2023年證券市場考點(diǎn)歸納

第一章證券市場概述

第一節(jié)證券與證券市場

證券定義：記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，它用以證明

持有人有權(quán)依其所持憑證記載日勺內(nèi)容而獲得應(yīng)有的權(quán)益。

一、有價(jià)證券

（一）有價(jià)證券定義：有價(jià)證券與虛擬資本

（二）有價(jià)證券分類

廣義日勺有價(jià)證券：商品證券、貨幣證券、資本證券

狹義有價(jià)證券：資本證券

【例題?判斷題】貨幣證券是指自身能使持有人或第三者獲

得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券，重要包括兩大類：一類是商業(yè)證券;

另一類是銀行證券。（）

,［答疑編號］

『對口勺答案」對

有價(jià)證券按不一樣原則分類：

1.發(fā)行主體不一樣：政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券（嚴(yán)禁性規(guī)定）

和企業(yè)證券（深入細(xì)分）

【例題?多選題】企業(yè)證券是企業(yè)為籌措資金而發(fā)行歐I有價(jià)

證券，企業(yè)證券包括的范圍比較廣泛，下面屬于企業(yè)證券的是

()o

A.商業(yè)票據(jù)

B.金融債券

C.股票

D.企業(yè)債券

。［答疑編號］

『對日勺答案」ABCD

2.根據(jù)與否在證券交易所掛牌交易：上市證券、非上市證券

3.募集方式：公募證券和私募證券

4.按證券所代表日勺權(quán)利性質(zhì)：股票、債券和其他債券。股票

和債券是證券市場兩個(gè)最基本和最重要的品種。

【例題?單項(xiàng)選擇題】有價(jià)證券按()，可以分為股票、

債券和其他證券。

A.證券發(fā)行主體日勺不一樣

B.投資標(biāo)日勺

C.與否在證券交易所掛牌交易

D.證券所代表歐I權(quán)利性質(zhì)分類

G［答疑編號］

［對的答案』D

（三）有價(jià)證券日勺特性

1.收益性

2.流動性

3.風(fēng)險(xiǎn)性

4.期限性

【例題?多選題】有價(jià)證券具有的重要特性是（）o

A.風(fēng)險(xiǎn)性

B.收益性

C.流動性

D.期限性

。［答疑編號］

1對日勺答案』ABCD

二、證券市場

證券市場是股票、債券、投資基金等有價(jià)證券發(fā)行和交易的

場所。

（一）證券市場日勺特性

具有三個(gè)明顯特性：

L價(jià)值直接互換的場所一一有價(jià)證券是價(jià)值的一種直接

體現(xiàn)形式

2.財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接互換的場所一一有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)權(quán)利區(qū)I

直接代表

3,風(fēng)險(xiǎn)直接互換的場所一一轉(zhuǎn)移的不僅是收益權(quán)，同步

也包括風(fēng)險(xiǎn)

【例題?單項(xiàng)選擇題】下列不屬于證券市場明顯特性的選項(xiàng)

是（）。

A.證券市場是價(jià)值直接互換的場所

B.證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接互換的場所

C.證券市場是價(jià)值實(shí)現(xiàn)增值的場所

D.證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接互換W、J場所

。［答疑編號］

r對日勺答案』c

（二）證券市場構(gòu)造

L層次構(gòu)造

2.品種構(gòu)造

3.交易場所構(gòu)造

（三）證券市場日勺基本功能

第二節(jié)證券市場參與者

一、證券發(fā)行人

（―）企業(yè)（企業(yè)）

（-）政府利政府機(jī)構(gòu)

政府和中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行日勺重要主體之一,

但政府發(fā)行證券的品種一般僅限于債券。

【例題?判斷題】中央銀行作為證券發(fā)行主體，重要波及兩

類證券：第一類是國債；第二類是中央銀行出于調(diào)控貨幣供應(yīng)量

目的而發(fā)行的特殊債券。（）

。［答疑編號］

『對的答案」錯(cuò)

二、證券投資人

（一）機(jī)構(gòu)投資者

1.政府機(jī)構(gòu)：政府債券、金融債券

【例題?多選題】證券的機(jī)構(gòu)投資者重要包括（）。

A.政府機(jī)構(gòu)

B.各類基金

C,企業(yè)和事業(yè)法人

D.金融機(jī)構(gòu)

「［答疑編號］

［對的答案』ABCD

2.金融機(jī)構(gòu)

（1）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)

（2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

（3）保險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)

（4）合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）

（5）主權(quán)財(cái)富基金。

（6）其他金融機(jī)構(gòu)。

【例題1?多選題】參與證券投資lf、J金融機(jī)構(gòu)包括（）o

A.主權(quán)財(cái)富基金

B.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)

C.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)

D.保險(xiǎn)企業(yè)及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理企業(yè)

,［答疑編號］

『對日勺答案」ABCD

【例題2?單項(xiàng)選擇題】根據(jù)《中華人民共和國商業(yè)銀行法》

規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金買賣（）o

A.B股

B.政府債券和政府機(jī)構(gòu)債券

C.政府債券和金融債券

D.信托投資基金

。［答疑編號］

r對口勺答案』c

【例題3?判斷題】《中華人民共和國保險(xiǎn)法》規(guī)定，債券、

股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券均屬保險(xiǎn)企業(yè)資金運(yùn)用范圍。

（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」對

3.企業(yè)和事業(yè)法人

【例題?判斷題】我國現(xiàn)行的規(guī)定是，各類企業(yè)都可參與股

票配售，也可投資于股票二級市場。（）

,［答疑編號］

r對口勺答案」對

4,各類基金：證券投資基金、社?；稹⑵髽I(yè)年金和社會公

益基金。

【例題?單項(xiàng)選擇題】下面有關(guān)我國社?；鸬恼撌觯粚?/p>

時(shí)的是（）0

A.社會保障基金委托單個(gè)社?；鹜顿Y管理人進(jìn)行管理的

資產(chǎn)，不得超過年度社?；鹞匈Y產(chǎn)總值的20%

B.其投資范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、

信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價(jià)證券

C.全國社會俁障基金理事會直接運(yùn)作的社?；鹑丈淄顿Y范

圍限于銀行存款、在二級市場購置國債和政府機(jī)構(gòu)債券

D.其資金來源包括兩部分：一部分是社會保障基金，另一

部分是社會保險(xiǎn)基金

。［答疑編號］

『對日勺答案」C

（二）個(gè)人投資者

（三）投資者的風(fēng)險(xiǎn)特性與投資合適性

不一樣的投資者對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度各不相似，理論上可以將其

辨別為風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型三種類型。

【例題哆選題】不一樣日勺投資者對風(fēng)險(xiǎn)日勺態(tài)度各不相似，理

論上可以將其辨別為（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)中立型

B.風(fēng)險(xiǎn)回避型

C.風(fēng)險(xiǎn)偏好型

D.風(fēng)險(xiǎn)追逐型

。［答疑編號］

『對的答案」ABC

三、證券市場中介機(jī)構(gòu)

證券市場中介機(jī)構(gòu)是指為證券的發(fā)行、交易提供服務(wù)的各類

機(jī)構(gòu)。

（一）證券企業(yè)

