H勺企業(yè)，具有集中社會(huì)閑散資金提供貸款H勺能力，其資金來(lái)源廣、成

本低，融資能力強(qiáng)；另首先，銀行作為專(zhuān)業(yè)信用機(jī)構(gòu)，具有較強(qiáng)口勺專(zhuān)業(yè)能力來(lái)識(shí)別與防備風(fēng)

險(xiǎn)。

第三，銀行作為吸取存款和發(fā)放貸款的企業(yè)，不僅可以提供信用，并且還能發(fā)明信用,

使其可以以較低的成本提供信用。

附：怎樣理解銀行信用與商業(yè)信用之間的關(guān)系

現(xiàn)代信用形式中，商業(yè)信用和銀行信用是兩種最基本的信用形式。商業(yè)信用是指企業(yè)之

間在買(mǎi)賣(mài)商品時(shí)，以商品形式提供的信用。其經(jīng)典形式是由商品銷(xiāo)售企業(yè)對(duì)商品購(gòu)置企業(yè)以

賒銷(xiāo)方式提供口勺信用。銀行信用是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供口勺信用。銀行信用是

伴伴隨現(xiàn)代資本主義銀行的產(chǎn)生，在商業(yè)信用H勺基礎(chǔ)上發(fā)展起夾的一種間接信用。銀行信用

在規(guī)模上、范圍上、期限上都大大超過(guò)了商業(yè)信用，成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最基本口勺占主導(dǎo)地位的

信用形式。兩者的關(guān)系可做如下理解:

(1)商業(yè)信用一直是信用制度的基礎(chǔ)。歷史上商業(yè)信用產(chǎn)生在先，它直接與商品口勺生產(chǎn)和

流通有關(guān)聯(lián)，直接為生產(chǎn)和互換服務(wù)。企業(yè)在購(gòu)銷(xiāo)過(guò)程中，彼此之間假如可以通過(guò)商業(yè)信用

直接融通所需資金，就不一定依賴(lài)于銀行。

(2)只有商業(yè)信用發(fā)展到一定程度后才出現(xiàn)銀行信用。資本主義H勺銀行信用體系，正是在

商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生與發(fā)展的。

(3)銀行信用口勺出現(xiàn)又使商業(yè)信用深入完善。由于商業(yè)信用工具、商業(yè)票據(jù)均有一定期

限，當(dāng)商業(yè)票據(jù)未到期而持票人乂急需現(xiàn)金時(shí)，持票人可到銀行辦理票據(jù)貼現(xiàn)，及時(shí)獲得急

需的現(xiàn)金，商業(yè)信用就轉(zhuǎn)化為銀行信用。由于銀行辦理的以商業(yè)票據(jù)為對(duì)象的貸款業(yè)務(wù)，如

商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款等，使商業(yè)票據(jù)及時(shí)兌現(xiàn)，商業(yè)信用得到深入發(fā)展。

(4)商業(yè)信用與銀行信用各具特點(diǎn)，各有獨(dú)特的作用。兩者之間是互相增進(jìn)的關(guān)系，而不

存在互相取代H勺問(wèn)題。我們應(yīng)當(dāng)充足運(yùn)用這兩種信用形式增進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(二)銀行信用的特點(diǎn)

笫一，債權(quán)人是金融機(jī)構(gòu).債務(wù)人是企業(yè)或個(gè)人。

第二，以貨幣形態(tài)提供銀行信用。銀行信用是以單一的貨幣資本形態(tài)提供的，可以不受

商品流轉(zhuǎn)方向日勺限制，能向任何企業(yè)、任何機(jī)構(gòu)、個(gè)人提供銀行信用，從而克服了商業(yè)信用

在提供方向上的局限性。

第三，規(guī)模性和長(zhǎng)期性。銀行信用不僅能有效地集聚企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中游離出來(lái)的臨時(shí)

