【《安踏輕資產(chǎn)運營模式下的品牌建設(shè)策略分析》14000字論文】

1安踏輕資產(chǎn)運營模式下的品牌建設(shè)策略分析 1二、安踏輕資產(chǎn)運營模式介紹 1 2 3 3 6 7 20 2 2 近幾年，國家對體育建設(shè)的重視程度不斷加大，頒布了一系列促進體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，如《體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》、《健康中國2030》等，中國的體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速發(fā)展，2023年達到了2.95萬億。其中體育服飾市場規(guī)模2023年增長18.9%,達到3199億元。此外，受疫情影響，越來越多的人意識到身體健康的重要性，人們對運動健身的關(guān)注度顯著提升，更多的人參與到運動健身行列。據(jù)統(tǒng)計，2024年中國經(jīng)常參與運動健身的人比2023年增加2700萬，達到4.35億。再加之2022年北京冬奧會的成功舉辦，促使了全民運動熱情的高漲，人們對于體育用品的需求不斷擴大。由此可見，在未來，與體育相關(guān)的產(chǎn)業(yè)將在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮越來越重要的作用，體育用品企業(yè)也將迎來新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)，如何在瞬息萬變的市場中把握機遇，尋找最適合本企業(yè)的經(jīng)營模式顯得尤為重要。二、安踏輕資產(chǎn)運營模式介紹2(一)安踏基本情況1.安踏簡介安踏集團成立于1991年，創(chuàng)始人是丁和木，在經(jīng)歷16年的發(fā)展后，其于2007年在香港上市，總部位于福建省晉江市，如今的首席執(zhí)行官為丁和木之子丁世忠。至今，從2012年開始安踏營業(yè)收入連續(xù)兩年下降，2012年下降14.21%(李曉東，張文博，王年安踏營業(yè)收入增長22.31%,達到89.3億元，成為體育用品企業(yè)中率先走出發(fā)展危機風(fēng)波的企業(yè)。從2019年開始，安踏成為了中國國內(nèi)體育用品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌(劉思韻，理念。該理念的核心思想在于賦予產(chǎn)品科技、顏值和故事的同時讓價格處于合理區(qū)間，與各消費群體的連接和互動，讓旗下各品牌成為最受消費者們喜愛的運動品牌。2024年，安踏位列《財富》中國500強第289位；2025年，在艾媒金榜發(fā)布的國產(chǎn)運動鞋品牌排行傍上位列第一；2022年，入選“品質(zhì)消費領(lǐng)導(dǎo)者組織”并獲選十大“國品之光”2.安踏經(jīng)營狀況安踏的主營業(yè)務(wù)包括服裝、鞋類和配飾三大類，如表2.1所示，其營業(yè)收入逐年增加，2022和2023年兩年增長速度最快，2022年增長44.38%,2023年增長40.78%。從表2.1中還可以看出，這在一定程度上預(yù)示了安踏營業(yè)收入主要來自于服裝和鞋類，并2024年服裝的收入占比達到61.02%,而鞋類的收入占比僅為35.76%,服裝逐漸成為安表2.1安踏2019-2024年營業(yè)收入情況(單位：億元)營業(yè)收入3服裝占比鞋類占比配飾占比近年來，安踏旗下品牌FILA發(fā)展勢頭強勁，2023年FILA在大中華區(qū)的市占率由2024年達到69.3%;其營業(yè)利潤率也連續(xù)三年超過25%。2024年，F(xiàn)ILA的營業(yè)收入增長18.1%,達到174.5億元，首次超過主品牌安踏在集團內(nèi)部的營收占比(王紫萱，陳雪度上象征目前其在新一線、一線及二線城市的線下門店數(shù)量占比超過70%。而且FILA此外，截止2024年底，安踏集團主品牌安踏及附屬品牌安踏兒童共有海內(nèi)外門店9922家，中國大陸、香港、澳門和新加坡之FILA店共有2006家，DESCENTE店數(shù)目共175家，KOLONSPORT店數(shù)目共157家。