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題 目: 中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 學(xué) 院: 商 學(xué) 院 專 業(yè): 會(huì)計(jì)學(xué)(注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)化方向) 姓 名: 豈 爽 指導(dǎo)教師: 張 肅 珣 完成日期: 2014 年 月 日 畢業(yè)論文任務(wù)書畢業(yè)論文題目:中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析選題意義、創(chuàng)新性、科學(xué)性和可行性論證:在當(dāng)今大環(huán)境下,我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨著諸多方面的挑戰(zhàn),而籌資便是諸多挑戰(zhàn)之一,要想直面困難,迎接籌資所帶來(lái)的挑戰(zhàn),就應(yīng)該了解籌資,了解籌資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),并掌握基本的解決辦法,只有這樣才能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、解決問(wèn)題,將籌資風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平,為中小企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)決策奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。主要內(nèi)容: 中小企業(yè)面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)從資金來(lái)源方面可以分為借入資金籌資風(fēng)險(xiǎn)、自有資金籌資風(fēng)險(xiǎn)和資本機(jī)構(gòu)籌資風(fēng)險(xiǎn)三種。本文將綜合考慮三種籌資風(fēng)險(xiǎn),分析形成籌資風(fēng)險(xiǎn)的原因,進(jìn)而探討基本的解決方法,并用實(shí)例來(lái)闡述其在實(shí)踐當(dāng)中的應(yīng)用方法。目的要求: 有助于中小企業(yè)在進(jìn)行籌資決策前及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn),選擇籌資風(fēng)險(xiǎn)最小的方案作為資金來(lái)源;若發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)點(diǎn)在籌資決策以后,依然可以通過(guò)本文產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)的原因入手,盡量降低籌資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。計(jì) 劃 進(jìn) 度 :開題時(shí)間 12月01日12月10 日確定寫作提綱時(shí)間 12月10日 12月20日論文初稿寫作時(shí)間 01月01日 02月15日論文修改時(shí)間 03月03日 03月10日論文定稿時(shí)間 03月17日 03月21日指 導(dǎo) 教 師 簽 字: 主管院長(zhǎng)(系主任)簽字: 年 月 日遼 寧 大 學(xué)本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))指導(dǎo)記錄表論文題目中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析學(xué)生姓名豈爽學(xué) 號(hào)100608243年級(jí)、專業(yè)10級(jí)會(huì)計(jì)學(xué)(注會(huì)專門化)指導(dǎo)教師姓名張肅珣指導(dǎo)教師職稱教授所在院系商學(xué)院第一次指導(dǎo):(對(duì)確定題目、畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))任務(wù)書的指導(dǎo)意見(jiàn)): 1、確定題目中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 2、根據(jù)題目撰寫大綱 指導(dǎo)方式:(請(qǐng)選擇) 面談 電話 電子郵件 指導(dǎo)教師簽字: 2013 年12月05日第二次指導(dǎo):(對(duì)論文提綱的指導(dǎo)意見(jiàn)):題目還可以簡(jiǎn)練些,如“中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析”。具體內(nèi)容可談:籌資有哪些風(fēng)險(xiǎn)、這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)有何影響、如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)等。指導(dǎo)方式:(請(qǐng)選擇) 面談 電話 電子郵件 指導(dǎo)教師簽字: 2013年12月20日第三次指導(dǎo):(對(duì)初稿的指導(dǎo)意見(jiàn)):1、籌資風(fēng)險(xiǎn)成因所闡述的原因中有些事重復(fù)的,所以能否歸納認(rèn)真梳理一下列出幾點(diǎn)(可用3級(jí)標(biāo)題)讓人一眼就能看原因所在。2、籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響具體內(nèi)容也可以列3級(jí)標(biāo)題,是什么影響直接列示出來(lái)讓人看了比較清楚。指導(dǎo)方式:(請(qǐng)選擇) 面談 電話 電子郵件 指導(dǎo)教師簽字: 2014年02月11日第四次指導(dǎo):(對(duì)修改稿的指導(dǎo)意見(jiàn)):1、論文成因分類不妥2、論文語(yǔ)句不夠通順3、調(diào)整一下論文結(jié)構(gòu)指導(dǎo)方式:(請(qǐng)選擇) 面談 電話 電子郵件 指導(dǎo)教師簽字: 2014年03月11日第五次指導(dǎo)(對(duì)是否定稿、進(jìn)入答辯及其它指導(dǎo)意見(jiàn)): 調(diào)整后可以定稿指導(dǎo)方式:(請(qǐng)選擇) 面談 電話 電子郵件 指導(dǎo)教師簽字: 2014年04月01日主管院長(zhǎng)(主任)簽名 院系蓋章 年 月 日注:指導(dǎo)意見(jiàn)如不夠填寫可加附頁(yè)指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ) 學(xué) 生:豈爽 專 業(yè):會(huì)計(jì)學(xué)(注會(huì)專門化) 論文題目:中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 論文共 頁(yè),設(shè)計(jì)圖紙 0 張。 指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ): 豈爽同學(xué)的論文中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析,選題具有一定的現(xiàn)實(shí)意義,該文從對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)類型入手,分析了中小企業(yè)在籌資時(shí)可能遇到的問(wèn)題,并針對(duì)這些問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決措施。