中級財務管理模考試題（附參考答案解析）

中級財務管理?？荚囶}（附參考答案解析）一、單選題（共30題，每題1分，共30分）1.企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為（）。A、借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票B、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券C、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票D、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資正確答案：C答案解析：從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉換債券，最后是發(fā)行新股籌資。2.某車間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預算產(chǎn)量5000件，預計單位成本200元。實際產(chǎn)量6000件，實際單位成本195元，則預算成本節(jié)約率為（）。A、17%B、－2.5%C、2.5%D、6%正確答案：C答案解析：預算成本節(jié)約額＝預算責任成本－實際責任成本＝200×6000－195×6000＝30000（元），預算成本節(jié)約率＝預算成本節(jié)約額/預算責任成本×100%＝30000/（200×6000）＝2.5%。3.在營運資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時間”稱為（）。A、現(xiàn)金周轉期B、應付賬款周轉期C、存貨周轉期D、應收賬款周轉期正確答案：B答案解析：企業(yè)購買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時間段就是應付賬款周轉期。所以本題正確選項為B。4.以下屬于內(nèi)部籌資的是（）。A、留存收益B、短期借款C、發(fā)行債券D、發(fā)行股票正確答案：A答案解析：留存收益籌資是內(nèi)部籌資，發(fā)行股票、短期借款、發(fā)行債券都是外部籌資。5.在應收賬款保理業(yè)務中，保理商和供應商將應收賬款轉讓的情況通知購貨商，并簽訂三方合同，同時，供應商向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款，保理商有權向供應商要求償還所融通的資金，則這種保理是（）。A、明保理，且是有追索權的保理B、暗保理，且是無追索權的保理C、明保理，且是無追索權的保理D、暗保理，且是有追索權的保理正確答案：A答案解析：明保理是指保理商和供應商需要將銷售合同被轉讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、購貨商之間的三方合同。有追索權保理指供應商將債權轉讓給保理商，供應商向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權向供應商要求償還預付的貨幣資金。所以選項A正確。6.下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（）。A、業(yè)務外包B、多元化投資C、放棄虧損項目D、計提資產(chǎn)減值準備正確答案：A答案解析：轉移風險是指企業(yè)以一定代價，采取某種方式將風險損失轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來災難性損失。如向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術轉讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務外包等實現(xiàn)風險轉移。選項B可以減少風險、選項C可以規(guī)避風險、選項D屬于接受風險的措施7.下列投資活動中，屬于間接投資的是（）。A、建設新的生產(chǎn)線B、開辦新的子公司C、吸收合并其他企業(yè)D、購買公司債券正確答案：D答案解析：間接投資，是指將資金投放于股票、債券等資產(chǎn)上的企業(yè)投資。選項D屬于間接投資。8.下列各項因素中，不影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結果的是（）。A、單位變動儲存成本B、保險儲備C、存貨年需要量D、每次訂貨變動成本正確答案：B答案解析：根據(jù)存貨經(jīng)濟訂貨批量計算公式可知，選項ACD影響存貨經(jīng)濟訂貨批量計算結果，選項B不影響經(jīng)濟訂貨批量計算結果。通俗的理解是，保險儲備是前期購入的，與本期的訂貨量無關。9.在企業(yè)責任成本管理中，責任成本是成本中心考核和控制的主要指標，其構成內(nèi)容是（）。A、產(chǎn)品成本之和B、可控成本之和C、不可控成本之和D、固定成本之和正確答案：B答案解析：責任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容。成本中心當期發(fā)生的所有的可控成本之和就是其責任成本。10.某公司發(fā)現(xiàn)某股票的價格因突發(fā)事件而大幅下降，預判有大的反彈空間，但苦于沒有現(xiàn)金購買。這說明該公司持有的現(xiàn)金未能滿足（）。A、預防性需求B、決策性需求C、投機性需求D、交易性需求正確答案：C答案解析：投機性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機會，這種機會大多是一閃即逝的，如證券價格的突然下跌，企業(yè)若沒有用于投機的現(xiàn)金，就會錯過這一機會。所以該公司是持有的現(xiàn)金未能滿足投機性需求。11.