項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估教學(xué)要求.pptVIP

第6章 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估 【教學(xué)要求】,1,理解和明確項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的概念和必要性、作用、目標(biāo)、內(nèi)容； 掌握影子價(jià)格的理論與方法、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的辨識(shí)及度量、項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算和判別標(biāo)準(zhǔn)。,本章思考題,2,1. 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的作用體現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？ 2. 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估有何區(qū)別？ 3. 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估有何聯(lián)系？ 4. 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估應(yīng)該遵從哪些程序和步驟？ 5. 什么是影子價(jià)格？(舉例說(shuō)明） 6. 在識(shí)別項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益時(shí)，應(yīng)遵循哪些原則？ 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中有哪些評(píng)估，如何計(jì)算這些指標(biāo)并加以判別？,第6章 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估,3,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是投資項(xiàng)目評(píng)估的一個(gè)重要組成部分。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，資源都是有價(jià)值的、稀缺的和不可再生的，所以應(yīng)該盡可能最大限度地利用各種資源為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)。 對(duì)于一個(gè)項(xiàng)目: 財(cái)務(wù)評(píng)估-從項(xiàng)目業(yè)主的角度 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估-從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度 去評(píng)估項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所做出的貢獻(xiàn)以及消耗國(guó)民經(jīng)濟(jì)資源,6.1.1 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的概念和必要性,4,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是按照國(guó)家或地區(qū)資源合理配置的原則，從國(guó)家或地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)利益的角度去考察一個(gè)項(xiàng)目的可行性的評(píng)價(jià)工作。 此時(shí)有關(guān)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用都采用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等參數(shù)去計(jì)算，然后分析項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的貢獻(xiàn)和造成的費(fèi)用，并全面評(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性。 這是項(xiàng)目評(píng)估的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是投資項(xiàng)目決策的主要依據(jù)之一。,6.1 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估概述,6.1.1 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的概念和必要性,5,任何投資者所擁有的資產(chǎn)、資金、外匯、自然資源、信息和技術(shù)資源等，相對(duì)于社會(huì)不斷增長(zhǎng)的物質(zhì)文化生活而言都是有限的。項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的目的就是把國(guó)家或地區(qū)有限的資源用于最有利于滿足人們利益需求的項(xiàng)目上去。 對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)， 一個(gè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)利潤(rùn)的高低是其決定項(xiàng)目取舍的依據(jù)； 而對(duì)于國(guó)家或地區(qū)政府而言， 決定項(xiàng)目取舍的主要依據(jù)則是項(xiàng)目的社會(huì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)特性。,6.1.1 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的概念和必要性,6,企業(yè)追求的利潤(rùn)最大化可能與社會(huì)追求的經(jīng)濟(jì)利益最大化相一致的情況是不多的， 所以項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的結(jié)論不能作為項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的結(jié)論使用。 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)利益與社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益完全一致的情況是不可能發(fā)生的，因此任何項(xiàng)目都有必要從社會(huì)經(jīng)濟(jì)的整體角度對(duì)其進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估。,1) 它是宏觀經(jīng)濟(jì)層次上合理配置國(guó)家有限資源的需要,7,一個(gè)國(guó)家的資源（包括資金、外匯、土地、勞動(dòng)力以及其他自然和社會(huì)資源）總是有限的，人們必須在各種對(duì)于資源的相互競(jìng)爭(zhēng)用途中做出必要的選擇。 這種選擇必須借助于項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估來(lái)實(shí)現(xiàn)，即從國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度來(lái)考慮對(duì)于項(xiàng)目的投資和建設(shè)。 把整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)系統(tǒng)，而將每個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)看作這個(gè)系統(tǒng)中的一個(gè)子系統(tǒng)，這就要求每個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)都要從國(guó)民經(jīng)濟(jì)這個(gè)系統(tǒng)的層面去考慮問(wèn)題。,6.1.2 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的作用,1) 它是宏觀經(jīng)濟(jì)層次上合理配置國(guó)家有限資源的需要,8,因?yàn)槿魏雾?xiàng)目都會(huì)從國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中汲取必要的投入物（資金、勞力、物資、土地等資源），同時(shí)也向國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)提供一定數(shù)量的產(chǎn)出物（產(chǎn)品、服務(wù)等）。 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估就是評(píng)估項(xiàng)目從國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所汲取的投入物與向國(guó)民經(jīng)濟(jì)提供的產(chǎn)出物對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)影響，從而選出那些對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)目標(biāo)最優(yōu)化有利的項(xiàng)目去實(shí)施。,2)它是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作貢獻(xiàn)的需要,9,在發(fā)展中國(guó)家國(guó)家中由于存在著進(jìn)出口、資本、市場(chǎng)等多方面的管制，所以有很多商品資源的市場(chǎng)價(jià)格并不能真實(shí)地反映其價(jià)值和市場(chǎng)的供求關(guān)系。 按照商品資源的市場(chǎng)價(jià)格去計(jì)算一個(gè)項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出，雖然能夠直接反映企業(yè)在該項(xiàng)目上可能獲得收益和消耗的成本，但是并不能真實(shí)地反映項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所帶來(lái)的效益與費(fèi)用支出。,2)它是真實(shí)反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作貢獻(xiàn)的需要,10,因此人們有必要使用能夠反映商品資源真實(shí)價(jià)值的影子價(jià)格等方法去計(jì)算一個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用與經(jīng)濟(jì)效益，然后通過(guò)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算和分析，去得出一個(gè)項(xiàng)目是否對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有益的結(jié)論。 