完善我國中小企業(yè)金融扶持政策：現(xiàn)狀、問題與路徑選擇

完善我國中小企業(yè)金融扶持政策：現(xiàn)狀、問題與路徑選擇一、引言1.1研究背景與意義中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)著舉足輕重的地位，是推動經(jīng)濟(jì)增長、促進(jìn)就業(yè)、激發(fā)創(chuàng)新活力的重要力量。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國中小企業(yè)數(shù)量占企業(yè)總數(shù)的比例超過90%，提供了超過80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，納稅額占國家稅收總額的50%左右。在科技創(chuàng)新方面，中小企業(yè)同樣表現(xiàn)突出，發(fā)明創(chuàng)造占我國專利的65%，完成了75%以上的技術(shù)創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整注入了源源不斷的動力。盡管中小企業(yè)貢獻(xiàn)巨大，但在其發(fā)展過程中，面臨著諸多困難與挑戰(zhàn)，其中融資難題尤為突出。金融資源分配不均、融資渠道狹窄、融資成本高昂等問題，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的生存與發(fā)展。由于中小企業(yè)自身規(guī)模較小、資產(chǎn)較少、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，加之財(cái)務(wù)制度不夠健全、信息透明度較低，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在為其提供融資服務(wù)時(shí)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)，從而出現(xiàn)“惜貸、恐貸、拒貸”現(xiàn)象。同時(shí)，現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券、信托融資等法律法規(guī)和政策導(dǎo)向不完備，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)少、規(guī)模小，區(qū)域性資本市場不健全，財(cái)政扶持能力不足，招商渠道太少，信用擔(dān)保剛剛起步等，都使中小企業(yè)缺乏有效的資金補(bǔ)充機(jī)制。在此背景下，完善中小企業(yè)金融扶持政策顯得尤為重要且緊迫。從理論意義來看，深入研究中小企業(yè)金融扶持政策，有助于豐富和完善金融發(fā)展理論和企業(yè)融資理論，進(jìn)一步拓展對金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的認(rèn)識，為后續(xù)學(xué)者的研究提供更多的實(shí)證依據(jù)和理論支撐，推動金融政策理論的發(fā)展與創(chuàng)新。從實(shí)踐意義而言，完善的金融扶持政策能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供更多的資金支持，降低融資成本，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，有效緩解融資難題，幫助中小企業(yè)突破資金瓶頸，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。這不僅有助于提升中小企業(yè)的市場競爭力，激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力，還能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展對于保障就業(yè)、增加居民收入、維護(hù)社會穩(wěn)定具有重要意義，完善金融扶持政策能夠?yàn)樯鐣€(wěn)定和經(jīng)濟(jì)繁榮奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國實(shí)際情況完善金融扶持政策，有助于提升我國金融政策的科學(xué)性和有效性，增強(qiáng)金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持能力，推動我國金融市場的健康發(fā)展。1.2研究目的與方法本文旨在深入剖析我國中小企業(yè)金融扶持政策的現(xiàn)狀，明確其中存在的不足與問題，并通過借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，提出具有針對性和可操作性的完善建議，以增強(qiáng)金融扶持政策的有效性，切實(shí)緩解中小企業(yè)融資困境，促進(jìn)中小企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，為我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和社會的穩(wěn)定繁榮提供有力支撐。為實(shí)現(xiàn)上述研究目的，本研究將綜合運(yùn)用多種研究方法：文獻(xiàn)研究法：全面搜集國內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)金融扶持政策的相關(guān)文獻(xiàn)資料，包括學(xué)術(shù)期刊論文、學(xué)位論文、政府報(bào)告、研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。對這些文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)梳理和深入分析，了解國內(nèi)外中小企業(yè)金融扶持政策的研究現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢以及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為本研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和豐富的研究思路。通過文獻(xiàn)研究，明確已有研究的成果與不足，找準(zhǔn)本研究的切入點(diǎn)和重點(diǎn)方向。案例分析法：選取具有代表性的中小企業(yè)案例，深入分析其在發(fā)展過程中面臨的融資問題以及所獲得的金融扶持政策支持情況。通過對實(shí)際案例的詳細(xì)剖析，直觀呈現(xiàn)金融扶持政策在實(shí)際應(yīng)用中的效果與問題，總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)。例如，研究某些獲得政府專項(xiàng)扶持資金或享受稅收優(yōu)惠政策的中小企業(yè)，分析其在資金使用、企業(yè)發(fā)展等方面的變化；或者研究在金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)支持下的中小企業(yè)，探討其融資渠道拓展和經(jīng)營狀況改善的情況。通過案例分析，為完善金融扶持政策提供具體的實(shí)踐依據(jù)和參考。比較研究法：對比分析不同國家和地區(qū)中小企業(yè)金融扶持政策的特點(diǎn)、模式和實(shí)施效果。研究美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家在中小企業(yè)融資擔(dān)保體系、政策性金融機(jī)構(gòu)支持、稅收優(yōu)惠政策等方面的成功經(jīng)驗(yàn)，以及部分新興經(jīng)濟(jì)體在解決中小企業(yè)融資問題上的創(chuàng)新舉措。同時(shí)，對國內(nèi)不同地區(qū)的金融扶持政策進(jìn)行橫向比較，分析各地政策的差異及其對當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展的影響。通過比較研究，汲取有益經(jīng)驗(yàn)，為我國金融扶持政策的完善提供借鑒和啟示。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外對于中小企業(yè)金融扶持政策的研究起步較早，成果豐碩。在理論研究方面，金融成長周期理論指出，中小企業(yè)在不同發(fā)展階段，其資金需求和融資渠道存在差異。如Berger和Udell通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和信息透明度的提高，企業(yè)從依賴內(nèi)源融資逐步轉(zhuǎn)向外源融資，且更傾向于選擇銀行貸款等債務(wù)融資方式。在政策實(shí)踐與研究上，美國建立了完善的中小企業(yè)法律體系，如《小企業(yè)法》《小企業(yè)投資法》等，為中小企業(yè)發(fā)展提供法律保障；設(shè)立小企業(yè)管理局（SBA），通過擔(dān)保貸款、提供風(fēng)險(xiǎn)投資等方式，為中小企業(yè)提供資金支持。日本則構(gòu)建了以政策性金融機(jī)構(gòu)為核心的融資體系，包括中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫等，為中小企業(yè)提供低息貸款和信用擔(dān)保。德國通過稅收優(yōu)惠政策，如降低中小企業(yè)所得稅稅率、給予投資補(bǔ)貼等，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。國內(nèi)學(xué)者對中小企業(yè)金融扶持政策的研究主要圍繞中小企業(yè)融資困境及政策對策展開。在融資困境方面，學(xué)者們普遍認(rèn)為中小企業(yè)面臨融資渠道狹窄、融資成本高、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不足等問題。如林毅夫和李永軍指出，由于信息不對稱和中小企業(yè)自身規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。在政策對策研究上，國內(nèi)學(xué)者提出了一系列建議。一是完善金融體系，包括發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，如城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等，以滿足中小企業(yè)的融資需求；鼓勵金融創(chuàng)新，開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如供應(yīng)鏈金融、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等。二是加強(qiáng)政策支持，加大財(cái)政扶持力度，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，用于支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓等；完善稅收優(yōu)惠政策，減輕中小企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。三是改善融資環(huán)境，加強(qiáng)信用體系建設(shè)，建立中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，提高企業(yè)信用透明度；完善擔(dān)保體系，發(fā)展政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，降低中小企業(yè)融資擔(dān)保門檻。已有研究在中小企業(yè)金融扶持政策的理論和實(shí)踐方面取得了豐富成果，但仍存在一定不足?，F(xiàn)有研究對中小企業(yè)金融扶持政策的系統(tǒng)性和綜合性研究相對較少，缺乏對不同政策之間協(xié)同效應(yīng)的深入分析；在政策實(shí)施效果評估方面，研究方法和數(shù)據(jù)來源有待進(jìn)一步完善，以更準(zhǔn)確地評估政策的實(shí)際效果；針對不同地區(qū)、不同行業(yè)中小企業(yè)的差異化金融扶持政策研究相對薄弱，難以滿足中小企業(yè)多樣化的發(fā)展需求。本研究將從系統(tǒng)性和綜合性的視角出發(fā)，深入分析我國中小企業(yè)金融扶持政策的現(xiàn)狀、問題及國際經(jīng)驗(yàn)，提出完善我國中小企業(yè)金融扶持政策的建議，為解決中小企業(yè)融資難題提供新的思路和方法，彌補(bǔ)現(xiàn)有研究的不足，凸顯研究的獨(dú)特視角和價(jià)值。二、我國中小企業(yè)金融扶持政策的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀2.1發(fā)展歷程我國中小企業(yè)金融扶持政策的發(fā)展歷程，是一部伴隨著改革開放進(jìn)程不斷探索、完善的歷史。自改革開放以來，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體系中的地位逐漸凸顯，政府對中小企業(yè)的重視程度也與日俱增，相關(guān)金融扶持政策經(jīng)歷了從無到有、從單一到多元、從初步探索到逐步完善的過程。