第7講_金融中介與存款貨幣銀行

金融學 36課時 中央財經大學金融學院 黃昌利 Huangchangli1972,第7講 金融中介體系與存款貨幣銀行,金融中介 金融中介體系 存款貨幣銀行的產生與發(fā)展 存款貨幣銀行的業(yè)務 存款貨幣銀行的經營管理,居民單位,住戶,公司,非營利 性機構,廣義政府,金融性公司,非金融性公司,存款性公司,其他金融性公司,中央銀行,其他存款性公司,非居民單位,居民單位分類,國民經濟運行中的：五類經濟部門,ODC與OFC的重要區(qū)別,一、金融中介,（一）金融中介的界定 金融中介（ financial intermediary ），也稱金融機構，指專門從事各種金融活動的組織，包括間接金融活動中的金融交易媒介體和直接金融活動中的中介服務機構等。 包括： 間接融資中介機構，商業(yè)銀行、信用社等 直接融資中介機構，投資銀行、證券機構等 其他金融中介機構，保險、信托、租賃等機構,（二）金融中介的特殊性 1.經營的特殊性 經營對象：特殊商品貨幣資金 經營內容：貨幣收付、借貸和相關金融活動 2.經濟關系的特殊性 金融中介與客戶之間形成借貸或投資關系 經營原則：恪守信用 3.行業(yè)的特殊性 金融中介承擔較大風險性：風險的集聚 具有明顯的公共性：影響范圍較廣,二、金融中介體系,（一）中央銀行與存款貨幣銀行 1.中央銀行(Central Bank) 中央銀行是一國的貨幣當局(monetary authority)， 不以盈利為目的,2.存款貨幣銀行 存款貨幣銀行(deposit money banks) ，也稱商業(yè)銀行，以吸收存款為主要負債，以發(fā)放貸款為主要資產，以辦理轉帳結算為主要中間業(yè)務，具有創(chuàng)造存款貨幣功能的銀行。 按IMF的定義，稱之為：其他存款性公司(Other Depository Corporations)：是主要從事金融中介的金融性公司（中央銀行除外）和準公司，其負債包括存款或金融工具，這些金融工具可作為存款的近似替代物，并被包括在廣義貨幣的國家定義中。,可被歸類為其他存款性公司的單位 商業(yè)銀行(Commercial banks) 商人銀行(Merchant banks) 專業(yè)銀行(Specialized banks) 存款和貸款協(xié)會(Savings and loans associations) 農業(yè)銀行(Agricultural banks) 信用社(Credit unions) 財務公司(Finance companies) 主要從事金融性公司活動的旅行支票公司(Travelers check companies) 貨幣市場共同基金(Money-market mutual funds),（二）現(xiàn)代銀行業(yè)（banking）的產生 1. 貨幣保管業(yè)務轉變?yōu)榇婵顦I(yè)務，標志著古老的貨幣經營業(yè)轉變?yōu)殂y行業(yè)（1580年威尼斯銀行） 貨幣經營業(yè)：鑄幣的鑒定和兌換；鑄幣的保管；匯兌 貨幣經營業(yè)者積累了大量貨幣，商人資金短缺時，向貨幣經營者借款；貨幣經營者以支付利息來吸引更多存款 2. 資本主義的發(fā)展要求建立現(xiàn)代銀行 改造高利貸，轉變?yōu)殂y行 建立股份制銀行 1694年英格蘭銀行成立標志著現(xiàn)代銀行產生,（三）商業(yè)銀行的作用 1.充當信用中介 充當資金借貸雙方的中介人 作用：降低了直接借貸風險 2.充當支付的中介 為客戶辦理貨幣結算和貨幣收付業(yè)務 作用：節(jié)約流通費用，加速資本周轉 3.收入、儲蓄轉化為投資 將社會各階層積蓄提供給投資者使用 作用：擴大了社會資本總額 4.創(chuàng)造信用流通工具，銀行券和存款貨幣 支票轉賬基礎上創(chuàng)造存款貨幣 作用：增加貨幣的供給，促進經濟發(fā)展,四、存款貨幣銀行的三大業(yè)務 （一）負債業(yè)務 是商業(yè)銀行吸收資金并形成資金來源的業(yè)務。 1.存款業(yè)務 吸收活期存款，創(chuàng)造派生存款 吸收定期存款，儲蓄存款 2.向中央銀行借款，再貼現(xiàn)、直接（抵押）借款 3.其他負債 銀行同業(yè)拆借，調劑頭寸 國際貨幣市場借款，吸收定期存款、發(fā)行大額定期存單、出售商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)和債券 發(fā)行金融債券，籌集指定用途的資金,（二）資產業(yè)務 商業(yè)銀行運用資金并形成資產的業(yè)務，是商業(yè)銀行獲取收益的重要方式。 