實(shí)際上這樣才能夠真實(shí)地反映一個(gè)項(xiàng)目對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)和消耗。,3)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是投資決策科學(xué)化的需要,11,其一它有利于引導(dǎo)項(xiàng)目投資方向，因?yàn)槭褂庙?xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等指標(biāo)，特別是使用體現(xiàn)宏觀效果的影子價(jià)格、影子匯率和影子工資等參數(shù)進(jìn)行評(píng)估，就可以鼓勵(lì)或抑制某些行業(yè)中項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和行業(yè)發(fā)展，從而使國(guó)家經(jīng)濟(jì)的資源配置更為合理； 其二它有利于控制項(xiàng)目的投資規(guī)模，因?yàn)槭褂庙?xiàng)目社會(huì)折現(xiàn)率等指標(biāo)去做國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估，就可以更好地調(diào)節(jié)社會(huì)總投資的水平和方向，從而提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的質(zhì)量；,3)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是投資決策科學(xué)化的需要,12,其三它有利于提高項(xiàng)目投資管理的質(zhì)量，因?yàn)閲?guó)家的各級(jí)管理部門都能夠通過(guò)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估而對(duì)全社會(huì)的投資項(xiàng)目進(jìn)行取舍，從而減少或避免了企業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)所造成的一些資源浪費(fèi)和投資過(guò)渡與不足等方面的問(wèn)題。,6.1.3 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的目標(biāo)和內(nèi)容,13,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的目標(biāo)是為了更有效地和更合理地分配與利用國(guó)家或地區(qū)有限的資源，使項(xiàng)目投資與建設(shè)能夠最大限度地促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。 因此，項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的主要目標(biāo)有三：,1) 國(guó)民收入增長(zhǎng)目標(biāo),14,這是指通過(guò)項(xiàng)目的投資建設(shè)必須實(shí)現(xiàn)使整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的國(guó)民收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)而不是下降的根本目的，即一個(gè)項(xiàng)目必須能夠?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)收益大于國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的目標(biāo)。,2) 資源充分利用目標(biāo),15,這是指通過(guò)項(xiàng)目的投資建設(shè)必須實(shí)現(xiàn)能夠使整個(gè)國(guó)家和地區(qū)的資源的配置更為合理，利用更為充分和對(duì)于整個(gè)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展更加有力的目標(biāo)。,3) 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與規(guī)避目標(biāo),16,這是指通過(guò)項(xiàng)目的投資建設(shè)不能使整個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)很大的風(fēng)險(xiǎn)損失，項(xiàng)目能夠?qū)τ谟善湟l(fā)的風(fēng)險(xiǎn)具有足夠的承擔(dān)和規(guī)避能力的目標(biāo)。,國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的內(nèi)容 1)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析,17,根據(jù)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的這幾個(gè)基本目標(biāo)，項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估應(yīng)包括如下內(nèi)容： 1)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析 主要分析計(jì)算投資項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量情況，以考察項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)。 主要的分析指標(biāo)有經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率和經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率。,2)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)比率分析,18,主要分析計(jì)算投資項(xiàng)目達(dá)到設(shè)汁生產(chǎn)能力后的正常年份經(jīng)濟(jì)凈效益流量與投資比率，以考察項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份的國(guó)民經(jīng)濟(jì)獲利情況和盈利水平，主要計(jì)算指標(biāo)是投資凈收益率。,3)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)外匯效果分析,19,主要計(jì)算分析投資項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年份的經(jīng)濟(jì)外匯流人和流出情況，以考察項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)匯能力。 主要計(jì)算指標(biāo)有 經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值 經(jīng)濟(jì)換匯成本 經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本,6.1.4 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的區(qū)別,20,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估以項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估為基礎(chǔ)，雖然兩者在形式上和內(nèi)容上有相似之處，但它們之間存在著本質(zhì)的差別，其主要表現(xiàn)如下幾個(gè)方面。,1) 兩種評(píng)估的出發(fā)點(diǎn)和目的不同,21,項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估是站在企業(yè)或投資人立場(chǎng)上，從其利益出發(fā)去分析評(píng)估項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益與成本，而項(xiàng)目國(guó)民評(píng)估則是從國(guó)家角度分析去評(píng)估項(xiàng)目對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)以至于整個(gè)社會(huì)產(chǎn)生的收益和成本。,2) 兩種評(píng)估的分析對(duì)象不同,22,盡管兩種評(píng)估都采用某些基本相同的分析方法如凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法等，但是它們分析的對(duì)象是不同的。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估分析的對(duì)象是企業(yè)或投資人的財(cái)務(wù)收益與成本，而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估分析的對(duì)象則是由項(xiàng)目帶來(lái)的國(guó)民收入增值情況。,3)兩種評(píng)估中費(fèi)用和效益的組成不同,23,在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估中，凡是流入或流出項(xiàng)的項(xiàng)目貨幣收支均視為企業(yè)或投資者的費(fèi)用和效益，而在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中，只有當(dāng)項(xiàng)目的投入或產(chǎn)出能夠給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)貢獻(xiàn)時(shí)才被當(dāng)作項(xiàng)目的費(fèi)用或效益進(jìn)行評(píng)估。,4) 兩種評(píng)估中計(jì)量費(fèi)用與效益的價(jià)格尺度不同,24,項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估關(guān)注的是項(xiàng)目的實(shí)際貨幣效果，它采用預(yù)測(cè)的市場(chǎng)交易價(jià)格去計(jì)量項(xiàng)目投入和產(chǎn)出物的價(jià)值，而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估關(guān)注的是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，因此它采用體現(xiàn)資源合理有效配置的影子價(jià)格去計(jì)量項(xiàng)目投入和產(chǎn)出物的價(jià)值。