采用靜態(tài)回收期法進行項目評價時，下列表述錯誤的是（）。A、若每年現(xiàn)金凈流量相等，則靜態(tài)回收期等于原始投資額除以每年現(xiàn)金凈流量B、靜態(tài)回收期法沒有考慮資金時間價值C、若每年現(xiàn)金凈流量不相等，則無法計算靜態(tài)回收期D、靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量正確答案：C答案解析：每年現(xiàn)金凈流量不相等的靜態(tài)回收期可以計算出來，在每年現(xiàn)金凈流量不相等的前提下，設M是收回原始投資額的前一年，則靜態(tài)回收期＝M＋第M年的尚未回收額／第（M＋1）年的現(xiàn)金凈流量，所以選項C的表述錯誤。12.在應用高低點法進行成本性態(tài)分析時，選擇高點坐標的依據(jù)是（）。A、最高點業(yè)務量和最高的成本B、最高點業(yè)務量C、最高點業(yè)務量或最高的成本D、最高的成本正確答案：B答案解析：高低點法，是根據(jù)歷史資料中業(yè)務量最高期和業(yè)務量最低期的成本以及相應的產(chǎn)量，推算單位產(chǎn)品的增量成本，以此作為單位變動成本，然后根據(jù)總成本和單位變動成本來確定固定成本的一種成本性態(tài)分析方法。在這種方法下，選擇高點和低點坐標的依據(jù)是最高的業(yè)務量和最低的業(yè)務量。13.相對于資本市場而言，下列屬于貨幣市場特點的是（）。A、流動性強B、期限長C、風險大D、收益高正確答案：A答案解析：貨幣市場的主要特點包括：（1）期限短；（2）交易目的是解決短期資金周轉；（3）貨幣市場上的金融工具有較強的“貨幣性”，具有流動性強、價格平穩(wěn)、風險較小等特性。14.甲企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計劃銷售量為10000件，目標利潤總額為200000元，完全成本總額為370000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用目標利潤法測算的單位A產(chǎn)品的價格為（）元。A、57B、60C、37D、39正確答案：B答案解析：單位A產(chǎn)品價格＝（200000＋370000）/[10000×（1－5%）]＝60（元）15.某項永久性扶貧基金擬在每年年初發(fā)放80萬元扶貧款，年利率為4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額（取整數(shù)）為（）萬元。A、1923B、2000C、2080D、2033正確答案：C答案解析：本題年金發(fā)生在每年年初，屬于預付的永續(xù)年金，則該基金需要在第一年年初投入的資金數(shù)額＝80/4%＋80＝2080（萬元）。16.下列選項中，屬于半固定成本的是（）。A、直接材料B、檢驗員的工資費用C、直接人工D、常年租用的倉庫的年租金正確答案：B答案解析：選項AC都是變動成本，選項D是固定成本，只有選項B是半固定成本。對于半固定成本而言，業(yè)務量在一定限度內(nèi)，成本總額不變。當業(yè)務量增長到一定限度后，成本總額跳躍到一個新的水平。17.某公司持有有價證券的平均年利率為5%，公司的現(xiàn)金最低控制線為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)米勒—奧爾模型，此時應當投資于有價證券的金額是（）元。A、0B、6500C、12000D、18500正確答案：A答案解析：H＝3R－2L＝24000－3000＝21000（元），現(xiàn)金持有量小于最高控制線，不用投資有價證券。18.某公司電梯維修合同規(guī)定，當每年上門維修不超過3次時，年維修費用為6萬元，當超過3次時，則在此基礎上按每次2萬元付費。根據(jù)成本性態(tài)分析，該項維修費用屬于（）。A、半固定成本B、半變動成本C、曲線變動成本D、延期變動成本正確答案：D答案解析：延期變動成本在一定業(yè)務量范圍內(nèi)有固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出了這個范圍，就與業(yè)務量的增長成正比例變動。本題中每年上門維修不超過3次時年維修費用固定為6萬元，超過3次后在此基礎上按每次2萬元付費，符合延期變動成本的特點。19.下列關于比率指標的說法中，不正確的是（）。A、效率比率反映投入與產(chǎn)出的關系B、資本利潤率屬于效率比率C、權益乘數(shù)屬于相關比率D、由于資產(chǎn)＝負債＋所有者權益，因此，資產(chǎn)負債率屬于構成比率正確答案：D答案解析：資產(chǎn)負債率是指負債與資產(chǎn)的比率，資產(chǎn)與負債屬于兩個不同項目的比較，而不是屬于部分與總體的比值，雖然“資產(chǎn)＝負債＋所有者權益”，但負債并不是資產(chǎn)的一部分，所以資產(chǎn)負債率不屬于構成比率，而是屬于相關比率，選項D的說法不正確。20.已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，兩者的函數(shù)關系為：y＝20000＋0.6x，若產(chǎn)品的售價為10元/件。則該企業(yè)的盈虧平衡銷售量為（）件。A、5000B、50000C、2127D、無法確定正確答案：A答案解析：根據(jù)題中給出的總成本與銷售額的函數(shù)關系，可以得出變動成本率為60%，所以邊際貢獻率＝1－60%＝40%，盈虧平衡銷售量＝20000/（40%×10）＝5000（件）。21.甲公司2019年1月1日發(fā)行票面利率為10%的可轉換債券，面值1000萬元，規(guī)定每100元面值可轉換為1元面值普通股90股。2019年凈利潤6000萬元，2019年發(fā)行在外普通股4000萬股，公司適用的所得稅稅率為25%。甲公司2019年的稀釋每股收益為（）元/股。