該論文論點(diǎn)正確,論據(jù)較充分,結(jié)構(gòu)合理,層次清楚,段落分明,能夠理論聯(lián)系實(shí)際,經(jīng)本人多次修改,該生寫出了基本符合要求的畢業(yè)論文。 指導(dǎo)教師評(píng)分: 指導(dǎo)教師簽字: 年 月 日遼寧大學(xué)畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))成績(jī)?cè)u(píng)定單評(píng)閱人評(píng)語(yǔ):評(píng)閱人評(píng)分:評(píng)閱人簽字: 年 月 日答辯委員會(huì)評(píng)語(yǔ):院(系)畢業(yè)論文答辯委員會(huì)(小組)于 年 月 日審查了 屆 專業(yè)學(xué)生 的畢業(yè)論文。答辯委員會(huì)評(píng)語(yǔ):答辯成績(jī):答辯委員會(huì)成員:答辯委員會(huì)(小組)組長(zhǎng)簽字: 年 月 日 畢業(yè)論文(設(shè)計(jì))成績(jī):評(píng)閱人評(píng)分: 指導(dǎo)教師評(píng)分 : 答辯成績(jī): 總成績(jī): 院長(zhǎng)(系主任)簽字: 年 月 日 注:評(píng)閱人評(píng)分滿分為100分,指導(dǎo)教師評(píng)分滿分為100分,答辯成績(jī)滿分為100分;總成績(jī)?yōu)槿叩乃阈g(shù)平均值(四舍五入)。摘 要對(duì)于中小企業(yè)而言,其經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨著諸多挑戰(zhàn),其中,籌資就是挑戰(zhàn)之一。中小企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益,就要進(jìn)行籌資活動(dòng),毋庸置疑,良好的籌資管理是保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)下去的關(guān)鍵因素,然而要保證籌資的成功,并非易事,這要求企業(yè)通過(guò)運(yùn)用科學(xué)的方法分析籌資活動(dòng)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn),這些風(fēng)險(xiǎn)從籌資來(lái)源角度可分為自有資金籌資風(fēng)險(xiǎn),借入資金籌資風(fēng)險(xiǎn)和資本結(jié)構(gòu)籌資風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)要考慮這些風(fēng)險(xiǎn)的成因以及其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的影響,并從多角度出發(fā),將各個(gè)層面的風(fēng)險(xiǎn)降至最低,在籌資活動(dòng)之前保證籌資過(guò)程的順利進(jìn)行,保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)順利,使企業(yè)健康發(fā)展。全文從中小企業(yè)自身特點(diǎn)出發(fā),第一部分簡(jiǎn)單介紹了籌資風(fēng)險(xiǎn)的種類及其基本定義和產(chǎn)生背景;第二部分通過(guò)分析籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因,包括內(nèi)部原因和外部原因,來(lái)了解籌資風(fēng)險(xiǎn)的根源。通過(guò)分析籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的雙重影響來(lái)使闡述籌資活動(dòng)兩面性;進(jìn)而在文章第三部分給出七個(gè)解決方案:包括確定最佳資本結(jié)構(gòu);提高資金使用效率;選擇合適的籌資對(duì)象;適時(shí)適量的籌借資金;提高自身實(shí)力;規(guī)避利率變動(dòng)及匯率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)時(shí)掌握外部市場(chǎng)環(huán)境。企業(yè)可以利用這些方案防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的不利影響,并利用籌資風(fēng)險(xiǎn)的有利影響,從而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更加順利的進(jìn)行下去。關(guān)鍵詞:籌資風(fēng)險(xiǎn)成因 籌資風(fēng)險(xiǎn)影響 防范籌資風(fēng)險(xiǎn)AbstractFor Small and medium enterprises(SMEs), the development of their business faces many challenges, of which financing is one of the challenges. In order to expand production scale, improve economic efficiency, fund-raising activities is necessary for SMES to carried out, there is no doubt that a good management of financing is the key factor for business operations to continue, however, to ensure financing success is not easy, it requires companies analyze the risks that may be encountered in financing activities through scientific methods , from the perspective of the sources of these risks, they can be divided into financing risk in own funds, funding risk in borrowed funds and capital structure financing risks, SMEs should take the reasons and impact of these risks on business management into account at the same time, and from multi-perspective to minimize the risk of all levels of risks, ensure a smooth financing process before financing activities start, which can ensure the cash flow never break so that the enterprise develops healthy way. The whole paper is based on the characteristics of SMEs themselves. The first part of this paper introduces the types of fund-raising risk and the basic definitions and background of it; In the second part, we are