這一歷程大致可劃分為以下幾個(gè)關(guān)鍵階段：初步探索階段（改革開放-20世紀(jì)90年代末）：改革開放初期，我國經(jīng)濟(jì)體制逐漸從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，中小企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新興力量。然而，由于金融體系尚不完善，中小企業(yè)融資渠道極為有限，主要依賴于內(nèi)源融資和少量的銀行貸款。為解決中小企業(yè)融資難題，政府開始了初步的政策探索。1986年，國家科委設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，旨在支持科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動，這是我國最早的針對中小企業(yè)的專項(xiàng)資金扶持政策之一。此后，各地政府也陸續(xù)出臺了一些地方性的扶持政策，如設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、提供貸款貼息等，以緩解中小企業(yè)的資金壓力。1991年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于批準(zhǔn)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)和有關(guān)政策規(guī)定的通知》，對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)給予稅收優(yōu)惠等政策支持，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。政策體系初步形成階段（20世紀(jì)90年代末-2002年）：隨著中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的作用日益重要，政府加快了中小企業(yè)金融扶持政策體系的建設(shè)步伐。1998年，中央正式提出要“增加向中小企業(yè)貸款”，各大商業(yè)銀行開始設(shè)立中小企業(yè)信貸部，專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)。同年，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步改善對中小企業(yè)金融服務(wù)的意見》，從信貸政策、金融服務(wù)等方面提出了具體措施，要求金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的支持力度。1999年，國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)正式啟動。信用擔(dān)保體系的建立，為中小企業(yè)融資提供了增信支持，有效緩解了中小企業(yè)因缺乏抵押物而導(dǎo)致的融資難問題。這一時(shí)期，政策措施涵蓋了信貸、擔(dān)保等多個(gè)領(lǐng)域，中小企業(yè)金融扶持政策體系初步形成。法律保障與政策完善階段（2002年-2012年）：2002年，《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》的頒布實(shí)施，是我國中小企業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑。該法明確了中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了法律保障，并從財(cái)稅支持、融資促進(jìn)、創(chuàng)業(yè)扶持、技術(shù)創(chuàng)新等多個(gè)方面提出了政策措施，構(gòu)建了較為全面的中小企業(yè)政策支持框架。此后，為貫徹落實(shí)《中小企業(yè)促進(jìn)法》，國務(wù)院及相關(guān)部門陸續(xù)出臺了一系列配套政策文件。在融資方面，2005年，銀監(jiān)會發(fā)布《銀行開展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見》，鼓勵銀行創(chuàng)新小企業(yè)貸款模式，提高對小企業(yè)的金融服務(wù)水平；2009年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出要加大對中小企業(yè)的信貸支持力度，拓寬中小企業(yè)融資渠道，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系等措施。這一階段，我國中小企業(yè)金融扶持政策在法律的保障下不斷完善，政策的針對性和可操作性進(jìn)一步增強(qiáng)。創(chuàng)新發(fā)展與全面深化階段（2012年至今）：隨著我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，中小企業(yè)面臨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級的壓力，對金融支持的需求也更加多樣化和個(gè)性化。為適應(yīng)新的形勢，政府在繼續(xù)完善傳統(tǒng)金融扶持政策的基礎(chǔ)上，大力推動金融創(chuàng)新，出臺了一系列新的政策舉措。在信貸政策方面，中國人民銀行通過定向降準(zhǔn)、中期借貸便利等貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸投放；銀保監(jiān)會加強(qiáng)對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，督促其落實(shí)小微企業(yè)貸款“兩增兩控”目標(biāo)，提高小微企業(yè)貸款的可得性和覆蓋面。在直接融資方面，我國加快了多層次資本市場建設(shè)步伐，2013年全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）正式揭牌運(yùn)營，為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)提供了股份公開轉(zhuǎn)讓、融資等服務(wù)；2019年，科創(chuàng)板正式開市，重點(diǎn)支持符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，為科技型中小企業(yè)開辟了新的融資渠道。此外，政府還積極推動互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融等新興金融業(yè)態(tài)的發(fā)展，鼓勵金融機(jī)構(gòu)利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，提高金融服務(wù)效率和質(zhì)量，滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。2.2現(xiàn)狀分析2.2.1信貸政策在信貸政策方面，我國積極運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大對中小企業(yè)的支持力度。普惠金融定向降準(zhǔn)政策成為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加中小企業(yè)信貸投放的重要舉措。自2018年以來，中國人民銀行多次實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)，釋放長期資金，為中小企業(yè)提供了更多的信貸資金來源。例如，2020年3月16日的普惠金融定向降準(zhǔn)，共釋放長期資金5500億元，這些資金被引導(dǎo)流向中小企業(yè)，有效緩解了中小企業(yè)的資金壓力。定向中期借貸便利（TMLF）也是支持中小企業(yè)融資的重要工具。通過TMLF，央行向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供長期穩(wěn)定資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低中小企業(yè)貸款利率。2018年12月，央行首次開展TMLF操作，操作利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個(gè)基點(diǎn)，期限為1年，可續(xù)作2次，實(shí)際使用期限可達(dá)3年。這一政策降低了金融機(jī)構(gòu)的資金成本，促使金融機(jī)構(gòu)以更優(yōu)惠的利率向中小企業(yè)發(fā)放貸款。在這些政策的推動下，中小微企業(yè)貸款規(guī)模不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2013年到2021年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款余額從17.62萬億元上升到50萬億元，年均增長率14.55%。截至2022年三季度末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款余額達(dá)到58萬億元，其中單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業(yè)貸款余額從2018年的9.4萬億元增長到2022年三季度末的22.9萬億元。貸款戶數(shù)也大幅增加，服務(wù)小微企業(yè)戶數(shù)從2013年的1050萬戶增長到2021年的4456萬戶。同時(shí)，小微企業(yè)融資成本持續(xù)下降，貸款年平均利率從2018年的7.34%降到2021年末的4.93%。融資方式也不斷創(chuàng)新，截至2022年10月底，中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺累計(jì)支持8.1萬家小微企業(yè)獲得融資13.7萬億，促成中小微企業(yè)單筆融資100萬元以下的有7.4萬筆。這些數(shù)據(jù)充分表明，我國信貸政策在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面取得了顯著成效，中小企業(yè)的信貸可得性和融資環(huán)境得到了明顯改善。2.2.2信用體系建設(shè)信用體系建設(shè)是解決中小企業(yè)融資難題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，近年來我國在這方面取得了長足進(jìn)展。全國信用信息共享平臺的建設(shè)是信用體系建設(shè)的重要成果之一。該平臺全面整合不同政府部門的信息資源，實(shí)現(xiàn)了信息的互聯(lián)互通和共享。截至目前，全國信用信息共享平臺已經(jīng)與103個(gè)地方實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通，覆蓋了273個(gè)地方的站點(diǎn)，入駐的金融機(jī)構(gòu)超過2000家，企業(yè)超過1380萬家。通過該平臺，金融機(jī)構(gòu)能夠更全面地了解中小企業(yè)的信用狀況，降低信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高對中小企業(yè)的貸款意愿。金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫也在不斷強(qiáng)化建設(shè)，目前已覆蓋近11億自然人和7000萬市場主體。該數(shù)據(jù)庫收集了企業(yè)和個(gè)人的基本信息、信貸信息、公共信息等，為金融機(jī)構(gòu)提供了全面的信用參考。同時(shí)，我國積極推動地方征信平臺建設(shè)，支持征信機(jī)構(gòu)依法采集和加工信用信息，促進(jìn)擴(kuò)大信用貸款的規(guī)模。目前，已備案132家征信機(jī)構(gòu)經(jīng)營企業(yè)征信業(yè)務(wù)，并依法批準(zhǔn)有關(guān)征信機(jī)構(gòu)開展個(gè)人征信業(yè)務(wù)，形成了全國與地方、市場與政府“雙輪驅(qū)動”的征信業(yè)發(fā)展格局。政府性融資擔(dān)保政策制度體系的逐步建立，為小微企業(yè)提供了重要的融資擔(dān)保支持。政府通過出資設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)或參股擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)，降低中小企業(yè)的融資門檻。例如，國家融資擔(dān)?；鹩邢挢?zé)任公司的成立，旨在通過再擔(dān)保、股權(quán)投資等方式，引導(dǎo)更多金融資源支持中小企業(yè)發(fā)展。各地也紛紛設(shè)立地方融資擔(dān)?；?，與國家融資擔(dān)?；鹦纬陕?lián)動，共同為中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)在助力中小微企業(yè)融資中發(fā)揮了特殊重要作用，使得信用貸款在小微企業(yè)貸款中的比重逐漸提高，從2016年到2020年，小微企業(yè)信用貸款比例從12.18%提高到20.10%，有效解決了缺乏抵押擔(dān)保物的小微企業(yè)融資難題。2.2.3直接融資政策為拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，我國出臺了一系列政策舉措，取得了顯著成效。在多層次資本市場構(gòu)建方面，我國取得了重大進(jìn)展?？