演化語言學(xué)的演化

演化語言學(xué)的演化

一、本文概述

本文旨在探討演化語言學(xué)的演化過程，揭示語言學(xué)領(lǐng)域中演化理

論的發(fā)展與影響。演化語言學(xué)作為一門跨學(xué)科的學(xué)問，結(jié)合了語言學(xué)、

生物學(xué)、心理學(xué)等多個學(xué)科的理論和方法，旨在通過演化的視角來理

解和解釋語言的起源、發(fā)展和變化。本文將回顧演化語言學(xué)的歷史背

景，分析其主要理論框架和研究方法，探討演化語言學(xué)在語言學(xué)領(lǐng)域

中的地位和作用，并展望未來的發(fā)展趨勢C通過本文的闡述，讀者將

能夠更好地理解演化語言學(xué)的核心思想，以及它在語言學(xué)研究中的應(yīng)

用前景。

二、演化語言學(xué)的起源

演化語言學(xué)的起源可以追溯到20世紀(jì)中期，那時的語言學(xué)研究

主要集中在語言的結(jié)構(gòu)和功能上，對于語言如何隨時間發(fā)展和變化的

問題鮮少涉及。然而，隨著人類學(xué)、生物學(xué)和心理學(xué)等學(xué)科的飛速發(fā)

展，語言學(xué)家們開始意識到語言也是一種復(fù)雜的系統(tǒng)，它的演變和發(fā)

展同樣遵循著一定的規(guī)律。

在這一背景下，演化語言學(xué)的概念逐漸浮出水面。它的起源可以

追溯到1960年代，當(dāng)時的一些語言學(xué)家開始嘗試將達(dá)爾文的生物演

化理論應(yīng)用到語言學(xué)研究中。他們認(rèn)為，語言就像生物一樣，也是在

不斷的演化過程中逐漸發(fā)展和變化的。這一觀點(diǎn)在當(dāng)時引起了廣泛的

關(guān)注和討論，也為后來的演化語言學(xué)研究奠定了基礎(chǔ)。

隨著研究的深入，演化語言學(xué)家們逐漸發(fā)現(xiàn)，語言的演化不僅僅

是一個簡單的線性過程，而是一個充滿復(fù)雜性和多樣性的過程。他們

開始關(guān)注語言變異的產(chǎn)生、傳播和固定，以及這些變異如何影響語言

的整體結(jié)構(gòu)和功能。他們也開始探索語言演化與社會、文化、認(rèn)知等

因素之間的相互關(guān)系。

在這一過程中，演化語言學(xué)逐漸形成了自己的理論體系和研究方

法。它不僅為語言學(xué)研究提供了新的視角和工具，也為其他學(xué)科的研

究提供了新的思路和啟示。今天，演化語言學(xué)已經(jīng)成為語言學(xué)領(lǐng)域的

一個重要分支，對于揭示語言的本質(zhì)和規(guī)律發(fā)揮著重要的作用U

三、演化語言學(xué)的發(fā)展階段

演化語言學(xué)，作為語言學(xué)與演化理論相結(jié)合的產(chǎn)物，經(jīng)歷了從萌

芽到逐步成熟的發(fā)展歷程。其演進(jìn)過程大致可以劃分為三個階段：理

論奠基階段、實(shí)證探索階段和多元化發(fā)展階段。

在理論奠基階段，語言學(xué)家和生物學(xué)家開始跨界合作，嘗試將達(dá)

爾文的生物演化理論應(yīng)用于語言學(xué)研究。這一階段的主要貢獻(xiàn)在于提

出了語言演化的基本概念和框架，為后續(xù)的實(shí)證研究提供了理論基礎(chǔ)。

隨著理論的不斷完善，實(shí)證探索階段成為了演化語言學(xué)的核心。

在這一階段，研究者們運(yùn)用統(tǒng)計學(xué)、計算機(jī)科學(xué)、人類學(xué)等多學(xué)科的

方法，對語言演化的具體過程進(jìn)行了深入探索。例如，通過對不同語

言群體的詞匯、語法和語音變化進(jìn)行定量分析，揭示了語言演化的規(guī)

律和機(jī)制。

進(jìn)入多元化發(fā)展階段，演化語言學(xué)的研究領(lǐng)域和方法論得到了極

大的拓展。除了傳統(tǒng)的語言結(jié)構(gòu)演化研究外，語言使用、語言接觸、

語言認(rèn)知等方面也成為了研究的熱點(diǎn)。隨著大數(shù)據(jù)和技術(shù)的快速發(fā)展,

演化語言學(xué)在研究方法上也取得了革命性的突破，為未來的研究提供

了更加廣闊的空間。

總體來說，演化語言學(xué)的發(fā)展階段呈現(xiàn)出從理論到實(shí)證、從單一

到多元的趨勢U未來，隨著跨學(xué)科合作的深入和技術(shù)的進(jìn)步，演化語

言學(xué)有望在語言演化機(jī)制、語言多樣性和語言認(rèn)知等方面取得更多的

突破和進(jìn)展。

四、演化語言學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域

演化語言學(xué)，作為語言學(xué)與演化理論交叉的新興學(xué)科，已經(jīng)在多

個領(lǐng)域展現(xiàn)出其獨(dú)特的價值和廣泛的應(yīng)用前景。

在生物語言學(xué)領(lǐng)域，演化語言學(xué)提供了對語言能力與生物進(jìn)化關(guān)

系的深入理解。通過研究人類語言能力的演化歷程，我們可以更好地

理解人類在生物演化過程中的獨(dú)特性和復(fù)雜性。演化語言學(xué)還可以幫

助我們探索語言能力與大腦結(jié)構(gòu)、認(rèn)知功能等生物因素之間的關(guān)聯(lián)。

在人類學(xué)領(lǐng)域，演化語言學(xué)為我們揭示了語言與文化、社會結(jié)構(gòu)

之間的密切關(guān)系。語言作為人類文化的重要載體，其演化過程與文化

的演化、社會的變遷緊密相連。通過研究語言的演化，我們可以更好

地理解人類文化的多樣性、復(fù)雜性和傳承性。

在語言學(xué)內(nèi)部，演化語言學(xué)為語言分類、語言接觸、語言變遷等

研究提供了新的視角和方法。通過運(yùn)用演化理論，我們可以更加系統(tǒng)

地分析語言的共性和差異，揭示語言發(fā)展的規(guī)律和趨勢。

在應(yīng)用語言學(xué)領(lǐng)域，演化語言學(xué)也具有廣泛的應(yīng)用價值。例如，

在教育領(lǐng)域，演化語言學(xué)可以為語言教學(xué)提供新的理念和策略，幫助

學(xué)生更好地掌握語言知識和技能。在跨文化交際領(lǐng)域，演化語言學(xué)可

以幫助我們更好地理解不同文化背景下的涪言差異和溝通障礙，促進(jìn)

跨文化交際的順利進(jìn)行。

演化語言學(xué)的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛而深遠(yuǎn)，它不僅為我們提供了全新的

視角和方法來研究和埋解語言，還為多個領(lǐng)域的發(fā)展提供了有力的支

持。隨著演化語言學(xué)的不斷發(fā)展和完善，我們相信它將為人類文明的

進(jìn)步做出更大的貢獻(xiàn)。

五、演化語言學(xué)的挑戰(zhàn)與前景

演化語言學(xué)，作為一個跨學(xué)科的領(lǐng)域，盡管在過去的幾十年中取

得了顯著的進(jìn)步，但仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)主要來自于理論的

深化、數(shù)據(jù)的獲取與分析、以及與其他學(xué)科的交叉融合。

理論方面，演化語言學(xué)需要進(jìn)一步完善其理論體系，以更準(zhǔn)確地

解釋語言的演化過程和機(jī)制。這包括深入研究語言的遺傳、傳播、變

化等多個方面，以及探索語言與認(rèn)知、文化、社會等因素的相互作用。

數(shù)據(jù)方面，演化語言學(xué)需要更加豐富的語言數(shù)據(jù)和更長的時間尺

度來研究語言的演化。隨著科技的發(fā)展，尤其是大數(shù)據(jù)和人工智能技

術(shù)的應(yīng)用，為獲取和分析這些數(shù)據(jù)提供了可能。然而，如何有效地利

用這些數(shù)據(jù)，并從中提取出有關(guān)語言演化的有用信息，仍是一個亟待

解決的問題。

交叉學(xué)科方面，演化語言學(xué)需要與其他學(xué)科進(jìn)行更深入的交流和

合作，以推動研究的深入和發(fā)展。例如，與生物學(xué)、心理學(xué)、社會學(xué)、

人類學(xué)等學(xué)科的合作，可以幫助我們更好地理解語言的演化過程和機(jī)

制，同時也可以為這些學(xué)科提供新的研究視角和方法。

盡管面臨這些挑戰(zhàn)，但演化語言學(xué)的前景依然光明。隨著埋論的

不斷完善、數(shù)據(jù)的不斷積累和技術(shù)的不斷進(jìn)步，我們有理由相信，演

化語言學(xué)將在未來取得更大的突破和進(jìn)展。隨著全球化和信息化的加

速發(fā)展，語言接觸和交流日益頻繁，這也為演化語言學(xué)的研究提供了

更廣闊的空間和機(jī)會。因此，我們有理由期待，演化語言學(xué)將在未來

的發(fā)展中為我們揭示更多關(guān)于語言演化的奧秘。

六、結(jié)論

在本文中，我們詳細(xì)探討了演化語言學(xué)的演化過程，從其初步概

念的形成，到理論框架的構(gòu)建，再到具體研究方法和應(yīng)用的拓展。我

們回顧了演化語言學(xué)如何從生物學(xué)中的演化理論汲取靈感，逐漸發(fā)展

成為一門獨(dú)立且跨學(xué)科的研究領(lǐng)域。

通過對演化語言學(xué)的歷史回顧，我們理解了這門學(xué)科的復(fù)雜性和

多樣性。它不僅僅是一種語言變化的理論解釋，更是一種對語言、文

化和認(rèn)知之間關(guān)系的深入探索。演化語言學(xué)的核心在于理解語言是如

何隨著時間和環(huán)境的改變而演變的，以及這種演變?nèi)绾畏催^來影峋人

類的社會、文化和認(rèn)知發(fā)展。

然而，演化語言學(xué)仍面臨許多挑戰(zhàn)和未解決的問題。例如，我們

如何精確地量化語言的演化速度？語言的演化是否遵循某種可預(yù)測

的模式？語言的演化與生物演化之間又存在怎樣的聯(lián)系和區(qū)別？這

些問題需要我們進(jìn)一步的研究和探討。

我們也應(yīng)該注意到，演化語言學(xué)的應(yīng)用前景是廣闊的。在、機(jī)器

學(xué)習(xí)和自然語言處理等領(lǐng)域，演化語言學(xué)的理論和方法可以為我們提

供新的視角和工具。例如，通過模擬語言的演化過程，我們可以開發(fā)

