互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融第十章互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管第四章互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管導(dǎo)讀與傳統(tǒng)金融模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有它獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，如資源分布廣、透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、交易成本相對(duì)更低等一系列特征。從2013年的聯(lián)網(wǎng)金融元年開始，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融如雨后春筍般蓬勃發(fā)展。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起的同時(shí)，隱藏在繁榮發(fā)展態(tài)勢(shì)背后的風(fēng)險(xiǎn)更是不容忽視。從“e租寶事件”到部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)倒閉等問(wèn)題的出現(xiàn)，愈發(fā)凸顯互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重要性。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和供給側(cè)改革的大背景之下，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新作為金融行業(yè)中的新興組成部分，如果監(jiān)管政策處理和管控得當(dāng)，互聯(lián)網(wǎng)金融將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，成為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效助力。如果監(jiān)管失控或處理不到位，互聯(lián)網(wǎng)金融也可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。本章首先強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)金融監(jiān)管的必要性和原則，簡(jiǎn)要介紹西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐以及對(duì)我國(guó)的啟示和借鑒，然后詳細(xì)介紹我國(guó)對(duì)各互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管實(shí)踐和存在的不足，最后對(duì)構(gòu)建和完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系提出了設(shè)想。目錄一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則二、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與監(jiān)

管體系完善1第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性1、技術(shù)層面

基于互聯(lián)網(wǎng)支付的安全保障程度較低。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，許多企業(yè)和個(gè)人采用第三方支付平臺(tái)進(jìn)行資金結(jié)算。但是，由于第三方支付平臺(tái)的發(fā)展和普及的時(shí)間較短，技術(shù)尚未完全成熟，因此，第三方支付平臺(tái)本身可能存在技術(shù)層面的問(wèn)題或漏洞。

某些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)存在嚴(yán)重缺陷。該方面問(wèn)題以P2P網(wǎng)貸和虛擬貨幣最為典型。我國(guó)P2P網(wǎng)貸在起初呈現(xiàn)出魚龍混雜的局面，管理十分混亂，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金和客戶資金沒有進(jìn)行有效隔離，很容易出現(xiàn)平臺(tái)負(fù)責(zé)人卷款逃離的犯罪事件。并且，部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的營(yíng)銷手段過(guò)于激進(jìn)，很多客戶在使用該平臺(tái)購(gòu)買高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，沒有及時(shí)采取預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的措施。同樣，以比特幣為代表的虛擬貨幣具有良好的匿名性，常被犯罪分子用來(lái)進(jìn)行洗錢、販毒等非法活動(dòng)中。10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性-案例非法洗錢——網(wǎng)上購(gòu)物中的洗錢行為主要網(wǎng)絡(luò)支付手段1.利用第三方平臺(tái)支付。中國(guó)第三方產(chǎn)業(yè)支付交易規(guī)模呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，由2013年的9.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2018年的105.8萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2021年將達(dá)到158.5萬(wàn)億元。目前，第三方支付已形成支付寶、財(cái)付通兩大巨頭壟斷市場(chǎng)，2019年中國(guó)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)兩者的份額共計(jì)為93.8%?！鹱稍儭吨袊?guó)第三方支付行業(yè)研究報(bào)告2020年》2.利用信用卡支付。信用卡市場(chǎng)逐漸趨于成熟，2019年末，我國(guó)信用卡（含借貸合一卡）在用發(fā)卡量達(dá)到7.5億張，同比增長(zhǎng)9%，占銀行卡發(fā)卡量總數(shù)的9%。但當(dāng)前，信用卡犯罪多屬于惡意透支，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物洗錢犯罪由于其特殊的隱蔽性，在日常消費(fèi)中難以監(jiān)測(cè)?！?020年國(guó)信證券《銀行業(yè)：銀行卡產(chǎn)業(yè)及卡組織專題》10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性-案例非法洗錢——網(wǎng)上購(gòu)物中的洗錢行為網(wǎng)上購(gòu)物洗錢的主要形式1.通過(guò)虛假交易洗錢。對(duì)于同一用戶或相互串通的用戶申請(qǐng)成為買家和賣家并不存在太多限制，賣家可以利用違法所得向串通好的買家購(gòu)買貨物，通過(guò)偽造虛假的銷貨記錄后，這筆違法所得即成為網(wǎng)絡(luò)賣家合法的銷售收入，從而達(dá)到洗錢的目的。2.利用信用卡信息套取支付平臺(tái)資金。有不法分子利用虛假信用卡信息，或盜取個(gè)人信息申請(qǐng)的信用卡，進(jìn)行