苿?chuàng)板于2019年正式開市，重點(diǎn)支持符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)?？苿?chuàng)板實(shí)行注冊制，簡化了上市流程，降低了企業(yè)上市門檻，為科技型中小企業(yè)提供了重要的融資平臺。截至2023年，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量不斷增加，融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供了有力的資金支持。創(chuàng)業(yè)板于2009年開板，主要為中小型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供上市融資服務(wù)。創(chuàng)業(yè)板在2020年進(jìn)行了注冊制改革，進(jìn)一步增強(qiáng)了對中小企業(yè)的包容性。改革后，創(chuàng)業(yè)板的上市條件更加靈活，審核效率大幅提高，吸引了眾多中小企業(yè)上市融資。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）于2013年正式揭牌運(yùn)營，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)提供股份公開轉(zhuǎn)讓、融資等服務(wù)。2021年，北京證券交易所設(shè)立，以現(xiàn)有的新三板精選層為基礎(chǔ)組建，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。北交所的設(shè)立，進(jìn)一步完善了我國多層次資本市場體系，為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供了更加便捷的直接融資渠道。中小企業(yè)債務(wù)融資工具及規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。我國積極推動中小企業(yè)發(fā)行債券融資，創(chuàng)新債券品種，如推出雙創(chuàng)專項(xiàng)債、小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債券以及民營企業(yè)債券融資支持工具等。這些債券品種為中小企業(yè)提供了多樣化的融資選擇，降低了融資成本。同時(shí)，政府通過政策引導(dǎo)，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)債券的投資力度，提高了中小企業(yè)債券的市場認(rèn)可度和流動性。各類引導(dǎo)基金的設(shè)立為中小企業(yè)發(fā)展提供了重要的資金支持。國家設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、中小企業(yè)發(fā)展基金等，通過政府資金的引導(dǎo)作用，吸引社會資本投資中小企業(yè)。這些引導(dǎo)基金主要投資于初創(chuàng)期、成長期的中小企業(yè)，為企業(yè)提供股權(quán)融資，幫助企業(yè)解決發(fā)展初期的資金短缺問題。例如，國家中小企業(yè)發(fā)展基金通過投資于優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)了中小企業(yè)的快速發(fā)展。2.2.4風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對政策在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對方面，我國積極推動相關(guān)政策的實(shí)施，助力中小企業(yè)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。保險(xiǎn)行業(yè)大力開發(fā)普惠性保險(xiǎn)，提升中小微企業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)可得性，在幫助中小企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了重要作用。例如，針對中小企業(yè)面臨的財(cái)產(chǎn)損失、經(jīng)營中斷、信用風(fēng)險(xiǎn)等問題，保險(xiǎn)公司開發(fā)了相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、營業(yè)中斷保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)等產(chǎn)品。這些普惠性保險(xiǎn)產(chǎn)品具有保費(fèi)低、保障范圍廣等特點(diǎn)，能夠滿足中小企業(yè)的基本風(fēng)險(xiǎn)保障需求，有效提高了中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場建設(shè)及“保險(xiǎn)＋期貨”試點(diǎn)的推進(jìn)，為農(nóng)村小微主體平穩(wěn)運(yùn)行應(yīng)對市場風(fēng)險(xiǎn)提供了有力保障。農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營者提供了套期保值工具，幫助他們規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)?！氨ｋU(xiǎn)＋期貨”模式則將保險(xiǎn)與期貨相結(jié)合，通過保險(xiǎn)為農(nóng)戶提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障，再通過期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。例如，在“保險(xiǎn)＋期貨”試點(diǎn)中，農(nóng)戶購買農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低于約定價(jià)格時(shí)，保險(xiǎn)公司按照合同約定進(jìn)行賠付。保險(xiǎn)公司再通過在期貨市場進(jìn)行套期保值，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨市場參與者。這種模式有效降低了農(nóng)戶面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)，保障了農(nóng)村小微主體的穩(wěn)定收益。截至目前，“保險(xiǎn)＋期貨”試點(diǎn)已在多個(gè)地區(qū)推廣，涉及的農(nóng)產(chǎn)品種類不斷增加，為眾多農(nóng)村小微主體提供了風(fēng)險(xiǎn)保障。這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對政策的實(shí)施，有效增強(qiáng)了中小企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力，為中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。三、我國中小企業(yè)金融扶持政策存在的問題3.1政策體系不完善我國中小企業(yè)金融扶持政策雖歷經(jīng)多年發(fā)展取得一定成果，但在政策體系層面仍存在諸多問題，嚴(yán)重制約了政策效力的充分發(fā)揮。政策缺乏系統(tǒng)性與全面性，呈現(xiàn)出碎片化狀態(tài)。當(dāng)前的金融扶持政策在制定和實(shí)施過程中，缺乏從國家戰(zhàn)略高度出發(fā)的頂層設(shè)計(jì)，各部門之間缺乏有效的協(xié)調(diào)與溝通機(jī)制，導(dǎo)致政策之間難以形成有機(jī)整體。不同部門針對中小企業(yè)金融扶持分別出臺各自的政策措施，這些政策在目標(biāo)、內(nèi)容和實(shí)施方式上存在差異，甚至出現(xiàn)相互矛盾或重疊的情況。例如，財(cái)政部門側(cè)重于通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等方式支持中小企業(yè)發(fā)展，而金融監(jiān)管部門則主要關(guān)注金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信貸投放和金融創(chuàng)新，兩者之間缺乏緊密的協(xié)同配合，使得中小企業(yè)在申請政策支持時(shí)面臨諸多困難，無法充分享受政策紅利。這種碎片化的政策體系不僅增加了政策執(zhí)行的難度和成本，也降低了政策的整體效果，難以從根本上解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題。不同政策間協(xié)調(diào)性不足，缺乏有效的聯(lián)動機(jī)制。在中小企業(yè)金融扶持政策中，信貸政策、信用體系建設(shè)政策、直接融資政策以及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對政策等各個(gè)板塊之間，未能形成良好的協(xié)同效應(yīng)。信貸政策在推動金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)信貸投放時(shí)，未能充分考慮信用體系建設(shè)對降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要作用，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在放貸過程中仍面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了信貸投放的積極性。信用體系建設(shè)政策雖然致力于提高中小企業(yè)的信用透明度，但在與直接融資政策的銜接上存在不足，使得中小企業(yè)在通過資本市場進(jìn)行直接融資時(shí)，難以憑借信用體系建設(shè)的成果獲得更多的融資機(jī)會。直接融資政策在鼓勵中小企業(yè)上市融資或發(fā)行債券融資時(shí)，未能與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對政策有效配合，導(dǎo)致中小企業(yè)在面臨市場風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)保障措施，增加了融資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。這種政策間協(xié)調(diào)性不足的問題，使得中小企業(yè)金融扶持政策的整體效能大打折扣，無法形成全方位、多層次的政策支持體系。政策執(zhí)行細(xì)則不明確，增加了政策實(shí)施的難度和不確定性。許多中小企業(yè)金融扶持政策在出臺時(shí)，雖然提出了明確的目標(biāo)和原則，但缺乏具體的執(zhí)行細(xì)則和操作流程，導(dǎo)致政策在實(shí)施過程中存在較大的彈性和主觀性。一些政策對中小企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不夠清晰，使得金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)部門在執(zhí)行政策時(shí)難以準(zhǔn)確判斷哪些企業(yè)符合政策支持條件，容易出現(xiàn)“一刀切”或“選擇性執(zhí)行”的情況。部分政策對資金的使用范圍、審批程序、監(jiān)管要求等規(guī)定不夠詳細(xì)，導(dǎo)致資金使用效率低下，甚至出現(xiàn)資金挪用、浪費(fèi)等問題。政策執(zhí)行細(xì)則的不明確，不僅增加了政策執(zhí)行的難度和成本，也容易引發(fā)尋租行為和腐敗現(xiàn)象，損害了政策的公正性和權(quán)威性，使得中小企業(yè)難以真正受益于金融扶持政策。3.2金融機(jī)構(gòu)服務(wù)問題金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)金融扶持中扮演著關(guān)鍵角色，但當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的服務(wù)存在諸多問題，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的融資可得性和融資成本。金融機(jī)構(gòu)存在融資歧視現(xiàn)象，偏好大型企業(yè)。在貸款決策過程中，金融機(jī)構(gòu)往往更傾向于向大型企業(yè)提供貸款，而對中小企業(yè)的貸款申請較為謹(jǐn)慎。這主要是因?yàn)榇笮推髽I(yè)通常具有規(guī)模大、資產(chǎn)雄厚、經(jīng)營穩(wěn)定性高、信用記錄良好等優(yōu)勢，金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為向其放貸風(fēng)險(xiǎn)較低，收益更有保障。相比之下，中小企業(yè)規(guī)模較小，資產(chǎn)較少，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，經(jīng)營穩(wěn)定性較差，財(cái)務(wù)制度不夠健全，信息透明度較低，金融機(jī)構(gòu)在為其提供融資服務(wù)時(shí)面臨較高的信用風(fēng)險(xiǎn)和信息不對稱問題，從而導(dǎo)致“惜貸、恐貸、拒貸”現(xiàn)象。