出更具適應(yīng)性和靈活性的語言處理模型。

演化語言學(xué)是一門充滿活力和潛力的學(xué)科。它不僅幫助我們理解

語言的本質(zhì)和演化過程，也為我們提供了一種全新的視角來看待人類

的語言、文化和認(rèn)知發(fā)展。在未來的研究中，我們期待看到更多的跨

學(xué)科合作和創(chuàng)新，以推動演化語言學(xué)的進(jìn)一步發(fā)展和應(yīng)用。

參考資料：

演化分析(EvolutionaryAnalysis)是由中國吳家俊在2010

年“股市真面目”一書中創(chuàng)立的方法論體系，以生命科學(xué)原理和生物

進(jìn)化思想為基礎(chǔ)，運(yùn)用生物學(xué)范式(BiologicalParadigm)深入解

析股市運(yùn)行的內(nèi)在動力機(jī)制，將股市波動的生命運(yùn)動本質(zhì)屬性作為主

要研究對象及分析視角，從股市的代謝性、趨利性、適應(yīng)性、可塑性、

應(yīng)激性、變異性和周期性等方面入手，歸納總結(jié)出高勝算博弈的精髓,

對市場的中期或重大波動行情做出正確判斷，為投資決策提供機(jī)會和

風(fēng)險評估的方法總和。

演化分析是以演化證券學(xué)(EAS)為理論基礎(chǔ)的完整方法論體系,

它綜合運(yùn)用生命科學(xué)原理和生物進(jìn)化思想，剖析股票市場資金博弈行

為背后的本質(zhì)與奧秘；以生物學(xué)范式詳盡揭示股票價格形成機(jī)制及其

演變規(guī)律，提出了一個洞悉股市波動邏輯的全新認(rèn)知框架；認(rèn)為長期

而言，股票價格由企業(yè)的內(nèi)在價值決定，股市運(yùn)行規(guī)律屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)研

究范疇，但中短期而言，股市波動盡管在表現(xiàn)形式上貌似經(jīng)濟(jì)學(xué)或物

理學(xué)現(xiàn)象，在本質(zhì)屬性上卻是一種生物學(xué)現(xiàn)象。

透過現(xiàn)象看本質(zhì)，股市波動歸根結(jié)底是生物本能和進(jìn)化法則共同

作用的產(chǎn)物，其運(yùn)行趨勢、形態(tài)和軌跡是一種多維度協(xié)同演化

(Coevolution)的歷史進(jìn)程；股市波動的行為表現(xiàn)，既不是傳統(tǒng)經(jīng)

濟(jì)學(xué)認(rèn)為的線性、鐘擺式的“機(jī)械運(yùn)動”，也不是隨機(jī)漫步理論認(rèn)為

的毫無規(guī)則的“布朗運(yùn)動”，而是一種特殊、非線性、復(fù)雜多變的“生

命運(yùn)動”；股市波動的復(fù)雜性是由其生命運(yùn)動的內(nèi)在屬性所決定的，

其主要特征包括代謝性、趨利性、適應(yīng)性、可塑性、應(yīng)激性、變異性、

節(jié)律性等，這就是為什么股市波動既有一定規(guī)律可循，又無法被定量

描述和準(zhǔn)確預(yù)測的最根本原因。

華爾街有句名言：“你如果能在股市熬十年，你應(yīng)能不斷賺到錢;

你如果熬二十年，你的經(jīng)驗(yàn)將極有借鑒的價值；如果熬了三十年，那

么你定然是極其富有的人”。

有史以來最出色的股市投資人和骨灰級的股票玩家一一杰西?利

弗莫爾(JesseLivermore),曾對股市運(yùn)作的真實(shí)面目做出如卜.極

其深刻的的評述：股市是人類發(fā)明的最大和最復(fù)雜的謎團(tuán)，而解開這

個謎團(tuán)的人是應(yīng)該得頭獎的！一個人要花很長的時間，才能從他所有

錯誤中學(xué)到所有的教訓(xùn)。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面,

不是多頭的一面或空頭的一面，而是事實(shí)的一面。

但非常遺憾的是，一百多年過去了，無數(shù)人窮其一生也難明其里,

股市波動的邏輯仍然是一個未解之謎。

時至今日，人類對股市波動邏輯的認(rèn)知，僅僅是一些皮毛而已，

而比這更加不幸的是，人們卻常常誤以為已經(jīng)了解股市波動背后的真

相或者事實(shí)。所以，對市場缺乏敬畏之心，熱衷于在各種媒體上以訛

傳訛、信口開河者大有人在，信以為真和深受其害者不計其數(shù)，這既

是人性弱點(diǎn)的真實(shí)寫照，也是對人類進(jìn)步的莫大諷刺！

關(guān)于國際學(xué)術(shù)界對股市波動本質(zhì)及其規(guī)律的研究現(xiàn)狀，美國著名

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、2013年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者羅伯特?席勒，在其名著

《非理性繁榮》一書中開誠布公地指出：毋容置疑，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對金融

市場的認(rèn)識已有了很大的深化，但是就目前情況而言，金融市場中還

有許多復(fù)雜的現(xiàn)象我們無法解釋。大多數(shù)投資者并不知道，股市研究

的質(zhì)量非常缺乏可信度，而在市場上流行的研究結(jié)果，其透明度和準(zhǔn)

確性就更值得懷疑了。

股市博弈，知不易，行更難。在古今中外的股市發(fā)展歷史長河中，

精通技術(shù)分析和基本分析者無數(shù)（無論是個人還是專業(yè)機(jī)構(gòu)），但能

在其中長久生存與發(fā)展者卻寥寥無幾，這背后必定存在著“認(rèn)識論”

和“方法論”方面更深層次的內(nèi)在原因一一至今為止人類對股市運(yùn)作

邏輯和規(guī)律的認(rèn)知，實(shí)際上還僅僅停留在經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ蜕希h(yuǎn)遠(yuǎn)未能達(dá)到

科學(xué)法則的層面。這也是造成在股票投資這一特殊行當(dāng)，知識和勤奮

未必管用、成功經(jīng)驗(yàn)難以復(fù)制與傳承、業(yè)余選手可以戰(zhàn)勝專業(yè)選手等

奇特現(xiàn)象頻出的主要原因。這在世界上的任何其它領(lǐng)域，都是極其罕

見的。

作為股市波動邏輯的生物學(xué)解讀，演化證券學(xué)在《股市真面目》、

《股市波動的邏輯》等一系列研究成果中，創(chuàng)造性將生命科學(xué)研究的

視角與股市博弈的方法論結(jié)合起來，對國際上流行的各種理論提出強(qiáng)

有力的挑戰(zhàn)！它在總結(jié)和借鑒各相關(guān)學(xué)科優(yōu)秀成果的基礎(chǔ)上，突破傳

統(tǒng)的思維模式和認(rèn)知框架，摒棄股票市場行為分析中普遍流行的數(shù)學(xué)

和物理學(xué)范式，力圖從生命科學(xué)原理和生物進(jìn)化思想入手，通過實(shí)證

分析(EmpiricalAnalysis)和規(guī)范分析(NormativeAnalysis)相

結(jié)合的方法，最大限度地拓展人們對股市波動本質(zhì)的真正理解，對于

揭示股票價格形成機(jī)制及其演變規(guī)律，重構(gòu)證券市場的認(rèn)識論與方法

論，具有里程碑式的理論創(chuàng)新價值和實(shí)踐指導(dǎo)意義。

人類對于股市波動邏輯的認(rèn)知，是一個極具挑戰(zhàn)性的世界級難題。

迄今為止，尚沒有任何一種理論和方法能嵯令人信服并且經(jīng)得起時間

檢驗(yàn)一一2000年，美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特?席勒在《非理性繁榮》

一書中指出：“我們應(yīng)當(dāng)牢記，股市定價并未形成一門完美的科學(xué)"

2013年，瑞典皇家科學(xué)院在授予羅伯特?席勒等人該年度諾貝爾經(jīng)

濟(jì)學(xué)獎時指出：幾乎沒什么方法能準(zhǔn)確預(yù)測未來幾天或幾周股市債市

的走向，但也許可以通過研究對三年以上的價格進(jìn)行預(yù)測。

與自然科學(xué)有巨大區(qū)別的是，人們對社會科學(xué)(包括社會、政

治、經(jīng)濟(jì)、金融等各種與人類行為有關(guān)的事務(wù))的認(rèn)識，不存在普遍

適用的永恒真理！任何投資理論和方法，都不可能脫離市場生態(tài)或者

超越時空環(huán)境而恒久正確可靠，否則，無論是基本分析還是技術(shù)分析,

都難免會出現(xiàn)“水土不服”或者“張冠李戴”，從而導(dǎo)致這些理論和

方法的最終失效，甚至對不明就里的投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)，使其成為

悲催可憐、被割了一茬又一茬的股市“韭菜”。

例如，現(xiàn)階段的中國股市，由于缺乏適合于“價值投資”生存和

發(fā)展的市場生態(tài)環(huán)境，加上價值投資方法的采納，需要以投資者的

天生稟賦、個性塑造、心智修煉作為基礎(chǔ)，以能夠用“反人性”的意

志、心態(tài)、定力面對市場波動和套利誘惑作為前提，因此，對于絕大

多數(shù)懷有急功近利想法、整天盯著股價漲跌的投資者而言，教條主義

式的全盤照抄投資經(jīng)典，或者簡單效仿“買入并長期持有”

