第22章 構(gòu)建綠色金融提體系

第22章

構(gòu)建中國綠色金融體系第一節(jié)綠色金融的概念第二節(jié)綠色金融在國外的發(fā)展實踐第三節(jié)我國綠色金融發(fā)展歷程第四節(jié)我國綠色金融機構(gòu)的發(fā)展第五節(jié)我國綠色金融產(chǎn)品與市場的發(fā)展第六節(jié)我國綠色金融監(jiān)管的發(fā)展一、綠色金融的起源二、綠色金融的定義及其內(nèi)涵三、綠色金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系第一節(jié)綠色金融的概念綠色金融發(fā)端于20世紀70年代的西方發(fā)達經(jīng)濟體，是隨著人類探索未來經(jīng)濟、社會和環(huán)境可持續(xù)發(fā)展問題而產(chǎn)生。1974年，聯(lián)邦德國便以“生態(tài)銀行”命名成立了第一家政策性環(huán)保銀行，專門負責為一般銀行不愿接受的環(huán)境項目提供優(yōu)惠貸款。1992年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署成立了由世界主要銀行和保險公司參與的“金融行動機構(gòu)”（UNEPFI），推廣和普及可持續(xù)金融的理念。2003年，花旗銀行、巴克萊銀行、荷蘭銀行和西德意志州立銀行等10家國際性銀行共同創(chuàng)立了“赤道原則”（theEquatorPrinciples），旨在管理項目中的環(huán)境和社會風(fēng)險。在國際金融和綠色金融發(fā)展史上，“赤道原則”第一次確立了國際項目融資的環(huán)境與社會的最低行業(yè)標準，并成功運用于國際融資實踐。2014年7月，世界銀行發(fā)布《環(huán)境和社會框架：為可持續(xù)發(fā)展確定標準》報告，對綠色金融發(fā)展的框架、要求、標準和流程做出建議性論述。綠色金融的起源關(guān)于綠色金融的4種具有代表性的觀點：一是《美國傳統(tǒng)詞典》提供的定義：環(huán)境金融（綠色金融）是環(huán)境經(jīng)濟的一部分，研究的是怎樣使用多種金融工具來保護生態(tài)環(huán)境及生物多樣性。二是指金融業(yè)在貸款方面，如貸款政策、貸款對象、貸款條件、貸款種類和方式，將綠色產(chǎn)業(yè)作為重點扶持項目，從信貸的投放量、期限及利率等方面給予傾斜和優(yōu)惠的政策。三是指金融相關(guān)部門把環(huán)境保護作為基本國策，通過金融業(yè)務(wù)的運作來體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略從而達到促進環(huán)境資源保護和經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的目的，并以此來實現(xiàn)金融領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展。四是將綠色金融作為金融和資本的手段來支持環(huán)境經(jīng)濟政策，如綠色信貸、綠色保險。綠色金融的定義及其內(nèi)涵根據(jù)人民銀行等部委在《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中對綠色金融的定義，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，包括對各類綠色環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)包括綠色建筑、清潔能源、綠色交通等諸多領(lǐng)域的項目投資、運營、管理等提供的金融支持。綠色金融的定義及其內(nèi)涵根據(jù)人民銀行等部委在《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中對綠色金融的定義，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動，包括對各類綠色環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)包括綠色建筑、清潔能源、綠色交通等諸多領(lǐng)域的項目投資、運營、管理等提供的金融支持。綠色金融的定義及其內(nèi)涵相比于傳統(tǒng)金融，綠色金融的突出特點就是將生態(tài)因素納入金融業(yè)務(wù)的核算和決策體系中，重點關(guān)注綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，以未來良好的生態(tài)效益和環(huán)境效益支持金融的長遠發(fā)展?？偟膩砜?，綠色金融有兩層含義：第一，金融業(yè)促進環(huán)保和協(xié)調(diào)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。即金融機構(gòu)在投融資決策中充分考慮環(huán)境因素的影響，如商業(yè)銀行在貸款時考慮環(huán)保因素，優(yōu)先支持發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)；在資本市場方面，優(yōu)先滿足環(huán)保型企業(yè)或資源再生類企業(yè)的上市融資需求等。第二，金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。