,5) 兩種評(píng)估的內(nèi)容和方法不同,25,項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的內(nèi)容和方法比較簡(jiǎn)單，主要采用企業(yè)成本與效益的分析方法。 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估的內(nèi)容較多，涉及的范圍較廣，需要采用費(fèi)用與效益分析、成本與效益分析和多目標(biāo)綜合分析等方法。,6)兩種評(píng)估采用的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)不同,26,項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的主要評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)是 凈利潤(rùn)、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）、市場(chǎng)利率、官方利率等， 而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的主要標(biāo)準(zhǔn)和參數(shù)是 凈效益、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）、社會(huì)折現(xiàn)率、影子價(jià)格、影子匯率等。,7) 兩種評(píng)估的時(shí)效性不同,27,項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估要以國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度為依據(jù)，要充分體現(xiàn)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的精神，因此項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估必須隨著國(guó)家財(cái)務(wù)制度的變更而做出相應(yīng)的變更，而項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估則不然，多數(shù)是按照經(jīng)濟(jì)原則進(jìn)行評(píng)估。,6.1.5 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估與財(cái)務(wù)評(píng)估的聯(lián)系,28,盡管項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估與項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估有很大的區(qū)別，但是它們之間也存在著許多密切相關(guān)的聯(lián)系：,1) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的基礎(chǔ),29,大多數(shù)項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，任何一個(gè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的數(shù)據(jù)資料都是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的基礎(chǔ)。,2) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是項(xiàng)目可行的前提,30,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)的效益的可行性與否決定了項(xiàng)目的最終可行性，它是決定項(xiàng)目決策的先決條件和主要依據(jù)之一。 所以在做項(xiàng)目投資決策時(shí)既要考慮項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)估結(jié)果，更要遵循使國(guó)家與社會(huì)獲益項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的原則。,2) 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估是項(xiàng)目可行的前提,31,當(dāng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估和項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估兩者的結(jié)論出現(xiàn)矛盾時(shí)，一般可以作如下處理： 其一是對(duì)某些關(guān)系國(guó)計(jì)民生急需的項(xiàng)目，如果項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估認(rèn)為可行，而財(cái)務(wù)評(píng)估不可行，可以由國(guó)家提供一些優(yōu)惠政策，來(lái)改變項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估結(jié)果（如通過(guò)改變項(xiàng)目的稅率或?qū)嵭姓咝匝a(bǔ)貼等措施使項(xiàng)目獲得財(cái)務(wù)生存能力）； 其二是當(dāng)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估可行，但是國(guó)家或社會(huì)為之將付出太大的代價(jià)時(shí)，這類項(xiàng)目一般應(yīng)該予以否決，或者是采取修改項(xiàng)目方案的方法來(lái)使項(xiàng)目從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度考察也可行。,6.1.6 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的程序,32,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的內(nèi)容和范圍廣泛，分析計(jì)算較為復(fù)雜，通常這種評(píng)估可按如下程序進(jìn)行，其中的具體步驟如下：,1)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行劃分,33,項(xiàng)目的費(fèi)用與效益劃分需要按照項(xiàng)目的類型及其評(píng)估目標(biāo)的不同而有所區(qū)別。 項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估應(yīng)從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，考察項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資源合理利用的影響，應(yīng)注意對(duì)有關(guān)轉(zhuǎn)移支付等的處理，并對(duì)項(xiàng)目的外部效果進(jìn)行重點(diǎn)分析和評(píng)估。,2)對(duì)計(jì)算項(xiàng)目費(fèi)用與效益所用影子價(jià)格等參數(shù)進(jìn)行分析,34,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估中最為關(guān)鍵的就是要確定項(xiàng)目產(chǎn)出物和投入物的各種合理的經(jīng)濟(jì)價(jià)格，人們須要選擇能夠反映資源本身的真實(shí)社會(huì)價(jià)值和供求關(guān)系、稀缺資源的合理配置和符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的經(jīng)濟(jì)價(jià)格（如影子價(jià)格）和參數(shù)，并對(duì)其進(jìn)行鑒定和分析，然后采用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率來(lái)替代財(cái)務(wù)效益評(píng)估中的財(cái)務(wù)價(jià)格、工資、匯率和折現(xiàn)率去計(jì)算項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用。,3)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用按照影子價(jià)格進(jìn)行調(diào)整計(jì)算,35,然后把項(xiàng)目的效益和費(fèi)用等各項(xiàng)財(cái)務(wù)評(píng)估中使用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，按照已確定的國(guó)民經(jīng)濟(jì)價(jià)格(即影子價(jià)格)等參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，重新計(jì)算出項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)用的銷售收入、投資和生產(chǎn)成本支出以及項(xiàng)目固定資產(chǎn)殘值等的國(guó)民經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 最后還需要鑒定所有調(diào)整的內(nèi)容是否齊全合理，以及調(diào)整的方法是否正確和是否符合國(guó)家規(guī)定。,4) 編制項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)表,36,在對(duì)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用等項(xiàng)目調(diào)整的基礎(chǔ)上，編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表(全部投資)。 對(duì)于有利用外資的項(xiàng)目還應(yīng)編制項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表(國(guó)內(nèi)投資)和經(jīng)濟(jì)外匯流量表等基本報(bào)表。 在評(píng)估過(guò)程中還應(yīng)該復(fù)核這些項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估報(bào)表的表格設(shè)置、表格編制內(nèi)容及數(shù)據(jù)計(jì)算是否正確。