20250615天風(fēng)證券半導(dǎo)體行業(yè)研究周報(bào)Pura80AI眼鏡齊發(fā)布關(guān)注存儲(chǔ)端側(cè)AICIS等高彈性產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)202mb

行業(yè)報(bào)告行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)半導(dǎo)體半導(dǎo)體Pura80+AI眼鏡齊發(fā)布，關(guān)注存儲(chǔ)、端側(cè)AI、CIS等高彈性產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)華為系列發(fā)布：影像技術(shù)突破引領(lǐng)高端市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈全面受益。路影像創(chuàng)新確立行業(yè)標(biāo)桿：PuraPro/Pro+是目前業(yè)界唯一非“Ultra1英寸超大底主攝的影像旗艦，Ultra16EV的超高動(dòng)態(tài)主攝，并首創(chuàng)“一鏡雙目”雙長(zhǎng)焦結(jié)構(gòu)（3.7x9.x光學(xué)焦段合一1/.8英寸大底傳感器解決長(zhǎng)焦畫(huà)質(zhì)衰減問(wèn)題。硬件升級(jí)輔以第ISP200%、AI加華為高端機(jī)份額提升，2025拉動(dòng)思特威、快充（南芯科技/美芯晟、等核心供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)彈性。存儲(chǔ)市場(chǎng)：近期領(lǐng)漲，原廠停產(chǎn)確定性強(qiáng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)公司漲價(jià)及轉(zhuǎn)單，疊加整體存儲(chǔ)板塊預(yù)期漲幅擴(kuò)大驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)彈性。供給側(cè)來(lái)看，美光表示其已向PC布/4內(nèi)存PC及數(shù)據(jù)中心用將4-5月來(lái)看DDR4LPDDR4X月來(lái)看50%規(guī)格的產(chǎn)品，DRAMeMMC貨緊價(jià)揚(yáng)加速展望FLASH3PC18-23%Server8-13%LPDDR/256GbTLCWafer：仍有漲價(jià)空間（供應(yīng)緊缺+停產(chǎn)預(yù)期延續(xù)。企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)：AI基礎(chǔ)設(shè)施需求+國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)彈性。受益存儲(chǔ)漲價(jià)持續(xù)性模組廠企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)訂單持續(xù)落地，關(guān)注產(chǎn)業(yè)龍頭季度業(yè)績(jī)持續(xù)向好機(jī)會(huì)（江波龍香農(nóng)芯創(chuàng)兆易創(chuàng)新德明利佰維存儲(chǔ)/聯(lián)蕓科技/北京君正/普冉股份/東芯股份等。AI眼鏡及其他：眼鏡月密集發(fā)布催化產(chǎn)業(yè)鏈，AI玩具持續(xù)放量。關(guān)注端側(cè)芯片與方案商迎增量機(jī)會(huì)。71.61.6-thinking1/3AgentSoCAISoC（恒玄科技潤(rùn)欣科技泰凌微/星宸科技/樂(lè)鑫科技等）受益AI硬件滲透率提升，一季度業(yè)績(jī)已現(xiàn)高增長(zhǎng)，后續(xù)展望樂(lè)觀。綜合來(lái)看2025年AI驅(qū)下游增長(zhǎng)。SoC/ASIC/存儲(chǔ)/CIS二季度業(yè)績(jī)彈性,SoC硬件滲透率釋放，6-7ASIC公司收入增速逐步體現(xiàn)，芯原定增鎖價(jià)利好釋放。CISPURA影像升級(jí)疊加智能車(chē)需求帶動(dòng)需求迭升。模擬2Q3Q25存儲(chǔ)器合約價(jià)漲幅將擴(kuò)大，企業(yè)級(jí)產(chǎn)品持續(xù)推進(jìn)，帶動(dòng)業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)。設(shè)備材料板塊，頭部廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，同時(shí)國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)+建議關(guān)注SoC及配套方案商:恒玄科技/潤(rùn)欣科技/星宸科技/樂(lè)鑫科技/瑞芯微/晶晨股份/泰凌微/全志科技/中科藍(lán)訊/炬芯科技/富瀚微ASIC：翱捷科技/芯原股份半導(dǎo)體存儲(chǔ)：江波龍(天風(fēng)計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋)/香農(nóng)芯創(chuàng)/德明利/佰維存儲(chǔ)/朗科科技/聯(lián)蕓科技/兆易創(chuàng)新/北京君正/普冉股份/東芯股份/恒爍股份/瀾起科技/聚辰股份/深科技/太極實(shí)業(yè)/萬(wàn)潤(rùn)科技/協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)IDM代工封測(cè)：華虹半導(dǎo)體/中芯國(guó)際/偉測(cè)科技/長(zhǎng)電科技/通富微電/華天科技/甬矽電子/揚(yáng)杰科技/聞泰科技/三安光電/利揚(yáng)芯片半導(dǎo)體材料設(shè)備零部件：北方華創(chuàng)/精智達(dá)/冠石科技/格林達(dá)/百傲化學(xué)/雅克科技/鼎龍股份（天風(fēng)化工聯(lián)合覆蓋）/天岳先進(jìn)/和遠(yuǎn)氣體/正帆科技（天風(fēng)機(jī)械聯(lián)合覆蓋）/中微公司/拓荊科技/富創(chuàng)精密/精智達(dá)/滬硅產(chǎn)業(yè)/上海新陽(yáng)/安集科技/盛美上海/中巨芯/清溢光電/有研新材/華特氣體/南大光電/凱美特氣/金海通（天風(fēng)機(jī)械聯(lián)合覆蓋）/鴻日達(dá)/精測(cè)電子/國(guó)力股份/新萊應(yīng)材/長(zhǎng)川科技（天風(fēng)機(jī)械覆蓋）/聯(lián)動(dòng)科技/茂萊光學(xué)/艾森股份/江豐電子其他設(shè)計(jì)：圣邦股份/納芯微/南芯科技/雅創(chuàng)電子/卓勝微/思瑞浦/杰華特/芯朋微/帝奧微/晶豐明源/艾為電子/唯捷創(chuàng)芯/寒武紀(jì)/龍芯中科/海光信息（天風(fēng)計(jì)算機(jī)覆蓋）/龍迅股份/美芯晟/天德鈺/匯頂科技/思特威/揚(yáng)杰科技/復(fù)旦微電/鉅泉科技/力合微/中穎電子/斯達(dá)半導(dǎo)/宏微科技/東微半導(dǎo)/民德電子/新潔能/韋爾股份/希荻微/安路科技光子芯片：邁信林/源杰科技（通信組聯(lián)合覆蓋）/長(zhǎng)光華芯/仕佳光子/杰普特/炬光科技高可靠電子：盛景微/電科芯片/景嘉微/中潤(rùn)光學(xué)/長(zhǎng)光華芯/上海復(fù)旦/復(fù)旦微電風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治帶來(lái)的不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，技術(shù)迭代不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)