強調(diào)金融業(yè)對社會責任的承擔，避免對短期利益的過度投機，轉(zhuǎn)而支持社會整體可持續(xù)發(fā)展，從而提高資金的使用效率綠色金融的定義及其內(nèi)涵綠色金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系理念本質(zhì)經(jīng)營導(dǎo)向綠色金融與傳統(tǒng)金融都是以保障國民經(jīng)濟發(fā)展為目的。但是相比于綠色金融，傳統(tǒng)金融的目的過于單一，完全以盈利為核心，傳統(tǒng)金融的缺陷在于其與生態(tài)經(jīng)濟的脫鉤。而綠色金融是通過金融部門自身的運作來支持環(huán)保，維護生態(tài)環(huán)境的平衡。強調(diào)金融業(yè)在投融資活動中自始至終必須體現(xiàn)“綠色”，無論是面向企業(yè)、團體的借貸行為還是面向個人的零售業(yè)務(wù)，都要注重對環(huán)境的保護、治理和對資源的節(jié)約使用。傳統(tǒng)金融業(yè)在對資金的配置方面不是以經(jīng)濟效益為導(dǎo)向，就是以執(zhí)行國家下達的政策性任務(wù)為己任。相對于傳統(tǒng)金融，綠色金融的經(jīng)營理念更具有前瞻性。首先,綠色金融將人類社會生存環(huán)境的利益作為其最終歸屬，力求實現(xiàn)長遠經(jīng)濟效益與維護生態(tài)環(huán)境的和諧統(tǒng)一；其次，綠色金融以保護環(huán)境、節(jié)約資源為己任，將資金輸送到與人類健康密切相關(guān)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生態(tài)產(chǎn)業(yè)，以實現(xiàn)社會的可持續(xù)發(fā)展與繁榮，生態(tài)環(huán)保支出不再由政府單一提供。一、美國的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗二、歐洲的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗三、日本的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗第二節(jié)綠色金融在國外的發(fā)展實踐美國是世界上最先制訂綠色金融體系的國家之一。從19世紀中后期，由格蘭特總統(tǒng)頒布的《黃石國家公園法》開始，美國便不斷將綠色環(huán)保責任寫入相關(guān)環(huán)境法律，并制定相應(yīng)的綠色金融法規(guī)，保證綠色金融有法可依，運用法律制度的強制力促進綠色金融發(fā)展。20世紀70年代以來，美國國會相繼通過了20多部涉及水環(huán)境、大氣污染、廢物管理、污染場地清除等有關(guān)環(huán)境保護的法律，每部法律都對污染者或公共機構(gòu)應(yīng)采取的措施提出了嚴格要求。在完善的環(huán)境法律之下，聯(lián)邦政府及各州政府還制定了多部促進綠色金融發(fā)展的法律、法規(guī)，明確了對金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)部門、市場中介和個人等主體的相應(yīng)規(guī)范，為優(yōu)化配置綠色金融資金奠定了良好基礎(chǔ)。美國的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗美國的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗綠色金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也是美國綠色金融發(fā)展的另一大特點，這與美國擁有發(fā)達的金融市場有關(guān)。綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品包括綠色信貸、綠色保險、綠色債券等，涉及生產(chǎn)、消費諸多環(huán)節(jié)。通過各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,美國為綠色金融資金提供了豐富的投資渠道,推動綠色金融資金供給與需求形成相互促進的良性循環(huán)。歐洲的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗相比于美國，歐盟在發(fā)展綠色金融的過程中，政府的支持和引導(dǎo)更為積極主動，歐盟及各成員國政府在催化和便利社會資金支持綠色增長方面發(fā)揮著關(guān)鍵性作用，在市場化運作的前提下，通過政府少量的資金撬動了大量社會資源投入綠色項目，在資金運用上收到了良好的杠桿效應(yīng)。一是通過稅收優(yōu)惠、政府擔保激勵綠色環(huán)保項目。例如,德國政府對綠色項目貸款給予一定的貼息和利率優(yōu)惠，歐盟規(guī)定綠色信貸及證券化產(chǎn)品可以享受稅收優(yōu)惠，英國政府采用“貸款擔保計劃”支持中小企業(yè)，尤其是環(huán)保類中小企業(yè)，等等。歐洲的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗二是通過政策性金融機構(gòu)帶動私有資本投入綠色經(jīng)濟。歐洲投資銀行(Europeanln-vestmentBank,EIB)是歐洲經(jīng)濟共同體各國政府間的一個金融機構(gòu)，成立于1958年。該行的宗旨是利用國際資本市場和共同體內(nèi)部資金,促進共同體的平衡和穩(wěn)定發(fā)展，其主要貸款對象是成員國不發(fā)達地區(qū)的經(jīng)濟開發(fā)項目。目前，歐洲投資銀行已成為全球最大的氣候金融融資機構(gòu)，從數(shù)字上看，它的氣候融資規(guī)模在2017年已達到194億歐元，占其公共政策領(lǐng)域總貸款額的28.4%。