going to understand the basic causes(including internal causes and external causes) of these risks by the analysis of the reasons why companies will face fund-raising risk and describe the double sides of fund-raising activities by analyzing how fund-raising activities influence the companies in both positive and negative ways; Thus we gives seven solutions at the third part: determining the best capital structure; improve capital efficiency; choose the right financing object; timely and appropriate for raising funds; improve the strength; avoid interest rate changes and exchange rate changes financing risks and real-time control of the external market environment. This can help SMEs to prevent from the negative influence and take advantage of the positive influences, so that the business activities will be proceed more smoothly.Key words: Causes of fund-raising risk、Impact of fund-raising risk、Control of fund-raising risk II目錄序 言- 1 -一、中小企業(yè)所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)- 2 -1.借入資金籌資風(fēng)險(xiǎn)- 2 -2.自有資金籌資風(fēng)險(xiǎn)- 2 -3.資本結(jié)構(gòu)籌資風(fēng)險(xiǎn)- 3 -二、中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的原因及對(duì)企業(yè)的影響- 3 -1. 籌資風(fēng)險(xiǎn)原因- 3 -2. 籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響- 6 -三、中小企業(yè)防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策- 7 -1.確定最佳資本結(jié)構(gòu)- 7 -2.提高資金使用效率- 8 -3.選擇合適的籌資對(duì)象- 8 -4.適時(shí)適量的籌借資金- 8 -5.提高自身實(shí)力- 9 -6.規(guī)避利率變動(dòng)及匯率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)- 10 -7.實(shí)時(shí)掌握外部市場(chǎng)環(huán)境- 10 -參考文獻(xiàn)- 12 -致謝- 13 - 13 -序 言在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中,籌資是最關(guān)鍵的一步,其重要目的是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益。良好的籌資管理是保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)下去的關(guān)鍵因素,尤其是對(duì)現(xiàn)如今環(huán)境下的中小企業(yè)而言,籌資更為關(guān)鍵,中小企業(yè)能否健康有活力的發(fā)展下去,很大程度上取決于籌資的成功。然而,在企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí),中小企業(yè)卻面臨著很大的籌資風(fēng)險(xiǎn),那么籌資風(fēng)險(xiǎn)有那幾種呢,籌資風(fēng)險(xiǎn)又是如何形成的呢,籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響有哪些呢,中小企業(yè)又應(yīng)該如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)呢,本文將通過(guò)分析以上幾點(diǎn)問(wèn)題來(lái)分析如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的不利影響。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)代,中小企業(yè)成立的數(shù)量越來(lái)越多,同時(shí)因?yàn)楦鞣N籌資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)問(wèn)題的中小企業(yè)也在攀升,如何建立高質(zhì)量的企業(yè),進(jìn)而服務(wù)社會(huì)是眾望所歸。作為剛剛起步的中小企業(yè),籌資保證企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)順利的重要環(huán)節(jié),應(yīng)該引起企業(yè)的充分重視。希望能通過(guò)本文的分析歸納,為中小企業(yè)的發(fā)展盡一份微薄的力量。中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)分析在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理當(dāng)中,籌資是最關(guān)鍵的一步,其重要目的是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益。良好的籌資管理是保證企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)下去的關(guān)鍵因素,尤其是對(duì)現(xiàn)當(dāng)今環(huán)境下的中小企業(yè)而言,籌資更為關(guān)鍵,中小企業(yè)能否健康有活力的發(fā)展下去,很大程度上取決于籌資的成功,但在擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的同時(shí),中小企業(yè)同樣面臨著很大的籌資風(fēng)險(xiǎn),那么籌資風(fēng)險(xiǎn)有那幾種呢,各種籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中小企業(yè)的影響有哪些呢,中小企業(yè)又應(yīng)該如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)呢,本文將就中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容,這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響,以及規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的方法等進(jìn)行詳細(xì)的分析,并用實(shí)例來(lái)闡述其在實(shí)踐中的應(yīng)用。