,5) 計(jì)算項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo),37,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估就是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體角度考察一個(gè)項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的效益(或稱為貢獻(xiàn))，主要是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力的評(píng)估、外匯效果的評(píng)估等。 對(duì)于難以使用貨幣價(jià)值去量化的項(xiàng)目外部效果進(jìn)行一些相應(yīng)的定性分析與評(píng)估。,6) 編制項(xiàng)目規(guī)模經(jīng)濟(jì)評(píng)估相關(guān)報(bào)表,38,對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估主要依靠?jī)深悎?bào)表： 一類是盈利能力評(píng)估所使用的效益費(fèi)用流量表， 一類是評(píng)估外匯使用效益所使用的報(bào)表。 第一類報(bào)表是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度評(píng)估項(xiàng)目可行性的要求來(lái)構(gòu)造評(píng)估所需的現(xiàn)金流量表，因此它們被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用流量表，包括全部投資與國(guó)內(nèi)投資兩種報(bào)表，報(bào)表中的科目經(jīng)過(guò)調(diào)整后反映出了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出的代價(jià)與獲得的收益。,6) 編制項(xiàng)目規(guī)模經(jīng)濟(jì)評(píng)估相關(guān)報(bào)表,39,第二類報(bào)表是評(píng)估外匯使用效益所使用的報(bào)表，在發(fā)展中國(guó)家由于外匯作為投資的一個(gè)重要組成部分，從總體上來(lái)看是稀缺的，因此發(fā)展中國(guó)家還必須評(píng)估外匯資金的使用效益評(píng)估，所以還要編制反映外匯資金使用效益的報(bào)表-經(jīng)濟(jì)外匯流量表。 此外，為了正確衡量項(xiàng)目的外匯使用效益，還需要將國(guó)內(nèi)資源流量表作為外匯流量表的輔助報(bào)表，用以計(jì)算換匯成本和節(jié)匯成本。,7) 對(duì)項(xiàng)目社會(huì)效益的評(píng)估,40,項(xiàng)目的社會(huì)效益評(píng)估主要應(yīng)對(duì)項(xiàng)目給地方經(jīng)濟(jì)或部門經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的效果所進(jìn)行的定量或定性分析，包括項(xiàng)目對(duì)收入分配、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、科技水平、勞動(dòng)就業(yè)、環(huán)境保護(hù)、資源利用、產(chǎn)品質(zhì)量以及對(duì)人民物質(zhì)文化生活和社會(huì)福利等影響的分析評(píng)估。 總之，應(yīng)從整個(gè)社會(huì)的角度來(lái)考察、研究和預(yù)測(cè)項(xiàng)目對(duì)社會(huì)目標(biāo)所做貢獻(xiàn)的大小，按調(diào)整后的經(jīng)濟(jì)價(jià)格和參數(shù)計(jì)算與分析項(xiàng)目的社會(huì)效果指標(biāo)。,8) 對(duì)項(xiàng)目不確定性的分析,41,項(xiàng)目不確定性分析的評(píng)估，一般應(yīng)包括對(duì)項(xiàng)目盈虧平衡分析和敏感性分析所進(jìn)行的鑒定，而在有條件時(shí)還應(yīng)該對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概率分析進(jìn)行必要的鑒定，以確定項(xiàng)目投資在財(cái)務(wù)上和經(jīng)濟(jì)上的可靠性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。,9)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)綜合評(píng)估與結(jié)論,42,對(duì)于項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)的綜合評(píng)估應(yīng)該按照國(guó)家政策和規(guī)定，以項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估為主，結(jié)合項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估和社會(huì)效益評(píng)估對(duì)，通過(guò)對(duì)于項(xiàng)目主要評(píng)估指標(biāo)的綜合分析，得出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性的結(jié)論。 對(duì)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)評(píng)估中反映的問(wèn)題和對(duì)建設(shè)項(xiàng)目需要說(shuō)明的問(wèn)題也必須加以明確闡述。,6.2 影子價(jià)格的理論與方法,43,影子價(jià)格理論是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的基本理論和方法之一，它是對(duì)于項(xiàng)目各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)調(diào)整計(jì)算的根本參數(shù)，所以是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估最為重要的概念和理論之一。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,44,影子價(jià)格的概念最早來(lái)源于運(yùn)籌學(xué)中的線性規(guī)劃理論。 人們?cè)谟镁€性規(guī)劃的方法求解資源最優(yōu)配置的問(wèn)題時(shí)發(fā)現(xiàn)，線性規(guī)劃問(wèn)題的對(duì)偶問(wèn)題的解是一組價(jià)格，而且在這組價(jià)格下資源可得到最優(yōu)的配置。 由于這組價(jià)格來(lái)源于線性規(guī)劃問(wèn)題的對(duì)偶解，因此被稱為影子價(jià)格，也被稱最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格、機(jī)會(huì)成本或會(huì)計(jì)價(jià)格。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,45,影子價(jià)格是為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)而人為確定的比市場(chǎng)交換價(jià)格更為合理的一種理論價(jià)格。 這里所說(shuō)的“合理”的標(biāo)志是從定價(jià)原則來(lái)看這種影子價(jià)格能夠更好地 反映產(chǎn)品的價(jià)值， 反映不受干涉的市場(chǎng)供求狀況， 反映資源真實(shí)的稀缺程度。 從定價(jià)的效果來(lái)看，這種影子價(jià)格應(yīng)該能夠使資源向最優(yōu)的方向配置。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,46,對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的主要目的是考察項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)能夠做出多大的貢獻(xiàn)（效益）和國(guó)民經(jīng)濟(jì)要為它付出了多少代價(jià)（費(fèi)用）。 這里有關(guān)項(xiàng)目的貢獻(xiàn)和代價(jià)都需要使用價(jià)格來(lái)計(jì)量，如果價(jià)格確定是合理的或者價(jià)格對(duì)于項(xiàng)目效益和費(fèi)用的衡量是可靠的，那么項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估就能夠正確指導(dǎo)項(xiàng)目的投資決策，正確指導(dǎo)國(guó)家或地區(qū)有限資源的合理配置，從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)獲得高效快速的增長(zhǎng)。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,47,反之，如果這種價(jià)格被扭曲，對(duì)項(xiàng)目效益和費(fèi)用的衡量就會(huì)失實(shí)，結(jié)果就必然導(dǎo)致錯(cuò)誤的項(xiàng)目投資決策，從而浪費(fèi)國(guó)家有限的資源。 所以價(jià)格是否真實(shí)可靠決定了項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的可信度，決定了社會(huì)資源能否趨向優(yōu)化配置。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,48,影子價(jià)格是人們對(duì)項(xiàng)目所用資源和生產(chǎn)產(chǎn)品的一種評(píng)估價(jià)格，它不直接表現(xiàn)為項(xiàng)目最終實(shí)現(xiàn)的價(jià)格。對(duì)于投資項(xiàng)目而言，項(xiàng)目投入物的影子價(jià)格就是項(xiàng)目所投入資源的機(jī)會(huì)成本，項(xiàng)目產(chǎn)出物的影子價(jià)格就是消費(fèi)者一種支付意愿。 所謂支付意愿就是消費(fèi)者為獲得某種商品和勞務(wù)而愿意支付的價(jià)格。 所謂機(jī)會(huì)成本就是由于資源用于某一用途而不得不放棄它在用于其他用途中所能取得的效益。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,49,精確地確定影子價(jià)格是極其困難的，有時(shí)甚至是不可能的。 為了方便實(shí)用，在項(xiàng)目評(píng)估中使用的影子價(jià)格多是以國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，并以此為依據(jù)去調(diào)整國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格而得到的一種價(jià)格。 這對(duì)于像我國(guó)這樣一個(gè)執(zhí)行對(duì)外開(kāi)放政策的國(guó)家來(lái)說(shuō)，這樣界定影子價(jià)格是合理的。 