存儲芯片項目風險管理手冊

存儲芯片項目

風險管理手冊

目錄

一、項目簡介.......................................................2

二、控制型風險轉(zhuǎn)移.................................................6

三、風險回避和損失控制............................................7

四、合同融資型風險轉(zhuǎn)移措施........................................9

五、風險自留.......................................................9

六、建立和評價內(nèi)部控制制度的原則.................................13

七、內(nèi)部控制制度的執(zhí)行...........................................14

八、風險管理決策的含義和內(nèi)容.....................................15

九、風險管理決策的意義和原則.....................................16

十、決策樹分析法..................................................20

十一、效用期望值分析法...........................................23

十二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析................................................26

十三、MCU行業(yè)發(fā)展概況...........................................26

十四、必要性分析..................................................31

十五、投資方案....................................................32

建設投資估算表....................................................34

建設期利息估算表..................................................35

流動資金估算表....................................................36

總投資及構(gòu)成一覽表................................................37

項目投資計劃與資金籌措一覽表.....................................38

十六、經(jīng)濟效益....................................................39

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表...............................40

綜合總成本費用估算表..............................................41

利潤及利潤分配表..................................................43

項目投資現(xiàn)金流量表................................................45

借款還本付息計劃表................................................48

一、項目簡介

（一）項目單位

項目單位：XX（集團）有限公司

（二）項目建設地點

本期項目選址位于XXX（待定），占地面積約25.00畝。項目擬定

建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用

設施條件完備，非常適宜本期項目建設。

（三）建設規(guī)模

該項目總占地面積16667.00疔（折合約25.00畝），預計場區(qū)規(guī)

劃總建筑面積27021.11nV。其中：主體工程18737.06itf,倉儲工程

4357.82m2,行政辦公及生活服務設施2442.20nf,公共工程1484.03

m2o

（四）項目建設進度

結(jié)合該項目建設的實際工作情況，XX（集團）有限公司將項目工

程的建設周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程

勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

（五）項目提出的理由

1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃

近年來，我國為推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)

劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工

藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，有利于本行

業(yè)健康快速發(fā)展。

2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊

廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增

長。

3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗

公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整

的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進的染整設備，形成了門類齊全、品種

豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。

公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結(jié)進取的核

心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團隊對行業(yè)

的品牌建設、營銷網(wǎng)絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時

根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務進行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、

快速發(fā)展提供了有力保障。

4、建設條件良好

本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的

要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試

驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設條件已落實，工程

技術(shù)方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能

力，具備實施的可行性。

按照產(chǎn)業(yè)鏈劃分，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈可以劃分為上游支撐產(chǎn)業(yè)、中

游制造產(chǎn)業(yè)及下游應用產(chǎn)業(yè)三部分。其中，上游支撐產(chǎn)業(yè)包括材料、

設備、EDA及IP等，中游制造產(chǎn)業(yè)包括集成電路設計、制造及封裝測

試，下游應用市場包括PC、通信、消費電子、汽車電子、工業(yè)等終端

應用行業(yè)，幾乎涵蓋了社會生活中的方方面面。

（六）建設投資估算

1、項目總投資構(gòu)成分析

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務估算，項目總投資10690.39萬元，其中：建設投資8555.32萬

元，占項目總投資的80.03%；建設期利息248.88萬元，占項目總投資

的2.33%；流動資金1886.19萬元，占項目總投資的17.64%。

2、建設投資構(gòu)成

本期項目建設投資8555.32萬元，包括工程費用、工程建設其他

費用和預備費，其中：工程費用7322.62萬元，工程建設其他費用

966.16萬元，預備費266.54萬元。

（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標

1、財務效益分析

根據(jù)謹慎財務測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入20100.00萬元，綜

合總成本費用17370.13萬元，納稅總額1424.47萬元，凈利潤

1986.14萬元，財務內(nèi)部收益率11.96%,財務凈現(xiàn)值-15.25萬元，全

部投資回收期7.15年。

2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標表

主要經(jīng)濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積16667.00約25.00畝

1.1總建筑面積肝27021.11容積率1.62

1.2基底面積m19333.52建筑系數(shù)56.00%

1.3投資強度萬元/畝332.62

2總投資萬元10690.39

2.1建設投資萬元8555.32

2.1.1工程費用萬元7322.62

2.1.2工程建設其他費用萬元966.16

2.1.3預備費萬元266.54

2.2建設期利息萬元248.88

2.3流動資金萬元1886.19

3資金籌措萬元10690.39

3.1自籌黃金萬元5611.34

3.2銀行貸款萬元5079.05

4營業(yè)收入萬元20100.00正常運營年份

5總成本費用萬元17370.13

6利潤總額萬元2648.19

7凈利潤萬元1986.14

?“

8所得稅萬元662.05

9增值稅萬元680.74

10稅金及附加萬元81.68

11納稅總額萬元1424.47

12工業(yè)增加值萬元5115.98

13盈虧平衡點萬元9848.99立值

14回收期年7.15含建設期24個月

15財務內(nèi)部收益率11.96%所得稅后

16財務凈現(xiàn)值萬元-15.25所得稅后

二、控制型風險轉(zhuǎn)移

風險轉(zhuǎn)移是風險控制的另一種手段，經(jīng)營實踐中有些風險無法通

過上述手段進行有效控制，經(jīng)營者只好采W轉(zhuǎn)移手段以保護自己。風

險轉(zhuǎn)移并非損失轉(zhuǎn)嫁。這種手段也不能被認為是損人利己，有損商業(yè)

道德，因為有許多風險對一些人的確可能造成損失，但轉(zhuǎn)移后并不一

定同樣給他人造成損失。其原因是各人的優(yōu)劣勢不一樣，因而對風險

的承受能力也不一樣。

風險轉(zhuǎn)移的手段常用于工程承包中的分包和轉(zhuǎn)包、技術(shù)轉(zhuǎn)讓或財

產(chǎn)出租。合同、技術(shù)或財產(chǎn)的所有人通過分包或轉(zhuǎn)包工程、轉(zhuǎn)讓技術(shù)

