貨幣與貨幣流通量.ppt

貨幣的本質(zhì)和職能 貨幣的形式 貨幣流通量規(guī)律,第三章 貨幣與貨幣流通量,政治經(jīng)濟(jì)學(xué),第三章 貨幣與貨幣流通量,說明： 第一，本章的研究限于作為一般交換媒介和支付手段的貨幣，暫不涉及執(zhí)行資本職能的貨幣(作為增殖手段)。 第二，以貴金屬為對(duì)象。,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,一、貨幣的起源和本質(zhì) 價(jià)值形式發(fā)展的四個(gè)階段： 簡(jiǎn)單的、個(gè)別的或偶然的價(jià)值形式 總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式 一般價(jià)值形式 貨幣形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,商品使用價(jià)值的表現(xiàn)： 自然形式如形狀、性質(zhì)、用途等。 商品價(jià)值的表現(xiàn)： 價(jià)值形式（商品如何表現(xiàn)自己的價(jià)值?顧名思義,即商品價(jià)值的表現(xiàn)形式） 商品價(jià)值是生產(chǎn)商品時(shí)所耗費(fèi)的無差別一般人類勞動(dòng)。商品自己不能表現(xiàn)自己的價(jià)值,商品的價(jià)值只有通過另一個(gè)商品才能相對(duì)表現(xiàn)出來，即只有從一個(gè)商品和另一個(gè)商品的交換關(guān)系中表現(xiàn)出來（交換價(jià)值）。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中商品的價(jià)值形式貨幣,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,“誰都知道商品具有同它們使用價(jià)值的五光十色的自然形式成鮮明對(duì)照的、共同的價(jià)值形式，即貨幣形式?！?馬克思,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣是商品價(jià)值形式的發(fā)展演化的結(jié)果。 因此，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)通過研究?jī)r(jià)值形式的演化過程，來“探討商品價(jià)值關(guān)系中包含的價(jià)值表現(xiàn)，怎樣從最簡(jiǎn)單的最不顯眼的樣子一直發(fā)展到炫目的貨幣形式。這樣貨幣的謎就會(huì)隨著消失。”,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣的種類和發(fā)展,1.簡(jiǎn)單的、個(gè)別的或偶然的價(jià)值形式,價(jià)值,？,？,？,？,？,價(jià)值,價(jià)值,1只羊的價(jià)值表現(xiàn)為2把斧子,交換,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,？,稱為簡(jiǎn)單的或偶然的,第三章 貨幣與貨幣流通量,商品價(jià)值偶然地、簡(jiǎn)單地通過另一種商品表現(xiàn)出來,1.簡(jiǎn)單的、個(gè)別的或偶然的價(jià)值形式,相對(duì)價(jià)值形式,等價(jià)形式,主動(dòng)要表現(xiàn)價(jià)值，并通過斧子相對(duì)地表現(xiàn)出來,起主動(dòng)作用,作為價(jià)值的表現(xiàn)材料，證明商品羊具有同自身相等的價(jià)值,起被動(dòng)作用,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,個(gè)別等價(jià)物,意義：簡(jiǎn)單價(jià)值形式是價(jià)值形式發(fā)展的歷史起點(diǎn)。“一切價(jià)值形式的秘密都隱藏在這個(gè)簡(jiǎn)單的價(jià)值形式中”（馬克思） 缺點(diǎn)/不足：價(jià)值作為無差別的人類勞動(dòng)的凝結(jié)這一屬性沒有充分得到表現(xiàn)。不完全、不充分,1.簡(jiǎn)單的、個(gè)別的或偶然的價(jià)值形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,簡(jiǎn)單價(jià)值形式中價(jià)值的表現(xiàn)方式：,價(jià)值在質(zhì)上的表現(xiàn)： 綿羊=斧子，斧子就是表現(xiàn)綿羊價(jià)值的材料，對(duì)綿羊來說，斧頭就是價(jià)值。如果綿羊能交換成斧頭，綿羊的所有者就拿到了自己商品的價(jià)值。 價(jià)值在量上的表現(xiàn)： 1只綿羊=2把斧子價(jià)值表現(xiàn)的相對(duì)性（斧頭作為綿羊價(jià)值的代表，而不是直接表現(xiàn)出價(jià)值是無差別的人類勞動(dòng)。用斧頭的數(shù)量相對(duì)地表現(xiàn)綿羊生產(chǎn)中耗費(fèi)的勞動(dòng)量）。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,即，一種商品的價(jià)值表現(xiàn)在與它相交換的一系列商品上.,2.總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式,1只羊,2把斧子,或1匹布,或10斤茶葉,或1兩金, ,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,特殊等價(jià)物,2.總和的或擴(kuò)大的價(jià)值形式,進(jìn)步： 在擴(kuò)大的價(jià)值形式中，處于相對(duì)價(jià)值形式上的商品（羊）的價(jià)值從質(zhì)上和量上表現(xiàn)得比較充分。 不足： 擴(kuò)大價(jià)值形式對(duì)價(jià)值的表現(xiàn)仍不夠充分。 具體來說：一種商品的價(jià)值表現(xiàn)形式有許多種(每一種表現(xiàn)形式都是一個(gè)特殊等價(jià)物)。價(jià)值沒有一個(gè)統(tǒng)一的表現(xiàn)形式,即價(jià)值作為商品界無差別性質(zhì)仍未得到表現(xiàn)。 表現(xiàn)：在實(shí)際交換過程中反映為物物直接交換的困難。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,一切商品都通過一種商品表現(xiàn)出來,3.一般價(jià)值形式,左端是一切商品，固定在相對(duì)價(jià)值形式上，右端是一般等價(jià)形式 質(zhì)的飛躍：由直接物物交換變?yōu)橐砸话愕葍r(jià)物為媒介的間接物物交換，促進(jìn)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展(一般等價(jià)物出現(xiàn)使交換更容易發(fā)生)。 不足:由于一般等價(jià)物不固定,不同地區(qū)間的交換仍存在困難。