為促進綠色投融資的可持續(xù)性，EIB在撬動民間資本方面進行了很多嘗試，如創(chuàng)新融資機制和開發(fā)金融工具等。EIB及其合作伙伴還一起設(shè)計了其他金融工具促進綠色投融資發(fā)展。EIB還是全球首家綠色債券發(fā)行者。從2007年發(fā)行的全球第一只綠色債券——總額6億歐元的“氣候意識債券”(ClimateAwarenessBond)開始,在之后的十年里，EIB共發(fā)行了超過100只債券，這些債券累計價值達218億歐元，為超過160個國家的氣候變化“減緩氣候變化”和“適應(yīng)氣候變化”項目進行了融資。日本的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗日本是發(fā)達經(jīng)濟體，在綠色金融方面也走在世界前列。1990年，國內(nèi)開始加強推動環(huán)保經(jīng)濟的開展，經(jīng)濟導(dǎo)向逐漸轉(zhuǎn)向環(huán)保型經(jīng)濟。日本非常關(guān)注綠色方針策略的建設(shè)，主要由環(huán)境省進行策略的制訂與實際的操作。首先在制訂綠色體系的時候,充分利用政府與民間的力量一起促進綠色策略的實施；其次是通過多樣化的財政方法，列出相關(guān)的需求明細；最后將社會監(jiān)督看作是努力的基點，開展高效監(jiān)督。日本的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗日本為了保證環(huán)保經(jīng)濟活動的有效開展，主要采用以下兩類手段來加以完成綠色行業(yè)與經(jīng)濟市場的溝通：一是把財務(wù)都用來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主要有開發(fā)新資源、保護環(huán)境等部分；二是評估與支撐將綠色環(huán)保的認知放到企業(yè)做法的經(jīng)濟主體，進行環(huán)境評價等級集資與社會義務(wù)投資（RI），給予低碳公司良好的集資環(huán)境，幫助促進綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與進步。日本通過其政策投資銀行支持促進環(huán)境友好企業(yè)的發(fā)展，充分發(fā)揮政策性銀行的支持環(huán)保功能，同時給綠色信貸的繁榮構(gòu)建了一個寬廣的平臺。同時，商業(yè)銀行還能夠充分合理地利用政策銀行的環(huán)境評級系統(tǒng)，評估和監(jiān)督貸款目標企業(yè)，以更實際的策略去規(guī)避投資風(fēng)險，提高投資效率。例如，2004年，日本政策投資銀行（DBJ）第一次開展了“環(huán)境評級貸款項目”，贊同并幫助公司在生態(tài)領(lǐng)域中所做的LoanProgram努力。日本的綠色金融發(fā)展經(jīng)驗DBJ環(huán)境評級貸款項目環(huán)保評級與利率種類劃分一、萌芽階段（2005年之前）二、起步階段（2005～2008年）三、發(fā)展階段（2009～2014年）四、綠色金融規(guī)?；l(fā)展階段（2015年至今）第三節(jié)我國綠色金融發(fā)展歷程萌芽階段（2005年之前）自從1972年參加第一屆聯(lián)合國人類環(huán)境大會起，中國政府便認識到保護環(huán)境的重要性。1981年，國家出臺《國務(wù)院關(guān)于在國民經(jīng)濟調(diào)整時期加強環(huán)境保護工作的決定》，其中便規(guī)定了“利用經(jīng)濟杠桿”保護環(huán)境的政策。1995年，環(huán)?？偩职l(fā)布了《關(guān)于運用綠色信貸促進環(huán)保工作的通知》，同年央行下發(fā)《關(guān)于貫徹信貸政策與環(huán)保工作通知》其中規(guī)定“各級金融部門在信貸工作中要重視自然資源和環(huán)境保護，把支持國民經(jīng)濟的發(fā)展和環(huán)境資源的保護、改善生態(tài)環(huán)境結(jié)合起來，要把支持生態(tài)資源的保護和污染的防治工作作為銀行貸款的考慮因素之一，以促進經(jīng)濟建設(shè)和環(huán)境保護事業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展”。在監(jiān)管政策方面，1997年8月，財政部發(fā)布《全球環(huán)境基金項目管理暫行規(guī)定》，目的是規(guī)范和加強全球環(huán)境基金贈款項目管理，以確保我國實施的全球環(huán)境基金贈款項目符合國民經(jīng)濟和社會發(fā)展戰(zhàn)略。起步階段（2005～2008年）到2006年，“十一五規(guī)劃”(2006—2010年)對節(jié)能減排與環(huán)境保護的重視程度顯著提高，并提出了單位GDP能耗下降20%、主要污染物排放總量減少10%的約束性目標。2007年，《節(jié)能減排綜合性工作方案》出臺，提出控制高耗能、高污染行業(yè)過快增長，加速淘汰落后產(chǎn)能，以及實施10大重點節(jié)能工程。進入“十一五”時期，有關(guān)綠色信貸、綠色保險、綠色證券的政策相繼出臺，進一步推動綠色金融在中國取得初步的發(fā)展。2007年,中國人民銀行、國家環(huán)?？偩忠约般y監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》。意見要求銀行嚴格依據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策進行分類放款；對未通過環(huán)評審批或環(huán)保設(shè)施驗收的項目，不得新增任何形式的授信支持；對違規(guī)排污的企業(yè)嚴格限制流動資金貸款。