或合同、出租設備或房屋等手段將應由其自身全部承擔的風險部分或

全部轉(zhuǎn)移至他人，從而減輕自身的風險壓力。

三、風險回避和損失控制

風險回避是指有意識地回避某種特定風險的行為。風險回避是最

徹底的風險管理措施，它使得風險降為零。其方法主要有兩種：

（1）放棄或終止某項活動的實施。

（2）繼續(xù)該項活動，但改變活動的性質(zhì)。

簡單的風險回避是一種最消極的風險處理辦法，因為投資者在放

棄風險行為的同時，往往也放棄了潛在的目標收益。所以一般只有在

以下情況下才會采用這種方法：

（1）投資主體對風險極端厭惡。

（2）存在可實現(xiàn)同樣目標的其他方案，其風險更低。

（3）投資主體無能力消除或轉(zhuǎn)移風險。

（4）投資主體無能力承擔該風險，或承擔風險得不到足夠的補償。

損失控制不是放棄風險，而是制定計劃和采取措施降低損失的可

能性或者是減少實際損失程度。降低損失的可能性即降低損失頻率稱

為損失預防，減少損失程度稱為損失減少，也有的措施同時具有預防

和損失減少的作用。

1、損失預防

損失預防系指采取各種預防措施以杜絕損失發(fā)生的可能。例如，

房屋建造者通過改變建筑用料以防止用料不當而倒塌；供應商通過擴

大供應渠道以避免貨物滯銷：承包商通過提高質(zhì)量控制標準以防止因

質(zhì)量不合格而返工或利款：生產(chǎn)管理人員通過加強安全教育和強化安

全措施，減少事故發(fā)生的機會；等等，在商業(yè)交易中，交易的各方都

把損失預防作為重要事項，業(yè)主要求承包商出具各種保函就是為了防

止承包商不履約或履約不力；而承包商要求在合同條款中賦予其索賠

權(quán)利也是為了防止業(yè)主違約或發(fā)生種種不測事件。

2、損失減少

損失減少系指在風險損失已經(jīng)不可避免地發(fā)生的情況下，通過種

種措施以遏制損失繼續(xù)惡化或局限其擴展范圍使其不再蔓延或擴展，

也就是說使損失局部化。例如，承包商在業(yè)主付款誤期超過合同規(guī)定

期限情況下采取停工，或撤出隊伍并提出索賠要求甚至提起訴訟：業(yè)

主在確信某承包商無力繼續(xù)實施其委托的工程時立即撤換承包商；施

工事故發(fā)生后采取緊急救護；安裝火災警報系統(tǒng)；投資商控制內(nèi)部核

算；制定種種資金運籌方案等。

四、合同融資型風險轉(zhuǎn)移措施

除了保險、套期保值這些比較常用的風險轉(zhuǎn)移措施之外，還有一

些基于合同的融資型風險轉(zhuǎn)移方式。

財務租賃合同就是一種合同融資型風險轉(zhuǎn)移措施。在財產(chǎn)租賃合

同中，出租人和承租人經(jīng)常會在出租物的質(zhì)量責任、維修保養(yǎng)責任和

損壞責任等問題上產(chǎn)生糾紛。為了轉(zhuǎn)移此類責任風險，出租人可以根

據(jù)承租人的租賃要求和選擇，出資向供貨商購買出租物，并租給承租

人使用，承租人支付租金，并可在租賃期屆滿時，取得租賃物的所有

權(quán)、續(xù)租或者退租，這就是財務租賃合同。

在實踐中，大多數(shù)融資租賃交易均把承租人留購租賃物作為交易

的條件。這是因為出租人購買租賃物的目的，并不是要取得租賃物的

所有權(quán)，而在于通過向承租人融通資金來獲得利潤。其之所以在租賃

期間要保留租賃物的所有權(quán)，主要是為擔保能取得承租人支付的租金,

收回投資。租賃期滿，出租人無保留租賃物的必要，而租賃物對承租

人仍有價值。而且，對承租人來說，雖然承擔了風險，但可以從其他

渠道取得資金以保證正常經(jīng)營。

五、風險自留

風險自留也稱為風險承擔，是指企業(yè)自己非理性或理性地主動承

擔風險，即一個企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補損失。它和保險同為企業(yè)

在發(fā)生損失后主要的籌資方式，是重要的風險管理手段。

風險自留既可以是有計劃的，也可以是無計劃的。無計劃的風險

自留產(chǎn)生于以下幾種情況：

(1)風險部位沒有被發(fā)現(xiàn)。

(2)不足額投保。

(3)保險公司或者第三方未能按照合同的約定來補償損失，比如

償付能力不足等原因。

(4)原本想以非保險的方式將風險轉(zhuǎn)移至第三方，但發(fā)生的損失

卻不包括在合同的條款中。

(5)由于某種危險發(fā)生的概率極小而被忽視。

在這些情況下，一旦損失發(fā)生，企業(yè)必須以其內(nèi)部的資源(自有

資金或者借入資金)來加以補償。如果該組織無法籌集到足夠的資金,

貝1只能停業(yè)。因此，準確地說，非計劃的風險自留不能稱為一種風險

管理的措施。

有計劃的風險自留也可以稱為自保。自保是一種重要的風險管理

手段。它是風險管理者察覺了風險的存在，估計到了該風險造成的期

望損失，決定以其內(nèi)部的資源(自有資金或借入資金)，來對7員失加

以彌補的措施。在有計劃的風險自留中，對損失的處理有許多種方法,

有的會立即將其從現(xiàn)金流量中扣除，有的則將損失在較長的一段時間

內(nèi)進行分攤，以減輕對單個財務年度的沖擊。

風險自留的具體措施主要有以下幾方面：

(1)將損失攤?cè)虢?jīng)營成本，很多自留財產(chǎn)損失和責任損失的決定

都不包括任何正式的預備基金，損失發(fā)生后，組織只是簡單地承受這

種損失，將損失計入當期損益，攤?cè)虢?jīng)營戌本。

這種方法能最大限度地減少管理細節(jié)，但是如果損失在不同年度

里波動很大，那么較大的損失會使企業(yè)陷入困境。企業(yè)可能被迫在不

利的情況下變賣資產(chǎn)，以便獲得現(xiàn)金來補償損失。此外，企業(yè)的損益

狀況也有可能發(fā)生劇烈波動。顯然這種方法只適用于那些損失概率高

但是損失程度較小的風險，企業(yè)可以通過風險識別將這些風險損失直

接計入預算。

(2)建立意外損失基金。意外損失基金的建立可以采取一次性轉(zhuǎn)