一、 中小企業(yè)所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)1. 借入資金籌資風(fēng)險(xiǎn)借入資金主要指企業(yè)的長(zhǎng)期應(yīng)付款、應(yīng)付賬款等等,而借入資金風(fēng)險(xiǎn)指如果企業(yè)不能合理利用借入資金取得預(yù)期收益,則無(wú)法按照還款計(jì)劃定期還本付息,這樣將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)付出更高的資金成本,甚至是喪失所抵押資產(chǎn)的所有權(quán),導(dǎo)致企業(yè)再籌資能力下降,債務(wù)危機(jī)重重。在當(dāng)前形勢(shì)下,中小企業(yè)的借款來(lái)源依然是商業(yè)銀行,如果企業(yè)投資大型項(xiàng)目,想憑借商業(yè)銀行借款,毋庸置疑需要抵押一定的資產(chǎn)作為保證,然而對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講,本身資產(chǎn)價(jià)值不高,資產(chǎn)數(shù)量也不多,提供抵押已有一定的困難,若是由于借款而失去抵押資產(chǎn),可想而知會(huì)對(duì)企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生不利影響;同時(shí),從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)借入的資金具有固定還款日期和利息費(fèi)用,如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益未能達(dá)到預(yù)期利潤(rùn)率,則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法按期還本付息,一方面影響企業(yè)信譽(yù),在籌資困難,另一方面也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂,持續(xù)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)危機(jī)。2. 自有資金籌資風(fēng)險(xiǎn)自有資金,顯然是企業(yè)所有者投資,包括企業(yè)的資本金及由此衍生的公積金、未分配利潤(rùn)等等。自有資產(chǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)與借入資金的籌資風(fēng)險(xiǎn)有相似之處,不同的是不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)費(fèi)用,即資金成本,同時(shí)也并無(wú)還款期限一說(shuō)。然而,中小企業(yè)自有資金數(shù)量有限,一旦未能按照期望產(chǎn)生應(yīng)有的效益,除了當(dāng)前投資所產(chǎn)生的損失外,在下一步投資計(jì)劃中,也會(huì)由于資金不足而喪失不小的機(jī)會(huì)成本,由此會(huì)導(dǎo)致投資者期望不能被滿足,對(duì)接下來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏投資信心,甚至有可能會(huì)因?yàn)橄M焖倩鼗\資金而做出錯(cuò)誤決策,因而,自有資金籌資風(fēng)險(xiǎn)同樣會(huì)對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響?,F(xiàn)如今,中小企業(yè)普遍存在內(nèi)部管理不完善的問(wèn)題,我們知道內(nèi)部管理尤其是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理影響著企業(yè)的發(fā)展方向和發(fā)展愿景的實(shí)現(xiàn),能否合理運(yùn)用自有資金投入有效的運(yùn)營(yíng)來(lái)獲取利潤(rùn)可以說(shuō)是對(duì)企業(yè),尤其是那些剛剛起步的中小企業(yè)的一個(gè)不小的挑戰(zhàn),這就要求這些企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的財(cái)務(wù)和管理人員,以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)穆殬I(yè)精神為企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量,增強(qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力,實(shí)習(xí)自有資金的充分利用。3. 資本結(jié)構(gòu)籌資風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu)籌資風(fēng)險(xiǎn)是以上兩種投資風(fēng)險(xiǎn)比例分配所產(chǎn)生的效應(yīng),合理的資本結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)在保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí)不斷提升效益,擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。而資本結(jié)構(gòu)不佳所導(dǎo)致的問(wèn)題將會(huì)是一系列的,如果不能及時(shí)調(diào)整,將會(huì)是企業(yè)發(fā)展遇到不可估計(jì)風(fēng)險(xiǎn),甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗。例如,若企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高,會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本機(jī)構(gòu)失衡,一方面當(dāng)再次需要進(jìn)行籌資時(shí)則很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的要求;另一方面若負(fù)債經(jīng)營(yíng)的比率過(guò)高,在債務(wù)到期時(shí)能籌齊本息的困難也就加大,若不能即使還本付息,就會(huì)影響企業(yè)信譽(yù),導(dǎo)致日后籌資甚至經(jīng)營(yíng)上的困難。當(dāng)然,對(duì)于信譽(yù)好的企業(yè)這種影響會(huì)稍微延后一段時(shí)間,因?yàn)檫@些企業(yè)可以通過(guò)舉借新債來(lái)償還舊債,但這并非長(zhǎng)久之計(jì),畢竟企業(yè)對(duì)資金管理的中心不應(yīng)放在無(wú)休止的還債循環(huán)當(dāng)中。要想達(dá)到資本機(jī)構(gòu)的合理性,就要求中小企業(yè)所有者自身?yè)碛谐浞值呢?cái)務(wù)知識(shí),或通過(guò)向?qū)I(yè)人員咨詢獲取這些內(nèi)容,并不斷更新自身的管理知識(shí)內(nèi)容,不能盲目擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)營(yíng)范圍,也不能極端的避免負(fù)債經(jīng)營(yíng),畢竟財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)會(huì)給企業(yè)減少一定的所得稅費(fèi)用的支出。