以某國有商業(yè)銀行為例，其對大型企業(yè)的貸款額度占總貸款額度的70%以上，而對中小企業(yè)的貸款額度占比不足30%，且在貸款審批過程中，對中小企業(yè)設(shè)置了更高的門檻和更嚴(yán)格的條件。這種融資歧視使得中小企業(yè)在獲取金融資源時(shí)處于劣勢地位，難以滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求。貸款門檻高、審批流程復(fù)雜是中小企業(yè)面臨的又一難題。金融機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險(xiǎn)，對中小企業(yè)貸款設(shè)置了較高的門檻，要求中小企業(yè)提供足額的抵押物、擔(dān)保人以及完善的財(cái)務(wù)報(bào)表等。然而，中小企業(yè)由于自身規(guī)模和資產(chǎn)限制，往往難以提供符合要求的抵押物和擔(dān)保人，財(cái)務(wù)報(bào)表也不夠規(guī)范和完善，這使得中小企業(yè)在申請貸款時(shí)面臨重重困難。某家小型制造企業(yè)，因缺乏足夠的固定資產(chǎn)作為抵押物，盡管企業(yè)經(jīng)營狀況良好，訂單充足，但在向銀行申請貸款時(shí)，仍被銀行以抵押物不足為由拒絕。金融機(jī)構(gòu)的貸款審批流程繁瑣，從申請到放款需要經(jīng)過多個(gè)環(huán)節(jié)和部門的審核，耗時(shí)較長。一般來說，中小企業(yè)從提交貸款申請到獲得貸款，需要等待1-3個(gè)月的時(shí)間，甚至更長。在這個(gè)過程中，中小企業(yè)需要提供大量的資料，配合金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行多次調(diào)查和評估，增加了企業(yè)的時(shí)間成本和精力成本。繁瑣的審批流程不僅影響了中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率，也使企業(yè)錯(cuò)過了一些發(fā)展機(jī)遇。在市場競爭激烈的環(huán)境下，中小企業(yè)對資金的需求往往具有及時(shí)性和靈活性，而金融機(jī)構(gòu)冗長的審批流程無法滿足企業(yè)的這一需求，導(dǎo)致企業(yè)在面對市場機(jī)會時(shí)，因資金無法及時(shí)到位而錯(cuò)失良機(jī)。金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新不足，難以滿足中小企業(yè)多樣化需求。隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展，其融資需求呈現(xiàn)出多樣化、個(gè)性化的特點(diǎn)，除了傳統(tǒng)的貸款需求外，還對股權(quán)融資、債券融資、供應(yīng)鏈金融、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等新興融資方式有了更多的需求。然而，目前金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新相對滯后，仍然以傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品為主，對新興融資產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)和推廣力度不足。在股權(quán)融資方面，金融機(jī)構(gòu)參與中小企業(yè)股權(quán)融資的渠道和方式有限，缺乏專業(yè)的團(tuán)隊(duì)和服務(wù)能力，無法為中小企業(yè)提供全面的股權(quán)融資解決方案。在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，雖然一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開展了相關(guān)業(yè)務(wù)，但由于供應(yīng)鏈金融涉及多個(gè)環(huán)節(jié)和主體，信息共享和協(xié)同難度較大，金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開展過程中面臨諸多挑戰(zhàn)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的覆蓋范圍和服務(wù)效果有限。金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的金融服務(wù)缺乏針對性，未能根據(jù)中小企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、發(fā)展階段和經(jīng)營狀況，提供個(gè)性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。不同行業(yè)的中小企業(yè)在資金需求、風(fēng)險(xiǎn)特征、還款能力等方面存在差異，但金融機(jī)構(gòu)往往采用統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和模式來提供金融服務(wù)，無法滿足中小企業(yè)的個(gè)性化需求。這種創(chuàng)新不足和服務(wù)缺乏針對性的問題，使得金融機(jī)構(gòu)無法有效滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求，限制了中小企業(yè)的發(fā)展。3.3信用體系不健全信用體系作為中小企業(yè)金融扶持政策的重要支撐，其健全與否直接關(guān)系到中小企業(yè)融資的難易程度和融資成本的高低。然而，當(dāng)前我國中小企業(yè)信用體系建設(shè)仍存在諸多問題，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資發(fā)展。中小企業(yè)信用評估難度較大，缺乏科學(xué)統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)由于規(guī)模較小、經(jīng)營穩(wěn)定性較差、財(cái)務(wù)制度不夠健全，導(dǎo)致其信用狀況難以準(zhǔn)確評估。不同金融機(jī)構(gòu)和信用評估機(jī)構(gòu)在對中小企業(yè)進(jìn)行信用評估時(shí)，往往采用不同的評估指標(biāo)和方法，缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，使得評估結(jié)果缺乏可比性和權(quán)威性。一些金融機(jī)構(gòu)主要關(guān)注中小企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力等，而忽視了企業(yè)的經(jīng)營管理能力、市場競爭力、信用記錄等非財(cái)務(wù)指標(biāo)；一些信用評估機(jī)構(gòu)則缺乏對中小企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的深入了解，在評估過程中未能充分考慮企業(yè)的特殊情況，導(dǎo)致評估結(jié)果不能真實(shí)反映企業(yè)的信用狀況。這種信用評估的不確定性，使得金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，難以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，從而增加了融資難度。在實(shí)際操作中，許多中小企業(yè)雖然經(jīng)營狀況良好，但由于信用評估結(jié)果不理想，無法獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款支持，錯(cuò)失了發(fā)展機(jī)遇。信用信息共享機(jī)制不完善，信息孤島現(xiàn)象嚴(yán)重。目前，我國中小企業(yè)信用信息分散在工商、稅務(wù)、海關(guān)、金融等多個(gè)部門和機(jī)構(gòu)，各部門和機(jī)構(gòu)之間缺乏有效的信息共享機(jī)制，導(dǎo)致信用信息無法實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通和整合利用。金融機(jī)構(gòu)在獲取中小企業(yè)信用信息時(shí)，需要耗費(fèi)大量的時(shí)間和精力，從多個(gè)渠道收集信息，且信息的準(zhǔn)確性和及時(shí)性難以保證。一些工商部門的企業(yè)注冊登記信息、稅務(wù)部門的納稅信息、海關(guān)的進(jìn)出口信息等，無法及時(shí)傳遞給金融機(jī)構(gòu)，使得金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行貸款審批時(shí)，無法全面了解企業(yè)的信用狀況，增加了信貸風(fēng)險(xiǎn)。這種信息孤島現(xiàn)象，不僅降低了信用信息的使用效率，也阻礙了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信用評估和融資支持。例如，某家中小企業(yè)在工商部門的注冊登記信息顯示經(jīng)營狀況良好，但在稅務(wù)部門卻存在欠稅記錄，由于信息未共享，金融機(jī)構(gòu)在審批貸款時(shí)未獲取到該企業(yè)的欠稅信息，導(dǎo)致貸款發(fā)放后出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。信用擔(dān)保體系存在缺陷，擔(dān)保能力不足。信用擔(dān)保是解決中小企業(yè)融資難的重要手段之一，但我國目前的信用擔(dān)保體系仍存在諸多問題。政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模有限，難以滿足中小企業(yè)的融資擔(dān)保需求。許多地方政府對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金投入不足，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)的擔(dān)保放大倍數(shù)受限，無法為更多的中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不完善，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)主要由擔(dān)保機(jī)構(gòu)獨(dú)自承擔(dān)。在擔(dān)保過程中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間缺乏合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，一旦中小企業(yè)出現(xiàn)違約，擔(dān)保機(jī)構(gòu)將承擔(dān)全部損失，這使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)時(shí)過于謹(jǐn)慎，提高了擔(dān)保門檻，限制了中小企業(yè)的融資機(jī)會。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)營管理水平參差不齊，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理混亂，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，影響了擔(dān)保業(yè)務(wù)的質(zhì)量和效率。這些問題導(dǎo)致信用擔(dān)保體系在支持中小企業(yè)融資方面的作用未能充分發(fā)揮，中小企業(yè)獲得擔(dān)保的難度較大，融資成本較高。如一些中小企業(yè)為了獲得擔(dān)保，需要支付高額的擔(dān)保費(fèi)用和反擔(dān)保費(fèi)用，進(jìn)一步加重了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。3.4融資渠道狹窄中小企業(yè)融資渠道狹窄，已成為制約其發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。在直接融資方面，中小企業(yè)面臨著重重障礙。上市融資作為直接融資的重要途徑之一，對企業(yè)的規(guī)模、業(yè)績、治理結(jié)構(gòu)等有著嚴(yán)格的要求。中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小，資產(chǎn)總額和營業(yè)收入相對較低，難以滿足上市的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求。許多中小企業(yè)在經(jīng)營過程中，存在著財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)報(bào)表不健全等問題，這使得它們在上市審核過程中面臨較大困難。截至2023年，在滬深交易所上市的中小企業(yè)數(shù)量僅占上市公司總數(shù)的30%左右，融資規(guī)模也相對較小。債券融資同樣困難重重。中小企業(yè)信用等級普遍較低，市場認(rèn)可度不高，導(dǎo)致其發(fā)行債券的難度較大。債券投資者往往更傾向于購買信用等級高、風(fēng)險(xiǎn)低的大型企業(yè)債券，對中小企業(yè)債券的投資意愿較低。