移一筆資金的方式，也可以采取定期注入資金長期積累的方式。企業(yè)

愿意提取意外損失基金的額度，取決于其現(xiàn)有的變現(xiàn)準備金的大小，

以及它的機會成本。企業(yè)每年能負擔多少意外損失基金，則取決于其

年現(xiàn)金流的情況。

建立意外損失基金的方法能夠積聚較多的資金儲備，因而能自留

更多的風險。但是，它有一個不足之處：按照稅務和財務法規(guī)，損失

費用不可預先扣除，除非損失實際已經(jīng)發(fā)生，而向保險公司繳付保險

費卻是稅前列支，建立此項基金的財源一般是稅后的凈收入。這一缺

陷也說明了為什么許多大公司要設立自己的專業(yè)自保公司。

(3)借入資金。風險事故發(fā)生后，企業(yè)可以通過借款以彌補事故

損失造成的資金缺口。企業(yè)某部門受損，可以向企業(yè)或企業(yè)其他部門

求得內(nèi)部借款，以解燃眉之急，這樣會有一定困難。即使借貸成功，

由于需求的迫切，也將導致利率提高或其他苛刻的貸款條件。當意外

損失發(fā)生后，企業(yè)無法依靠內(nèi)部資金度過財務危機時，企業(yè)可以向銀

行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風險事故的突發(fā)性和損失的

不確定性，企業(yè)也可以在風險事故發(fā)生前，與銀行達成一項應急貸款

協(xié)議，一旦風險事故發(fā)生，企業(yè)可以獲得及時的貸款應急，并按協(xié)議

約定條件還款。

(4)專業(yè)自保公司。專業(yè)自保公司是企業(yè)(母公司)自己設立的

保險公司，旨在對本企業(yè)、附屬企業(yè)以及其他企業(yè)的風險進行保險或

再保險安排。中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”算是我國

大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的雛形。

建立專業(yè)的自保公司主要基于以下原因:

①保險成本降低，收益增加。專業(yè)自保公司由于可以不通過代理

人和經(jīng)紀人展業(yè)，節(jié)約了大筆的傭金和管理費用，其保險費率與本公

司或行業(yè)內(nèi)部的實際損失率比較接近，因而可以節(jié)省保險費開支。優(yōu)

于其他自保方式的一個因素是，向?qū)I(yè)自保公司繳付的保險費可從公

司應稅收入中扣除。

②承保彈性增大，傳統(tǒng)保險的保險責任范圍不充分，保險公司僅

承保可保風險，其風險范圍不能涵蓋企業(yè)面臨的所有風險，不能滿足

被保險企業(yè)多樣化的需要，而專業(yè)自保公司更易于了解客戶面噴的風

險類別和特性，可以根據(jù)自己的需要擴大保險責任范圍、提高保險限

額，可根據(jù)自身情況采取更為靈活的經(jīng)營方略，開發(fā)有利于投保人長

期利益的保險險種和保險項目。

③可使用再保險來分散風險。許多再保險公司只與保險公司做交

易。通過設立專業(yè)自保公司可以使企業(yè)直接進入再保險市場，以此分

散風險，擴大自己的承保能力，有剩余承保能力的還可以接受分保。

六、建立和評價內(nèi)部控制制度的原則

公司內(nèi)部控制的設計需要有一定的指導原則，保證內(nèi)部控制內(nèi)容

的邏輯性、條理性和有效性。同時，還需要建立和評價內(nèi)部控制制度

的原則，這主要包括以下四點：

(1)要起到既有防錯防弊，又有促進經(jīng)營管理效果的作用。

（2）要起到事前預防和能在事中或事后及時發(fā)現(xiàn)工作漏洞的作用。

（3）要在認真總結(jié)、科學分析的基礎上，設計手續(xù)安全度、業(yè)務

分工合理的制約方法，切忌過于煩瑣。

（4）要根據(jù)情況的變化和出現(xiàn)的問題（如電算化管理）對相應的

內(nèi)部控制制度做出及時修正或建立新的內(nèi)部控制制度。

七、內(nèi)部控制制度的執(zhí)行

內(nèi)部控制是一個過程，它不是一個點，也不是一個面，而是一條

線，由多個點串聯(lián)而成。企業(yè)所面臨的風險不是靜止不動的，而是隨

著企業(yè)的發(fā)展和內(nèi)外部環(huán)境的變化呈現(xiàn)動態(tài)特征。因此，企業(yè)在做內(nèi)

