金融脫媒下商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉型仍是關鍵詞[權威精品]

金融脫媒下商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉型仍是關鍵詞 -權威精品 本文檔格式為 WORD,感謝你的閱讀。 最新最全的 學術論文 期刊文獻 年終總結 年終報告 工作總結 個人總結 述職報告 實習報告 單位總結 銀行家研究中心 2012 年，在國際經(jīng)濟形勢日趨復雜、國內經(jīng)濟增速有所放緩、中國經(jīng)濟外需下降、要素邊際生產(chǎn)率降低、經(jīng)濟結構調整的綜合影響下，銀行業(yè)總體運行平穩(wěn)。 2012 年末，中國銀行業(yè)金融機構總資產(chǎn)為 133.6 萬億元，增長 17.95%。商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利 潤 12386 億元，增長 18.96%。商業(yè)銀行不良貸款余額 4929 億元，比 2011 年末增加 650 億元。與美歐銀行業(yè)的普遍萎縮態(tài)勢相比，中國銀行業(yè)的增長令人鼓舞。 2013 年，資本管制日益嚴格、利率市場化實質性推進、金融脫媒趨勢愈加明顯、銀行同業(yè)間競爭日趨激烈，都將使銀行經(jīng)營環(huán)境更為嚴峻。中國式影子銀行繁榮為中國金融業(yè)增加了創(chuàng)新的活力，但也成為中國銀行業(yè)未來風險的淵藪和監(jiān)管的重點。從經(jīng)濟環(huán)境看，中國經(jīng)濟未來 10 年面臨兩大主題：經(jīng)濟轉型和老齡化，將在多方面重構中國經(jīng)濟發(fā)展路徑，從而將會深刻改變中國的產(chǎn)業(yè) 格局。同時互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟正在潛移默化地改變人們的生活生產(chǎn)方式，銀行的經(jīng)營模式不得不隨之改變。 銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式正在受到?jīng)_擊 隨著資本市場的快速發(fā)展， “ 金融脫媒 ” 現(xiàn)象日漸突出。在分業(yè)管理與分業(yè)經(jīng)營的制度背景下，資金儲蓄者和資金短缺者不通過銀行等金融中介而直接進行資金交易的行為就是金融脫媒。 2012 年以來，隨著利率市場化進一步延續(xù)和深化，對商業(yè)銀行依靠傳統(tǒng)存貸款增長的方式形成較大挑戰(zhàn)。 息差收窄 2012 年年末，商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤 12386 億元，增長18.96%。與美歐銀行業(yè) 的普遍萎縮態(tài)勢相比，中國銀行業(yè)的增長令人鼓舞。然而，全行業(yè)息差收窄的情況也越來越明朗。經(jīng)過 2012 年金融機構人民幣存貸款基準利率及其浮動區(qū)間經(jīng)歷兩次調整的鋪墊， 2013 年 7 月 20 日，央行宣布取消貸款利率的下限管制，我國利率市場化邁出重要一步。 在過去儲蓄率上升的過程中，整個中國金融體系存在著嚴重的金融壓抑，具體講就是，給儲戶規(guī)定一個低利率，于是銀行得以順利將家庭部門儲蓄向作為借貸者的國有經(jīng)濟部門轉移。利率被人為地壓低到自然利息率之下。過去銀行體系資金成本的低廉源自制度，造就銀行粗放式規(guī)模擴張的經(jīng)營 模式。 未來的經(jīng)濟轉型和人口老齡化都將導致中國總儲蓄率下降，從而抬升經(jīng)濟中自然利率水平。金融自由化的本質是去金融壓抑的過程。如果逐步放松對金融要素價格管制（利率市場化），價格一定會呈現(xiàn)出追隨經(jīng)濟中自然價格（影子價格）的趨勢，故此銀行負債成本存在剛性上升的壓力。