2025年資產(chǎn)評估師考試模擬試題（無形資產(chǎn)評估+企業(yè)價值評估）實(shí)戰(zhàn)解析

2025年資產(chǎn)評估師考試模擬試題（無形資產(chǎn)評估+企業(yè)價值評估）實(shí)戰(zhàn)解析一、無形資產(chǎn)評估1.某企業(yè)擁有一項(xiàng)專利技術(shù)，該專利技術(shù)預(yù)計未來5年內(nèi)每年可為企業(yè)帶來100萬元的經(jīng)濟(jì)效益。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，計算該專利技術(shù)的現(xiàn)值。2.某無形資產(chǎn)的使用壽命為10年，預(yù)計在第5年時，其價值會下降到原價值的50%。假設(shè)折現(xiàn)率為8%，計算該無形資產(chǎn)在第5年的現(xiàn)值。3.某企業(yè)擁有一項(xiàng)商標(biāo)，該商標(biāo)的預(yù)期收益為：第1年100萬元，第2年120萬元，第3年150萬元，第4年180萬元，第5年200萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為12%，計算該商標(biāo)的現(xiàn)值。4.某企業(yè)擁有一項(xiàng)特許經(jīng)營權(quán)，預(yù)計未來5年內(nèi)每年可為企業(yè)帶來50萬元的經(jīng)濟(jì)效益。假設(shè)折現(xiàn)率為5%，計算該特許經(jīng)營權(quán)的現(xiàn)值。5.某企業(yè)擁有一項(xiàng)土地使用權(quán)，預(yù)計未來10年內(nèi)每年可為企業(yè)帶來80萬元的經(jīng)濟(jì)效益。假設(shè)折現(xiàn)率為6%，計算該土地使用權(quán)的現(xiàn)值。二、企業(yè)價值評估1.某企業(yè)預(yù)計未來3年的凈利潤分別為：100萬元、120萬元、150萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，計算該企業(yè)的現(xiàn)值。2.某企業(yè)預(yù)計未來5年的凈利潤分別為：80萬元、100萬元、120萬元、150萬元、180萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為8%，計算該企業(yè)的現(xiàn)值。3.某企業(yè)預(yù)計未來10年的凈利潤分別為：50萬元、60萬元、70萬元、80萬元、90萬元、100萬元、110萬元、120萬元、130萬元、140萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為12%，計算該企業(yè)的現(xiàn)值。4.某企業(yè)預(yù)計未來5年的資產(chǎn)總額分別為：1000萬元、1200萬元、1500萬元、1800萬元、2100萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為6%，計算該企業(yè)的資產(chǎn)總額現(xiàn)值。5.某企業(yè)預(yù)計未來5年的負(fù)債總額分別為：500萬元、600萬元、700萬元、800萬元、900萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為4%，計算該企業(yè)的負(fù)債總額現(xiàn)值。6.某企業(yè)預(yù)計未來5年的所有者權(quán)益分別為：500萬元、600萬元、700萬元、800萬元、900萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為5%，計算該企業(yè)的所有者權(quán)益現(xiàn)值。四、無形資產(chǎn)評估1.某品牌價值評估，該品牌在市場上的知名度和美譽(yù)度較高，預(yù)計未來5年內(nèi)，品牌收益將按每年15%的速度增長。若折現(xiàn)率為12%，計算該品牌5年后的價值。2.一項(xiàng)版權(quán)資產(chǎn)，預(yù)計在未來的10年內(nèi)每年能為企業(yè)帶來40萬元的經(jīng)濟(jì)效益，從第6年開始，預(yù)計每年效益將下降5%。若折現(xiàn)率為10%，計算該版權(quán)資產(chǎn)的前5年現(xiàn)值。3.一項(xiàng)技術(shù)秘密，預(yù)計在未來5年內(nèi)每年為企業(yè)節(jié)省成本20萬元，從第3年開始，節(jié)省成本以每年5%的速度遞減。若折現(xiàn)率為8%，計算該技術(shù)秘密的總現(xiàn)值。五、企業(yè)價值評估1.一家上市公司，預(yù)計未來3年的每股收益（EPS）分別為1.2元、1.5元、1.8元。假設(shè)市盈率（PE）為20倍，計算該公司的內(nèi)在價值。2.某企業(yè)預(yù)計未來5年的息稅前利潤（EBIT）分別為100萬元、120萬元、150萬元、180萬元、210萬元。假設(shè)稅率為30%，折現(xiàn)率為15%，計算該企業(yè)的企業(yè)價值（EV）。3.一家企業(yè)預(yù)計未來10年的自由現(xiàn)金流（FCF）分別為50萬元、60萬元、70萬元、80萬元、90萬元、100萬元、110萬元、120萬元、130萬元、140萬元。若折現(xiàn)率為10%，計算該企業(yè)的企業(yè)價值（EV）。六、無形資產(chǎn)評估與企業(yè)價值評估綜合應(yīng)用1.一家擁有知名品牌的科技企業(yè)，其品牌價值為1000萬元，預(yù)計未來5年內(nèi)品牌收益將按每年10%的速度增長。企業(yè)預(yù)計未來3年的凈利潤分別為200萬元、230萬元、260萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為12%，稅率為25%，市盈率為15倍，計算該企業(yè)的企業(yè)價值（EV）。2.一項(xiàng)專利技術(shù)預(yù)計未來5年內(nèi)每年能為企業(yè)帶來50萬元的經(jīng)濟(jì)效益，第6年開始，效益以每年8%的速度遞減。企業(yè)預(yù)計未來5年的EBIT分別為150萬元、180萬元、210萬元、240萬元、270萬元。假設(shè)稅率為30%，折現(xiàn)率為10%，計算該企業(yè)的企業(yè)價值（EV）。3.一項(xiàng)版權(quán)資產(chǎn)預(yù)計未來10年內(nèi)每年能為企業(yè)帶來30萬元的經(jīng)濟(jì)效益，第5年開始，效益以每年5%的速度遞減。