證券研究報(bào)告投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市(維持評(píng)級(jí))上次評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市(維持評(píng)級(jí))上次評(píng)級(jí)強(qiáng)于大市作者潘暕分析師SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1110517070005panjian@李泓依分析師SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1110524040006lihongyi@駱奕揚(yáng)分析師SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1110521050001luoyiyang@程如瑩分析師SAC執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)：S1110521110002chengruying@行業(yè)走勢(shì)圖半導(dǎo)體 滬深30061%50%39%28%17%6%-5%-16%2024-06 2024-10 2025-02資料來(lái)源：聚源數(shù)據(jù)相關(guān)報(bào)告 1《半導(dǎo)體-行業(yè)研究周報(bào):AI注產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的機(jī)會(huì)》2025-06-072《半導(dǎo)體-行業(yè)研究周報(bào):COMPUTEX成功舉辦，持續(xù)關(guān)注AI催化及2季度細(xì)分板塊業(yè)績(jī)彈性》2025-05-283《半導(dǎo)體-行業(yè)研究周報(bào):Computex召開(kāi)在即，重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)行業(yè)催化》2025-05-20請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明 1行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE2內(nèi)容目錄華為發(fā)布Pura80：關(guān)注影像技術(shù)突破及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇 4存儲(chǔ)：DDR4價(jià)格預(yù)期提升50%，持續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì) 5AI眼鏡：豆包技術(shù)支持老鳳祥，預(yù)計(jì)7月上市，關(guān)注SoC鏈條機(jī)會(huì) 4.上周（06/09-06/13）半導(dǎo)體行情回顧 5.上周（06/09-06/13）重點(diǎn)公司公告 6.上周（06/09-06/13）半導(dǎo)體重點(diǎn)新聞 7.風(fēng)險(xiǎn)提示 圖表目錄圖1：30x長(zhǎng)焦望遠(yuǎn) 4圖2：AI輔助構(gòu)圖 5圖3：NAND指數(shù) 5圖4：DRAM指數(shù) 5圖5：6月10日FlashWafer最新報(bào)價(jià)（美元） 6圖6：6月10日DDR最新報(bào)價(jià)（美元） 6圖7：6月10日渠道市場(chǎng)SSD最新報(bào)價(jià)（美元） 6圖8：6月10日渠道市場(chǎng)內(nèi)存條最新報(bào)價(jià)（美元） 6圖9：6月10日行業(yè)市場(chǎng)SSD最新報(bào)價(jià)（美元） 6圖10：6月10日行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)存條最新報(bào)價(jià)（美元） 6圖11：6月10日eMMC最新報(bào)價(jià)（美元） 7圖12：6月10日eMCP最新報(bào)價(jià)（美元） 7圖13：6月10日LPDDR最新報(bào)價(jià)（美元） 7圖14：6月10日UFS最新報(bào)價(jià)（美元） 7圖15：6月10日uMCP最新報(bào)價(jià)（美元） 8圖16：NANDDRAM合約價(jià)格預(yù)測(cè) 8圖17：FlashWafer產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 9圖18：DDR產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 10圖19：DDR價(jià)格預(yù)測(cè) 10圖20：行業(yè)市場(chǎng)SSD產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 11圖21：渠道市場(chǎng)SSD產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 11圖22：行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)存條4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 12圖23：渠道市場(chǎng)內(nèi)存條4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 12圖24：eMMC產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 13圖25：eMCP產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 13圖26：LPDDR產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 14圖27：UFS產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 15圖28：uMCP產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元） 15圖29：豆包生成 16圖30：上周A股各行業(yè)行情對(duì)比（%） 17圖31：上周子板塊漲跌幅（%） 17表1：PURA80核心參數(shù)-攝像頭+快充 4表2：上周半導(dǎo)體行情與主要指數(shù)對(duì)比 17華為發(fā)布2025.6.11華為正式推出影像旗艦手機(jī)HUAWEIPura80系列，其憑借極致的影像技術(shù)和創(chuàng)新能力，再次引領(lǐng)移動(dòng)影像未來(lái)。