A、1.24B、1.26C、2.01D、1.52正確答案：A答案解析：凈利潤的增加＝1000×10%×（1－25%）＝75（萬元）普通股股數(shù)的增加＝（1000/100）×90＝900（萬股）稀釋的每股收益＝（6000＋75）/（4000＋900）＝1.24（元/股）22.下列成本中，屬于確定目標現(xiàn)金余額的成本模型和隨機模型都需要考慮的是（）。A、轉換成本B、短缺成本C、機會成本D、管理成本正確答案：C答案解析：確定目標現(xiàn)金余額的成本模型考慮的成本因素包括機會成本、管理成本和短缺成本；隨機模型考慮的成本因素包括轉換成本和機會成本。所以兩種模型都需要考慮的是機會成本。23.某公司生產(chǎn)和銷售某單一產(chǎn)品，預計計劃年度銷售量為10000件，單價300元，單位變動成本200元，固定成本為200000元，假設銷售單價增長了10%，則銷售單價的敏感系數(shù)（即息稅前利潤變化百分比相當于單價變化百分比的倍數(shù)）為（）。A、1B、3C、3.75D、0.1正確答案：C答案解析：目前的息稅前利潤＝10000×（300－200）－200000＝800000（元），銷售單價增長10%導致銷售收入增加10000×300×10%＝300000（元），息稅前利潤增加300000元，息稅前利潤增長率＝300000/800000×100%＝37.5%，所以，單價敏感系數(shù)＝37.5%/10%＝3.75。24.某投資項目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值大于零；按15%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值小于零。則該項目的內(nèi)含收益率一定是（）。A、小于14%B、小于13%C、小于15%D、大于14%正確答案：C答案解析：內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。已知按13%折現(xiàn)時凈現(xiàn)值大于零，按15%折現(xiàn)時凈現(xiàn)值小于零，那么內(nèi)含收益率一定在13%和15%之間，且更靠近使凈現(xiàn)值由正變負的15%，所以內(nèi)含收益率小于15%。25.關于項目決策的內(nèi)含收益率法，下列表述正確的是（）。A、項目的內(nèi)含收益率大于0，則項目可行B、內(nèi)含收益率不能反映投資項目可能達到的收益率C、內(nèi)含收益率指標沒有考慮資金時間價值因素D、內(nèi)含收益率指標有時無法對互斥方案做出正確決策正確答案：D答案解析：項目的內(nèi)含收益率大于或等于必要投資收益率，則項目可行，所以，選項A的說法不正確。內(nèi)含收益率就是投資項目可能達到的收益率，所以，選項B的說法不正確。內(nèi)含收益率是使凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，所以，內(nèi)含收益率指標考慮了資金時間價值因素，即選項C的說法不正確。在互斥投資方案決策時，某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含收益率可能較高；而另一方案原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含收益率可能較低，所以，選項D的說法正確。26.下列各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標是（）。A、部門毛利B、剩余收益C、部門凈利潤D、邊際貢獻正確答案：B答案解析：剩余收益是最適用于評價投資中心業(yè)績的指標。因為投資中心既要對成本、收入和利潤負責，又要對投資效果負責，剩余收益指標能夠反映投資中心的綜合業(yè)績，彌補了投資報酬率指標會使局部利益與整體利益相沖突的不足。邊際貢獻主要用于衡量產(chǎn)品或部門的盈利能力，部門毛利沒有考慮投資因素，部門凈利潤同樣沒有充分體現(xiàn)投資對業(yè)績的影響，相比之下，剩余收益更能準確評價投資中心業(yè)績。27.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，必要收益率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A/P，12%，10）＝0.177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的壽命期為11年，其年金凈流量為150萬元；丁方案的內(nèi)含收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）。A、甲方案B、乙方案C、丙方案D、丁方案正確答案：A答案解析：現(xiàn)值指數(shù)應該大于等于1才可行，對于乙方案其現(xiàn)值指數(shù)為0.85小于1，所以方案本身不可行；內(nèi)含收益率應該大于等于投資人要求的必要收益率，方案才可行，但是丁方案的內(nèi)含收益率小于投資人要求的必要收益率，所以丁方案不可行；剩余甲方案與丙方案二者的現(xiàn)金凈流量大于0，方案本身是可行的，但是甲方案的年金凈流量=1000×（A/P，12%，10）=177萬元，大于丙方案的年金凈流量150萬，所以最優(yōu)投資方案是甲方案。28.在下列各種觀點中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的短期行為的財務管理目標是（）。A、利潤最大化B、企業(yè)價值最大化C、每股收益最大化D、資本利潤率最大化正確答案：B答案解析：企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括：考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服管理上的短期行為。所以本題選擇B。