會(huì)計(jì)報(bào)表分析.docVIP

l2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.2財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)l2.3財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性l2.4財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則l2.5財(cái)務(wù)報(bào)表的編制2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.1.1會(huì)計(jì)目標(biāo)l2.1.2會(huì)計(jì)前提l2.1.3會(huì)計(jì)原則l2.1.3會(huì)計(jì)要素l2.1.4會(huì)計(jì)政策2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.1.1會(huì)計(jì)目標(biāo)：提供會(huì)計(jì)信息企業(yè)內(nèi)部、股東、債權(quán)人、外部投資者、企業(yè)雇員、政府部門等2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.1.2會(huì)計(jì)前提l會(huì)計(jì)主體l持續(xù)經(jīng)營(yíng)l會(huì)計(jì)分期l貨幣計(jì)量2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.1.3會(huì)計(jì)原則可靠性原則（客觀性原則）相關(guān)性可理解性可比性原則實(shí)質(zhì)重于形式重要性原則謹(jǐn)慎性原則（穩(wěn)健性原則）及時(shí)性原則2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.1.3會(huì)計(jì)要素（1/3）l資產(chǎn)是指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。l負(fù)債是指由過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。2.1.3會(huì)計(jì)要素（2/3）l所有者權(quán)益：是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，其金額為資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。l收入：是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動(dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。2.1.3會(huì)計(jì)要素（3/3）l費(fèi)用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒?dòng)所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出。費(fèi)用是從企業(yè)的日?；顒?dòng)中產(chǎn)生的，而不是從偶發(fā)的交易或事項(xiàng)中產(chǎn)生的。l利潤(rùn)是指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。2.1會(huì)計(jì)學(xué)科的理論體系l2.1.4會(huì)計(jì)政策l填制和審核會(huì)計(jì)憑證l復(fù)式記賬l設(shè)置帳戶l登記賬簿l成本計(jì)算l財(cái)產(chǎn)清查l會(huì)計(jì)報(bào)表2.2財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)l2.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表的編制前提l2.2.2報(bào)表列示項(xiàng)目的會(huì)計(jì)計(jì)量l2.2.3財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成2.2財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)l2.2.1財(cái)務(wù)報(bào)表的編制前提l持續(xù)經(jīng)營(yíng)l企業(yè)是否處于持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，管理層應(yīng)該作出評(píng)價(jià)。l在清算狀態(tài)下企業(yè)只有流動(dòng)資產(chǎn)2.2財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)l2.2.2報(bào)表列示項(xiàng)目的會(huì)計(jì)計(jì)量（1/2）l歷史成本計(jì)價(jià)：實(shí)際成本l市價(jià)計(jì)價(jià)：使用條件，有取得市價(jià)信息的途徑優(yōu)點(diǎn)：反映資產(chǎn)負(fù)債表的真實(shí)價(jià)值；可以區(qū)分資產(chǎn)不同時(shí)期的市價(jià)波動(dòng)；對(duì)證券計(jì)價(jià)可以判斷決策對(duì)錯(cuò)。2.2.2報(bào)表列示項(xiàng)目的會(huì)計(jì)計(jì)量（2/2）l可變現(xiàn)凈值：較真實(shí)的反映和記錄了資產(chǎn)的剩余價(jià)值，流動(dòng)資產(chǎn)用的較多l(xiāng)重置成本計(jì)價(jià)：固定資產(chǎn)用的廣泛l現(xiàn)值計(jì)價(jià)：主要反映投資價(jià)值l公允價(jià)值2.2財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)l2.2.3財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成l資產(chǎn)負(fù)債表l利潤(rùn)表（權(quán)責(zé)發(fā)生制）l現(xiàn)金流量表（收付實(shí)現(xiàn)制）l附注（未能在表中披露的信息）附注一般要披露的重要會(huì)計(jì)政策（1/2）l確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)l公司合并規(guī)則l合營(yíng)企業(yè)界定l長(zhǎng)期資產(chǎn)確認(rèn)和攤銷l借款費(fèi)用及其資本化l投資性房地產(chǎn)l投資和金融工具l融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃附注一般要披露的重要會(huì)計(jì)政策（2/2）l研究與開發(fā)會(huì)計(jì)l存貨計(jì)價(jià)l遞延稅項(xiàng)l計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備l外幣折算l現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的界定l合并報(bào)表的商譽(yù)和少數(shù)股東權(quán)益的會(huì)計(jì)處理2.3財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性l財(cái)務(wù)報(bào)表反映的簡(jiǎn)化l會(huì)計(jì)分期和會(huì)計(jì)估計(jì)成分l個(gè)人判斷的不確定性l貨幣反映的局限性l非現(xiàn)行成本計(jì)價(jià)l幣值單位的非穩(wěn)定性2.4財(cái)務(wù)報(bào)告分析的原則l要實(shí)事求是，反對(duì)主觀臆斷，結(jié)論先行，高數(shù)字游戲l全面的看問(wèn)題，堅(jiān)持一分為二，反對(duì)片面的看問(wèn)題。