,一種商品,人們從普通商品中分離出來的，它充當(dāng)著一般等價(jià)物的作用,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,3.一般價(jià)值形式,進(jìn)步： 從擴(kuò)大的價(jià)值形式發(fā)展到一般的價(jià)值形式，是價(jià)值形式發(fā)展歷史上的飛躍。一般等價(jià)物的出現(xiàn)使所有的商品在質(zhì)上等同，在量上可比,即交換更容易發(fā)生。 缺點(diǎn)： 仍有地區(qū)的局限性。在不同地區(qū)，由于社會(huì)、地理環(huán)境、文化、習(xí)慣等因素，通行著不同的一般等價(jià)物。隨著交換地域的擴(kuò)大，要求有更加統(tǒng)一的一般等價(jià)物。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,4.貨幣形式,一般等價(jià)物固定在黃金或白銀等貴金屬上 一切商品的價(jià)值都通過金或銀表示,2把斧子,或1匹布,或10斤茶葉,或1兩金, ,1兩黃金,最發(fā)達(dá)的價(jià)值形式,并沒有發(fā)生本質(zhì)變化，只是克服了一般等價(jià)物不固定時(shí)所造成的交換上的困難,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。 馬克思,注：不能把金銀變?yōu)樨泿诺纳鐣?huì)屬性和金銀適宜作為貨幣材料的自然屬性混淆起來。,金銀之所以能夠取得貨幣商品的特權(quán)，獨(dú)占等價(jià)形式的地位，是由于它的自然屬性使得它適宜充當(dāng)貨幣的材料。,金銀成為貨幣以前，也是一種普通商品,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,說明：,價(jià)值形式演化經(jīng)歷了四個(gè)階段才發(fā)展到貨幣階段。 價(jià)值形式的演化是商品價(jià)值表現(xiàn)中的矛盾推動(dòng)的。 商品價(jià)值表現(xiàn)中的矛盾：商品作為價(jià)值存在，要求表現(xiàn)價(jià)值的特有性質(zhì)。但是它的表現(xiàn)方式又不能充分表現(xiàn)這一性質(zhì)。因此，要求有價(jià)值形式的不斷發(fā)展變化以尋求更加適合的形式。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣的起源： 貨幣是商品交換發(fā)展到一定階段的自發(fā)產(chǎn)物(個(gè)別-特殊-一般-貨幣:是價(jià)值形式演化的必然結(jié)果)； 是商品內(nèi)在矛盾（使用價(jià)值和價(jià)值）發(fā)展的必然結(jié)果。（矛盾外化但并未消除交換解決） 注：貨幣的出現(xiàn)， 促進(jìn)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展； 進(jìn)一步加深了商品的內(nèi)在矛盾。 啟示：貨幣是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物(即,它隨商品交換而自發(fā)產(chǎn)生,也將隨商品經(jīng)濟(jì)的消亡而消亡) 貨幣的本質(zhì)： 貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣是 特殊商品,商品價(jià)值的直接代表;無差別一般人類勞動(dòng)的凝結(jié),雙重性,自然屬性決定的使用價(jià)值:普通商品,特殊,商品二因素,價(jià)值,使用價(jià)值,社會(huì)職能決定的使用價(jià)值:貨幣商品,商品,貨幣的本質(zhì),固定地充當(dāng)一般等價(jià)物,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,“金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀”。,注：不管貨幣形式出現(xiàn)怎樣的變化，貨幣的本質(zhì)都不會(huì)改變。,流通手段,世界貨幣,支付手段,貯藏手段,二、貨幣的職能,價(jià)值尺度,價(jià)值尺度,貨幣的職能,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣充當(dāng)表現(xiàn)、衡量商品價(jià)值量大小的尺度,該種商品價(jià)值(勞動(dòng)時(shí)間),貨幣價(jià)值(勞動(dòng)時(shí)間),外在尺度,內(nèi)在尺度,勞動(dòng)時(shí)間,價(jià)值尺度,價(jià)格,商品價(jià)格,價(jià)值尺度,如何執(zhí)行？,商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn),外 化,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,商品價(jià)格的變化，同商品自身價(jià)值的變化成正比例，而同金屬貨幣價(jià)值的變化成反比例。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度手段職能時(shí)，只需要觀念上的貨幣，而不一定是現(xiàn)實(shí)的貨幣。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,價(jià)格形式的出現(xiàn)，使商品經(jīng)濟(jì)矛盾加深。表現(xiàn)： 一方面，價(jià)格和價(jià)值在量上產(chǎn)生背離。 一是受“商品價(jià)值量和貨幣價(jià)值量的變動(dòng)不一致”的影響。 二是受其他外在條件影響，如供求關(guān)系、紙幣發(fā)行量、壟斷、國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。 另一方面，價(jià)格與價(jià)值在質(zhì)上也可能偏離。 價(jià)格可以完全不是價(jià)值的表現(xiàn)，換言之，沒有價(jià)值的東西也可以有價(jià)格。,虛幻價(jià)格,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,流通手段,世界貨幣,支付手段,貯藏手段,價(jià)值尺度,貨幣的職能,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣作為流通手段，促進(jìn)了商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí) 又加深了商品經(jīng)濟(jì)的矛盾。,W,G,W,貨幣充當(dāng)商品交換的媒介,物物交換,商品流通,W,W,G,G,G,買,賣,買賣結(jié)合,買賣分離,流通手段,打破了物物交換在存在的時(shí)間上和空間上的限制，推動(dòng)了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。