虛假購(gòu)物，在偽造虛假銷售記錄后，通過(guò)支付平臺(tái)將信用卡中的錢打入自身銀行卡中，由于其所用信用卡有問(wèn)題，實(shí)際所獲資金均來(lái)自于支付平臺(tái)。10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性-案例非法洗錢——網(wǎng)上購(gòu)物中的洗錢行為網(wǎng)上購(gòu)物洗錢的主要形式3.通過(guò)木馬程序，盜用買家的賬號(hào)、密碼，盜取資金。一是網(wǎng)絡(luò)黑客使用網(wǎng)絡(luò)木馬手段進(jìn)入個(gè)人電腦，盜取客戶支付平臺(tái)賬號(hào)密碼和網(wǎng)銀賬號(hào)密碼，再將賬號(hào)賣給不法分子通過(guò)虛假網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物盜取客戶銀行卡資金；二是直接編寫木馬程序，再賣給木馬賣家，在取得這樣的木馬后臺(tái)之后，不法分子直接利用木馬盜取用戶相關(guān)資料，再通過(guò)虛假網(wǎng)上購(gòu)物等盜取資金。4.網(wǎng)上購(gòu)物套取信用卡資金。由于網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物支付平臺(tái)主要是通過(guò)信息確認(rèn)交易是否成立，網(wǎng)絡(luò)用戶只需和串通好的賣家進(jìn)行虛假購(gòu)物，偽造發(fā)貨證明、收貨通知，即可成功套取信用卡中的資金。10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性2、微觀層面互聯(lián)網(wǎng)金融交易中存在大量的個(gè)體或群體非理性第一，互聯(lián)網(wǎng)金融中的主體行為可能存在非理性。第二，即使個(gè)體行為理性也可能導(dǎo)致群體行為的非理性。欺詐現(xiàn)象嚴(yán)重，投資者權(quán)益得不到充分的保障。