因?yàn)閷?duì)外開(kāi)放國(guó)家的項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物本身就具有進(jìn)出口貿(mào)易的機(jī)會(huì)，這些資源的運(yùn)用具有可供選擇的機(jī)會(huì)，所以使用這種影子價(jià)格的確定方法是合理的。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,50,國(guó)際上現(xiàn)有四種影子價(jià)格的計(jì)算方法， 即LM法、 UNIDO法、 SVT法和UNA法。 LM法是由英國(guó)牛津大學(xué)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)家ILittle和經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)家JMirrlees于1968年提出來(lái)的，其代表作是發(fā)展中國(guó)家工業(yè)項(xiàng)目分析手冊(cè)；,6.2.1 影子價(jià)格的概念,51,UNIDO法是項(xiàng)目評(píng)估準(zhǔn)則一書(shū)所倡導(dǎo)的方法，該書(shū)是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家PDasugpta和美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家SMarlin于1972年為聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織編寫的； SVT法是世界銀行研究人員L.Squire和HVTak在其1975年出版的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析中提出的方法； UNA法是聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織和阿拉伯工業(yè)發(fā)展中心于1977年出版的工業(yè)項(xiàng)目評(píng)估手冊(cè)中提出的方法。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,52,我國(guó)目前試行的影子價(jià)格計(jì)算多數(shù)采用UNIDO法，但在影子價(jià)格的具體確定上也吸收了某些LM法和SVT法的優(yōu)點(diǎn)。 具體的方法是先將項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物和特殊投入物三種類型，然后以我國(guó)價(jià)格水平上的人民幣作為計(jì)算基準(zhǔn)，根據(jù)投入物和產(chǎn)出物的來(lái)源、貿(mào)易費(fèi)用率等參數(shù)，求取各類這種貨物的影子價(jià)格。,6.2.1 影子價(jià)格的概念,53,一般一個(gè)項(xiàng)目的投入物和產(chǎn)出物可按其類型分為外貿(mào)貨物、非外貿(mào)貨物、特殊投入物、資金、外匯等等。 按照項(xiàng)目投人物和產(chǎn)出物的不同類型可分別確定其影子價(jià)格。 本節(jié)將分別介紹外貿(mào)貨物的影子價(jià)格、 非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格、 特殊投入物影子價(jià)格、 資金的影子價(jià)格社會(huì)折現(xiàn)率以及 外匯的影子價(jià)格影子匯率。,6.2.2 外貿(mào)貨物的影子價(jià)格,54,如果項(xiàng)目的投入物或產(chǎn)出物是外貿(mào)貨物，在完善的市場(chǎng)條件下， 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格應(yīng)等于口岸價(jià)格 (假定市場(chǎng)就在口岸，進(jìn)口貨物為到岸價(jià)格，出口貨物為離岸價(jià)格)。 其原因在于，如果市場(chǎng)價(jià)格高于到岸價(jià)格，消費(fèi)者會(huì)寧愿進(jìn)口而不愿購(gòu)買國(guó)內(nèi)貨物；如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格低于離岸價(jià)格，生產(chǎn)者會(huì)寧愿出口而不愿以較低的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格銷售。因此口岸價(jià)格就反映了外貿(mào)貨物的機(jī)會(huì)成本或消費(fèi)者的支付意愿。,6.2.2 外貿(mào)貨物的影子價(jià)格,55,在實(shí)際的市場(chǎng)條件下，由于關(guān)稅、限額、補(bǔ)貼或壟斷等原因，會(huì)存在供需偏差，這會(huì)使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格可能高于或低于口岸價(jià)格。 因此，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中， 外貿(mào)貨物的影子價(jià)格以實(shí)際可能發(fā)生的口岸價(jià)為基礎(chǔ)，通過(guò)影子匯率將以外幣計(jì)算的口岸價(jià)換算為以本幣計(jì)算的口岸價(jià)。,6.2.3 非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格,56,非外貿(mào)貨物是指其項(xiàng)目生產(chǎn)或使用的那些不會(huì)影響到國(guó)家進(jìn)出口的貨物。 除了所謂“天然”的非外貿(mào)貨物（如建筑、國(guó)內(nèi)運(yùn)輸?shù)然A(chǔ)設(shè)施和商業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)）外，還有由于運(yùn)輸費(fèi)用過(guò)高或受國(guó)內(nèi)國(guó)外貿(mào)易政策和其他條件的限制不能進(jìn)行外貿(mào)的貨物。 非外貿(mào)貨物的影子價(jià)格，般根據(jù)它的投入產(chǎn)出對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響，通過(guò)分解成本法或國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)確定。,6.2.4 特殊投入物的影子價(jià)格,57,除了上述一般的項(xiàng)目產(chǎn)出物和投入以外，還有一些特殊的項(xiàng)目投入物和產(chǎn)出物，它們需要按特定的方法確定其影子價(jià)格。,1) 影子工資,58,影子工資是指國(guó)家和社會(huì)為建設(shè)和運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目使用勞動(dòng)力而付出的代價(jià)，實(shí)質(zhì)上就是勞動(dòng)力的影子價(jià)格。 職工工資和提取的福利費(fèi)之和稱為名義工資，在財(cái)務(wù)評(píng)估中的名義工資是作為費(fèi)用計(jì)入成本的，而在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中，需要按影子工資進(jìn)行調(diào)整。,1) 影子工資,59,影子工資由勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出和勞動(dòng)力的就業(yè)或轉(zhuǎn)移而引起的社會(huì)資源消耗兩部分構(gòu)成。 勞動(dòng)力的邊際產(chǎn)出是指一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目所占用的勞動(dòng)力在其他使用機(jī)會(huì)下可能創(chuàng)造的最大效益。 勞動(dòng)力的就業(yè)或轉(zhuǎn)移而引起的社會(huì)資源消耗包括培訓(xùn)費(fèi)、搬遷費(fèi)等。,1) 影子工資,60,正確確定影子工資必須搞清三個(gè)問(wèn)題： 第一是本項(xiàng)目職工究竟來(lái)自哪里， 第二是如果項(xiàng)目職工從別處轉(zhuǎn)移到該項(xiàng)目中來(lái)，那么將使這個(gè)別處的產(chǎn)出下降多少， 第三是這種勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移對(duì)社會(huì)資源的耗用有何影響和多大的影響。 在實(shí)際項(xiàng)目評(píng)估工作中，一般采用影子工資換算系數(shù)來(lái)計(jì)算影子工資。其計(jì)算公式為：,1) 影子工資,61,影子工資財(cái)務(wù)工資影子工資換算系數(shù) 影子工資換算系數(shù)是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的一種參數(shù)，它是影子工資與財(cái)務(wù)工資的比率。 技術(shù)勞動(dòng)力影子工資換算系數(shù)為1 非技術(shù)勞動(dòng)力影子工資換算系數(shù)為0.250.8,2） 土地的影子價(jià)格,62,土地是項(xiàng)目的一種特殊投人物。 在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中，土地的影子價(jià)格包括擬建項(xiàng)目占用土地而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)為此放棄的效益，即土地的機(jī)會(huì)成本，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目占用土地而新增加的資源消耗（如拆遷費(fèi)、剩余勞動(dòng)力安置費(fèi)等）。 其計(jì)算公式如下： 土地影子價(jià)格土地機(jī)會(huì)成本新增資源消耗,63,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中項(xiàng)目實(shí)際的征地費(fèi)用可以劃分為三部分： 其一是機(jī)會(huì)成本性質(zhì)的費(fèi)用（如土地補(bǔ)償費(fèi)、青苗補(bǔ)償費(fèi)等）； 其二是新增資源消耗費(fèi)用（如拆遷費(fèi)用、剩余勞動(dòng)力安置費(fèi)、養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)等）； 其三是轉(zhuǎn)移支付（如糧食開(kāi)發(fā)基金、耕地占用稅等）。其中，第一部分費(fèi)用應(yīng)按機(jī)會(huì)成本計(jì)算方法計(jì)算，第二部分費(fèi)用應(yīng)換算成按影子價(jià)格計(jì)算的費(fèi)用，第三部分費(fèi)用甚至可以不計(jì)為項(xiàng)目費(fèi)用。