,發(fā)展,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣執(zhí)行流通手段職能使買賣脫節(jié)，從而存在發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性,現(xiàn)實(shí)的貨幣,可能性,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,流通手段,世界貨幣,支付手段,價(jià)值尺度,貨幣的職能,流通手段,價(jià)值尺度,貯藏手段,貯藏手段,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣退出流通領(lǐng)域，作為社會(huì)財(cái)富的一般代表被保存起來,必須是實(shí)在的和足值的金屬貨幣,貯藏手段,自發(fā)地調(diào)節(jié)貨幣流通量,貨幣供應(yīng)量,貨幣需求量,貨幣貯藏,流入,貨幣,貨幣,平 衡,流出,貨幣貯藏,貨幣,貨幣,貨幣,貨幣,平 衡,蓄水池,貨幣流通,通脹,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,流通手段,世界貨幣,貯藏手段,價(jià)值尺度,貨幣的職能,流通手段,價(jià)值尺度,流通手段,價(jià)值尺度,貯藏手段,貯藏手段,支付手段,支付手段,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣作為延期支付、清償 債務(wù)，繳納賦稅與租金、發(fā)放工資等方面的職能,貨幣執(zhí)行支付手段時(shí)，必須以交換雙方的信用為前提，并借助一定的契約形式，如欠條、還款合同等。,支付手段,賒銷賒購,流通手段,區(qū) 別,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,三方均有力支付可以相互抵銷,甲,乙,丙,欠500元,欠500元,欠500元,暫時(shí)解決了因缺乏現(xiàn)金而不能購買商品等矛盾職能可以減少流通中的貨幣需要量。, 促進(jìn)商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,一方面，貨幣作為支付手段,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,一方無力支付 相互拖欠債務(wù),甲,乙,丙,欠500元,欠500元,欠500元,支付鏈條就會(huì)中斷，引起連鎖反應(yīng)，整個(gè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系陷入混亂，從而出現(xiàn)支付危機(jī)，最終導(dǎo)致商品生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)開法進(jìn)行。,加深商品經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在矛盾,另一方面，貨幣作為支付手段,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣的職能,流通手段,貯藏手段,價(jià)值尺度,流通手段,價(jià)值尺度,流通手段,價(jià)值尺度,貯藏手段,貯藏手段,支付手段,支付手段,世界貨幣,世界貨幣,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣越出國(guó)內(nèi)流通領(lǐng)域，在國(guó)際市場(chǎng)上充當(dāng)一般等價(jià)物,職能,支付國(guó)際收支差額,購買外國(guó)商品,作為社會(huì)財(cái)富在國(guó)家間轉(zhuǎn)移,世界貨幣,支付手段,流通手段,戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、國(guó)際援助、在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)存款等,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,在現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)中，某些紙幣如美元、歐元等，在一定程度上也執(zhí)行世界貨幣的作用。,貨幣在執(zhí)行世界貨幣職能時(shí)，一般為貴金屬形態(tài)。,貴金屬,美元,歐元,世界貨幣的角色轉(zhuǎn)換史：,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,國(guó)際金本位制,時(shí)間： 1870年-1914年（固定匯率制） 本位貨幣：黃金(具有貨幣的所有職能) 特點(diǎn)： 自由兌換、自由鑄造、自由輸出入（好處:國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定；國(guó)際調(diào)節(jié)BOP平衡） 崩潰： 一戰(zhàn)爆發(fā)，各參戰(zhàn)國(guó)實(shí)行黃金禁運(yùn)和紙幣停止兌換黃金。 思考：是否應(yīng)該或能夠回歸金本位制呢？,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,布雷頓森林體系,時(shí)間： 1944年-1973年（固定匯率制金匯兌本位制） 實(shí)質(zhì)/雙掛鉤制度： 美元與黃金掛鉤（1盎司黃金=35）；各國(guó)貨幣與美元掛鉤。IMF、WB。 困境：“特里芬難題”(1960年，信心清償力) 實(shí)踐： 美元荒美元災(zāi) 崩潰： 1971年尼克松單方面終止，1973年西方各國(guó)達(dá)成協(xié)議。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,特別提款權(quán)（SDRs）：,又稱“紙黃金”，由美元、歐元、日元、英鎊加權(quán) 儲(chǔ)備資產(chǎn)：即與黃金、自由兌換貨幣一樣，可充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備； 記賬單位：不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于支付； 實(shí)質(zhì)：是IMF分配給會(huì)員國(guó)一種使用資金的權(quán)利 ： 初衷：取代$（普通提款權(quán)以外的補(bǔ)充） 實(shí)踐：2009年9月IMF首發(fā)債券（SDRs）;2009年上半年，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)；,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,貨幣的職能,流通手段,貯藏手段,價(jià)值尺度,流通手段,價(jià)值尺度,流通手段,價(jià)值尺度,貯藏手段,貯藏手段,支付手段,支付手段,世界貨幣,世界貨幣,基本職能,反映貨幣作為一般等價(jià)物的本質(zhì),有 機(jī) 聯(lián) 系,（同時(shí)產(chǎn)生）,1,2,3,4,5,派 生 職 能,（之后陸續(xù)出現(xiàn)）,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,說明：,本節(jié)主要是以貴金屬為對(duì)象來闡述貨幣的本質(zhì)和職能的。 