HUAWEIPura80Pro+搭載1英寸高動(dòng)態(tài)主攝，配合紅楓原色攝像頭的像素級(jí)色彩校準(zhǔn)，明暗細(xì)節(jié)清晰，色彩還原精準(zhǔn)。HUAWEIPura80Ultra高光細(xì)節(jié)盡顯，暗部深邃清晰。HUAWEI80Ultra首創(chuàng)一鏡雙目超大底雙長(zhǎng)焦，超大底與雙長(zhǎng)焦出色結(jié)合，遠(yuǎn)近隨心，清晰盡現(xiàn)。3.7x焦段拍人像，人景融合更自然，畫(huà)面更具故事感；10x焦段拍特寫(xiě)，拉近遠(yuǎn)方景致與人物距離，帶來(lái)極致的空間壓縮感。圖1：30x長(zhǎng)焦望遠(yuǎn)資料來(lái)源：華為官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所一、核心升級(jí)：全鏈路影像技術(shù)重構(gòu)，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈能力躍遷Pura80Pro/Pro+版，是目前業(yè)界唯一非“Ultra”機(jī)型上搭載1英寸超大底主攝的影像旗艦，采用RYYB超感光傳感器，Ultra版本更搭載自研超高動(dòng)態(tài)主攝，動(dòng)態(tài)范圍達(dá)業(yè)界最高的16EV動(dòng)態(tài)范圍，較華為Pura70Ultra提升15倍。其突破性創(chuàng)新在于“一鏡（3.7x中長(zhǎng)焦+9.4x超長(zhǎng)焦光學(xué)焦段合一1/1.28英寸超大底長(zhǎng)焦傳感器，實(shí)現(xiàn)超大底和雙長(zhǎng)焦的完美結(jié)合，業(yè)界最大進(jìn)光量的長(zhǎng)焦鏡頭，助力長(zhǎng)焦畫(huà)質(zhì)全面飛躍。表1：PURA80核心參數(shù)-攝像頭+快充部件參數(shù)前置攝像頭1300萬(wàn)像素超廣角攝像頭（0光圈，自動(dòng)對(duì)焦）前置攝像頭照片分辨率最大可支持4160×3120像素前置攝像頭攝像分辨率3840x2160fps前置攝像頭拍攝功能個(gè)性色卡、I動(dòng)態(tài)照片、視頻HDRivid影、笑臉抓拍、自拍鏡像、聲控拍照、定時(shí)拍照有線(xiàn)充電66W(116)，兼容104A或1025A或455A或545A92A5W有線(xiàn)反向充電。無(wú)線(xiàn)充電50W資料來(lái)源：華為官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所硬件升級(jí)之外，ISP芯片推動(dòng)算法能力質(zhì)變：200%，HDR120%/113%/41%HarmonyOS5.1的AI圖2：AI輔助構(gòu)圖資料來(lái)源：華為官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所二、市場(chǎng)定位與供應(yīng)鏈機(jī)會(huì)：高端化趨勢(shì)明確，國(guó)產(chǎn)替代加速Pura0系列定價(jià)9元起（tra頂配99元，預(yù)售表現(xiàn)強(qiáng)勁：/P+首日預(yù)約量突破28.4Cnerit2024年華為在中國(guó)600美元以上高端機(jī)份額已達(dá)29%（中國(guó)品牌第一2025年第一季度華為手機(jī)全球出貨量達(dá)到1510萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.5%，華為重新登頂中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)榜首。相關(guān)標(biāo)的：CIS芯片：思特威快充：南芯科技、美芯晟存儲(chǔ)：DDR4近期業(yè)界，美光（Micron）6報(bào)價(jià)大幅跳漲50%，8Gb16Gb規(guī)格的2025年第三季度DDR4價(jià)格將繼續(xù)上行，部分企業(yè)或提前轉(zhuǎn)向DDR5產(chǎn)品。原廠停產(chǎn)部分DDR4產(chǎn)品帶動(dòng)的上漲行情仍在持續(xù)，近期渠道市場(chǎng)供應(yīng)端資源普遍大幅跳漲20%水平，低端資源也在活絡(luò)的市場(chǎng)帶動(dòng)下大幅走高。渠道DDR4內(nèi)存條也因成本大幅上揚(yáng)而同步上調(diào)報(bào)價(jià)。若后續(xù)資源繼續(xù)攀升，短期內(nèi)渠道DDR4內(nèi)存條仍將保持上升通道。產(chǎn)能方面，美光首席商務(wù)官確認(rèn)已向多領(lǐng)域客戶(hù)發(fā)布DDR4/LPDDR4內(nèi)存EOL通知，利好國(guó)產(chǎn)相關(guān)標(biāo)的。6月13日消息，美光執(zhí)行副總裁兼首席商務(wù)官SumitSadana在接受臺(tái)媒《電子時(shí)報(bào)》(DIGITIMES)專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，該企業(yè)已向PC及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域客戶(hù)發(fā)布DDR4/LPDDR4內(nèi)存EOL停產(chǎn)通知，預(yù)計(jì)明年一季度后消費(fèi)性、PC及數(shù)據(jù)中心用DDR4將縮產(chǎn)或減產(chǎn)。近期來(lái)看，DRAM成品現(xiàn)貨普遍續(xù)漲，低容量eMMC貨緊價(jià)揚(yáng)加速相關(guān)應(yīng)用容量升級(jí)?，F(xiàn)貨舊制程DRAM資源供應(yīng)缺貨漲價(jià)延續(xù)，存儲(chǔ)廠商針對(duì)渠道內(nèi)存條、行業(yè)內(nèi)存條及LPDDR4X等產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)定持報(bào)漲態(tài)度。近日受部分渠道資源價(jià)格暴漲影響，渠道DDR4內(nèi)存條漲勢(shì)最為強(qiáng)勁，部分產(chǎn)品短短兩周價(jià)格累計(jì)漲幅超30%。另外，由于存儲(chǔ)原廠停止生產(chǎn)MLCNAND和256GbTLCNAND，部分資源仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，相應(yīng)低容量嵌入式成品緊隨資源漲價(jià)快速拉漲現(xiàn)貨價(jià)格。值得注意的是，連續(xù)拉漲下低容量eMMC價(jià)格不僅較去年年底呈翻倍式增長(zhǎng)，16GB/32GB/64GBeMMC已基本同價(jià)，隨著MLCNAND供應(yīng)越來(lái)越少，未來(lái)將加速TV/安防/POS機(jī)等應(yīng)用終端存儲(chǔ)容量進(jìn)一步升級(jí)。