(Buy-ancHIold)的操作方法，并不是普遍適用、現(xiàn)實(shí)可行的生存策

略，這是被無數(shù)事實(shí)證明了的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。

所以股神巴菲特告誡投資者：如果你沒有持有一種股票10年的

準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有它！并且還在一次演講中說道，他

不怕泄露價值投資的天機(jī)，因?yàn)樗膶?dǎo)師己經(jīng)說了幾十年都沒用，價

值投資在任何地方都不可能成為主流（并非普通投資者能夠模仿的）o

德國著名的投資大師和證券教父、被譽(yù)為“20世紀(jì)金融史上最

成功的投資者之一”的安德烈?科斯托拉尼，直言不諱地指出：數(shù)學(xué)

邏輯不適用于股票市場，投資人不應(yīng)該將一般的數(shù)學(xué)邏輯套用在股市

上，股市行情不是用一把尺就能測量出來的，其未來走勢也不是用數(shù)

學(xué)公式就可以計算出來的。就連華爾街頂級量化金融大師、哥倫比

亞大學(xué)著名教授伊曼紐爾?德曼，在《數(shù)學(xué)建模如何誘騙了華爾街》

一文中，也毫無忌諱地承認(rèn)：我們根本不可能（通過數(shù)理分析方法）

發(fā)明出一個能夠預(yù)測股票價格將會如何變化的模型；如果我們相信人

類行為可完全遵守數(shù)學(xué)法則，從而把有著諸多限制的模型與理論相混

淆的話，其結(jié)果肯定會是一場災(zāi)難（聲名顯赫的美國長期資本管理公

司最終破產(chǎn)，就是最好的例證）。

美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、美聯(lián)儲前主席艾哈?格林斯潘，在2009年

4月發(fā)表的題為《股市將引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇》的文章中聲稱：在很大程度

上，股價變化的推動因素是人類的天生傾向，即在興奮和恐懼之間間

歇性搖擺，這種搖擺盡管也深受經(jīng)濟(jì)事件的影響，但它本身也自有一

定“生命力”。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，人類情緒的這種搖擺，不僅是對未來

商業(yè)活動的預(yù)測，而且還是左右未來商業(yè)活動的關(guān)鍵起因。而羅伯

特?席勒則在《動物精神》一書中明確指出：有大量證據(jù)證明，動物

精神才是人們行動的真實(shí)動機(jī)，而且無所不在。主流宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)

它們不具有任何重要作用，這真可謂荒謬！

近代英國最著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新古典學(xué)派創(chuàng)始人馬歇爾，也曾在

其名著《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中指出，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法大體上可以分為來源

于經(jīng)典牛頓力學(xué)的均衡方法與來源于生態(tài)學(xué)的演化方法，并宣稱：經(jīng)

濟(jì)學(xué)家的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)在于經(jīng)濟(jì)生物學(xué)，而不是經(jīng)濟(jì)力學(xué)。

在談及演化理論被如此廣泛地應(yīng)用于理解世界的運(yùn)作規(guī)律時，美

國當(dāng)代著名哲學(xué)家、認(rèn)知科學(xué)家丹尼爾?丹尼特指出：如果讓我頒發(fā)

一個“最佳主意獎”給某人，我會頒給達(dá)爾文，而非牛頓或愛因斯坦

或任何人。自然選擇這一演化觀念簡單明了，卻將生命及其意義、空

間與時間的目的、起因與結(jié)果，以及運(yùn)作機(jī)制與物理定律等領(lǐng)域有機(jī)

地結(jié)合在一起----事實(shí)上，他在《Evolution：TheTriumphofanIdea》

一書（中文直譯“演化：一種思想的輝煌勝利”）中強(qiáng)調(diào)的，不是革

命性的演化埋論如何科學(xué)、如何正確、如何客觀，反而強(qiáng)調(diào)的是它作

為一種人類思想的偉大與成功。而世界著名演化生物學(xué)家、科普作家、

哈佛大學(xué)教授斯蒂芬?杰?古爾德也曾做出如下評價：任何其他偉大

的理論，都未能像演化理論的結(jié)構(gòu)這樣簡單明了!

只要我們承認(rèn)段票市場是一個“生態(tài)系統(tǒng)”，或者具有生態(tài)系統(tǒng)

的屬性，那么我們就有充分的理由相信，股市博弈中偶爾賺錢的方法

和案例有無數(shù)種，但能指導(dǎo)人們持久成功的完整、精煉、適用的理論

體系不會太多，演化思想即使不是理解和處理股市博弈根本性問題的

唯一真理，但它肯定是通往真理的一條正確和可靠途徑。

在股市生存博弈中，很多投資者的股票買賣決定，貌似或者自以

為是“理性決策”，而實(shí)際上只是一種披著理性外衣的自我幻覺、一

種換了馬甲的的群體潛意識、一種趨利避害的升級版本能反應(yīng)。因此,

撇開“生物本能”和“進(jìn)化法則”來探討股市運(yùn)作的邏輯與規(guī)律，無

疑只是隔靴搔癢。任何以線性思維或機(jī)械決定論為基礎(chǔ)的投資理論，

都無法揭示股市波動背后的真實(shí)邏輯，自然也就無法幫助我們徹底擺

脫股市危機(jī)一再循環(huán)上演的"歷史魔咒

正是由于那些似是而非、頗為流行和時髦的理論和方法，以及無

數(shù)關(guān)于投資技巧的陳詞濫調(diào)，充斥著媒體的各個角落，甚至連專業(yè)書

籍也未能幸免，而絕大多數(shù)投資者在固守先入之見、缺乏科學(xué)精神和

鑒別能力的狀態(tài)卜，不知不覺地受到其嚴(yán)重誤導(dǎo)，才導(dǎo)致了長期以來

空手而歸(即“七虧二平一盈”現(xiàn)象)。

難怪投資大師威廉?歐奈爾(WilliamJ.0,Neil)在《股票作

手回憶錄》的序言中說：我購買了一千多本股市和投資類的書籍，然

而，根據(jù)我45年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)其中僅有10—12本真正具有一定

的實(shí)際價值。至于無處不在、甚至泛濫成災(zāi)的股市評論，只要我們稍

為認(rèn)真地分析，或者跟蹤驗(yàn)證一下，那么多年以來眾多券商、研究機(jī)

構(gòu)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家或分析師的投資建議及相關(guān)報告，其論點(diǎn)論據(jù)的荒謬程

度也就可見一斑！

面對股市這個“協(xié)同演化”和“動態(tài)均衡”的巨型、復(fù)雜生態(tài)系

統(tǒng)，很多投資者要么陷入不可知論，要么誤以為在K線圖表或者會計

報表里，可以找到戰(zhàn)勝市場的快速獲利方法，從而沉迷于探尋各種旁

門左道的策略與技巧。而實(shí)際上，依據(jù)技術(shù)分析和基本分析給出的各

種信號、指標(biāo)（無論是MACD、RSI、KDJ等，還是PE、PB、ROE等，

諸如此類）進(jìn)行預(yù)測和博弈，是造成眾多股民虧損的主要禍根。這是

其認(rèn)識論和方法論被嚴(yán)重扭曲的必然結(jié)果V

如果將這些五花八門的雕蟲小技比喻為“股市巫術(shù)”，也許更為

貼切。因此，基于技術(shù)分析和基本分析的短期走勢預(yù)測，除了滿足人

類的征服欲和賭徒心理、迎合急功近利的人性弱點(diǎn)，以及故弄玄虛忽

悠中小散戶之外，看不出對提高操作水平和投資業(yè)績有絲毫幫助。巴

菲特通過幾十年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，給人們提出如下忠告：不要去預(yù)測

股市短期的走勢和點(diǎn)位，否則就要等著打臉。

著名哲學(xué)家大衛(wèi)?休謨在《人性論》和《人類理解研究》中，對

人類社會各種“因果關(guān)系”的真實(shí)性和必然性提出強(qiáng)烈質(zhì)疑，認(rèn)為人

類（以及其他動物）都有一種信賴因果關(guān)系的本能，這種本能來自于

神經(jīng)系統(tǒng)中所養(yǎng)成的習(xí)慣。股市波動及其演化進(jìn)程，根本不存在各種

流行理論所假設(shè)的的因果邏輯，因果的想法純粹是因?yàn)橥顿Y者個人的

主觀愿望、一廂情愿的臆想或者幻影。在趨利動機(jī)的催化下，“屁股

決定腦袋”的人性弱點(diǎn)就暴露得更為淋漓盡致一一決定投資者多空判

斷的，往往不是既有的客觀事實(shí)，而是其所持股票倉位的高低。

股市波動背后所隱藏的豐富內(nèi)涵，絕非僅憑若干價格圖表或者數(shù)

理模型就可以描繪和理解的。股市博弈之所以是世界上最艱難的事情,

國際學(xué)術(shù)界至今也還沒有任何一種理論能夠?qū)墒胁▌拥倪壿嫾捌?/p>

復(fù)雜性，做出令人信服的解釋，主要是因?yàn)樵诠墒胁▌蛹捌溲莼M(jìn)程

中，充滿著各種非線性關(guān)系，它們不僅時時刻刻動態(tài)演變，并且經(jīng)常

和線性關(guān)系交錯融合、糾纏不清，造成無法量度和預(yù)測的“復(fù)雜性波

動”是常態(tài)，能夠識別和捕捉的“趨勢性波動”只是特例，這種“復(fù)

雜性”包括但不限于“隨機(jī)性”、“應(yīng)激性”、“操縱性”、“多樣

性”，而且是由其生命運(yùn)動的本質(zhì)屬性所決定，是不以人的意志為轉(zhuǎn)