在證券和保險領(lǐng)域，2007年12月，國家環(huán)保總局和中國保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于環(huán)境污染責任保險工作的指導(dǎo)意見》，這一文件的發(fā)布意味著綠色保險制度的正式啟動。2008年1月，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營公司IPO申請申報文件的通知》，以及接著在2月份國家環(huán)?？偩职l(fā)布的《關(guān)于加強上市公司環(huán)境保護監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見》，這兩個文件代表了“綠色證券”制度在中國的正式開啟。起步階段（2005～2008年）隨著國家政策的不斷出臺，第一個綠色信貸產(chǎn)品、第一家赤道銀行相繼出現(xiàn)。但是由于當時節(jié)能減排項目屬于銀行還未觸及的新型項目，故銀行在綠色項目的信貸投入較少，也缺乏積極性。為此，應(yīng)中國財政部要求，國際金融公司(IFC)在全球環(huán)境基金、芬蘭政府、挪威政府和中國財政部的支持下，設(shè)計了中國節(jié)能減排融資項目(CHUEE)，并創(chuàng)立了損失分擔的商業(yè)模式，與選定的國內(nèi)商業(yè)銀行合作，在節(jié)能減排相關(guān)貸款中提供本金損失分擔，同時為項目參與各方提供技術(shù)援助。2006年，IFC與興業(yè)銀行合作，推出了中國市場上第一個綠色信貸產(chǎn)品——能效融資產(chǎn)品，后又與浦發(fā)銀行和北京銀行展開合作，支持氣候變化領(lǐng)域的相關(guān)項目，包括能效項目和新能源可再生能源項目。在IFC的協(xié)助下，2008年，興業(yè)銀行承諾采納國際綠色金融領(lǐng)域的黃金標準——赤道原則，成為中國首家采納赤道原則的金融機構(gòu)，并按照赤道原則提供的方法、框架和工具，逐步建立和完善該行的環(huán)境與社會風(fēng)險管理體系。發(fā)展階段（2009～2014年）進入“十二五”期間，國家首次就環(huán)境經(jīng)濟政策建設(shè)出臺專項規(guī)劃，頒布了《“十二五”全國環(huán)境保護法規(guī)和環(huán)境經(jīng)濟政策建設(shè)規(guī)劃》，其中對中國環(huán)境經(jīng)濟政策覆蓋范圍（包括10個領(lǐng)域、33項具體任務(wù)）進行詳盡的表述。在明確的規(guī)劃指導(dǎo)下，“十一五”期間確立的各項綠色金融政策得到了進一步的深化。2012年，銀監(jiān)會印發(fā)了《綠色信貸指引》，成為中國綠色信貸體系的綱領(lǐng)性文件，其中對綠色信貸內(nèi)涵進行了說明：支持綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟或循環(huán)經(jīng)濟；起到防范環(huán)境與社會風(fēng)險的作用；能夠提升自身的環(huán)境和社會表現(xiàn)等。發(fā)展階段（2009～2014年）2013年，中國銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于綠色信貸工作的意見》，要求各銀監(jiān)局和銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)切實將綠色信貸理念融入銀行經(jīng)營活動和監(jiān)管工作中，認真落實綠色信貸指引要求。同年,銀監(jiān)會制定了《綠色信貸統(tǒng)計制度》，要求各家銀行對所涉及的環(huán)境、安全重大風(fēng)險企業(yè)貸款、節(jié)能環(huán)保項目及服務(wù)貸款進行統(tǒng)計。2014年，銀監(jiān)會進一步印發(fā)了《綠色信貸實施情況關(guān)鍵評價指標》，作為綠色銀行評級的依據(jù)和基礎(chǔ)。由此，中國形成了以《綠色信貸指引》為核心，以綠色信貸統(tǒng)計制度和考核評價機制為兩大基石的相對完備的綠色信貸政策體系。更多的銀行加入了綠色金融市場。銀行支持綠色項目的范圍也逐步擴大。同時,綠色金融的產(chǎn)品也開始豐富。綠色金融規(guī)?；l(fā)展階段（2015年至今）1.綠色金融逐步成為銀行重要業(yè)務(wù)2015年至今，中國21家主要銀行不斷加大對綠色信貸的投入，加強環(huán)境和社會風(fēng)險管理，提高自身的綠色表現(xiàn)，綠色金融成為了主流銀行的重要業(yè)務(wù)之一。據(jù)中央銀行2020年1月23日公布的《2019年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，2019年末，本外幣綠色貸款余額10.22萬億元，余額比年初增長15.4%，余額占同期企事業(yè)單位貸款的10.4%。分用途看，綠色交通運輸項目和可再生能源及清潔能源項目貸款余額分別為4.47萬億元和2.49萬億元，比年初分別增長14.3%和11.0%。分行業(yè)看，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)綠色貸款余額4.33萬億元，比年初增長16.2%；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)綠色貸款余額3.05萬億元，比年初增長9.3%。綠色金融規(guī)模化發(fā)展階段（2015年至今）2.