(二)安踏輕資產(chǎn)運營模式的實施1.注重品牌建設(shè)展示企業(yè)文化、個性和價值認知的重要標志。特別隨著4出成長”,主要為1至14歲兒童提供安全、舒適、極具特色的服飾及鞋類產(chǎn)品。如今已經(jīng)成為了中國兒童體育用品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)品牌(李星宇，周佳怡，張曉馮，2022)。2009年獲得了意大利名牌FILA在中華地區(qū)的商標權(quán)與經(jīng)營業(yè)務(wù)，并將品牌定位于高端市場，這無疑暴露出標志著安踏邁進高端市場。FILA的成功收購也意味著安踏多品牌戰(zhàn)略邁出了關(guān)鍵的第一步。隨著FILA的穩(wěn)步發(fā)展，2019年推出了其附屬品牌FILAKids,走向高端兒童市場，與安踏兒童形成互補，拓展了兒童市場的受眾群體。兩年后又將中高端童裝品牌小笑牛收入麾下，進一步鞏固和完善兒童市場的布局與發(fā)展(劉思遠，王文靜，陳嘉瑞，2022)。2020年，從中可以表明安踏布局高端冬季運動市場，斥資1.5億元引入日本主打滑雪用品的品牌迪森特(Descente)。2023年，安踏布局高端細分領(lǐng)域，收購AmerSports。AmerSports旗下有主打越野跑及裝備的Salomon、主打超高端戶外服裝的始祖鳥等品牌。至此，安踏集團旗下品牌可以分為三大事業(yè)群：專業(yè)運動品牌群、時尚運動品牌群、戶外運動品牌群，同時也實現(xiàn)了由大眾市場拓展到高端市場的戰(zhàn)略目標。安踏的多品牌戰(zhàn)略使之更能適應(yīng)中國消費者的多元化需要，覆蓋的消費人群也進一步拓寬，品牌的影響力不斷提升，企業(yè)的核心競爭力持續(xù)增強(張文杰，趙瑞婷，李宇翔，2020)。(2)贊助體育賽事CBA聯(lián)賽是安踏最先開始贊助的體育賽事，從2004年開始，安踏與CBA連續(xù)合作了八年，這在一定程度上預(yù)兆了為其提供聯(lián)賽所需要的運動裝備。2009年，安踏首次與中國奧委會合作，此后開啟了長達16年的合作篇章(王子凡，劉玉婷，張啟航，2022)。安踏公司為2012倫敦奧運會中國代表團設(shè)計了領(lǐng)獎服一冠軍龍服。在賽場上，我國奧運健兒們憑借著精湛的技術(shù)不斷獲得獎牌，“冠軍龍服”一次又一次亮相于領(lǐng)獎臺，這在某種程度上驗證了而安踏公司品牌也因此被廣大消費者所熟知。2022冬奧會和冬殘奧會在北京舉辦，安踏也是其官方合作伙伴，并且還為此次冬奧會推出了國旗系列產(chǎn)品。此外，安踏贊助了中國舉重隊、中國體操隊、中國國家拳擊隊、中國短道速滑隊等23支中國國家隊(李浩宇，陳嘉琪，周晨曦，2022)。通過對體育賽事的贊助，安踏的曝光率不斷提高，品牌認知度和認可度得到顯著提升。2.加強營銷渠道建設(shè)市場營銷工作處于高附加值環(huán)節(jié)，企業(yè)如何拓寬銷售渠道、提升消費者的消費體驗對企業(yè)拓展市場、提高市場占有率起著關(guān)鍵作用，這在一定程度上昭示也直接影響著企5業(yè)的整體銷售收入。行業(yè)競爭的加劇也越來越凸顯出營銷的重要性，積極有效的營銷可以幫助企業(yè)靈活應(yīng)對市場需求的變化，準確把握消費者的偏好，這在一定程度上預(yù)示了對產(chǎn)品銷量的提升具有事半功倍的效果(劉思涵，張?zhí)煊?，趙文博，2023)。而互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也對企業(yè)的營銷提出了更高的要求，僅僅依靠傳統(tǒng)的線下銷售顯然不能適應(yīng)市場的需要，利用已獲成果可以推導(dǎo)出以下觀點線上線下銷售的有機統(tǒng)一顯得尤為重要。近年來，安踏也在不斷拓展和豐富營銷渠道(王天瑞，李梓悅，陳浩然，2022)。(1)直播+電商安踏積極開展線上銷售渠道建設(shè)，建立自己的官方網(wǎng)上商城，并與京東、天貓、唯品會等著名電商平臺合作，同時為線上渠道設(shè)計了專供款，以此來增強線上渠道的獨特性，提高對消費者的吸引力。安踏致力于將直播與電商相結(jié)合，直播能夠帶給消費者更加直觀的感受，增強與消費者的互動，帶給消費者不一樣的體驗(張紫薇，趙俊豪，李詩雅，2021)。