移的客觀存在。如果對此缺乏敬畏之心，那么必將付出沉重的代價一

一難怪牛頓在股市投資失敗后感慨地說：“雖然我能計算出天體運(yùn)行

的軌跡，但測算不出人類瘋狂的程度”。

換言之，任何形式的價格圖表或者數(shù)理模型，都無法揭示股票供

求關(guān)系變化和股市頻繁波動的內(nèi)生性驅(qū)動因素，其描述的僅僅是股價

波動的結(jié)果，并沒有抓住不同市場生態(tài)下汾格波動背后的真正成因，

按照這種“緣木求魚”式的方法來操作，其對錯概率實(shí)際上與“拋硬

幣”游戲無異（華爾街曾經(jīng)有個關(guān)于大猩猩和股市互動的著名實(shí)驗(yàn)，

有興趣者不妨用拋硬幣來代替，肯定任何一年都會有一枚“股神”級

的硬幣勝出），根本不存在高勝算博弈的內(nèi)在邏輯基礎(chǔ)一一也許是針

對技術(shù)分析存在的方法論亂象，巴菲特甚至譏諷地指出，技術(shù)分析不

過是股市算命先生用一些貌似科學(xué)的術(shù)語，來包裝自己并唬弄別人的

手段罷了。

自古以來，股票市場充滿著謬誤、假象和謊言。投資者應(yīng)該時刻

銘記馬克?吐溫的一句名言：“當(dāng)真理還在穿鞋的時候，謊言已經(jīng)走

遍了半個世界”。尤其在財經(jīng)媒體上頻頻露面的所謂“網(wǎng)紅”，其不

負(fù)責(zé)任和漏洞百出的市場評論、分析或者預(yù)測，極易對廣大投資者造

成誤導(dǎo)和傷害，我們對此要保持高度警覺！

股票市場起源于歐美國家，有關(guān)股票投資的各種流行埋論，也全

部由歐美經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場人士所創(chuàng)立。作為中國學(xué)者發(fā)明的全新認(rèn)識

論和方法論體系，演化證券學(xué)從理論到實(shí)踐、從現(xiàn)象到本質(zhì)的寬廣視

角，審視股市波動的真實(shí)邏輯及其演化規(guī)律。它創(chuàng)新應(yīng)用生物學(xué)范式

來觀察和處理股市波動的各種復(fù)雜問題，強(qiáng)調(diào)認(rèn)為“生物本能”和“競

爭與適應(yīng)”是股市運(yùn)作的主導(dǎo)性力量，是推動市場發(fā)展演化的原動力；

股市運(yùn)作的背后具有很強(qiáng)的生物進(jìn)化邏輯，所有市場行為都受到生命

科學(xué)原理和生物進(jìn)化法則的廣泛制約，只要多從“生物本能”和“適

應(yīng)與競爭”的角度觀察市場，就可以找到符合邏輯、可持續(xù)盈利的策

略和方法。

創(chuàng)新總是從不同專業(yè)領(lǐng)域的邊緣開始的！作為證券學(xué)、生物學(xué)、

進(jìn)化論等有機(jī)結(jié)合的前沿交叉學(xué)科，證券演化分析的理論體系具有無

可置疑的科學(xué)性、獨(dú)創(chuàng)性、系統(tǒng)性和邏輯性，也擁有廣闊的發(fā)展前景

和巨大的應(yīng)用價值，但毫無疑問，證券投資理論研究是一項(xiàng)永無止境

的事業(yè)，是一個龐大而復(fù)雜的系統(tǒng)工程，還需要許多人的開拓性工作

和許多年的不懈努力，才能夠被人們普遍理解和接受（除了人們頑固

的線性思維定勢外，西方社會對進(jìn)化論一直持懷疑態(tài)度和抵觸情緒）O

因此，廣泛開展證券市場理論研究和科普工作，實(shí)在是任重而道遠(yuǎn)。

這符合新生事物的發(fā)展規(guī)律。我們有充分理由相信，沿著這個方

向的研究探索越深入，離股市運(yùn)行的客觀規(guī)律就越接近，也就越能夠

在股市的生存博弈中占得先機(jī)，成為一個知己知彼、處變不驚的股票

玩家。

展望未來，演化分析的理論體系一旦被廣大投資者所接受，并被

作為股市博弈的方法導(dǎo)航及行動指南，使原有的思考框架和行為習(xí)慣

發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，那么對于其整體生存狀態(tài)而言，“七虧二平一盈”

的殘酷現(xiàn)象將會發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。否則，就必然像西方發(fā)達(dá)國家股市一

樣，毫無優(yōu)勢可言的中小散戶將被市場淘汰出局。

作為全面和系統(tǒng)闡述股市波動邏輯的理論創(chuàng)新體系，演化證券學(xué)

對股市運(yùn)作的各種復(fù)雜因果關(guān)系，具有強(qiáng)大的解釋力、推理力和說服

力。它以“市場生態(tài)”為重要研究導(dǎo)向，植根于中國本土市場的長期

研究與實(shí)踐一一經(jīng)過幾乎所有類型的試錯和無數(shù)次失敗后的經(jīng)驗(yàn)總

結(jié)，因此對于真正理解中國特色股票市場的運(yùn)行規(guī)律，構(gòu)建適合中國

市場環(huán)境的博弈策略框架，具有無可比擬的優(yōu)勢。

與傳統(tǒng)分析方法不同，演化分析方法論并不試圖為股市波動軌跡

提供“想當(dāng)然”式的定量描述和預(yù)測，而是著重為投資人建立一種科

學(xué)認(rèn)識和理解股市運(yùn)行規(guī)律的全新框架和視角，以幫助投資人擺脫對

各種復(fù)雜因果關(guān)系理解的簡單化、表面化、理想化傾向，以及對待市

場波動的線性思維定勢，突破傳統(tǒng)方法的局限性和片面性，從股市的

代謝性、趨利性、適應(yīng)性、可塑性、應(yīng)激性、變異性和周期性等方面

入手分析和處理問題，對市場的中期或重大波動行情做出正確判斷，

從而達(dá)成在風(fēng)險市場中長期穩(wěn)健獲利的目標(biāo)。

跨學(xué)科方法是解決經(jīng)濟(jì)和金融市場復(fù)雜性問題的最佳途徑。二十

世紀(jì)末期，“演化經(jīng)濟(jì)學(xué)”終于獲得了里程碑式的發(fā)展，并被視為經(jīng)

濟(jì)學(xué)革命可能的策源地，從事演化分析也被視為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)學(xué)家的一種

范式時尚與趨勢。1991年，《演化經(jīng)濟(jì)學(xué)》雜志正式誕生。近年來，

演化理論與金融學(xué)的交叉融合，日益受到世界各國學(xué)者的密切關(guān)注，

盡管其力量還不足以和傳統(tǒng)金融理論抗衡，但已經(jīng)顯示出巨大的生命

力和發(fā)展前景。2002年在蘇黎世瑞士證券交易所召開了“演化金融”

的專題會議;2005年JournalofMathematicalEconomics推出了

關(guān)于演化金融學(xué)研究進(jìn)展的?？?/p>

有許多學(xué)者認(rèn)為，在演化金融學(xué)領(lǐng)域，一定會誕生諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)

獎的創(chuàng)新成果。20n年美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特?H?弗蘭克(Robert

11.Frank)在其最新出版的《達(dá)爾文經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中，甚至提出這樣

一個論斷：總有一天，人們會認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)的真正鼻祖是達(dá)爾文，而非

亞當(dāng)?斯密。

相對于龐大而繁雜的經(jīng)濟(jì)金融系統(tǒng)，股票市場毫無疑問是探索演

化分析范式“科學(xué)性”的絕佳實(shí)驗(yàn)室，而且是測試和驗(yàn)證其“適用性、

有效性、可靠性”的埋想試驗(yàn)場，時以使我們更加容易、更加客觀對

各種流行理論的真?zhèn)巍?yōu)劣作出正確的判斷和甄別。而隨著證券市場

實(shí)證研究工作的不斷拓展和深化，演化證券學(xué)的認(rèn)識論和方法論體系,

完全有可能為演化金融學(xué)、行為金融學(xué)、演化經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)新與應(yīng)用研

究，帶來重要啟示甚至突破。

世界上任何新生事物都需要經(jīng)過漫長的時間，才能夠被人們逐漸

認(rèn)識和接受。我們有充分的理由相信，只要演化分析的理論基礎(chǔ)是科

學(xué)的，研究方向和路線圖是正確的，那么，隨著進(jìn)化生物學(xué)、認(rèn)知與

決策神經(jīng)科學(xué)、演化博弈論等相關(guān)學(xué)科的不斷發(fā)展和滲透融合，經(jīng)過

人們的長期探索與實(shí)踐，它就終究會得到世人的普遍認(rèn)可，并成為證

券市場極具競爭力的分析方法。

值得指出的是，演化證券學(xué)由于抓住了股市波動的本質(zhì)屬性，具

有高度的科學(xué)性、系統(tǒng)性、邏輯性、可擴(kuò)展性，因此能夠集眾智于一

身，融百策于一體，將許多頗具代表性的理論和方法“一網(wǎng)打盡”

一一有興趣對股市波動機(jī)理做進(jìn)一步探討的投資者，可詳細(xì)研讀羅伯

特?席勒的《非理性繁榮》，其“反身性理論”、“非線性反饋機(jī)制”

與EAS的“協(xié)同演化”、“動態(tài)均衡”理念以及“適應(yīng)性”、“可塑

性”觀點(diǎn)，可謂殊途同歸；馬克?布坎南在《隱藏的邏輯》中關(guān)于人

類“行為模式”的論述，則與EAS對股市“本質(zhì)屬性”的研究結(jié)果如

出一轍。至于格雷厄姆眼中的“市場先生”，顯然與EAS關(guān)于股市波

動的“生命運(yùn)動”特征描述高度契合；江恩理論的“時間法則”，則

與EAS的“節(jié)律性”有共通之處；巴菲特強(qiáng)調(diào)的“能力圈”投資原則

和“決策卡”概念，以及查理?芒格推崇的基于多學(xué)科研究的“生態(tài)”