目前所說的貨幣，更多的是指交易中使用的紙幣、銀行賬戶及磁卡劃轉(zhuǎn)的數(shù)字。貨幣不僅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了作為商品的貴金屬，也在逐漸脫離代表它其它物質(zhì)實(shí)體紙張。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)和職能,第二節(jié) 貨幣的形式與匯率,中國(guó)貨幣發(fā)展的歷史,一、貨幣形式的發(fā)展,信用 貨幣,鑄幣,紙幣,金屬 條塊,電子 貨幣,盡管貨幣的形式發(fā)生了很大的變化，但貨幣的本 質(zhì)和基本功能沒有改變。,科技,信用制度,第二節(jié) 貨幣的形式,貨幣形式的發(fā)展： 鑄幣，就是具有一定形狀、重量、成色和面額價(jià)值的貴金屬的符號(hào) 。 紙幣，是由國(guó)家發(fā)行并強(qiáng)制流通的價(jià)值符號(hào)。紙幣本身沒有價(jià)值，純粹是金屬貨幣的符號(hào)，代替金屬貨幣流通。 信用貨幣，是代替金屬貨幣充當(dāng)流通手段和支付手段的信用證券。（廣義銀行券、商業(yè)票據(jù)等；狹義支票、匯票、期票、存款貨幣、信用卡等）。 電子貨幣，是指應(yīng)用電子計(jì)算機(jī)進(jìn)行貯存、轉(zhuǎn)賬、購買和支付。電子貨幣是一種虛擬貨幣，不需要任何物質(zhì)性的貨幣材料 節(jié)省交易費(fèi)用。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,中國(guó)貨幣發(fā)展的歷史,貨幣形式演變的內(nèi)在邏輯,1.價(jià)值形式演變的內(nèi)在邏輯： 貨幣的出現(xiàn)，是價(jià)值形式演化的必然結(jié)果。 價(jià)值不能自己表現(xiàn)自己，在商品經(jīng)濟(jì)中又必須得表現(xiàn)，于是只能被表現(xiàn)。當(dāng)被表現(xiàn)出來時(shí)，又希望表現(xiàn)的更加充分、更加全面。 貴金屬的自然形態(tài)賦予了價(jià)值獨(dú)立化的最初形式。（與其它各種使用價(jià)值相比，金銀具有體積小、價(jià)值大、不易磨損、便于分割等優(yōu)點(diǎn)，適于充當(dāng)貨幣材料。因此，人類首先把金銀推上貨幣的位置）。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,貨幣形式演變的內(nèi)在邏輯,2.金屬貨幣向紙幣演化的內(nèi)在邏輯： 紙幣的出現(xiàn)，是貨幣形式的內(nèi)在矛盾決定的。 金屬貨幣的優(yōu)點(diǎn)是相對(duì)的。當(dāng)把金銀放在等式右端時(shí)，仍有不足。體現(xiàn)在： 第一，金銀貨幣的轉(zhuǎn)手仍不方便（商品流通只是價(jià)值形態(tài)的變化，要求其間不因貨幣的轉(zhuǎn)手運(yùn)動(dòng)帶來不便） 第二，金銀的蘊(yùn)藏量與開采、提煉趕不上商品流通擴(kuò)大的程度（商品生產(chǎn)與流通的擴(kuò)大要求貨幣量相應(yīng)地增加）。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,貨幣形式演變的內(nèi)在邏輯,貨幣的出現(xiàn)，是價(jià)值形式演化的必然結(jié)果。 一方面，貴金屬的自然形態(tài)賦予了價(jià)值獨(dú)立化的最初形式與其它各種使用價(jià)值相比，金銀具有體積小、價(jià)值大、不易磨損、便于分割等優(yōu)點(diǎn)，適于充當(dāng)貨幣材料。因此，人類首先把金銀推上貨幣的位置。 另一方面，這些優(yōu)點(diǎn)是相對(duì)的。價(jià)值作為一般性的人類勞動(dòng)的社會(huì)形式，在金銀形態(tài)上，它的運(yùn)動(dòng)仍束縛于金銀的自然形態(tài)的運(yùn)動(dòng)。 因此，隨著商品生產(chǎn)與交換的擴(kuò)大，金銀的自然屬性與充當(dāng)價(jià)值代表的社會(huì)職能之間矛盾日益顯現(xiàn)。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,貨幣的自然屬性與社會(huì)職能矛盾的表現(xiàn)：,1.商品流通只是價(jià)值形態(tài)的變化，要求其間不因貨幣的轉(zhuǎn)手運(yùn)動(dòng)帶來不便。但是金銀貨幣的轉(zhuǎn)手仍是不方便的。 2.商品生產(chǎn)與流通的擴(kuò)大要求作為價(jià)值獨(dú)立化體現(xiàn)的貨幣量相應(yīng)地增加，但金銀的蘊(yùn)藏量與開采、提煉趕不上商品流通擴(kuò)大的程度。 這些使貨幣有必要脫離開金銀的物質(zhì)實(shí)體。 金屬貨幣向紙幣的演化是由貨幣形式的內(nèi)在矛盾決定的。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,貨幣的流通手段職能也產(chǎn)生了用賤金屬乃至紙制品代表貴金屬執(zhí)行職能的可能性； 貨幣的支付手段職能使得人們?cè)诒ＷC票據(jù)的支付可靠性前提下，用票據(jù)代替貨幣進(jìn)行流通。 這一切都使貨幣有可能擺脫貴金屬，用沒有價(jià)值的物品乃至沒有實(shí)體的方式實(shí)現(xiàn)價(jià)值的運(yùn)動(dòng)。 當(dāng)貨幣脫離了一定的表現(xiàn)材料，從而能夠很容易地創(chuàng)造出來的時(shí)候，貨幣代表的價(jià)值也就不能再依賴于生產(chǎn)貨幣的勞動(dòng)。 貨幣流通規(guī)律所決定的貨幣數(shù)量就必須由人來主動(dòng)地控制，才能保證貨幣正常地執(zhí)行自己的各種職能。中央銀行就是人們建立的執(zhí)行控制貨幣數(shù)量，保證貨幣價(jià)值的專門機(jī)構(gòu)。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,二、外匯與匯率,（一）外匯（Foreing Exchange） 1. 概念： 1）動(dòng)態(tài)國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，是指一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家貨幣的行為（最初的含義）。 2）靜態(tài) 廣義：通常用于國(guó)家的管理法令中，是指一切用外幣表示的資產(chǎn)。 