29.基于本量利分析模式，各相關因素變動對于利潤的影響程度的大小可用敏感系數(shù)來表達，其數(shù)值等于經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）A、利潤對單價的敏感系數(shù)B、利潤對單位變動成本的敏感系數(shù)C、利潤對銷售量的敏感系數(shù)D、利潤對固定成本的敏感系數(shù)正確答案：C答案解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)\(DOL=\frac{息稅前利潤變動率}{銷售量變動率}\)，利潤對銷售量的敏感系數(shù)\(=\frac{利潤變動率}{銷售量變動率}\)，所以經(jīng)營杠桿系數(shù)等于利潤對銷售量的敏感系數(shù)。而利潤對單價的敏感系數(shù)\(=\frac{利潤變動率}{單價變動率}\)；利潤對單位變動成本的敏感系數(shù)\(=\frac{利潤變動率}{單位變動成本變動率}\)；利潤對固定成本的敏感系數(shù)\(=\frac{利潤變動率}{固定成本變動率}\)，它們都不等于經(jīng)營杠桿系數(shù)。30.某企業(yè)2018年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為3000萬元，經(jīng)營負債總額為1500萬元。該企業(yè)預計2019年度的銷售額比2018年度增加10%（即增加400萬元），預計2019年度留存收益的增加額為60萬元。則該企業(yè)2019年度外部融資需求量為（）萬元。A、210B、90C、150D、0正確答案：B答案解析：第一種方法：400/基期銷售收入＝10%，得：基期銷售收入＝4000（萬元），經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比＝3000/4000＝75%，經(jīng)營負債銷售百分比＝1500/4000＝37.5%，外部融資需求量＝400×（75%－37.5%）－60＝90（萬元）。第二種方法：外部融資需求量＝（3000－1500）×10%－60＝90（萬元）。二、多選題（共10題，每題1分，共10分）1.信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，其構成要素包括下列各項中的（）。A、機會成本B、信用期限C、現(xiàn)金折扣D、信用標準正確答案：BC答案解析：信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個要素組成。2.關于本量利分析模式，下列各項中能夠提高銷售利潤率的有（）。A、提高邊際貢獻率B、提高盈虧平衡作業(yè)率C、提高安全邊際率D、提高變動成本率正確答案：AC答案解析：銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率，盈虧平衡點作業(yè)率＋安全邊際率＝1，邊際貢獻率＋變動成本率＝1，所以提高銷售利潤率的措施有提高安全邊際率、降低盈虧平衡點作業(yè)率，提高邊際貢獻率、降低變動成本率。所以選項AC正確。3.某公司當年經(jīng)營利潤很多，卻不能償還當年債務，為查清原因，應檢查的財務比率有（）。A、利息保障倍數(shù)B、流動比率C、存貨周轉率D、應收賬款周轉率正確答案：BCD答案解析：當年經(jīng)營利潤很多但不能償還當年債務，說明該公司短期償債能力可能存在問題。流動比率反映企業(yè)短期償債能力，所以要檢查流動比率是否合理，選項B正確；存貨周轉率反映存貨管理效率，存貨積壓可能影響短期償債能力，選項C正確；應收賬款周轉率反映應收賬款管理效率，應收賬款回收慢可能導致資金短缺無法償債，選項D正確；利息保障倍數(shù)反映長期償債能力，題干說的是不能償還當年債務，重點在短期償債，所以不檢查利息保障倍數(shù)，選項A錯誤。4.下列各項中，屬于經(jīng)營預算內(nèi)容的有（）。A、銷售預算B、生產(chǎn)預算C、資金預算D、采購預算正確答案：ABD答案解析：經(jīng)營預算包括銷售預算、生產(chǎn)預算、采購預算、費用預算、人力資源預算等。選項C屬于財務預算。5.杜邦分析體系中所涉及的主要財務指標有（）。A、營業(yè)現(xiàn)金比率B、權益乘數(shù)C、營業(yè)凈利率D、總資產(chǎn)周轉率正確答案：BCD答案解析：杜邦分析體系下，凈資產(chǎn)收益率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)，不涉及營業(yè)現(xiàn)金比率指標。6.下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）。A、相對于債務籌資，普通股籌資的資本成本較高B、在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高C、普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力D、公司控制權分散，容易被經(jīng)理人控制正確答案：BC答案解析：吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項B不正確；普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以選項C不正確。7.與債務籌資相比，股權籌資的優(yōu)點有（）。A、股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎B、股權籌資的資本成本比較低C、股權籌資的財務風險比較小D、股權籌資構成企業(yè)的信譽基礎正確答案：ACD答案解析：相對于債務籌資，股權籌資的優(yōu)點有：是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