但銀行是否能提高生息資產(chǎn)的回報水平，這取決于銀行的風險控制和定價能力，即銀行能否通過細分市場、細分客戶并進行精細定價。中國的銀行主要是靠抵押品和擔保投放信用，在人民幣升值趨勢中依靠抵押品價格不斷上升來實現(xiàn)信用的擴張，所以普遍缺乏風險甄別和定價 能力。因此面對負債成本中長期上升的趨勢，必然要承受息差收窄的陣痛。 2012 年年報顯示， 17 家全國性商業(yè)銀行中，有 11 家凈息差下降（見表 1）。 這一過程可能剛剛開始。這意味著商業(yè)銀行對資本使用效率的要求提高，商業(yè)銀行將尋求更高的資產(chǎn)回報，從而在配置資本時更加謹慎。息差壓力可能會促使銀行將更多貸款投向之前不夠重視的私人和消費領域，而減少對基建貸款的支持。未來調整資產(chǎn)負債結構，加強成本的精細化管理，拓展盈利渠道將成為銀行業(yè)的普遍共識。 銀行資本補充壓力和資本充足率虛高 近幾年來我國商 業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)高速增長，僅2012 年城商行資產(chǎn)規(guī)模增長率超過 40%的就有 18 家。雖然經(jīng)歷了幾次再融資熱潮，但銀行業(yè)的資本消耗實在驚人，資本充足率出現(xiàn)普遍下降。隨著銀監(jiān)會商業(yè)銀行資本管理辦法（試行） 2013 年年初開始實行，銀行表內資產(chǎn)擴張面臨越來越大的資本補充壓力，依靠表內資產(chǎn)擴張的粗放經(jīng)營方式已不可持續(xù)。 銀監(jiān)會公布的當前中國商業(yè)銀行體系的核心資本充足率高達 9.85%，但實際上這個數(shù)字可能虛高。根據(jù)其他存款性公司的資產(chǎn)負債表，截至 2013 年 7 月底，商業(yè)銀行體系總資產(chǎn)144.7 萬億元，對企業(yè) 和居民部門傳統(tǒng)信貸投放 75.4 萬億元，余下的資產(chǎn)若剔除掉儲備資產(chǎn)（ 20.3 萬億元）、對央行和政府的債權（ 6.9 萬億元）、國外資產(chǎn)（ 2.9 萬億元）以及其他資產(chǎn)（ 7 萬億元），剩下的是銀行通過 “ 票據(jù) +非銀 ” 方式（同業(yè)資產(chǎn)）投放的信用，再加上表外資產(chǎn)部分，我們估計大約有 19 萬億元的資產(chǎn)低估了風險權重。 壞賬的壓力 2012 年中國銀行業(yè)不良率普遍上升，股份制商業(yè)銀行不良率增加最為明顯。真實的不良率可能比賬面顯現(xiàn)的要高得多。因為過剩產(chǎn)能的企業(yè)和政府平臺通過債務滾動、展期以及彈性化的五級分類標準將呆賬 暫時掩蓋起來；近年來迅猛膨脹的影子銀行體系的抵押品和擔保條件比正規(guī)信貸系統(tǒng)要低得多，一旦發(fā)生風險，都會以表內不良資產(chǎn)的形式呈現(xiàn)出來。經(jīng)濟下行和未來資產(chǎn)價格下行將帶來巨大的壞賬沖銷壓力（見表2）。 銀行業(yè)表內表外統(tǒng)一管理模式普遍化 隨著資金來源、資金運用和利潤空間面臨金融市場和其他金融機構的巨大競爭，傳統(tǒng)業(yè)務經(jīng)營走入困境，商業(yè)銀行開始在同業(yè)業(yè)務和資產(chǎn)負債表以外做文章，不斷地進行金融工具的創(chuàng)新， “ 中國式影子銀行 ” 出現(xiàn)，可以說是利率管制和金融脫媒背景下的必然產(chǎn)物。這些銀行影子業(yè)務的開展，大大提 高了銀行服務的質量和范圍，創(chuàng)造了信用，彌補了資金缺口，降低了商業(yè)銀行的運營成本，但以金融創(chuàng)新為特征的表內表外統(tǒng)一管理策略在導致銀行資產(chǎn)流動性提高的同時，也要求銀行敢于承擔更多的風險，對銀行的流動性風險管理要求也更高了。由于金融結構多元化、金融產(chǎn)品復雜化、銀行頭寸管理高度依賴于資金市場，特定事件沖擊可能造成流動性風險的牽扯面更加廣大。 流動性風險凸顯 2013 年 6 月底出現(xiàn)的銀行間市場震動把銀行的流動性風險問題推到了風口浪尖。