狹義：是指以外幣表示的可用于進(jìn)行國(guó)際間結(jié)算的支付手段，主要包括以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等（人們通常所說的外匯就是指這一狹義的概念）。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,二、外匯與匯率,（一）外匯（Foreing Exchange） 2. 本質(zhì)特征： 1）國(guó)際性必須是以外幣表示的國(guó)外資產(chǎn)； 2）可償性必須是在國(guó)外能得到清償?shù)膫鶛?quán)； 3）可兌換性必須能兌換成以其他貨幣表示的支付手段。 （硬通貨軟通貨） 3. 種類：根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分 1）自由外匯和記賬外匯（是否可自由兌換）； 2）貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯（根據(jù)外匯的來源和用途）； 3）即期外匯和遠(yuǎn)期外匯（根據(jù)外匯的交割期）。 4. 作用： 1）作為國(guó)際流通手段促進(jìn)國(guó)際間的貨幣流通，極大促進(jìn)商品和服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展； 2）作為國(guó)際支付手段調(diào)劑國(guó)際間的資金余缺，推動(dòng)國(guó)際資本流動(dòng)的發(fā)展。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第二節(jié) 貨幣的形式,（二）匯率： 1.定義： 兩國(guó)貨幣相兌換時(shí)的價(jià)格（一國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)格） 2.標(biāo)價(jià)方法：對(duì)外幣而言 直接標(biāo)價(jià)法：將單位外幣（基準(zhǔn)貨幣）折算成本幣（標(biāo)價(jià)貨幣）表示，即用本幣表示外幣 間接標(biāo)價(jià)法：將單位本幣（基準(zhǔn)貨幣）折算成外幣（標(biāo)價(jià)貨幣）表示，即用外幣表示本幣。 注： 聯(lián)系：兩種標(biāo)價(jià)法互為倒數(shù)(對(duì)于同一國(guó)家而言) 在不同的標(biāo)價(jià)法下，匯率的變化方向與外幣幣值變化方向不一致（直-同向，間-反向）。,第二節(jié) 貨幣的形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,第一，在談e上升或下降的影響時(shí)，必須指明標(biāo)價(jià)方法才有意義。 第二，以后，在表述時(shí)，通常直接說貨幣幣值升或貶，而不說e提高或降低。,（二）匯率： 3.種類： 1）根據(jù)匯率變動(dòng)幅度的大小/根據(jù)國(guó)際貨幣制度的演進(jìn)， 固定匯率制： 即，兌換比率基本固定不變（波動(dòng)被限制在一定區(qū)間內(nèi)，圍繞中心匯率作小幅波動(dòng)） 浮動(dòng)匯率制： 匯率隨外匯市場(chǎng)的供求狀況自由浮動(dòng)。 自由浮動(dòng)，又稱清潔浮動(dòng)， 管理浮動(dòng)，又稱骯臟浮動(dòng)，,第二節(jié) 貨幣的形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,（二）匯率：,3.種類： 2）按照IMF的分法， 釘住匯率制： 特點(diǎn)：本幣與所釘住貨幣（主要工業(yè)國(guó)家貨幣或IMF的SDRs）保持比較穩(wěn)定的比價(jià)（通常相對(duì)固定或只在小范圍內(nèi)波動(dòng)）； 使用：大部分發(fā)展中國(guó)家； 種類：釘住單一貨幣、釘住一籃子貨幣； 彈性匯率制： 特點(diǎn)：本幣匯率可在一定范圍內(nèi)自由浮動(dòng)； 使用：大部分工業(yè)國(guó)家 注：實(shí)踐中，一些國(guó)家的匯率制度兼有釘住和彈性的特點(diǎn)。,第二節(jié) 貨幣的形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,人民幣匯率制度改革進(jìn)程回顧,94年以前：雙軌制（官方匯率與黑市匯率）； 94.1.105.7.21：有管理的浮動(dòng)匯率制（單一釘住美元的固定匯率制）； 05.7.21以來：有管理的浮動(dòng)匯率制（釘住一籃子貨幣） 第一次匯改：2005年7月21日起，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。 第二次匯改：2010年6月19日(由于金融危機(jī)曾一度中斷,之后又重啟)中國(guó)人民銀行表示，“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革(重在堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié))，增強(qiáng)人民幣匯率彈性（繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)）”。,4.影響匯率的主要（經(jīng)濟(jì)）因素：外匯供求決定,1）一國(guó)的BOP狀況。 如，BOP順差（貿(mào)易順差）X多M少外幣貶值（外幣供給外幣需求）本幣升值匯率上浮(間接標(biāo)價(jià)法)。 2）一國(guó)的物價(jià)水平狀況。 如，P上漲M多X少（國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降）本幣貶值，外幣升值(外幣需求外幣供給)。內(nèi)外價(jià)值一致 3）一國(guó)的貨幣政策特別是利率政策。 如，降低利率資本外流（利差會(huì)引起短期資金國(guó)際間的轉(zhuǎn)移）本幣貶值(外幣需求增加) 4）一國(guó)的財(cái)政狀況。 如，巨額財(cái)政赤字(公共儲(chǔ)蓄為負(fù))CA狀況惡化(前提:國(guó)內(nèi)私人儲(chǔ)蓄不足),即進(jìn)多出少外幣升值,本幣貶值。,第二節(jié) 貨幣的形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,5.匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響： 1）實(shí)體經(jīng)濟(jì)： 機(jī)理：本幣貶值X，M GDP，就業(yè)增加； 外匯儲(chǔ)備增加(強(qiáng)制結(jié)售匯制度)。 2）國(guó)際資本流動(dòng)： 機(jī)理：本幣貶值本幣兌換成外幣（避免損失）短期資本外流。 舉例：東南亞金融危機(jī)(索羅斯對(duì)沖基金買空賣空) 注：匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期投資（尤其是實(shí)物資本投資）的影響不大。 思考：試分析人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響？