綠色債券市場發(fā)展迅速2015年中國人民銀行發(fā)布的《綠色金融債券公告》與《綠色債券支持項目目錄》，標志著中國的綠色債券市場開啟。同期，中國銀監(jiān)會發(fā)布的《能效信貸指引》也將繼續(xù)鼓勵和指導(dǎo)金融機構(gòu)發(fā)展綠色信貸。此后，國家發(fā)展改革委、證券交易所、證監(jiān)會和銀行間市場交易商協(xié)會陸續(xù)發(fā)布綠色債券發(fā)行的指引和指導(dǎo)意見，中國的債券市場形成了綠色金融債、綠色公司債、綠色企業(yè)債、綠色債務(wù)融資工具為主要債券品種的綠色債券市場。據(jù)《中國綠色債券市場2019研究報告》顯示，截至2019年末，我國累計發(fā)行綠色債券超過1.1萬億元，中債-中國綠色債券指數(shù)總余額3.25萬億元。2019年，中國發(fā)行了3862億元人民幣的綠色債券2019年中國貼標綠色債券發(fā)行總量位列全球第一。綠色金融規(guī)?；l(fā)展階段（2015年至今）中國綠色債券市場2019研究報告綠色金融規(guī)?；l(fā)展階段（2015年至今）中國綠色債券市場2019研究報告綠色金融規(guī)模化發(fā)展階段（2015年至今）中國綠色債券市場2019研究報告綠色金融規(guī)?；l(fā)展階段（2015年至今）中國綠色債券市場2019研究報告綠色金融規(guī)模化發(fā)展階段（2015年至今）3.保險全面發(fā)展2018年5月，生態(tài)環(huán)境部審定發(fā)布了《環(huán)境污染強制責任保險管理辦法(草案)》，通過“評估定價”環(huán)境風(fēng)險，強制性征收污染責任保險，提高了環(huán)境風(fēng)險監(jiān)管、損害賠償?shù)裙ぷ鞯某尚В行жS富了我國目前實現(xiàn)外部成本內(nèi)部化的政策工具。一、中國人民銀行綠色金融體系構(gòu)建二、政策性銀行綠色金融體系構(gòu)建三、商業(yè)銀行綠色金融體系構(gòu)建四、非金融機構(gòu)綠色金融體系構(gòu)建第四節(jié)我國綠色金融機構(gòu)的發(fā)展從1995年至今，中國人民銀行一系列政策的出臺對于引導(dǎo)我國銀行業(yè)發(fā)展綠色金融方面起到了積極作用。比如2016年8月，由中國人民銀行牽頭印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》使得綠色金融體系整體框架在我國得以初步構(gòu)建。在推動市場創(chuàng)新方面，中國人民銀行發(fā)行了綠色金融債券公告以及對綠色債券的標準進行界定，支持開發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團財務(wù)公司以其他依法設(shè)立的金融機構(gòu)申請發(fā)行綠色金融債券，這標志著國內(nèi)綠色債券市場正式啟動。同時在國家高度重視綠色金融體系構(gòu)建的背景下，人民銀行積極指導(dǎo)上海清算所推動建立碳排放市場統(tǒng)一的清算和托管體制，深入研究碳交易金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險控制，圍繞人民幣碳排放金融衍生品開展中央對手清算業(yè)務(wù)的研發(fā)工作。中國人民銀行綠色金融體系構(gòu)建政策性銀行綠色金融體系構(gòu)建針對綠色金融領(lǐng)域公益或準公益性項目，國家開發(fā)銀行綜合運用各類金融工具，充分發(fā)揮機構(gòu)優(yōu)勢，不斷開拓創(chuàng)新，努力提升綠色項目的長期商業(yè)價值，實現(xiàn)業(yè)務(wù)、項目和地方經(jīng)濟社會多方共贏的可持續(xù)發(fā)展：一是通過采用PPP、BT、BOT、融資租賃、債券融資等模式，多渠道引入資金降低融資成本，提高融資效率，破解綠色項目融資難問題；二是幫助統(tǒng)籌財政資金，整合水費、電費、土地出讓收入及相關(guān)經(jīng)營權(quán)等各類資金資源，做實項目還款現(xiàn)金流，有效提升綠色項目商業(yè)價值；三是積極推動資源整合，增強企業(yè)自我造血和滾動發(fā)展的能力，幫助企業(yè)做大做強，反哺公益性綠色項目建設(shè)，促進地方經(jīng)濟社會發(fā)展的良性循環(huán)。國家開發(fā)銀行政策性銀行綠色金融體系構(gòu)建中國進出口銀行作為政策性金融機構(gòu)，一直高度重視履行環(huán)境保護和社會責任，主動將對國家、社會、經(jīng)濟和環(huán)境的四重責任與自身改革發(fā)展相結(jié)合，積極通過提供綠色金融服務(wù)，發(fā)揮政策性金融的彌補、導(dǎo)向和調(diào)節(jié)作用，推動中國及全球的綠色、可持續(xù)發(fā)展。從2016年第一期綠色金融債券起，進出口銀行正式形成了涵蓋綠色信貸、綠色債券、綠色基金、綠色咨詢等在內(nèi)的多元化綠色金融服務(wù)體系。在未來，進出口銀行在自身踐行綠色發(fā)展理念的同時，還推動參與“一帶一路”建設(shè)的各利益相關(guān)主體主動關(guān)注社會經(jīng)濟活動對氣候變化和碳排放的影響，約束貸款項目實施方采取有效措施節(jié)約能源、參與環(huán)境保護、履行社會責任。中國進出口銀行政策性銀行綠色金融體系構(gòu)建中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為深入貫徹落實中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快推進生態(tài)文明建設(shè)的戰(zhàn)略部署，積極參與我國綠色金融體系建設(shè)，踐行綠色發(fā)展理念，經(jīng)中國人民銀行批準，于2016年12月通過銀行間債券市場公開招標發(fā)行60億元綠色金融債券,這是當時境內(nèi)機構(gòu)首次通過公開招標方式發(fā)行的最大規(guī)模綠色金融債券。