l要注重事物之間的聯(lián)系，堅(jiān)持相互聯(lián)系地看問(wèn)題；反對(duì)孤立地看問(wèn)題。要注意局部與全局的關(guān)系、償債能力與盈利能力的關(guān)系、報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。l要發(fā)展地看問(wèn)題，反對(duì)靜止地看問(wèn)題。一要注意過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)之間的聯(lián)系。l要定量分析與定性分析結(jié)合。定性分析是基礎(chǔ)和前提，沒(méi)有定性分析就弄不清本質(zhì)、趨勢(shì)和與其他事物的聯(lián)系。定量分析是工具和手段，沒(méi)有定量分析就弄不清數(shù)量界限、階段性和特殊性。財(cái)務(wù)報(bào)表分析要透過(guò)數(shù)字看本質(zhì)，沒(méi)有數(shù)字就得不出結(jié)論。2.5財(cái)務(wù)報(bào)表的編制l2.5.1資產(chǎn)負(fù)債表l2.5.2利潤(rùn)表l2.5.3現(xiàn)金流量表2.5.1資產(chǎn)負(fù)債表-明明白白我的賬（1/6）l資產(chǎn)負(fù)債表：反映企業(yè)一定時(shí)日所擁有或控制的全部資產(chǎn)及其分布情況；承擔(dān)的全部債務(wù)；所有者在企業(yè)享有的全部要求權(quán)的一張財(cái)務(wù)狀況報(bào)表（靜態(tài)報(bào)表）財(cái)務(wù)狀況l（一）編制依據(jù)：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（二）特征： 1.資產(chǎn)負(fù)債表是靜態(tài)、時(shí)點(diǎn)報(bào)表。 2.反映企業(yè)資產(chǎn)分布、資金來(lái)源、權(quán)益構(gòu)成、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、償債能力、變化趨勢(shì)等信息資產(chǎn)負(fù)債表（2/6）關(guān)系：資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益資金占有資金來(lái)源資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容（4/6）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)2.5.1資產(chǎn)負(fù)債表（6/6）l根據(jù)有關(guān)總分類賬戶及明細(xì)分類賬戶的期末余額直接或計(jì)算填列:（1）根據(jù)總分類賬戶的期末余額直接填列；（2）根據(jù)總分類賬戶的期末余額計(jì)算填列；（3）根據(jù)明細(xì)科目余額計(jì)算填列；（4）根據(jù)總賬科目和明細(xì)科目余額分析計(jì)算填列（5）根據(jù)科目余額減去其備抵項(xiàng)目后的凈額填列。2.5.2利潤(rùn)表秋后算賬(1/2)l利潤(rùn)表的概念：反映企業(yè)一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的一張基本會(huì)計(jì)報(bào)表。是一張動(dòng)態(tài)、時(shí)期報(bào)表。l利潤(rùn)表的理論依據(jù):利潤(rùn)=收入-成本費(fèi)用2.5.2利潤(rùn)表(1/2):稅后凈利潤(rùn)的計(jì)算利潤(rùn)表基本結(jié)構(gòu)2.5.3現(xiàn)金流量表錢，有進(jìn)有出(1/20)l現(xiàn)金流量表概念：通過(guò)反映現(xiàn)金的流入和流出，揭示企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力的報(bào)表。l現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)現(xiàn)金現(xiàn)金包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物： 1.現(xiàn)金：包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。 2.現(xiàn)金等價(jià)物：是企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)各類現(xiàn)金流入和流出編制原理l直接法：從利潤(rùn)表的營(yíng)業(yè)收入開始，逐項(xiàng)將與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的利潤(rùn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)換為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入和流出項(xiàng)目。l間接法：以本期凈利潤(rùn)為起點(diǎn)，調(diào)整非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈利潤(rùn)項(xiàng)目、不涉及現(xiàn)金的凈利潤(rùn)項(xiàng)目、與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目等，據(jù)此計(jì)算出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。l（1）“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購(gòu)買者收取的增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去本期銷售本期退回商品和前期銷售本期退回商品支付的現(xiàn)金。企業(yè)銷售材料和代購(gòu)代銷業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金計(jì)算l（1）=當(dāng)期銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金+當(dāng)期收到前期的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)+當(dāng)期預(yù)收的賬款-當(dāng)期因銷售退回支付的現(xiàn)金l（2）=收入凈額+應(yīng)收賬款減少（減增加）+應(yīng)收票據(jù)減少（減增加）+預(yù)收帳款增加（減減少）+收回壞賬-核銷壞賬+應(yīng)交稅金（銷項(xiàng)稅額）-交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)而減少的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金l=營(yíng)業(yè)收入+應(yīng)收賬款（期初-期末）+應(yīng)收票據(jù)（期初-期末)+預(yù)收賬款（期末-期初）-非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債減少應(yīng)收賬款應(yīng)收票據(jù)+本期收回前期已經(jīng)核銷壞賬+未付現(xiàn)金的本期銷售退回+應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）的發(fā)生額2.5.3現(xiàn)金流量表(3/20)l（2）“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目，反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加等各種稅費(fèi)返還款。