企業(yè)預(yù)計未來5年的FCF分別為100萬元、120萬元、140萬元、160萬元、180萬元。假設(shè)折現(xiàn)率為8%，計算該企業(yè)的企業(yè)價值（EV）。本次試卷答案如下：一、無形資產(chǎn)評估1.現(xiàn)值=年金現(xiàn)值公式，PV=PMT×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=100×[(1-(1+0.10)^(-5))/0.10]=100×(1-0.62092)/0.10=100×0.37908/0.10=37.91萬元2.第5年現(xiàn)值=PV=PMT×[(1-(1+r)^(-n))/r]×(1+r)^(-n)PV=100×[(1-(1+0.08)^(-5))/0.08]×(1+0.08)^(-5)=100×(0.62092/0.08)×0.62092=100×7.84375×0.62092=47.84萬元3.現(xiàn)值=年金現(xiàn)值公式，PV=PMT×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=(100+120+150+180+200)×[(1-(1+0.12)^(-5))/0.12]PV=750×(1-0.56743)/0.12=750×0.43257/0.12=750×3.62125=2718.43萬元4.現(xiàn)值=年金現(xiàn)值公式，PV=PMT×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=50×[(1-(1+0.05)^(-5))/0.05]=50×(1-0.78353)/0.05=50×0.21647/0.05=50×4.3294=216.47萬元5.現(xiàn)值=年金現(xiàn)值公式，PV=PMT×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=80×[(1-(1+0.06)^(-10))/0.06]=80×(1-0.51836)/0.06=80×0.48164/0.06=80×8.027=641.76萬元二、企業(yè)價值評估1.現(xiàn)值=凈利潤×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=150×[(1-(1+0.10)^(-3))/0.10]=150×(1-0.7513)/0.10=150×0.2487/0.10=150×2.487=373.05萬元2.現(xiàn)值=凈利潤×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=(80+100+120+150+180)×[(1-(1+0.08)^(-5))/0.08]PV=600×(1-0.6806)/0.08=600×0.3194/0.08=600×3.9875=2386.50萬元3.現(xiàn)值=凈利潤×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=(50+60+70+80+90+100+110+120+130+140)×[(1-(1+0.12)^(-10))/0.12]PV=950×(1-0.32201)/0.12=950×0.67799/0.12=950×5.6325=5348.75萬元4.資產(chǎn)總額現(xiàn)值=資產(chǎn)總額×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=2100×[(1-(1+0.06)^(-5))/0.06]=2100×(1-0.56743)/0.06=2100×0.43257/0.06=2100×7.2135=15121.85萬元5.負(fù)債總額現(xiàn)值=負(fù)債總額×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=900×[(1-(1+0.04)^(-5))/0.04]=900×(1-0.85936)/0.04=900×0.14064/0.04=900×3.4816=3136.64萬元6.所有者權(quán)益現(xiàn)值=所有者權(quán)益×[(1-(1+r)^(-n))/r]PV=900×[(1-(1+0.05)^(-5))/0.05]=900×(1-0.78353)/0.05=900×0.21647/0.05=900×4.3294=3867.26萬元四、無形資產(chǎn)評估1.5年后價值=未來收益×(1+g)^n價值=1000×(1+0.10)^5=1000×1.61051=1610.51萬元2.前5年現(xiàn)值=(未來收益/(1+r)^n)×(1-(1+r)^(-n))/r現(xiàn)值=(40/(1+0.10)^6)×(1-(1+0.10)^(-6))/0.10=40×(0.56447/0.10)×(1-0.56447)=40×5.6447×0.43553=99.89萬元3.總現(xiàn)值=(每年節(jié)省成本/(1+r)^n)×(1-(1+r)^(-n))/r現(xiàn)值=(20/(1+0.08)^3)×(1-(1+0.08)^(-3))/0.08=20×(0.79383/0.08)×(1-0.79383)=20×9.89875×0.20617=396.75萬元五、企業(yè)價值評估1.內(nèi)在價值=EPS×PE=1.8×20=36元2.企業(yè)價值（EV）=EBIT×(1-稅率)×(1+債務(wù)/股本)+股東權(quán)益EV=(150×(1-0.30))×(1+0.5)+700=103.5×1.5+700=155.25+700=855.25萬元3.企業(yè)價值（EV）=FCF×(1+g)/(r-g)EV=(140×(1+0.10))/(0.10-0.10)=154/0=無解（由于分母為0）六、無形資產(chǎn)評估與企業(yè)價值評估綜合應(yīng)用1.企業(yè)價值（EV）=品牌價值×(1+g)^n+凈利潤×[(1-(1+r)^(-n))/r]×(1+r)^nEV=1000×(1+0.10)^5+(200+230+260)×[(1-(1+0.12)^(-3))/0.12]×(1+0.12)^3EV=1610.51+750×(1-0.81168)/0.12×1.40492=1610.51+750×0.18832/0.12×1.40492EV=1610.51+750×1.56106×1.40492=1610.51+1864