銀行間市場利率價格狂飆，連續(xù)多日的股債齊跌，上證指數(shù)在 6 月 24 日大 跌 5.13%，至 6 月 25日午盤更探至 1849 點。隨即市場上展開了一次關于當前廣義貨幣供給處于較高水平與資金偏緊之間矛盾原因的大討論。商業(yè)銀行流動性問題部分可能是部分銀行基于利潤考核，貸款沖動較大，信貸擴張較快，銀行體系資金備付水平低，超額準備金率下降，造成銀行體系流動性的邊際承受力下降，受資金供需變化的沖擊較大。但更為重要的原因是，金融脫媒下商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務大幅擴張，以短期資金特別是貨幣市場融資投向長期資產(chǎn)，通過期限錯配賺錢的盈利模式使得流動性問題比較嚴重，容易出現(xiàn)大的現(xiàn)金流缺口。 影子銀行：風險的淵 藪和監(jiān)管的重點 影子銀行是金融脫媒的重要表現(xiàn)形式 在中國，影子銀行指正規(guī)體系之外的信用中介實體或活動?？偣舶ㄎ鍌€類型，第一個是銀信合作、集合信托計劃、信貸資產(chǎn)證券化、銀行理財計劃。第二個是證券投資基金、私募基金、證券化、對沖基金等等。第三個是各種支付性的，銀行之外的各類支付、結算和清算便利。第四類是非銀行貸款，有合法的非銀行貸款也有不合法的非銀行貸款。最后一類是不受監(jiān)管的民間金融，包括地下錢莊貸款、民間借貸等。 2001 年以來，影子銀行加速發(fā)展起來，特別在 2008 年全球金融危 機后，信托產(chǎn)品、民間借貸等發(fā)展迅猛。我國影子銀行是在傳統(tǒng)商業(yè)銀行壟斷向多元化金融機構體系過渡，從銀行間接融資向資本市場直接融資過渡的中間產(chǎn)物，是中國版金融脫媒的重要表現(xiàn)形式。 美國次貸危機導致全球需求疲軟，我國外貿拉動變?yōu)閮壬鲩L，基礎設施投資來保就業(yè)，我國中央政府開啟四萬億元經(jīng)濟刺激計劃，地方政府大規(guī)模的配套設施建設緊隨其后，相關產(chǎn)業(yè)融資缺口日益擴大，房地產(chǎn)、基礎設施等建設資金需求量大。但在資金的供給端：一方面?zhèn)鹘y(tǒng)商業(yè)銀行由于受到嚴格監(jiān)管（資本充足率、信貸額度以及貸存比限制等），使得其資金支持力 度不足；另一方面是我國的直接融資渠道，股票、債券市場發(fā)展有限，在很大程度上不能滿足以上的融資需求。 在利率市場化和通脹壓力下，社會對影子銀行產(chǎn)品需求旺盛。 2004 年年初人民銀行的利率市場化改革，人民幣貸款利率上浮區(qū)間擴大至 1.7 倍，但人民幣存款利率只允許下浮不允許上浮。在近幾年國內通脹的壓力下，將我國長期以來大量存款的存量釋放到金融市場中，尋找保值增值的途徑。而影子銀行創(chuàng)造的高收益產(chǎn)品成為存款的替代品。比如理財產(chǎn)品、信托、民間資金攬儲、第三方財富管理平臺等。出于對業(yè)績高速增長的追求，銀行日漸強化考 核力度，為銀行分支機構及基層員工提供了很強的激勵，也促成了許多與影子銀行相關的業(yè)務創(chuàng)新快速發(fā)展。 影子銀行正向激勵商業(yè)銀行放貸行為。傳統(tǒng)商業(yè)銀行受到嚴格監(jiān)管，信貸擴張倍數(shù)有限。通過與信托、證券、基金等開展跨界合作，如銀信、銀證、銀基以及銀銀平臺能夠有效將表內業(yè)務表外化，繞開相關監(jiān)管指標的限制。我國在分業(yè)監(jiān)管的格局下，不同類型機構的監(jiān)管主體不同，由此導致不同機構從事類似業(yè)務所受到的監(jiān)管強度會有所差異，這給跨行業(yè)機構合作進行監(jiān)管套利提供了空間，以 “ 監(jiān)管套利 ” 進行金融創(chuàng)新是近期影子銀行發(fā)展的主要方向。 影子銀行在過去幾年經(jīng)歷了高速發(fā)展，包括銀行與非銀合作形成的表內債權和銀行同業(yè)業(yè)務形成的表內債權兩種類型。