l（3）“收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃收到的租金等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。l（4）“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購(gòu)貨退回收到的現(xiàn)金。企業(yè)購(gòu)買材料和代購(gòu)代銷業(yè)務(wù)支付的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。l（5）“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個(gè)人所得稅）。購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金計(jì)算l（1）=當(dāng)期購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金+當(dāng)期支付的前期的應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)+當(dāng)期預(yù)付的帳款-當(dāng)期因購(gòu)買退回支付的現(xiàn)金l（2）=（營(yíng)業(yè)成本-本期生產(chǎn)成本非存貨轉(zhuǎn)化部分）+存貨增加（期末-期初）+存貨用于在建工程職工福利及意外損失部分+應(yīng)付帳款應(yīng)付票據(jù)減少（減增加）-本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)導(dǎo)致的應(yīng)付帳款應(yīng)付票據(jù)減少+預(yù)付帳款增加（減減少）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金l=營(yíng)業(yè)成本+存貨（期末-期初）+應(yīng)付賬款（期初-期末）+應(yīng)付票據(jù)（期初-期末）+預(yù)付賬款（期末-期初）-非現(xiàn)金非存貨抵債引起的應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)減少數(shù)+應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）發(fā)生額例題1：l某公司2008年利潤(rùn)表中“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”為60 000元，資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目年初為3 000元，年末為2 000元，“預(yù)付賬款”沒(méi)有期初余額，期末為500元，“存貨”年初為70 000元，期末為90 000元，當(dāng)年投資投入存貨8 000元。計(jì)算”購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目金額。2.5.3現(xiàn)金流量表(6/20)l（6）“支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預(yù)交的各項(xiàng)稅費(fèi)，包括所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費(fèi)附加等。l（7）“支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)租賃支付的租金、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、罰款支出等其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。主要反映在“管理費(fèi)用”“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”“營(yíng)業(yè)外支出”中。例題2：l星海公司2007年利潤(rùn)表“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”為60 000元，資產(chǎn)表的“應(yīng)付賬款”期初數(shù)為3000元，年末數(shù)為2 000元，“預(yù)付賬款”期初數(shù)為0，年末數(shù)為500元，“存貨”期初數(shù)為70 000元，年末數(shù)為90 000元，當(dāng)年接受投資人投入存貨8 000元。計(jì)算“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目金額。例題3：星海公司為一般納稅人，07資料如下：l主營(yíng)業(yè)務(wù)收入900 000元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本600 000元l應(yīng)收賬款年初數(shù)（含增值稅，下同）93 600元，年末數(shù)為163 800元l發(fā)生壞賬46 800元，以前年度確認(rèn)壞賬收回50 000元l預(yù)收賬款年初數(shù)9 000元，年末數(shù)為 2000元l應(yīng)收票據(jù)年初數(shù)為35 100元，年末數(shù)為1 170元，本年有23 400元轉(zhuǎn)做應(yīng)收賬款l收到債務(wù)人抵償應(yīng)收貨款80000元及13600元的存貨l存貨年初數(shù)為500 000元，年末數(shù)為37 000元l用存貨60 000元，固定資產(chǎn)90 000元，現(xiàn)金240 000元進(jìn)行長(zhǎng)期投資l應(yīng)付賬款年初數(shù)為58 500元，年末數(shù)為163 800元l“應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交增值稅”科目年初余額為0，本期進(jìn)項(xiàng)稅為19 890元，銷項(xiàng)稅為153 000元l計(jì)算“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目l（1）“收回投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益。l（2）“取得投資收益收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益投資分回的現(xiàn)金股利和利息等。2.5.3現(xiàn)金流量表(9/20)l（3）“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、報(bào)廢固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金（包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險(xiǎn)賠償收入），減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費(fèi)用后的凈額。l（4）“處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費(fèi)用、以及子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益等l交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資，不包括債權(quán)性投資收回的利息，也不包括收回的非現(xiàn)金資產(chǎn)。l分回的現(xiàn)金股利和利息：股權(quán)投資的現(xiàn)金股利（不包括股票股利）以及債權(quán)投資收回的利息；包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的債權(quán)性投資及其取得的利息收入也在本項(xiàng)目反映。