,第二節(jié) 貨幣的形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,一、貨幣的層次 二、存款創(chuàng)造與貨幣供給 三、貨幣流通量及規(guī)律 金屬貨幣流通規(guī)律 紙幣流通規(guī)律 通貨膨脹和通貨緊縮,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,一、貨幣(money)的層次：,M0=現(xiàn)金（紙幣和硬幣）currency M1=M0+所有金融機(jī)構(gòu)的活期存款（不用事先通過可隨時(shí)提取的銀行存款） M2=M1+商業(yè)銀行的定期存款和儲(chǔ)蓄存款 M3=M2+其他金融機(jī)構(gòu)的定期存款和儲(chǔ)蓄存款 M4=M3+其他短期流動(dòng)資產(chǎn)（如，國(guó)庫券、商業(yè)票據(jù)、短期公司債券、人壽保單等） 注：M0或M1稱為狹義貨幣，或交易貨幣；M2、M3、M4稱為廣義貨幣（貨幣層次越高，流動(dòng)性越低）學(xué)界對(duì)貨幣的界定不同。 目的：為了把握不同口徑貨幣的特點(diǎn)、性質(zhì)、運(yùn)動(dòng)規(guī)律及它們?cè)谡麄€(gè)貨幣體系中的地位。宏觀調(diào)控,第二節(jié) 貨幣的形式,第三章 貨幣與貨幣流通量,二、存款創(chuàng)造與貨幣供給,1.舉例說明： 假定： 第一，商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備金率為20%,超額準(zhǔn)備金率為0。 第二，公眾均利用活期存款簽發(fā)的支票進(jìn)行交易（非現(xiàn)金結(jié)算制度即，客戶的一切款項(xiàng)全部存入銀行，沒有任何現(xiàn)金滯留在銀行體系之外）； 第三，商業(yè)銀行僅開設(shè)了活期存款的儲(chǔ)種，而定期存款等其他儲(chǔ)種尚未開設(shè)。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,存款準(zhǔn)備金：銀行經(jīng)常保留的供支付存款提取用的一定金額。 防范信用危機(jī)，維持金融穩(wěn)定 法定準(zhǔn)備金率：央行規(guī)定。銀行庫存現(xiàn)金；央行存款帳戶,商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造過程（舉例說明）,所有商業(yè)銀行的存款增加數(shù)之和為（一般表達(dá)式）： D=R+R(1-r)+R(1-r)2+R(1-r)3+ =R1+ (1-r)+ (1-r)2+ (1-r)3 +=R(1/r) 其中，D為存款總額（貨幣供應(yīng)量），R為原始存款（基礎(chǔ)貨幣、高能貨幣），r為法定準(zhǔn)備金率。,第三節(jié) 貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,2.貨幣乘數(shù)（money multiplier）： 1）定義： 貨幣存量D與基礎(chǔ)貨幣量R的比率（或商業(yè)銀行派生存款創(chuàng)造過程中存款總額與原始存款的之比）。 公式：K=1/r=D/R（簡(jiǎn)單表達(dá)式） 說明： 反映基礎(chǔ)貨幣轉(zhuǎn)化為貨幣供應(yīng)的倍數(shù)（或商業(yè)銀行通過貸款創(chuàng)造派生存款的能力）； 貨幣乘數(shù)總是大于1。雙刃劍 2）影響因素：放松假設(shè) .法定準(zhǔn)備金率;漏出 .商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金; .公眾持有現(xiàn)金的傾向; .公眾的定期存款傾向。,第三節(jié) 貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,央行不能完全控制貨幣供給，只能部分地影響（？）經(jīng)濟(jì)體中的貨幣量。 影響貨幣供給量的因素： 基礎(chǔ)貨幣/高能貨幣： 主動(dòng)被動(dòng)（強(qiáng)制結(jié)售匯固定匯率制） 貨幣乘數(shù)：（大多數(shù)不可控） 銀行體系的健全程度/通過貸款派生存款的機(jī)制（發(fā)達(dá)國(guó)家的K較大-大蕭條/危機(jī)） 商業(yè)銀行持有超額準(zhǔn)備金還是貸款的決策 社會(huì)公眾持有現(xiàn)金還是銀行存款的決策 央行對(duì)銀行體系法定準(zhǔn)備金率的規(guī)定（可控）,啟示,第三節(jié) 貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,三、貨幣流通量及其規(guī)律,（一）貨幣流通規(guī)律 金屬貨幣流通規(guī)律 紙幣流通規(guī)律 銀行信用貨幣流通規(guī)律 （二）通貨膨脹與通貨緊縮,第三節(jié) 貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,（一）貨幣流通規(guī)律,流通中需要的貨幣量（一定時(shí)間內(nèi)）,流通中商品價(jià)格總額,同一貨幣單位的平均流通速度(周轉(zhuǎn)次數(shù)),商品價(jià)格總額= 各種商品數(shù)量商品各自的價(jià)格水平,公 式,1.（金屬）貨幣流通規(guī)律：,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,一定時(shí)期內(nèi)商品流通中所需貨幣量的規(guī)律（貨幣是商品流通的媒介）,1.（金屬）貨幣流通規(guī)律,決定一定時(shí)期內(nèi)流通中貨幣需要量的規(guī)律,流通中的貨幣需要量,流通中商品價(jià)格總額,同一單位貨幣平均流通速度,商品價(jià)格總額=待流通商品數(shù)量商品價(jià)格水平,一定時(shí)期內(nèi)，流通中需要的貨幣量與流通中的商品價(jià)格總額成正比；與同一單位貨幣的流通速度成反比。,第三節(jié) 貨幣流通量,內(nèi) 容,第三章 貨幣與貨幣流通量,“流通手段量決定于流通商品的價(jià)格總額和貨幣流通的平均速度這一規(guī)律?！?馬克思,第三節(jié) 貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,假設(shè)前提：簡(jiǎn)單商品流通；流通手段職能,在貨幣執(zhí)行支付手段職能時(shí)，流通中需要的貨幣量會(huì)發(fā)生變化，則：,流通中所需要的貨幣量,流通中商品價(jià)格總額,賒售商品價(jià)格總額,到期支付價(jià)格總額,互相抵銷的支付總額,同一貨幣單位的平均流通速度,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,2.紙幣流通規(guī)律：,流通中紙幣所代表的價(jià)值量等于“貨幣流通規(guī)律所確定的流通中金屬貨幣量具有的價(jià)值量”。