投資法和基于投資者差異的個性化策略構(gòu)建，與EAS的“生態(tài)型博弈

決策系統(tǒng)”，在基本理念上不謀而合；而人們經(jīng)常采用的信息（事件）

驅(qū)動型交易策略，實(shí)際上只是EAS“應(yīng)激博弈模型”的一種應(yīng)用案例

而已。

股票市場是一個多維代謝、協(xié)同演化的巨型生態(tài)系統(tǒng)。如果剝開

市場波動的表象，那么我們就可以發(fā)現(xiàn)，股市博弈中的買入和賣出，

交易的都是人性（生物本能），股票只不過是一種載體（籌碼）罷了。

演化分析方法從股市波動的根本屬性出發(fā)，歸納總結(jié)出股市演化

高勝算博弈的精髓，為投資者提供一種關(guān)于股市博弈的全新思考模式

與邏輯框架。其研究內(nèi)容主要包括以下幾個領(lǐng)域，而針對每一個細(xì)分

領(lǐng)域，都可以研發(fā)出若干種符合邏輯、卓有成效的博弈方法和策略。

目前，基于演化證券學(xué)的決策模型，主要有如下七種，基本上可

以揭示和概括股市波動的各種復(fù)雜現(xiàn)象，鎖定股市運(yùn)行的確定性規(guī)律:

股市的代謝性與股價波動規(guī)律的研究（例如：股市生態(tài)多維代謝

及演化均衡分析）

股市的趨利性與股價波動規(guī)律的研究（例如：資金逐利特點(diǎn)、市

場操縱手法等）

股市的適應(yīng)性與股價波動規(guī)律的研究（例如：市場對信息的適應(yīng)

機(jī)制、股價波動自適應(yīng)的形成）

股市的可塑性與股價波動規(guī)律的研究（例如：市場參與者思維和

行為的可塑性）

股市的應(yīng)激性與股價波動規(guī)律的研究（例如：常規(guī)和過度應(yīng)激反

應(yīng)、顯性和隱性過度應(yīng)激反應(yīng)）

股市的變異性與股價波動規(guī)律的研究［例如：市場主導(dǎo)性價值觀、

審美觀、潛規(guī)則、博弈策略的演變）

股市的周期性與股價波動規(guī)律的研究（例如：間歇性盛衰節(jié)律、

持續(xù)性盛衰節(jié)律）

由于市場處于永恒的變化之中，加上投資者個人的天生稟賦、心

智模式、認(rèn)知框架、價值取向、風(fēng)險偏好、心態(tài)意欲各不相同，因此,

股市上不存在一成不變、放之四海而皆準(zhǔn)的投資策略和盈利模式。演

化博弈決策模型的建立，除了需要考慮基礎(chǔ)架構(gòu)及生態(tài)位

（EcologicalNiche）外，其內(nèi)涵本身還應(yīng)該是一個與時俱進(jìn)、持續(xù)

研發(fā)的動態(tài)調(diào)整過程。

換言之，股市博弈活動需要理論、實(shí)踐，再理論、再實(shí)踐，循環(huán)

反復(fù)，以至無窮。這也是為何長期以來，人們依靠現(xiàn)有的金融埋論體

系，很難在股市博弈中獲得持久成功的最根本原因！

投資者只有將段市波動視為一種生物學(xué)現(xiàn)象，而不是經(jīng)濟(jì)學(xué)或物

理學(xué)現(xiàn)象，遵循生態(tài)位的趨適、平衡、拓展等相關(guān)原則，構(gòu)建一套與

投資者能力邊界基本匹配、可適應(yīng)各種市場生態(tài)條件、針對各個研究

領(lǐng)域特點(diǎn)的多樣化交易模型一一生態(tài)型博弈決策系統(tǒng)，才能尋找和確

立自身最恰當(dāng)?shù)摹艾F(xiàn)實(shí)生態(tài)位”，在這個變幻莫測、紛繁復(fù)雜的零和

博弈生態(tài)系統(tǒng)中建立長久的競爭優(yōu)勢，在看似混沌的市場中識別和捕

捉高勝算博弈的良機(jī)，讓股市從此更像“提款機(jī)”而不再是“絞肉機(jī)”。

股票市場不僅僅是一個普通意義上的復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)，而且還是一

個多空資金激烈殺戮、爾虞我詐、弱肉強(qiáng)食的〃角斗場〃和“屠宰場”，

其生存競爭策略和手段，詭異多變而且無所不用其極。因此，市場波

動及其演化的復(fù)雜程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出人們的想象，更不是普通投資者能

力所能駕馭的范圍！對此認(rèn)識不足或者缺乏敬畏之心，正是人們最終

錢羽而歸的根源所在。

從研究范式的特征和視角來劃分，股票投資領(lǐng)域的分析方法主要

有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析。

如同醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的中醫(yī)學(xué)和西醫(yī)學(xué)，在病理診斷的認(rèn)識論與方法論

方面存在本質(zhì)區(qū)別一樣，上述三種分析方法也是基于完全不同的理論

體系和邏輯結(jié)構(gòu)，其主要研究對象，只側(cè)重于市場運(yùn)作的某一特定方

面或者范疇，都有其合理性和局限性，但對于探討股市博弈的方法和

對策，又都具有參考價值。它們的理論基礎(chǔ)、前提假設(shè)、范式定位、

基本策略各不相同，在實(shí)際應(yīng)用中既相互聯(lián)系，又有重要區(qū)別。

相互聯(lián)系之處，主要表現(xiàn)在投資決策的具體操作層面一一技術(shù)分

析要有基本分析的支持，才能避免“緣木求魚”,而技術(shù)分析和基本

分析要納入演化分析的框架，才能提高其科學(xué)性、適用性、時效性和

可靠性！

重要區(qū)別之處，主要體現(xiàn)在如何理解人與市場關(guān)系的哲學(xué)層面一

一技術(shù)分析派認(rèn)為市場是對的，其基本策略是“順勢而為并及時糾錯”;

基本分析派認(rèn)為他們自己的分析是對的，市場出錯會經(jīng)常發(fā)生，其基

本策略是“低價買入并長期持有"；演化分析派則從“協(xié)同演化”和

“動態(tài)均衡”的理念出發(fā)，認(rèn)為市場和投資者的對與錯，無論在內(nèi)容

和形式上（企業(yè)價值、市場估值），還是在時間和空間上（高估低估、

超買超賣），都不存在恒定、統(tǒng)普世、絕對的評判標(biāo)準(zhǔn)，而是很大程

度上取決于市場生態(tài)、價值取向和人性弱點(diǎn)的協(xié)同演化進(jìn)程，其基本

策略是“一切以生物本能與進(jìn)化法則考量為前提”。

（1）、基本分析（FundamentalAnalysis）：以企業(yè)內(nèi)在價值作

為主要研究對象，從決定企業(yè)價值和影響股票價格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、

行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)經(jīng)營狀況等方面入手（一般經(jīng)濟(jì)學(xué)范式），通過

詳盡分析以大概測算上市公司的投資價值和安全邊際，并與當(dāng)前的股

票價格進(jìn)行比較，形成相應(yīng)的投資建議?；痉治稣J(rèn)為股價短期波動

不可能被準(zhǔn)確預(yù)測，而只能在有足夠安全邊際的情況下“買入并長期

持有”，在安全邊際消失后賣出。

本杰明?格雷厄姆被稱為基本分析派的“價值投資之父”。1934

年他把在哥倫比亞大學(xué)開設(shè)的課程講義整理出版，即著名的《證券分

析》，該書第一次把客觀理性分析，引入到股市的激情投機(jī)文化之中。

(2)、技術(shù)分析(TechnicalAnalysis)：以股價漲跌的直觀行

為表現(xiàn)作為主要研究對象，以預(yù)測股價波動形態(tài)和趨勢為主要目的，

從股價變化的K線圖表及技術(shù)指標(biāo)入手(數(shù)理或牛頓范式)，對股市

波動規(guī)律進(jìn)行分析的方法總和。技術(shù)分析有三個頗具爭議的前提假設(shè),

即市場行為包容消化一切；價格以趨勢方式波動；歷史會重演。

技術(shù)分析是100多年前股市啟蒙時期形成的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)和若干所

謂的“規(guī)律”，實(shí)際上是在機(jī)械決定論盛行的年代，將股市波動視為

一種物理學(xué)現(xiàn)象，盡管在一定市場條件下有些參考價值，但總體而言

誤導(dǎo)多于指導(dǎo)，其根本缺陷在于它沒有堅(jiān)實(shí)的科學(xué)理論支撐，經(jīng)不起

科學(xué)的檢驗(yàn)，終究也經(jīng)不起歷史和實(shí)踐的檢驗(yàn)。目前，在西方股市中

應(yīng)用技術(shù)分析的已經(jīng)很少，但在國內(nèi)仍有很多人信奉技術(shù)分析，比較

流行的方法包括道氏埋論、波浪埋論、江恩埋論等。

(3)、演化分析(EvolutionaryAnalysis)：以股市波動的生命

運(yùn)動內(nèi)在屬性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應(yīng)性、

可塑性、應(yīng)激性、變異性和周期性等方面入手(生物學(xué)或達(dá)爾文范式),

歸納總結(jié)出股市演化高勝算博弈的精髓，對市場波動方向與空間進(jìn)行

動態(tài)跟蹤研究，為股票交易決策提供機(jī)會和風(fēng)險評估的方法總和。演

化分析認(rèn)為股市波動的行為表現(xiàn)具有類生物學(xué)現(xiàn)象，只有從“協(xié)同演

化”和“動態(tài)均衡”的理念出發(fā)，深入研究股市中的各種復(fù)雜因果關(guān)

系，才能為構(gòu)建科學(xué)合理的博弈決策框架，提供令人信服的依據(jù)。

同時指出，除非投資者對股市運(yùn)作邏輯及人性弱點(diǎn)具有天才般的

洞察力，并且自身具備完善的心智模式、超凡的心理素質(zhì)和行為管理

能力，再加上不可或缺的偶然性因素（運(yùn)氣成分），否則，任何企圖

針對市場短期波動軌跡進(jìn)行定量分析、預(yù)測及策略實(shí)施的努力，都是

徒勞無功的。因此，它更多聚焦于幫助中小投資者，建立一種科學(xué)分

析股市波動邏輯的全新框架，從中期演化的思路來理解市場運(yùn)行規(guī)律

及其博弈策略，對中期或重大波動行情做出正確判斷，以達(dá)成持續(xù)、

穩(wěn)健獲利的目標(biāo)一一懷著對人性弱點(diǎn)、市場波動復(fù)雜性、中國股市生

態(tài)特殊性的敬畏之心，定位于中期演化狙擊手,而不是巴菲特式的“股

神”，更不是短線賭徒。

演化分析以生物本能和進(jìn)化法則作為研究視角，可以幫助我們規(guī)