圖3：指數(shù) 圖4：指數(shù)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE6請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE6資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所FlashWafer價(jià)格暫時(shí)持平，多數(shù)DDR4DDR5顆粒也調(diào)漲報(bào)價(jià)。DDR4顆粒供應(yīng)持續(xù)緊缺令市場(chǎng)熱度居高不下，部分產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格直線(xiàn)暴力拉漲超20%，其中，DDR516GbMajor/16GbeTT4.45/3.40美元，DDR416Gb3200/16GbeTT/8Gb3200/8GbeTT大幅調(diào)漲至4.80/2.80/2.70/1.41美元。圖5：6月10日FlashWafer最新報(bào)價(jià)（美元）圖6：6月10日DDR最新報(bào)價(jià)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所圖7：6月10日渠道市場(chǎng)SSD最新報(bào)價(jià)（美元）圖8：6月10日渠道市場(chǎng)內(nèi)存條最新報(bào)價(jià)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所圖9：6月10日行業(yè)市場(chǎng)SSD最新報(bào)價(jià)（美元）圖10：6月10日行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)存條最新報(bào)價(jià)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所與渠道市場(chǎng)類(lèi)似，行業(yè)內(nèi)存條受DDR資源漲價(jià)影響，行業(yè)廠商調(diào)漲相應(yīng)內(nèi)存條產(chǎn)品現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，不過(guò)漲幅較渠道市場(chǎng)緩和。除部分庫(kù)存水位較低的行業(yè)客戶(hù)需回補(bǔ)庫(kù)存而接受漲價(jià)外，其他備有一定庫(kù)存的客戶(hù)對(duì)于價(jià)格接受度較低。SSD方面，目前市場(chǎng)需求整體維持穩(wěn)定，行業(yè)廠商普遍按協(xié)議給客戶(hù)正常出貨。不過(guò)，PC等終端客戶(hù)在多家存儲(chǔ)廠商中積極導(dǎo)入SSD新方案，隨著可選方案增加，行業(yè)SSD市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，不過(guò)整體價(jià)格基本穩(wěn)定。受原廠MLCNAND停產(chǎn)影響，MLCNANDWafer價(jià)格水漲船高，資源價(jià)格高企下存儲(chǔ)廠商調(diào)漲相應(yīng)成品報(bào)價(jià)。對(duì)低容量eMMC仍有剛性需求的部分客戶(hù)只能接受漲價(jià)、按需采購(gòu)。值得注意的是，隨著價(jià)格不斷攀升，目前16GB/32GB/64GBeMMC已基本同價(jià)。LPDDR4X因整體供應(yīng)吃緊未有改善，部分客戶(hù)積極詢(xún)單但難以得到充分滿(mǎn)足，供不應(yīng)求下品牌廠商延續(xù)漲價(jià)態(tài)度，本周LPDDR4X普遍繼續(xù)上調(diào)報(bào)價(jià)。圖11：6月10日eMMC最新報(bào)價(jià)（美元）圖12：6月10日eMCP最新報(bào)價(jià)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所圖13：6月10日LPDDR最新報(bào)價(jià)（美元）圖14：6月10日UFS最新報(bào)價(jià)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所圖15：6月10日uMCP最新報(bào)價(jià)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所存儲(chǔ)板塊4-5月總結(jié)：存儲(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)多數(shù)渠道內(nèi)存條、服務(wù)器DDR4、LPDDR4X等產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)上升通道，拉長(zhǎng)時(shí)間看，部分產(chǎn)品價(jià)格已回漲至去年年中水平價(jià)格全面上漲，其中領(lǐng)漲DDR：4DDR4DDR4、行業(yè)內(nèi)存條、渠道內(nèi)存條報(bào)價(jià)均大幅上揚(yáng)。DDR48G2666Mbps產(chǎn)品漲幅超過(guò)50%。DDR48G2666bs：從1.94美元上漲至2.94美元（+51.5%，DR416G2666Mbps3.945.11美元（+29.95%）嵌入式存儲(chǔ)：eC6G：從3.2美元上漲至3.5美元（+9.4%，各容量eMC產(chǎn)品5-10%，主要受NAND資源價(jià)格上漲帶動(dòng)PR：低容量產(chǎn)品漲幅顯著DDR416Gb+66.7%，供應(yīng)緊張強(qiáng)化賣(mài)方議價(jià)權(quán)。ADWafer256GbTC漲幅達(dá)25（停產(chǎn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)1TbTC+1.8%：渠道STA接口產(chǎn)品普漲480GBST3+3%，但le4.0高端型號(hào)微跌1TBle4.0-0.43%需求結(jié)構(gòu)性變化AI存儲(chǔ)生態(tài)加速：16家廠商構(gòu)建ORv38TBQLCPCIeSSD適配AI數(shù)據(jù)集，SSD14GB/sPCIe5.0SSD支持千億參數(shù)模型實(shí)時(shí)加載。QLC滲透提速：PCOEM加速導(dǎo)入QLCPCle4.0SSD價(jià)格。6月及2季度行情核心預(yù)判1. 領(lǐng)漲板塊持續(xù)性NANDFLASH：2Q253-8%，3Q255-10%R4Tedfoce預(yù)期3季度CDDR4合約價(jià)漲幅擴(kuò)大至18-23%SeerDDR4漲8-13%低容量Wafer：仍有漲價(jià)空間（供應(yīng)緊缺+停產(chǎn)預(yù)期延續(xù)。企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)：AI基礎(chǔ)設(shè)施需求+國(guó)產(chǎn)替代驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)彈性。