部控制的時候需要明確一點的就是，從一個動態(tài)管理的角度對內(nèi)部控

制進行全局性把握。內(nèi)部控制制度執(zhí)行的具體措施如下：

1、企業(yè)必須重視對內(nèi)部控制制度管理人員的選用

內(nèi)部控制制度設計得再完善，若沒有稱職的人員來執(zhí)行，也不能

發(fā)揮作用。企業(yè)的用人政策決定了企業(yè)能否吸收有較高能力的人員來

執(zhí)行內(nèi)部控制制度。要杜絕賬戶設置不合理、記錄不真實的情況，充

分發(fā)揮會計控制制度的職能作用，則必須重視對內(nèi)部控制制度管理人

員的選用和培訓I,提高財會人員的素質(zhì)，定期進行考評，獎優(yōu)罰劣。

2、企業(yè)必須發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)的作用

內(nèi)部審計機構(gòu)是強化內(nèi)部控制制度的一項基本措施，內(nèi)部審計工

作的職責不僅包括審核會計賬目，還包括稽查、評價內(nèi)部控制制度是

否完善和企業(yè)內(nèi)各組織機構(gòu)執(zhí)行指定職能的效率，并向企業(yè)最高管理

部門提出報告，從而保證企業(yè)的內(nèi)部控制制度更加完善嚴密。

3、應發(fā)揮國家審計機關(guān)、部門審計機構(gòu)的權(quán)威性和監(jiān)督作用

定期或不定期地對企業(yè)內(nèi)部控制制度進行評價，以杜絕企業(yè)管理

部門負責人濫用職權(quán)所造成的內(nèi)部控制制度形同虛設的情況。

八、風險管理決策的含義和內(nèi)容

風險管理決策是指根據(jù)企業(yè)風險管理的目標和總體方針，通過分

析企業(yè)所處的環(huán)境和條件，選擇風險管理的技術(shù)和方法的活動和過程。

具體地說，對于一種或一組特定的風險，企業(yè)一般面臨多種可行的風

險管理方案，從中選擇一種符合給定條件的最佳方案就是風險管理決

策的核心內(nèi)容。

按照風險管理過程的內(nèi)容，風險管理決策所要解決的是如何從總

體角度，根據(jù)風險管理的目標和風險的程度，綜合選擇各種風險管理

技術(shù)，以最低的費用制訂總體方案或總體計劃。從嚴格意義上講，風

險管理決策應包括以下四個基本內(nèi)容。

(1)信息決策過程。了解和識別各種風險的存在及風險的性質(zhì)，

估計風險的大小。

（2）方案計劃過程。針對某一具體的客觀存在的風險，擬訂風險

處理方案。

（3）方案選擇過程。根據(jù)決策的目標和原則，運用一定的決策手

段選擇某一個最佳處理方案或幾個方案的最佳組合。

（4）風險管理方案評價過程。由于風險具有隨機性和不確定性，

因此，應該對所選擇的方案進行評價和修正。

九、風險管理決策的意義和原則

為達到以最小投入獲得最大安全保障的目標，必須在所有的對策

中選擇最佳組合，這就是風險管理決策過程的工作內(nèi)容。

風險管理決策在整個風險管理過程中是重要的一環(huán)，是貫穿各個

程序的一條主線。沒有科學的風險管理決策，也就無法實現(xiàn)風險管理

的目標。同時，前期工作如風險識別和風險衡量是風險管理決策的基

砧。

決策工作在風險管理中的關(guān)鍵作用可從決策本身的內(nèi)涵中得到體

現(xiàn)：其一，風險管理決策取決于風險管理的宗旨，風險管理決策對應

風險管理目標，是實現(xiàn)風險管理目標的保障和基礎，必須確保所采取

的風險管理決策能達到以最少的費用支出獲得最大的安全保障這一管

理目標。其二，風險管理決策是對各種風險管理方法的優(yōu)化組合和綜

合運用，從宏觀的角度制訂總體行動方案。風險管理計劃的編制要依

據(jù)風險管理目標，分析風險因素、風險程度，了解可供選擇的方法的

利弊及成本，在綜合評價后做出合理的選擇和組合。

事實上，人們在面對風險時都在有意識或無意識地運用不同的風

險管理方法，如避免風險、轉(zhuǎn)移風險、自留風險，采用防損技術(shù)或者

綜合運用各種方法。作為一門新興學科的重要組成部分，風險管理決

策著重強調(diào)的是如何更科學、更有效地將各種方法結(jié)合起來，把處置

風險從無意識行為上升為有意識的組織行動，從盲目的試探、碰運氣

轉(zhuǎn)化為建立在科學基礎上的合理選擇。

風險所具有的一些特性，如客觀存在性、偶然性和多變性，是風

險管理決策區(qū)別于其他一般管理決策的特點。為保證風險管理目標的

實現(xiàn)，風險管理決策應該堅持以下原則：

(1)全面周到原則。經(jīng)過調(diào)查分析，每一個經(jīng)濟單位面臨的風險

多種多樣，風險管理的目標也可細分為多個目標，如損前目標、損后

目標等，對不同風險的處置，要實現(xiàn)不同的目標，往往需要采用多種

措施，每一種措施都有各自的適用范圍和局限性。風險管理決策就是

要把所有可供選用的對策仔細分析，權(quán)衡比較，在全面周到的基礎上

尋找對策的最佳組合。

(2)量力而行原則。風險管理提供了一種與損失風險做斗爭的科

學武器，但這個武器的應用是需要付出一定成本的。而同樣的成本對

具有不同財務實力的經(jīng)濟單位的影響是迥然不同的，即使同一單位在

其不同發(fā)展時期對同樣成本的反應也很可能不一致。

對盈利為重要指標的企業(yè)而言，要分析風險管理成本對企業(yè)盈利

的影響。一般情況是，風險管理成本從零開始增加時，企業(yè)的盈利能

力隨之提高，但成本增加到某一點后，情況發(fā)生變化，即繼續(xù)增加的

成本將導致企業(yè)的盈利下降。風險管理人員要盡可能找到這個轉(zhuǎn)折點,

在決策時才能正確把握。

(3)成本效益比較原則。隨著風險管理的成本增加，所獲得的安

全保障程度一般將提高，但高成本的風險管理決策未必是最好的決策,

因為風險管理的總體目標是以最少的經(jīng)濟投入獲取最大的安全保障。

在決策過程中，要以成本與效益相比較這一原則作為權(quán)衡決策方案的

依據(jù)。在實際運作中，比較可行的辦法是在獲取同樣安全保障的前提

下選擇成本最小的決策方案。

(4)注重運用商業(yè)保險，但不忽視其他方法。為了實現(xiàn)風險管理

的損前目標，可供選擇的方法包括預警系統(tǒng)、損失控制設備、人員培