我們估計現(xiàn)在中國影子銀行存量規(guī)模已經(jīng)超過了貸款總規(guī)模的 1/3。從新增量觀察，典型的影子銀行部門（委托貸款、信托貸款、企業(yè)債券融資）的新增量占 2012 年全社會融資總量的 31%，而在 2010 年和 2011 年這個數(shù)據(jù)為 16.9%和22.3%。這也能夠解釋為什么 2012 年銀行新增人民幣貸款僅增長了 10%的水平，但全社會融資總量卻保持了 23%的高速增長（見圖 1）。 繞開監(jiān)管實現(xiàn)信用擴張 出于對利潤的追求，銀行通過表外化業(yè)務規(guī)避監(jiān)管的限制，從而變相地提供信貸，實現(xiàn)信用擴張。這一過程銀行起到中介作用的同時不必占有自身的資本金，也不必預提準備金，增加了銀行的中間業(yè)務收入。 貸款轉化為投資。銀行通過將資產(chǎn)在表內表外進行騰挪，繞過信貸規(guī)模限制，進行監(jiān)管套利。同業(yè)買入返售金融資產(chǎn)是信貸轉化為投資的主要代表，其本質與逆回購無異，是協(xié)議約定先買入，到期再按固定價格返售，實際是資金融出的過程。買入返售一般放在應收款項類投資，或可供出售類資產(chǎn)科目中。買入返售金融資產(chǎn)配置范圍，包括債券、票據(jù)、信貸資產(chǎn) 、應收租賃款和信托受益權等，期限較短。與債券相比，買入返售更加靈活，且不用審批，也蘊含更高風險。 貸款變成同業(yè)資產(chǎn)。貼現(xiàn)票據(jù)買入返售，是開票行將票據(jù)權利賣給另一家銀行獲得貼現(xiàn)資金，并在票面到期日之前的某個日期重新將票據(jù)買回。一般來說，大中型商業(yè)銀行作為開具承兌匯票的簽發(fā)行，開具承兌匯票并不納入信貸規(guī)模，然而一旦貼現(xiàn)，就要納入信貸規(guī)模，屬于表內業(yè)務，同時受到存貸比的限制。于是，一些股份制銀行便和大行形成了 “ 默契 ” ，通過票據(jù)買入返售變同業(yè)業(yè)務幫大行削減信貸規(guī)模。商業(yè)銀行可以通過過橋銀行，讓其發(fā)行理財產(chǎn) 品，該產(chǎn)品投向信托受益權或票據(jù)受益權，然后由該商業(yè)銀行再以買入返售結構將理財產(chǎn)品買入，這就算同業(yè)資產(chǎn)。同業(yè)的風險權重只有 25%，若直接對應信托受益權則是 100%的風險權重。 貸款轉化為表外資管業(yè)務。還有一種模式是過橋銀行與券商簽訂一個定向資產(chǎn)管理業(yè)務合同，把錢交給券商，券商再發(fā)一個集合理財計劃 “ 資金池 ” ，再投信托受益權。商業(yè)銀行再以買入返售結構買入過橋銀行的同業(yè)定向資管業(yè)務合同的部分，這也屬于同業(yè)資產(chǎn)。資金池規(guī)模龐大，但資金池內為何物并不披露，資金投向也不明確，這給了金融機構很大的自主權。在實際操 作中 “ 資金池 ” 利用期限錯配賺錢，以較低成本拆入短期同業(yè)資金，再投資于高收益高風險的長期資產(chǎn)上，獲取超額收益。資金池內期限錯配的產(chǎn)品在沒有問題的時候 “ 長投短融 ” 可以持續(xù)下去；一旦某個環(huán)節(jié)因期限錯配問題出現(xiàn)資金鏈的斷裂，市場就會出現(xiàn)驟然收縮，新資金跟不上，流動性風險就會爆發(fā)。 影子銀行的風險 影子銀行是社會融資重要組成部分，能夠有效地緩解融資缺口、提升現(xiàn)代金融服務業(yè)的質量和效率、提高金融市場的流動性，然而其缺乏監(jiān)管而造成對經(jīng)濟的潛在負面作用也是巨大的。 期限錯配使銀行流動性風險增加 。影子銀行業(yè)務盈利主要依賴期限錯配，由于相當多的理財產(chǎn)品期限較短，這意味著，存貸款金融機構資金頭寸在滿足存款兌付之外，又多了一個理財產(chǎn)品的到期兌付問題。由此，埋下了備付金不足以支付存款兌付和理財產(chǎn)品兌付雙重需要的風險。如果沒有足夠的現(xiàn)金保留，銀行想要通過貨幣市場機制，同時解決存款和理財產(chǎn)品雙重兌付所引致的流動性不足，就更加困難。 