避技術(shù)分析和基本分析的諸多盲區(qū)與陷阱。例如，技術(shù)分析的信奉者,

經(jīng)常忽視不同市場生態(tài)制約的特殊性和差異性，誤以為“市場行為包

容消化一切”和“歷史會重演”的前提假設(shè)是一種普遍性及確定性規(guī)

律，盲目相信“趨勢線”、“波浪形態(tài)”、“阻力位”、“支撐位”、

“金叉”、“死叉”等等的市場意義及其作用，一旦沉迷于各種技術(shù)

指標(biāo)或波浪曲線分析，就意味著走進(jìn)了死胡同！而基本分析的追隨者，

則往往輕視牛熊輪回節(jié)律性和人性弱點(diǎn)的殺傷力及其深遠(yuǎn)影響，牛市

來臨時一味強(qiáng)調(diào)安全邊際，熊市來臨時一味強(qiáng)調(diào)長期持有，一旦陷入

思維僵化的泥潭，機(jī)會成本和潛在風(fēng)險也就徒然增大。

目前，演化分析雖然在學(xué)術(shù)表達(dá)上存在一定困難，還無法做到直

觀、精確、易懂，但實(shí)際應(yīng)用效果十分顯著。如果按照巴菲特的至理

名言：“模糊的正確遠(yuǎn)勝于精確的錯誤”，那么，演化分析的這些缺

點(diǎn)，也就算不上什么了一一K線圖表的直觀性貌似優(yōu)點(diǎn)，其實(shí)恰恰是

陷阱，就像坊間調(diào)侃的那樣“一根陽線改變情緒，兩根陽線改變觀點(diǎn)，

三根陽線改變信仰”。

股價波動K線形態(tài)只不過是股市演化機(jī)制的一種頗具“迷惑性”

的外在表現(xiàn)形式，只有把技術(shù)分析納入股市波動的內(nèi)在屬性（如變異

性、應(yīng)激性、逐利性、適應(yīng)性等）分析框契內(nèi)，才能賦予其高勝算博

弈的基礎(chǔ)和前提；同時，相對于如此繁雜多變的宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)變量，

投資者知識、視野、能力具有明顯的局限性，市場信息不對稱現(xiàn)象和

企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的不確定性也普遍存在，加上生存競爭壓力和人性固有

弱點(diǎn)的共同影響，人們所謂的企業(yè)價值及合理估值，不僅其客觀性值

得商榷，而且會隨著市場生態(tài)和價值取向的演化而不斷變化，它與股

票價格波動之間，往往可在相當(dāng)長的時期內(nèi)都不存在因果關(guān)系，即“好

公司不等于好股票”、“好公司易選，但好時機(jī)難擇”一一巴菲特在

一次著名的演講中這樣說道：“在華爾街，股價會受到羊群效應(yīng)的巨

大影響，當(dāng)最情緒化、最貪婪的或最沮喪的人決定股價的高低時，所

謂市場價格是理性的說法很難令人信服。事實(shí)上，市場價格經(jīng)常是荒

謬愚蠢的”。因此，只有把基本分析納入股市運(yùn)動的內(nèi)在屬性（如代

謝性、變異性、可塑性、節(jié)律性等）分析框架內(nèi)，才能為普通投資者

的中短期交易決策，提供切實(shí)可行的幫助。

需要強(qiáng)調(diào)指出的是，由于受到機(jī)械論思維定勢的限制，以及各種

有著致命缺陷的流行理論的誤導(dǎo)，中小散戶在投資實(shí)踐中，面臨著許

多誤區(qū)和困境，其中最常見的誤區(qū)，就是在認(rèn)識論上復(fù)雜問題簡單化,

在方法論上卻又簡單問題復(fù)雜化；最主要的困境在于，技術(shù)分析的有

效性和可靠性實(shí)屬“此一時彼一時”，其科學(xué)性和邏輯性一直受到廣

泛質(zhì)疑，而基本分析的客觀性顯然是“見仁見智”，其適用性和時效

性也受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

股市波動歸根結(jié)底是一種生物學(xué)現(xiàn)象（對應(yīng)于演化分析），而不

是人們普遍認(rèn)為的經(jīng)濟(jì)學(xué)或物理學(xué)現(xiàn)象（對應(yīng)于基本分析和技術(shù)分

析）。因此，應(yīng)該把演化分析作為股市博弈決策的方法導(dǎo)航及行動指

南，并借鑒、吸收基本分析和技術(shù)分析的理論精華，重點(diǎn)針對市場生

態(tài)、價值取向、人性弱點(diǎn)的協(xié)同演化進(jìn)程，進(jìn)行動態(tài)分析，客觀判斷,

謹(jǐn)慎決策。

股市博弈如同在一片未知的海域中航行，投資理論就像一盞指引

前進(jìn)方向的燈塔，是避免顛覆性或方向性錯誤所必需，具有獨(dú)立的價

值和不可替代的作用。我們不僅需要有正飾、完整、適用的理論體系

來指導(dǎo)實(shí)踐，而且更為重要、也更為困難的是，還必須將其視為一種

信仰來恪守，才不至于輕易被意欲本能（荷爾蒙）和外部誘惑所俘虜

（巴菲特被稱為“股神”，這才是其真諦所在）。否則，要想擁有永

續(xù)的競爭優(yōu)勢，成為股市博弈的最終贏家，簡直就是天方夜譚！

馬克?吐溫曾經(jīng)說過：“人類不是被一無所知的事所累，而是被

深信不疑的事所累”——在哥白尼發(fā)表《天體運(yùn)行論》之前，“地心

說”已經(jīng)統(tǒng)治了人類文明1400多年；在達(dá)爾文發(fā)表《物種起源》之

前，上帝創(chuàng)造萬物的觀點(diǎn)已經(jīng)深入人心2000多年。從這個角度看，

道氏理論從創(chuàng)立至今只有100多年，如此眾多的投資者被先入為主的

埋論方法所束縛，也就不足為怪了。

長期以來，各種投資理論流派之間一直爭論不休、互不相讓。技

術(shù)分析經(jīng)常被諷刺為愚昧的占星術(shù)，其追隨者被稱為“一群處境窘迫

而自命不凡的人”，如伯頓?麥吉爾所說：“就我個人經(jīng)歷來看，我

從未見一位成功的技術(shù)分析者，而失敗者倒是屢見不鮮”。有效市

場理論也常受到質(zhì)疑，羅伯頓?A?哈根認(rèn)為，有效市場理論和投資

組合理論雖然聽起來完美無缺，但脫離實(shí)際。一些投資大師如巴菲特

等人，也都是有效市場理論的反對者。

相對而言，演化證券學(xué)以“協(xié)同演化”和“動態(tài)均衡”的理念，

作為市場實(shí)證研究的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，可以在一定程度上調(diào)和各種理

論流派的沖突，有利于投資者堅(jiān)持一切從實(shí)際出發(fā)，遵循科學(xué)精神，

接受實(shí)踐檢驗(yàn)，以最大限度規(guī)避各種錯誤理論的影響。

我們至少應(yīng)該牢記這樣一個簡單道理：有比較才有鑒別。投資者

只有對各種似是而非、廣為流行的理論和方法進(jìn)行嚴(yán)格甄別和檢驗(yàn)，

做到謹(jǐn)慎求證、去偽存真、留優(yōu)汰劣，更加準(zhǔn)確地把握股市運(yùn)作的客

觀規(guī)律，才能避免誤入歧途，在股市的長期競爭中立于不敗之地。

選美論是由英國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰?海納德?凱恩斯(John

MaynardKeynes,1883—1946)創(chuàng)立的關(guān)于金融市場投資的理論。凱

恩斯應(yīng)用人們熟悉的選美活動的規(guī)則及現(xiàn)象，研究和解釋股票市場波

動的規(guī)律，認(rèn)為金融投資如同選美，投資人買入自己認(rèn)為最有價值的

股票并非至關(guān)重要，只有正確地預(yù)測其他投資者的可能動向，才能在

投機(jī)市場中穩(wěn)操勝券，并以類似擊鼓傳花的游戲來形容股市投資中的

風(fēng)險。

1827年，蘇格蘭生物學(xué)家羅伯特?布朗(RobertBrown),發(fā)

現(xiàn)水中的花粉及其它懸浮的微小顆粒，不停地作不規(guī)則的曲線運(yùn)動，

后來人們把這種現(xiàn)象稱為“布朗運(yùn)動20世紀(jì)中葉，奧斯本(M.F.M

Osborne)提出了隨機(jī)漫步理論，認(rèn)為股票交易中買方與賣方同樣聰

明機(jī)智，股票價格的形成，取決于市場對隨機(jī)到來的事件信息作出的

實(shí)際反應(yīng)，現(xiàn)今的股價已基本反映了供求關(guān)系。股票價格的變化類似

于“布朗運(yùn)動”，具有隨機(jī)漫步的特點(diǎn)，其變動路徑?jīng)]有任何規(guī)律可

循。因此，股價波動是不可預(yù)測的，根據(jù)技術(shù)圖表預(yù)知未來股價走勢

的說法，實(shí)際上是一派胡言。

基于布朗運(yùn)動的對數(shù)正態(tài)隨機(jī)漫步理淪，逐漸成為金融市場研究

的經(jīng)典框架，也為之后量化金融的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

1952年,年僅25歲的美國學(xué)者馬科維茨(HarryM.Markowit,

1927-)在他的學(xué)術(shù)論文《資產(chǎn)組合選擇》中，首次引入資產(chǎn)組合報

酬的均值和方差這兩個量化指標(biāo)，將數(shù)理方法應(yīng)用于證券投資研究，

以數(shù)學(xué)化的方式解釋投資分散化原理，系統(tǒng)地闡述了資產(chǎn)組合和選擇

問題，標(biāo)志著現(xiàn)代資產(chǎn)組合埋論(ModernPortfolioTheory,簡稱

MPT)的開端。該理論認(rèn)為，投資組合能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，一個投

資組合是由組成的各證券及其權(quán)重所確定，選擇不相關(guān)的證券應(yīng)是構(gòu)