債券發(fā)行的審批程序復(fù)雜，對企業(yè)的信息披露要求嚴(yán)格，中小企業(yè)在滿足這些要求時(shí)面臨諸多挑戰(zhàn)。中小企業(yè)債券融資規(guī)模僅占債券市場總?cè)谫Y規(guī)模的10%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的融資需求。股權(quán)融資方面，雖然我國已建立了多層次資本市場體系，包括主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和新三板等，但對于大多數(shù)中小企業(yè)來說，通過股權(quán)融資獲得資金仍面臨諸多困難。在主板市場上市門檻較高，中小企業(yè)難以企及；創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板雖然對企業(yè)的規(guī)模和業(yè)績要求相對較低，但對企業(yè)的科技創(chuàng)新能力和成長性有較高要求，許多中小企業(yè)難以滿足。新三板市場雖然為中小企業(yè)提供了股權(quán)融資的平臺，但市場流動性不足，投資者參與度不高，導(dǎo)致中小企業(yè)在新三板市場融資的效果不盡如人意。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新三板市場每年的融資額僅占我國股權(quán)融資總額的5%左右。在間接融資方面，中小企業(yè)過度依賴銀行貸款。銀行貸款在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)融資中銀行貸款占比超過60%。這種過度依賴銀行貸款的融資結(jié)構(gòu)，使得中小企業(yè)在面臨銀行信貸政策調(diào)整或經(jīng)濟(jì)形勢變化時(shí)，容易受到?jīng)_擊。當(dāng)銀行收緊信貸政策時(shí)，中小企業(yè)獲得貸款的難度加大，資金鏈面臨斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。在2008年全球金融危機(jī)期間，許多中小企業(yè)由于銀行收緊信貸，無法獲得足夠的貸款支持，導(dǎo)致企業(yè)倒閉或停產(chǎn)。其他間接融資渠道發(fā)展相對滯后，如融資租賃、商業(yè)信用等。融資租賃在我國起步較晚，市場規(guī)模較小，許多中小企業(yè)對融資租賃的認(rèn)識不足，應(yīng)用較少。商業(yè)信用雖然是中小企業(yè)常用的融資方式之一，但由于商業(yè)信用的期限較短，額度有限，難以滿足中小企業(yè)長期、大額的融資需求。在實(shí)際經(jīng)營中，中小企業(yè)通過商業(yè)信用獲得的融資額度通常只能滿足企業(yè)短期的流動資金需求，對于企業(yè)的設(shè)備購置、技術(shù)研發(fā)等長期投資項(xiàng)目，商業(yè)信用的支持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。四、國外中小企業(yè)金融扶持政策借鑒4.1美國扶持政策美國在中小企業(yè)金融扶持方面形成了一套較為完善且行之有效的政策體系，對我國具有重要的借鑒意義。美國小企業(yè)管理局（SmallBusinessAdministration，簡稱SBA）在中小企業(yè)發(fā)展過程中扮演著至關(guān)重要的角色。作為獨(dú)立的美國小型聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，SBA擁有廣泛的職能和強(qiáng)大的政策執(zhí)行能力，為中小企業(yè)提供了全方位、多層次的支持。在政策性補(bǔ)助方面，SBA通過多種途徑為中小企業(yè)提供直接的資金支持。設(shè)立專項(xiàng)補(bǔ)助基金，針對特定領(lǐng)域或處于特定發(fā)展階段的中小企業(yè)給予資金補(bǔ)助。對于從事科技創(chuàng)新的中小企業(yè)，提供研發(fā)補(bǔ)助，以鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，推動技術(shù)創(chuàng)新。這不僅有助于中小企業(yè)提升自身的核心競爭力，還能促進(jìn)整個(gè)國家的科技進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級。為幫助中小企業(yè)應(yīng)對自然災(zāi)害、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等突發(fā)情況，SBA還設(shè)立了應(yīng)急補(bǔ)助資金，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。SBA在貸款與擔(dān)保方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用。SBA通過擔(dān)保貸款的方式，降低銀行向中小企業(yè)放貸的風(fēng)險(xiǎn)，從而鼓勵銀行增加對中小企業(yè)的貸款投放。對于75萬美元以下的貸款，SBA提供總貸款額75%的擔(dān)保，貸款歸還期最長可達(dá)25年；對于少量的“快速車道貸款”，提供50%額度比重的擔(dān)保；對于出口及國際貿(mào)易企業(yè)的貸款，擔(dān)保貸款不低于50萬美元，擔(dān)保比例可高達(dá)總投資的90%。這些擔(dān)保政策大大提高了中小企業(yè)獲得銀行貸款的可能性，為企業(yè)的發(fā)展提供了必要的資金支持。SBA還直接向中小企業(yè)提供少量的低息貸款，幫助企業(yè)解決資金短缺問題。稅收優(yōu)惠政策也是美國扶持中小企業(yè)的重要手段。美國政府通過降低中小企業(yè)的所得稅稅率、提高稅收起征點(diǎn)、加速固定資產(chǎn)折舊等措施，減輕中小企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。對符合條件的中小企業(yè)，實(shí)行稅收減免政策，減免部分企業(yè)所得稅、營業(yè)稅等；允許中小企業(yè)加速固定資產(chǎn)折舊，提前扣除固定資產(chǎn)成本，從而減少企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。這些稅收優(yōu)惠政策直接增加了中小企業(yè)的現(xiàn)金流，提高了企業(yè)的盈利能力和資金積累能力，有助于企業(yè)的長期發(fā)展。美國完善的風(fēng)險(xiǎn)投資體系也為中小企業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)大助力。SBA通過小企業(yè)投資公司（SBIC）向中小企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資。SBIC是由經(jīng)SBA審核的、由職業(yè)投資人組建的投資管理公司，它向投資人募集投資基金，組建有限合伙制的基金公司，并按管理的資金量的2%到3%提取管理費(fèi)。SBIC按風(fēng)險(xiǎn)投資的做法選擇投資項(xiàng)目，一旦決定投資，SBA將向SBIC提供最多達(dá)投資額三分之二的貸款或投資。項(xiàng)目成功，SBIC向SBA支付利潤；項(xiàng)目失敗，則由SBIC和SBA承擔(dān)相應(yīng)的損失。這種模式吸引了大量民間資本參與中小企業(yè)投資，為中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)提供了重要的股權(quán)融資渠道，促進(jìn)了中小企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。美國政府還通過政府采購政策支持中小企業(yè)發(fā)展。美國聯(lián)邦政府規(guī)定了一定比例的政府采購合同必須授予中小企業(yè)，確保中小企業(yè)在政府采購市場中擁有一席之地。通過簡化政府采購流程、提供采購信息服務(wù)等措施，幫助中小企業(yè)更好地參與政府采購項(xiàng)目。這不僅為中小企業(yè)提供了穩(wěn)定的市場需求，還提高了中小企業(yè)的市場知名度和競爭力。4.2日本扶持政策日本政府高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，構(gòu)建了全方位、多層次的金融扶持政策體系，為中小企業(yè)的成長提供了有力保障。在政策法規(guī)層面，日本制定了一系列專門的法律法規(guī)，為中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了良好的法律環(huán)境。1963年頒布的《中小企業(yè)基本法》，作為中小企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性法律，明確了中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，為后續(xù)一系列扶持政策的制定提供了法律依據(jù)。此后，又陸續(xù)出臺了《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》《中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫法》《中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)法》等法律法規(guī)，從技術(shù)創(chuàng)新、融資擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)扶持等多個(gè)方面，對中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行規(guī)范和支持。這些法律法規(guī)涵蓋了中小企業(yè)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)，形成了一個(gè)較為完善的法律體系，為中小企業(yè)的健康發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的法律保障。在金融支持方面，日本設(shè)立了專門的政策性金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供資金支持。中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、商工組合中央金庫等金融機(jī)構(gòu)，在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著重要作用。中小企業(yè)金融公庫主要為中小企業(yè)提供設(shè)備資金貸款和長期周轉(zhuǎn)資金貸款，貸款期限較長，利率較低，且對企業(yè)的擔(dān)保要求相對寬松。國民金融公庫則側(cè)重于為中小企業(yè)提供小額貸款，以滿足企業(yè)的日常經(jīng)營資金需求。商工組合中央金庫主要為中小企業(yè)團(tuán)體及其成員提供金融服務(wù)，通過聯(lián)合貸款等方式，為中小企業(yè)提供較大額度的資金支持。這些政策性金融機(jī)構(gòu)的存在，彌補(bǔ)了商業(yè)金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資方面的不足，為中小企業(yè)提供了穩(wěn)定的資金來源。日本還積極推動中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)。信用保證協(xié)會和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫是日本信用擔(dān)保體系的核心組成部分。信用保證協(xié)會為中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款提供擔(dān)保服務(wù)，降低了金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高了中小企業(yè)的貸款可得性。中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫則為信用保證協(xié)會提供再保險(xiǎn)，當(dāng)信用保證協(xié)會因擔(dān)保業(yè)務(wù)遭受損失時(shí)，由中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫給予一定的補(bǔ)償，進(jìn)一步分散了信用保證協(xié)會的風(fēng)險(xiǎn)。這種雙重?fù)?dān)保和再保險(xiǎn)機(jī)制，有效增強(qiáng)了中小企業(yè)的信用能力，促進(jìn)了中小企業(yè)的融資活動。在技術(shù)創(chuàng)新支持方面，日本政府通過多種政策措施，鼓勵中小企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入。設(shè)立中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)資金，對中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目給予資金補(bǔ)助和貸款貼息，降低了企業(yè)的創(chuàng)新成本。提供技術(shù)創(chuàng)新咨詢和培訓(xùn)服務(wù)，幫助中小企業(yè)提升技術(shù)創(chuàng)新能力和管理水平。