（二）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

【例題?單項(xiàng)選擇題】在證券市場起中介作用日勺機(jī)構(gòu)是（）

和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，一般把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。

A.證券企業(yè)

B.證券業(yè)協(xié)會

C.證券交易所

D.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

,［答疑編號］

r對口勺答案』A

【例題2?判斷題】在證券市場起中介作用日勺機(jī)構(gòu)是證券企

業(yè)和其他證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，一般把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。（）

?［答疑編號］

『對日勺答案」對

四、自律性組織

（一）證券交易所

證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)

督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。

【例題?多選題】證券交易所在性質(zhì)上不是（）o

A.自律性組織

B.證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

C.證券投資人

D.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

心［答疑編號］

『對的答案」BCD

（二）證券業(yè)協(xié)會

中國證券業(yè)協(xié)會是依法注冊的具有獨(dú)立法人地位的、由經(jīng)營

證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自愿構(gòu)成日勺行業(yè)性自律組織，是社會團(tuán)體

法人。中國證券業(yè)協(xié)會采用會員制日勺組織形式，協(xié)會日勺權(quán)力機(jī)構(gòu)

為全體會員構(gòu)成的會員大會。

【例題?多選題】有關(guān)證券業(yè)協(xié)會的論述對的H勺是（）o

A.證券業(yè)協(xié)會日勺權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會員構(gòu)成日勺會員大會

B.證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人

C.根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)加

入證券業(yè)協(xié)會

D.證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)履行協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織會員執(zhí)

行有關(guān)法律、維護(hù)會員的合法權(quán)益的職責(zé)

譏答疑編號］

r對口勺答案』ABCD

（三）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)

【例題?判斷題】中國證券登記結(jié)算企業(yè)是為證券交易提供

集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，以營利為目的的法人。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」錯(cuò)

第三節(jié)證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展

一、證券市場的產(chǎn)生

證券市場從無到有，重要?dú)w因于：

（-）社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

（二）股份制的發(fā)展

（三）信用制度日勺發(fā)展

【例題?單項(xiàng)選擇題】16世紀(jì)中葉，伴隨資本主義經(jīng)濟(jì)的

發(fā)展，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離日勺生產(chǎn)經(jīng)營方式一一（）出現(xiàn),

使股票、企業(yè)債券及不動產(chǎn)抵押債券依次進(jìn)入有價(jià)證券交易日勺行

列。

A.股份企業(yè)

B.合作制企業(yè)

C.獨(dú)資制企業(yè)

D.有限責(zé)任企業(yè)

,［答疑編號］

『對H勺答案」A

二、證券市場的I發(fā)展階段

（-）萌芽階段

1623年，世界上第一種股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成

立；

1698年，柴思胡同一一喬納森咖啡館，因眾多經(jīng)紀(jì)人在此

交易而聞名；

1773年，英國第一家證券交易所在該咖啡館（喬納森咖啡

館）成立；1823年獲得英國政府同意；

1790年，美國第一種證券交易所在費(fèi)城成立；

1792年5月17日，華爾街梧桐樹協(xié)定，簽訂最低傭金原則

以及其他交易條款；

1793年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易；1817年更名

為紐約證券交易會，1863年更名為紐約證券交易所；紐約證券

交易所在獨(dú)立戰(zhàn)爭之前重要從事政府債券交易，之后股票交易

盛行。

（二）初步發(fā)展

（三）停滯階段：1929-1933經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。

（四）恢復(fù)階段：二戰(zhàn)后來-20世紀(jì)60年代。

（五）加速發(fā)展階段：20世紀(jì)70年代。

【例題?單項(xiàng)選擇題】反應(yīng)證券市場容量的重要指標(biāo)是（）o

A.股票市值占GDP的比率

B.證券化率

C.證券市場指數(shù)

D.證券市場價(jià)值

。［答疑編號］

1對日勺答案』B

三、國際證券市場發(fā)展現(xiàn)實(shí)狀況與趨勢

（-）證券市場一體化

【例題?多選題】在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國際資本流動頻

繁且影響深遠(yuǎn)，并最終導(dǎo)致全證券市場出現(xiàn)了一體化趨勢。詳細(xì)

反應(yīng)為（）o

A.從證券市場運(yùn)行層面看，全球資本市場之間的有關(guān)性明

顯增強(qiáng)

B.從投資者層面看，全球資產(chǎn)配置成為流行趨勢，個(gè)人投

資者可以借助互聯(lián)網(wǎng)輕松實(shí)現(xiàn)跨境投資

C.從市場組織構(gòu)造層面看，交易所之間跨國合并或跨國合

作日勺案例層出不窮，場外市場在跨國購并等交易活動日勺驅(qū)動下

也漸趨融合

D.從證券發(fā)行人或籌資者層面看，異地上市、海外上市以及

多種市場同步上市日勺企業(yè)數(shù)量和發(fā)行規(guī)模日益擴(kuò)大

心［答疑編號］

『對的答案」ABCD

（二）投資者法人化

（三）金融創(chuàng)新深化

（四）金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化

【例題?單項(xiàng)選擇題】1999年11月4日，美國國會通過（）,

標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)制度的終止。

A.《格拉斯―斯蒂格爾法案》

B.《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》

C.《證券交易所法》

D.《格林斯潘法》

。［答疑編號］

［對的答案』B

（五）交易所重組與企業(yè)化

【例題1?單項(xiàng)選擇題】2023年3月18日，阿姆斯特丹交

易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽訂協(xié)議，合并成立（）。

A.倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所

B.CME集團(tuán)有限企業(yè)

C.紐交所一泛歐證交所企業(yè)

D.泛歐交易所

。［答疑編號］

『對的答案」D

【例題2?多選題】2023年3月18日，（）簽訂協(xié)議，合

并為泛歐交易所。

A.倫敦交易所

B.布魯塞爾交易所

C.阿姆斯特丹交易所

D.巴黎交易所

。［答疑編號］

『對日勺答案」BCD

（六）證券市場網(wǎng)絡(luò)化

（七）金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

（八）金融監(jiān)管合作化

四、中國證券市場發(fā)展史簡述

（一）舊中國證券市場

1923年夏天成立的北平證券交易所是中國人自己開辦日勺第

一家證券交易所。

（二）新中國日勺證券市場

第一階段：新中國資本市場的萌生（1978T992）

第二階段：全國性資本市場的形成和初步發(fā)展（1993-1998）

第三階段：資本市場的深入規(guī)范和發(fā)展（1999-2023）

2023年10月23日，創(chuàng)業(yè)板正式啟動。2023年年末，中國

證監(jiān)會又適時(shí)啟動了以滬深300指期貨和融資融券制度為代表

日勺重大創(chuàng)新，對中國證券市場日勺完善和發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。