繼此次債券發(fā)行之后，農(nóng)發(fā)行在2017年2月27日通過銀行間債券市場增發(fā)40億元綠色金融債券。這是農(nóng)發(fā)行在綠色金融市場的進一步舉措，此次募集資金將全部投向林業(yè)資源開發(fā)和保護方面的42個項目，將有效支持國家儲備林、林業(yè)扶貧及城市生態(tài)林等項目建設(shè)，對增強環(huán)境承載能力、調(diào)節(jié)區(qū)域氣候、凈化空氣以及保護生物多樣性等具有促進作用。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行商業(yè)銀行綠色金融體系構(gòu)建商業(yè)銀行作為我國金融體系的主體,在構(gòu)建綠色金融體系、推動我國綠色發(fā)展中扮演著更為重要的角色。其中，最先在國內(nèi)綠色金融領(lǐng)域探索的是興業(yè)銀行，作為中國首家“赤道銀行”，興業(yè)銀行不斷完善綠色金融業(yè)務(wù)，創(chuàng)造了業(yè)內(nèi)多項第一，以顯著優(yōu)勢走在國內(nèi)銀行綠色金融領(lǐng)域前沿。2016年，興業(yè)銀行發(fā)行了國內(nèi)首批綠色金融債,有力的支持了綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。除此之外，該行還注冊發(fā)行了全國首只綠色非公開定向債務(wù)融資工具、投資國內(nèi)首單非上市公司綠色ABS、面向個人投資者發(fā)行投資綠色環(huán)保項目和綠色債券的綠色理財產(chǎn)品，并加大在綠色信貸資產(chǎn)證券化、PPP融資、產(chǎn)業(yè)基金、綠色消費信貸等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的探索創(chuàng)新。商業(yè)銀行綠色金融體系構(gòu)建近年來，在國家產(chǎn)業(yè)政策指引和金融管理當局信貸政策指導(dǎo)下，商業(yè)銀行在支持綠色發(fā)展方面取得了令人矚目的成績。為了綠色金融業(yè)務(wù)的有序開展，目前興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、北京銀行、江蘇銀行等已經(jīng)在總行成立綠色金融業(yè)務(wù)主管部門或事業(yè)部或?qū)I(yè)團隊，不斷加強綠色金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新、市場營銷、服務(wù)方案和體制機制建設(shè)。非金融機構(gòu)綠色金融體系構(gòu)建隨著中國綠色金融市場全方位、多層次的逐步深入發(fā)展，單一以銀行為主體的綠色金融體系越來越無法滿足市場參與者的多樣化需求，比如對于低碳項目開發(fā)與投融資、咨詢、資產(chǎn)管理、經(jīng)紀、信用增級以及擔保等業(yè)務(wù)的需求，在這些方面綠色金融機構(gòu)還存在著廣闊的發(fā)展前景。一、我國綠色信貸發(fā)展二、綠色債券發(fā)展三、綠色基金發(fā)展四、綠色保險發(fā)展五、碳金融市場發(fā)展第五節(jié)我國綠色金融產(chǎn)品與市場的發(fā)展我國綠色信貸發(fā)展綠色信貸是我國綠色金融體系中起步最早、規(guī)模最大、發(fā)展最為成熟的部分。綠色信貸也通常被稱為可持續(xù)融資或環(huán)境融資，宏觀上它是指銀行業(yè)金融機構(gòu)在遵循對應(yīng)產(chǎn)業(yè)政策的基礎(chǔ)上利用利率杠桿調(diào)控信貸資金的流向，實現(xiàn)資金的“綠色配置”。目前金融機構(gòu)對環(huán)保企業(yè)、環(huán)保項目以及綠色產(chǎn)業(yè)提供的債權(quán)融資方式，主要表現(xiàn)為三種機制：我國綠色信貸發(fā)展第一，在踐行赤道原則背景下，金融機構(gòu)出于防范金融風(fēng)險考慮而對高環(huán)境風(fēng)險企業(yè)不予貸款或者壓縮貸款規(guī)模及年限，從而促進金融資源向綠色產(chǎn)業(yè)流動。第二，在價格扭曲、市場失靈條件下，政策性金融機構(gòu)（或政策性金融產(chǎn)品）為環(huán)保企業(yè)、環(huán)保項目以及綠色產(chǎn)業(yè)提供的優(yōu)惠貸款，如降低貸款利率、延長貸款期限等。第三，通過應(yīng)用排污權(quán)（收費權(quán)）質(zhì)押方式，為環(huán)保企業(yè)、環(huán)保項目以及綠色產(chǎn)業(yè)進行資金融通創(chuàng)造新條件。我國綠色信貸發(fā)展近年來，我國綠色信貸市場規(guī)模穩(wěn)步增長。從貸款方向來看，主要是《綠色信貸統(tǒng)計制度》里明確的12類節(jié)能環(huán)保項目，包括綠色農(nóng)業(yè)開發(fā)項目、綠色林業(yè)開發(fā)項目、自然保護、生態(tài)修復(fù)劑災(zāi)害防控項目、資源循環(huán)利用項目、垃圾處理及污染防治項目、可再生能源及清潔能源項目、農(nóng)村及城市水項目、建筑節(jié)能及綠色建筑、綠色交通運輸項目、節(jié)能環(huán)保服務(wù)以及采用國際慣例或國際標準的境外項目。我國綠色信貸發(fā)展專欄22-1我國部分商業(yè)銀行綠色信貸產(chǎn)品一覽表我國綠色信貸發(fā)展綠色債券發(fā)展綠色債券是指任何將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項目或為這些項目進行再融資的債券工具，由世界銀行和歐洲投資銀行于2007年首次提出。