l（5）“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)購(gòu)買、建造固定資產(chǎn)、取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（含增值稅款等），以及用現(xiàn)金支付的應(yīng)由在建工程和無(wú)形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬。l（6）“投資支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)取得除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營(yíng)中的權(quán)益所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用。2.5.3現(xiàn)金流量表(12/20)l（7）“取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)購(gòu)買子公司及其他營(yíng)業(yè)單位購(gòu)買出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。l（8）“收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（7）項(xiàng)目外收到或支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。l（1）“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額。l（2）“取得借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金。l（3）“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金。2.5.3現(xiàn)金流量表(14/20)l（4）“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤(rùn)或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息。l（5）“收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（4）項(xiàng)目外，收到或支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。l4.“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目，反映下列項(xiàng)目之間的差額：l（1）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額（編制合并現(xiàn)金流量表時(shí)還包括折算境外子公司的現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)比照處理）；l（2）“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額?，F(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的編制l1“將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量”各項(xiàng)目 ：（1）“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、持有至到期投資減值準(zhǔn)備、投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、油氣資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~l=凈利潤(rùn)+實(shí)際沒(méi)有支付現(xiàn)金的利潤(rùn)借項(xiàng)-實(shí)際沒(méi)有收到現(xiàn)金的利潤(rùn)貸項(xiàng)+非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)借項(xiàng)-非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的利潤(rùn)貸項(xiàng)+與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的減少數(shù)（-增加數(shù)）+與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的流動(dòng)負(fù)債的增加數(shù)（-減少數(shù)）2.5.3現(xiàn)金流量表(17/20)（2）“固定資產(chǎn)折舊”、“油氣資產(chǎn)折耗”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊。（3）“無(wú)形資產(chǎn)攤銷”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷”項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的無(wú)形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷。（4）“處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)發(fā)生的損益。（5）“固定資產(chǎn)報(bào)廢損失”，反映企業(yè)本期固定資產(chǎn)盤虧發(fā)生的損失。（6） “公允價(jià)值變動(dòng)損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)持有的采用公允價(jià)值計(jì)量、且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債等的公允價(jià)值變動(dòng)損益。（7）“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生的應(yīng)屬于投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。2.5.3現(xiàn)金流量表(19/20)（8）“投資損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期投資所發(fā)生的損失減去收益后的凈損失。（9）“遞延所得稅資產(chǎn)減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“遞延所得稅資產(chǎn)”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（10）“遞延所得稅負(fù)債增加”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“遞延所得稅負(fù)債”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（11）“存貨的減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“存貨”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（12）“經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目（包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、長(zhǎng)期應(yīng)收款和其他應(yīng)收款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)收的增值稅銷項(xiàng)稅額等）的期初余額與期末余額的差額。