【例題?判斷題】2023年年末，中國證監(jiān)會適時(shí)啟動了以

滬深300股指期貨和融資融券制度為代表日勺重大創(chuàng)新，對中國

證券市場日勺完善和發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。（）

?［答疑編號］

『對日勺答案」對

五、《有關(guān)推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》

【例題?多選題】《有關(guān)推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展

的若干意見》中提出的推進(jìn)我國資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的

任務(wù)包括（）o

A.建立有助于各類企業(yè)籌集資金、滿足多種投資需求和富有

效率日勺資本市場體系

B.建設(shè)透明高效、構(gòu)造合理、機(jī)制健全、功能完善、運(yùn)行安

全的資本市場

C.健全職責(zé)定位明確、風(fēng)險(xiǎn)控制有效、協(xié)調(diào)配合到位的市場

監(jiān)管體制，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益

D.以擴(kuò)大直接融資、完善現(xiàn)代市場體系、更大程度地發(fā)揮市

場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用為目的

心［答疑編號］

1對日勺答案』ABCD

六、中國證券市場的對外開放

（-）在國際資本市場籌集資金

（二）開放國內(nèi)資本市場

1.外國證券機(jī)構(gòu)可以（不通過中方中介）直接從事B股交易。

2.外國證券機(jī)構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國證券交易所

的尤其會員。

3.容許外國機(jī)構(gòu)設(shè)置合營企業(yè)，從事國內(nèi)證券投資基金管

理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%；加入后3年內(nèi)，外資比例不超過

49%O

4.加入后3年內(nèi)，容許外國證券企業(yè)設(shè)置合營企業(yè)，外資

比例不超過1/3。合營企業(yè)可以（不通過中方中介）從事A股的

承銷，從事B股和H股、政府和企業(yè)債券的承銷和交易，以及發(fā)

起設(shè)置基金。

5.容許合資券商開展征詢服務(wù)及其他輔助性金融服務(wù)。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】根據(jù)我國政府對WTO的承諾，我國

證券業(yè)在5年過渡期，容許外國機(jī)構(gòu)設(shè)置合營企業(yè)，從事國內(nèi)

證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過（）；加入后3年內(nèi),

外資比例不超過（）o

A.33%,49%

B.50%,50%

C.55%,45%

D.33%,50%

?［答疑編號］

『對日勺答案」A

【例題2?判斷題】截至2023年年終，經(jīng)中國證監(jiān)會同意,

境外證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在華設(shè)置了160家外資代表處，8家境外交易

所在華設(shè)置代表處。（）

。［答疑編號］

r對日勺答案」對

【例題3?判斷題】中國證監(jiān)會在1995年加入了證監(jiān)會國

際組織，并在1998年當(dāng)選為該組織日勺執(zhí)委會委員（）

,［答疑編號］

『對日勺答案」對

第二章股票

第一節(jié)股票的特性與類型

一、股票的概述

（一）股票定義

【例題?判斷題】股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份企業(yè)的所有

權(quán)，股東憑借股票可以獲得企業(yè)日勺股息和紅利，參與股東大會

并行使自己的權(quán)利。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」對

（二）股票的性質(zhì)

1.股票是有價(jià)證券。

2.股票是要式證券。

3.股票是證權(quán)證券。

4.股票是資本證券。

5.股票是綜合權(quán)利證券。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】下面有關(guān)股票性質(zhì)描述錯(cuò)誤口勺是（）o

A.股票是物權(quán)證券、債權(quán)證券

B.股票是證權(quán)證券、資本證券

C.股票是有價(jià)證券、要式證券

D.股票是綜合權(quán)利證券

。［答疑編號］

r對的答案』A

【例題2?多選題】有價(jià)證券是（）的統(tǒng)一體現(xiàn)形式。

A.財(cái)產(chǎn)權(quán)利

B.財(cái)產(chǎn)價(jià)值

C.財(cái)產(chǎn)規(guī)定

D.財(cái)產(chǎn)證明

。［答疑編號］

『對日勺答案」AB

（三）股票的特性

1.收益性；2.風(fēng)險(xiǎn)性；3.流動性；4.永久性；5.參與性。

【例題?判斷題】股票所載有權(quán)利的有效性是一直不變的J,由

于它是一種無期限的法律憑證。（）

。［答疑編號］

r對日勺答案」對

二、股票的類型

（-）一般股票和優(yōu)先股

（二）記名股票和不記名股票

【例題?單項(xiàng)選擇題】記名股票的特點(diǎn)不包括（）o

A.安全性較差

B.股東權(quán)利歸屬于記名股東

C.可以一次或分次繳納出資

D.轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制

,［答疑編號］

r對口勺答案』A

（三）有面額股票和無面額股票

三、與股票有關(guān)的部分概念

（一）股利政策

1.派現(xiàn)

2.送股

3.資本公積轉(zhuǎn)增股本

4.四個(gè)重要日期：股利宣布日、股權(quán)登記日、除息除權(quán)日、

派發(fā)日。

【例題1?判斷題】送股也稱股票股利，是指股份企業(yè)對原

有股東采用免費(fèi)派發(fā)股票的行為，實(shí)質(zhì)上是留存利潤口勺凝固化、

資本化，股東在企業(yè)里占有的權(quán)益份額和價(jià)值均無變化。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」對

【例題2?單項(xiàng)選擇題】（）是上市企業(yè)最常見、最重要

的資本公積金來源。

A.因合并而接受其他企業(yè)資產(chǎn)凈額

B.接受附贈與

C.股票發(fā)行溢價(jià)

D.資產(chǎn)增值

,［答疑編號］

『對日勺答案」C

第二節(jié)股票的價(jià)值與價(jià)格

一、股票的價(jià)值

（一）股票W、J票面價(jià)值

又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額。該種股票被稱為有

面額股票。

（二）股票的賬面價(jià)值

（三）股票的清算價(jià)值

【例題?判斷題】從理論上說，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)

值一致，實(shí)際上大多數(shù)企業(yè)的實(shí)際清算價(jià)值高于其賬面價(jià)值。

（）

心［答疑編號］

『對時(shí)答案」錯(cuò)

（四）股票的內(nèi)在價(jià)值

股票H勺內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股

票日勺內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票日勺市場價(jià)格總是圍繞

其內(nèi)在價(jià)值的波動。

【例題?判斷題】由于未來收益及市場利率具有不確定性，多

種價(jià)值模型計(jì)算出來的內(nèi)在價(jià)值只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值H勺估

計(jì)值。（）

。［答疑編號］

『對的答案」對

二、股票的價(jià)格

（一）股票的理論價(jià)格

【例題?單項(xiàng)選擇題】股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是以

一定日勺（）計(jì)算出來的未來收入的現(xiàn)值。

A.必要收益率

B.定期存款利息率

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率

D.存款準(zhǔn)備金率

心［答疑編號］

『對的答案』A

（二）股票W、J市場價(jià)格

股票H勺市場價(jià)值一般是指股票在二級市場上交易的價(jià)格。

【例題?單項(xiàng)選擇題】股票市場價(jià)格時(shí)最直接影響原因是（）,

并且其他原因都是通過作用于該原因而影響股票價(jià)格。

A.政治原因

B.企業(yè)經(jīng)營狀況

C.供求關(guān)系

D.宏觀經(jīng)濟(jì)原因

。［答疑編號］

『對的答案」C

三、影響股價(jià)變動代I基本原因

(-)企業(yè)經(jīng)營狀況

1.企業(yè)治理水平和管理層質(zhì)量。

2.企業(yè)競爭力。

3.財(cái)務(wù)狀況。

(1)盈利性

(2)安全性

(3)流動性

4.企業(yè)改組或合并

【例題1?多選題】股份企業(yè)W、J經(jīng)營狀況和未來發(fā)展是股票

價(jià)格日勺基石，企業(yè)經(jīng)營狀況好壞可通過()來分析。

A.企業(yè)治理水平與管理層質(zhì)量

B.企業(yè)競爭力

C.財(cái)務(wù)狀況

D.企業(yè)所從屬日勺行業(yè)