閑置H勺貨幣資本，并且能有效地集聚貨幣所有者H勺貨幣資本，并將社會(huì)各階層的貨幣儲(chǔ)蓄也

轉(zhuǎn)化成資本，形成巨額口勺借貸資本，從而克服了商業(yè)信用數(shù)量上的局限性。

第四，間接性和風(fēng)險(xiǎn)小。

@@@（三）間接融資與直接融資

1.間接融資（間接金融）與直接融資（直接金融）的定義

在銀行信用中，銀行等金融機(jī)構(gòu)是信用活動(dòng)的中間環(huán)節(jié)，是媒介。從匯集資金的角度,

他們是貨幣資金所有者H勺債務(wù)人，從貸方資金的角度，他們是貨幣資金需求者的債權(quán)人，至

于貨幣資金的所有者和貨幣費(fèi)金的需求者,兩者之間并不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種籌

集資金日勺方式稱(chēng)為間接融資或間接金融。間接融資又叫間接金融，是指融資者通過(guò)金融機(jī)構(gòu)

的融資。間接融資方式下，資金所有者和資金需求者之間并不直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。與之

相對(duì)應(yīng)口勺是直接融資或直接金融，是指融資者直接從資金所有者融通資金，如在金融市場(chǎng)上

發(fā)行股票和債券。直接融資方式下，資金所有者與資金需求者直接發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。如，股

票或企業(yè)債券的發(fā)行者，售出股票、債券，獲得了貨幣資金；資金所有者，買(mǎi)進(jìn)股票、債券

付出了貨幣資金。在這個(gè)過(guò)程中，資金所有者和需求者，兩者之間直接建立了金融聯(lián)絡(luò)，而

不需要中介者即飾演債務(wù)人又飾演債權(quán)人的環(huán)節(jié)。商業(yè)信用就是直接融資的重要形式。

2.直接融資的優(yōu)缺陷

A長(zhǎng)處：

（1）資金供求雙方直接聯(lián)絡(luò)，可以根據(jù)各自的條件，例如，借款期限、數(shù)量和利率水平等

方面的規(guī)定，實(shí)現(xiàn)資金的融通，

（2）由于資金供求雙方直接形成債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，債權(quán)方自然十分關(guān)注債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)

活動(dòng)；債務(wù)人面對(duì)債權(quán)人的直接監(jiān)督，在經(jīng)營(yíng)上會(huì)有較大的壓力，從而增進(jìn)資金使用效率H勺

提高。

（3）通過(guò)發(fā)行長(zhǎng)期債券和股票，有助于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金,

由此籌集的資金具有長(zhǎng)期使用口勺特點(diǎn)。在存在較發(fā)達(dá)口勺證券市場(chǎng)的條件下，短期性資金也進(jìn)

入市場(chǎng)參與交易，支持此類(lèi)長(zhǎng)期融資H勺發(fā)展。

B局限性：

（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資的要多。

（2）對(duì)費(fèi)金供應(yīng)者來(lái)說(shuō)，直接融資風(fēng)險(xiǎn)，由于缺乏中介的緩沖，比間接融資要大。

3.間接融資的優(yōu)缺陷

A長(zhǎng)處：

（1）銀行等金融機(jī)構(gòu)以其網(wǎng)點(diǎn)多，吸取存款的起點(diǎn)低，可以廣泛籌集社會(huì)各方面閑散資

金，積少成多，形成巨額資金；

（2）在直接融資中，融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。而在間接融資中，由于金融機(jī)構(gòu)日勺

資產(chǎn)、負(fù)債是過(guò)樣化H勺，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化H勺資產(chǎn)和負(fù)債構(gòu)造分散承擔(dān)，從而安全性較

向。

B局限性：

重要是由于資金供應(yīng)者與需求者之間加入了金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的

直接聯(lián)絡(luò)，在一定程度上減少了投資者對(duì)投資對(duì)象的經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用

方面RJ壓力合約束。

國(guó)家信用是指政府的借貸行為，重要形式是由政府發(fā)行債券以籌措資金。作為國(guó)家信

用的工具是公債和國(guó)庫(kù)券。

（-）國(guó)家信用口勺特點(diǎn):

第一，在國(guó)家信用關(guān)系中，債務(wù)人是國(guó)家，債權(quán)人多為銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和居

