浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案.ppt

作業(yè)一,某企業(yè)基建3年，每年初向銀行貸款100萬元，年利率為10%，銀行要求建成投產(chǎn)3年后一次性還款，問企業(yè)到時(shí)應(yīng)償還多少？若銀行要求企業(yè)建成投產(chǎn)2年后分3年償還，問企業(yè)平均每年應(yīng)償還多少？,某人欲購買商品房，如果現(xiàn)在一次性支付現(xiàn)金，需50萬元，如分期付款，年利率5%，每年末支付5萬元，連續(xù)支付15年，問最好采用哪種付款方式好？,某公司的投資組合中有五種股票，所占比例分別為30、20、20、15、15，其貝他系數(shù)分別為0.8、1、1.4、1.5、1.7；所有股票的平均收益率為10，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6。試求投資組合的綜合貝他系數(shù)和必要收益率 。,1. 某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)用率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%，籌資費(fèi)用率3%；發(fā)行普通股2200萬元，籌資費(fèi)用率4%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按5%遞增，所得稅率為25%。要求： 分別計(jì)算債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成本率； 計(jì)算公司所籌資本的加權(quán)平均資本成本率。 債券成本率Ib (1-T)/(B(1-Fb)=200010%(1-25%) / (2000 (1-2%)=7.65% 優(yōu)先股的成本率D/Pc = (800*12%) / (800 (1-3%)=12.37% 普通股的成本率 D/Pc +G = 12%/(1-4%)+5%=17.5% 加權(quán)平均資本成本率 =2000/5000 7.65%+800/5000 12.37%+2200 /5000 17.5% =0.47.65%+0.1612.37%+0.4417.5% =12.74%,作業(yè)二,2. 某股份公司資本總額為8000萬元，其中債券3000萬元，年利率為12%；優(yōu)先股1000萬元，年股利率為15%；普通股800萬股。公司所得稅稅率為40%，今年的息稅前收益為1500萬元，試計(jì)算： 該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)； 普通股每股收益； 當(dāng)息稅前收益增加10%時(shí)，每股收益應(yīng)增加百分之幾？,作業(yè)三,1.某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資6萬元，預(yù)計(jì)使用5年，殘值3000元，流動(dòng)資產(chǎn)投資2萬元，估計(jì)每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金收入6萬元，營業(yè)現(xiàn)金支出4萬元，投資者要求的最低報(bào)酬率為12。要求分別用凈現(xiàn)值和獲利指數(shù)分析該項(xiàng)投資的可行性。 解： NPV=(6-4) (P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2) =23.605+2.30.567 -8 =0.5141(萬元) 因?yàn)閮衄F(xiàn)值大于零，所以該項(xiàng)目可行。 令NPV=0,求貼現(xiàn)率即為內(nèi)部報(bào)酬率。 因?yàn)閕14%時(shí),NPV=597；i=15%,NPV=-1529 在14%和15%之間用插值法就出NPV=0時(shí)的貼現(xiàn)率,2.MS軟件公司目前有A、B兩個(gè)項(xiàng)目可供選擇，其各年現(xiàn)金流量情況如下表所示。 （）如MS軟件公司要求的項(xiàng)目資金必須在2年內(nèi)收回，應(yīng)選擇哪個(gè)項(xiàng)目？ （）MS軟件公司現(xiàn)在采用凈現(xiàn)值法，設(shè)定折現(xiàn)率為15%，應(yīng)采納哪個(gè)項(xiàng)目？,(1)A項(xiàng)目投資回收期 （4000+3500）/7500=2（年） B項(xiàng)目投資回收期 2+（5000-3700）/3000=2.43（年） 應(yīng)選擇項(xiàng)目A。 (2) 應(yīng)選擇項(xiàng)目B。,1.某企業(yè)年賒銷收入300萬元，其中變動(dòng)成本占銷售收入的60%，應(yīng)收賬款平均收賬期30天，機(jī)會(huì)成本20%，壞賬損失占賒銷額的1%?，F(xiàn)準(zhǔn)備修改信用政策，財(cái)務(wù)部門預(yù)測修改后的結(jié)果如下：平均收賬期60天，年賒銷收入340萬元，壞賬損失占賒銷收入的1.5%。假設(shè)該企業(yè)有剩余生產(chǎn)能力，產(chǎn)銷量增加不增加固定成本，問該企業(yè)是否應(yīng)修改信用政策？ 解：改變信用政策后： 收益增加（340-300） (1-60%)=16（萬元） 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加 （34060/360-30030/360）20%=31.6720%6.33（萬元） 壞賬損失的增加3401.5%-3001%=2.1（萬元） 改變信用政策的稅前損益16-(6.33+2.1)=7.57（萬元） 即修改信用政策后，稅前收益增加7.57萬元，所以應(yīng)修改。,作業(yè)四,某企業(yè)采購原材料，價(jià)值10萬元，賣方