訓制度等，這些措施的落實既可以減少災害事故發(fā)生的概率，又能夠

降低一旦事故發(fā)生時的損失程度。由于風險的復雜多變性和人類對客

觀世界認識的局限性，人們所采取的風險預防和控制手段無法從根本

上消除風險，損失被減少的程度也難到達到令人滿意的程度。

為了實現(xiàn)風險管理的損后目標，保險方法具有舉足輕重的地位和

作用，它是一種最重要的工具，尤其是處置那些估測不準、發(fā)生概率

小但損失程度大的風險，如巨災風險等。對于絕大多數(shù)的經(jīng)濟單位來

說，由于擁有的風險單位少、損失預測的準確性較差，購買保險就成

為行之有效的選擇方案。

選擇保險并不意味著放棄其他方法。為了減少附加保費的支出，

可以考慮適當程度的自留風險或其他措施，與保險綜合運用，以盡可

能減少風險管理的成本，如購買第一損失保險或超額損失保險。

在正確地識別和衡量風險后，首先應從保險的角度入手，準備一

份能最佳補償全部風險所致?lián)p失的保險組合表，要力求全面（為盡可

能多的風險提供保障）和充分（每一保險金額足以提供足夠的保障）。

在這一過程中也許會遇到不可保的風險或無法足額投保的風險，那么

就必須考慮保險以外的其他對策。這是一種可行的操作方法。

其次是對組合表中的保險保障進行分類，包括必需的保障、需要

的保障和可利用的保障。必需的保障包括各種強制保險和為預期損失

非常嚴重的風險所提供的保險，如法律強制的汽車責任險、抵押合同

要求的財產(chǎn)保險等。需要的保障針對的是那些將嚴重影響企業(yè)經(jīng)營，

造成財務困難，但不至于使企業(yè)倒閉或破產(chǎn)的損失風險。可利用的保

障所處置的是那些不至于給企業(yè)帶來嚴重影響，只在一定程度上給生

產(chǎn)經(jīng)營帶來不利的損失風險。

最后是對上述三類保障作具體分析，探討是否能利用其他非保險

對策，以較低的成本獲得足夠的保障。也許某些損失風險能以低于保,

費的成本轉(zhuǎn)移給非保險人的其他單位，或經(jīng)采取措施后風險能減小到

不太嚴重的程度，或者可以較準確地預測，使得自留風險比保險能節(jié)

約附加保費。也許對于某些風險來說，部分自留與保險的適當結(jié)合既

能節(jié)約成本又能獲得足夠的保障，對于需要的和可利用的保障而言，

非保險對策的應用更為廣泛和普遍。需要解決的問題是，用成本效益

比較的原則去選擇眾多方案中的最佳方案。

在多種可供選擇的決策方案中，應該如何權(quán)衡比較以尋求最佳決

策方案呢？隨著風險管理這門學科的發(fā)展，越來越多的數(shù)理方法被用

于風險管理決策。盡管數(shù)理方法在實際應用中存在著局限性，如所采

用的數(shù)據(jù)一般都有誤差或者不完整，以及需要專門知識才可使用數(shù)理

方法等，但是，在實用方面數(shù)理方法依然具有重要的價值，即使數(shù)據(jù)

不全，風險管理人員也可借助這些方法做出一些重要的風險管理決策,

這些方法是傳統(tǒng)方法中隱含的假設和決策原則明確化，從而使人們加

深對決策方案的理解，也使應用變得更容易些。

十、決策樹分析法

在風險管理措施多階段決策問題中，前一個階段的決策會產(chǎn)生一

些附帶結(jié)果，這些結(jié)果對下一個階段的風險管理決策會產(chǎn)生影響。此

時需要利用這些新的信息再次進行決策，這樣又會產(chǎn)生一些新的情況,

又需要決策。這樣，決策、新情況、決策、新情況構(gòu)成一個按時間先

后順序相互依賴的風險管理多階段序列決策。描述以及用于這種序列

的有效工具就是決策樹分析。它是利用決策樹描述風險管理多階段序

列決策問題，并直接利用決策樹進行計算與決策的一種方法。

具體而言，決策樹分析法是指分析每個決策或事件（即自然狀態(tài)）

時，都引出兩個或多個事件和不同的結(jié)果，并把這種決策或事件的分

支畫成圖形，這種圖形很像一棵樹的枝干，故稱決策樹分析法。一般

都是自上而下生成的。每個決策或事件（即自然狀態(tài)）都可能引出兩

個或多個事件，導致不同的結(jié)果，把這種決策分支畫成圖形很像一棵

樹的枝干，故稱決策樹。

決策樹分析法通常有五個步驟。

第一步，明確決策問題，確定備選方案。對要解決的問題應該有

清楚的界定，應該列出在不同決策時點的所有可能的備選方案。

第二步，繪出決策樹圖形。決策樹用三種不同的符號分別表示決

策點、狀態(tài)點、結(jié)果點。決策點用方框表示，放在決策樹的左端，每

種備選方案即狀態(tài)用從該結(jié)引出的樹枝（線條）表示；實施每一個備

選方案時都可能發(fā)生一系列風險事件，用圖形符號圓圈表示，徐為機

會點，每一個機會點可能會有多個直接結(jié)果，例如，某種治療方案有

三個結(jié)果狀態(tài)（治愈、改善、藥物毒性致死），則狀態(tài)點有三個枝。

中間結(jié)果與最終結(jié)果都用有圓心的圓形節(jié)點表示，稱為結(jié)果點，總是

放在決策樹每一枝的最右端。初始狀態(tài)點在整個決策樹的最左端，最

終結(jié)果點放在整個決策樹的最右端，從左至右狀態(tài)點的順序應該依照

事件發(fā)生的時間先后關(guān)系而定。但不管狀態(tài)點有多少個結(jié)果，從每個

狀態(tài)點引出的結(jié)果必須是互相排斥的狀態(tài)，不能互相包容和交叉。

第三步，確定并注明各種結(jié)果可能出現(xiàn)的概率及損益值。所有這

些概率都要在決策樹上標示出來，在為每一個狀態(tài)點引出的結(jié)局枝標

記發(fā)生概率時，必須注意各概率相加之和必須為L0.運用期望效用準

則還要對中間結(jié)果及最終結(jié)局標注適宜的效用值賦值。

第四步，計算每一種備選方案的決策變量值。計算期望值的方法

是從“樹枝末端”開始向“樹根”的方向進行計算，將每一個狀態(tài)點

上所有風險狀態(tài)的損益值或效用值與其發(fā)生概率分別相乘，其總和為

該狀態(tài)點的期望值或期望效用值。在每一個決策點中，將各狀態(tài)點的

期望值或期望效用值分別與其發(fā)生概率相乘，其總和為該決策方案

的期望效用值，選擇期望值或期望效用值最高的備選方案為最優(yōu)