?［答疑編號］

『對日勺答案」ABC

【例題2?多選題】衡量企業(yè)盈利性最常用的指標(biāo)是()0

A.杠桿比率

B.每股收益

C.凈資產(chǎn)收益率

D.銷售利潤率

，［答疑編號］

『對日勺答案』BC

（二）行業(yè)與部門原因

（三）宏觀經(jīng)濟(jì)與政策原因

【例題?多選題】宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和狀況是影響股票價(jià)格

的重要原因。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股票價(jià)格的特點(diǎn)是（）o

A.作用機(jī)制復(fù)雜

B.干擾程度深

C.波及范圍廣

D.股價(jià)波動幅度較大

［答疑編號］

『對口勺答案』ABCD

1.經(jīng)濟(jì)增長。

2.經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。

3.貨幣政策。

4.財(cái)政政策。

5.市場利率。

6.通貨膨脹。

7.匯率變化。

8.國際收支狀況。

【例題1?多選題】中央銀行日勺貨幣政策對股票價(jià)格有直接

日勺影響，其手段包括（）。

A.存款準(zhǔn)備金制度

B.發(fā)行國債

C.調(diào)整稅率

D.再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)

。［答疑編號］

『對的答案」AD

【例題2?單項(xiàng)選擇題】若采用（）財(cái)政、貨幣政策，一

般會導(dǎo)致股價(jià)下跌。

A.政府大幅提高稅率

B.中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)大量買入證券

C.中央銀行減少再貼現(xiàn)率

D.中央銀行調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率

。［答疑編號］

『對的答案」A

【例題3?多選題】市場利率變化影響股票價(jià)格的途徑包括

()o

A.利率下降，投資者能以較低利率借到所需資金，增長融

資和對股票的需求，股票價(jià)格上漲

B.利率下降，利息承擔(dān)減輕，企業(yè)凈盈利和股息增長，股

票價(jià)格上升

C.利率下降，對固定收益證券的需求減少，資金流向股票

市場，對股票日勺需求增長，股票價(jià)格上升

D.在市場資金量一定日勺條件下，利率下降，其他投資工具

收益對應(yīng)增長，一部分資金會流向儲蓄、債券等其他收益固定的

金融工具，對股票需求減少，股價(jià)下降

G［答疑編號］

［對的答案』ABC

【例題4?多選題】匯率上升，即本幣貶值，不利于進(jìn)口而

有助于出口，同步會導(dǎo)致境內(nèi)資本流出，國內(nèi)資本市場流動性

下降。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」對

四、影響股價(jià)變化代I其他原因

（-）政治及其他不可抗力的影響

（二）心理原因

（三）穩(wěn)定市場的政策與制度安排

（四）人為操縱原因

第三節(jié)一般股票和優(yōu)先股票

一、一般股票

（一）一般股票股東H勺權(quán)利

1.企業(yè)重大決策參與權(quán)

2.企業(yè)資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分派權(quán)

3.其他權(quán)利

【例題1?多選題】許多國家在企業(yè)法或者其他法律中對股

份企業(yè)紅利的支付條件明確加以規(guī)定，一般原則是（）o

A.股利W、J支付可合適減少法定公積金

B.只能用留存收益支付

C.紅利的支付不能減少其注冊資本

D.企業(yè)在無力償債時(shí)不能支付紅利

,［答疑編號］

『對日勺答案」BCD

【例題2?多選題】享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東，對其所享有的

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)可有如下選擇（）o

A.行使權(quán)利認(rèn)購新發(fā)行的一般股票

B.不行使權(quán)利而聽任其過期失效

C.按超過其持股比例5%以內(nèi)日勺數(shù)量，優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新

發(fā)行股票H勺權(quán)利

D.將權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人，從中獲得一定的酬勞

。［答疑編號］

『對日勺答案」ABD

（二）一般股票股東的義務(wù)

【例題?多選題】有關(guān)一般股票股東W、J義務(wù)描述對啊的是

（）o

A.企業(yè)的實(shí)際控制人不得運(yùn)用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害企業(yè)利益

B.企業(yè)股東不得濫用股東權(quán)利損害企業(yè)或其他股東日勺利益

C.企業(yè)的控股股東不得運(yùn)用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害企業(yè)利益

D.企業(yè)股東濫用股東權(quán)利給企業(yè)或者其他股東導(dǎo)致?lián)p失的,

應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任

。［答疑編號］

『對的答案」ABCD

二、優(yōu)先股票

（一）優(yōu)先股定義

優(yōu)先股票與一般股票相對應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利

H勺股票。

首先，對股份企業(yè)而言，發(fā)行優(yōu)先股票日勺作用在于可以籌

集長期穩(wěn)定的企業(yè)股本，又因其股息率固定，可以減輕股息的

分派承擔(dān)。此外，優(yōu)先股票股東無表決權(quán)，這樣可以防止企業(yè)經(jīng)

營決策權(quán)日勺變化和分散。另一方面，對投資者而言，由于優(yōu)先股

票的股息收益穩(wěn)定可靠，并且在財(cái)產(chǎn)清償時(shí)也先于一般股票股

東，因而風(fēng)險(xiǎn)相對較小，不失為一種較安全的投資對象。

【例題?多選題】優(yōu)先股票是一種特殊股票，它的存在對股

份企'也和投資者來說，意義是（）o

A.對股份企業(yè)而言，發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長

期穩(wěn)定的企業(yè)股本，但因其股息率固定不變，從而增長了企業(yè)

利潤日勺分派承擔(dān)

B.對投資者而言，由于優(yōu)先股票的股息收益穩(wěn)定可靠，并

且在財(cái)產(chǎn)清償時(shí)也先于一般股票股東，因而風(fēng)險(xiǎn)相對較小

C.優(yōu)先股票股東無表決權(quán)，這樣可以防止企業(yè)經(jīng)營決策權(quán)

的變化和分散

D.在企業(yè)經(jīng)營有方、盈利豐厚的狀況下，優(yōu)先股票W、J股息收

益也許會大大高于一般股票

。［答疑編號］

r對日勺答案』BC

（二）優(yōu)先股票口勺特性

L股息率固定。

2.股息分派優(yōu)先。

3.剩余資產(chǎn)分派優(yōu)先。

4.一般無表決權(quán)。

【例題?單項(xiàng)選擇題】某股份企業(yè)因破產(chǎn)進(jìn)行清算，企業(yè)財(cái)

