2025年工程經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)健康度評估試題及答案

2025年工程經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)健康度評估試題及答案一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）1.某工程企業(yè)2024年末流動(dòng)資產(chǎn)總額8000萬元（存貨2000萬元），流動(dòng)負(fù)債5000萬元，其速動(dòng)比率為（）A.1.6B.1.2C.0.8D.2.02.衡量工程企業(yè)長期償債能力的核心指標(biāo)是（）A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.銷售凈利率3.某PPP項(xiàng)目運(yùn)營期第3年EBITDA為5000萬元，利息支出800萬元，本金償還1200萬元，其債務(wù)保障倍數(shù)為（）A.2.5B.5.0C.3.33D.1.674.工程企業(yè)財(cái)務(wù)健康度動(dòng)態(tài)評估中，最能反映現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)是（）A.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債B.速動(dòng)比率C.ROED.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.以下不屬于工程企業(yè)盈利能力核心指標(biāo)的是（）A.成本費(fèi)用利潤率B.資本保值增值率C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D.凈資產(chǎn)收益率6.某EPC項(xiàng)目合同總額1.2億元，預(yù)計(jì)總成本1億元，截至2024年末累計(jì)完工進(jìn)度60%，已確認(rèn)收入5000萬元，根據(jù)完工百分比法應(yīng)補(bǔ)確認(rèn)收入（）A.2200萬元B.2000萬元C.1200萬元D.7000萬元7.工程企業(yè)財(cái)務(wù)健康度評估中，ESG因素納入的關(guān)鍵維度不包括（）A.環(huán)保投入占比B.員工安全事故率C.供應(yīng)商集中度D.社區(qū)關(guān)系維護(hù)成本8.某企業(yè)2024年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額1000萬元，投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額500萬元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額2500萬元，其現(xiàn)金凈增加額為（）A.1000萬元B.1500萬元C.2000萬元D.500萬元9.衡量工程企業(yè)運(yùn)營效率的核心指標(biāo)組合是（）A.存貨周轉(zhuǎn)率+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率+總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.流動(dòng)比率+速動(dòng)比率+資產(chǎn)負(fù)債率C.銷售凈利率+總資產(chǎn)凈利率+ROED.EBITDA利息保障倍數(shù)+現(xiàn)金利息保障倍數(shù)+帶息負(fù)債比率10.動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)健康度評估模型中，敏感性分析的關(guān)鍵變量不包括（）A.材料價(jià)格波動(dòng)B.工期延誤天數(shù)C.政府補(bǔ)貼到位率D.管理層學(xué)歷結(jié)構(gòu)二、簡答題（每題8分，共32分）1.簡述工程企業(yè)財(cái)務(wù)健康度評估的核心維度及其對應(yīng)關(guān)鍵指標(biāo)。2.傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與ESG指標(biāo)融合對工程企業(yè)財(cái)務(wù)健康度評估的意義。3.列舉工程企業(yè)現(xiàn)金流斷裂的5個(gè)預(yù)警信號。4.說明動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)健康度評估模型相較于靜態(tài)評估的優(yōu)勢及構(gòu)建要點(diǎn)。三、計(jì)算題（每題12分，共36分）1.某工程公司2024年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金1500萬、應(yīng)收賬款3000萬、存貨2500萬、其他流動(dòng)資產(chǎn)1000萬；流動(dòng)負(fù)債：短期借款2000萬、應(yīng)付賬款2500萬、預(yù)收賬款1000萬、其他應(yīng)付款500萬；非流動(dòng)資產(chǎn)：固定資產(chǎn)5000萬、無形資產(chǎn)1000萬；非流動(dòng)負(fù)債：長期借款3000萬、應(yīng)付債券2000萬；所有者權(quán)益：實(shí)收資本4000萬、留存收益3000萬；利潤表：營業(yè)收入2億、營業(yè)成本1.5億、稅金及附加500萬、銷售費(fèi)用800萬、管理費(fèi)用1200萬、財(cái)務(wù)費(fèi)用600萬（其中利息支出500萬）、利潤總額2000萬、凈利潤1500萬。