1.國外資產業(yè)務（外匯資產業(yè)務） 2.國內資產業(yè)務 庫存現(xiàn)金 存放中央銀行的款項（準備金） 對中央政府的債權業(yè)務（發(fā)放貸款、持有公債） 對私人部門的債權（發(fā)放貸款業(yè)務：不同角度分類；持有私人部門債券） 3.其他資產業(yè)務（持有金融債券、同業(yè)拆借等）,“6C”原則(principles of 6C ) 商業(yè)銀行為了確保貸款的安全與盈利，在對放款對象進行審查時所采用的信用分析方法。 這種審查主要從品德（Character）、才能(Capacity)、資本(Capital)、擔保品(Collateral)、經營環(huán)境(Condition)、事業(yè)的連續(xù)性(Continuity)6個方面展開，由于每個方面的英文字母均以“C”打頭，故稱作6“C”原則。,其他存款性公司概覽(ODCS)框架,（三）中間業(yè)務與表外業(yè)務 表外業(yè)務(off-balance-sheet business) 是指商業(yè)銀行資產負債表以外的業(yè)務，這些業(yè)務當時并不直接引起資產負債表的金額發(fā)生變動，但能夠改變當期損益及營運資本，從而提高銀行收益率。表外業(yè)務有廣義與狹義之分。 1.中間業(yè)務：銀行不需要運用自有資金，而是利用銀行人才、技術、設備等優(yōu)勢代理客戶承辦支付及提供各種金融服務，據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務，也稱為無風險業(yè)務。 2.表外業(yè)務：未列入資產負債表，且不影響資產負總額的 業(yè)務。廣義的表外業(yè)務既包括傳統(tǒng)的中間業(yè)務，又包括金融創(chuàng)新中產生的一些有風險的業(yè)務，如互換、期權等衍生品等。,中間業(yè)務與表外業(yè)務的區(qū)別 中間業(yè)務沒有什么風險，或風險較低，例如各種代理業(yè)務。 而狹義的表外業(yè)務有風險，例如衍生金融工具的交易業(yè)務、擔保業(yè)務（它屬于或有資產或者或有負債）等，可能會給商業(yè)銀行帶來巨額的收益或損失。,表外業(yè)務是20世紀80年代以來西方國家銀行業(yè)務發(fā)展的重點，我國商業(yè)銀行拓展表外業(yè)務還受到金融創(chuàng)新水平、金融監(jiān)管制度、商業(yè)銀行自身的風險管理能力的制約。 目前各國商業(yè)銀行對表外業(yè)務的發(fā)展及其潛在的風險給予了高度的重視，尤其是允許商業(yè)銀行開展衍生金融交易業(yè)務的國家更是關注有加。巴塞爾協(xié)議中專門制定了表外資產風險系數(shù)劃分的條款，以此作為表外業(yè)務風險影響下安排銀行資本充足率應考慮的要素。,(四 )金融中介作為服務業(yè)有別于其他產業(yè)的特點 資產結構以金融資產為主。 資金結構以債務資金為主，高負債經營。 前兩個特點決定了金融中介具有高風險的特性。 金融中介具有較強的外部性，所以經常處在政府的嚴格監(jiān)管之下。,五、存款貨幣銀行的經營管理 （一）西方商業(yè)銀行的類型 1.職能分工型（functional division） 也稱分業(yè)經營模式，指法律限定各類金融機構從事的業(yè)務具有明確的分工,商業(yè)銀行只能經營短期工商信貸業(yè)務，吸收使用支票的活期存款 職能分工型銀行以日本、英國為代表 2.全能型模式（multi-function） 也稱混業(yè)經營模式，商業(yè)銀行可以經營銀行業(yè)務，證券業(yè)務、保險業(yè)務、信托業(yè)務等 全能型銀行以德國、奧地利、瑞士為代表,（二）分業(yè)經營與混業(yè)經營 1、分業(yè)與混業(yè)并存 20世紀30年代開始分業(yè)與混業(yè)并存：1933年美國通過了Glass-Steagall Act，銀行分為投資銀行和商業(yè)銀行，業(yè)務分離 德國、瑞士和北歐國家繼續(xù)保持混業(yè)經營，理由是業(yè)務多樣化可以吸引客戶、了解客戶、增加利潤、分散風險,2、美、日等國的發(fā)展趨勢 20世紀70年代以來，全能化、綜合化成為商業(yè)銀行發(fā)展的主流 1998年日本頒布金融體系改革一攬子法（稱為金融Big bang）允許金融機構跨行業(yè)經營業(yè)務 1999年10月，美國通過金融服務現(xiàn)代化法案，允許銀行、證券、保險相互滲透 3、混業(yè)經營模式 一家銀行開展信貸、保險、投資、信托等業(yè)務 金融控股公司控制不同金融業(yè)務的公司,（三）金融創(chuàng)新 1.