產(chǎn)在支付完破產(chǎn)費(fèi)用后，其償付W、J優(yōu)先次序依次是（）o

A.一般股股東、債權(quán)人、優(yōu)先股股東

B.債權(quán)人、優(yōu)先股股東、一般股股東

C.優(yōu)先股股東、一般股股東、債權(quán)人

D.優(yōu)先股股東、債權(quán)人、一般股股東

,［答疑編號］

『對日勺答案」B

（三）優(yōu)先股票日勺種類

1.累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。

這種分類的根據(jù)是優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能

否在后來年度補(bǔ)發(fā)。

2.參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票。

這種分類的根據(jù)是優(yōu)先股票在企業(yè)盈利較多的年份里，除

了獲得固定的股息以外，能否參與或部分參與本期剩余盈利的

分派。

參與優(yōu)先股票，是指優(yōu)先股票股東除了按規(guī)定分得本期固

定股息外，尚有權(quán)與一般股股東一起參與本期剩余盈利分派的

優(yōu)先股票。

非參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股息外,

無權(quán)再參與對本期剩余盈利分派的優(yōu)先股票。非參與優(yōu)先股票是

一般意義上的優(yōu)先股票，其優(yōu)先權(quán)不是體目前股息多少上，而

是在分派次序上。

3.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票。

這種分類的根據(jù)是優(yōu)先股票在一定的條件下能否轉(zhuǎn)換成其

他品種。

4.可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票。

這種分類的根據(jù)是在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)

行的股份企業(yè)出價(jià)贖回。

5.股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票。

這種分類的根據(jù)是股息率與否容許變動。

【例題?判斷題】發(fā)行股息率固定優(yōu)先股票，可以保護(hù)股票

持有者日勺利益，同步對股份企業(yè)來說，有助于擴(kuò)大股票發(fā)行量。

（）

。［答疑編號］

r對口勺答案』錯(cuò)

第四節(jié)我國的股票類型

一、我國的股票類型

（-）按投資主體性質(zhì)分類

i.國家股

國家股從資金來源上看，重要有三個(gè)方面：第一，既有國

有企業(yè)改組為股份企業(yè)時(shí)所擁有的凈資產(chǎn)；第二，現(xiàn)階段有權(quán)代

表國家投資的政府部門向新組建的股份企業(yè)的投資；第三，經(jīng)授

權(quán)代表國家投資的投資企業(yè)、資產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性總企業(yè)

等機(jī)構(gòu)向新組建股份企業(yè)日勺投資。

國有資產(chǎn)管理部門是國有股權(quán)行政管理的專職機(jī)構(gòu)。

【例題?判斷題】國有股權(quán)由國家股和國有法人股兩部分構(gòu)

成。（）

「［答疑編號］

『對的答案」對

2.法人股

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)

體以其依法可支配的資產(chǎn)投入企業(yè)形成的股份。

假如是具有法人資格日勺國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法

占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己日勺股份企業(yè)出資形成或依法定程

序獲得的股份，可稱為國有法人股。

【例題1?判斷題】法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的

事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入企業(yè)形成日勺股

份。（）

。［答疑編號］

『對的答案」對

【例題2?判斷題】具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及

其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨(dú)立于自己的股份企業(yè)出

資形成或依法定程序獲得日勺股份，稱為國有法人股，國有法人

股屬于社會公眾股。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」錯(cuò)

3.社會公眾股

我國《證券法》規(guī)定，社會募集企業(yè)申請股票上市的條件之

一是，向社會公開發(fā)行的股份到達(dá)企業(yè)股份總數(shù)的25%以上。企

業(yè)股本總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行股份日勺比例

為10%以上。

【例題?單項(xiàng)選擇題】我國《證券法》規(guī)定，社會募集企.業(yè)

申請股票上市的條件之一是向社會公開發(fā)行的股份到達(dá)企業(yè)股

份總數(shù)的（）以上。企業(yè)股本總額超過人民幣4億元的，向社

會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。

A.45%

B.25%

C.35%

D.15%

G［答疑編號］

1對日勺答案』B

4.外資股

（1）境內(nèi)上市外資股

（2）境外上市外資股

境外上市外資股重要由H股、N股、S股等構(gòu)成。H股是指

注冊地在我國內(nèi)地、上市地在我國香港的外資股。

（二）按流通受限與否分類

1.已完畢股權(quán)分置改革口勺企業(yè)，按股份流通受限與否可以

分為如下類別：

（1）有限售條件股份

（2）無限售條件股份

2.未完畢股權(quán)分置改革日勺企、忙按股份流通受限與否可以

分為如下類別：

（1）未上市流通股份

（2）已上市流通股份

二、我國的股權(quán)分置改革

上市企業(yè)股權(quán)分置改革是通過非流通股股東和流通股股東

之間W、J利益平衡協(xié)商機(jī)制消除A股市場股份轉(zhuǎn)讓制度性差異的

過程，是為非流通股可上市交易做出的制度安排。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】企業(yè)股權(quán)分置改革的動議，原則上

應(yīng)當(dāng)由（）一致同意提出。

A.高級管理人員

B.董事會

C.全體流通股股東

D.全體非流通股股東

。［答疑編號］

『對的答案」D

【例題2?單項(xiàng)選擇題】改革后企業(yè)原非流通股股份的發(fā)售

應(yīng)當(dāng)遵守的規(guī)定是：自股權(quán)分置改革方案實(shí)行之日起，持有上

市企業(yè)股份總數(shù)5%以上日勺原非流通股股東在12個(gè)月規(guī)定期滿后,

通過證券交易所掛牌交易發(fā)售原非流通股股份，發(fā)售數(shù)量占該

企業(yè)股份總數(shù)日勺比例在12個(gè)月內(nèi)不得超過（），在24個(gè)月內(nèi)

不得超過（）o

A.5%,10%

B.15%,25%

C.5%,8%

D.10%,20%

。［答疑編號］

『對的答案」A

第三章債券

第一節(jié)債券的特性與類型

一、債券的定義與特性

（-）債券的定義

債券是一種有價(jià)證券，是社會各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而

向債券投資者出具日勺、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還

本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責(zé)關(guān)系重要有三點(diǎn)：第一，所借貸

貨幣日勺數(shù)額；第二，借款時(shí)間；第三，在借貸時(shí)間內(nèi)應(yīng)有的賠償

或代價(jià)是多少（即債券的利息）。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】債券是一種有價(jià)證券，是社會各類

經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具日勺、承諾按一定利率定

期支付利息的并到期償還本金日勺（）憑證。

A.設(shè)權(quán)

B.所有權(quán)

C.債權(quán)債務(wù)

D.使用權(quán)

。［答疑編號］

『對的答案」C

【例題2?多選題】債券所規(guī)定的資金借貸雙方的權(quán)責(zé)關(guān)系

重要有（）o

A.借貸的時(shí)間

B.借貸貨幣資金日勺幣種

C.所借貸貨幣資金的數(shù)額

D.在借貸時(shí)間內(nèi)日勺資金成本或應(yīng)有的賠償

。［答疑編號］

『對的答案」ACD

（二）債券的票面要素

1.債券W、J票面價(jià)值。

2.債券的到期期限。

3.債券的票面利率

4.債券發(fā)行者名稱

【例題?判斷題】一般來說，當(dāng)未來市場利率趨于下降時(shí)，應(yīng)

選擇發(fā)行期限較長的債券。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案」錯(cuò)

（三）債券的特性

【例題1?多選題】債券的特性包括（）o

A.償還性

B.收益性

C.安全性

D.永久性

,［答疑編號］

『對日勺答案」ABC

【例題2?判斷題】在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動中，債券收益可以體現(xiàn)