,6.2.5 項(xiàng)目資金的影子價(jià)格社會(huì)折現(xiàn)率,64,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中使用的社會(huì)折現(xiàn)率是從國(guó)家角度對(duì)項(xiàng)目資金的機(jī)會(huì)成本和資金的時(shí)間價(jià)值的估量，實(shí)際上就是項(xiàng)目資金的影子價(jià)格。 社會(huì)折現(xiàn)率是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的重要參數(shù)，是項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中作為計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率和衡量項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率的基準(zhǔn)值，同時(shí)也是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性和方案優(yōu)選的主要判別依據(jù)之一。 關(guān)于社會(huì)折現(xiàn)率的確定，有多種理論和方法。 其中，最主要包括如下幾種。,1） 以銀行利率作為社會(huì)折現(xiàn)率,65,根據(jù)“若項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率低于銀行利率就不如把資金存人銀行生息”的假設(shè)，銀行利率僅該市任何項(xiàng)目的最低社會(huì)折現(xiàn)率，因?yàn)轫?xiàng)目資金最少可以有存入銀行生息的機(jī)會(huì)，所以銀行利息應(yīng)該是項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本之一。,2）以資本的邊際生產(chǎn)力作為社會(huì)折現(xiàn)率,66,該方法來(lái)自凱恩斯的資本邊際效率遞減理論，具體方法是將所有可供選擇的投資項(xiàng)目按照各自的內(nèi)部收益率大小排隊(duì)，從收益率最大的項(xiàng)目起依次累計(jì)它們的投資額之和，直到總投資額達(dá)到預(yù)計(jì)可能籌集的投資總額為止，此時(shí)最后一個(gè)項(xiàng)目的內(nèi)部收益率就可以作為要項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的社會(huì)折現(xiàn)率。,3） 以部門投資收益率的加權(quán)平均數(shù)作為社會(huì)折現(xiàn)率,67,這是按照全部行業(yè)或部門的投資收益率來(lái)確定社會(huì)折現(xiàn)率的方法,6.2.5 項(xiàng)目資金的影子價(jià)格社會(huì)折現(xiàn)率,68,采用適當(dāng)?shù)纳鐣?huì)折現(xiàn)率進(jìn)行項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估有助于合理地使用國(guó)家的建設(shè)資金，引導(dǎo)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的投資方向，調(diào)控國(guó)家的投資規(guī)模，促進(jìn)資金在短期與長(zhǎng)期項(xiàng)目之間的合理配置，所以社會(huì)折現(xiàn)率的確定應(yīng)體現(xiàn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)和宏觀調(diào)控意圖。 1993年第二版社會(huì)折現(xiàn)率確定為12%， 2006年第三版社會(huì)折現(xiàn)率確定為6%8%，,6.2.6 外匯的影子價(jià)格影子匯率,69,匯率是用一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一國(guó)家的貨幣的比率，它是以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的“價(jià)格”。 其中，官方匯率是指官方（如財(cái)政部、中央銀行或經(jīng)指定的外匯專業(yè)銀行）規(guī)定的匯率，而影子匯率則是經(jīng)過(guò)調(diào)整后的國(guó)外貨幣與國(guó)內(nèi)貨幣購(gòu)買力的真實(shí)比率，實(shí)際上就是外匯的影子價(jià)格。,6.2.6 外匯的影子價(jià)格影子匯率,70,在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中之所以要測(cè)定影子匯率是因?yàn)樵趪?guó)家實(shí)行外匯管制和外貿(mào)管制的情況下，官方匯率往往低估了外匯的真實(shí)價(jià)值。 影子匯率不僅起著本幣與外幣換算系數(shù)的作用，其取值還會(huì)直接影響到項(xiàng)目或項(xiàng)目方案的決策中有關(guān)項(xiàng)目投人物和產(chǎn)出物的進(jìn)出口方法既方案的選擇,6.2.6 外匯的影子價(jià)格影子匯率,71,影子匯率外匯牌價(jià)影子匯率換算系數(shù) 影子匯率換算系數(shù)1.08,6.2.6 外匯的影子價(jià)格影子匯率,72,影子匯率的確定公式如下：,其中：SER影子匯率， OER為官方匯率（只要有外匯管制的匯率都應(yīng)被看作是官方匯率） M外匯支出總額 B外匯收入總額,6.3 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的辨識(shí)及度量,73,項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用和收益需要識(shí)別和度量，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和收益也需要識(shí)別和度量。 通常項(xiàng)目的財(cái)務(wù)識(shí)別與度量與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用識(shí)別與度量具有緊密地關(guān)系，但并不是同一事物。 因此人們?cè)陧?xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估中還必須進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的辨識(shí)及度量。,6.3.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的概念及其度量,74,在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中凡是減少國(guó)民收入的都是項(xiàng)目的費(fèi)用，凡是增加國(guó)民收入的都是項(xiàng)目的效益。 因此在識(shí)別項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益時(shí)應(yīng)遵循以下原則：,1） 國(guó)家原則,75,對(duì)項(xiàng)目的所有收支活動(dòng)都應(yīng)從國(guó)家和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，分析其是否花費(fèi)了社會(huì)資源，或是否真正產(chǎn)生了社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。 對(duì)于項(xiàng)目引起的轉(zhuǎn)移支付部分，如果沒(méi)有真正花費(fèi)社會(huì)資源，其這種支出就不能列為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用；如果沒(méi)有真正增加國(guó)民收入，其這種收入就不能列為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。 換言之，凡屬于僅僅是轉(zhuǎn)移性質(zhì)的收支項(xiàng)目都應(yīng)從效益和費(fèi)用流量中予以剔除。,2） 邊際原則,76,對(duì)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的分析應(yīng)觀察項(xiàng)目費(fèi)用增加額、效益增加額與產(chǎn)量增加額的增量比例關(guān)系。 在經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)中，邊際變化是用求微商的方法計(jì)算出來(lái)的。 例如，產(chǎn)品的邊際費(fèi)用是每增加一個(gè)單位產(chǎn)量所引起的總費(fèi)用的變動(dòng)額。,2） 邊際原則,77,從興建某個(gè)項(xiàng)目和不興建某個(gè)項(xiàng)目（即有無(wú)項(xiàng)目）對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響來(lái)確定項(xiàng)目的費(fèi)用或效益方面看，在有項(xiàng)目時(shí)（國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)新的增量）不僅會(huì)發(fā)生項(xiàng)目投資的增量，也會(huì)發(fā)生項(xiàng)目費(fèi)用和效益的增量。 就國(guó)民經(jīng)濟(jì)增量而言，項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中的費(fèi)用和效益都是邊際的，在識(shí)別項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益中應(yīng)遵循這種邊際原則。,6.3.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益的概念及其度量,78,由于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的目標(biāo)不同，所以兩者所包括的費(fèi)用和效益的內(nèi)容不盡一致。 有些在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估中是費(fèi)用和效益的，但并不構(gòu)成項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中的費(fèi)用和效益（如稅金、利息、補(bǔ)貼等轉(zhuǎn)移支付）； 有些在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估的費(fèi)用和效益，但并不構(gòu)成項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估中的費(fèi)用和效益（如項(xiàng)目對(duì)環(huán)境污染造成的損失、技術(shù)擴(kuò)散作用等外部效果）； 還有一些在兩種項(xiàng)目評(píng)估中都被列入項(xiàng)目費(fèi)用和效益的，但是它們的度量標(biāo)準(zhǔn)和度量方法卻會(huì)有所不同（如項(xiàng)目投入物的費(fèi)用和產(chǎn)出物的效益）。