建投資組合的目標(biāo)。

雖然現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論做了很多在現(xiàn)實(shí)市場中并不存在的理想

化假設(shè)，使得該理論無法在投資實(shí)踐中得到普遍應(yīng)用，但它在傳統(tǒng)投

資回報的基礎(chǔ)上第一次提出了風(fēng)險的概念，認(rèn)為風(fēng)險而不是回報，是

整個投資過程的重心，并提出了投資組合的優(yōu)化方法，馬可維茨因此

而獲得了1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。

1965年，美國學(xué)者尤金?法瑪(EugeneFama,1939-),發(fā)表

了一篇題為《股票市場價格行為》的博士畢業(yè)論文，并于1970年對

該理論進(jìn)行了深化，提出有效市場假說(EfficientMarkets

Hypothesis,簡稱EMH)。有效市場假說有一個頗受質(zhì)疑的前提假設(shè),

即參與市場的投資者有足夠的理性，并且能夠迅速對所有市場信息作

出合理反應(yīng)。該理論認(rèn)為，在法律健全、功能良好、透明度高、競爭

充分的股票市場，一切有價值的信息已經(jīng)及時、準(zhǔn)確、充分地反映在

股價走勢當(dāng)中，其中包括企業(yè)當(dāng)前和未來的價值，除非存在市場操縱,

否則投資者不可能通過分析以往價格獲得高于市場平均水平的超額

利潤。

歸納起來，EMH對于投資者的意義是：若市場弱式有效，則技術(shù)

分析是無用的；若市場半強(qiáng)式有效，則基本分析也是無用的；當(dāng)市場

完全有效時，市場組合(Marketportfolio)是最優(yōu)投資組合，意味著

組合的被動管理是有效的。

有效市場假說提出后，便成為證券市場實(shí)證研究的熱門課題，支

持和反對的證據(jù)都很多，是目前最具爭議的投資理論之一。盡管如此,

在現(xiàn)代金融市場主流理論的基本框架中，該假說仍然占據(jù)重要地位。

2013年10月14日，瑞典皇家科學(xué)院宣布授予美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤

金?法瑪、拉爾斯?皮特?漢森以及羅伯特?J?席勒該年度諾貝爾

經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，以表彰他們在研究資產(chǎn)市場的發(fā)展趨勢采用了新方法。

瑞典皇家科學(xué)院指出，三名經(jīng)濟(jì)學(xué)家“為資產(chǎn)價值的認(rèn)知奠定了

基礎(chǔ)”。幾乎沒什么方法能準(zhǔn)確預(yù)測未來幾天或幾周股市債市的走向,

但可以通過研究對三年以上的價格進(jìn)行預(yù)測。

“這些看起來令人驚訝且矛盾的發(fā)現(xiàn)，正是今年諾獎得主分析作

出的工作”，瑞典皇家科學(xué)院說。

值得一提的是，尤金?法瑪和羅伯特?席勒持有完全不同的學(xué)術(shù)

觀點(diǎn)，前者認(rèn)為市場是有效的，而后者則堅(jiān)信市場存在缺陷，這也從

另一個側(cè)面證明，至今為止人類對資產(chǎn)價格波動邏輯的認(rèn)知，還是相

當(dāng)膚淺的，與我們真正把握其內(nèi)在規(guī)律的距離，仍然非常遙遠(yuǎn)！

行為金融最早能追溯到法國著名社會心埋學(xué)家GustaveleBon

在1896年出版的《烏合之眾：大眾心理的研究》一書，該書很好的

刻畫了群體行為的特征。Selden(1912)在《股票市場心理學(xué)》中提

到股票價格的波動很大一部分是受到了投資者情緒的影響。

1979年，美國普林斯頓大學(xué)的心理學(xué)教授丹尼爾咔納曼(Daniel

Kahneman,1934—)等人發(fā)表了題為《期望理論：風(fēng)險狀態(tài)下的決策

分析》的論文，建立了人類風(fēng)險決策過程的心理學(xué)理論，成為行為金

融學(xué)發(fā)展史上的一個里程碑。

行為金融學(xué)(BehavioralFinance,簡稱BF)是金融學(xué)、心理

學(xué)、人類學(xué)等有機(jī)結(jié)合的綜合理論，力圖揭示金融市場的非理性行為

和決策規(guī)律。該理論認(rèn)為，基于理性假設(shè)的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)不足以解釋人

們的風(fēng)險決策行為，股票價格并非只由企業(yè)的內(nèi)在價值所決定，還在

很大程度上受到投資者主體行為的影響，股票價格并非只由企業(yè)的內(nèi)

在價值所決定，還在很大程度上受到投資者主體行為的影響，即投資

者心理與行為對證券市場的價格決定及其變動具有重大影響，其主要

內(nèi)容可分為套利限制和心理學(xué)兩部分口

由于卡納曼等人開創(chuàng)了“展望理論"(ProspectTheory)的分

析范式，成為二十世紀(jì)80年代之后行為金融學(xué)的早期開拓者，瑞典

皇家科學(xué)院在2002年10月宣布，授予丹尼爾?卡納曼等人該年度諾

貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，以表彰其綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)和心埋學(xué)埋論，探索投資決

策行為方面所做出的突出貢獻(xiàn)，從此開啟了經(jīng)濟(jì)學(xué)與其它學(xué)科大融合

的新時代。

總體來說，行為金融學(xué)就是統(tǒng)計行為心理特征，然后用其解釋金

融市場的現(xiàn)象。它的明顯不足是發(fā)現(xiàn)了問題卻沒有解決問題，雖然試

圖深挖市場運(yùn)作背后的奧秘，但并不系統(tǒng)也不透徹，因此現(xiàn)今成型的

行為金融學(xué)模型還不多，研究的重點(diǎn)還停留在對市場異常和認(rèn)知偏差

的定性描述和歷史觀察上，以及鑒別可能對金融市場行為有系統(tǒng)影響

的行為決策屬性。

究其原因，也許就像指數(shù)基金教父約翰?博格爾(JohnBogle)

所說的那樣：“在這個行業(yè)里摸爬滾打了55年，我依然對如何預(yù)測

投資者的心理一無所知?！?/p>

大致可以認(rèn)為，到1980年，經(jīng)典投姿理論的大廈已基本完成，

至今為止，關(guān)于證券市場運(yùn)作規(guī)律的研究沒有獲得突破性進(jìn)展。在此

之后，世界各國學(xué)者所做的只是一些修補(bǔ)前改進(jìn)工作。例如，對影響

證券收益率的因素進(jìn)行進(jìn)一步研究，對各種市場“異相”進(jìn)行實(shí)證和

理論分析，將期權(quán)定價的假設(shè)進(jìn)行修改等等。

2010年，中國演化分析專家吳家俊在《股市真面目》、《股市

波動的邏輯》等一系列研究成果中，創(chuàng)造性將生命科學(xué)研究的視角與

股市博弈的方法論結(jié)合起來，提出股票市場是“基于人性與進(jìn)化法則

的復(fù)雜自適應(yīng)系統(tǒng)”理論體系，在國際上首次建立了演化證券學(xué)的基

本框架和演化分析的理論內(nèi)涵，為股市演化分析奠定了方法論的基礎(chǔ)。

該學(xué)說綜合運(yùn)用生命科學(xué)原理和生物進(jìn)化思想，以生物學(xué)范式全面闡

釋股市運(yùn)行的內(nèi)在動力機(jī)制，為解釋股市波動的各種復(fù)雜因果關(guān)系，

構(gòu)建科學(xué)合理的投資決策框架，提供了令人信服的依據(jù)。

作為股市波動邏輯的生物學(xué)解讀、中國學(xué)者發(fā)明的全新認(rèn)識論和

方法論體系，演化證券學(xué)(EvolutionaryAnalyticsofSecurity,

簡稱EAS)摒棄證券市場行為分析中普遍流行的數(shù)學(xué)和物理學(xué)范式，

突破傳統(tǒng)的思維定勢和認(rèn)知框架，重視對“生物本能”和“競爭與適

應(yīng)”的研究，強(qiáng)調(diào)人性和市場環(huán)境在股市演化中的重要地位；認(rèn)為在

本質(zhì)意義上，股市波動是一種生物學(xué)現(xiàn)象，是生物本能和進(jìn)化法則共

同作用的產(chǎn)物，股市波動趨勢、形態(tài)和軌跡是一種多維度協(xié)同演化的

歷史進(jìn)程；在行為表現(xiàn)上，股市波動具有類生物學(xué)現(xiàn)象，是一種特殊、

非線性、復(fù)雜多變的“生命運(yùn)動”，其典型特征包括：代謝性、趨利

性、適應(yīng)性、可塑性、應(yīng)激性、變異性、節(jié)律性等，這就是為什么股

市波動既有一定規(guī)律可循，又無法被定量描述和準(zhǔn)確預(yù)測的最根本原

因。

當(dāng)前，除了學(xué)科內(nèi)部的縱深發(fā)展外，金融學(xué)領(lǐng)域的學(xué)科交叉與創(chuàng)

新發(fā)展的趨勢非常明顯。作為證券學(xué)、生物學(xué)、進(jìn)化論等有機(jī)結(jié)合的

邊緣交叉學(xué)科，演化證券學(xué)已成為證券投資界的前沿研究領(lǐng)域，對于

揭示股票價格形成機(jī)制及其演變規(guī)律，推動現(xiàn)代金融理論的多學(xué)科融

合發(fā)展，都具有十分重要的理論和實(shí)踐意義。

比較常用的演化證券學(xué)模型，主要有如下七種，基本上可以揭示

和概括股市波動的各種復(fù)雜現(xiàn)象，鎖定股市運(yùn)作的確定性規(guī)律：MGS

模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模

型等。

⑴、代謝博弈模型(MetabolismGameStrategies,簡稱MGS)

⑵、趨利博弈模型(Benefit-PursuingGameStrategies,簡稱

BGS)

⑶、適應(yīng)博弈模型(AdaptationGameStrategies,簡稱AGS)

(4)、可塑博弈模型(PlasticityGameStrategies,簡稱PGS)

⑸、應(yīng)激博弈模型(IrritabillityGameStrategies,簡稱IGS)