安踏充分利用“618”、“雙十一”等購物節(jié)，開展多場電商活動，這在某種程度上象征在電商平臺的排名中獲得前列位置并創(chuàng)下新記錄。2024年，安踏電商在雙十一中銷售業(yè)績突出，總成交額同比增長53%,創(chuàng)下歷史新高。對于這一結(jié)果與葛飛合教授的研究結(jié)果一致，無論是在設(shè)計過程還是最終的分析結(jié)果上面，首先在設(shè)計過程中，采用了系統(tǒng)化的研究方法，確保了從概念形成到方案實施的每一步驟都能有據(jù)可依。本研究同樣重視理論框架的構(gòu)建，這不僅為具體的設(shè)計決策提供了堅實的理論基礎(chǔ)，還促進了對相關(guān)變量之間復(fù)雜關(guān)系的理解。此外，在設(shè)計階段本文強調(diào)跨學(xué)科的合作，通過整合不同領(lǐng)域的專業(yè)知識提高了設(shè)計方案的全面性和創(chuàng)新性，這種做法使得研究團隊能夠及時響應(yīng)新出現(xiàn)的問題，并根據(jù)實際情況靈活調(diào)整研究路徑。安踏旗下各品牌深受消費者喜愛，從這些活動中看出吸引了一大批新的消費者，在雙十一中有1.6億人參與消費，其中83%為新的消費群體。此外，隨著短視頻的熱度不斷上升，安踏進駐抖音、快手、小紅書等平臺，充分發(fā)揮短視頻視覺沖擊效果強、交互性強等特點進行產(chǎn)品的宣傳與推廣(劉子和，王紫涵，周彥宏，2022)。安踏的電子商務(wù)日趨成熟，從這些趨勢中看出打通了線上線下全場景，強化了線上線下貨通能力。(2)推行DTC模式2024年，安踏推行DTC模式，在國內(nèi)十一個城市開展此運營模式，涉及3500家門店。DTC模式最大的特點是打通“人、貨、場”,去掉了中間環(huán)節(jié)，直接面對終端客戶，能夠有效降低渠道成本，實現(xiàn)了產(chǎn)品共創(chuàng)和用戶運營，為安踏銷售渠道注入了新的活力。DTC加強了品牌與消費者之間的互動，這無疑暴露出能夠更迅速、直接地獲取一手數(shù)據(jù)，6了解消費者的消費習(xí)慣和消費需求的變化(李文彬，張怡然，趙思源，2022)。從而能夠?qū)Ξa(chǎn)品的設(shè)計和研發(fā)作出準確、及時的調(diào)整，使其符合多數(shù)消費者的需求和品位，增強對消費者的吸引力，贏得消費者的□碑(王子航，李雪慧，劉浩宇，2023)。1.固定資產(chǎn)占比較低施振榮先生的微笑曲線理論告訴我們中間環(huán)節(jié)的加工制造處在U型曲線的最低處，是一項低附加值的工作。從中可以表明它所需要的機器、設(shè)備不僅占用了企業(yè)大量的現(xiàn)金，容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金流的壓力，而且它最終給企業(yè)帶來的經(jīng)濟效益也差強人意(周俊杰，張子琪，李凱琳，2022)。安踏所采用的輕資產(chǎn)運營模式則恰好彌補了這一缺陷，這在一定程度上預(yù)兆了通過與有成本優(yōu)勢的相關(guān)企業(yè)合作，將生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)外包，有效降低了企業(yè)的成本投入，一定意義上展現(xiàn)了實現(xiàn)企業(yè)資源的最大化利用。所以安踏不再需要花費大量的資金在購買生產(chǎn)服飾所需要的設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)上，其固定資產(chǎn)投入處在較低水平。如表2.2所示，這在一定程度上昭示安踏固定資產(chǎn)占比連續(xù)六年保持在11%以下，2023和2024年占比出現(xiàn)明顯下降，2024年占比首次降到6%以下，僅為表2.2安踏固定資產(chǎn)情況(單位：億元)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)固定資產(chǎn)占比2.無息負債占比高這在一定程度上預(yù)示了有息負債占總負債的比例較低，而無息負債占總負債的比例較高也是輕資產(chǎn)運營模式下融資方式的典型特征。