為三種形式：一是利息收入，二是資本損益，三是再投資收益。

（）

。［答疑編號］

［對的答案』對

二、債券的分類

（一）按發(fā)行主體分類

1.政府債券。

2.金融債券。

3.企業(yè)債券。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】根據(jù)發(fā)行主體日勺不一樣，債券可以

分為（）o

A.國債和地方債券

B.政府債券、金融債券和企業(yè)債券

C.實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券

D.零息債券、附息債券和息票累積債券

,［答疑編號］

『對口勺答案』B

【例題2?判斷題】金融債券日勺發(fā)行主體是銀行或非銀行的

金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，一般

被稱為金邊債券。（）

。［答疑編號］

『對的答案』錯(cuò)

（二）按計(jì)息與付息方式分類：零息債券、附息債券、息票

累積債券

（三）按債券形態(tài)分類

1.實(shí)物債券

2.憑證式債券

3.記賬式債券

【例題1?多選題】債券有不一樣日勺形式，根據(jù)債券券面形

態(tài)可以分為（）0

A.資本債券

B.實(shí)物債券

C.記賬式債券

D.憑證式債券

,［答疑編號］

（對口勺答案」BCD

【例題2?單項(xiàng)選擇題】有關(guān)記賬式債券的論述不對的日勺是

（）。

A.我國1994年開始發(fā)行記賬式債券

B.投資者進(jìn)行記賬式債券買賣，必須在證券交易所設(shè)置賬

戶

C.發(fā)行時(shí)問短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡便，成本低，交

易安全

D.記賬式債券是有實(shí)物形態(tài)的票券，因此可以記名、掛失,

安全性較高

,［答疑編號］

『對口勺答案』D

三、債券與股票的比較（關(guān)注多選題）

（-）債券與股票的相似點(diǎn)

1.兩者都屬于有價(jià)證券。

2.兩者都是籌措資金的手段。

3.兩者的收益率互相影響。

【例題?判斷題】總體而言，假如市場是有效的，債券的平

均利率和股票的平均收益率會大體保持相對穩(wěn)定的關(guān)系，其差

異反應(yīng)了兩者風(fēng)險(xiǎn)程度的差異。（）

,［答疑編號］

『對日勺答案」對

（二）債券與股票的區(qū)別

1.兩者權(quán)利不一樣

2.兩者目的不一樣

3.兩者期限不一樣

4.兩者收益不一樣

5.兩者風(fēng)險(xiǎn)不一樣

【例題?多選題】債券與股票的比較，對日勺的是（）o

A.股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對較小

B.債券是一種有期投資，股票是一種無期投資

C.債券一般有規(guī)定的利率，股票的股息紅利不固定

D.發(fā)行債券日勺經(jīng)濟(jì)主體諸多，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只

有股份有限企業(yè)

心［答疑編號］

『對的答案」ABCD

第二節(jié)政府債券

一、政府債券概述

（一）政府債券日勺定義

（二）政府債券日勺性質(zhì)

（三）政府債券日勺特性

1.安全性高。

2.流通性強(qiáng)。

3.收益穩(wěn)定。

4.免稅待遇。

【例題?單項(xiàng)選擇題】在各類債券中，（）的信用等級是

最高日勺，一般被稱為金邊債券。

A.企業(yè)債券

B.政府債券

C.金融債券

D.國際債券

。［答疑編號］

『對日勺答案」B

二、國家債券

（一）國債的分類

1.按償還期限分類：短期國債、中期國債和長期國債

2.按資金用途分類：赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭國債和特種

國債

3,按流通與否分類：國債可以分為流通國債和非流通國債

流通國債是指可以在流通市場上交易的國債。這種國債的特

性是投資者可以自由認(rèn)購、自由轉(zhuǎn)讓，一般不記名，轉(zhuǎn)讓價(jià)格取

決于對該國債的供應(yīng)與需求。非流通國債是指不容許在流通市場

上交易的國債。這種國債不能自由轉(zhuǎn)讓，可以記名，也可以不記

名O

【例題?判斷題】非流通國債的發(fā)行對象只能是個(gè)人，故非

流通國債有時(shí)被稱為儲蓄債券。（）

,［答疑編號］

『對口勺答案』錯(cuò)

4,按發(fā)行本位分類。

國債可以分為實(shí)物國債和貨幣國債。

【例題?單項(xiàng)選擇題】按照發(fā)行本位分類，國債可以分為（）<>

A.實(shí)物國債和貨幣國債

B.流通國債和非流通國債

C.上市國債和非上市國債

D.赤字國債、建設(shè)國債、戰(zhàn)爭國債和特種國債

,［答疑編號］

r對口勺答案』A

（-）我國的國債

20世紀(jì)50年代，我國發(fā)行過兩種國債。一種是1950年發(fā)

行的人民勝利折實(shí)公債。另一種是1954-1958年發(fā)行的國家經(jīng)

濟(jì)建設(shè)公債。

1.一般國債。

（1）記賬式國債。

（2）憑證式國債是指由財(cái)政部發(fā)行依J,有固定面值及票面

利率，通過紙質(zhì)媒介記錄債權(quán)債務(wù)關(guān)系的國債。

（3）儲蓄國債（電子式）是指財(cái)政部面向境內(nèi)中國公民儲

蓄類資金發(fā)行的，以電子方式記錄債權(quán)時(shí)不可流通日勺人民幣債

券。

【例題?多選題】我國儲蓄國債（電子式）自發(fā)行之日起計(jì)

息，付息方式分為（）o

A.定期付息

B.貼現(xiàn)發(fā)行

C.利隨本清

D.不定期付息

。［答疑編號］

1對日勺答案』AC

2.其他類型國債

（1）尤其國債。尤其國債是為了特定的政策目的而發(fā)行日勺

國債。1998?2023年，財(cái)政部發(fā)行了兩次尤其國債。

（2）長期建設(shè)國債。

三、地方政府債券

（-）地方政府債券的發(fā)行主體

（二）地方政府債券日勺分類：一般債券（一般債券）和專題

債券（收益?zhèn)?/p>

（三）我國的地方政府債券

第三節(jié)金融債券與企業(yè)債券

一、金融債券

（-）金融債券日勺定義

所謂金融債券，是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)根據(jù)法定程序

發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

（二）我國的金融債券

1.政策性金融債券。

從2023年6月起，浮息債券以上海銀行間同業(yè)拆放利率為

基準(zhǔn)利率。

【例題?單項(xiàng)選擇題】從1999年起，我國銀行間債券市場

以政策性銀行為發(fā)行主體，開始發(fā)行（）債券。

A.零息

B.息票累積

C.浮動利率

D.固定利率

「［答疑編號］

［對的答案』C

2.商業(yè)銀行債券。

（1）商業(yè)銀行金融債券：金融機(jī)構(gòu)法人在全國銀行間債券

市場發(fā)行。

（2）商業(yè)銀行次級債券。商業(yè)銀行次級債券是指商業(yè)銀行

發(fā)行日勺、本金和利息的清償次序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后，先

于商業(yè)銀行股權(quán)資本日勺債券。

（3）混合資本債券。

按照現(xiàn)行規(guī)定，我國的混合資本債券具有四個(gè)基本特性。

第一，期限在23年以上，發(fā)行之日起23年內(nèi)不得贖回。

第二，混合資本債券到期前，假如發(fā)行人關(guān)鍵資本充足率

低于4%發(fā)行人可以延期支付利息。

第三，當(dāng)發(fā)行人清算時(shí)，混合資本債券本金和利息的清償

次序列于一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、先于股權(quán)資本。

第四，混合資本債券到期時(shí)，假如發(fā)行人無力支付清償次

序在該債券之前日勺債務(wù)或支付該債券將導(dǎo)致無力支付清償次序

在混合資本債券之前的債務(wù)，發(fā)行人可以延期支付該債券的本

金和利息。

【例題1?判斷題】按照現(xiàn)行規(guī)定，我國W、J混合資本債券到

期前，假如發(fā)行人的關(guān)鍵資本充足率低于1096,發(fā)行人可以延期

支付利息。（）

譏答疑編號］

r對口勺答案』錯(cuò)