二、 中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的原因及對(duì)企業(yè)的影響1. 籌資風(fēng)險(xiǎn)原因 1.1 內(nèi)部原因借入資金規(guī)模過(guò)大。借入資金規(guī)模越大,越容易導(dǎo)致中小企業(yè)在歸還借款時(shí)現(xiàn)金流量不足,現(xiàn)金流量短缺會(huì)進(jìn)而降低企業(yè)償還債務(wù)的能力:企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大,資產(chǎn)所占比例就越低,企業(yè)以資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越低,越容易產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn);除了借款本身,如果負(fù)債規(guī)模過(guò)大,需要花費(fèi)利息費(fèi)用也就越多,既加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),又增大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,減弱了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,嚴(yán)重影響企業(yè)的生存能力。借入資金的期限結(jié)構(gòu)不當(dāng)。資金占用時(shí)間的長(zhǎng)短是決定企業(yè)借款利息的重要因素之一,合理把握借入資金的期限安排可以很大程度上節(jié)約利息成本:當(dāng)企業(yè)需要短期資金時(shí),若借入長(zhǎng)期負(fù)債就會(huì)增加中小企業(yè)資金成本;同時(shí),當(dāng)企業(yè)需要長(zhǎng)期資金時(shí),若借入短期負(fù)債則會(huì)造成重復(fù)的操作,更有可能造成資金鏈的斷裂影響企業(yè)經(jīng)營(yíng),形成籌資風(fēng)險(xiǎn)。因此,中小企業(yè)應(yīng)按資金運(yùn)用期限的長(zhǎng)短來(lái)合理安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金,在保證資金儲(chǔ)備的前提下努力降低利息,降低籌資成本。負(fù)債利息率過(guò)高。借入資金的利息率也是增加中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。在負(fù)債規(guī)模相同的情況下,負(fù)債利息率越高,企業(yè)承擔(dān)的利息費(fèi)用的支出就越大,企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大,產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)也就相對(duì)越高。因此,中小企業(yè)在作出借款決策之前,理應(yīng)綜合考慮多方面因素,盡力找到符合借款要求同時(shí)借款利息率較低的金融單位或企業(yè)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)失敗。企業(yè)利用資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)后,將會(huì)通過(guò)盈利來(lái)獲得新的資本,從而獲取下一次投資或是企業(yè)擴(kuò)張的資本。如果中小企業(yè)的管理人員對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)失敗,就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)沒(méi)有能力得到進(jìn)一步發(fā)展的資金,甚至有可能將原來(lái)投入的資的資本虧損掉,使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)處于癱瘓的局面。預(yù)期的現(xiàn)金流入量不足?,F(xiàn)金的流入量能夠影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力,支持企業(yè)的進(jìn)一步投資決策,如果沒(méi)有充分現(xiàn)金流入,中小企業(yè)很難保持其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的健康發(fā)展,嚴(yán)重者更有可能導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂,難以維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),形成籌資風(fēng)資產(chǎn)的流動(dòng)性不佳。我們知道,并不是所有的資產(chǎn)都可以用來(lái)進(jìn)行資金周轉(zhuǎn),我們可以通過(guò)觀察近三到四年來(lái)企業(yè)流動(dòng)比率與同行業(yè)的差值大小來(lái)判斷企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力及其發(fā)展趨勢(shì),如果低于同行業(yè)流動(dòng)比率指標(biāo),或是流動(dòng)比率呈現(xiàn)下降趨勢(shì),則說(shuō)明企業(yè)資金流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題,從而導(dǎo)致企業(yè)籌借資金還款環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題,影響企業(yè)的信譽(yù)和在籌資,導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)的形成。資本結(jié)構(gòu)的統(tǒng)籌安排不當(dāng)。資本結(jié)構(gòu)是指借入資金籌資以及自有資金的比例分配結(jié)構(gòu)。合理的資本結(jié)構(gòu)可以減少不必要的資金風(fēng)險(xiǎn),并有可能為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利進(jìn)行提供便利條件。在中小企業(yè)資金管理中,必須采取適當(dāng)?shù)呢?fù)債機(jī)制和投資機(jī)制,調(diào)整好企業(yè)的資本和負(fù)債的結(jié)構(gòu)。企業(yè)的借入資金和自有資金要保持適當(dāng)?shù)谋壤?。在?cái)務(wù)的調(diào)節(jié)作用下,管理者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到:當(dāng)借入資金的利率比企業(yè)的投資利潤(rùn)低時(shí),企業(yè)可以適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大負(fù)債規(guī)模,調(diào)整企業(yè)的借入資金和自有資金的比例,以增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但當(dāng)借入資金的利率高于企業(yè)的投資利潤(rùn)時(shí),企業(yè)的負(fù)債就越多,借入資金比例超過(guò)自有資金的比例越多,企業(yè)的效益就會(huì)越低,嚴(yán)重者將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金在周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難,產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn),甚至?xí)o企業(yè)帶來(lái)破產(chǎn)危機(jī)。