本文通過計算長短期借款和應(yīng)付債券構(gòu)成的有息負債合計，倒推出無息負債的合計，利用已獲成果可以推導(dǎo)出以下觀點由此來計算無息負債的占比(張晨曦，趙思源，李嘉瑞，2021)。如表2.3所示，安踏的無息負債占比從2019年到2023年連續(xù)五年超過60%,2021年甚至達到了96.82%。安踏輕資產(chǎn)運營模式為其帶來了強有力的競爭優(yōu)勢，這在某種程度上象征在行業(yè)中擁有較高地位，所以可以通過暫緩支付供應(yīng)商的款項、預(yù)收經(jīng)銷商的貨款使企業(yè)獲得一筆無息負債，這樣企業(yè)在獲得充足的現(xiàn)金流用于運營的同時也不必擔心利息的支出，實現(xiàn)了以較低的投7表2.3安踏無息負債情況(單位：億元)有息負債總負債有息負債占比無息負債占比2.現(xiàn)金儲備充足現(xiàn)金較為充足是輕資產(chǎn)運營的典型財務(wù)特征，從這些活動中看出也是輕資產(chǎn)可持續(xù)運營的重要保障。由于將生產(chǎn)外包，安踏減少了對固定資產(chǎn)的投入，將原本被機器設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)占用的大量資金釋放，從這些趨勢中看出企業(yè)獲得充足的現(xiàn)金。由表2.4我們可以看出，雖然近六年來現(xiàn)金儲備有小幅度波動，但總體呈現(xiàn)上升趨勢(李志鵬，周嘉琳，趙紫涵，2021)?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物從2019年的51.66億元增加到2024年的153.23,這無疑暴露出增長了197%。為保障研究結(jié)果的可靠性和可信度，本文首先通過廣泛搜集和審閱國內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)典與前沿文獻構(gòu)建了一個堅實的研究背景框架。這不僅幫助本文明確了研究問題的獨特貢獻點，也確保了本文的研究建立在充分理解現(xiàn)有知識的基礎(chǔ)上，本文精心挑選了多種來源的第一手和第二手資料包括但不限于類似文獻、官方報告等。這些資料的選擇基于其權(quán)威性、時效性和代表性，以確保能夠從多個角度全面地反映研究主題發(fā)展的真實情況。流動資產(chǎn)也逐年增加，2019-2022年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例連續(xù)四年保持在80%左右。2023年由于收購比率有所降低，但2024年流動資產(chǎn)就實現(xiàn)了40.3%的增長，占總資產(chǎn)比例也上升到63.08%。充足的現(xiàn)金讓安踏可以加大對技術(shù)研發(fā)、廣告宣傳以及品牌建設(shè)等環(huán)節(jié)的資金投入，提高企業(yè)核心資源的利用率，不斷加強核心競爭優(yōu)勢。表2.4安踏現(xiàn)金儲備變動情況表(單位：億元)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)81.盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力，同時能反映出企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞。獲取利潤是企業(yè)經(jīng)營的重要目標，從中可以表明也是企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營和正常運轉(zhuǎn)的重要保障。本文通過對安踏的營業(yè)利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率進行橫向與縱向?qū)Ρ确治鰜矸从称溆芰?陳曉婷，吳浩然，2021)。對于這一部分的創(chuàng)作借鑒了章和寧教授的相關(guān)主題的研究，主要體現(xiàn)在思路和手法方面，在思路上遵循了其強調(diào)的系統(tǒng)性與邏輯性的原則。通過深入分析研究對象的內(nèi)在結(jié)構(gòu)和運作機制，本研究不僅吸收了章教授提出的多層次、多角度審視問題的方法論，還進一步將這些理念應(yīng)用于具體實踐中以確保研究結(jié)果的全面性和準確性。