【例題2?判斷題】混合資本債券到期前，假如同步出現(xiàn)如

下狀況：近來1期經(jīng)審計(jì)日勺資產(chǎn)負(fù)債表中盈余公積與未分派利

潤之和為負(fù)，且近來12個(gè)月內(nèi)未向一般股票股東支付現(xiàn)金紅利,

則發(fā)行人必須延期支付利息。（）

心［答疑編號］

『對的答案」對

3.證券企業(yè)債券

證券企.業(yè)債券是指證券企業(yè)依法發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)

還本付息日勺有價(jià)證券。

4.保險(xiǎn)企業(yè)次級債務(wù)

2023年9月29日，中國保監(jiān)會公布了《保險(xiǎn)企業(yè)次級定期

債務(wù)管理暫行措施》。

【例題?多選題】有關(guān)保險(xiǎn)企業(yè)次級定期債務(wù)描述對時(shí)的是

（）o

A.其期限在5年如下（含5年）

B.本金和利息的清償次序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后、先

于保險(xiǎn)企業(yè)股權(quán)資本

C.募集人在無法準(zhǔn)時(shí)支付利息或償還本金時(shí)，債權(quán)人可向

法院申請對募集人實(shí)行破產(chǎn)清償

D.保險(xiǎn)企業(yè)次級債務(wù)日勺償還只有在保證償還次級債務(wù)本息

后償付能力充足率不低于100%日勺前提下，募集人才能償付本息

［答疑編號］

『對日勺答案』BD

5,財(cái)務(wù)企業(yè)債券：銀行間債券市場發(fā)行。

中央銀行票據(jù)簡稱央票，是央行為調(diào)整基礎(chǔ)貨幣而向金融

機(jī)構(gòu)發(fā)行的票據(jù)，是一種重要日勺貨幣政策平常操作工具，期限

在3個(gè)月?3年。

二、企業(yè)債券

（-）企業(yè)債券日勺定義

企業(yè)債券是企業(yè)根據(jù)法定程序發(fā)行時(shí)、約定在一定期限還本

付息日勺有價(jià)證券。

【例題?多選題】下面屬于企業(yè)債券日勺是（）o

A.企業(yè)債券

B.信用企業(yè)債券

C.不動產(chǎn)抵押企業(yè)債券

D.保險(xiǎn)企業(yè)次級債務(wù)

。［答疑編號］

『對的答案』BC

（-）企業(yè)債券H勺類型

L信用企業(yè)債券。信用企業(yè)債券是一種不以企業(yè)任何資產(chǎn)作

擔(dān)保而發(fā)行EI勺債券，屬于無擔(dān)保證券范圍。

2.不動產(chǎn)抵押企業(yè)債券。不動產(chǎn)抵押企業(yè)債券是以企業(yè)的不

動產(chǎn)（如房屋、土地等）作抵押而發(fā)行日勺債券，是抵押證券的一

種。

3.保證企業(yè)債券。

【例題?多選題】保證企業(yè)債券的擔(dān)保人可以是（）o

A.政府

B.發(fā)行人

C.信譽(yù)好的銀行

D.舉債企業(yè)日勺母企業(yè)

［答疑編號］

『對日勺答案』ACD

4.收益企業(yè)債券。

收益企業(yè)債券是一種具有特殊性質(zhì)的債券，它與一般債券

相似，有固定到期日，清償時(shí)債權(quán)排列次序先于股票。

5.可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券

可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券是指發(fā)行人按照法定程序發(fā)行，在一定期

限內(nèi)根據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的企業(yè)債券。

【例題?判斷題】可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券在轉(zhuǎn)換前投資者不能得到

利息收入，并且也不具有股東日勺權(quán)利。（）

［答疑編號］

『對H勺答案』錯(cuò)

6.附認(rèn)股權(quán)證的企業(yè)債券。

7.可互換債券：注意可互換企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券日勺區(qū)別

【例題?單項(xiàng)選擇題】可互換債券與可轉(zhuǎn)換債券的相似之處

是（）。

A.發(fā)行要素

B.合用的法規(guī)

C.所換股份日勺來源

D.發(fā)債主體和償債主體

［答疑編號］

『對的答案』A

三、我國的企業(yè)債券與企業(yè)債券

（-）企業(yè)債券

（二）企業(yè)債券

企業(yè)債券是指企業(yè)根據(jù)法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限

內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

【例題?判斷題】我國的企業(yè)債券是指企業(yè)根據(jù)法定程序發(fā)

行、約定在3年以上期限內(nèi)還本付息H勺有價(jià)證券。（）

［答疑編號］

『對H勺答案』錯(cuò)

第四節(jié)國際債券

一、國際債券概述

（-）國際債券時(shí)定義

國際債券是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為

面值、向外國投資者發(fā)行日勺債券。

（二）國際債券日勺特性

國際債券是一種跨國發(fā)行日勺債券，波及兩個(gè)或兩個(gè)以上的

國家。

【例題?多選題】國際債券同國內(nèi)債券相比，具有一定的特

殊性，重要表目前（）o

A.有國家主權(quán)保障

B.存在利率風(fēng)險(xiǎn)

C.資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大

D.以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣

。［答疑編號］

『對的答案』ACD

二、國際債券的分類

（-）外國債券

外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行

以該國貨幣為面值的債券。

1.美國：揚(yáng)基債券

2.日本：武士債券

3.中國：熊貓債券

【例題?單項(xiàng)選擇題】“熊貓債券”是指國際開發(fā)機(jī)構(gòu)依法

在（）發(fā)行日勺、約定在一定期限內(nèi)還本付息口勺、以人民幣計(jì)價(jià)

日勺債券。

A.全球

B.中國境內(nèi)

C.亞洲市場

D.本國以外的亞洲市場

。［答疑編號］

『對W、J答案」B

(-)歐洲債券

歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行日勺、不以發(fā)行市場

所在國貨幣為面值的國際債券。

歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所

使用H勺貨幣可以分別屬于不一樣的國家。

歐洲債券與外國債券日勺區(qū)別：

(1)在發(fā)行方式方面。

(2)在發(fā)行法律方面。

(3)在發(fā)行納稅方面。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】下面有關(guān)歐洲債券和外國債券時(shí)對