圖16：NANDDRAM合約價(jià)格預(yù)測(cè)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE10請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE10資料來(lái)源：TrendForce集邦公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所細(xì)分來(lái)看：FlashWafer價(jià)格走勢(shì)：1TbTLC5.65.7美元（+1.8%）512GbTLC32.95美元（-1.7%）256GbTLC22.5美元（+25%）二季度總結(jié)：256GbTLCWafer256GbTLCNANDWafer因多數(shù)主流產(chǎn)品皆在（即將）1TbTLC價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，512GbTLC略有下降。6月展望256GbTLC1Tb512Gb產(chǎn)品可能維持穩(wěn)定，除非有新的產(chǎn)能調(diào)整消息。圖17：FlashWafer產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所DDR現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：DDR516G5.335.56美元（+4.3%）DDR416GeTT2.022.35美元（+16.5%）DDR416G2666Mbps3.945.11美元（+29.9%）DDR48G2666Mbps1.942.94美元（+51.5%）DDR48GeTT0.861.1美元（+27.3%）二季度總結(jié)：4DDR4DDR4、DDR48G2666Mbps產(chǎn)50%。6月展望：終端客戶(hù)的備貨意愿已經(jīng)開(kāi)始顯著減弱，除部分急單之外，系統(tǒng)終端客戶(hù)已經(jīng)不愿接受如此高價(jià)DDR4DDR4價(jià)格可能趨于平穩(wěn)或小幅回調(diào)，價(jià)格可能保持穩(wěn)定。圖18：DDR產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所合約價(jià)格方面：TrendForceDRAM主要供應(yīng)商將逐漸ServerPCDDR4ServerPCDDR418-23%13-18%。圖19：DDR價(jià)格預(yù)測(cè)資料來(lái)源：TrendForce集邦公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所進(jìn)入第二季后，云端服務(wù)業(yè)者(CSP)GeneralServer建置需求維持穩(wěn)健，存儲(chǔ)Server需求在AIServer的配套應(yīng)用甚至上修，助益對(duì)應(yīng)存儲(chǔ)器的訂單追加。此外，CSP因EOLTrendForceServerDDR4模組價(jià)格漲幅，由原本的季增5-10%，上修為18-23%。四月上旬發(fā)生的國(guó)際形勢(shì)變化，導(dǎo)致PCOEM預(yù)期性的提前要求ODM拉高生產(chǎn)量，并加速鋪貨至美國(guó)渠道，以避開(kāi)后續(xù)不確定性。隨著ServerDDR4供需轉(zhuǎn)趨緊張，對(duì)單位位元售價(jià)較低的PCDDR4供給產(chǎn)生排擠現(xiàn)象，進(jìn)而推升價(jià)格上漲空間。因此，TrendForce集邦咨詢(xún)預(yù)估第二季PCDDR4模組合約價(jià)將季增13-18%，漲幅較先前估計(jì)的3-8%明顯擴(kuò)大。行業(yè)市場(chǎng)SSD現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：256GBPCIe3.019.00美元512GBPCIe3.032.00美元1TBPCIe3.057.0056.00美元（-1.75%）256GBSATA317.00美元512GBSATA329.20美元二季度特點(diǎn)：雖近期時(shí)間來(lái)資源端仍處于正常供應(yīng)當(dāng)中，但整體供應(yīng)量有限，行業(yè)市場(chǎng)受SSD1TBPCIe3051.75%的小幅下降。渠道市場(chǎng)SSD現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：120GBSATA36.907.00美元（+1.45%）240GBSATA310.30美元480GBSATA320.0020.60美元（+3.00%）256GBPCIe3.013.5013.60美元（+0.74%）512GBPCIe3.022.6022.80美元（+0.88%）1TBPCIe3.041.3042.00美元（+1.69%）512GBPCIe4.026.5026.00美元（-1.89%）1TBPCIe4.046.0045.80美元（-0.43%）2TBPCIe4.084.0083.00美元（-1.19%）二季度特點(diǎn)：渠道SSD市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：1. SATA接口產(chǎn)品普遍小幅上漲（1.45%-3%）2. PCIe3.0產(chǎn)品微幅上漲（0.74%-1.69%）3. PCIe4.0產(chǎn)品普遍小幅回落（-0.43%至-1.89%）近期部分PCOEM對(duì)QLC方案興趣升溫，行業(yè)客戶(hù)正積極加速推進(jìn)產(chǎn)品導(dǎo)入和驗(yàn)證，顯示高端PCIe4.0產(chǎn)品面臨一定價(jià)格壓力。6月展望：行業(yè)市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定，除非NAND資源價(jià)格有重大變動(dòng)渠道市場(chǎng)可能繼續(xù)呈現(xiàn)SATA產(chǎn)品穩(wěn)中有升、PCIe4.0產(chǎn)品小幅調(diào)整的分化走勢(shì)QLC產(chǎn)品滲透率提升可能進(jìn)一步影響價(jià)格結(jié)構(gòu)整體SSD±2%以?xún)?nèi)圖20：行業(yè)市場(chǎng)SSD產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）圖21：渠道市場(chǎng)SSD產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE12請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE12資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所行業(yè)內(nèi)存條現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：DDR4SODIMM4GB32009.5011.00美元（+15.79%）DDR4SODIMM8GB320014.5018.00美元（+24.14%）DDR4SODIMM16GB320024.0030.00美元（+25.00%）二季度特點(diǎn)：Q2以來(lái)，隨著三星、SK海力士關(guān)于DDR4相關(guān)產(chǎn)品EOL通知持續(xù)發(fā)酵，現(xiàn)貨市場(chǎng)熱度持續(xù)升溫。