,6.3.2 轉(zhuǎn)移支付,79,項(xiàng)目在投資建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的某些貨幣收支科目并不真正反映資源投入產(chǎn)出的變化，而只表現(xiàn)為資源的支配權(quán)從某個(gè)經(jīng)濟(jì)主體轉(zhuǎn)移到另一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體手中，因而并不會(huì)引起社會(huì)最終產(chǎn)品的增減和國(guó)民收入的變化。 這種不伴隨資源增減的純粹性貨幣轉(zhuǎn)移被稱為轉(zhuǎn)移支付。,6.3.2 轉(zhuǎn)移支付,80,與投資項(xiàng)目有關(guān)的轉(zhuǎn)移支付主要有稅金、工資、利息、土地費(fèi)用和補(bǔ)貼等。 這些轉(zhuǎn)移支付伴有貨幣收支活動(dòng)的發(fā)生，因而它們?cè)陧?xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估中屬于項(xiàng)目費(fèi)用和效益； 但是在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中這種轉(zhuǎn)移支付并形成國(guó)民收入的增減，因而它們?cè)陧?xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中不屬于項(xiàng)目費(fèi)用和效益的范疇。 這種項(xiàng)目中的轉(zhuǎn)移支付科目主要包括如下幾種：,1）稅金,81,項(xiàng)目在投資建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需繳納一系列的稅金，這包括固定資產(chǎn)投資方向稅、關(guān)稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)稅、教育費(fèi)附加和所得稅等。 這些項(xiàng)目支出科目實(shí)際上只是將資源支配權(quán)由企業(yè)轉(zhuǎn)移給了國(guó)家，它并不伴隨著資源的變化和國(guó)民收入的增減。 因此在進(jìn)行項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估時(shí)，它們都不是項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，可不予以計(jì)算。,2）工資,82,項(xiàng)目為雇用勞動(dòng)力在財(cái)務(wù)上需要支付工資及其附加費(fèi)，但這只是項(xiàng)目將一定資源的支配權(quán)轉(zhuǎn)移給了項(xiàng)目職工，所以也屬于轉(zhuǎn)移支付的范疇，在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中不應(yīng)列入項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用中。 在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中應(yīng)列為經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的是勞動(dòng)力的機(jī)會(huì)成本以及為安排勞動(dòng)力而使國(guó)家付出的其他代價(jià)（即影子工資）。,3）利息,83,項(xiàng)目為國(guó)內(nèi)貸款所支付的利息，只是企業(yè)將這些資源的支配權(quán)轉(zhuǎn)移給了金融機(jī)構(gòu)，所以同樣屬于轉(zhuǎn)移支付的范疇，故在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中不應(yīng)列為費(fèi)用科目。 但是項(xiàng)目的國(guó)外借貸利息支付，由于是企業(yè)將資源轉(zhuǎn)移到國(guó)外金融機(jī)構(gòu)手中，從而使國(guó)民收入減少了，所以就應(yīng)列為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用中。,4）土地費(fèi)用,84,項(xiàng)目建設(shè)為征購(gòu)?fù)恋厮鞯膶?shí)際資金支付，只是項(xiàng)目將這部分資源的支配權(quán)轉(zhuǎn)移給土地所有者（國(guó)家、集體或個(gè)人），故在它們?cè)陧?xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中不被列為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用。 在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中真正應(yīng)該列為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用的是土地的機(jī)會(huì)成本和新增資源消耗（即土地的影子價(jià)格）。,5）補(bǔ)貼,85,項(xiàng)目所獲得的補(bǔ)貼實(shí)質(zhì)上是與項(xiàng)目所繳稅金流向相反的一種轉(zhuǎn)移支付，它是國(guó)家將資源支配權(quán)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目組織的一種轉(zhuǎn)移支付，所以在項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中這種補(bǔ)貼不應(yīng)列為項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。,6.3.3 項(xiàng)目直接費(fèi)用與直接效益,86,項(xiàng)目的直接效益是由項(xiàng)目本身產(chǎn)生，由項(xiàng)目的產(chǎn)出物提供，并使用影子價(jià)格計(jì)算的項(xiàng)目產(chǎn)出物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 確定項(xiàng)目的直接效益有兩種方法。 其一是：如果擬建項(xiàng)目的產(chǎn)出物可用于增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)量，其經(jīng)濟(jì)效益就是其所滿足的國(guó)內(nèi)需求，這就等于其所增加的消費(fèi)者支付意愿。,6.3.3 項(xiàng)目直接費(fèi)用與直接效益,87,其二是：如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)量不變，但是若項(xiàng)目產(chǎn)出物增加了出口量，此時(shí)其經(jīng)濟(jì)效益為所獲得的外匯；若項(xiàng)目產(chǎn)出物減少了總進(jìn)口量，即替代了進(jìn)口貨物，其效益為節(jié)約的外匯； 若項(xiàng)目產(chǎn)出物的頂替了已有的產(chǎn)品生產(chǎn)并致使其減產(chǎn)或停產(chǎn)的，其效益為原有項(xiàng)目減產(chǎn)或停產(chǎn)向社會(huì)所釋放出來(lái)的資源（其價(jià)值也就等于對(duì)這些資源的支付意愿）。,6.3.3 項(xiàng)目直接費(fèi)用與直接效益,88,項(xiàng)目的直接費(fèi)用主要指國(guó)家為滿足項(xiàng)目投入(包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金及經(jīng)常性投入)的需要而付出的代價(jià)，使用影子價(jià)格計(jì)算出的這些項(xiàng)目投入物的經(jīng)濟(jì)價(jià)值即為項(xiàng)目的直接費(fèi)用。 項(xiàng)目直接費(fèi)用包括項(xiàng)目本身的一次性投資、項(xiàng)目的經(jīng)常性投入以及項(xiàng)目的其他直接支出。項(xiàng)目直接費(fèi)用的確定也分為兩種情況。 其一是：如果項(xiàng)目的投入物來(lái)自國(guó)內(nèi)供應(yīng)量的增加，即增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)來(lái)滿足擬建項(xiàng)目的需求，這種直接費(fèi)用就按照增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)所消耗的資源價(jià)值計(jì)算。,6.3.3 項(xiàng)目直接費(fèi)用與直接效益,89,其二是當(dāng)國(guó)內(nèi)總供應(yīng)量不變時(shí)，若項(xiàng)目投入物來(lái)自國(guó)外（即通過(guò)增加進(jìn)口來(lái)滿足項(xiàng)目需求），這種直接費(fèi)用按照所花費(fèi)的外匯計(jì)算；若項(xiàng)目的投入物本來(lái)可以出口，但為滿足項(xiàng)目需求而減少出口量，這種直接費(fèi)用按照減少的外匯收入計(jì)算； 若項(xiàng)目的投入物本來(lái)用于其他項(xiàng)目，由于改用于擬建項(xiàng)目而減少了對(duì)其他項(xiàng)目的供應(yīng)，這種直接費(fèi)用按照其他項(xiàng)目因此而減少的效益計(jì)算，這就是其他項(xiàng)目對(duì)擬建項(xiàng)目投入物的支付意愿。,6.3.4 項(xiàng)目間接費(fèi)用與間接效益,90,項(xiàng)目的間接費(fèi)用和間接效益也被稱為項(xiàng)目的外部效果，它是指通過(guò)項(xiàng)目而間接產(chǎn)生的對(duì)于其他國(guó)民經(jīng)濟(jì)要素的影響效果。 有關(guān)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估中的外部效果的含義和相關(guān)規(guī)定說(shuō)明如下。,1） 項(xiàng)目外部效果的概念和分類,91,項(xiàng)目外部效果就是指那些與項(xiàng)目本身沒(méi)有直接聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)間接效益和間接費(fèi)用。 這些間接的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)費(fèi)用和效益不是項(xiàng)目本身要求產(chǎn)生的效果，同時(shí)它們也不是由項(xiàng)目本身承擔(dān)和享有效益和費(fèi)用。項(xiàng)目外部效果的范圍十分廣泛，一般可從如下角度進(jìn)行分類。,（1)按其對(duì)社會(huì)總生產(chǎn)和總消費(fèi)是否有影響分類,92,這可分為項(xiàng)目技術(shù)性外部效果和價(jià)格性外部效果。項(xiàng)目技術(shù)性外部效果是那些能夠真正引起項(xiàng)目之外的生產(chǎn)和消費(fèi)發(fā)生變化的效益和費(fèi)用。 