搭建產(chǎn)學(xué)研合作平臺，促進(jìn)中小企業(yè)與高校、科研機(jī)構(gòu)的合作，推動科技成果向中小企業(yè)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化。這些政策措施激發(fā)了中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，提高了中小企業(yè)的技術(shù)水平和市場競爭力。4.3德國扶持政策德國在中小企業(yè)金融扶持方面形成了獨(dú)具特色的模式，對我國具有重要的借鑒意義。德國建立了完善的金融體系，開發(fā)性銀行、商業(yè)銀行和擔(dān)保銀行在支持中小企業(yè)融資中協(xié)同作用顯著。德國復(fù)興信貸銀行（KfW）作為重要的開發(fā)性銀行，在中小企業(yè)融資領(lǐng)域發(fā)揮著關(guān)鍵作用。KfW通過提供低息貸款、項(xiàng)目融資等方式，為中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備更新、市場開拓等提供資金支持。對于中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，KfW提供專項(xiàng)貸款，貸款期限較長，利率優(yōu)惠，有效降低了企業(yè)的融資成本，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平。商業(yè)銀行在德國中小企業(yè)融資中也扮演著重要角色。德國的商業(yè)銀行以關(guān)系型融資模式為主，與中小企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。德國商業(yè)銀行在為中小企業(yè)提供貸款時(shí)，注重對企業(yè)的長期跟蹤和了解，不僅僅關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，還深入考察企業(yè)的經(jīng)營管理能力、市場前景、行業(yè)競爭力等因素。通過這種方式，商業(yè)銀行能夠更準(zhǔn)確地評估企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高對中小企業(yè)的貸款意愿。德國商業(yè)銀行還為中小企業(yè)提供多樣化的金融服務(wù)，如現(xiàn)金管理、貿(mào)易融資、財(cái)務(wù)咨詢等，滿足企業(yè)不同的金融需求。擔(dān)保銀行在德國中小企業(yè)融資中起到了重要的增信作用。德國的擔(dān)保銀行主要由政府和行業(yè)協(xié)會出資設(shè)立，為中小企業(yè)向商業(yè)銀行貸款提供擔(dān)保服務(wù)。當(dāng)中小企業(yè)無法提供足額抵押物時(shí)，擔(dān)保銀行可以為其提供擔(dān)保，增加企業(yè)的信用等級，使企業(yè)更容易獲得商業(yè)銀行的貸款。擔(dān)保銀行與商業(yè)銀行之間建立了合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，一般情況下，擔(dān)保銀行承擔(dān)70%-80%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行承擔(dān)20%-30%的貸款風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制既降低了商業(yè)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，又提高了擔(dān)保銀行的擔(dān)保積極性，促進(jìn)了中小企業(yè)融資活動的順利開展。德國政府還設(shè)立了政府投資基金，為中小企業(yè)提供股權(quán)融資支持。政府投資基金主要投資于初創(chuàng)期和成長型的中小企業(yè)，通過股權(quán)融資的方式，為企業(yè)提供資金支持，幫助企業(yè)解決發(fā)展初期的資金短缺問題。德國政府投資基金的運(yùn)作模式具有以下特點(diǎn)：一是采用市場化運(yùn)作方式，政府不直接干預(yù)基金的投資決策，而是通過制定投資政策和監(jiān)管規(guī)則，引導(dǎo)基金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。二是注重與社會資本合作，政府投資基金通常與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等社會資本共同投資，發(fā)揮政府資金的引導(dǎo)作用，吸引更多的社會資本參與中小企業(yè)投資。三是強(qiáng)調(diào)投資的長期性和穩(wěn)定性，政府投資基金不以短期盈利為目的，而是注重企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿?，為企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持。在實(shí)際運(yùn)作中，德國政府投資基金對某家科技型初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行了投資，幫助企業(yè)解決了研發(fā)資金短缺的問題。在政府投資基金的支持下，企業(yè)成功研發(fā)出具有市場競爭力的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，隨后吸引了更多的社會資本投資，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。4.4英國扶持政策英國在中小企業(yè)金融扶持方面，尤其是在綠色金融領(lǐng)域，形成了一套獨(dú)特且具有前瞻性的政策體系，對推動中小企業(yè)綠色發(fā)展發(fā)揮了重要作用，為我國提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)。英國構(gòu)建了以《氣候變化法》為基礎(chǔ)的碳中和戰(zhàn)略體系，該體系為中小企業(yè)的綠色發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。2008年發(fā)布的《氣候變化法》確立了2050年碳減排目標(biāo)，并在2019年修訂為“實(shí)現(xiàn)凈零排放”。在此基礎(chǔ)上，英國相繼發(fā)布了一系列產(chǎn)業(yè)或經(jīng)濟(jì)支持計(jì)劃，如《綠色工業(yè)革命十點(diǎn)計(jì)劃》《2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放戰(zhàn)略》，以及《電力脫碳計(jì)劃》《氫能戰(zhàn)略》等相關(guān)領(lǐng)域的具體計(jì)劃。這些政策雖然并非專門針對中小企業(yè)，但為中小企業(yè)的綠色發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，引導(dǎo)中小企業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型過程中找準(zhǔn)方向?！毒G色工業(yè)革命十點(diǎn)計(jì)劃》中“加速向零排放車輛過渡”的舉措，投入大量資金并吸引私營部門投資，為電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的中小微企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇，涉及電池制造、充電設(shè)施建設(shè)、電動汽車銷售和服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，眾多中小企業(yè)在這一政策引導(dǎo)下積極參與到綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中。在可持續(xù)金融領(lǐng)域，英國發(fā)布了具有雄心的綠色金融戰(zhàn)略，為中小企業(yè)獲得資金支持提供了有力保障。2019年首次發(fā)布《向更綠的未來轉(zhuǎn)型——2019年綠色金融戰(zhàn)略》，將“加強(qiáng)英國金融業(yè)的競爭力”作為兩大目標(biāo)之一；2023年發(fā)布更新版的《動員綠色投資——2023年綠色金融戰(zhàn)略》。這些戰(zhàn)略通過完善政策措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)綠色發(fā)展的資金支持力度，拓寬了中小企業(yè)的綠色融資渠道。在綠色貸款方面，國民西敏寺銀行、巴克萊銀行、匯豐銀行等多家銀行推出相關(guān)服務(wù)，對貸款使用范圍進(jìn)行明確要求，涵蓋建筑、能源、交通、農(nóng)業(yè)等綠色領(lǐng)域，為中小企業(yè)的綠色項(xiàng)目提供了資金支持。這些銀行還根據(jù)貸款方的抵押物或信譽(yù)等情況，提供不同期限及規(guī)模的貸款，并發(fā)布各自的指引或標(biāo)準(zhǔn)支撐綠色金融服務(wù)落地，滿足了中小企業(yè)多樣化的綠色融資需求。英國支持中小微企業(yè)綠色低碳發(fā)展的金融服務(wù)方式呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)，除綠色貸款外，還包括債券、贈款/補(bǔ)貼等。在綠色債券方面，為中小企業(yè)開辟了新的融資途徑，企業(yè)可以通過發(fā)行綠色債券，吸引投資者的資金，用于綠色項(xiàng)目的建設(shè)和發(fā)展。政府還通過提供贈款和補(bǔ)貼等方式，直接支持中小企業(yè)的綠色發(fā)展項(xiàng)目，降低企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型成本。對采用環(huán)保技術(shù)和設(shè)備的中小企業(yè)給予一定的補(bǔ)貼，鼓勵企業(yè)積極進(jìn)行綠色創(chuàng)新。英國注重運(yùn)用市場機(jī)制促進(jìn)中小企業(yè)綠色發(fā)展，通過建立綠色金融市場，吸引更多的社會資本參與到中小企業(yè)的綠色發(fā)展中來。在綠色金融市場中，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、投資者等各方主體相互協(xié)作，形成了良好的市場生態(tài)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)市場需求，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)，為中小企業(yè)提供個(gè)性化的金融解決方案；企業(yè)通過綠色發(fā)展，提升自身的競爭力，吸引更多的投資；投資者則通過投資綠色項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值和社會責(zé)任的履行。這種市場機(jī)制的運(yùn)用，不僅提高了資金的配置效率，還推動了中小企業(yè)綠色發(fā)展的可持續(xù)性。4.5經(jīng)驗(yàn)啟示國外中小企業(yè)金融扶持政策在多個(gè)方面為我國提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)啟示。在政策體系構(gòu)建方面，美國、日本、德國等國家都十分重視政策的系統(tǒng)性和全面性，通過制定完善的法律法規(guī)，為中小企業(yè)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的法律保障。美國的《小企業(yè)法》《小企業(yè)投資法》等一系列法律，涵蓋了中小企業(yè)發(fā)展的各個(gè)方面，從資金支持、技術(shù)援助到市場開拓等，為中小企業(yè)創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。日本的《中小企業(yè)基本法》及其一系列配套法律，形成了一個(gè)完整的法律體系，明確了中小企業(yè)的地位和發(fā)展方向，為政策的實(shí)施提供了法律依據(jù)。我國應(yīng)借鑒這些國家的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)中小企業(yè)金融扶持政策的頂層設(shè)計(jì)，制定統(tǒng)一的中小企業(yè)金融扶持法，明確各部門的職責(zé)和權(quán)限，加強(qiáng)政策之間的協(xié)調(diào)與配合，形成一個(gè)有機(jī)的政策體系。在金融服務(wù)創(chuàng)新方面，國外金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。德國的商業(yè)銀行采用關(guān)系型融資模式，與中小企業(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，深入了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和融資需求，提供個(gè)性化的金融服務(wù)。美國的風(fēng)險(xiǎn)投資體系發(fā)達(dá)，通過小企業(yè)投資公司（SBIC）為中小企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)投資，促進(jìn)了中小企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。