部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為了內(nèi)部利益，向缺乏風(fēng)險(xiǎn)辨別能力的投資者或消費(fèi)者推銷他們并不了解的產(chǎn)品，而投資者或消費(fèi)者為了獲得所謂的高額利潤(rùn)而盲目投資或消費(fèi)，最終給自己帶來(lái)嚴(yán)重的資金損失。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督管理缺乏適用的法律法規(guī)，市場(chǎng)準(zhǔn)入也沒有明確標(biāo)準(zhǔn)的注冊(cè)登記。同時(shí)，金融交易的虛擬化也使得交易平臺(tái)和交易對(duì)手誠(chéng)信度更加難以保障。另外，目前我國(guó)的許多互聯(lián)網(wǎng)金融公司只在大城市和省會(huì)城市設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，中小城市及城市周邊區(qū)域基本上沒有實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)。10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性3、宏觀層面1.長(zhǎng)尾客戶的數(shù)量眾多，易造成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的客戶數(shù)量較多，資金規(guī)模較大，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，市場(chǎng)出清機(jī)制很難解決。2.互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的規(guī)定和紀(jì)律未必能有效控制與承擔(dān)各種投資風(fēng)險(xiǎn)。3.易發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。部分互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)性強(qiáng)，如互聯(lián)網(wǎng)資金和理財(cái)，可以隨時(shí)無(wú)費(fèi)用和無(wú)息稅地進(jìn)行申購(gòu)與贖回，且隨著利率上升其收益也是上升的，基本上沒有利率風(fēng)險(xiǎn)。10.1互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與原則體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和特殊性優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)監(jiān)管功能，強(qiáng)化行為監(jiān)管基于審慎監(jiān)管防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的外部性互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則第一，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的管理和技術(shù)人員要做好信息科技風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。第二，重點(diǎn)要做好長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防工作。第一，全面監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)所設(shè)計(jì)的信息中介服務(wù)，驗(yàn)證該機(jī)構(gòu)所提供的信息是否真實(shí)、準(zhǔn)確而可靠。第二，要注意對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。第一，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)外部性的監(jiān)管。第二，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性的監(jiān)管。統(tǒng)一原則性監(jiān)督和規(guī)則性監(jiān)管監(jiān)督和監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合可以很好地對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)中存在的風(fēng)險(xiǎn)做出一定的預(yù)防和控制。通過(guò)原則性監(jiān)督，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行有力地監(jiān)督，杜絕欺騙客戶的行為，同時(shí)做到正確引導(dǎo)企業(yè)公平公正的運(yùn)營(yíng)。2第二節(jié)國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐第一，聯(lián)邦一級(jí)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即聯(lián)邦證券交易委員會(huì)。第二，州一級(jí)的證券交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的地域準(zhǔn)入進(jìn)行監(jiān)管，并確定其本地運(yùn)營(yíng)資格。第三，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美國(guó)消費(fèi)者金融保護(hù)局還將對(duì)P2P網(wǎng)貸中的投資者權(quán)益進(jìn)行保護(hù)。對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管與我國(guó)略有區(qū)別，美國(guó)的P2P網(wǎng)貸主要采用平臺(tái)模式，借款人通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的合作商業(yè)銀行或儲(chǔ)蓄存款機(jī)構(gòu)獲得貸款資金，其債權(quán)則通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)以固定或非固定收益憑證的形式出售給投資者。從本質(zhì)上看，美國(guó)P2P網(wǎng)貸中的借款人和投資者之間沒有直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并且P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也不對(duì)債權(quán)債務(wù)提供任何形式的擔(dān)保。對(duì)第三方支付的監(jiān)管第一，第三方支付平臺(tái)的沉淀資金被確認(rèn)為負(fù)債，必須存放于聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的無(wú)息賬戶中，其產(chǎn)生的利息用于支付保險(xiǎn)費(fèi)。第二，第三方支付平臺(tái)的主體信息安全則由消費(fèi)者金融保護(hù)局依據(jù)《格萊姆-利奇-比利法案》實(shí)施監(jiān)管。第三，若第三方支付平臺(tái)是非涉及外包的非金融機(jī)構(gòu)，則由聯(lián)邦通信委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。另外，各州將根據(jù)聯(lián)邦法律法規(guī)對(duì)本州內(nèi)的第三方支付平臺(tái)負(fù)責(zé)日常監(jiān)管。