方案。如果多階段的時間跨度大，就還要考慮時間價值。

第五步，應用敏感性試驗對決策分析的結(jié)論進行測試。敏感分析

的目的是測試決策分析結(jié)論的真實性，敏感分析要回答的問題是當概

率及結(jié)果效用值等在一個合理的范圍內(nèi)變動時，決策分析的結(jié)論會不

會改變。

十一、效用期望值分析法

以損失期望值為標準選擇風險管理的方案得到廣泛的應用，但仍

然存在著一些局限。比如這種方法沒有考慮到同一損失對不同主體的

影響可能是不同的，如10萬元的損失也許能導致一家小企業(yè)破產(chǎn)，但

對大公司而言可能是微不足道的。因此不同的風險主體對同一強失風

險將采取的態(tài)度可能截然不同，而這種主觀反應的差異是難以用損失

期望值分析法衡量的。

潛在損失的嚴重性可以用效用期望值這種方法來衡量。

1、效用及效用理論

效用是經(jīng)濟學中最常用的概念之一。一般而言，效用是指對于消

費者通過消費或者享受閑暇等使自己的需求、欲望等得到的滿足的一

個度量，可以解釋為人們由于擁有或使用某物而產(chǎn)生的心理上的滿意

或滿足程度。例如，在現(xiàn)實生活中，一本中學課本對中學生的效用是

很大的，而對文盲和大學生的效用卻很小。在經(jīng)濟社會中，同樣數(shù)量

的損失將會給窮人帶來的艱難和困窘遠大于對富人的影響。從而，在

不確定條件下的決策必然與決策人的經(jīng)濟實力、風險反應產(chǎn)生不可割

裂的關(guān)系。效用理論為不確定條件下的決策提供了一種定量分圻的工

具。

效用理論認為人們的經(jīng)濟行為的目的是為了從增加貨幣量中取得

最大的滿足程度，而不僅僅是為了得到最大的貨幣數(shù)量。一般的做法

是，通過特別的方法，主要是詢問調(diào)查法，了解決策者對不同金額貨

幣所具有的滿足度（量化指標為效用度，為。?100）,然后計算不同

方案的效用期望值，以決定方案的取舍。

2、效用函數(shù)與效用曲線

效用函數(shù)原本是表示消費者在消費中所獲得的效用與所消費的商

品組合之間數(shù)量關(guān)系的函數(shù)。它被用以衡量消費者從消費既定的商品

組合中所獲得滿足的程度。運用無差異曲線只能分析兩種商品的組合,

而運用效用函數(shù)則能分析更多種商品的組合。

在運用效用函數(shù)法行風險決策的首要工作是確定決策主體對收益

或損失的量化反應，反應效用度與金額之間對應關(guān)系的函數(shù)為效用函

數(shù)，如用圖像表示則為效用曲線。

從人們對損失的態(tài)度來看，理論上可以分成三種類型：漠視風險

型、趨險型、避險型。漠視風險者對損失風險沒有特別的反應，他的

決策完全根據(jù)損失期望值的大小而確定。若要達到相同的效用度，不

同類型的投資者所要求的擁有的價值是不同的。漠視風險者的效用曲

線是通過（0,0）的一條直線、為了轉(zhuǎn)移風險，漠視風險者不會付出

比期望損失更大的轉(zhuǎn)移費用，顯然他很難戌為商業(yè)保險的投保人。

避險型即風險厭惡，表明經(jīng)濟代理人對于風險的個人偏好狀態(tài)，

其效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞減。具體分析，無論人

們對風險承擔者的概念做何種理解，我們都可以肯定地認為，獲取隨

機收益W比獲取確定收益W=E［W］所承擔的風險要大得多。如果某個市

場參加者總是寧愿獲取W=E［W］的收益，相應獲得U（E［W］）的效用，

然而，他不愿意承擔風險獲取風險收益W,相應獲得的預期效用為E

（U：W］）,那么，我們就稱這個市場參加者為風險厭惡者。也就是說,

當面臨多種同樣貨幣預期值的投機方式時，風險厭惡考將選擇具有較

大確定性而不是較小確定結(jié)果的投機方式。在信息經(jīng)濟學中，風險厭

惡者的效用函數(shù)一般被假設為凹性。效用隨貨幣收益的增加，但增加

率遞減。效用函數(shù)的二階導數(shù)小于零。

趨險型的效用隨貨幣收益的增加而增加，但增加率遞增。效用函

數(shù)的二階導數(shù)大于零。當面臨多種同樣貨幣預期收益值的方式時，風

險愛好者將選擇具有較小確定性而不是較大確定結(jié)果的投機方式。

漠視風險型的效用隨貨幣收益的增加，但增加率不變，效用函數(shù)

的二階導數(shù)等于零。

在面臨不確定性時，行為人的選擇就是追求財富的期望效用最大

化過程。不確定性又有兩種情況：一種是雖然結(jié)果是不確定的，但每

種結(jié)果本身和出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）是已知的，此時行為人

對結(jié)果出現(xiàn)的主觀概率預期當然和客觀情況一致，期望效用最大化就

是在客觀概率下的效用最大化：另一種情況則是不但結(jié)果是不確定的,

而且每種結(jié)果出現(xiàn)的客觀概率（或密度函數(shù)）也是未知的，但此時行

為人對每種結(jié)果出現(xiàn)的概率會有一個主觀預期，此時期望效用最大化

就是主觀期望效用（SEU）最大化。

十二、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

“十三五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展必須堅持的基本理念：實現(xiàn)“十三

五”時期發(fā)展目標，破解發(fā)展難題，厚植發(fā)展優(yōu)勢，必須牢固樹立創(chuàng)

新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，把創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第

一動力，把協(xié)調(diào)作為持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在要求，把綠色作為永續(xù)發(fā)展

的必要條件，把開放作為繁榮發(fā)展的必由之路，把共享作為和諧發(fā)展

的本質(zhì)要求，將五大發(fā)展理念貫穿于全面建成小康社會的全過程。

十三、MCU行業(yè)發(fā)展概況

MCU芯片通常包括三大主要部分：運算內(nèi)核、嵌入式存儲器和各種

外設。當前32位的運算內(nèi)核主要是基于Ann?Cortex?-M內(nèi)核架構(gòu)，

由于其良好的生態(tài)以及極佳的可拓展性，逐漸成為全球消費電子和工

業(yè)電子產(chǎn)品的核心。存儲器則包含嵌入式SRAM和NORFlash,它們的容

量和速度直接決定了MCU的程序存儲量和運行速度。各種外設包括各

類通訊接口、傳感器、時鐘、定時器和模數(shù)轉(zhuǎn)換(ADC)模塊等，它們

決定了外接設備數(shù)量和種類。

1、MCU的市場規(guī)模

根據(jù)ICInsights的數(shù)據(jù)顯示，全球MCU產(chǎn)品出貨量從2015年的

220.58億顆增長至2020年的360.65億顆，其市場規(guī)模從2015年的

159.45億美元增長至2020年206.92億美元。ICInsights預測，2026

年全球MCU市場規(guī)模將從2020年的207億美元增長至285億美元。

據(jù)IHS數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年中國MCU市場規(guī)模達到256億元，由于