民。

第二，國(guó)家信用是用于彌補(bǔ)財(cái)政赤字和投資。

財(cái)政赤字有5種彌補(bǔ)措施：發(fā)行貨幣、動(dòng)用歷年財(cái)政結(jié)余、向銀行透資、舉借外債和舉

借內(nèi)債。

第三，調(diào)整經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退，有效需求局限性,這時(shí)必須通過(guò)發(fā)行國(guó)債籌措

資金，增長(zhǎng)政府支出，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張：反之，流通中貨幣過(guò)多，則可發(fā)行國(guó)債吸取貨幣，克制

經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

第四，國(guó)債口勺流通是貨幣政策的重要內(nèi)容之一。（在公開(kāi)市場(chǎng)上）

（二）我國(guó)的國(guó)家信用

A.改革開(kāi)放前日勺我國(guó)國(guó)債

新中國(guó)成立時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處在極端困難H勺境地。1949年財(cái)政收入只有303億斤小米.財(cái)

政支出為576億斤小米。同步，1950年財(cái)政收支預(yù)算中也出現(xiàn)了赤字。為了彌補(bǔ)赤字，減少

現(xiàn)鈔發(fā)行，有計(jì)劃地回籠貨幣.穩(wěn)定物價(jià)，保證各階層人民的安定生活和工商業(yè)的正常發(fā)展,

1949年12月30口，中央人民政府委員會(huì)決定發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。該公債于1950年I

——3月發(fā)行，發(fā)行數(shù)額為3.G2億元。

1953年我國(guó)開(kāi)始了發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的第一種五年計(jì)劃。雖然國(guó)民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的任務(wù)得以完

畢，但由于生產(chǎn)力水平十分落后，國(guó)民經(jīng)濟(jì)非常微弱。為了盡快建立社會(huì)主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),

第一種五年計(jì)劃提出H勺基本任務(wù)是集中力量建立我國(guó)社會(huì)主義工業(yè)化H勺初步基礎(chǔ)。但實(shí)現(xiàn)這

一任務(wù)，需要大量的建設(shè)資金.必須從各方面籌集資金，才能保證完畢建設(shè)任務(wù)。因此，中央

人民政府第29次會(huì)議于1953年12月9H通過(guò)了《1954年國(guó)家建設(shè)公債條例》，決定通過(guò)

發(fā)行公債來(lái)處理一部分建設(shè)資金。1954年共發(fā)行國(guó)內(nèi)公債8.36億元。

為了加速?lài)?guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，逐漸提高人民物質(zhì)和文化生活水平，國(guó)務(wù)院決定發(fā)行1955年

國(guó)家建設(shè)公債。國(guó)務(wù)院《有關(guān)發(fā)行1955年國(guó)家建設(shè)公債的指示》指出：“1954年國(guó)家經(jīng)濟(jì)

建設(shè)公債的推銷(xiāo)數(shù)額，大大超過(guò)了計(jì)劃。國(guó)家通過(guò)公債推銷(xiāo)工作，不僅集中了社會(huì)上一部分

多出的和也許節(jié)省的費(fèi)金，供應(yīng)了國(guó)家建設(shè)的需要；并且還對(duì)全國(guó)人民廣泛地進(jìn)行了一次愛(ài)

國(guó)主義和過(guò)渡時(shí)期總?cè)蝿?wù)的教育，深入提高了他們對(duì)社會(huì)主義建設(shè)的關(guān)懷和責(zé)任感?！庇捎?/p>

1954年的內(nèi)債發(fā)行工作是成功的，因而為1955年發(fā)行內(nèi)債發(fā)明了有利的政治和社會(huì)條件。

1955年實(shí)際發(fā)行數(shù)為6.19億元,超過(guò)計(jì)劃3.17%。

1955年11月14日第一屆全國(guó)人大常委會(huì)第26次會(huì)議通過(guò)了《1956年國(guó)家建設(shè)公債條

例》，決定1956年發(fā)行國(guó)內(nèi)公債6億元，1956年實(shí)際發(fā)行內(nèi)債6.07億元。1957年實(shí)際發(fā)行

數(shù)為6.84億元，超過(guò)計(jì)劃14%。1958年由于還本付息增長(zhǎng)，合適增長(zhǎng)了發(fā)行額，1958年實(shí)際

