公司期權的玩法和規(guī)則

期權玩法基本交易步驟開設賬戶：投資者首先需要在期權交易平臺上開設賬戶，并完成相關的身份認證和資金賬戶開設。投資期權需要一定的專業(yè)培訓，上海證券交易所也為投資者設定了非常嚴格的門檻，對資金、經(jīng)營時間和資格有一定的要求。選擇期權合約：根據(jù)市場行情和投資目標，選擇合適的期權合約，包括標的資產（公司相關的股票等）、行權價格、到期時間等。例如在選擇執(zhí)行價格時，一個重要方面是交易者對后市的判斷。下單交易：在交易平臺上選擇買入或賣出期權，輸入交易數(shù)量和價格等信息，完成下單交易。交易者向其經(jīng)紀公司發(fā)出下單指令，說明要求買進或賣出期權數(shù)量，買權或賣權以及向經(jīng)紀公司明確所需期權的執(zhí)行價格、到期月份、交易指令種類、開倉或平倉等。交易指令通過計算機、電話、傳真等傳媒傳遞至交易所交易大廳各會員的出市代表，出市代表將交易指令輸入席位機，由計算機按照成交原則撮合成交。監(jiān)控市場動態(tài)：密切關注市場動態(tài)，及時調整交易策略，以獲取更高的回報率。行權或平倉：在到期日前，投資者需要決定是否行使期權，以獲取收益。如果選擇平倉，需要在到期日前將期權賣出，以兌現(xiàn)收益。常見交易策略賺取差價：依據(jù)對標的資產（公司股票等）的判斷確定方向，低價買入，高價賣出，從而賺取差價。進行對沖：持有標的資產（公司股票），同時配置一定比例倉位的反向期權，以對沖標的資產價格波動帶來的風險。比如股票持有者為了對沖下跌風險，可以買入看跌期權作為保險（保護性看跌期權）；股票持有者賣出看漲期權來收取期權費，同時持有相應數(shù)量的股票作為潛在的交割準備（備兌看漲期權）。博取波動：在有重大消息發(fā)布前，不明確方向時，可以兩邊購買期權，當波動較大時，一邊盈利數(shù)倍能夠彌補另一邊的虧損。買入認購期權：預期標的資產價格將上漲時，買入認購期權，獲得在未來以約定價格買入標的資產的權利。買入認沽期權：預期標的資產價格將下跌時，買入認沽期權，獲得在未來以約定價格賣出標的資產的權利。賣出認購期權：認為標的資產價格不會大幅上漲時，可以賣出認購期權，賺取權利金收入。賣出認沽期權：認為標的資產價格不會大幅下跌時，可以賣出認沽期權，同樣獲得權利金。期權規(guī)則交易相關規(guī)則交易指令與撮合成交：當客戶發(fā)出交易指令，買進或賣出一份期權合約，經(jīng)紀公司接受指令，并將其傳送到交易所。權利金競價原則同期貨合約的競價原則，即價格優(yōu)先，時間優(yōu)先的競價原則，計算機按照競價原則自動撮合交易。相同期權（同品種、同執(zhí)行價格、同一到期月份）的買方出價高者、報價時間早者以及相同期權的賣方報價低者、報價時間早者由計算機撮合系統(tǒng)自動成交。交易時間：不同市場的公司期權交易時間有所不同。例如50ETF期權的交易時段為上午9:30至11:30，下午則是13:00至14:57，其中14:57至15:00設為競價交易時間，周末不進行交易。交易合約：以50ETF期權為例，交易合約包括當前月份、下一個月份、當季和下一季的期權。例如，當前可交易的期權合約可能是3月、4月、6月和9月。交易方向：一般包括認購期權和認沽期權，同時分為買方和賣方操作。買方可以進行認購或認沽，而賣方可以選擇賣出認購或認沽。交易數(shù)量：以50ETF期權為例，交易量以“張”為單位，每張代表10,000份。交易費用：期權手續(xù)費主要包括手續(xù)費和券商傭金。手續(xù)費中包括交易所手續(xù)費和結算費，這兩個費用是完全不能減少的固定費用，如上海證券交易所收取的交易所手續(xù)費一般來說每張合約收取1.3元，中國結算公司收取的結算費一般來說每張合約收取0.3元。券商傭金是開戶的公司或者交易所所收取的費用，這個價格是由證券公司或者期貨公司自己設定的，從0.1元（很難達到）到7元甚至更高一些。期權平臺則要更貴一些，一般在7-10元之間。合約相關規(guī)則期權類型：常見分為認購期權和認沽期權兩種類型。認購期權賦予持有者在合約到期日以特定價格購買標的資產（公司股票等）的權利，而認沽期權賦予持有者在合約到期日以特定價格賣出標的資產的權利。行權價格：期權合約中規(guī)定了行權價格，即買賣標的資產的價格。對于認購期權，行權價格低于標的資產的市場價格較為有利；對于認沽期權，行權價格高于標的資產的市場價格較為有利。交割方式：有實物交割和現(xiàn)金交割兩種方式。如50ETF期權的交割方式采用現(xiàn)金結算，即到期時根據(jù)標的資產的市場價格與行權價格的差額來進行結算。權利金：購買期權合約需要支付一定的權利金，權利金的大小取決于合約的行權價格、到期時間以及市場預期波動率等因素。到期日：期權合約的到期日是合約的最后交易日，到期日之后，未行權的期權合約將自動失效。行權日：指期權的權利方執(zhí)行期權的具體日期。風險控制規(guī)則持倉限制：根據(jù)交易所的規(guī)定而定，投資者