(6)^變異博弈模型(VariabilityGameStrategies,簡稱VGS)

⑺、節(jié)律博弈模型(RhythmicityGameStrategies,簡稱RGS)

以上關(guān)于股票市場運(yùn)行規(guī)律的理論，基本上都是圍繞著“股市波

動的內(nèi)在邏輯”這個中心命題來展開的。

另外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場人士，則從股票交易的具體操作層面進(jìn)

行了技術(shù)性探索，主要包括道氏埋論、波浪埋論、江恩埋論等。其中：

道氏理論認(rèn)為，股價表現(xiàn)會充分反映一切值得市場知道的消息，

市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。市場波動有三種趨

勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。道氏理論是股票市場所有技術(shù)

分析的基礎(chǔ)。

艾略特波浪理論認(rèn)為，股市走勢是依據(jù)一定的模式發(fā)展，股價的

漲跌起伏猶如海洋的潮汐波動，有節(jié)奏、周期性地重復(fù)出現(xiàn)，是有規(guī)

律可循的。該理論是從道氏理論中繁衍出來的一整套精細(xì)的主觀分析

工具，為投資者提供了另一種研判股價運(yùn)動趨勢的分析方法。

江恩理論認(rèn)為，股票市場里存在著宇宙中的某種自然規(guī)則，股票

價格運(yùn)行趨勢并不是雜亂無章的，而是有規(guī)律可循的，甚至可以通過

數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教和天文學(xué)的綜合運(yùn)用來進(jìn)行預(yù)測的。江恩理論認(rèn)

為，市場的波動率或內(nèi)在周期性因素，來自于時間和價格的倍數(shù)關(guān)系，

當(dāng)其內(nèi)在波動頻率與外來推動力頻率恰好形成倍數(shù)關(guān)系時，便會出現(xiàn)

所謂的共振現(xiàn)象，從而對市場走勢產(chǎn)生巨大影響。

《動物精神》，（美）喬治?阿克洛夫，羅伯特?席勒著，2012

年12月第二版

《當(dāng)經(jīng)濟(jì)學(xué)遇上生物學(xué)和心理學(xué)》，（美）邁克爾?舍默著，2009

年7月第1版

交易員心中最經(jīng)典的文章：人性的缺陷，《鳳凰財經(jīng)》，2015

年10月12日

金融生態(tài)系統(tǒng)與生物生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)相以性研究，《國際金融研究》,

2010年02期

基于中國股市的進(jìn)化金融理論與實(shí)證研究，《金融研究》，2007

年第10期

從均衡走向演化一一經(jīng)濟(jì)學(xué)范式的演進(jìn)，《財經(jīng)問題研究》，2003

年03期

諾貝爾經(jīng)濟(jì)獎得主獲獎理由：為資產(chǎn)價值認(rèn)知奠基，《新華網(wǎng)》，

2013年10月14日

昔日“股神”今何在：從趙丹陽但斌到王亞偉徐翔，《股市動態(tài)

分析》，2013年11月04日

演化金融學(xué)對傳統(tǒng)金融理論范式的創(chuàng)新九五論文網(wǎng)

-2012-10-12

演化金融學(xué)最新研究進(jìn)展生產(chǎn)力研究，學(xué)術(shù)動態(tài)綜述

-2007-04-01

星系的演化，星系按其形態(tài)，分為橢圓星系（E型）、透鏡型星

系（S0型）、旋渦星系（S型）、棒旋星系（SB型）和不規(guī)則星系

（I型）。

對星系的演化有幾種不同的見解。早在二十世紀(jì)三十年代，人們

就把形態(tài)的序列看成是演化的序列，認(rèn)為星系從球形開始，因自轉(zhuǎn)而

變扁，扁平部分形成旋臂，旋臂逐漸松卷以至消失。換句話說，星系

是從橢圓星系，經(jīng)過旋渦星系，最后演化成不規(guī)則星系的。另一種看

法也認(rèn)為形態(tài)序列是演化序列，但方向相反：從不規(guī)則星系，經(jīng)過旋

泯星系到橢圓星系；即從不規(guī)則開始，因自轉(zhuǎn)而獲得軸對稱，最后演

化成球狀星系?，F(xiàn)在知道，橢圓星系和旋渦星系中都有老年星，而且

年齡相差不多。質(zhì)量、扁度等這些量上的差別也表明，星系的形態(tài)序

列不是演化序列，各種類型星系彼此不能相互轉(zhuǎn)化。第三種見解認(rèn)為,

演化取決于星系的質(zhì)量和角動量。第四種觀點(diǎn)認(rèn)為，星系的形態(tài)結(jié)構(gòu)

的不同，決定于形成時的初始條件（密度、速度彌散度、角動量分布、

溫度、湍流、磁場等）的差別。目前認(rèn)為星系演化過程的大致輪廓如

下：原始星系云在收縮過程中，出現(xiàn)第一代恒星。在原星系的中心區(qū),

收縮快，密度高，恒星形成率也高。由于中心區(qū)的激烈弛豫，形成旋

渦星系的星系核或形成橢圓星系整體。星系的自轉(zhuǎn)離心力阻止赤道面

上的進(jìn)一步收縮，并造成不同的扁度.氣體的隨機(jī)運(yùn)動和恒星輻射加

熱等因素，使得部分氣體未聚合為星胚，并因碰撞作用而沉向赤道面,

形成旋渦星系和不規(guī)則星系。激烈弛豫的結(jié)果，使星系從形成之初就

已基本定形并保持下來，不再顯著變化。在幾億年期間，由原星系形

成為年輕星系。在此之后的百億年中，一般而言，星系的演變十分緩

慢。除因鄰近的伴星系的潮汐作用等因素造成了物質(zhì)“橋”、“尾”

或“剝?nèi)ァ毙窍低鈬镔|(zhì)外，星系結(jié)構(gòu)一般無大變化。對于橢圓星系

而言，可能由于初始密度和初始速度彌散度都較大，恒星形成率一開

始就非常高，氣體兒乎全部用來形成恒星。星系中的恒星是無碰撞的,

所以橢圓星系形成后形態(tài)基本不變。旋渦星系的第一代恒星誕生率較

低，所以有部分氣體保留下來。計算表明，不同的初始密度和初始速

度彌散度，可以形成核球和星系盤之間大小比例不同的星系，這就可

以用來大致解釋旋漏星系的Sa、Sb和Sc三種次型。不規(guī)則星系的恒

星誕生率更低，至今尚有較多氣體遺留下來。在規(guī)則星系團(tuán)中，物質(zhì)

密度和速度彌散度都大，成員中橢圓星系多。在不規(guī)則星系團(tuán)中，密

度較小，橢圓星系較少。在富星系團(tuán)中，旋渦星系少，而在富星系團(tuán)

的中心區(qū)域，則完全觀測不到旋渦星系。旋渦星系主要是場星系或是

疏散星系群的成員，正好反映出那里的密度和速度彌散度都低。一般

認(rèn)為透鏡型星系是失去了氣體的旋渦星系，對這一類星系的演化還沒

有令人滿意的理論。旋渦星系普遍具有旋渦結(jié)構(gòu)。六十年代發(fā)展起來

的密度波理論較好地說明了許多旋渦結(jié)構(gòu)的觀測事實(shí)。也有人認(rèn)為，

旋臂是星系核拋射物質(zhì)的產(chǎn)物，而較差自轉(zhuǎn)是旋渦結(jié)構(gòu)的成因。旋臂

的演化趨向是旋緊還是旋松的問題，至今尚無定論。參考書目

K.Freeman,R.C.LarsonandB.Tinsley,Galaxies,Saas-Fee,Geneva,

1A.Sandageed.,GalaxiesandtheUniverse,Univ.ofChicagoPress,

Chicago,1

地球大氣的成分和結(jié)構(gòu)從地球原始大氣起，經(jīng)歷一系列長期復(fù)

雜變化而演變的過程。主要經(jīng)歷了三個階段：原始大氣階段、次生大

氣階段和現(xiàn)生大氣階段。

原始大氣出現(xiàn)于距今約46億年年以前，比人類出現(xiàn)的時間約早

三個量級（人類出現(xiàn)距今數(shù)百萬年），比人類最初出現(xiàn)文字記載的時

間約早六個量級（文字出現(xiàn)距今數(shù)千年）。

所以人類無法獲得各階段的大氣樣本，只好依靠所發(fā)現(xiàn)的地層征

跡和太陽系各行星上大氣的資料，結(jié)合自然演化規(guī)律以及物理學(xué)、化

學(xué)、生物學(xué)的理論和實(shí)驗(yàn)等，用模擬方法或邏輯推理進(jìn)行研究。但所

得的資料仍十分零星，而且地球大氣的演化史，前同星系、太陽系、

行量起源相銜接，后同人類對大氣的影響相聯(lián)系，本身又和地球的地

質(zhì)發(fā)展史、生命發(fā)展史等密切相關(guān)，加上研究其演變所牽涉到的學(xué)科

很多，除大氣科學(xué)本身外，和天文學(xué)、地質(zhì)學(xué)、生物學(xué)、物理學(xué)、化

學(xué)等，都有密切關(guān)系，所以要把一鱗半爪的資料串聯(lián)為在地區(qū)上能橫

向調(diào)諧、在時間上能縱向連貫，在各學(xué)科研究結(jié)果間又能互相補(bǔ)充、

互相印證，基本上符合自然發(fā)展規(guī)律，能科學(xué)地說明大氣成分和結(jié)構(gòu)

機(jī)埋的地球大氣演化史，是十分困難的。

一些學(xué)者提出了地球大氣的多種演變模式，這些模式往往由于研

究者的主要專'業(yè)的局限，作資料處理時所強(qiáng)調(diào)的方面不同，在許多細(xì)

節(jié)上，難以統(tǒng)一認(rèn)識，但模式的輪廓仍有其共同性，與細(xì)節(jié)相比，還

是具有一定穩(wěn)定性的。

原始大氣的形成與星系的形成密切有關(guān)。大約在50億年前，大

氣伴隨著地球的誕生就神秘地“出世”了。也就是拉普拉斯所說的星

云開始凝聚時，地球周圍就已經(jīng)