財(cái)務(wù)人員職業(yè)素養(yǎng)。財(cái)務(wù)人員應(yīng)該充分關(guān)注與企業(yè)財(cái)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)的變動(dòng),比如稅法規(guī)定,債務(wù)融資所產(chǎn)生的利息可以稅前扣除,利息具有抵稅的效應(yīng),而采用權(quán)益融資的話,企業(yè)所發(fā)放的股息是不能夠在所得稅稅前扣除的,只能從稅后利潤(rùn)中支付,這樣一來(lái)稅法的規(guī)定使得上述兩種融資方式所產(chǎn)生的實(shí)際資金使用成本不同,如果企業(yè)財(cái)務(wù)人員不熟悉這一規(guī)定,就可能增加企業(yè)籌資成本,從而加劇企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn),因此,企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)稅收法律法規(guī)的研究學(xué)習(xí),選擇適合企業(yè)本身的籌資方式。1.2 外部成因金融市場(chǎng)變動(dòng)。金融市場(chǎng)是融通資金的主要場(chǎng)所,企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)狀況很大程度上受到金融市場(chǎng)的影響。金融市場(chǎng)的波動(dòng)能夠引起匯率、利率的波動(dòng),從而影響企業(yè)的籌資情況:如果企業(yè)把短期借款當(dāng)成主要的籌資方式來(lái)進(jìn)行籌資,一旦金融市場(chǎng)出現(xiàn)變動(dòng),導(dǎo)致短期借款的利率上升,那么企業(yè)需要支付的利息就會(huì)更大,企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力也會(huì)變大,一些小企業(yè)就會(huì)難以承受這些連帶反應(yīng)產(chǎn)生高額的利息,從而加大了籌資風(fēng)險(xiǎn),易導(dǎo)致企業(yè)衰退甚至破產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)因素的不利變動(dòng)導(dǎo)致的企業(yè)面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入衰退期,市場(chǎng)上流通貨幣較多情形下的通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn),如果這個(gè)時(shí)期企業(yè)仍然進(jìn)行大規(guī)模的籌資活動(dòng),就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)多換資金,這是為了對(duì)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控,政府就會(huì)出臺(tái)新的貨幣政策,這將使得導(dǎo)致企業(yè)在新政策情況下的融資成本下降,而新政策出臺(tái)之前規(guī)定的利率比現(xiàn)在的高,因而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本因?yàn)檎咦兓岣?,產(chǎn)生籌資風(fēng)險(xiǎn)。2. 籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響2.1 積極影響通過(guò)借款籌資的利息可以抵稅。根據(jù)企業(yè)所得稅稅法相關(guān)規(guī)定,企業(yè)負(fù)債利息費(fèi)用可以計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用,從而可以從企業(yè)所得稅計(jì)稅所得額中扣除,這就相當(dāng)降低了企業(yè)的籌資成本,間接的為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。因此,適當(dāng)?shù)慕杩罨I資可以對(duì)企業(yè)產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)?;I資可以減少貨幣貶值所發(fā)生的損失。當(dāng)資本市場(chǎng)處于通貨膨脹的環(huán)境下時(shí),企業(yè)通過(guò)籌資方式擴(kuò)大生產(chǎn)更有利于企業(yè)盈利,這是因?yàn)樵诔掷m(xù)通貨膨脹的情況下,企業(yè)再還債時(shí)所付出的資本實(shí)際價(jià)值低于借款時(shí)的資本價(jià)值,原有負(fù)債資本購(gòu)買力下降,從而將通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到債券人身上,減少了通貨膨脹給企業(yè)帶來(lái)的損失。2.2 消極影響提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng),意味著企業(yè)只有在滿足投資收益高于籌資成本的前提下,才能保證如期還本付息,如果由于未能滿足此條件而導(dǎo)致企業(yè)收不抵支發(fā)生虧損,則會(huì)降低企業(yè)的還債能力。在籌資規(guī)模不變的情況下,企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)越大,虧損的可能性越大,以未來(lái)某時(shí)點(diǎn)(一般為籌借資金的還款日)企業(yè)以資產(chǎn)償還債務(wù)的能力就越低,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越高。再融資困難。籌資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)再融資困難。通過(guò)前面的敘述我們已經(jīng)知道籌資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生直接會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法按期還款,如果多次連續(xù)出現(xiàn)還款危機(jī),則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)下降。通常信譽(yù)好的企業(yè)還可以通過(guò)舉借新債償還舊債的方式來(lái)暫時(shí)緩解當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)壓力,一旦企業(yè)信譽(yù)下降,企業(yè)在籌資能力也一定會(huì)下降。而在籌資能力下降反過(guò)來(lái)也會(huì)導(dǎo)致下一步籌資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)上升,同樣道理惡性循環(huán)下去,會(huì)使企業(yè)逐漸走向破產(chǎn)。影響企業(yè)投資決策?;I資風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)影響企業(yè)的投資決策?;I資風(fēng)險(xiǎn)的存在意味著企業(yè)在未來(lái)某一段時(shí)間內(nèi)很有可能因?yàn)閮斶€借款而導(dǎo)致資金緊張,這就要求企業(yè)的管理者提前做好準(zhǔn)備,隨時(shí)應(yīng)對(duì)資金資源不足的問(wèn)題。