發(fā)行數(shù)為7.98億元，超過(guò)計(jì)劃26.67%。

從1955年我國(guó)開(kāi)始人量的出n礦產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品來(lái)償還外債，1958年國(guó)家預(yù)算中已經(jīng)沒(méi)

有國(guó)外公債。1958年4月2口，中共中央作出了《有關(guān)發(fā)行地方公債的決定》,決定從1959

年停止發(fā)行全國(guó)性公債，到了1968年，國(guó)家內(nèi)外債所有還清。到了1969年5月11H,《人

民日?qǐng)?bào)》宣布我國(guó)成為世界上第一種”既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債”的國(guó)家，出現(xiàn)這種狀況重要是

由當(dāng)時(shí)口勺客觀條件所決定的。當(dāng)時(shí)，帝國(guó)主義對(duì)我國(guó)進(jìn)行軍事干預(yù)和經(jīng)濟(jì)封鎖。我國(guó)沒(méi)有別

的出路，只有還清所有

外債，讓帝國(guó)主義無(wú)法卡我國(guó)的脖子。同步伴隨生產(chǎn)口勺發(fā)展和稅收的增長(zhǎng)，我國(guó)已經(jīng)沒(méi)

有必要繼續(xù)發(fā)行國(guó)內(nèi)公債。因此，既無(wú)內(nèi)債又無(wú)外債是外部環(huán)境導(dǎo)致的。后來(lái)，雖然財(cái)政收

支中沒(méi)有債務(wù)收支，不過(guò)國(guó)民經(jīng)濟(jì)是在限制財(cái)政支出增長(zhǎng)的狀況下運(yùn)行的U這23年我國(guó)國(guó)

民經(jīng)濟(jì)之因此沒(méi)有獲得迅速發(fā)展，沒(méi)有大規(guī)模H勺籌資來(lái)源也是一種影響原因。

B改革開(kāi)放后的我國(guó)國(guó)債發(fā)行狀況

1.發(fā)行規(guī)模逐年增長(zhǎng)，且速度較快

1979年4月，中央提出了“調(diào)整、改革、整頓、提高”的方針，為了處理歷史上遺留的

問(wèn)題，加緊國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展H勺步伐，擴(kuò)大了企業(yè)自主權(quán)，增長(zhǎng)了對(duì)農(nóng)民的補(bǔ)助，逐漸改善了人

民生活，但1979?1981年國(guó)家財(cái)政收入?yún)s持續(xù)三年下降，盡管在財(cái)政收入中列入了國(guó)外借

款，但仍然出現(xiàn)了很大的財(cái)政赤字。1979年和1980年的國(guó)家財(cái)政分別出現(xiàn)了170.67億元和

127.50億元的財(cái)政赤字，向銀行透支170.23億元，引起了物價(jià)上漲。為了變化這種狀況，爭(zhēng)

取在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡和物價(jià)穩(wěn)定，1981年1月16日國(guó)務(wù)院通過(guò)了《中華人民共和

國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》，決定從1981年開(kāi)始發(fā)行國(guó)庫(kù)券。

1981年，我國(guó)國(guó)債發(fā)行僅為49億元。伴隨國(guó)債在我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中的作用越來(lái)越大,2023

年我國(guó)國(guó)債發(fā)行己達(dá)4657億元，發(fā)行量平均每年遞增27%o

我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模的擴(kuò)大，與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況親密有關(guān)。從1998年開(kāi)始，我國(guó)經(jīng)濟(jì)出

現(xiàn)了明顯的通貨緊縮打勺現(xiàn)象，有效需求局限性，物價(jià)指數(shù)持續(xù)2D多種月卜降，生產(chǎn)資料價(jià)格

更是持續(xù)40多種月下降。盡管2023年上六個(gè)月物價(jià)有所【可升，不過(guò)投資與消費(fèi)需求還是比

較低速口勺。

為了處理有效需求局限性H勺問(wèn)題，我國(guó)實(shí)行了積極II勺財(cái)政政策。而積極財(cái)政政策應(yīng)當(dāng)包

括兩個(gè)方面，一是減稅，二是增長(zhǎng)財(cái)政支出。而我國(guó)財(cái)政收入占國(guó)民生產(chǎn)總值的比重過(guò)低,