（13） “經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目（包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、長(zhǎng)期應(yīng)付款、其他應(yīng)付款中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額等）的期初余額與期末余額的差額。l2“不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)”，反映企業(yè)一定期間內(nèi)影響資產(chǎn)或負(fù)債但不形成該期現(xiàn)金收支的所有投資和籌資活動(dòng)的信息：（1）“債務(wù)轉(zhuǎn)為資本”，反映企業(yè)本期轉(zhuǎn)為資本的債務(wù)金額。（2）“一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券”項(xiàng)目，反映企業(yè)一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券的本息。（3）“融資租入固定資產(chǎn)”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期融資租入固定資產(chǎn)的最低租賃付款額扣除應(yīng)分期計(jì)入利息費(fèi)用的未確認(rèn)融資費(fèi)用的凈額。l 3“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”與現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”項(xiàng)目的金額應(yīng)當(dāng)相等。l第一部分財(cái)務(wù)分析入門l第二部分基礎(chǔ)知識(shí)回顧l第三部分財(cái)務(wù)分析方法l第四部分財(cái)務(wù)綜合分析第三部分財(cái)務(wù)分析方法第三部分財(cái)務(wù)分析方法l3.1基本的財(cái)務(wù)分析方法l3.2財(cái)務(wù)分析邏輯l3.3利潤(rùn)表分析l3.4資產(chǎn)負(fù)債表分析l3.5現(xiàn)金流量表分析l3.6財(cái)務(wù)比率分析3.1基本的財(cái)務(wù)分析方法（重點(diǎn)）l3.1.1比較分析l3.1.2因素分析3.1基本的財(cái)務(wù)分析方法3.1.1比較分析:相關(guān)數(shù)據(jù)比較揭示差異和矛盾l跟誰(shuí)比：歷史年度比-看趨勢(shì)同業(yè)比較 -看位置計(jì)劃預(yù)算比-看執(zhí)行l(wèi)比什么：會(huì)計(jì)要素總量結(jié)構(gòu)百分比比較財(cái)務(wù)比率運(yùn)用比較分析法的分析框架3.1基本的財(cái)務(wù)分析方法3.1.2因素分析：根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)與驅(qū)動(dòng)因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定個(gè)因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。l提供了一個(gè)定量揭示差異成因的工具l為解決問(wèn)題指明了方向l連環(huán)替代法（難點(diǎn)）連環(huán)替代法l基期：Y0=A0*B0*C0l計(jì)劃期：Y1=A1*B1*C1l分析思路：總體差異=計(jì)劃期-基期=Y1-Y0 A因素影響程度：A1*B0*C0-A0*B0*C0B因素影響程度：A1*B1*C0A1*B0*C0 C因素影響程度：A1*B1*C1A1*B1*C0l自己思考 A+B+C情況的連環(huán)替代3.2財(cái)務(wù)分析的邏輯l3.2.1財(cái)務(wù)分析-哈佛的財(cái)務(wù)分析框架l3.2.2財(cái)務(wù)分析邏輯切入點(diǎn)3.2.1哈佛分析框架:從企業(yè)活動(dòng)到財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)表分析32009-06-04 23:10在任何期間,企業(yè)均有可能因這些方面的活動(dòng)而引起現(xiàn)金流量的變化。不過(guò),處于開業(yè)初期的企業(yè),其理財(cái)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量變化較大,占企業(yè)現(xiàn)金流量變化的比重也較大。l另一方面,理財(cái)活動(dòng)也意味著企業(yè)存在相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.5.4不涉及現(xiàn)金收支的理財(cái)活動(dòng)與企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況l它雖不引起現(xiàn)金流量的變化,但可能在一定程度上反映企業(yè)所面臨的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難。l例如,企業(yè)用固定資產(chǎn)償還債務(wù),可能意味著企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還到期債務(wù);企業(yè)接受業(yè)主非現(xiàn)金資產(chǎn)的投資,可能意味著企業(yè)在接受所有者投資的同時(shí),還需籌集必要的現(xiàn)金以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng);等等。關(guān)鍵的話l公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是財(cái)務(wù)管理中最核心，最關(guān)鍵的術(shù)語(yǔ)，該術(shù)語(yǔ)通過(guò)公司日常經(jīng)營(yíng)行為現(xiàn)金流量的狀況來(lái)測(cè)算公司的運(yùn)營(yíng)能力，因此也可以用來(lái)評(píng)估公司生存能力，以及長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力，一段時(shí)間以內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量比較低，或者更糟糕是負(fù)值，這就表明公司沒(méi)有能力履行財(cái)務(wù)職責(zé)，或者無(wú)法提供確保公司有效經(jīng)營(yíng)以及將來(lái)滾動(dòng)發(fā)展的資源，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。入門l第二部分基礎(chǔ)知識(shí)回顧l第三部分財(cái)務(wù)分析方法l第四部分財(cái)務(wù)綜合分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析Finance Analysis第三部分財(cái)務(wù)分析方法第三部分財(cái)務(wù)分析方法l3.1基本的財(cái)務(wù)分析方法l3.2財(cái)務(wù)分析邏輯l3.3利潤(rùn)表分析l3.4資產(chǎn)負(fù)債表分析l3.5現(xiàn)金流量表分析l3.6財(cái)務(wù)比率分析3.6財(cái)務(wù)比率分析l3.6.1償債能力財(cái)務(wù)比率l3.6.2營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)比率l3.6.3盈利能力財(cái)務(wù)比率三大能力比率3.6.1償債能力分析l短期償債能力l長(zhǎng)期償債能力l數(shù)據(jù)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表短期償債能力-（1）流動(dòng)比率意義：指標(biāo)越大，短期償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越?。