金融創(chuàng)新是指突破金融業(yè)傳統(tǒng)的經營局面，在金融工具、金融方式、金融技術、金融機構以及金融市場等方面進行了明顯的創(chuàng)新與變革 參與金融創(chuàng)新的市場主體有商業(yè)銀行、非商業(yè)銀行金融機構和金融監(jiān)管當局。 市場、制度、技術是影響金融創(chuàng)新的三大因素。 2.避免風險的創(chuàng)新 可變利率的債權債務工具：可變利率存單、抵押契約、可變利率貸款 開發(fā)金融工具，遠期市場，發(fā)展金融期貨 開發(fā)債務工具，期權市場,3.規(guī)避行政管理的創(chuàng)新 自動轉賬制度ATS，避開了活期存款不支付利息的規(guī)定 可轉讓支付命令NOW，儲蓄賬戶可以開出具有支票功能但名稱不是支票的支付命令 貨幣市場互助基金MMMF，避開了利率上限的規(guī)定 吸收歐洲美元、回購協(xié)議來規(guī)避準備金要求,4.技術技術進步推動創(chuàng)新 認為第三次科技革命引發(fā)的技術進步引起并支持了金融服務的創(chuàng)新。 一是技術進步引起銀行結算、清算系統(tǒng)和支付制度創(chuàng)新，進而導致金融服務相應創(chuàng)新，電子銀行獲得發(fā)展，例如網(wǎng)絡銀行或網(wǎng)上銀行業(yè)務，自助銀行（ATM)，電話銀行（銀行客戶服務中心的電話服務），手機銀行；銀行卡，可轉讓支付命令賬戶，銀行間電子資金轉帳系統(tǒng)和售貨點終端機的轉賬系統(tǒng)也不斷發(fā)展。 二是技術進步使得某些高技術含量的金融工具的創(chuàng)新在技術上成為可能，例如技術含量高的衍生金融工具的設計。,貸款證券化(loan securitisation):P210-211 這是資產證券化的一種形式，屬于商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務。 貸款證券化是商業(yè)銀行以貸款為抵押發(fā)行證券籌資的金融創(chuàng)新業(yè)務，是復雜的結構性金融活動，這種活動可以使貸款資產轉變成可轉讓的證券，進而增加信貸資產的流動性，降低銀行信貸業(yè)務的流動性風險，并將證券市場與金融中介聯(lián)結起來。 貸款證券化產生于美國，最初運用于房地產抵押貸款證券化，現(xiàn)在已經推廣到其他資產。目前美國一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產支持證券提供的。 目前我國貸款證券化也已經進入實際操作階段。,資產證券化 資產證券化始于20世紀70年代歐美的金融市場，是70年代開始蓬勃發(fā)展的金融創(chuàng)新的主要創(chuàng)新手段之一，它是衍生證券技術和金融工程技術相結合的產物。自從它產生以來，獲得了極大的發(fā)展，并成為當今金融市場上的一種重要融資手段。 可以將資產證券化歸納為：資產證券化是指將缺乏流動性但具有可預期的、穩(wěn)定的未來現(xiàn)金流的資產組經過一定的構造，轉變成為資本市場上可銷售和流通的金融產品的過程。,資產證券化形式多樣，流程復雜，但一般包括下面這些主要的主體和相應的過程。 首先存在一個發(fā)起人（Originator），它是發(fā)起資產證券化的公司，一般由銀行和非銀行企業(yè)承擔。發(fā)起人把持有的各種流動性較差的金融資產，如住房抵押貸款、信用卡應收款等，分類整理為各種資產組合，銷售給特殊目的機構（Special Purpose Vehicle，SPV），SPV通過對所購得的資產進行重新組合、信用增級和評價，再用這些資產為擔保發(fā)行資產支持證券，以收回購買資金。用支撐資產的現(xiàn)金流支付投資者回報，SPV的管理費用，以及其它相關費用。 資產抵押證券是以現(xiàn)存和未來的可預期的現(xiàn)金流支撐的固定回報的投資票據(jù)，而不是以發(fā)起人信用支持的票據(jù)。,根據(jù)資產證券化的標的資產來分類，一般可以將資產證券化產品分為資產支持證券(AssetBacked Securities, ABS)和房屋抵押貸款證券（Mortgage-Backed Securities, MBS）兩大類。 