1999年約為14%,而財(cái)政支出具有很強(qiáng)的剛性，減稅從整體而言，困難較大。因此，積極H勺

財(cái)政政策就在增長(zhǎng)財(cái)政支出上。通過(guò)發(fā)行國(guó)債籌措資金，興建國(guó)債投資項(xiàng)目，帶動(dòng)銀行貸款

和民間投資，是最終H勺選擇。1998年—2023年，我國(guó)合計(jì)發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債3600億元，帶

動(dòng)地方、部門(mén)、企業(yè)、銀行投入的資金2.4萬(wàn)億元，牽涉到6000多種項(xiàng)目，1998年拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)

增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)，1999年和2023年拉動(dòng)約2個(gè)百分點(diǎn)。

2.發(fā)行方式的變化

從1981年開(kāi)始發(fā)行到1988年，基本采用H勺是政治動(dòng)員和行政攤派方式。國(guó)債發(fā)行數(shù)額

不大，作用是臨時(shí)性的，沒(méi)條件也無(wú)必要進(jìn)行市場(chǎng)化發(fā)行。

1988年國(guó)庫(kù)券開(kāi)始在全國(guó)61個(gè)都市流通和轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑖?guó)債二級(jí)市場(chǎng)初步形成，并為國(guó)債市

場(chǎng)化發(fā)行發(fā)明了條件。

1991年試行了國(guó)債承購(gòu)包銷(xiāo)，有70家證券中介機(jī)構(gòu)參與，標(biāo)志著國(guó)債一級(jí)市場(chǎng)口勺建立。

1992年試行了國(guó)債無(wú)券競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)發(fā)行。

1993年推出了國(guó)債?級(jí)自營(yíng)商制度。

1995年在確定了國(guó)債的發(fā)行利率和發(fā)行價(jià)格的前提下，進(jìn)行以劃款先后為標(biāo)第，招標(biāo)

發(fā)行。

1996年國(guó)債招標(biāo)發(fā)行獲得突破性進(jìn)展，所有可流通國(guó)債的發(fā)行都采用了招標(biāo)方式，并

且競(jìng)爭(zhēng)標(biāo)的是債券價(jià)格和收益率。招標(biāo)方式既有單一價(jià)格方式，又有多種價(jià)格方式，提高了

發(fā)行效率。

1997—2023年，我國(guó)國(guó)債發(fā)行繼續(xù)實(shí)行招標(biāo)發(fā)行，國(guó)債發(fā)行基本上是成功的。

以2023年國(guó)債發(fā)行為例，發(fā)行成功表目前：（1）發(fā)行利率較為合理。2023年招標(biāo)的發(fā)行

利率一般低于有關(guān)的回購(gòu)利率，靠近有關(guān)的銀行存款利率和二級(jí)收益率。2023年十年期浮動(dòng)

利率附息記賬二期國(guó)債發(fā)行時(shí)，發(fā)行利率僅為2.80%。(2)投標(biāo)率較高。2023年12次招標(biāo)，投

標(biāo)率大概在300%?400%左右。(3)發(fā)行費(fèi)率下降。發(fā)行費(fèi)率由此前的0.4%—0.5%下降

至0.3%—0.4%。(4)發(fā)行時(shí)間縮短。2023年招標(biāo)發(fā)行時(shí)間一般僅有10天左右。招標(biāo)發(fā)行方