我國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)創(chuàng)新意識，借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)和需求，開發(fā)多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、供應(yīng)鏈金融、股權(quán)眾籌等，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)金融科技的應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，提高金融服務(wù)的效率和質(zhì)量，降低金融服務(wù)成本。信用擔(dān)保體系建設(shè)是國外中小企業(yè)金融扶持政策的重要組成部分。日本的信用保證協(xié)會和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫，形成了雙重?fù)?dān)保和再保險(xiǎn)機(jī)制，有效增強(qiáng)了中小企業(yè)的信用能力，促進(jìn)了中小企業(yè)的融資活動。德國的擔(dān)保銀行由政府和行業(yè)協(xié)會出資設(shè)立，為中小企業(yè)向商業(yè)銀行貸款提供擔(dān)保服務(wù)，并與商業(yè)銀行建立了合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。我國應(yīng)加強(qiáng)信用擔(dān)保體系建設(shè)，加大政府對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金投入，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力；完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，合理確定擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例；加強(qiáng)對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和效率。在融資渠道拓展方面，國外通過完善資本市場、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資等方式，為中小企業(yè)提供多元化的融資渠道。美國的納斯達(dá)克市場為科技型中小企業(yè)提供了重要的上市融資平臺，促進(jìn)了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。日本通過設(shè)立專門的政策性金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供低息貸款和長期周轉(zhuǎn)資金貸款，滿足了中小企業(yè)不同發(fā)展階段的資金需求。我國應(yīng)進(jìn)一步完善多層次資本市場體系，加強(qiáng)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的建設(shè)，提高市場的包容性和流動性，為中小企業(yè)提供更多的上市融資機(jī)會。同時(shí)，應(yīng)加大對風(fēng)險(xiǎn)投資的支持力度，完善風(fēng)險(xiǎn)投資的政策環(huán)境，吸引更多的社會資本參與中小企業(yè)投資，促進(jìn)中小企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。五、完善我國中小企業(yè)金融扶持政策的建議5.1完善政策體系加強(qiáng)政策頂層設(shè)計(jì)是完善我國中小企業(yè)金融扶持政策體系的關(guān)鍵。政府應(yīng)從國家戰(zhàn)略高度出發(fā)，制定統(tǒng)一的中小企業(yè)金融扶持規(guī)劃，明確政策目標(biāo)、實(shí)施路徑和保障措施，使各項(xiàng)政策圍繞共同目標(biāo)協(xié)同發(fā)力。成立專門的中小企業(yè)金融扶持政策協(xié)調(diào)小組，由國務(wù)院牽頭，聯(lián)合財(cái)政、金融監(jiān)管、稅務(wù)等相關(guān)部門，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)中小企業(yè)金融扶持政策的制定與實(shí)施。該小組定期召開會議，共同商討政策制定過程中的重大問題，加強(qiáng)部門間的溝通與協(xié)作，確保政策的一致性和連貫性。制定統(tǒng)一的中小企業(yè)金融扶持法，以法律形式明確中小企業(yè)的地位、權(quán)利和義務(wù)，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)、政府部門以及其他相關(guān)主體在中小企業(yè)金融扶持中的職責(zé)和行為。該法應(yīng)涵蓋信貸、信用體系、直接融資、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對等各個(gè)方面，為中小企業(yè)金融扶持政策提供堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。在信貸方面，明確金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信貸投放責(zé)任和義務(wù)，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照一定比例向中小企業(yè)提供貸款，并對中小企業(yè)貸款給予一定的政策優(yōu)惠；在信用體系建設(shè)方面，明確信用信息共享的原則、方式和范圍，規(guī)定信用評估機(jī)構(gòu)的設(shè)立、運(yùn)營和監(jiān)管要求，為中小企業(yè)信用體系建設(shè)提供法律保障；在直接融資方面，明確中小企業(yè)在資本市場的融資權(quán)利和條件，規(guī)范中小企業(yè)債券發(fā)行、上市融資等行為，為中小企業(yè)直接融資創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。通過制定統(tǒng)一的法律，增強(qiáng)政策的權(quán)威性和穩(wěn)定性，為中小企業(yè)金融扶持政策的有效實(shí)施提供法律保障。明確各部門職責(zé)，增強(qiáng)政策協(xié)同性和穩(wěn)定性。建立健全政策協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策之間的協(xié)調(diào)配合。在財(cái)政政策方面，加大對中小企業(yè)的財(cái)政扶持力度，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，用于支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、市場開拓、人才培養(yǎng)等。對中小企業(yè)的技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目給予財(cái)政補(bǔ)貼，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，提高自主創(chuàng)新能力。在貨幣政策方面，靈活運(yùn)用貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸投放。通過定向降準(zhǔn)、再貸款、再貼現(xiàn)等政策工具，增加金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信貸資金供給，降低中小企業(yè)的融資成本。在產(chǎn)業(yè)政策方面，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，對符合產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)給予重點(diǎn)支持。制定產(chǎn)業(yè)目錄，明確鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，對目錄內(nèi)的中小企業(yè)給予稅收優(yōu)惠、項(xiàng)目扶持等政策支持。通過加強(qiáng)政策協(xié)同，形成政策合力，提高政策的實(shí)施效果。建立政策評估與調(diào)整機(jī)制，定期對中小企業(yè)金融扶持政策的實(shí)施效果進(jìn)行評估。成立獨(dú)立的政策評估機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)由金融專家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)代表等組成，運(yùn)用科學(xué)的評估方法和指標(biāo)體系，對政策的實(shí)施效果進(jìn)行全面、客觀的評估。根據(jù)評估結(jié)果，及時(shí)調(diào)整和完善政策，確保政策的有效性和適應(yīng)性。當(dāng)發(fā)現(xiàn)某些政策在實(shí)施過程中存在問題，如政策目標(biāo)未實(shí)現(xiàn)、政策執(zhí)行效果不佳等，及時(shí)對政策進(jìn)行調(diào)整，優(yōu)化政策內(nèi)容和實(shí)施方式。根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化和中小企業(yè)發(fā)展的新需求，及時(shí)出臺新的政策措施，為中小企業(yè)發(fā)展提供持續(xù)的政策支持。5.2強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極轉(zhuǎn)變觀念，充分認(rèn)識到中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位和巨大潛力，摒棄傳統(tǒng)的融資歧視觀念，加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。商業(yè)銀行應(yīng)樹立長期發(fā)展戰(zhàn)略，將中小企業(yè)作為重要的客戶群體，制定專門的中小企業(yè)信貸政策，明確信貸投放目標(biāo)和計(jì)劃。通過設(shè)立中小企業(yè)信貸專項(xiàng)額度，確保每年對中小企業(yè)的信貸投放保持一定的增長比例，提高中小企業(yè)貸款在銀行貸款總額中的占比。鼓勵商業(yè)銀行開展針對中小企業(yè)的特色信貸業(yè)務(wù)，如小微企業(yè)“快貸”業(yè)務(wù)，簡化貸款手續(xù)，提高貸款審批效率，滿足中小企業(yè)“短、頻、快”的資金需求。創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)是滿足中小企業(yè)多樣化需求的關(guān)鍵。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)市場調(diào)研，深入了解中小企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營模式和融資需求，結(jié)合自身優(yōu)勢，開發(fā)多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，對于擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)其知識產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，為企業(yè)提供相應(yīng)的貸款支持，幫助企業(yè)將無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有形資金，解決企業(yè)因缺乏固定資產(chǎn)抵押物而導(dǎo)致的融資難題。開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，以供應(yīng)鏈核心企業(yè)為依托，通過對供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和挖掘，為上下游中小企業(yè)提供應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、預(yù)付款融資、存貨融資等金融服務(wù)，優(yōu)化供應(yīng)鏈資金流，提高中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率。創(chuàng)新股權(quán)融資產(chǎn)品，如開展股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供便捷的股權(quán)融資渠道，吸引社會資本參與中小企業(yè)投資，促進(jìn)中小企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。優(yōu)化審批流程是提高金融服務(wù)效率的重要舉措。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)簡化中小企業(yè)貸款審批手續(xù)，減少不必要的審批環(huán)節(jié)和資料要求，建立快速審批通道，提高貸款審批效率。利用金融科技手段，如大數(shù)據(jù)、人工智能等，實(shí)現(xiàn)貸款審批的自動化和智能化。