此時(shí),籌資風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)影響到企業(yè)在籌資之后直至借款還清這一段時(shí)間內(nèi)更加謹(jǐn)慎的進(jìn)行投資活動(dòng),時(shí)刻意識(shí)到資金的時(shí)間價(jià)值,注意考慮企業(yè)所投資的各個(gè)項(xiàng)目所占的資金比例協(xié)調(diào)問(wèn)題,保證較高的資金使用效率,充分利用企業(yè)資金資源,避免不當(dāng)?shù)馁Y金占用,必要時(shí)削減利潤(rùn)低或風(fēng)險(xiǎn)大的投資項(xiàng)目,以保證未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂所帶來(lái)的一系列問(wèn)題。三、 中小企業(yè)防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策1. 確定最佳資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本總額中資產(chǎn)和負(fù)債的比例。確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法包括:首先,當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于債務(wù)資本成本率(一般為借款利息率)時(shí),企業(yè)管理層可以適當(dāng)?shù)靥岣邆鶆?wù)資本在資本總額中的比例,這樣更有利于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利,但要注意不能極端的認(rèn)為債務(wù)資本越多對(duì)企業(yè)的發(fā)展越好;當(dāng)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于債務(wù)資本成本時(shí),企業(yè)則應(yīng)該適當(dāng)?shù)亟档蛡鶆?wù)資本在資本總額中的比重,減少財(cái)務(wù)杠桿損失,防止企業(yè)在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中陷入還債危機(jī),從而維護(hù)所有者利益。同時(shí),規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)應(yīng)結(jié)合中小企業(yè)在不同發(fā)展階段所處的實(shí)際情況,科學(xué)地分析、權(quán)衡后再作出合理的選擇,做到債務(wù)適度,使得中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳水平,即能讓企業(yè)盈利基礎(chǔ)出于最佳狀態(tài),又不至于提高企業(yè)債務(wù)成本。同時(shí),在確定最佳資本結(jié)構(gòu)時(shí),除了考慮資本凈利潤(rùn)率外,還應(yīng)該考慮各種資本的加權(quán)資本成本,選擇最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)組合,這里提供一種常用的確定最佳資本結(jié)構(gòu)的方法比較資本成本法。比較資本成本法將資本成本的高低,作為選擇最佳資本結(jié)構(gòu)的唯一標(biāo)準(zhǔn),簡(jiǎn)單實(shí)用,因而常常在實(shí)踐被采用。其具體操作步驟為:首先,擬定幾組可行的籌資方案;然后,確定各方案的資本結(jié)構(gòu),即各組方案中自有資本和負(fù)債資本所占的比重;之后,計(jì)算各組方案的加權(quán)資本成本:;最后,通過(guò)比較,選擇加權(quán)平均資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)為最佳方案。例如,A企業(yè)為中小企業(yè),原資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期借款300萬(wàn),長(zhǎng)期借款資本成本為10%,股票700萬(wàn),股票資本成本為14%,共1000萬(wàn),先因公司擴(kuò)展需求,要追加投資400萬(wàn),現(xiàn)根據(jù)實(shí)際情況分析,有以下兩種追加方案。方案一,追加長(zhǎng)期借款200萬(wàn),股票200萬(wàn);方案二,追加長(zhǎng)期借款100萬(wàn),股票300萬(wàn),追加方案中長(zhǎng)期借款資本成本為8%,股票資本成本為12.5%。此時(shí)要想比較兩種情況下的資本成本,就應(yīng)該進(jìn)行如下計(jì)算:方案一:加權(quán)平均成本=300*10%+700*14%+200*8%+200*12.5%=169方案二:加權(quán)平均成本=300*10%+700*14%+100*8%+300*12.5%=173.5由此可見(jiàn)方案一的加權(quán)平均成本更低,也可以說(shuō),單從資本成本角度來(lái)說(shuō),方案中的資本結(jié)構(gòu)更佳。2. 提高資金使用效率無(wú)論是自有資金還是借入資金,其主要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源之一便是資金的使用效率。這就要求企業(yè)管理者對(duì)資金進(jìn)行妥善的經(jīng)營(yíng)管理,在充分考量好投入資金的回報(bào)率后理性投資。這就要求中小企業(yè)在資金管理層面做到以下幾點(diǎn):首先,確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量,使現(xiàn)金收支在數(shù)量和時(shí)間方面相互銜接;其次,制定有效的信用政策,加強(qiáng)應(yīng)收賬款收回的管理,嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的賬齡和壞賬率;第三,保證企業(yè)庫(kù)存商品量在合理的范圍,確定符合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的再訂貨點(diǎn),權(quán)衡存貨功能和存貨成本之間的利弊,在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低成本、增加收益從而實(shí)現(xiàn)它們的最佳組合。3. 適時(shí)適量的籌措資金在企業(yè)不斷發(fā)展和擴(kuò)張的過(guò)程中,由于自有資金流動(dòng)性和數(shù)量限制等原因,企業(yè)不得不通過(guò)籌借資金來(lái)滿足其經(jīng)營(yíng)管理的需要,這時(shí),要求中小企業(yè)管理者不能盲目的實(shí)行籌資活動(dòng),而應(yīng)當(dāng)合理利用資金的時(shí)間價(jià)值和資金的投入使用時(shí)間,使籌資時(shí)間和使用時(shí)間盡可能做到相互銜接,避免因?yàn)檫^(guò)早籌資而造成的資金限制,也要防止過(guò)晚籌資導(dǎo)致喪失最佳投資時(shí)機(jī)。同時(shí),中小企業(yè)還應(yīng)該確定適當(dāng)?shù)幕I資金額,既要滿足企業(yè)需要,又要避免資金閑置的現(xiàn)象;在籌借資金的同時(shí),還應(yīng)當(dāng)考慮到當(dāng)前的市場(chǎng)情況,如果市場(chǎng)處于通貨膨脹階段,則可以適當(dāng)?shù)脑黾踊I集金額,減小企業(yè)因通脹所帶來(lái)的損失;企業(yè)還需制定周全的還款計(jì)劃,避免因無(wú)法按期還款導(dǎo)致影響企業(yè)信用,甚至給企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)困難。