行業(yè)內(nèi)存條價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，5月下旬漲幅尤為明顯。16GB產(chǎn)品漲幅達(dá)25%，顯示大容量產(chǎn)品需求更為強(qiáng)勁。渠道內(nèi)存條現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：DDR4UDIMM8GB32008.2410.00美元（+21.36%）DDR4UDIMM16GB320017.5018.50美元（+5.71%）DDR4UDIMM32GB320035.0043.00美元（+22.86%）二季度特點(diǎn)：渠道內(nèi)存條價(jià)格在6月初出現(xiàn)跳漲，特別是8GB和32GB產(chǎn)品單周漲幅顯著：8GB6321.36%32GB522.86%16GB產(chǎn)品漲幅相對(duì)溫和（5.71%）6月展望：價(jià)格可能已接近短期高點(diǎn)：急速上漲的DDR4價(jià)格背后，終端客戶(hù)的備貨意愿已經(jīng)開(kāi)始顯著減弱。DDR4和DDR5價(jià)差縮小可能促使需求轉(zhuǎn)換：隨著DDR4價(jià)格暴漲，和DDR5價(jià)差持續(xù)減少到一定水平，將推動(dòng)應(yīng)用終端向DDR5產(chǎn)品切換。需警惕"沒(méi)有需求支撐的市場(chǎng)，無(wú)異于空中樓閣"的風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格持續(xù)上漲缺乏基本面支撐。圖22：行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)存條4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）圖23：渠道市場(chǎng)內(nèi)存條4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所eMMC現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：8GB2.32.5美元（+8.7%）16GB3.23.5美元（+9.4%）32GB3.53.7美元（+5.7%）64GB3.74美元（+8.1%）128GB6.87.2美元（+5.9%）二季度總結(jié)：各容量eMMC產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲5-10%，主要受NAND資源價(jià)格上漲帶動(dòng)。6月展望：eMMCeMMC價(jià)格可能繼續(xù)小幅上漲，尤其是低容量產(chǎn)品。圖24：eMMC產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所eMCP現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：64GB+32Gb11.3美元128GB+32Gb14.7美元128GB+48Gb18.819美元（+1.1%）二季度總結(jié)：eMCP價(jià)格整體穩(wěn)定，僅128GB+48Gb產(chǎn)品有小幅上漲。6月展望：LPDDR4X或eMMC組件價(jià)格有顯著變動(dòng)。圖25：eMCP產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE14請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE14資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所LPDDR現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：LPDDR4X96Gb20.622美元（+6.8%）LPDDR4X64Gb13.317美元（+27.8%）LPDDR4X32Gb68.5美元（+41.7%）LPDDR416Gb35美元（+66.7%）二季度總結(jié)：LPDDR產(chǎn)品全線(xiàn)漲價(jià)，尤其是低容量產(chǎn)品漲幅顯著。LPDDR4X資源供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)未見(jiàn)緩解，供應(yīng)持續(xù)收縮下強(qiáng)化賣(mài)方議價(jià)主導(dǎo)權(quán)。6月展望：部分客戶(hù)對(duì)于LPDDR4X產(chǎn)品仍有剛性需求，為保證供應(yīng)連續(xù)性對(duì)價(jià)格上行的容忍度也逐漸提升。預(yù)計(jì)價(jià)格可能繼續(xù)上漲，但漲幅可能放緩。圖26：LPDDR產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所UFS現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：64GB4.5美元128GB7.5美元256GB14.5美元二季度總結(jié)：UFS產(chǎn)品價(jià)格在整個(gè)二季度保持穩(wěn)定，沒(méi)有明顯波動(dòng)。6月展望：預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)保持穩(wěn)定，除非NAND資源價(jià)格有重大變動(dòng)。圖27：UFS產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所uMCP現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)：4GB+128GB15美元6GB+128GB19美元8GB+128GB23美元8GB+256GB30.5美元二季度總結(jié)：uMCP產(chǎn)品價(jià)格在整個(gè)二季度保持完全穩(wěn)定。6月展望：LPDDR或UFS組件價(jià)格有顯著變化。圖28：uMCP產(chǎn)品4.1-6.3價(jià)格走勢(shì)（美元）資料來(lái)源：閃存市場(chǎng)，天風(fēng)證券研究所3.AI眼鏡：豆包技術(shù)支持老鳳祥，預(yù)計(jì)7月上市，關(guān)注SoC鏈條機(jī)會(huì)AI眼鏡密集發(fā)布，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈迎催化窗口。字節(jié)跳動(dòng)：自研眼鏡進(jìn)入實(shí)質(zhì)研發(fā)階段，深度集成“豆包大模型AR1。小米：根據(jù)XR智能眼鏡賽道。關(guān)注相關(guān)端側(cè)AISoC芯片公司+配套方案商，受益于端側(cè)AI硬件滲透率釋放，相關(guān)公司一季度業(yè)績(jī)已體現(xiàn)高增長(zhǎng)，疊加AI眼鏡密集發(fā)布，后續(xù)業(yè)績(jī)展望樂(lè)觀。