环粗瑒t短期償債能力弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。一般的認(rèn)識(shí)此比率是2為佳，我國(guó)一般的為1.5.“流動(dòng)比率越高越好？”不是！造成流動(dòng)比率過(guò)高，可能的原因：企業(yè)對(duì)資金未能有效利用企業(yè)賒銷增多致使應(yīng)收帳款增多產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓流動(dòng)比率的局限性1/2l流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期化問(wèn)題l流動(dòng)資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問(wèn)題l將于一年時(shí)間內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債問(wèn)題l使用該指標(biāo)時(shí)，應(yīng)密切結(jié)合行業(yè)的特點(diǎn)和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期較長(zhǎng)，那么，流動(dòng)比率就可以相應(yīng)地高一些；如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期較短，那么，流動(dòng)比率就可以相應(yīng)地低一些。流動(dòng)比率的局限性2/2l流動(dòng)比率假設(shè)全部流動(dòng)資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動(dòng)負(fù)債都需要還清。l實(shí)際上，有些流動(dòng)資產(chǎn)的賬面金額與變現(xiàn)金額有較大差異，如產(chǎn)成品等；經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，不能全部用于償債；經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目可以滾動(dòng)存續(xù)，無(wú)需動(dòng)用現(xiàn)金全部結(jié)清。l因此，流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)。短期償債能力-（2）速動(dòng)比率從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除部分變現(xiàn)不及時(shí)的資產(chǎn)，再除以流動(dòng)負(fù)債的比值。為什么要速動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償債呢？意義：該比率越大，對(duì)債務(wù)的償還能力越強(qiáng)；反之，就越弱。但比例過(guò)高，則表明企業(yè)擁有過(guò)多貨幣資產(chǎn)。一般認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)為1.非速動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)時(shí)間和數(shù)量具有較大的不確定性：l存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收款項(xiàng)要慢得多；部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)做處理，或者已抵押給某債權(quán)人,不能用于償債;存貨估價(jià)有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相差懸殊。l待攤費(fèi)用不能出售變現(xiàn)。l一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額有偶然性。不代表正常的變現(xiàn)能力。因此，將可償債資產(chǎn)定義為速動(dòng)資產(chǎn) .速動(dòng)資產(chǎn)的計(jì)算減法速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) -存貨 -待攤費(fèi)用例如：某公司08年流動(dòng)資產(chǎn)1250萬(wàn)元，存貨450萬(wàn)元，待攤費(fèi)用100萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債600萬(wàn)元，則速動(dòng)比率是多少？答：速動(dòng)資產(chǎn) =1250 450 100 = 700（萬(wàn)元）速動(dòng)比率=速動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 待攤費(fèi)用 = 700 / 600 = 1.17加法（保守法）保守速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期可上市證券 +應(yīng)收帳款凈額根據(jù)穩(wěn)健性原則，保守速動(dòng)法更合適；根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，一般采用減法計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)。影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。短期償債能力-（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金：貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)現(xiàn)金等價(jià)物：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金和價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。意義：最嚴(yán)格、最穩(wěn)健的短期償債指標(biāo)?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)可用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，短期債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但指標(biāo)過(guò)高,則機(jī)會(huì)成本增加.短期償債能力-（4）現(xiàn)金流量比率l現(xiàn)金流量比率=l本指標(biāo)表明每一元流動(dòng)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的保障程度。短期償債能力-（5）營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債例如：某公司03年流動(dòng)資產(chǎn)為1200萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為140萬(wàn)元，則：營(yíng)運(yùn)資金=1200-140=1060（萬(wàn)元）?營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來(lái)源。意義和局限性意義：營(yíng)運(yùn)資金越大，償債的風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，風(fēng)險(xiǎn)越大。