在ABS包括企業(yè)應收賬款、信用卡貸款、學生貸款、汽車貸款、設備租賃、消費貸款等為標的資產的證券化產品。,資產證券化特點 從資產證券化的融資結構上看，主要有以下兩個特點：（1）為使擔保資產的信用和風險獨立于發(fā)行人，必須設立獨立的法人實體（特殊目的機構SPV），將資產出售給SPV； （2）為了吸引投資者、降低籌資成本，必須對證券作出信用增級安排。 資產證券化的核心在于設計出一種嚴謹有效的交易結構，它一方面能夠保證融資活動充分的享受政府提供的各種稅收優(yōu)惠，另一方面，可以通過有效的交易結構和信用增級手段改善證券的信用狀況，達到吸引投資者的目的。,與傳統(tǒng)的融資方式相比較，資產證券化具有以下幾個顯著的特征： （1）資產證券化通常是將多個原始權益人的資產集中成一個資產池，通過結構性重組并證券化，實現(xiàn)資產的流動性和可轉讓性。 （2）被證券化的產品在證券化后從資產負債表中消失，資產負債表中的資產經過組合后成為市場投資品，相關資產成為資產支持票據(jù)的抵押品，從而使得原始權益人分散了風險，并降低了成本。 （3）資產證券化是出售資產的預期收入。對于出售者來說，它的資產的流動性增加了，因為它是將流動性差的資產轉變?yōu)榱肆鲃有愿叩馁Y產。,（4）投資者的風險取決于可預期的現(xiàn)金流，而不是金融機構的資產狀況和信用等級；另外，由于信用評級機構的參與，使得投資者的預期收益得到了相應得信用保證。 （5）資產證券化的適用范圍廣泛，從理論上來說，凡是有預期現(xiàn)金流的資產都可以作為資產證券化的基礎資產。,（四）存款貨幣銀行的經營管理理論 1. 經營原則：盈利性、流動性和安全性 商業(yè)銀行經營三原則是金融特殊企業(yè)的客觀要求。 商業(yè)銀行的“三性”經營原則: 安全性:避免經營風險，保證資金安全。 這是“三性”原則中的首要原則。,流動性:能夠隨時滿足客戶支付提現(xiàn)的要求。流動性是安全性和盈利性之間的橋梁。 絕大多數(shù)國家的銀行，其流動性資產的保留比例經驗是25%；我國商業(yè)銀行貸款余額占其存款余額的比例不得超過75%；另外25%的存款體現(xiàn)為以滿足業(yè)務經營需要的庫存現(xiàn)金、準備金存款、投資的有價證券、結算賬戶上的資金等資產。 盈利性：經營的目的是追求利潤最大化。這是銀行持續(xù)發(fā)展的源泉，也是考核其經營業(yè)績的指標之一，但在“三性”中應位列第三（教材P220認為盈利性是商業(yè)銀行經營的核心原則)。,“三性”原則之間的矛盾與統(tǒng)一 一方面，流動性與安全性同方向，與盈利性反方向。例如銀行資產組合中的貨幣性資產與中長期信貸資產比例的高低就可以說明該問題。 另一方面，三者又具有一致性，只有同時保持“三性”，銀行才能穩(wěn)健經營。,“三性”管理與銀行外部融資環(huán)境也有關系 不同國家金融市場的融資環(huán)境不一樣，有些國家的銀行外部融資條件較好，所以對其資產流動性的要求就可以低一些，而盈利性就可以要求高一些。 反之，銀行外部融資條件不佳的，對銀行資產流動性的要求就高一些，而對盈利性的要求就低一些。,（四）存款貨幣銀行的經營管理理論 2. 經營管理理論： 商業(yè)銀行經營管理理論隨經濟、金融發(fā)展而經歷了三個發(fā)展階段: 資產管理 負債管理 資產負債綜合管理,資產管理： 這是商業(yè)銀行傳統(tǒng)的管理思路。認為銀行負債（20世紀60年代以前，銀行負債主要是存款）是被動的，而資產是銀行主動運用資金的結果，又是其盈利的主要來源，所以銀行應當重視資產業(yè)務的管理，尤其是資產的流動性管理。,資產管理階段又經歷了以下幾個發(fā)展階段： 真實商業(yè)票據(jù)論： 認為，銀行所有貸款都應當以具有真實交易背景的商業(yè)票據(jù)為基礎，這類貨幣性資產的安全性高，流動性強，盈利性也較高。例如票據(jù)可以貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。但這種管理方式要以該國信用良好，票據(jù)市場發(fā)達為條件。另外，在經濟繁榮階段，單純的融資票據(jù)也容易償還，而在經濟蕭條階段，商品滯銷也會造成真實票據(jù)的支付難以保證。,證券信用論（可轉換型理論）： 20世紀初提出的這種理論強調，銀行為了保持資產的流動性以應付客戶提取存款，銀行應當投資于具備轉讓能力或較容易變現(xiàn)的證券，例如公司股票和債券，而不僅僅是持有商業(yè)票據(jù)。 