比對的的是()o

A.歐洲債券一般由發(fā)行地所在國日勺證券企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)承銷

B.外國債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者日勺利息收入也

免繳稅

C.在發(fā)行法律方面，歐洲債券在法律上所受日勺限制比外國

債券嚴(yán)格得多

D.歐洲債券票面使用日勺貨幣一般是可自由兌換日勺貨幣，重

要為美元，另一方面尚有歐元、英鎊、日元等

。［答疑編號］

『對W、J答案」D

【例題2?判斷題】外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而

歐洲債券的預(yù)扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所

得稅。（）

［答疑編號］

『對的答案』對

【例題3?多選題】根據(jù)計(jì)息方式劃分，歐洲債券市場包括

日勺品種有（）o

A.固定利率債券

B.浮動利率債券

C.累進(jìn)利率債券

D.延付息票債券

［答疑編號］

『對的答案』ABCD

【例題4?單項(xiàng)選擇題】龍債券是指在除日本以外口勺亞洲地

區(qū)發(fā)行H勺一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標(biāo)價(jià)的債券，因此它屬

于（）。

A.亞洲債券

B.武士債券

C.歐洲債券

D.揚(yáng)基債券

。［答疑編號］

『對的答案』C

三、亞洲債券市場

亞洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和

交易的債券。

四、我國的國際債券

第四章證券投資基金

一、證券投資基金

（-）證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展

證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，

由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份

額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資日勺一種利益共

享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

基金來源于英國，基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè)、證券業(yè)、保

險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系H勺四大支柱。

（二）我國證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

（三）證券投資基金日勺特點(diǎn)

（四）證券投資基金的作用

1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

2.有助于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。

（五）證券投資基金與股票、債券的區(qū)別

1?反應(yīng)H勺經(jīng)濟(jì)關(guān)系不一樣。

2.所籌集資金的投向不一樣。

3.風(fēng)險(xiǎn)水平不一樣。（股票〉基金〉債券）

【例題1?多選題】下列對證券投資基金認(rèn)識對的日勺是

（）o

A.通過公開發(fā)售基金份額募集資金

B.由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金

C.基金與股票和債券同樣，屬于直接投資工具，籌集

日勺資金重要投向?qū)崢I(yè)

D.與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體

系的四大支柱之一

。［答疑編號］

『對日勺答案』ABD

【例題2?單項(xiàng)選擇題】一般認(rèn)為，基金來源于（），是

在18世紀(jì)末、19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推進(jìn)下出現(xiàn)的。

A.德國

B.英國

C,美國

D.日本

［答疑編號］

『對H勺答案』B

【例題3-判斷題】2023年，我國第一只開放式基金誕生。

此后，我國基金市場進(jìn)入開放式基金發(fā)展階段。（）

［答疑編號］

『對的答案』錯(cuò)

【例題4?單頊選擇題】證券投資基金W、J特點(diǎn)不包括（）0

A.集合投資

B.專業(yè)理財(cái)

C.穩(wěn)定市場

D.分散風(fēng)險(xiǎn)

。［答疑編號］

『對日勺答案JC

【例題5-單項(xiàng)選擇題】有關(guān)證券投資基金與股票、債券區(qū)

別的描述錯(cuò)誤的是（）o

A.投資主體不一樣

B.風(fēng)險(xiǎn)水平不一樣

C.反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不一樣

D.所籌集資金的投向不一樣

［答疑編號］

『對的答案』A

二、證券投資基金的分類

（一）按基金的組織形式不一樣，基金可分為契約型基金和

企業(yè)型基金。

契約型基金又稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、

托管人三者作為信托關(guān)系日勺當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式

發(fā)行受益憑證而設(shè)置啊一種基金。

企業(yè)型基金是根據(jù)基金企業(yè)章程設(shè)置，在法律上具有獨(dú)立

法人地位的股份投資企業(yè)。

企業(yè)型基金在組織形式上與股份有限企業(yè)類似，由股東選

舉董事會，由董事會選聘基金管理企業(yè)，基金管理企業(yè)負(fù)責(zé)管

理基金的投資業(yè)務(wù)。

1.企業(yè)型基金的特點(diǎn)：

（1）基金H勺設(shè)置程序類似于一般的股份企業(yè)。

（2）基金日勺組織構(gòu)造與一般股份企業(yè)類似。

2.契約型基金與企業(yè)型基金的I區(qū)別：

（1）資金的性質(zhì)不一樣。

（2）投資者的地位不一樣。

（3）基金日勺營運(yùn)根據(jù)不一樣。

【例題1?單項(xiàng)選擇題】按基金的組織形式不一樣，證券投

資基金可分為（）。

A.封閉式基金和開放式基金

B.契約型基金和企業(yè)型基金

C.國債基金、股票基金、貨幣市場基金

D.成長型基金、收入型基金和平衡型基金

。［答疑編號］

「對的答案』B

【例題2?判斷題】契約型基金是基于信托原理而組織起來

日勺代理投資方式，沒有基金章程，也沒有企業(yè)董事會，而是通

過基金契約來規(guī)范三方當(dāng)事人日勺行為。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案J對

【例題3?多選題】契約型基金與企業(yè)型基金日勺區(qū)別是（）。

A.資金的性質(zhì)不一樣

B.投資者的地位不一樣

C.基金的營運(yùn)根據(jù)不一樣

D.對投資額的限制不一樣

。［答疑編號］

『對的答案』ABC

（二）按基金運(yùn)作方式不一樣，基金可分為封閉式基金和開

放式基金。

封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)日勺基金份額總額在基金協(xié)議期限內(nèi)

固定不變，基金份額可以在依法設(shè)置的證券交易場所交易，但

基金份額持有人不得申請贖回原基金。

決定基金期限長短的原因重要有兩個(gè)：一是基金自身投資

期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢。

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基

金協(xié)議約定日勺時(shí)間和場所申購或者贖回的基金。

封閉式基金與開放式基金有如下重要區(qū)別：

L期限不一樣。

2.發(fā)行規(guī)模限制不一樣。

3.基金份額交易方式不一樣。

4.基金份額日勺交易價(jià)格計(jì)算原則不一樣。

5.基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不一樣。

封閉式基金一般每周或更長時(shí)間公布一次，開放式基金一

般在每個(gè)交易日持續(xù)公布。

6.交易費(fèi)用不一樣。

投資者在買賣封閉式基金時(shí)，在基金價(jià)格之外要支付手續(xù)

費(fèi)；投資者在買賣開放式基金時(shí)，則要支付申購費(fèi)和贖回費(fèi)。

7.投資方略不一樣。

封閉式基金在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不會減少，因此可進(jìn)行長

期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。

【例題1?多選題】決定基金期限長短的原因重要有（）o

A.發(fā)行規(guī)模

B.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢

C.基金份額交易方式

D.基金自身投資期限的長短

［答疑編號］

『對的答案』BD

【例題2?判斷題】開放式基金因基金份額可隨時(shí)贖回，在

投資組合上須保留一部分現(xiàn)金和高流動性日勺金融工具。（）

。［答疑編號］

『對日勺答案』對

（三）按投資標(biāo)的劃分，基金可分為債券基金、股票基金、

貨幣市場基金等。

1.債券基金

債券基金是一種以債券為重要投資對象的證券投資基金。由

于債券H勺年利率固定，因而此類基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，適合于穩(wěn)健

型投資者。

在我國，根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理措施》的規(guī)定，80%

以上H勺基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。

2.股票基金

按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票

基金和專門化股票基金。前者分散投資于多種