例如，造紙廠的排廢會(huì)使附近區(qū)域的魚(yú)類生產(chǎn)下降屬于項(xiàng)目技術(shù)性間接費(fèi)用，水電站的建設(shè)會(huì)產(chǎn)生的防洪和灌溉效益從而使受益土地的糧食產(chǎn)量增加屬于項(xiàng)目技術(shù)性間接效益。,（1)按其對(duì)社會(huì)總生產(chǎn)和總消費(fèi)是否有影響分類,93,項(xiàng)目的價(jià)格性外部效果也稱錢幣性項(xiàng)目外部效果，是指那些不會(huì)影響項(xiàng)目之外的生產(chǎn)和消費(fèi)總量而只是引起某些商品和勞務(wù)的相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化所產(chǎn)生的間接費(fèi)用和間接效益。 例如，由于棉紡織項(xiàng)目的投產(chǎn)致使棉布供應(yīng)量增加從而棉布價(jià)格下跌而導(dǎo)致其他棉紡織廠的利潤(rùn)下降就是項(xiàng)目?jī)r(jià)格性間接費(fèi)用；同時(shí)由此導(dǎo)致的制衣廠、棉布消費(fèi)者因此受益就屬于項(xiàng)目?jī)r(jià)格性間接效益。,（2) 按其是否能用貨幣來(lái)計(jì)量分類,94,這可分為項(xiàng)目有形外部效果和無(wú)形外部效果。項(xiàng)目有形外部效果是指那些能夠以貨幣計(jì)量的項(xiàng)目間接效益和間接費(fèi)用。 例如，水電站建設(shè)項(xiàng)目引起的糧食增產(chǎn)的效益和為項(xiàng)目服務(wù)配套所需的投資支出和其他費(fèi)用等都屬于有形的外部效益或費(fèi)用。 項(xiàng)目無(wú)形外部效果是指那些不能用貨幣計(jì)量的項(xiàng)目間接效益和間接費(fèi)用。例如，像技術(shù)擴(kuò)散效益、城市犯罪率變化、項(xiàng)目關(guān)聯(lián)環(huán)境的舒適性等都屬于項(xiàng)目的無(wú)形外部效果。,（3) 按其聯(lián)系范圍來(lái)劃分,95,這可分為項(xiàng)目的相鄰?fù)獠啃Ч统藬?shù)外部效果。 項(xiàng)目的相鄰?fù)獠啃Чā罢颉毕噜徯Ч汀澳嫦颉毕噜徯Ч?項(xiàng)目正向相鄰效果是指那些生產(chǎn)初級(jí)產(chǎn)品的項(xiàng)目對(duì)以其產(chǎn)出物為原料的其他經(jīng)濟(jì)部門和行業(yè)所產(chǎn)生的間接效果。 項(xiàng)目的逆向相鄰效果是指由于項(xiàng)目的建立而對(duì)那些為它提供原材料或半成品的其他產(chǎn)業(yè)所產(chǎn)生的間接效果。,（3) 按其聯(lián)系范圍來(lái)劃分,96,項(xiàng)目的乘數(shù)外部效應(yīng)是指項(xiàng)目的投入可以使原來(lái)閑置的社會(huì)資源能夠利用起來(lái)從而產(chǎn)生的一種連續(xù)性外部效果。 例如，當(dāng)勞動(dòng)力過(guò)剩的情況嚴(yán)重時(shí)，項(xiàng)目的實(shí)施和投入運(yùn)營(yíng)會(huì)利用部分勞動(dòng)力，由于這部分勞動(dòng)力的消費(fèi)又會(huì)引起食品、服務(wù)等行業(yè)的發(fā)展，依次連鎖地發(fā)展下去的結(jié)果就是項(xiàng)目的乘數(shù)外部效應(yīng)。,2） 項(xiàng)目外部效果的處理原則,97,項(xiàng)目的外部效果是從事物普遍關(guān)聯(lián)的角度去考慮項(xiàng)目的效果，因此它的辨識(shí)和度量極其困難，極易造成遺漏和重復(fù)計(jì)算。 在實(shí)際工作中，對(duì)外部效果的處理應(yīng)遵循以下原則：,（1) 主要相關(guān)效果原則,98,在理論上，項(xiàng)目外部效果應(yīng)在全社會(huì)范圍內(nèi)全面辨識(shí)，但這在實(shí)踐中是不可能的，也是不必要的。 因此，在項(xiàng)目外部效果的分析中應(yīng)當(dāng)選擇主要的相關(guān)部門進(jìn)行項(xiàng)目外部效果的辨識(shí)。,（2) 范圍一致性原則,99,項(xiàng)目間接費(fèi)用和間接效益的考察范圍應(yīng)當(dāng)一致，否則就會(huì)過(guò)高估計(jì)項(xiàng)目間接費(fèi)用或過(guò)低估計(jì)項(xiàng)目間接效益； 或者過(guò)低估計(jì)項(xiàng)目間接費(fèi)用，而過(guò)高估計(jì)項(xiàng)目的間接效益。,（3) 價(jià)格性外部效果的不計(jì)原則,100,項(xiàng)目的價(jià)格性外部效果的作用異常復(fù)雜，往往會(huì)出現(xiàn)正負(fù)共存而互相抵消的情況，因而對(duì)于這種項(xiàng)目的間接成本和效益一般不予計(jì)算。,（4) 技術(shù)性外部效果的雙重原則,101,有形的項(xiàng)目技術(shù)性外部效果要以貨幣度量計(jì)算，而無(wú)形的項(xiàng)目技術(shù)性外部效果一般只作定性度量的說(shuō)明即可。,（5) 乘數(shù)外部效果的時(shí)移量攤原則,102,項(xiàng)目的乘數(shù)外部效果計(jì)算要考慮時(shí)間因素和其他的項(xiàng)目因素。 因?yàn)殡S時(shí)間的推移社會(huì)剩余生產(chǎn)能力和剩余資源會(huì)有變化，因此應(yīng)隨時(shí)間變化進(jìn)行分?jǐn)偙孀R(shí)與度量，避免重復(fù)計(jì)算。,（6) 外部效果內(nèi)部化原則,103,相互關(guān)聯(lián)的多個(gè)項(xiàng)目會(huì)互有外部效果，如果可以將這些項(xiàng)目作為一個(gè)綜合項(xiàng)目來(lái)考慮，則各項(xiàng)目的許多外部效果就會(huì)變成內(nèi)部效果，這就消除許多項(xiàng)目外部效果辨識(shí)與測(cè)度上的困難，而只需考慮綜合項(xiàng)目的間接費(fèi)用和效益即可。,6.4 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算和判別標(biāo)準(zhǔn),104,項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估的核心內(nèi)容，相關(guān)的項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)估指標(biāo)判別標(biāo)準(zhǔn)是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性分析的判據(jù)。 二者構(gòu)成了項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)估的方法論的核心和關(guān)鍵，本節(jié)將全面討論這一部分的內(nèi)容。,6.4.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值,105,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是使用社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)金流量折算到基準(zhǔn)期的現(xiàn)值之和。 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈貢獻(xiàn)的一項(xiàng)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。 如果項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于零，則表示項(xiàng)目除了能夠得到符合社會(huì)折現(xiàn)率的盈余或利潤(rùn)以外，還可以得到最終計(jì)算得到的凈現(xiàn)值大小的超額盈余。,6.4.1 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值,106,因此此時(shí)的項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)上是可行的。 但是如果項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值小于零，則表示項(xiàng)目不能夠得到符合社會(huì)折現(xiàn)率的盈余或利潤(rùn)，所以此時(shí)項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)上是不可行。 如果項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等于零，則表示項(xiàng)目正好能得到符合社會(huì)折現(xiàn)率的盈余，因此此時(shí)項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)上也是可行的，但是這種項(xiàng)目一般屬于邊緣性項(xiàng)目。,6.4.2 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率,107,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率是投資項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值與其全部投資按社會(huì)折現(xiàn)率折算的現(xiàn)值之和的一種比率指標(biāo)。在項(xiàng)目方案選擇時(shí)，當(dāng)各方案投資值相等時(shí)，可以采用項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)行比較選擇。 通常，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值越大的投資方案越好，如果各項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值不等，則需要結(jié)合項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率進(jìn)行項(xiàng)目決策。,6.4.2 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率,108,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率表示項(xiàng)目單位投資額的現(xiàn)值所能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值的相對(duì)數(shù)。 在單個(gè)項(xiàng)目評(píng)估時(shí)首先要求該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于或等于零，其次在進(jìn)行項(xiàng)目方案比較選擇時(shí)進(jìn)一步應(yīng)選擇項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率大的項(xiàng)目或項(xiàng)目方案。 項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)