式基本反應(yīng)了市場(chǎng)供求關(guān)系，使國(guó)債發(fā)行的利率、數(shù)量能由市場(chǎng)決定，保證

我國(guó)國(guó)債規(guī)模的擴(kuò)大是以市場(chǎng)需求為前提的。

3.國(guó)債種類(lèi)不停豐富，構(gòu)造不停完善。

從利息的支付方式上看，我國(guó)國(guó)債絕大部分屬不支付利息的零息債券。例如，2023年9

月發(fā)行口勺5年期憑證式國(guó)債的利息率為3.14%。但這種債券期間不支付利息，只是到期后一

次性支付本息。假如投資按100元的價(jià)格購(gòu)置面值10()元H勺國(guó)質(zhì)，5年到期后償還H勺金額為

135.7元。2023年上六個(gè)月發(fā)行了期限為23年的長(zhǎng)期國(guó)債，屬于附息債券，并且每六個(gè)月支

付一次利息。附息債券是債券家族中非常普遍的種類(lèi)。可喜H勺是，我國(guó)債券從利息支付方式

上越來(lái)越市場(chǎng)化、國(guó)際化了。

從利息計(jì)息方式看，我國(guó)國(guó)債分為固定利率債券和浮動(dòng)利空債券。例如，2023年11月發(fā)

行的記賬式國(guó)債，期限為7年，就采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式,基準(zhǔn)利率是I年期定期存款。

而2023年12月發(fā)行的同樣是7年期的國(guó)債，采用2.85%的固定利率方式計(jì)息。

從債券有無(wú)實(shí)體自身來(lái)劃分，我國(guó)國(guó)債分為針對(duì)法人機(jī)構(gòu)的記賬式國(guó)債,該債券沒(méi)有實(shí)

體，也有針對(duì)城鎮(zhèn)居民個(gè)人的憑證式國(guó)債。

從期限來(lái)劃分，我國(guó)國(guó)債基本上屬2?23年的中期國(guó)債，23年期國(guó)債從2023年開(kāi)始發(fā)

行。1年如下短期國(guó)債發(fā)行量很少。

4.我國(guó)國(guó)債的優(yōu)勢(shì)及問(wèn)題

國(guó)債是國(guó)家信用口勺工具，與其他信用工具相比，有明顯的優(yōu)勢(shì)。第一，國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)低，國(guó)債

的償還是以國(guó)家財(cái)政收入為依托H勺，沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)：第二，我國(guó)國(guó)債流動(dòng)性強(qiáng)。我國(guó)國(guó)債已

經(jīng)建立了比較完善的二級(jí)市場(chǎng)，許多國(guó)債可以在證券交易所交易，投資者買(mǎi)賣(mài)以便；第三,

我國(guó)國(guó)債比同塑銀行存款利率高，吸引個(gè)人投資者：第四，部分國(guó)庫(kù)券可提前支I雙，并按持

持有期的長(zhǎng)短按該檔次計(jì)算利息；第五，國(guó)債品種越來(lái)越豐富，投費(fèi)者選擇的余地越來(lái)越大。

我國(guó)目前國(guó)債還存在某些問(wèn)題，這些問(wèn)題重要集中在如下幾種方而：第一，由于利率沒(méi)

有市場(chǎng)化，國(guó)債利率超過(guò)同期銀行存款的現(xiàn)象還很普遍。這種狀況增大國(guó)債的成本，也不利

于金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化運(yùn)作。由于以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)按比較日勺利率吸取存款，再投資

于無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)H勺國(guó)債，這自身就屬于套利第二，國(guó)債應(yīng)當(dāng)是中央銀行最重要的I公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)

的對(duì)象，但公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)象應(yīng)當(dāng)是短期國(guó)債，由于短期國(guó)債價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)低，但短期國(guó)債的數(shù)

量與發(fā)行頻率不能適應(yīng)中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)H勺運(yùn)作。第三，國(guó)債的到期收益率曲線應(yīng)當(dāng)是

金融工具定價(jià)的基準(zhǔn)利率，其中短期國(guó)債收益率應(yīng)當(dāng)是貨幣市場(chǎng)工具口勺基準(zhǔn)利率。但形成基

準(zhǔn)利率需要兩個(gè)關(guān)鍵的條件：國(guó)債品種齊全、交易規(guī)模足夠人。而這兩方面條件，我國(guó)國(guó)債

還需要一段較長(zhǎng)的時(shí)間才能逐漸具有。

消費(fèi)信用是指企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，一般直接用于生活消費(fèi)。消