中國物聯(lián)網(wǎng)和新能源汽車行業(yè)的增長速度領(lǐng)先全球，帶動下游應用產(chǎn)

品對MCU產(chǎn)品需求保持旺盛，中國MCU市場增長速度繼續(xù)領(lǐng)先全球。

2020年中國MCU市場規(guī)模超過268億元，較上年相比增長5%。1-1-

142

未來5年，隨著疫情影響的逐步降低，全球經(jīng)濟形勢將逐步好轉(zhuǎn),

中國經(jīng)濟率先復蘇并持續(xù)增強，在物聯(lián)網(wǎng)、新興醫(yī)療電子及新能源等

應用領(lǐng)域快速發(fā)展等有利因素的影響F,中國MCU市場將繼續(xù)保持較

好的增長態(tài)勢。2021-2026年，我國MCU市場規(guī)模將保持8%的速度增

長，至2026年，我國MCU市場規(guī)模將達到513億元。

MCU按照處理器的數(shù)據(jù)位數(shù)可以分為4位、8位、16位和32位。

處理器的位數(shù)越高，其運算速度越快，支持的存儲空間越大，外設接

口也就越多，可以滿足不同類型的市場需求。8位適用于計算量較小的

產(chǎn)品，如LCD、小家電、玩具等；32位則適用于計算量稍大的產(chǎn)品，

如汽車電子及工業(yè)控制領(lǐng)域等。從全球范圍內(nèi)看，32位MCU逐漸成為

主流。根據(jù)Gartner統(tǒng)計，2020年，全球32位和8位MCU市場規(guī)模占

比分別為59%和23隊其次為16位MCU（17%）。

2、MCU下游應用市場發(fā)展趨勢

MCU的下游應用市場主要集中在汽車電子、工業(yè)控制、消費電子、

醫(yī)療電子等領(lǐng)域。據(jù)ICInsights數(shù)據(jù)，2019年全球MCU下游應用主要

分布在汽車電子（33%）、工控/醫(yī)療（25%）、計算機（23%）和消費

電子（11%）四大領(lǐng)域。在中國，MCU產(chǎn)品主要被應用于五大領(lǐng)域，分

用是消費電子、計算機、汽車電子、工業(yè)控制和IC卡。其中，消費電

子市場占比最高，達26.2%,汽車電子MCU應用的市場份額為15.2%,

占比相對較低，這與全球市場的MCU應用分布存在一定差異。

（1）汽車電子

MCU被廣泛應用于各類汽車電子中。隨著汽車的電動化和智能化帶

來的技術(shù)變革，MCU在新型汽車領(lǐng)域扮演著相對重要的角色，應用范圍

十分廣泛，大到車體控制、儀表盤、車載信息娛樂系統(tǒng)（IVI）、通信

系統(tǒng)、高級安全系統(tǒng)、ADAS自動駕駛，小到車窗控制、電動座椅、倒

車雷達和鑰匙等都需要MCU來進行控制，一輛電動汽車上的MCU數(shù)量

目前可達幾十顆，將來可能會有上百顆。GlobalMarketlnsights數(shù)據(jù)

顯示，2020年全球汽車電子市場規(guī)模超過2,400億美元，預計從

2021-2027年復合年增長率將超過6%。據(jù)ICInsights預測，全球車用

MCU銷售額在2020年接近65億美元，并在2023年達到81億美元。

GlobalMarketlnsights數(shù)據(jù)預測，2020年汽車市場MCU規(guī)模占到了整

個MCU市場份額的35%,這一比例將維持10%左右的增長率直到2027

年。

(2)工業(yè)控制

MCU是實現(xiàn)工業(yè)自動化的核心部件，如步進馬達、機械手臂、儀器

儀表、工業(yè)電機等。工業(yè)4.0時代控制設備復雜度提升，工業(yè)MCU單

機使用數(shù)量持續(xù)增長。以工業(yè)機器人為例，一般每臺需使用十余顆MCU

芯片。根據(jù)Prismark統(tǒng)計，2019年全球工業(yè)控制的市場規(guī)模為2,310

億美元，預計至2023年全球工業(yè)控制的市場規(guī)模將達到2,600億美元,

年復合增長率約為3虬根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，2020年中國工業(yè)控制市

場規(guī)模達到2,321億元，同比增長13.1%。2021年市場規(guī)模有望達到

2,600億元。

(3)物聯(lián)網(wǎng)設備

目前，物聯(lián)網(wǎng)設冬主要基于MCU平臺開發(fā)，其基本構(gòu)成為MCU、存

儲器、傳感器、網(wǎng)絡模塊及供電電池等。據(jù)GSMA（全球移動通信聯(lián)

盟），2019年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達到120億，預計將于2025會達到

246億。根據(jù)FortuneBusinessInsight數(shù)據(jù),2019年全球IoT的市場

規(guī)模為2,507.2億美元，這一數(shù)字在2027年預計將達到14,631.9億

美元，年均復合增長率為24.9%。根據(jù)賽迪顧問發(fā)布的《2019-2021年

中國物聯(lián)網(wǎng)市場預測與展望數(shù)據(jù)》，預計中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將保持

20%以上的增長速度，到2021年，市場規(guī)模將達到26,251.3億元。隨

著物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模的快速增長，對MCU的需求量進一步增加。

（4）消費電子

MCU被廣泛用于各類消費電子，如手機、TWS耳機、智能可穿戴設

冬及家電等。GlobalMarketlnsights數(shù)據(jù)顯示，2020年全球消費電子

市場規(guī)模超過1萬億美元，預計2021-2027年復合年增長率將超過8%o

消費電子市場規(guī)模的增長，將帶動對MCU需求的增加。

（5）人工智能

隨著人工智能從云端向終端設備的轉(zhuǎn)移，越來越多的應用采用邊

緣計算，將云端訓練過的A1算法模型嵌入到終端設備上，實現(xiàn)終端設

備上的推理運算能力。例如，中高端的TWS耳機加入語言關(guān)鍵詞識別

功能和主動降噪功能就是AI在邊緣終端的應用之一。邊緣AI與MCU

芯片相結(jié)合，具有低功耗、低成本、高實時性和開發(fā)周期短等特點，

會加速汽車電子、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)和消費類電子的智能水平，從萬物網(wǎng)絡