要求：計(jì)算（1）流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率；（2）利息保障倍數(shù)；（3）存貨周轉(zhuǎn)率（假設(shè)年初存貨2000萬）；（4）凈資產(chǎn)收益率（ROE）。2.某市政道路PPP項(xiàng)目合作期20年（建設(shè)期2年，運(yùn)營期18年），總投資4億元（全部為債務(wù)資金，年利率6%，建設(shè)期利息資本化）。運(yùn)營期每年收取政府可用性付費(fèi)5000萬元，運(yùn)營成本1200萬元/年，所得稅稅率25%，直線法折舊（殘值率0）。要求：（1）計(jì)算建設(shè)期利息；（2）計(jì)算運(yùn)營期第1年折舊額；（3）計(jì)算運(yùn)營期第1年稅后現(xiàn)金流；（4）若基準(zhǔn)收益率8%，計(jì)算運(yùn)營期現(xiàn)金流凈現(xiàn)值（僅計(jì)算運(yùn)營期18年）。3.某新能源工程企業(yè)擬投資風(fēng)電場項(xiàng)目，初始投資8000萬元，預(yù)計(jì)運(yùn)營期10年，每年發(fā)電收入受風(fēng)速影響存在不確定性：風(fēng)速正常（概率60%）時(shí)收入2500萬，風(fēng)速偏低（概率30%）時(shí)收入1800萬，風(fēng)速極低（概率10%）時(shí)收入1000萬；年運(yùn)營成本固定為800萬，折舊800萬/年，所得稅稅率25%。要求：（1）計(jì)算期望年凈利潤；（2）若采用蒙特卡洛模擬，需設(shè)定哪些關(guān)鍵輸入變量及其概率分布；（3）說明風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后凈現(xiàn)值與傳統(tǒng)凈現(xiàn)值的主要區(qū)別。四、案例分析題（12分）案例背景：某民營工程企業(yè)2024年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)負(fù)債表：總資產(chǎn)5億元（應(yīng)收賬款2.2億，存貨1.5億），總負(fù)債3.8億（短期借款1.8億，應(yīng)付賬款1.2億），所有者權(quán)益1.2億；利潤表：營業(yè)收入4億，營業(yè)成本3.5億（其中原材料占比65%），凈利潤1200萬；現(xiàn)金流量表：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額3000萬（因應(yīng)收賬款回款率僅60%），投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額5000萬（新購設(shè)備），籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額8000萬（新增短期借款）；其他信息：行業(yè)平均流動(dòng)比率1.5，速動(dòng)比率1.0，資產(chǎn)負(fù)債率60%；公司原材料價(jià)格近半年上漲15%，在手訂單較2023年下降20%。要求：（1）從償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力三方面評估該企業(yè)財(cái)務(wù)健康度；（2）識別主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；（3）提出3條改善財(cái)務(wù)健康度的具體建議。答案一、單項(xiàng)選擇題1.B（速動(dòng)比率=（80002000）/5000=1.2）2.B（資產(chǎn)負(fù)債率反映長期資本結(jié)構(gòu)）3.A（債務(wù)保障倍數(shù)=EBITDA/(利息+本金)=5000/(800+1200)=2.5）4.A（經(jīng)營現(xiàn)金流與流動(dòng)負(fù)債比值直接反映短期償債現(xiàn)金保障）5.C（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬運(yùn)營能力指標(biāo)）6.A（應(yīng)確認(rèn)收入=1.2億×60%5000萬=7200萬5000萬=2200萬）7.C（供應(yīng)商集中度屬供應(yīng)鏈管理，非ESG核心）8.A（1000500+2500=1000）9.A（均為運(yùn)營效率指標(biāo)）10.D（管理層學(xué)歷不直接影響財(cái)務(wù)變量）二、簡答題1.