10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管自2012年《喬布斯法案》的頒布和《證券法》中增加了股權(quán)眾籌豁免條款之后，股權(quán)眾籌才在美國(guó)擁有了合法地位，并被納入證券監(jiān)管框架之下。證券交易管理委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管，并于2012年10月發(fā)布了股權(quán)眾籌的監(jiān)管指導(dǎo)規(guī)則。美國(guó)對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管還包括對(duì)融資企業(yè)和投資者的約束。對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和第三方支付平臺(tái)不同，美國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管主要采用審慎、寬松監(jiān)管的方式。一方面重視網(wǎng)絡(luò)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)銀行客戶的權(quán)益保護(hù)以及網(wǎng)絡(luò)資金交易安全，另一方面又保障網(wǎng)絡(luò)銀行降低成本、促進(jìn)創(chuàng)新服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮。因此，美國(guó)主要以現(xiàn)有法律法規(guī)為基礎(chǔ)，并根據(jù)網(wǎng)絡(luò)銀行的業(yè)態(tài)特征，通過(guò)補(bǔ)充新的條款實(shí)現(xiàn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管。10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐歐盟互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管由于歐盟不存在統(tǒng)一和獨(dú)立的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，因此，金融監(jiān)管主要由歐盟內(nèi)各成員國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)，歐盟委員會(huì)和各成員國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間相互協(xié)調(diào)，共同行使監(jiān)管職能。因此，歐盟針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一般建立在各成員國(guó)的金融法律法規(guī)之上，制定的監(jiān)管法規(guī)制度是各成員國(guó)進(jìn)行監(jiān)管的最低標(biāo)準(zhǔn)。此外，歐盟成員國(guó)的監(jiān)管當(dāng)局或中央銀行之間還通過(guò)簽署雙邊或者多邊協(xié)議對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)第三方支付的監(jiān)管第一，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)定了比其他信貸模式更加嚴(yán)格的信息披露要求，特別是對(duì)基于網(wǎng)絡(luò)發(fā)布的信貸廣告。第二，是建議投資者在簽訂網(wǎng)貸合同前應(yīng)充分考慮合同信息和條款說(shuō)明，并給予投資者14天無(wú)理由的資金撤銷權(quán)。由于歐盟對(duì)于第三方支付的職能定位為商業(yè)銀行貨幣或電子貨幣，從事第三方支付業(yè)務(wù)必須取得銀行業(yè)執(zhí)照或電子貨幣機(jī)構(gòu)執(zhí)照，因此，歐盟對(duì)第三方支付的監(jiān)管與傳統(tǒng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)類似，側(cè)重于平臺(tái)監(jiān)管，并采取審慎監(jiān)管策略。對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管從監(jiān)管內(nèi)容看。第一，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)等。第二，網(wǎng)絡(luò)銀行間的合并與聯(lián)合以及跨境交易活動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)問(wèn)題等。第三，監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)銀行的信譽(yù)和法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。第四，提升網(wǎng)絡(luò)銀行的技術(shù)服務(wù)功能。10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，英國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管相對(duì)寬松，一般設(shè)置具體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，由政府作為政策支撐，通過(guò)行業(yè)自律組織對(duì)各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)和企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督。英國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式采用行業(yè)現(xiàn)行，監(jiān)管后行的方式，在行業(yè)自律組織對(duì)各種具體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)或模式進(jìn)行詳細(xì)的行業(yè)規(guī)范之后，英國(guó)政府再實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管模式，對(duì)監(jiān)管的具體框架進(jìn)行設(shè)定，使得互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管。雖然英國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管相對(duì)寬松，但是對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)特別重視。英國(guó)在2005年出現(xiàn)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，但是由于政府未授權(quán)或設(shè)立相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)其監(jiān)管，因此，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)長(zhǎng)期處于監(jiān)管的真空地帶，平臺(tái)的參與主體也不受法律法規(guī)保護(hù)。為了推動(dòng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的健康發(fā)展和保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，2011年8月英國(guó)成立了全球第一個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)。