行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)行業(yè)報(bào)告|行業(yè)研究周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE16請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明PAGE16CNMOAI（20257月）正式發(fā)布。VRAI眼鏡項(xiàng)目。據(jù)報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)自去年起就開(kāi)始研發(fā)眼鏡項(xiàng)目，公司已招聘具備硬件設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)的工程師參與開(kāi)發(fā)。目前，字節(jié)跳動(dòng)正在優(yōu)化電池續(xù)航與攝影上的性能平衡，確保在不犧牲過(guò)多電池的前提條件下，讓眼鏡能夠拍攝出高質(zhì)量的影像。與此同時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)已開(kāi)始與供應(yīng)鏈廠商接洽，就產(chǎn)品功能、技術(shù)規(guī)格、成本控制及發(fā)布時(shí)間進(jìn)行商談。盡管具體的上市時(shí)間和銷(xiāo)售區(qū)域尚未確定，但這系列動(dòng)作表明，字節(jié)跳動(dòng)的AI眼鏡計(jì)劃已遠(yuǎn)超概念階段，進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性的研發(fā)與落地籌備期。具體配置方面：早前，據(jù)XRVisionPro援引知情人士稱(chēng)，字節(jié)在研的AI眼鏡或考慮采用恒玄2800+ISP芯片方案。恒玄2800芯片是一塊主控芯片，但鑒于眼鏡拍攝等需要，還需要外掛一塊ISP芯片。據(jù)稱(chēng)，該解決方案相比于高通AR1芯片具備高性?xún)r(jià)比，低功耗長(zhǎng)續(xù)航的特點(diǎn)。調(diào)校ISP芯片雖然也可以達(dá)到接近于高通AR1實(shí)現(xiàn)的拍攝效果。圖29：豆包AI生成資料來(lái)源：VR陀螺公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所豆包技術(shù)方面，火山引擎原動(dòng)力大會(huì)觀點(diǎn)表示豆包大模型進(jìn)一步優(yōu)化模型能力和服務(wù)成本611日，字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎舉辦Force原動(dòng)力大會(huì)。會(huì)上，字節(jié)跳動(dòng)發(fā)布豆1.6、視頻生成模型Seedance1.01.6系列當(dāng)前由三個(gè)模型組成，其中，doubao-seed-1.6256K長(zhǎng)上下文、自適應(yīng)思考（自動(dòng)判斷是否開(kāi)啟深度推理dua-eed-1.6-iig強(qiáng)化深度推理，編碼、數(shù)學(xué)、Agentoubao-seed-1.6-flash是極速版本，適用于實(shí)時(shí)交互場(chǎng)景（如智能客服、語(yǔ)音助手。多項(xiàng)權(quán)威測(cè)評(píng)成績(jī)顯示，在復(fù)雜推理、競(jìng)賽級(jí)數(shù)學(xué)、多輪對(duì)話(huà)和指令遵循等測(cè)試集上，豆包1.6-thinking的表現(xiàn)已躋身全球前列。Agent規(guī)模化應(yīng)用提速據(jù)。商業(yè)創(chuàng)新，豆包1.6創(chuàng)新“區(qū)間定價(jià)0～32K1.60.8元/百萬(wàn)tokens8元/百萬(wàn)tokens1.5深度思考模型或DeepSeek-R1的三分之一。小米方面，根據(jù)XR控公眾號(hào)，小米作為國(guó)內(nèi)消費(fèi)電子行業(yè)龍頭企業(yè)，小米極有可能于近期切入智能眼鏡賽道?？毓娞?hào)了解到，近來(lái)，多位智能眼鏡資深人士、廠商高層在公開(kāi)場(chǎng)合提及，小米或即將推出AI智能眼鏡未來(lái)或隨時(shí)可發(fā)布進(jìn)入市場(chǎng)。根據(jù)XR公眾號(hào)，小米在智能眼鏡領(lǐng)域有著深厚積累，切入AI智能眼鏡賽道，或許在等待時(shí)機(jī)的成熟。3月，小米正式發(fā)布了新品MIJIA智能音頻眼鏡225mm26%30%，重量最低達(dá)到27.6克。這一改變使得佩戴時(shí)無(wú)明顯負(fù)重感，顯著區(qū)別于市面主流的厚重智能眼鏡，甚至接近傳統(tǒng)光學(xué)眼鏡的佩戴體驗(yàn)。4.上周（06/09-06/13）半導(dǎo)體行情回顧（06/09-06/13）半導(dǎo)體行情跑輸主要指數(shù)。上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.22%，上證綜指下0.25%0.6%0.65%A0.27%，申萬(wàn)半導(dǎo)體行3.34%。表2：上周半導(dǎo)體行情與主要指數(shù)對(duì)比上周漲跌幅（%）半導(dǎo)體行業(yè)相對(duì)漲跌幅（%）創(chuàng)業(yè)板指數(shù)0.22(3.55)上證綜合指數(shù)(0.25)(3.09)深證綜合指數(shù)(0.60)(2.73)中小板指數(shù)(0.65)(2.69)萬(wàn)得全A(0.27)(3.07)半導(dǎo)體（申萬(wàn)）(3.34)-資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所圖30：上周A股各行業(yè)行情對(duì)比（%）資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所半導(dǎo)體各細(xì)分板塊均下跌，半導(dǎo)體設(shè)備板塊下跌最大。半導(dǎo)體細(xì)分板塊中，封測(cè)板塊上周下跌3.5%，半導(dǎo)體材料板塊上周下跌0.7%，分立器件板塊上周下跌2.5%，IC設(shè)計(jì)板塊上周下跌3.8%，半導(dǎo)體設(shè)備板塊上周下跌4.2%，半導(dǎo)體制造板塊上周下跌1.7%，其他板塊上周下跌3.1%。圖31：上周子板塊漲跌幅（%）資料來(lái)源：Wind，天風(fēng)證券研究所5.上周（06/09-06/13）重點(diǎn)公司公告【688200.SH】華峰測(cè)控2025613日，公司發(fā)北京華峰測(cè)控技術(shù)股份有限公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司（申報(bào)稿的公告。