在手法上本文采納了章教授所提倡的定量與定性相結(jié)合的研究方法為研究提供了堅實的數(shù)據(jù)支持和理論依據(jù)。如圖2.1所示，安踏的營業(yè)利潤率雖然有小幅度波動，但總體處于較高水平，連續(xù)六年保持20%以上，這在一定程度上預(yù)兆了遠遠高于同行業(yè)的李寧和特步。2024年安踏的營業(yè)利潤率達到22.07%,是李寧同期營業(yè)利潤率的近兩倍，是特步的近三倍。安踏的營業(yè)利潤率高說明企業(yè)營業(yè)收入的獲利水平較好，這在某種程度上驗證了但李寧的營業(yè)利潤率在逐年上升，與安踏的差距在逐漸縮小，安踏要注意防范競爭對手超越自己(張◆安踏李寧4.11%圖2.1安踏2019-2024年營業(yè)利潤率與李寧、特步對比圖如圖2.2所示，從縱向?qū)Ρ确治觯?019-2024年安踏的銷售毛利率逐年上升，從2019年的46.61%上升到2024年的58.15%,這在一定程度上昭示上升幅度超過10個百分點。9從橫向?qū)Ρ确治?，安踏的銷售毛利率一直高于同行業(yè)的李寧和特步，并且領(lǐng)先優(yōu)勢在不這在一定程度上預(yù)示了這得力于安踏近幾年在輕資產(chǎn)運營中注重品牌建設(shè)和產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)，使得這些輕資產(chǎn)所帶來的競爭優(yōu)勢越來越明顯，安踏的盈利能力也在不斷增強圖2.2安踏2019-2024年銷售毛利率與李寧、特步對比圖這在一定程度上預(yù)示了如圖2.3所示，從縱向?qū)Ρ确治?，安踏的銷售凈利率總體呈下降趨勢，從2019年的18.77%下降到2024年的15.68%。利用已獲成果可以推導(dǎo)出以下觀點這主要是因為近年來安踏投入了大量資金在廣告與宣傳推廣上，銷售費用的大幅增加導(dǎo)致凈利潤的增長幅度小于銷售收入的增長幅度。從橫向?qū)Ρ确治?，安踏的銷售凈利率高于李寧和特步，特步與安踏的差距依然較大，但是李寧的銷售凈利率從2021年起逐年上升，與安踏的差距在逐漸縮小(張宸妍，劉建華，王子凡，2022)。圖2.3安踏2019-2024年銷售凈利率與李寧、特步對比圖2024年凈資產(chǎn)收益率降為23.41%,這在某種程度上象征與2023年相比下降了21.47%,和普遍適用性。李寧和安踏的同期凈資產(chǎn)收益率也都出現(xiàn)了不同幅度的下降(李昊天，▲圖2.4安踏2019-2024年凈資產(chǎn)收益率與李寧、特步對比圖數(shù)據(jù)來源：wind金融數(shù)據(jù)平臺，作者整理析來反映其償債能力(張文博，陳思琪，2023)。如圖2.5與2.6所示，安踏的流動比率和速動比率2021年前高于李寧和安踏，但是從2021年開始，這無疑暴露出安踏的流動比率和速動比率連續(xù)兩年下滑，2023年下滑完成收購后，2024年安踏的流動比率和速動比率就有了大幅度的上升(林澤，劉俊杰，2023)。流動比率上升48.4%,達到2.79;速動比率上升52.63%,從中可以表明達到4321020192020202120222023圖2.5安踏2019-2024年流動比率與李寧、特步對比圖321020192020202120222023圖2.6安踏2019-2024年速動比率與李寧、特步對比圖如圖2.7所示，這在一定程度上預(yù)兆了安踏的資產(chǎn)負債率總體呈上升趨勢，其中2022和2023年上升幅度最大，2024年上升趨勢有所減緩(趙宇航，孫睿智，2022)。從2022年開始，安踏的資產(chǎn)負債率逐漸高于李寧和特步，2024年其資產(chǎn)負債率達到50.21%,這在某種程度上驗證了比李寧和安踏高出近10個百分點，說明安踏的長期償債能力相比李寧和安踏有所減弱。對于以上這部分存在的創(chuàng)新主要在于視角的創(chuàng)新，首先體現(xiàn)在對研究問題的獨特切入點選擇。本研究突破了傳統(tǒng)研究中較為局限的視角從更為宏觀和微觀的角度同時出發(fā)，既關(guān)注整體趨勢又注重個體差異，為理解復(fù)雜現(xiàn)象提供了新的思路。這種雙重視角不僅加深了對研究對象內(nèi)在機制的理解，也為解決實際問題提出了更具針對性的建議。