即，紙幣的發(fā)行量相當(dāng)于流通中需要的金屬貨幣量,代表,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,金屬貨幣因?yàn)閮r(jià)值才流通,紙幣因?yàn)榱魍ú庞袃r(jià)值。,“紙幣流通的特殊規(guī)律只能從紙幣是金的代表這種關(guān)系中產(chǎn)生。這一規(guī)律簡(jiǎn)單說來就是：紙幣的發(fā)行限于它象征地代表的金（或銀）的實(shí)際流通的數(shù)量?！?馬克思,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,2.紙幣流通規(guī)律：,流通中全部紙幣所代表的價(jià)值量,=,流通中金屬貨幣的需要量,公式一,公式二,單位紙幣所代表的貨幣金屬量,流通中所需要的貨幣金屬量,=,流通中的紙幣總額,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,2.紙幣流通規(guī)律：,關(guān)系： 紙幣流通規(guī)律是金屬貨幣流通規(guī)律的特殊表現(xiàn)形式，單位紙幣所代表的價(jià)值和購買力同它發(fā)行的數(shù)量成反比 ； 金屬貨幣流通規(guī)律是紙幣流通規(guī)律的基礎(chǔ)，作為價(jià)值符號(hào)的紙幣一旦進(jìn)入流通，就受流通的內(nèi)在規(guī)律支配。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,3.銀行信用貨幣流通規(guī)律：,銀行信用貨幣憑借銀行信用關(guān)系而流通（銀行體系內(nèi)、外均可） 與金屬貨幣流通規(guī)律的關(guān)系： 與紙幣相比，信用貨幣提高了貨幣流通的速度，可節(jié)省流通中所需要的貨幣量。,客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律,貨幣發(fā)行對(duì)社會(huì)的影響,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,貨幣發(fā)行對(duì)社會(huì)的影響,通貨膨脹,流通中需要的金屬貨幣量,紙幣發(fā)行量,代 表,每元紙幣代表只代表0.5元金屬貨幣,在其他條件不變的情況下，物價(jià)上就會(huì)相應(yīng)地上漲1倍,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,通貨膨脹,紙幣發(fā)行量超過流通中所需要的金屬貨幣量而引起的紙幣貶值、物價(jià)總水平持續(xù)普遍的上漲。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,（二）通貨膨脹與通貨緊縮,1.通貨膨脹（Inflation） 1）含義： ：紙幣的發(fā)行量超過了經(jīng)濟(jì)體流通中所需要的貨幣量而引起的紙幣貶值、物價(jià)總水平持續(xù)普遍上漲的現(xiàn)象。 ：當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)物品和勞務(wù)的價(jià)格連續(xù)在一段時(shí)間內(nèi)普遍上漲時(shí)，就稱這個(gè)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷著通脹。 注：通脹的典型表現(xiàn)/特征P上漲（普遍持續(xù)） 2)衡量： 通脹率：用物價(jià)總水平（GDP平減指數(shù)、CPI、PPI等）變動(dòng)的百分比表示。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,3）成因：,解釋： 貨幣數(shù)量論 MV=PY 弗里德曼：“通貨膨脹永遠(yuǎn)而且處處是一種貨幣現(xiàn)象”。公認(rèn)的結(jié)論 通貨膨脹稅：印鈔票支付其支出（相當(dāng)于向每個(gè)持幣者征稅）。隱蔽,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,3）成因：,解釋：總供求視角 需求拉動(dòng)型： 可能來自消費(fèi)需求、投資需求、政府需求或國(guó)外需求 成本推動(dòng)型： 工資推動(dòng)（工資-價(jià)格螺旋）：當(dāng)工資的增長(zhǎng)率超過生產(chǎn)率增長(zhǎng)率時(shí)，工資的提高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成本上升，從而導(dǎo)致一般物價(jià)水平上漲。 利潤(rùn)推動(dòng)： 混合型：,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,說明：,通脹有不斷持續(xù)下去的趨勢(shì)/慣性（通脹螺旋:通脹不是價(jià)格的一次上漲，而是價(jià)格水平的持續(xù)上漲）。具體表現(xiàn)在： 第一，無論通脹的原因如何,只要通脹開始,二者幾乎都發(fā)揮作用(外生沖擊ADPW:一方面，ASP；另一方面，人們更多的貨幣收入AD)。 第二，預(yù)期的通貨膨脹具有自我實(shí)現(xiàn)的特點(diǎn)。(“信心比黃金更重要”),第三章 貨幣與貨幣流通量,4）種類：按物價(jià)上漲程度,溫和通脹：物價(jià)總指數(shù)年平均遞增率在9%以內(nèi)（在2%3%時(shí)，叫做基本穩(wěn)定）；積極 奔騰通脹：總指數(shù)年平均遞增在10%100以上； 惡性通脹：年通脹率在100%以上（貨幣體系崩潰+社會(huì)動(dòng)亂）,張樂平：三毛流浪記,第三節(jié) 貨幣流通量,5）成本：,財(cái)富再分配效應(yīng)。 受害者一般是依靠固定貨幣收入生活的社會(huì)成員（如，工薪階層、公務(wù)員及領(lǐng)取退休金、失業(yè)金的人），而受益者則是靠變動(dòng)收入生活的人（如，利潤(rùn)的獲得者）。； 在通脹未被預(yù)期時(shí)，不利于債權(quán)人，而有利于債務(wù)人（通脹稅）。,舉例：,假定張三年初借給李四100元，年利率為10，期限一年，年底李四應(yīng)還110元(還本付息)。假定年初P=1, 若年底時(shí)物價(jià)不變；若年底物價(jià)上漲10；若年底物價(jià)上漲20， 這時(shí)，誰將受益，誰將受損呢？ 若張三想避免損失(既保本,又獲得貨幣的時(shí)間價(jià)值)，他應(yīng)如何做呢？(假定理性預(yù)期) charge 30 percent(10%-貨幣的實(shí)際收益率；20彌補(bǔ)通脹的成本),費(fèi)雪假設(shè)或費(fèi)雪效應(yīng),Fishers Hypothesis: 名義利率實(shí)際利率+預(yù)期通脹率 ： 名義利率是債務(wù)人實(shí)際支付的利率，實(shí)際利率則是債權(quán)人實(shí)際得到的收益(消除通脹)。 該公式是由歐文費(fèi)雪in the early 1900s提出。 