互聯(lián)發(fā)展到萬物智能互聯(lián)。因此，MCU+邊緣AI模式會大大提高MCU在

未來幾年的市場用量。

3、MCU行業(yè)競爭格局

目前，全球MCU供應商以國外廠商為主，行業(yè)集中度相對較高。

根據(jù)英飛凌披露的2020年投資者關(guān)系報告顯示，2020年全球MCU市場

主要被瑞薩、恩智浦、英飛凌、意法半導體及微芯科技等廠商占據(jù)，

前五大廠商合計市場份額達75.6%o

中國MCU市場主要被意法半導體、恩智浦、微芯科技、瑞薩及英

飛凌等國外廠商占據(jù)，國內(nèi)廠商的市場占有率較低，國內(nèi)最大的MCU

銷售廠商之一兆易創(chuàng)新2020年的銷售收入規(guī)模為7.5億元人民幣，國

內(nèi)市場占有率不足3%。從應用領(lǐng)域看，國外廠商MCU產(chǎn)品種類齊全，

覆蓋消費電子、汽車電子及工業(yè)控制等領(lǐng)域，且產(chǎn)能分布較為均衡。

汽車電子對MCU產(chǎn)品的性能要求很高，同時也是MCU市場份額占比最

高的應用領(lǐng)域。據(jù)StrategyAnalysis數(shù)據(jù)，全球以及國內(nèi)車載MCU市

場主要由恩智浦、瑞薩、英飛凌、德州儀器、微芯科技占據(jù)，共占約

85%的市場份額。而國內(nèi)廠商MCU產(chǎn)品主要集中消費電子和家電領(lǐng)域。

十四、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充

流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

十五、投資方案

（一）投資估算的依據(jù)

本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資

金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項目可行性研究指南》

3、《建設項目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定》

5、《建設工程工程量清單計價規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設計概算編制辦法》

7、《建設工程監(jiān)理與相關(guān)服務收賽管理規(guī)定》

（二）項目費用與效益范圍界定

本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；

項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程

中費用與效益計算范圍相一致性的原則。

本期項目建設投資8555.32萬元，包括：工程費用、工程建設其

他費用和預備費三個部分。

（三）工程費用

工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建

設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產(chǎn)準備費、其他前期

工作費用，合計7322.62萬元。

1、建筑工程費估算

根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為3538.92萬元。

2、設備購置費估算

設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程

設備價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設項目概算編制辦

法及各項概算指標》規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行

估算。本期項目設備購置費為3570.37萬元。

3、安裝工程費估算

本期項目安裝工程費為213.33萬元。

（四）工程建設其他費用

本期項目工程建設其他費用為966.16萬元。

（五）預備費

本期項目預備費為266.54萬元。

建設投資估算表

單位：萬元

序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計

1工程費用3538.923570.37213.337322.62

1.1建筑工程費3538.923538.92

1.2設備購置費3570.373570.37

1.3安裝工程費213.33213.33

2其他費用966.16966.16

2.1土地出讓金488.74488.74

3預備費266.54266.54

3.1基本預備費121.84121.84

3.2漲價預備費144.70144.70

4投資合計8555.32

（六）建設期利息

按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款

5079.05萬元，貸款利率按4.9%進行測算，建設期利息248.88萬元。

建設期利息估算表

單位：萬元

序號項目合計第1年第2年

1借款

1.1建設期利息248.8862.22186.66

1.1.1期初借款余額2539.525

1.1.2當期借款5079.052539.532539.53

1.1.3當期應計利息248.8862.22186.66

1.1.4期末借款余額2539.5255079.05

1.2其他融資費用

1.3小計248.8862.22186.66

2債券

2.1建設期利息

2.1.1期初債務余額

2.1.2當期債務金額

2.1.3當期應計利息

2.1.4期末債務余額

2.2其他融資費用

2.3小計

3合計248.8862.22186.66

（七）流動資金

流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資

金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周

轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算

參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算

法進行測算。

根據(jù)測算，本期項目流動資金為1886.19萬元。

流動資金估算表

單位：萬元

序號項目第1年第2年第3年第4年第5年

1流動資產(chǎn)0.0011756.2112539.9615674.95

1.1應收賬款0.005290.305642.987053.73

1.2存貨0.004114.674388.985486.23

1.2.1原輔材料0.001234.401316.701645.87

1.2.2燃料動力0.0061.7265.8382.29

1.2.3在產(chǎn)品0.001892.752018.942523.67

1.2.4產(chǎn)成品0.00925.80987.521234.40

1.3現(xiàn)金0.00940.501003.201254.00

1.4預付賬款0.001410.741504.791880.99

2流動負債0.0010341.5711031.0113788.76

2.1應付賬款0.003722.963971.164963.95

2.2預收賬款0.006618.617059.858824.81

3流動資金0.001414.641508.951886.19

流動資金增

40.001414.6494.31377.24

加

鋪底流動資

50.003526.863761.984702.48

金

（A）項目總投資

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務估算，項目總投資10690.39萬元，其中：建設投資8555.32萬

元，占項目總投資的80.03%；建設期利息248.88萬元，占項目總投資

的2.33%；流動資金1886.19萬元，占項目總投資的17.64%。

總投資及構(gòu)成一覽表

單位：萬元

序號項目指標占總投資比例

1總投資10690.39100.00%

1.1建設投資8555.3280.03%

1.1.1工程費用7322.6268.50%

1.1.1.1建筑工程費3538.9233.10%

1.1.1.2設備購置費3570.3733.40%

1.1.1.3安裝工程費213.332.00%

1.1.2工程建設其他費用966.169.01%

1.1.2.1土地出讓金488.744.57%

1.1.2.2其他前期費用477.424.47%

1.2.3預備費266.542.49%

1.2.3.1基本預備費121.841.14%

1.2.3.2漲價預備費144.701.35%

1.2建設期利息248.882.33%

1.3流動資金1886.1917.64%

（九）資金籌措與投資計劃

本期項目總投資10690.39萬元，其中申請銀行長期貸款5079.05

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

項目投資計劃與資金籌措一覽表

單位：萬元

序號項目數(shù)據(jù)指標占總投資比例

1總投資10690.39100.00%

1.1建設投資8555.3280.03%

1.2