此外，其資產(chǎn)負債率雖然逐年升高，但依舊在60%以下，尚處于合理范圍圖2.7安踏2019-2024年資產(chǎn)負債率與李寧、特步對比圖綜上所述，安踏的短期償債能力相對較強，長期償債能力相對較弱，但根據(jù)上一章對財務(wù)特征的分析可知，這在一定程度上昭示安踏的負債大部分為無息負債，其償還利息的壓力相對較小，所以總體償還債務(wù)的壓力比其他企業(yè)小(王子豪，李凌霄，2022)。而且安踏的盈利能力較強，現(xiàn)金流充足，所以其整體的償債能力還是不錯的。營運能力反映企業(yè)各類資產(chǎn)的利用效率。本文通過對安踏的存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進行橫向與縱向?qū)Ρ确治鰜矸从称錉I運能力。這在一定程度上預(yù)示了如圖2.8所示，安踏的存貨周轉(zhuǎn)率總體呈下降趨勢，這是因為安踏近幾年運營規(guī)模不斷擴大，門店數(shù)量增加(鄧浩然，魏晨曦，2019)。2024年，其存貨周轉(zhuǎn)率下降幅度明顯，與李寧和特步的差距較大，利用已獲成果可以推導(dǎo)出以下觀點有一部分原因是2024年安踏推行DTC模式，直營門店的比例有所上升，導(dǎo)致存貨增加。雖然安踏存貨周轉(zhuǎn)率的下降存在客觀原因，但也能從一定程度上反映出其存貨管理的問題，應(yīng)該引起重視，加強存貨管理。876543210◆安踏李寧圖2.8安踏2019-2024年存貨周轉(zhuǎn)率與李寧、特步對比圖如圖2.9所示，安踏的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然有所波動，但變動幅度小，2019-2024年總體保持在10左右，穩(wěn)定性相對較好，這在某種程度上象征發(fā)生壞賬的風(fēng)險較小。從橫向?qū)Ρ确治?，安踏的?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直高于特步，但是2022年之后低于李寧。50魯李寧圖2.9安踏2019-2024年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與李寧、特步對比圖如圖2.10所示，從這些活動中看出安踏的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2019-2023年整體呈上升趨勢，2024年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，有一部分原因是受疫情影響，從這些趨勢中看出主營業(yè)務(wù)收入增長幅度較小，同期的李寧和安踏的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也出現(xiàn)了下降趨勢(蔣澤宇，李雅馨，2022)。這一結(jié)果也與本文之前的預(yù)想研究結(jié)果了本文研究方向的正確性。首先，這種一致性反映了本文在研究設(shè)計初期所設(shè)定的目標和假設(shè)具有堅實的基礎(chǔ)。通過對相關(guān)理論文獻的深入探討和對已有研究成果的綜合分析，本文的預(yù)想建立在一個合理且有據(jù)可依的基礎(chǔ)上，而最終獲得的結(jié)果與預(yù)期相符，進一步驗證了這些研究的有效性。這一結(jié)果的吻合證明了本文所采用的研究方法和工具是恰當且有效的。研究過程中，本文嚴格遵循學(xué)術(shù)規(guī)范，采用了多種驗證手段來保證結(jié)論的準確性。從橫向?qū)Ρ确治?，安踏的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率連續(xù)六年高于特步，但是略低于李寧。0◆安踏上李寧圖2.10安踏2019-2024年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與李寧、特步對比圖綜上所述，安踏的營運能力指標中除了存貨周轉(zhuǎn)率受企業(yè)發(fā)展布局的影響出現(xiàn)下降趨勢外，這無疑暴露出其余兩個指標相對穩(wěn)定，但不如同行業(yè)的李寧表現(xiàn)優(yōu)異。