4. 選擇合適的籌資對(duì)象在籌措資金時(shí),中企業(yè)可以選取的籌資對(duì)象有很多,這可以是從單一的籌資對(duì)象入手,當(dāng)然,也可以是組合的籌資對(duì)象。在實(shí)踐中,企業(yè)則應(yīng)多選取組合的籌資對(duì)象來(lái)盡可能減少籌資成本,使籌資總成本在籌資量符合企業(yè)需求的情況下最低,并利用籌資組合來(lái)分散籌資風(fēng)險(xiǎn)。然而,對(duì)于中小企業(yè)而言,其資金渠道比較局限,一般都是靠信貸來(lái)完成,這就使得中小企業(yè)在融資時(shí)無(wú)法通過(guò)多渠道獲取資金,因而也很難分散籌資風(fēng)險(xiǎn),因此,中小企業(yè)理應(yīng)拓寬自身的籌資渠道,嘗試通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券,融資租賃,風(fēng)險(xiǎn)投資以及獲得其他企業(yè)投資等方式籌資。這幾種籌資方式各有特點(diǎn),這里簡(jiǎn)單闡述前兩種的籌資方式。對(duì)于企業(yè)債券,它是企業(yè)依照法定程序發(fā)行,約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。由于企業(yè)所付的債券利息可以抵扣應(yīng)稅所得額,因此,企業(yè)債券還可以為公司的籌資節(jié)約一定量的成本;此外,公司債券的持有者并不參與超額利潤(rùn)的分配,這樣有利于保證所有者權(quán)益,使其獲得更多的利潤(rùn);同時(shí),企業(yè)債券的持有者并沒(méi)有企業(yè)的控股權(quán),這樣則可以保證企業(yè)所有者權(quán)益不被稀釋。但是公司債券由于有固定的到期日和利息費(fèi)用,如若日后公司經(jīng)營(yíng)不善,很容易導(dǎo)致公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī);此外,公司債券的限制性條款容易影響公司的資金使用及日后的再融資。融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇,出資向供貨人購(gòu)買租賃物件,并租給承租人使用,承租人則分期向出租人支付租金,在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有,承租人擁有租賃物件的使用權(quán)的租賃方式。中小企業(yè)由于自身缺乏信用擔(dān)保,從金融機(jī)構(gòu)借款比較困難,而融資租賃則使得企業(yè)利用項(xiàng)目效益來(lái)償還租賃物產(chǎn)生的欠款,有效解決了企業(yè)借款的難題;而且融資租賃還允許承租方很據(jù)自身資金實(shí)力,商品銷售的季節(jié)性等因素,靈活的安排分期還款,這也解決了從金融機(jī)構(gòu)借款一次性還本付息的壓力。但是,融資租賃的資金成本總體而又有要高于信貸,而且風(fēng)險(xiǎn)也要更大一些,這就要求在進(jìn)行融資租賃之前,企業(yè)管理者進(jìn)行合理的評(píng)估考量。由此可見(jiàn),每種籌資途徑都有自身的優(yōu)勢(shì)和不足,中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分分析各種籌資方式與自身發(fā)展的匹配程度,結(jié)合當(dāng)下的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,法律法規(guī)等,慎重地選擇恰當(dāng)?shù)幕I資方案或籌資組合方案。5. 提高自身實(shí)力中小企業(yè)之所以在籌資活動(dòng)中占據(jù)不利地位,主要原因在于其綜合實(shí)力不足,難以在資本市場(chǎng)上占據(jù)重要地位,因此,要想解決籌資難的問(wèn)題,中小企業(yè)還要從自身實(shí)力入手,提高其在社會(huì)中的地位,才能取得在資本市場(chǎng)上籌資的基本資格。要做到這一點(diǎn),中小企業(yè)就應(yīng)該從以下幾個(gè)方面出發(fā):加強(qiáng)內(nèi)部管理,完善制度建設(shè),健全法人治理結(jié)構(gòu);優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu),樹立現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理理念;樹立競(jìng)爭(zhēng)意識(shí),加快技術(shù)的創(chuàng)新和產(chǎn)品的更新,提高盈利能力;增強(qiáng)信息的透明度,建立自己良好的信用等方式取得社會(huì)各界的信任和支持,減少籌資障礙,同時(shí)降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。具體而言,公司可以從調(diào)動(dòng)公司各個(gè)部門入手,保證各個(gè)部門自身的高效運(yùn)轉(zhuǎn)以及部門間有效的內(nèi)部溝通:采購(gòu)部門要保證最佳采購(gòu)方案的妥善實(shí)行,生產(chǎn)部門要最大限度降低生產(chǎn)成本,銷售部門要盡量實(shí)現(xiàn)較高的銷售收入和較少的銷售成本支出,這樣公司內(nèi)部便形成一個(gè)具有良好運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制的優(yōu)秀的管理系統(tǒng),使得公司從內(nèi)部夯實(shí)實(shí)力;同時(shí)還要保證產(chǎn)品的高性價(jià)比,通過(guò)多種銷售優(yōu)惠和不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新,保持原有銷售渠道暢通的同時(shí)開拓新的銷售渠道,從外部塑造企業(yè)形象,盡力打造良好的行業(yè)口碑,營(yíng)造品牌效應(yīng)。企業(yè)還應(yīng)提高內(nèi)部人才素養(yǎng),例如,企業(yè)應(yīng)該提高財(cái)務(wù)人員對(duì)稅收法律的了解程度,使其充分掌握稅收法律法規(guī)的各個(gè)細(xì)節(jié),并及時(shí)更新稅法相關(guān)知識(shí),運(yùn)用到實(shí)際工作中,尤其是在籌資問(wèn)題上,對(duì)稅收法律法規(guī)的掌握可以有效降低籌資成本,從而降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。6. 規(guī)避利率變動(dòng)及匯率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)利率變動(dòng)主要是由貨幣的供求關(guān)系變動(dòng)和物價(jià)上漲率以及政策干預(yù)引起的。如若利率頻繁變動(dòng),則會(huì)給企業(yè)的籌資帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn),為了盡量將利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低,我們應(yīng)該認(rèn)真研究分析資金市場(chǎng)的供求情況,根據(jù)
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