這個時期銀行開始重視和深度卷入證券市場，證券業(yè)務獲得發(fā)展，但是20世紀30年代，許多銀行因為股市崩盤而破產，所以才有了美國的格拉斯斯蒂格爾法。,預期收入論： 理論產生于20世紀40年代。 重視借款人的信用、能力以及貸款的預期收入，強調銀行資產的安全性、流動性取決于借款人具有的任何可用于還本付息的可靠的預期收入，而不是取決于信貸項目本身能否自償或擔保品的變現(xiàn)能力。 這種理論仍然強調資產的安全性和流動性要求。 事實上，該理論已經進一步放寬了銀行可以持有的資產的范圍。,負債管理： 20世紀70年代以后的金融工具創(chuàng)新拓寬了銀行資金的來源渠道和融資能力，銀行可以通過金融工具的創(chuàng)新來融資，進行主動負債。 銀行認為只要自身有足夠的融資能力能夠便利地從金融市場上主動融入外部資金，就可以做大銀行的資產業(yè)務，做到規(guī)模經營、提高盈利性，并保持其流動性、安全性，所以商業(yè)銀行負債管理理論產生，銀行從被動負債，轉向主動負債。,負債管理理論認為，不僅銀行的流動性可以通過加強資產業(yè)務的管理來獲得，而且可以通過拓展銀行的融資渠道，增強銀行對外借款的能力來獲得。 該理論確實拓寬了銀行流動性管理的視野，開始重視負債業(yè)務的管理，強調銀行的融資能力和盈利性，推動了銀行業(yè)務的發(fā)展；但是負債管理也增加了銀行的經營風險，尤其是市場風險?？磥?，負債管理也有“雙刃劍”的作用。,資產負債綜合管理 這是20世紀80年代開始盛行的一種審慎經營的管理方式。 該理論注重資金的來源和資金運用的結構及其匹配，通過資產業(yè)務和負債業(yè)務的管理并重來實現(xiàn)銀行盈利性、流動性和安全性的統(tǒng)一。 資產負債綜合管理模式有助于商業(yè)銀行的審慎經營。 我國從1994年開始，在商業(yè)銀行全面推行資產負債比例管理。通過規(guī)定一系列的監(jiān)控、監(jiān)測比例指標體系來實現(xiàn)對銀行資產和負債業(yè)務的同時管理，以保證銀行在傳統(tǒng)業(yè)務方面能夠實現(xiàn)流動性、安全性和盈利性的統(tǒng)一，規(guī)避傳統(tǒng)業(yè)務風險。,隨著銀行傳統(tǒng)業(yè)務競爭的加劇和盈利空間的縮小，銀行轉向發(fā)展表外業(yè)務，銀行的業(yè)務風險（信用風險、流動性風險、市場或價格風險、政策法律風險、國家主權風險、技術風險、道德風險、操作風險）增多，資產負債管理的局限性也顯露出來。 20世紀70年代以來，全方位的風險管理在商業(yè)銀行的經營管理中得到了越來越多的關注（P223-226)。,商業(yè)銀行的風險管理主要包括三方面內容：風險識別（管理的基礎）、風險度量（管理的依據(jù)）、風險控制（管理的最終目的）。 風險管理的方法主要有： 風險價值法、信貸矩陣系統(tǒng)、全面風險管理法、資產組合調整法。 當然，上述的風險管理方法不可能應對商業(yè)銀行的所有風險，風險管理方法也要不斷創(chuàng)新。,隨著金融業(yè)競爭的加劇和廣義表外業(yè)務的發(fā)展，銀行服務于客戶的意識增強，市場營銷學的理論也逐漸引入銀行業(yè)之中，國內外銀行業(yè)又出現(xiàn)了“全面質量管理”等新的商業(yè)銀行經營管理理論。 這種理論不單純注重資產或負債的規(guī)模數(shù)量，而是關注資產、負債的質量（即關注資產與負債的期限、成本、收益、風險），這種理論提出后得到許多銀行家的贊同，另外，銀行能否提供優(yōu)質的中間業(yè)務服務，也關系到其盈利和發(fā)展。,（五）存款保險制度 1.存款保險制度建立的必要性 銀行業(yè)具有內在的脆弱性，銀行倒閉會給存款人造成損失，進而引發(fā)金融、經濟和社會危機。為了維護存款人對銀行的信心，有必要建立這樣一種保護存款人利益、穩(wěn)定金融體系的保險制度。 2.存款保險制度，凡吸收存款的金融機構需按照吸收存款數(shù)額和規(guī)定的保險費率向存款保險機構投保，一旦存款機構破產，保險公司承擔支付法定保險金的責任。,3.組織形式 官方建立的保險機構：美國英國加拿大 1933年，美國組建了聯(lián)邦存款保險公司FDIC。 官方與銀行界共同組建的存款保險機構：日本比利時等 官方支持下銀行同業(yè)組建的保險機構：德國法國荷蘭等,4.存款保險制度的內容 各國存款保險制度在存款保護范圍的限制、存款保險限額、存款保險體系的保費征集方面有不同的具體規(guī)則。 