費(fèi)信用有兩種類(lèi)型：一是類(lèi)似商業(yè)信用，由企業(yè)以賒銷(xiāo)或分期付款方式將消費(fèi)品提供應(yīng)消費(fèi)

者;二是屬于銀行信用，由銀行等金融機(jī)構(gòu)以抵押貸款方式向消費(fèi)者提供資金。

（一）消費(fèi)信用的重要形式

其重要形式有三種:

一是商品賒銷(xiāo)。企業(yè)以賒銷(xiāo)的方式，尤其是分期付款的賒銷(xiāo)方式，對(duì)顧客提供信用；是

商業(yè)信用在消費(fèi)者個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域的體現(xiàn)。

二是消費(fèi)信貸。銀行和其他金融機(jī)構(gòu)直接貸款給個(gè)人、用以購(gòu)置耐用消費(fèi)品、住房以及

支付旅游等費(fèi)用。

三是金融機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人提供信用艮客戶只需持信用上便可以在接受該種信用、的商店

購(gòu)置商品，定期與銀行結(jié)賬等等。

（二）消費(fèi)信用的作用與制約原因

I.作用

在一定條件下，可以增進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（1）消費(fèi)信用實(shí)際上是向那些目前并不具有消費(fèi)條

件的個(gè)人提供信用，使之消費(fèi)愿望變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。這使得消費(fèi)者的消費(fèi)提前了。提前了H勺消費(fèi)擴(kuò)

大了總需求，增進(jìn)了消費(fèi)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，同步也增進(jìn)了服務(wù)業(yè)口勺發(fā)展，因而也增進(jìn)了經(jīng)濟(jì)

H勺增長(zhǎng)。據(jù)估計(jì)，在美國(guó)，假如不采用分期付款，住房、汽車(chē)等銷(xiāo)售數(shù)額會(huì)收縮1/3到1/2。

（2）此外，企業(yè)通過(guò)以賒銷(xiāo)方式對(duì)顧客提供信用等方式，這?信用形式對(duì)于增進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)

用、新產(chǎn)品的推銷(xiāo)以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代，也有不可低估的作用。另首先，消費(fèi)信用通過(guò)“花

明天的錢(qián)享有今天的生活”可以提高消費(fèi)者的總效用水平。1998年以來(lái)，我國(guó)出現(xiàn)了通貨

緊縮現(xiàn)象，為了擴(kuò)大內(nèi)需，增進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)，拉動(dòng)投資，因此，我國(guó)要大力發(fā)展消費(fèi)信用形式

以此增進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健持續(xù)的增長(zhǎng)。不過(guò)，若消費(fèi)需求過(guò)高，生產(chǎn)擴(kuò)張能力有限，消費(fèi)信用則會(huì)

加劇市場(chǎng)供求緊張狀態(tài)，促使物價(jià)上漲，促成虛假繁華等消極影響。因此，消費(fèi)信貸應(yīng)控制

在適度范圍內(nèi)。

2.制約原因

一般來(lái)說(shuō)，消費(fèi)信用的制約原因有如下幾方面：（1）總供應(yīng)H勺能力與水平，總供應(yīng)的水

平越高，消費(fèi)信用的規(guī)模一般越大：（2）居民口勺實(shí)際收入和生活水平。若居民的實(shí)際收入較

低，償還能力不高，一味地發(fā)展消費(fèi)信用則會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加大；（3）資金供求關(guān)系。它與消費(fèi)

信用的規(guī)模是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，若資金供求緊張，消費(fèi)信用的規(guī)模就越大：（4）消贄觀念和

文化程度，它制約著消費(fèi)信用這種信用方式的普及程度和消費(fèi)總量。如在我國(guó)，受老式文化

的影響，消費(fèi)信貸起步較晚，規(guī)模也較小，但近年來(lái)發(fā)展很快,重要體目前住房貸款、汽車(chē)貸

款的增長(zhǎng)上。

（三）我國(guó)的消費(fèi)信用

我國(guó)民眾對(duì)個(gè)人負(fù)債一直持謹(jǐn)慎口勺態(tài)度。消費(fèi)者靠負(fù)債來(lái)消費(fèi)，這在老式

的中國(guó)人心目中是不可想象的。但伴