核心維度及指標(biāo)：（1）償債能力：流動(dòng)比率（短期）、資產(chǎn)負(fù)債率（長期）、EBITDA利息保障倍數(shù)（付息能力）；（2）盈利能力：凈資產(chǎn)收益率（ROE）、成本費(fèi)用利潤率、工程毛利率；（3）運(yùn)營能力：存貨周轉(zhuǎn)率（材料管理）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（回款效率）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（資產(chǎn)利用）；（4）現(xiàn)金流健康度：經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額/流動(dòng)負(fù)債（現(xiàn)金償債）、自由現(xiàn)金流（FCF=經(jīng)營現(xiàn)金流資本支出）；（5）風(fēng)險(xiǎn)抵御能力：帶息負(fù)債比率（剛性債務(wù)壓力）、或有負(fù)債占比（擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)）。2.融合意義：（1）傳統(tǒng)指標(biāo)側(cè)重歷史財(cái)務(wù)結(jié)果，ESG（環(huán)境、社會(huì)、治理）補(bǔ)充前瞻性風(fēng)險(xiǎn)：如環(huán)保不達(dá)標(biāo)可能導(dǎo)致罰款或項(xiàng)目停工（環(huán)境），員工安全事故影響人工成本（社會(huì)），治理缺陷增加財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)（治理）；（2）提升評估全面性：ESG表現(xiàn)好的企業(yè)更易獲得低息綠色貸款（降低財(cái)務(wù)成本），客戶偏好ESG達(dá)標(biāo)供應(yīng)商（穩(wěn)定收入）；（3）符合政策導(dǎo)向：2025年多地要求工程企業(yè)披露ESG報(bào)告，融合評估可提前識別政策合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。3.現(xiàn)金流斷裂預(yù)警信號：（1）連續(xù)3個(gè)月經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為負(fù)且無改善趨勢；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)超過合同約定付款期30天以上，且占流動(dòng)資產(chǎn)比例＞50%；（3）短期借款占總負(fù)債比例＞40%，且到期日集中在未來6個(gè)月；（4）存貨周轉(zhuǎn)率同比下降20%以上（可能存在材料積壓或項(xiàng)目停滯）；（5）應(yīng)付賬款逾期金額占總應(yīng)付賬款＞15%（供應(yīng)商信任度下降，可能斷供）；（6）經(jīng)營性現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債＜0.5（現(xiàn)金無法覆蓋短期債務(wù)）。4.動(dòng)態(tài)評估優(yōu)勢：（1）實(shí)時(shí)性：通過財(cái)務(wù)系統(tǒng)與業(yè)務(wù)系統(tǒng)對接，實(shí)時(shí)獲取工程進(jìn)度、材料價(jià)格、回款情況等數(shù)據(jù)；（2）預(yù)測性：結(jié)合蒙特卡洛模擬、機(jī)器學(xué)習(xí)模型，預(yù)測不同場景（如工期延誤、材料漲價(jià)）下的財(cái)務(wù)指標(biāo)變化；（3）適應(yīng)性：根據(jù)項(xiàng)目階段（投標(biāo)、施工、竣工）調(diào)整評估權(quán)重（如施工期側(cè)重現(xiàn)金流，竣工期側(cè)重應(yīng)收賬款回收）。構(gòu)建要點(diǎn)：（1）數(shù)據(jù)接口：打通ERP、項(xiàng)目管理系統(tǒng)、供應(yīng)鏈系統(tǒng)，獲取實(shí)時(shí)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；（2）指標(biāo)動(dòng)態(tài)閾值：按工程類型（房建/基建/新能源）、項(xiàng)目階段設(shè)置差異化預(yù)警閾值；（3）情景模擬庫：預(yù)設(shè)材料漲價(jià)5%、工期延誤1個(gè)月等典型情景，計(jì)算對流動(dòng)比率、自由現(xiàn)金流的影響；（4）可視化看板：通過BI工具展示關(guān)鍵指標(biāo)實(shí)時(shí)值、歷史趨勢、情景模擬結(jié)果，支持管理層快速?zèng)Q策。三、計(jì)算題1.（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（1500+3000+2500+1000）/(2000+2500+1000+500)=8000/6000≈1.33；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債=(80002500)/6000=5500/6000≈0.92；資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)=（6000+3000+2000）/(8000+5000+1000)=11000/14000≈78.57%；（2）利息保障倍數(shù)=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出）/利息支出=(2000+500)/500=5；（3）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨=15000/[(2000+2500)/2]=15000/2250≈6.67次；（4）ROE=凈利潤/所有者權(quán)益=1500/(4000+3000)=1500/7000≈21.43%。