有些國家不保護同業(yè)存款、大額可轉讓存單、外幣存款、外資銀行存款。 各國都制定存款保護金額的最高點，超出限額部分不予保護。 保費要么按照一定的比例事先征集，要么按照投保銀行的總資產的比例或者銀行存款準備金的比例，或者是被保護存款的比例事先收取；要么在銀行破產的時候臨時征集資金償付存款人(法國、瑞士、荷蘭等）,5. 存款保險制度的優(yōu)缺點 優(yōu)點：維護存款人利益，穩(wěn)定金融體系。存款保險制度與金融監(jiān)管當局的審慎監(jiān)管、以及中央銀行的最后貸款人功能共同構成金融安全網(wǎng)的三大基本要素。 缺點： 對不同銀行的處理方式有欠公平，傾向于救助大銀行。 容易引發(fā)投保銀行的道德風險行為。 存款保險制度弱化了存款人擠兌對銀行經營的市場約束作用。,6.目前我國實際上實行的是隱性存款保險制度。 在國有金融業(yè)比重高、銀行數(shù)量少、銀行業(yè)壟斷程度高的情況下，建立存款保險制度的必要性不大。 隱性存款保險制度的保護對象僅限于國有大銀行的存款人，其它銀行的存款人不在保護對象的范圍之內，這明顯不公平。而公開的存款保險制度下，保護對象是參加存款保險的銀行的存款人。 隱性存款保險制度下，政府并沒有公開承認實施該制度，存款保險并沒有制度化、具體化。而在公開的存款保險制度下，保護對象、保險范圍、保險限額、保險機構、保費征集、存款保險機構的職責以及權利義務等都已經制度化、規(guī)范化了。 國內正在討論建立公開的存款保險制度的問題。,我國的其他存款性公司包括（至2007年底）： 1）政策性銀行：國家開發(fā)、中國進出口、中國農業(yè)發(fā)展銀行 2）商業(yè)銀行： 國有商業(yè)銀行：中國工商、中國農業(yè)、中國、中國建設銀行； 股份制銀行：交通銀行、中信銀行、中國光大銀行、華夏銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海埔東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、中國民生銀行、恒豐銀行、浙商銀行、農村商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、外資商業(yè)銀行； 合作金融機構：城市信用合作社、農村信用合作社、農村合作銀行； 郵政儲蓄銀行； 財務公司；,目前，從機構規(guī)模和數(shù)量上看，存款貨幣銀行占我國“銀行概覽”類機構的80%以上。 另外，存款貨幣銀行可以創(chuàng)造貨幣，而存款貨幣又占流通中貨幣量的80%以上。所以，存款貨幣銀行在金融與經濟發(fā)展中的地位和影響很重要。 案例：中國ODC的資產負債表,郵政儲蓄機構及其改革：P185,中國郵政儲蓄最早始辦于1919年，民國末期陷于停頓。新中國成立后，人民銀行于1951年委托郵政部門代理儲蓄業(yè)務，1953年再次停辦。 1986年，為支持經濟建設，國務院批準郵政部門恢復辦理儲蓄業(yè)務，并在郵電系統(tǒng)內設置了郵政儲匯局，對郵政儲蓄、匯兌等項金融業(yè)務進行管理。郵政儲匯機構辦理儲蓄及綠卡發(fā)行、匯兌、代理、其他業(yè)務（清算業(yè)務、2003年8月開始的自主運用資金業(yè)務、稽查業(yè)務等）。 由于郵儲“只存不貸”的制度安排，使得郵儲從農村吸納了大量資金，但又缺乏支持農村經濟發(fā)展的貸款機制，嚴重影響了農村經濟的發(fā)展，為多方詬病。, 1997年的中央經濟工作會議上，人民銀行首次提出通過組建郵政儲蓄銀行，來解決轉存政策所帶來的各種問題。到了1999年，國務院和人民銀行明確批復表示同意郵政儲蓄銀行成立，只等掛牌。但由于涉及利益錯綜復雜，進程緩慢： 郵政儲蓄銀行的成立面臨兩難國家郵政總局依靠郵政儲蓄生存，如果郵政儲蓄獨立，國家郵政總局將面臨巨額虧損；同時，郵政儲蓄又是依托國家郵政總局的網(wǎng)點而生存，若郵政儲蓄從國家郵政總局獨立出來，將不能利用郵政網(wǎng)點，這將會相應地增加郵政儲蓄的運營成本，新成立的郵政儲蓄銀行必將面臨虧損。,2003年8月，央行打破了郵儲的“包養(yǎng)”政策，將郵儲資金推向市場： 一方面將央行給郵儲的高轉存款利率下調到比居民儲蓄存款的一年期利率還低，郵儲當年因此減少了45%左右的收入。規(guī)定迫使郵政儲蓄改變過去多年奉行的“只存不貸吃利差”的經營模式。 另一方面人民銀行允許郵政儲蓄在一定范圍內自主運用其資金?？