證券其它相關論文-證券公司分類管理與業(yè)務模式創(chuàng)新 .doc

證券其它相關論文-證券公司分類管理與業(yè)務模式創(chuàng)新隨著市場的發(fā)展以及券商業(yè)務經營觸角的不斷延伸，粗線條式的泛泛規(guī)定在監(jiān)管層加大監(jiān)管力度、券商積極推進業(yè)務創(chuàng)新的背景下顯得極為不適應。建議增加補充相關內容1、明確規(guī)定分類標準。國外劃分券商類別的標準有以下兩類：一是市場選擇標準，以規(guī)模、信譽、市場排名、業(yè)務種類等指標來劃分券商類別；二是政策選擇標準，主要以券商注冊資本金、內部管理以及有無違規(guī)等政策標準來劃分券商類別，限定券商所從事業(yè)務的種類。鑒于我國證券市場“新興加轉軌”的特征，因此，制定有關我國券商分類管理的制度應充分考慮防范市場風險、鼓勵市場競爭這兩方面的有機統(tǒng)一。2、建立“優(yōu)勝劣汰”的動態(tài)考評機制。除保持原來按規(guī)模劃分券商類型的做法外，可以考慮規(guī)定：“綜合類證券公司內部管理不健全、市場份額嚴重下滑、市場聲譽不佳的，可以被降級為經紀類證券公司”。證券公司業(yè)務模式創(chuàng)新與法規(guī)完善的幾點建議1、建立證券經紀人制度從長期來看，推行證券經紀人制度應當是順應市場發(fā)展潮流的必然選擇?？梢钥紤]借鑒保險法及相關法規(guī)關于保險經紀人的規(guī)定，建立一整套的證券經紀人資格認證、業(yè)務管理制度，明確它與券商的關系。有些不宜直接規(guī)定在證券法中的，可以另行規(guī)定在證監(jiān)會的規(guī)范性文件中。2、建立并完善保薦人制度目前核準制下實行的是通道周轉制度，存在許多弊端。應增加保薦人制度的原則規(guī)定，更細化的規(guī)則可以由證監(jiān)會的規(guī)范性文件做出，在制定規(guī)則時，應當對保薦人的盡職調查和盡職督導標準進行細化規(guī)定，從而增強可操作性，并可有針對性地解決我國上市公司的質量問題。3、明確券商可以從事并購財務顧問業(yè)務我國經濟正面臨著大規(guī)模的結構性調整，新一輪的并購重組浪潮為券商財務顧問業(yè)務的開展提供了有利的契機和廣闊的空間。但我國目前券商從事財務顧問的業(yè)績非常單薄，這與券商固守“通道”業(yè)務有關。在國內券商財務顧問業(yè)務的重要性日漸顯露的時候，僅僅依靠證監(jiān)會要求的“財務顧問”通道業(yè)務生存，將使國內券商在與國外投行、國內專業(yè)財務顧問中介的競爭中處于十分不利的地位。這次修改證券法及相關的法律法規(guī)，應當考慮在突破財務顧問業(yè)務的“通道”方面做出調整，把“并購財務顧問”明確為綜合類券商的業(yè)務范圍。4、拓寬綜合性券商的融資渠道長期以來，融資渠道狹窄且不夠暢通的問題一直困擾著證券公司的發(fā)展壯大。而在海外成熟證券市場上，除了上市籌資外，海外券商的融資渠道還包括發(fā)行中長期金融債券、重購協(xié)議、商業(yè)票據融資、有價證券借出、短期銀行信貸（包括無抵押信貸額、證券抵押的短期銀行借款）、申請?zhí)胤N信用貸款、抵押債券和設立證券金融公司等。目前券商發(fā)債問題已經進入了監(jiān)管層的視野，但發(fā)債的規(guī)模還受到公司法關于發(fā)債累計總額不得超過公司凈資產40%的限制。建議修改有關條款，為證券公司融資渠道的拓寬創(chuàng)造制度空間。5、清除資產證券化的制度障礙資產證券化使得難以變現的資產獲得了較高的流動性，使發(fā)行資產證券的金融機構更快地獲得現金。在我國，目前無論是證券法、公司法、企業(yè)債券管理條例、企業(yè)債券發(fā)行與轉讓辦法等法律和行政法規(guī)，都找不到資產證券化的任何法律依據。建議修改有關法規(guī)，為資產證券化提供發(fā)展空間。6、拓展證券公司集團化運作的制度空間加入WTO后，外資的進入，為我國的證券業(yè)發(fā)展帶來了機會，同時也會國內券商帶來了極大的競爭壓力。在這種情況下，允許證券公司采取集團化運作，有利于擴大券商規(guī)模、增強市場競爭力。而且，由于子公司是獨立的法人，子公司在人員、財務、機構上獨立運作，獨立承擔責任，還能夠有效地分散和規(guī)避金融風險。因此應在證券法的框架中明確規(guī)定證券公司集團化運作的有關制度性條款。7、明確券商業(yè)務創(chuàng)新的指導部門。中國證券業(yè)協(xié)會秘書長聶慶平觀點：在成熟市場上，證券公司都按專業(yè)化分工