影響短期償債能力的表外因素l增強(qiáng)短期償債能力的因素 (1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn) (3)償債能力的聲譽(yù)l降低短期償債能力的因素 (1)與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債，數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注； (2)經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款，很可能是需要償付的義務(wù)； (3)建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。長(zhǎng)期償債能力-（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率：企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率例如:某公司03年資產(chǎn)總額1600萬(wàn)元,負(fù)債總額400萬(wàn)元,則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率是多少?資產(chǎn)負(fù)債率=400/1600 = 25%“資產(chǎn)負(fù)債率是否越低越好?”債權(quán)人越低越好投資者資本利潤(rùn)率高,則越高些好;反之,則低些好經(jīng)營(yíng)者資產(chǎn)負(fù)債率高表明企業(yè)更有活力;反之則保守.負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況v當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率債務(wù)成本率舉債帶來(lái)了收益，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率v當(dāng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率債務(wù)成本率舉債帶來(lái)了債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低資產(chǎn)負(fù)債率“資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳？”50%?企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營(yíng)的狀況、贏利的能力等指標(biāo)評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力-（2）產(chǎn)權(quán)比率企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率,反映投資者對(duì)債權(quán)人的保障程度.例如:某公司03年負(fù)債總額500萬(wàn)元,所有者權(quán)益 250萬(wàn)元,則:公司產(chǎn)權(quán)比率=500/250=2意義:產(chǎn)權(quán)比率越低,表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小;反之,償債能力越弱,承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大.長(zhǎng)期償債能力-（3）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益例如：某公司2001年末的資產(chǎn)總計(jì)為1730萬(wàn)元，股東權(quán)益合計(jì)為1200元元，則：權(quán)益乘數(shù)=1730/1200=1.44(倍)運(yùn)用合理的話,較高的權(quán)益乘數(shù)將會(huì)增加權(quán)益報(bào)酬率三者關(guān)系l都是表示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，表示財(cái)務(wù)杠桿的大小l權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率 =1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）長(zhǎng)期償債能力-（4）已獲利息倍數(shù)例如:某公司03年利潤(rùn)總額1400萬(wàn)元,利息費(fèi)用50萬(wàn)元,則已獲利息倍數(shù)=1400/50=28l利息有多少倍的息稅前收益作保障，它可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。如果企一直保持按時(shí)付息的信譽(yù)，則長(zhǎng)期負(fù)債可以延續(xù)，舉借新債也比較容易。l利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。一如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望。l如果利息保障倍數(shù)小于l，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。利息保障倍數(shù)等于l也是很危險(xiǎn)的，因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，是不穩(wěn)定的，而利息的支付卻是固定數(shù)額。利息保障倍數(shù)越大。l公司擁有的償還利息的緩沖資金越多。長(zhǎng)期償債能力-（5）其他比率l長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債+所有者權(quán)益）l現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用l現(xiàn)金流量債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/債務(wù)總額l長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率=（權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資）影響長(zhǎng)期償債能力的因素l長(zhǎng)期租賃l未決訴訟l債務(wù)擔(dān)保3.6.2營(yíng)運(yùn)能力分析l短期營(yíng)運(yùn)能力l長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)能力l數(shù)據(jù)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表短期營(yíng)運(yùn)能力-（1）應(yīng)收賬款應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款回收期：（周轉(zhuǎn)天數(shù)）應(yīng)收帳款回收期=360 /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款平均/銷售收入單位:萬(wàn)元使用比率注意的問(wèn)題l銷售收入的賒銷比例問(wèn)題。只要現(xiàn)金銷售比率穩(wěn)定不影響使用l應(yīng)收賬款期末可靠性問(wèn)題。雖好用多時(shí)點(diǎn)平均l應(yīng)收賬款減值問(wèn)題。提取的減值準(zhǔn)備越多。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績(jī)，反而說(shuō)明應(yīng)收賬款管理欠佳。l應(yīng)收票據(jù)的問(wèn)題l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)好壞要與銷售規(guī)模和質(zhì)量聯(lián)系短期營(yíng)運(yùn)能力-（2）存貨存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /存貨平均余額存貨平均余額：期末存貨和期初存貨的平均值。