紤]到郵政儲蓄的實際情況，郵儲資金陸續(xù)被允許進入三個領域：銀行間債券市場、與商業(yè)銀行辦理協(xié)議存款、購買商業(yè)銀行轉讓的資產。自主運用的郵儲資金只局限于新增存款，暫不包括原有存款。,截至2004年6月，已經有1700億郵儲自主運用資金投入到金融市場當中，資金主要用于對政策性銀行、農村信用社和國內商業(yè)銀行的協(xié)議存款，國債和金融債的承銷，以及銀行間債券交易。盡管如此，仍有剩下的8000億以上的儲蓄資金投向的問題擺在監(jiān)管者面前。 在2005年舉行的國務院常務會議上，郵政體制改革方案被討論并原則通過，其中包括了加快成立郵政儲蓄銀行，實現(xiàn)金融業(yè)務規(guī)范化經營。 由于郵政總局內部利益集團的反對，該銀行未能在2005年設立。,中國郵政儲蓄銀行有限責任公司于2007年3月6日成立。 郵儲目前已發(fā)展成為我國一支重要的金融力量，有連接我國城鄉(xiāng)的最大金融網(wǎng)。至07年初，提供郵儲服務的營業(yè)網(wǎng)點3.6萬個，提供匯兌服務的營業(yè)網(wǎng)點4.5萬個，其中有2萬個網(wǎng)點可以辦理國際匯款業(yè)務。巨大的網(wǎng)絡遍布全國，溝通城鄉(xiāng)。其中有近60的儲蓄網(wǎng)點和近70的匯兌網(wǎng)點分布在農村地區(qū)，成為溝通城鄉(xiāng)居民個人結算的主渠道。據(jù)統(tǒng)計，到2007年3月，全國郵儲存款余額已突破了一萬七千億元，居全國第5位。 郵儲銀行主要從事對個人的存貸款、保險及其他特殊業(yè)務，不能經營對企業(yè)的貸款業(yè)務。郵儲銀行將進一步拓展業(yè)務范圍，向城鄉(xiāng)居民提供小額信貸、消費信貸、信用卡、投資理財、企業(yè)結算等更豐富的金融服務。,六、其他金融性公司(OFC) 貨幣與金融統(tǒng)計手冊(MFSM)要求對其他金融性公司子部門單獨進行區(qū)分 其他金融中介(Other financial intermediaries) 保險公司和退休基金(Insurance corporations and pension funds) 金融輔助機構(Financial auxiliaries),其他金融中介(OFI) 其他金融中介 存款性公司、保險公司與退休基金、金融輔助機構以外的金融性公司 其他金融中介的特征 資金來源(Funding) 特殊存款(Specialized deposits) 發(fā)行證券和股本(Securities and equity issues) 資金使用(Use of funds) 特殊放款(Specialized lending) 金融協(xié)定(Financial arrangements),若干典型的其他金融中介 財務公司(Finance companies) 金融租賃公司(Financial leasing companies) 投資匯集金(Investment pools) 證券承銷商和交易商(Securities underwriters and dealers) 載體公司(Vehicle companies) 特殊金融中介(Specialized financial intermediaries),保險公司和退休基金 保險公司(Insurance corporations) 為個人單位或群體單位提供人壽和/或非人壽保險的共同和其他金融實體 退休基金(Pension funds) 為特定雇員群體提供退休福利 持有資產/負債，并進行自營帳戶交易 獨立于創(chuàng)建該基金的單位 雇主和/雇員繳款 社會保障體系不包括在此類中,金融輔助機構(Financial auxiliaries) 從事與金融中介密切相關的活動，但不充當金融中介的金融性公司 若干典型的金融輔助機構 公共交易所和證券市場 證券商和代理商 外匯公司 金融擔保公司 保險和養(yǎng)老輔助機構 其他金融輔助機構,七、國際金融機構體系 國際金融機構體系的作用: 維持匯率穩(wěn)定：例如IMF要監(jiān)督會員國的匯率政策。 進行行業(yè)協(xié)調和國際間行動的協(xié)調：例如國際清算銀行旨在促進各國央行的合作，為國際金融往來提供額外的便利，接受委托辦理國際清算業(yè)務，制定作為銀行業(yè)國際監(jiān)管準則的巴塞爾協(xié)議。 調節(jié)國際收支不平衡：如在IMF的提款權和貸款。,提供短期資金，積極防范并解救國際金融危機。 