2.（1）建設(shè)期利息=4億×6%×2年（假設(shè)按年計(jì)息，建設(shè)期不還息）=4800萬元；（2）固定資產(chǎn)原值=4億+4800萬=4.48億元，年折舊=4.48億/20年=2240萬元/年；（3）運(yùn)營期第1年稅前利潤=5000萬（收入）1200萬（成本）2240萬（折舊）=1560萬元；稅后利潤=1560萬×(125%)=1170萬元；稅后現(xiàn)金流=凈利潤+折舊=1170萬+2240萬=3410萬元；（4）運(yùn)營期現(xiàn)金流凈現(xiàn)值=3410萬×(P/A,8%,18)（年金現(xiàn)值系數(shù)）；查系數(shù)表(P/A,8%,18)=9.3719，故凈現(xiàn)值=3410×9.3719≈31958萬元（3.2億元）。3.（1）期望年收入=2500×60%+1800×30%+1000×10%=1500+540+100=2140萬元；年總成本=800萬（運(yùn)營成本）+800萬（折舊）=1600萬元；稅前利潤=21401600=540萬元；稅后凈利潤=540×(125%)=405萬元；（2）關(guān)鍵輸入變量及分布：風(fēng)速等級（正常/偏低/極低），概率分布（60%/30%/10%）；發(fā)電收入（與風(fēng)速正相關(guān)），可設(shè)為三角分布或離散分布；原材料價(jià)格（影響運(yùn)營成本），設(shè)為正態(tài)分布（均值±5%波動(dòng)）；利率（影響融資成本），設(shè)為均勻分布（當(dāng)前利率±0.5%）。（3）主要區(qū)別：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后凈現(xiàn)值：對不同風(fēng)險(xiǎn)場景賦予概率權(quán)重，計(jì)算期望值（如本題需計(jì)算各風(fēng)速下的凈現(xiàn)值并加權(quán)平均）；傳統(tǒng)凈現(xiàn)值：假設(shè)單一確定現(xiàn)金流（如取期望收入計(jì)算），未反映波動(dòng)性；風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后更關(guān)注尾部風(fēng)險(xiǎn)（如風(fēng)速極低時(shí)的負(fù)現(xiàn)金流對整體的影響），傳統(tǒng)方法可能低估風(fēng)險(xiǎn)。四、案例分析題（1）財(cái)務(wù)健康度評估：償債能力：流動(dòng)比率=5億中流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款2.2億+存貨1.5億=3.7億（假設(shè)其他流動(dòng)資產(chǎn)0），流動(dòng)負(fù)債=短期借款1.8億+應(yīng)付賬款1.2億=3億，流動(dòng)比率=3.7/3≈1.23（行業(yè)1.5），速動(dòng)比率=(3.71.5)/3≈0.73（行業(yè)1.0），短期償債能力弱；資產(chǎn)負(fù)債率=3.8億/5億=76%（行業(yè)60%），長期償債壓力大。盈利能力：銷售凈利率=1200萬/4億=3%（假設(shè)行業(yè)平均5%），成本控制差（營業(yè)成本占收入87.5%），原材料漲價(jià)15%進(jìn)一步壓縮利潤。運(yùn)營能力：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=4億/[(2.2億+期初應(yīng)收賬款)/2]（假設(shè)期初應(yīng)收賬款2億），則周轉(zhuǎn)率≈4/(2.1)=1.9次（行業(yè)通常34次），回款效率低；存貨周轉(zhuǎn)率=3.5億（營業(yè)成本）/[(1.5億+期初存貨)/2]（假設(shè)期初存貨1.2億），周轉(zhuǎn)率≈3.5/(1.35)=2.59次（行業(yè)3次以上），運(yùn)營效率低于行業(yè)。（2）主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營現(xiàn)金流3000萬，依賴短期借款（籌資現(xiàn)金流8000萬），但短期借款占總負(fù)債47%（1.8/3.8），到期后可能無法續(xù)貸；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)44%（2.2/5），回款率僅60%（正常應(yīng)80%以上），可能形成壞賬；成本失控風(fēng)險(xiǎn)：原材料占成本65%，價(jià)格上漲15%導(dǎo)致成本增加約3412.5萬（3.5億×65%×15%），侵蝕利潤；訂單萎縮風(fēng)險(xiǎn)：在手訂單下降20%，未來收入增長乏力，可能加劇現(xiàn)金流壓力。（3）改善建議：優(yōu)化應(yīng)收賬款管理：對逾期客戶收取滯納金（合同中增加條款），將回款率與銷售部門績效考核掛鉤（權(quán)重30%）；對優(yōu)質(zhì)客戶推行保理融資（將2.2億應(yīng)收賬款按