綠色債券與傳統(tǒng)債券最主要的區(qū)別是，綠色債券募集的資金只被用于特定的綠色項目，不僅如此，這些綠色項目會受到嚴格的專業(yè)評估，資金的使用過程會受到跟蹤和監(jiān)測，以確保資金的正確使用。綠色債券發(fā)展自從綠色債券于2015年12月在中國銀行間市場問世以來，中國人民銀行采用政府引導(dǎo)和市場化約束相結(jié)合的方式，對綠色金融債券從綠色產(chǎn)業(yè)項目界定、募集資金投向、存續(xù)期間資金管理、信息披露和獨立機構(gòu)評估或認證等方面進行引導(dǎo)和規(guī)范，同時明確了鼓勵綠色金融債券發(fā)行的優(yōu)惠政策。主要包括以下四個方面：強調(diào)募集資金只能用于支持綠色產(chǎn)業(yè)項目。對債券存續(xù)期間募集資金管理進行明確規(guī)定。嚴格信息披露要求，充分發(fā)揮市場化約束機制的作用。引入獨立的評估或認證機構(gòu)。綠色基金發(fā)展綠色基金是指在證券市場上只專門針對節(jié)能減排戰(zhàn)略、低碳經(jīng)濟發(fā)展、環(huán)境優(yōu)化改造項目而建立的，以企業(yè)的環(huán)境績效為考核標準篩選投資對象進行投資的基金。它的發(fā)行目的除了經(jīng)濟收益，還追求生態(tài)與經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展，其目的旨在通過資本投入促進節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展。綠色基金發(fā)展我國綠色投資基金發(fā)展比較滯后，2011年才出現(xiàn)了第一支綠色投資基金——興全綠色投資股票型證券投資基金，這是國內(nèi)首只明確提出綠色投資理念的基金，其投資領(lǐng)域?qū)⒅饕w三個層次：綠色科技產(chǎn)業(yè)或公司(主要是清潔能源和環(huán)保產(chǎn)業(yè))，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中積極履行環(huán)境責任、致力于向綠色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、或在綠色相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中作出貢獻的公司。目前，中國綠色基金雖然發(fā)展迅速，數(shù)量也在快速增加，但仍然存在綠色化程度不高、運作方式有待轉(zhuǎn)變以及綠色證券投資基金發(fā)展滯后等問題。綠色保險發(fā)展綠色保險是指與環(huán)境風(fēng)險管理有關(guān)的各種保險計劃，是一種可持續(xù)發(fā)展的金融工具，是綠色金融中的重要組成部分，以應(yīng)對氣候變化、能源替代、環(huán)境污染與生態(tài)破壞等問題。我國綠色保險發(fā)展歷程：1991年我國率先在大連、吉林、長春等城市開展環(huán)境責任保險試點。2007年由原國家環(huán)保總局和原中國保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于環(huán)境污染責任保險工作的指導(dǎo)意見》，啟動了環(huán)境污染責任保險政策試點。2016年8月31日，由中國人民銀行牽頭印發(fā)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》一文件中明確指出要發(fā)展綠色保險，建立環(huán)境污染強制責任保險制度，至此，我國綠色保險相關(guān)試點已取得初步成就。2017年6月，環(huán)境保護部和保監(jiān)會公開征求《環(huán)境污染強制責任保險管理辦法(征求意見稿)》的意見，標志著環(huán)境污染責任險開始走上立法的軌道。2018年1月1日，全國開始試行生態(tài)環(huán)境損害賠償制度。綠色保險發(fā)展環(huán)境污染責任保險的進展情況和發(fā)展趨勢：環(huán)境污染責任保險市場總體發(fā)展較快，保險經(jīng)濟補償作用初步顯現(xiàn)。目前全國大部分省份開展環(huán)責險試點，覆蓋涉重金屬、石化、危險化學(xué)品、危險廢物處置等行業(yè)，于2017年，我國環(huán)責險年度保費收入突破3億元。對于環(huán)責險的推進，國際經(jīng)驗集中在兩類做法，一是將環(huán)責險視作準公共物品，由政府買商業(yè)保險公司的服務(wù)，政府兜底保險責任；二是在市場機制十分完善的國家，依靠市場機制和市場化機構(gòu)運行環(huán)責險。與走第二條路的英國相比，我國保險機構(gòu)和保險市場尚不成熟，盡管一些保險公司在積極布局和探索實踐，但環(huán)責險的整體市場局面依然不佳。與走第一條路的美國相比，我國政府的戰(zhàn)略思路還未清晰明確，在中央決策層面，多年的摸索和試點情況仍不足以支持決策層在全面強制以及如何強制方面下定決心，陷入了推行強制環(huán)責險缺乏法律依據(jù)，和法律要求強制性環(huán)責險時機不成熟的互為掣肘的局面，推行環(huán)境污染責任保險仍需大力方能破局。碳金融市場發(fā)展碳金融是指服務(wù)于控制溫室氣體排放的相關(guān)金融活動，主要包括溫室氣體的排放權(quán)及衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的直接與間接投融資及其他相關(guān)的金融中介活動。碳金融產(chǎn)品主要分為三類：碳金融原生產(chǎn)品。