為了進(jìn)一步規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，英國(guó)在2013年的金融監(jiān)管體制改革后，將金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority，F(xiàn)CA）作為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并頒布了全球第一部P2P網(wǎng)貸行業(yè)法案《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過(guò)其他方式發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》。10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐對(duì)股權(quán)眾籌的監(jiān)管英國(guó)主要依據(jù)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。與歐盟和美國(guó)不同，英國(guó)的股權(quán)眾籌平臺(tái)只能從事部分金融中介業(yè)務(wù)，如投資咨詢服務(wù)、投資經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等，不能從事常規(guī)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)。對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管英國(guó)主要依據(jù)《銀行、支付與電子貨幣制度》將網(wǎng)絡(luò)銀行納入傳統(tǒng)商業(yè)銀行的監(jiān)管框架，而沒有針對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行制定設(shè)置專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和法律法規(guī)，這一點(diǎn)與美國(guó)對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管相似。從內(nèi)容看，英國(guó)金融服務(wù)管理局對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管涉及企業(yè)信譽(yù)、操作風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐日本互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐對(duì)P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管日本對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)為金融廳。實(shí)踐中，金融廳依據(jù)《銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《信托法》、《地下金融對(duì)策》、《金融商品交易法》以及《貸金業(yè)法》等法律法規(guī)對(duì)各互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)和機(jī)構(gòu)實(shí)行混業(yè)監(jiān)管，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展和對(duì)投資主體權(quán)益的保護(hù)。對(duì)第三方支付的監(jiān)管日本金融廳規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)須進(jìn)行第二種金融交易品交易者資格的注冊(cè)，第二種金融商品是指流動(dòng)性較低的證券或金融衍生品。將P2P網(wǎng)貸認(rèn)定為非銀行金融公司資金借貸，并納入貸金業(yè)務(wù)監(jiān)管框架。對(duì)P2P網(wǎng)貸進(jìn)行監(jiān)管的法律依據(jù)主要包括《貸金法》、《金融商品交易法》、《出資法》以及《利息限制法》等。日本金融廳對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管也側(cè)重于機(jī)構(gòu)監(jiān)管，但是監(jiān)管相對(duì)嚴(yán)格。金融廳一方面通過(guò)頒布《高度信息通訊網(wǎng)絡(luò)社會(huì)形成基本法》明確了第三方支付平臺(tái)的基本性質(zhì)和業(yè)務(wù)范疇，另一方面通過(guò)制定《關(guān)于電子簽名及認(rèn)證業(yè)務(wù)的法律》和《關(guān)于電子消費(fèi)者合同以及電子承若通知的民法特例的法律》兩個(gè)法案分別針對(duì)第三方支付平臺(tái)的規(guī)范認(rèn)證服務(wù)、行業(yè)準(zhǔn)入門檻、電子簽名及其認(rèn)證、網(wǎng)上交易合法化問(wèn)題、網(wǎng)上支付問(wèn)題以及處罰細(xì)則等進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)范。日本金融廳對(duì)于網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管比歐美國(guó)家相對(duì)嚴(yán)格一些，主要涉及申請(qǐng)?jiān)O(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行的準(zhǔn)入門檻、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本金充足以及網(wǎng)絡(luò)銀行人員配置等方面。對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐監(jiān)管沙盒已被廣泛運(yùn)用自建開放生態(tài)英國(guó)模式英國(guó)監(jiān)管沙盒的面向?qū)ο鬄轭嵏残詣?chuàng)新，包括金融科技領(lǐng)域但不限于此。想要進(jìn)入監(jiān)管沙盒的初創(chuàng)公司需要向FCA提交申請(qǐng)并經(jīng)FCA的審核，資格審查周期為3個(gè)月。新加坡模式FCA對(duì)于申請(qǐng)公司的審核重點(diǎn)為：創(chuàng)新方案是否屬于金融行業(yè)，是否具有創(chuàng)新性或與現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)明顯不同，是否能為消費(fèi)者和金融行業(yè)帶來(lái)效益，是否有進(jìn)入監(jiān)管沙盒測(cè)試的必要，以及是否對(duì)沙盒規(guī)則有明確的了解等。新加坡的監(jiān)管沙盒制度模式主要效仿英國(guó)，沙盒主要面向金融科技產(chǎn)業(yè)，針對(duì)性較強(qiáng)。新加坡監(jiān)管部門規(guī)定在沙盒中注冊(cè)的企業(yè)應(yīng)具備實(shí)施和推廣金融科技的能力，所提出的創(chuàng)新方案需要具有切實(shí)的技術(shù)創(chuàng)新性，有益于消費(fèi)者和金融領(lǐng)域。10.2國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)踐國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的啟示