提供長期資金，促進會員國的經濟發(fā)展：例如世界銀行、國際開放協(xié)會、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行對欠發(fā)達國家和地區(qū)的長期優(yōu)惠貸款。 積極組織商討、調研國際經濟金融領域中的重大事件；提供多種服務：例如IMF和國際清算銀行經常邀請或組織各國央行行長和其他官員商討國際貨幣金融合作問題。,國際金融機構體系作用的局限性. 許多國際金融機構都以會員國認繳股份的方式籌集資金組成，各成員國在這些國際金融機構內部的投票權與其認繳的股份額有關 這些國際金融機構的領導權大都被西方發(fā)達國家所控制。一些發(fā)達國家可能操縱這些國際金融組織來打壓那些急需財政援助的困難國家，迫其進行符合西方國家利益的財政經濟改革和其它讓步。,國際貨幣基金組織 （一）成立及宗旨 國際貨幣基金組織（International Monetary Fund, IMF。）是聯(lián)合國系統(tǒng)專門為促進國際貨幣與金融合作而建立的、由主權國家自愿參加的多邊合作組織。 根據(jù)1944年7月在美國新罕布什爾州布雷頓森林鎮(zhèn)召開的聯(lián)合國貨幣與金融大會通過的國際貨幣基金組織協(xié)定（以下簡稱“基金組織協(xié)定”）于1945年底成立。 現(xiàn)有成員國185個（2007年），總部設在美國首都華盛頓。,1945年12月27日，美國、英國、中國等29個國家的代表在美國國務院舉行儀式，正式簽署基金組織協(xié)定，布雷頓森林體系宣告成立。 布雷頓森林體系的主要內容包括：一是以黃金為基礎，以美元為主要國際儲備貨幣。美元直接與黃金掛鉤，35美元兌一盎司黃金；二是實行固定匯率制；三是基金組織通過預先安排的資金融通措施，保證提供輔助性儲備供應來源；四是成員國不得限制經常項目的支付，不得采取歧視性貨幣措施，要在可兌換的基礎上實行多邊支付；五是規(guī)定“稀缺貨幣條款”，成員國有權對“稀缺貨幣采取臨時性兌換限制”。 競爭性通貨貶值；（4）協(xié)助在成員國之間建立經常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿易發(fā)展的外匯管制；（5）在具有充分保障的前提下，向成員國提供暫時性普通資金，以增強其信心，使其能有機會在無需采取有損本國和國際經濟繁榮的措施的情況下，糾正國際收支失衡；（6）根據(jù)上述宗旨，縮短成員國國際收支失衡的時間并減輕失衡的程度。,基金組織的宗旨是： （1）通過設置一個常設機構就國際貨幣問題進行磋商與協(xié)作，從而促進國際貨幣領域的合作； （2）促進國際貿易的擴大和平衡發(fā)展，從而有助于提高和保持高水平的就業(yè)和實際收入，以及各成員國生產性資源的開發(fā)，并以此作為經濟政策的首要目標； （3）促進匯兌穩(wěn)定，保持成員國之間有秩序的匯兌安排，避免競爭性通貨貶值； （4）協(xié)助在成員國之間建立經常性交易的多邊支付體系，取消阻礙國際貿易發(fā)展的外匯管制； （5）在具有充分保障的前提下，向成員國提供暫時性普通資金，以增強其信心，使其能有機會在無需采取有損本國和國際經濟繁榮的措施的情況下，糾正國際收支失衡； （6）根據(jù)上述宗旨，縮短成員國國際收支失衡的時間并減輕失衡的程度。,60年來，IMF成員國已從最初的29個增加到2007年的185個； 它的份額經8次普遍增資和幾次特別增資，已從最初計劃的約88億美元增加到2007年3月底的2167.48億特別提款權（約合3276.27億美元）。 在維護匯率穩(wěn)定方面，從1945年至1971年，加入IMF的國家必須承諾將他們的匯率釘住美元不變，美國則將美元按固定比率與黃金掛鉤；成員國只有在糾正國際收支的“基本失衡”并爭得基金組織同意時，才可對釘住匯率進行調整。 1971年，美國政府放棄美元（及其他政府持有的美元儲備）與黃金的可兌換，IMF成員國可以自由選擇任何形式的匯率制度。,（二）成員國和組織結構 1、成員國 基金組織的成員必須是主權國家。 2、份額和投票權 每個成員國在加入IMF時都要認繳一定數(shù)額的資金，稱為“份額”（quota）。份額是IMF的主要資金來源，它決定了成員國投票權的大小、可從IMF獲得的貸款的最高限額，以及一國可獲得特別提款權分配的大小。 每一成員國有250票基本投票權，然后按其份額每10萬特別提款權份額增加一票。長期以來，美國的投票權一直最多，2007年3月底美國的投票權占總投票權數(shù)的1