安踏要積極采取有效的措施提高企業(yè)資產(chǎn)的利用效率。成長能力反映企業(yè)的發(fā)展趨勢和前景。本文通過對安踏的營業(yè)利潤增長率和營業(yè)收如圖2.11所示，安踏的營業(yè)收入增長率和營業(yè)利潤增長率2019-2023年總體呈上升趨勢，從中可以表明營業(yè)收入增長率由2019年的24.69%升高到2023年的40.66%,營業(yè)利潤增長率由2019年的27.56%升高到2023年的53.68%。2023年在經(jīng)過了上一年的高速增長后，其營業(yè)收入和營業(yè)利潤依然保持了較高的增長率。2024年受疫情影響，再加之其營業(yè)收入與營業(yè)利潤經(jīng)過2022和2023年兩年的高速增長后基數(shù)已經(jīng)較大，這在一定程度上預(yù)兆了所以營業(yè)收入增長率和營業(yè)利潤增長率出現(xiàn)了不同幅度的下滑，但依舊分別保持了4.95%和3.06%的正增長(鄒欣怡，王子昊，2021)。從總體來看，安踏在輕資產(chǎn)運營模式下憑借著其品牌影響力不斷提升、產(chǎn)品技術(shù)含量不斷增加等核心競爭優(yōu)勢，這在某種程度上驗證了擁有較強的成長能力，未來發(fā)展前景較好?！魻I業(yè)收入增長率◆營業(yè)收入增長率圖2.11安踏2019-2024年發(fā)展能力分析圖(一)資金利用率問題及原因分析占用企業(yè)的資金，降低資金的利用率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率雖然總體比較穩(wěn)定，但出安踏的現(xiàn)金儲備充足，2024年其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的增長率達到86.39%,占流動資(二)生產(chǎn)外包問題及原因分析輕資產(chǎn)運營企業(yè)通常將低附加值的生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，安踏也不例外。如表3.1所示，安踏自產(chǎn)鞋類的比例逐年下降，2024年僅為27.2%;而自產(chǎn)服飾的比例2022-2024年連續(xù)三年在15%以下?？傮w來說，這在某種程度上象征安踏的自產(chǎn)產(chǎn)品比例相對較低，大表3.1安踏自產(chǎn)產(chǎn)品比例變化表產(chǎn)成本，但同時增加了外包公司對輕資產(chǎn)運營公司的討價還價能力(趙雨桐，孫樂個流程的運行情況，從這些趨勢中看出無法對生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)進行全面和及時的控制，安踏近幾年廣告費用大幅增長，銷售費用一直處于較高水平。如表3.2所示，安踏銷售費用逐年增長，由2019年的22.12億元增長到2024年的107.66億元，增長幅度達386.71%。銷售費用占營業(yè)收入的比例也逐年升高，2024年達到30.32%。此外，由圖的增長速度。而且2024年李寧和特步的銷售費用都出現(xiàn)了不同幅度的減少，但安踏的從2022年開始連續(xù)三年下降。這很大程度上源于安踏近幾年銷售費用增長過快，擠壓了利潤空間。六年來，安踏的營業(yè)收入增長了219.18%,銷售費用卻增長了386.71%,表3.2安踏銷售費用變動表(單位：億元)銷售費用營業(yè)收入銷售費用占比70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00% -李寧圖3.1安踏2019-2024年銷售費用增長率與李寧、特步對比圖安踏所處的行業(yè)是與大眾健康相關(guān)的體育用品行業(yè)，此行業(yè)的發(fā)展與國家政策以及提倡的發(fā)展方向息息相關(guān)。隨著中國對“全民運動”的大力提倡，體育用品市場規(guī)模進一步擴大，國內(nèi)體育品牌如雨后春筍般涌出，這在一定程度上預(yù)兆了如李寧、特步、361°、鴻星爾克等，國內(nèi)體育用品企業(yè)所采用的商業(yè)模式都較為相似，因此加劇了行業(yè)的競爭(韓一鳴，王瑾瑜，2022)。