公司本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額不超過(guò)人民幣74,947.51（含74,947.51萬(wàn)元，擬發(fā)行數(shù)量為不超過(guò)7,494,751（含本數(shù)，每張面值為人100ASIC芯片測(cè)試系統(tǒng)的研發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目?！?88047.SH】龍芯中科202561320242025612產(chǎn)業(yè)園220242025年度日常關(guān)聯(lián)交6.上周（06/09-06/13）半導(dǎo)體重點(diǎn)新聞臺(tái)積電：日本JASM第二晶圓廠預(yù)計(jì)今年下半年動(dòng)工。IT之家6月12日消息，臺(tái)積電2025年技術(shù)論壇日本場(chǎng)當(dāng)?shù)貢r(shí)間昨日在橫濱舉行，臺(tái)積電代表在活動(dòng)上表示，預(yù)計(jì)其在日控股子公司JASM位于熊本縣菊陽(yáng)町的第二晶圓廠將于2025年下半年開(kāi)始建設(shè)。臺(tái)積電董事長(zhǎng)兼總裁魏哲家本月早些時(shí)候在年度股東常會(huì)上表示，JASM的第二晶圓廠的動(dòng)工計(jì)劃受交通狀況惡化的影響出現(xiàn)延遲。不過(guò)JASM也面臨日本當(dāng)?shù)仄?chē)工業(yè)客戶(hù)需求乏力的困局。臺(tái)積電日本分部TSMCJapan社長(zhǎng)小野寺誠(chéng)在技術(shù)論壇上表示，日本在2024年向臺(tái)積電貢獻(xiàn)了超過(guò)40億美元（IT之家注：現(xiàn)匯率約合287.76億元人民幣）的銷(xiāo)售額，占比約為5%；同期晶圓出貨面積占比則達(dá)到10%左右。小鵬自研圖靈AI芯片將搭載于部分大眾車(chē)型。IT612日消息，據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)今日?qǐng)?bào)道，小鵬汽車(chē)表示，其自主研發(fā)的自動(dòng)駕駛芯片性能優(yōu)于英偉達(dá)的產(chǎn)品，并預(yù)計(jì)大眾汽車(chē)及其他汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將成為其客戶(hù)。小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)何小鵬表示，公司正在努力將自研的圖靈AI芯片集成到大眾汽車(chē)計(jì)劃明年在中國(guó)推出的部分車(chē)型中。何小鵬在接受金融時(shí)報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示：“開(kāi)發(fā)芯片本質(zhì)上是一項(xiàng)長(zhǎng)期承諾，因?yàn)樾※i汽車(chē)展望未來(lái)將在汽AI大型語(yǔ)言模型的芯片?！痹摴具€在與其他汽車(chē)制造商討論芯片供應(yīng)事宜。“我們正在尋找長(zhǎng)期合作伙伴，”何小鵬表示。該公司還澄清，與大眾汽車(chē)及其他公司關(guān)于使用芯片的“正如所宣布的，大眾汽車(chē)和小鵬汽車(chē)正共同開(kāi)發(fā)兩款中端市場(chǎng)的大眾汽車(chē)品牌汽車(chē)。雙方將各自發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。這些汽車(chē)將于”TAI芯片可同時(shí)應(yīng)用在AI機(jī)器人、OrinX相比一顆頂三顆，自動(dòng)駕駛、智能座艙大模型都可驅(qū)動(dòng)。去年10月份，小鵬已經(jīng)在圖靈芯片上跑通了智駕功能。小鵬汽車(chē)還表示，100%極致利用，未來(lái)AI汽車(chē)將搭載至少3顆圖G7G7Ultra芯片。7.風(fēng)險(xiǎn)提示/地區(qū)相繼收緊針對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的出口管制政策，國(guó)際出口管制態(tài)勢(shì)趨嚴(yán)，經(jīng)濟(jì)全球化受到較大挑戰(zhàn)，對(duì)全球半/地區(qū)與中國(guó)的貿(mào)易摩擦升級(jí)，限制進(jìn)出口及投資，提高關(guān)稅或設(shè)置其他貿(mào)易壁壘，半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)公司還可能面臨相關(guān)受管制設(shè)備、原材料、零備件、軟件及服務(wù)支持等生產(chǎn)資料供應(yīng)緊張、融資受限的風(fēng)險(xiǎn)等，進(jìn)而對(duì)行業(yè)內(nèi)公司的研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)造成不利影響。需求復(fù)蘇不及預(yù)期：受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)、行業(yè)景氣度等因素影響，集成電路行業(yè)存在一定的周期性，與宏觀經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展亦密切相關(guān)。如果宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大或長(zhǎng)期處于低谷，集成電路行業(yè)的市場(chǎng)需求也將隨之受到影響。另外，下游市場(chǎng)需求的波動(dòng)和低迷亦會(huì)導(dǎo)致集成電路產(chǎn)品的需求下降，或由于半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)投資過(guò)熱、重復(fù)建設(shè)的情況進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)能供應(yīng)在景氣度較低時(shí)超過(guò)市場(chǎng)需求。技術(shù)迭代不及預(yù)期：集成電路行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，集成電路涉及數(shù)十種科學(xué)技術(shù)及工程領(lǐng)域?qū)W科知識(shí)的綜合應(yīng)用，具有工藝技術(shù)迭代快、資金投入大、研發(fā)周期長(zhǎng)等特點(diǎn)。多年來(lái)，集成電路行業(yè)公司堅(jiān)持自主研發(fā)的道路并進(jìn)一步鞏固自主化核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)。如果行業(yè)內(nèi)公司未來(lái)技術(shù)研發(fā)的投入不足，不能支撐技術(shù)升級(jí)的需要，可能導(dǎo)致公司技術(shù)被趕超或替代，進(jìn)而對(duì)公司的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不利影響。產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)：集成