通過大數(shù)據(jù)分析，金融機(jī)構(gòu)可以全面了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用記錄和資金需求等信息，快速評估企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，做出貸款審批決策。人工智能技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)貸款申請的自動受理、審核和放款，大大縮短貸款審批時(shí)間，提高金融服務(wù)效率。建立貸款審批限時(shí)制度，明確規(guī)定貸款審批的各個(gè)環(huán)節(jié)的時(shí)間限制，確保貸款能夠在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成審批，滿足中小企業(yè)的資金需求。對于符合條件的中小企業(yè)貸款申請，應(yīng)在1-3個(gè)工作日內(nèi)完成審批，對于情況復(fù)雜的貸款申請，也應(yīng)在7個(gè)工作日內(nèi)完成審批。完善考核機(jī)制是激發(fā)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)積極性的重要保障。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立科學(xué)合理的內(nèi)部考核機(jī)制，將中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)納入績效考核體系，加大對中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的考核權(quán)重。對積極開展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)、業(yè)績突出的分支機(jī)構(gòu)和個(gè)人，給予表彰和獎勵，如獎金、晉升機(jī)會等；對在中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)中表現(xiàn)不佳的分支機(jī)構(gòu)和個(gè)人，進(jìn)行問責(zé)和處罰。完善風(fēng)險(xiǎn)容忍度制度，適當(dāng)提高中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，合理確定不良貸款率的考核標(biāo)準(zhǔn)。對于因客觀原因?qū)е碌闹行∑髽I(yè)貸款不良，在符合相關(guān)規(guī)定的前提下，不追究相關(guān)人員的責(zé)任，消除信貸人員的后顧之憂，提高其放貸積極性。建立中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)盡職免責(zé)制度，明確盡職免責(zé)的條件和標(biāo)準(zhǔn)，對于信貸人員在貸款業(yè)務(wù)中已盡職履行職責(zé)，但仍出現(xiàn)貸款損失的，免除其相應(yīng)責(zé)任，鼓勵信貸人員積極開展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。5.3健全信用體系完善信用評估體系，建立科學(xué)統(tǒng)一的評估標(biāo)準(zhǔn)至關(guān)重要。政府應(yīng)組織相關(guān)部門和專業(yè)機(jī)構(gòu)，共同制定一套適用于中小企業(yè)的信用評估指標(biāo)體系，綜合考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營管理能力、市場競爭力、信用記錄等多方面因素。在財(cái)務(wù)狀況方面，除了關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力等傳統(tǒng)指標(biāo)外，還應(yīng)注重企業(yè)的現(xiàn)金流狀況、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，以全面評估企業(yè)的財(cái)務(wù)健康程度。在經(jīng)營管理能力方面，評估企業(yè)的管理層素質(zhì)、內(nèi)部管理制度、創(chuàng)新能力等因素，判斷企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。在信用記錄方面，整合工商、稅務(wù)、海關(guān)、金融等多部門的信息，全面了解企業(yè)的信用表現(xiàn)。引入第三方信用評估機(jī)構(gòu)，提高評估的專業(yè)性和公正性。第三方信用評估機(jī)構(gòu)應(yīng)具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的評估技術(shù)，能夠獨(dú)立、客觀地對中小企業(yè)進(jìn)行信用評估。同時(shí)，加強(qiáng)對第三方信用評估機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范其評估行為，確保評估結(jié)果的真實(shí)性和可靠性。加強(qiáng)信用信息共享，打破信息孤島現(xiàn)象。建立統(tǒng)一的中小企業(yè)信用信息平臺，整合工商、稅務(wù)、海關(guān)、金融等多部門的信用信息，實(shí)現(xiàn)信息的互聯(lián)互通和共享。通過該平臺，金融機(jī)構(gòu)可以一站式獲取中小企業(yè)的全面信用信息，降低信息收集成本，提高信用評估效率。明確各部門在信用信息共享中的職責(zé)和義務(wù)，建立健全信息共享機(jī)制。制定信息共享的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，確保信息的準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性。建立信息共享的監(jiān)督和考核機(jī)制，對不履行信息共享職責(zé)的部門進(jìn)行問責(zé)，保障信息共享工作的順利開展。加強(qiáng)對信用信息的安全管理，保護(hù)企業(yè)的商業(yè)秘密和個(gè)人隱私。采用先進(jìn)的信息技術(shù)手段，對信用信息進(jìn)行加密存儲和傳輸，防止信息泄露和篡改。建立嚴(yán)格的信息訪問權(quán)限制度，根據(jù)不同用戶的需求和職責(zé)，分配相應(yīng)的信息訪問權(quán)限，確保信息的安全使用。健全信用擔(dān)保體系，增強(qiáng)擔(dān)保能力。加大政府對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金投入，充實(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保放大倍數(shù)，增強(qiáng)其為中小企業(yè)提供擔(dān)保的能力。設(shè)立國家和地方中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，通過政府資金的引導(dǎo)作用，吸引社會資本參與，擴(kuò)大擔(dān)?；鸬囊?guī)模。完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，合理確定擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例。例如，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可承擔(dān)70%-80%的貸款風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)20%-30%的貸款風(fēng)險(xiǎn)。建立再擔(dān)保機(jī)制，由國家或省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)，進(jìn)一步分散擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作。建立健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、退出機(jī)制，加強(qiáng)對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管和財(cái)務(wù)監(jiān)管，確保擔(dān)保機(jī)構(gòu)依法合規(guī)經(jīng)營。提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量和效率，簡化擔(dān)保手續(xù)，降低擔(dān)保費(fèi)用，為中小企業(yè)提供便捷、高效的擔(dān)保服務(wù)。建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。政府應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用，建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)貸款出現(xiàn)不良時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金按照一定比例對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)償，降低金融機(jī)構(gòu)的損失。鼓勵金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等合作，共同分擔(dān)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；與保險(xiǎn)公司合作，開展貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，當(dāng)企業(yè)無法按時(shí)償還貸款時(shí)，由保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠付。推動行業(yè)協(xié)會、商會等組織發(fā)揮作用，建立行業(yè)互助基金，為會員企業(yè)提供融資支持和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。行業(yè)互助基金由會員企業(yè)共同出資設(shè)立，當(dāng)會員企業(yè)面臨融資困難時(shí)，互助基金可為其提供資金支持；當(dāng)會員企業(yè)出現(xiàn)貸款違約時(shí)，互助基金按照一定比例分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。通過建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，降低信用風(fēng)險(xiǎn)，提高金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的積極性。5.4拓寬融資渠道發(fā)展多層次資本市場是拓寬中小企業(yè)融資渠道的關(guān)鍵舉措。應(yīng)進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，降低中小企業(yè)上市門檻，簡化上市流程，提高上市效率。在上市條件方面，適當(dāng)放寬對企業(yè)盈利規(guī)模和存續(xù)期限的要求，更加注重企業(yè)的成長性和創(chuàng)新能力。對于具有高成長性的科技型中小企業(yè)，即使其當(dāng)前盈利水平不高，但只要擁有核心技術(shù)和良好的市場前景，就應(yīng)給予上市機(jī)會。優(yōu)化審核流程，縮短審核周期，提高審核的透明度和公正性，為中小企業(yè)上市融資提供更加便捷的通道。持續(xù)推進(jìn)科創(chuàng)板改革，強(qiáng)化對科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持?？苿?chuàng)板應(yīng)進(jìn)一步完善注冊制，加強(qiáng)信息披露要求，提高市場的包容性和專業(yè)性。在行業(yè)覆蓋方面，擴(kuò)大科創(chuàng)板對新興產(chǎn)業(yè)的支持范圍，除了現(xiàn)有的高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源等領(lǐng)域，將更多符合國家戰(zhàn)略方向的新興產(chǎn)業(yè)納入其中，如人工智能、量子通信、區(qū)塊鏈等。加強(qiáng)對科創(chuàng)板上市企業(yè)的持續(xù)監(jiān)管，建立健全退市制度，形成良好的市場生態(tài)，吸引更多科技創(chuàng)新型中小企業(yè)在科創(chuàng)板上市融資。完善新三板市場，提升市場的流動性和融資功能。新三板應(yīng)優(yōu)化分層管理，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模、業(yè)績、創(chuàng)新能力等指標(biāo)，進(jìn)一步細(xì)化市場層次，為不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供更加精準(zhǔn)的服務(wù)。加強(qiáng)對新三板企業(yè)的培育和輔導(dǎo)，提高企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作水平和信息披露質(zhì)量，增強(qiáng)投資者對新三板企業(yè)的信心。引入做市商制度，增加市場的活躍度和流動性，提高企業(yè)的融資效率。加強(qiáng)新三