結(jié)論：當(dāng)通脹未被預(yù)期或即使預(yù)期但未被考慮到時(shí)，債權(quán)人會(huì)受損。,推廣：,現(xiàn)實(shí)中， 家庭(households)是最大的債權(quán)人.(將錢存到銀行，相當(dāng)于借錢給銀行) 受損者：通常銀行的名義(存款)利率不會(huì)隨著通脹預(yù)期的上升而上升。,5）成本：,資源配置失當(dāng)；。 造成社會(huì)需求虛增： 一方面刺激過度投資行為， 另一方面造成商品滯銷，生產(chǎn)過剩 菜單成本： 當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)要重印商品目錄，修改網(wǎng)站，飯店要重印菜單報(bào)價(jià)(本來這些資源可用來生產(chǎn)更多的產(chǎn)品，但現(xiàn)在卻浪費(fèi)在這些方面)。,資料：中國(guó)改革開放以來物價(jià)的上漲（明顯）情況,第一次： 時(shí)間：19841985年（CPI在兩位數(shù)以下，最高年率9左右） 原因：固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大引起AD過旺(改革開始推向城市)并伴隨貨幣信貸投放急劇擴(kuò)張； 第二次： 時(shí)間：1987年、1988年，包括1989年的上半期（CPI突破了兩位數(shù)，分別為7.3%、18.5%、17.8% ） 原因： 1987年底貨幣供應(yīng)量達(dá)到1454億元，比1983年增加925億元，增幅為174%（工資改革、職稱評(píng)定基建投資升溫鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以銀行信貸形式大批上馬 發(fā)行第四套人民幣和推行大額面鈔 ）； 前期的緊縮政策86年又開始全面松動(dòng)，導(dǎo)致需求量的急劇擴(kuò)張，）；,資料：中國(guó)改革開放以來物價(jià)的上漲（明顯）情況,第三次： 時(shí)間：在90年代的中期，1993年、1994年、1995年CPI有的年份超過20%（92年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為14）； 原因：“南巡講話”刺激了深圳、珠海等一批沿海城市、特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，隨之而來的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)張過快，加之金融秩序混亂，引發(fā)了新一輪的高通脹，（主要表現(xiàn)為房地產(chǎn)熱、開發(fā)區(qū)熱、高貨幣發(fā)行和信貸投放、高物價(jià)上漲、交通運(yùn)輸緊張、能源緊張等等）。 第四次： 07年下半年到08年上半年(08年金融危機(jī)前),最高月達(dá)8.7。多因素綜合作用（08年10月的CPI和PPI分別為4和6.6） 最近一次：2011年上半年CPI同比上漲5.4，PPI,注：07年CPI:4.8%,08年:5.9;09年:0.7;10年:3.3%,2011年的CPI、PPI的月度數(shù)據(jù),2.通貨緊縮（Deflation）,流通中貨幣相對(duì)不足而引發(fā)的一種貨幣現(xiàn)象，表現(xiàn)為社會(huì)需求不足、物價(jià)水平疲軟或下跌。,說明：通貨緊縮的危害很容易被人忽視，因?yàn)閺谋砻嫔峡矗话銉r(jià)格的持續(xù)下跌，會(huì)給消費(fèi)者帶來一定的好處，但是“通縮”的歷史教訓(xùn)卻令人擔(dān)心吊膽。“通縮”和“通脹”一樣，都會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成不利影響。通貨緊縮會(huì)加速實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步緊縮，因此，它既是經(jīng)濟(jì)緊縮的結(jié)果，又反過來成為經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步緊縮的原因?！巴s”一旦形成，如果不能及時(shí)處理好，就可能會(huì)帶來如下一系列問題：經(jīng)濟(jì)衰退;債務(wù)人負(fù)擔(dān)加重;消費(fèi)總量趨于下降,市場(chǎng)疲軟;對(duì)銀行業(yè)來說，容易形成大量的不良資產(chǎn)。,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,通貨緊縮的實(shí)踐（外國(guó)）,通貨緊縮是一普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì),英國(guó)自1800年以來共發(fā)生了78年通貨緊縮；瑞典自1830年以來發(fā)生了44年通貨緊縮；美國(guó)自1864年以來發(fā)生了34年通貨緊縮。此外，阿根廷、日本、德國(guó)、法國(guó)、新加坡、香港特區(qū)等國(guó)家和地區(qū)也都發(fā)生過程度不同的通貨緊縮。（錢小安：通貨緊縮的原因、危害與對(duì)策、金融研究1999年第9期） 20世紀(jì)以來出現(xiàn)的兩次嚴(yán)重的通貨緊縮令人記憶猶新： 一是，一戰(zhàn)后消費(fèi)物價(jià)的全面下跌，造成通貨緊縮（金本位制）； 二是，30年代大蕭條(the great depression)期間出現(xiàn)的一般物價(jià)全面下跌（貨幣主義觀點(diǎn)：貨幣乘數(shù)變?。?第三章 貨幣與貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三章 貨幣與貨幣流通量,第三節(jié) 貨幣流通量,通貨緊縮的實(shí)踐（中國(guó)）,從中國(guó)情況來看，改革以來，中國(guó)經(jīng)歷了20年的高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期，先后發(fā)生了4次高通脹率，我們?cè)谂c高通脹反復(fù)較量的過程中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，也首次實(shí)現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)“軟著陸”。但是出人意外的是，剛剛形成的“高增長(zhǎng)、低通脹”的局面在一、二年之后卻迅速變?yōu)椤霸鲩L(zhǎng)下降、通貨緊縮”的狀態(tài)。 第一次：據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，到1999年6月底，我國(guó)商品零售物價(jià)和居民消費(fèi)物價(jià)已分別從1997年10月和1998年4月開始，出現(xiàn)連續(xù)21個(gè)月和15個(gè)月的下滑。按國(guó)外通行的“通縮”定義，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“通縮”時(shí)期。