審慎和行為監(jiān)管協(xié)同

外部監(jiān)管和行業(yè)自律并重

引入監(jiān)管沙盒

充分的信息披露

重視金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)01020304053

第三節(jié)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與監(jiān)管體系的完善10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善混業(yè)監(jiān)管模式以外部監(jiān)管，即政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主，以行業(yè)自律監(jiān)管為輔。（外部監(jiān)管的機(jī)構(gòu)包括中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及地方政府，行業(yè)自律監(jiān)管組織為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)以及各省和直轄市的分協(xié)會(huì)。)行業(yè)自律在我國(guó)，行業(yè)自律主要由國(guó)家層面的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和各省市層面的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)構(gòu)成?；ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的單位會(huì)員：包括銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托、資產(chǎn)管理、消費(fèi)金融以及基于互聯(lián)網(wǎng)的支付、投資、理財(cái)、借貸等機(jī)構(gòu)，還包括部分承擔(dān)金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融研究教育職能的機(jī)構(gòu)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)

協(xié)會(huì)宗旨是通過(guò)自律管理和會(huì)員服務(wù)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)行為，保護(hù)行業(yè)合法權(quán)益，推動(dòng)從業(yè)機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)行業(yè)規(guī)范、健康運(yùn)行。主要職能有三方面，第一，按互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)類型制定經(jīng)營(yíng)管理規(guī)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)平臺(tái)、機(jī)構(gòu)之間的信息交流和共享。第二，明確自律懲戒機(jī)制，增強(qiáng)行業(yè)規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的約束力。第三，樹立互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的正面形象，營(yíng)造誠(chéng)信規(guī)范發(fā)展的良好氛圍。10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管P2P網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管頒布時(shí)間法律法規(guī)名稱主要內(nèi)容監(jiān)管主體2011年8月《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)中人人貸的風(fēng)險(xiǎn)做出監(jiān)管。銀保監(jiān)會(huì)2016年8月《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》界定P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的展業(yè)范圍。2017年11月《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》細(xì)化對(duì)資金存款的相關(guān)要求，加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸資金交易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的監(jiān)管。2018年12月《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組、網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組2019年9月《關(guān)于加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域征信體系建設(shè)的通知》支持在營(yíng)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)接入征信系統(tǒng)。10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管股權(quán)眾籌的監(jiān)管頒布時(shí)間法律法規(guī)名稱主要內(nèi)容監(jiān)管主體2014年12月《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》明確中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)股權(quán)眾籌融資行業(yè)進(jìn)行自律管理。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)2015年8月《關(guān)于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動(dòng)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)檢查的通知》對(duì)股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻、展業(yè)范圍等作了進(jìn)一步的規(guī)范。證監(jiān)會(huì)·2016年10月《股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》開展股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管第三方支付的監(jiān)管頒布時(shí)間法律法規(guī)名稱主要內(nèi)容監(jiān)管主體2010年6月《非金融機(jī)構(gòu)支付管理辦法》對(duì)第三方支付服務(wù)的行為、風(fēng)險(xiǎn)以及權(quán)益等進(jìn)行規(guī)范。中國(guó)人民銀行2010年7月《支付機(jī)構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法對(duì)第三方支付和手機(jī)支付的規(guī)則與主體行為、權(quán)益的規(guī)范?！躲y行卡收單業(yè)務(wù)管理辦法》《支付機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付管理辦法》《關(guān)于手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見2015年12月《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》界定了第三方支付平臺(tái)的定位2021年1月《非銀行支付機(jī)構(gòu)條例（征求意見稿）》將非銀行支付機(jī)構(gòu)歸為非銀行支付機(jī)構(gòu)，但屬于金融機(jī)構(gòu)。10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)銀行的監(jiān)管頒布時(shí)間法律法規(guī)名稱主要內(nèi)容監(jiān)管主體2005年11月《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)電子銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理、法律責(zé)任、手續(xù)等做了規(guī)定，是網(wǎng)絡(luò)銀行的重要監(jiān)管法規(guī)。銀保監(jiān)會(huì)2020年7月《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》初步建立商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)框架。2021年2月《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的監(jiān)管2011年4月《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)監(jiān)管的完善。銀保監(jiān)會(huì)2011年9月《保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的重要監(jiān)管法規(guī)。2012年5月《關(guān)于提示互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公告》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)做出了預(yù)警。2014年4月《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知（征求意見稿）》對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品網(wǎng)銷的信息披露制度做出了明確的規(guī)定。2015年7月《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》明確了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和外延。2016年4月《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。2020年12月《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》明確經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主體。10.3我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀與監(jiān)管體系完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管存在的問(wèn)題我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的完善監(jiān)管立法滯后，尚未形成統(tǒng)一的監(jiān)管體系。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策還處于探索階段，政策目標(biāo)從早期從早期在維護(hù)金融穩(wěn)定與推動(dòng)金融創(chuàng)新之間左右搖擺，逐漸倒向維護(hù)金融穩(wěn)定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的穩(wěn)定性、體系化和法治化還未達(dá)到理想的狀態(tài)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的邊界界定存在困難。在監(jiān)管過(guò)程中判斷一個(gè)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或交易行為是否非