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨的周轉(zhuǎn)率存貨與收入比=存貨平均/銷售收入使用比率注意的問(wèn)題l使用“銷售收入”還是“銷售成本”？l存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不是越低越好l應(yīng)注意應(yīng)付款項(xiàng)、存貨和應(yīng)收賬款之間的關(guān)系。大訂單存貨應(yīng)收款收入-利潤(rùn)l關(guān)注存貨的結(jié)構(gòu)構(gòu)成短期營(yíng)運(yùn)能力-（3）流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=（年初流動(dòng)資產(chǎn)總額+年末流動(dòng)資產(chǎn)總額）/ 2流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=平均流動(dòng)資產(chǎn)總額/銷售收入課堂練習(xí)1某企業(yè)上年度和本年度的流動(dòng)資產(chǎn)平均額分別是100萬(wàn)元和120萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年度的銷售收入增加了多少？長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)能力-（1）總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/ 2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)與收入比=平均資產(chǎn)總額/銷售收入例如：ABC公司資料如下：?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)能力-（2）非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)與收入比=平均資產(chǎn)總額/銷售收入關(guān)系l總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)=360*資產(chǎn)/銷售收入l資產(chǎn)/銷售收入=(各項(xiàng)資產(chǎn)/銷售收入)3.6.3盈利能力l從收入分析：收入利潤(rùn)率l從成本分析：成本利潤(rùn)率l從資產(chǎn)分析：總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率。?數(shù)據(jù)來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表（1）銷售凈利率l銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入l該指標(biāo)反映銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少。通過(guò)分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平，相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，使銷售凈利率保持不變或有所提高。而凈利潤(rùn)又受主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和費(fèi)用的影響，因此要求企業(yè)在擴(kuò)大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，降低成本和費(fèi)用，提高盈利水平。銷售凈利率分析將銷售凈利率分解為銷售成本率、營(yíng)業(yè)費(fèi)用率、銷售稅金率，分析影響主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率的因素。（1）銷售成本率銷售成本/銷售收入（2）營(yíng)業(yè)費(fèi)用率營(yíng)業(yè)費(fèi)用/銷售收入（3）銷售稅金率銷售稅金/銷售收入（2）銷售毛利率l銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差。l銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入l銷售成本率的關(guān)系（3）成本利潤(rùn)率l成本利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售成本l營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率等（4）總資產(chǎn)利潤(rùn)率l資產(chǎn)利潤(rùn)率是指凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率它反映公司從l元受托資產(chǎn)(不管資金來(lái)源)中得到的凈利潤(rùn)。l資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)l資產(chǎn)利潤(rùn)率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由資產(chǎn)利潤(rùn)率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是資產(chǎn)利潤(rùn)率?！翱傎Y產(chǎn)”的有三種選擇：l(1)使用年末總資產(chǎn)。其缺點(diǎn)是年內(nèi)變化大時(shí)不具有代表性；l(2)使用年末與年初平均數(shù)，季節(jié)性企業(yè)的期末數(shù)較低。代表性也不理想；l(3)使用l2個(gè)月末的平均數(shù)，外部人很難得到。l我們簡(jiǎn)單的平均處理。（5）權(quán)益凈利率l權(quán)益凈利率是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率，它反映l元股東資本賺取的凈收益，可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。l權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益l分母是股東的投入，分子是股東的所得。對(duì)于股權(quán)投資人來(lái)說(shuō)，具有非常好的綜合性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。補(bǔ)充：上市公司的財(cái)務(wù)比率l每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股利）/普通股股數(shù)l市盈率=股價(jià)/每股盈余l(xiāng)每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/普通股股數(shù)l市凈率=股價(jià)/普通股股數(shù)比率分析的不足：l-僅僅來(lái)源于報(bào)表貨幣資源；l-企業(yè)間不可比；l-企業(yè)可“造”比率。l已知甲公司2007年末的股東權(quán)益總額為30000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為50，非流動(dòng)負(fù)債為12000萬(wàn)元，流動(dòng)比率為1.8， 2007年的銷售收入為50000萬(wàn)元，銷售成本率為70，稅前利潤(rùn)為10000萬(wàn)元，利息費(fèi)用為2500萬(wàn)元，所得稅率為25，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，用銷售成本計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為10次，現(xiàn)金流量總額為10000