同時，許多國外一線體育品牌入駐中國，投入大量營銷于商品的銷售環(huán)節(jié)中，吸引了眾多消費者的眼球，搶占了國內(nèi)體育用品企業(yè)的市場份額，這在某種程度上驗證了加劇了國內(nèi)體育用品市場的競爭。面對國內(nèi)外強勢品牌的競爭沖擊，安踏選擇通過加大廣告營銷的方式進行品牌宣傳，吸引消費者，但由于對于廣告效應(yīng)的過分看好，導(dǎo)致安踏投入了較多的精力于廣告宣傳中，然而其并沒有對消費者的需求和偏好做出充分調(diào)研，一定意義上展現(xiàn)了僅僅只是達到了廣告的遍地開花，對宣傳方式及內(nèi)容的選擇不夠精準，因此造成了廣告費用增幅比率超營業(yè)收入的局面(張語涵，李睿澤，2023)。(四)融資渠道問題及原因分析輕資產(chǎn)運營的公司獲取較多收益的同時為了減少資本成本，使企業(yè)具備更多的資金投入到高附加值的環(huán)節(jié)，在早期會較多利用留存收益來進行經(jīng)營管理，因此這類企業(yè)對例連續(xù)六年保持在11%以下，2024年僅為5.26%(黃瑞萱，趙澤宇，202的發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展前景。因此，企業(yè)從外部獲得資金的難度會變大(張志華，李天佑，王怡萱，2021)。(一)提高資金使用效率1.加強庫存管理和應(yīng)收賬款管理用價值的政策建議或?qū)嵺`指南，希望能夠?qū)π袠I(yè)發(fā)展2.利用充足的現(xiàn)金加大技術(shù)研發(fā)安踏近年來研發(fā)費用占收益的比例自2021年以來連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，雖然2024年研發(fā)占比有所上升，達到2.5%,但是依然沒有2021年的占比高。如今安踏的研發(fā)能力雖然在國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)中處于優(yōu)勢地位，從這些活動中看出但是與國際品牌Nike和達15928項，并且2019-2023這五年平均每年申請專利數(shù)過千。從這些趨勢中看出而安踏截止2025年9月27日申請注冊專利數(shù)僅為1577項，其中2023年安踏申請專利數(shù)227項，為近20年峰值，但依然遠遠低于Nike。在運動鞋專利申請方面，Adidas的專利申請總數(shù)也是安踏的1.5倍左右。從專業(yè)結(jié)構(gòu)來看，Nike和Adidas的發(fā)明專利占近三年平均數(shù)分別為57%和74%,而安踏僅為38%(劉凱琳，張宇航，周文博，2019)?？?二)與供應(yīng)商建立有效的溝通與合作機制(三)優(yōu)化宣傳方式的選擇方式是贊助體育賽事，這也確實對安踏的品牌推廣和贊助的數(shù)量、規(guī)模，如果數(shù)量過多，反而會導(dǎo)致資源分散，在支出大幅增長的同時，辦國潮風(fēng)系列產(chǎn)品試穿體驗活動，吸引更多熱愛國風(fēng)的年輕消費者(劉思遠，王文靜，(四)優(yōu)化融資渠道本文選取安踏作為案例研究對象，對其輕資產(chǎn)運營模式進行分析。通過對其2019-2024年的相關(guān)財務(wù)指標進行縱向與橫銷渠道建設(shè)等高附加值環(huán)節(jié)。安踏通過多品牌戰(zhàn)略、贊助體育賽事增強了品牌影響力，斷提高其核心競爭力，企業(yè)價值得到提升。其次，安踏在輕資產(chǎn)運營的過程中也出現(xiàn)了資金利用率降低、融資渠道窄等問題，本文針對不同的問題提出了具體的對策，對其他企業(yè)特別是體育用品企業(yè)的輕資產(chǎn)運營有一定的借鑒意義?？傊p資產(chǎn)運營模式在為企業(yè)帶來優(yōu)勢的同時，也伴隨著一定的風(fēng)險，在具體運營過程中會產(chǎn)生不同的問題。我國體育用品企業(yè)在實施輕資產(chǎn)運營模式時要結(jié)合自身的發(fā)展特色，尋找適合自己的模式，同時要注意防范輕資產(chǎn)運營模式可能帶來的風(fēng)險。[1]陳婧.輕資產(chǎn)運營視角下房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略探究[J].中國農(nóng)業(yè)會計，2024,34(20):76