目前，碳市場上，碳金融原生工具主要有碳排放配額和核證自愿減排量（CertifiedEmissionReduction，CER）,也就是通常簡稱的碳現(xiàn)貨，通過交易平臺或者場外交易等方式達成交易，隨著碳排放配額或核證自愿減排量的交付和轉(zhuǎn)移，同時完成了資金的結(jié)算。碳金融衍生品，包括碳遠期、碳期貨、碳期權(quán)和碳掉期。碳現(xiàn)貨創(chuàng)新衍生產(chǎn)品，是指以碳排放權(quán)配額或核證自愿減排量的現(xiàn)貨為標的，創(chuàng)新和衍生出來的碳金融產(chǎn)品，也可稱之為碳金融創(chuàng)新衍生產(chǎn)品，包括碳基金、碳債券、碳質(zhì)押、碳抵押和碳信托。碳金融市場發(fā)展我國于2013年開始在北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳共七個省市建立碳交易試點，到2016年，福建省也正式跨入了全國碳排放權(quán)交易行列。截至2017年末，7個碳交易試點省市和福建的一二級現(xiàn)貨市場配額累計成交量2.11億噸，累計成交額48.10億元。其中，市場規(guī)模最大的廣東和湖北成交最高，占據(jù)第一梯隊；深圳、上海、北京次之；天津、重慶由于交易活躍度較低，總成交較??；福建剛啟動一年，成交量也不高。目前我國正處于碳市場建設(shè)的初級階段，我國各省市碳交易試點中的CER成交數(shù)量差距很大。根據(jù)七個試點交易所公布的數(shù)據(jù)，七個試點截止2019年4月碳市場交易總量約16300萬噸，交易總額約為353400萬元。我國雖然出臺了相關(guān)法律法規(guī)，但未對碳排放權(quán)制度進行明確規(guī)定，企業(yè)的相關(guān)社會責任和義務(wù)履行不到位，法律效力普遍較弱，部分地區(qū)的推行和差異不容樂觀。不過這也從側(cè)面說明我國的碳交易市場還蘊含著相當大的潛力。一、綠色金融監(jiān)管概述二、綠色金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置三、中國綠色金融體系法律制度發(fā)展第六節(jié)我國綠色金融監(jiān)管的發(fā)展綠色金融監(jiān)管概述綠色金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當局依據(jù)國家法律法規(guī)對整個綠色金融業(yè)（包括綠色金融機構(gòu)和綠色金融業(yè)務(wù)）實施全面性、經(jīng)常性的檢查與監(jiān)督，以此促進金融機構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展，使之符合綠色金融發(fā)展的要求?，F(xiàn)階段我國綠色金融體系還不成熟，短時間內(nèi)，傳統(tǒng)金融追求經(jīng)濟利潤的觀念不會發(fā)生巨大改變，中國綠色金融的發(fā)展仍然會有一個較長時期的演化過程。所以在當前階段，綠色金融市場仍需要政府的監(jiān)管和調(diào)控。綠色金融監(jiān)管概述從經(jīng)濟學(xué)外部性的視角來看，金融機構(gòu)向環(huán)保型企業(yè)融資是具有正的外部性，會產(chǎn)生邊際外部收益。而由于這部分收益金融機構(gòu)無法獲得，金融機構(gòu)沒有進一步向綠色企業(yè)融資的動力，金融機構(gòu)向綠色企業(yè)的融資數(shù)量小于社會最優(yōu)融資數(shù)量，從而產(chǎn)生市場的無效率。而從企業(yè)的角度來講，企業(yè)進行環(huán)保治理無疑會增加企業(yè)的負擔，正因為如此，許多企業(yè)設(shè)法逃避環(huán)保行為，從而降低成本，獲取更高的利潤，將部分社會成本轉(zhuǎn)移給了公眾。所以綠色金融市場的外部性特征要求政府的介入，一方面要鼓勵金融機構(gòu)向綠色企業(yè)融資，促進綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面，要限制金融機構(gòu)向高污染、高能耗企業(yè)的貸款。這樣，企業(yè)貸款、擔保、上市等融資行為需要進行環(huán)保審核，提供環(huán)保證明，這就使得企業(yè)不得不主動進行環(huán)境治理，金融機構(gòu)只能為符合環(huán)保要求的企業(yè)融資，從而避免了企業(yè)獲利、社會受害、政府埋單的現(xiàn)象。綠色金融監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置在我國，目前綠色金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管主要由中國人民銀行、證監(jiān)會、銀保監(jiān)會、環(huán)保部門、財政部門和發(fā)改委負責。這就需要良好的跨部門協(xié)調(diào)和溝通機制。但目前跨部門協(xié)作仍存在信息溝通不足、政策不協(xié)調(diào)等問題。具體表現(xiàn)：信息共享機制尚未落實，未建立起環(huán)保部門與金融監(jiān)管部門之間的有效信息溝通機制。信息呈現(xiàn)單向流動態(tài)勢。以綠色信貸為例，目前的政策文件僅要求環(huán)保部門向監(jiān)管機構(gòu)提供企業(yè)環(huán)境違法信息，而未要求監(jiān)管機構(gòu)與環(huán)保部門共享企業(yè)信貸融資信息。既不利于環(huán)保部門加強監(jiān)督，也影響部門之間的長效合作。缺乏工作平臺，導(dǎo)致環(huán)保部門和金融部門之間的責、權(quán)、利關(guān)系無法落實，綠色政策推出后缺乏可操