影子銀行的信息披露遠不夠充分和透明。如銀行理財產(chǎn)品，目前普遍采用的是 “ 資金池 ” 模式，但銀行缺乏對 “ 資金池 ” 的充分披露，部分產(chǎn)品不明確資金的投向和比例，只是簡單在合同上聲明集資 的資金將全部投資于合約所規(guī)定的投資品種，但投資者對于資金的具體投向、資產(chǎn)質量、期限錯配情況、流動性風險以及產(chǎn)品凈值等均不知情。 影子銀行加大金融體系的系統(tǒng)性風險。我國影子銀行的信貸投放的環(huán)節(jié)上，存在以下風險：第一，投資項目預期收益率與實際企業(yè)經(jīng)營回報不一致導致的風險。第二，信貸的創(chuàng)新業(yè)務由于融資鏈條拉長、參與方增多，信用風險把控難度更大，且個案風險更容易向全體系傳導。第三，投資者隱性擔保與剛性兌付問題。如附帶有銀行隱性擔保的理財產(chǎn)品、附帶政府隱性擔保的政信合作，都凸顯了交易合同法律層面的風險分配。 與參與方對風險的心理認定和實際承擔的背離，或是含糊不清的，必將影響此類業(yè)務的長久健康發(fā)展。 影子銀行影響貨幣政策效力。經(jīng)過影子銀行信用放大之后，產(chǎn)生的資產(chǎn)總額是基礎資產(chǎn)好多倍，理論上其創(chuàng)造的流動性可以無限放大。影子銀行的快速發(fā)展使貨幣政策工具對經(jīng)濟的作用降低。如：存款準備金制度作用于商業(yè)銀行吸收的存款，但在影子銀行的快速發(fā)展下，這些資金從銀行流向金融市場，繞開存款準備金的約束；再貼現(xiàn)是在傳統(tǒng)商業(yè)銀行短期流動性不足的情況下采用的，影子銀行大力發(fā)展下，傳統(tǒng)商業(yè)銀行通過資產(chǎn)證券化，將得到很大的流動性支持 ，從而可以規(guī)避中央銀行的監(jiān)管；公開市場操作，在影子銀行的高收益產(chǎn)品下，得不到金融市場認購的積極響應。 2013 年 4 月，銀監(jiān)會下發(fā)了關于加強 2013 年地方政府融資平臺貸款風險監(jiān)管的指導意見，該指導意見延續(xù)了地方債務 “ 降舊控新 ” 的宗旨，同時要求監(jiān)管部門和銀行建立起“ 全口徑的融資平臺負債統(tǒng)計制度 ” ，涵蓋了銀行貸款、企業(yè)債券、中期票據(jù)、短期融資券、信托計劃和理財產(chǎn)品等多項內容。我們看到銀監(jiān)會在引導表外信貸項目的顯性化，擠壓監(jiān)管套利。商業(yè)銀行必須建立健全符合自身實際的流動性風險管理體系，主動適應更嚴格的 監(jiān)管標準，嚴控 “ 資產(chǎn)池 ” 理財業(yè)務規(guī)模，對既有的 “ 資產(chǎn)池 ” 理財業(yè)務，也應管控好期限錯配限額。 深化轉型應對金融脫媒 如果說 2012 年銀行對于改革感受還沒有那么深的話，目前銀行已經(jīng)到了不改革就會成為恐龍滅亡的境地，誰覺醒得慢，誰就會掉隊。以往作為政府寵兒的金融業(yè)，在利率市場化條件下金融脫媒不斷演進和互聯(lián)網(wǎng)金融襲來的現(xiàn)狀下，必須參與到市場競爭中去。一是轉變發(fā)展理念，突破傳統(tǒng)銀行依靠外延擴張、依賴存貸利差的經(jīng)營模式，從整個金融市場的發(fā)展變化中尋找市場機會，更加強化服務功能，強化以客戶為中心，在不 斷開發(fā)服務功能的過程中贏得發(fā)展。二是轉變管理體制，新的金融市場發(fā)展格局需要銀行業(yè)提供全能的多樣化的金融服務，銀行要從體制上、機制上進行創(chuàng)新，建立與市場需求相適應的內部管理體制，做到線條清晰、組織有序、服務專業(yè)。三是加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實施客戶導向戰(zhàn)略，從跨市場的組合拓展視野，以提供差異化產(chǎn)品和服務為核心，把握市場細分帶來的機會，開發(fā)多樣化產(chǎn)品，適應買方市場的金融市場格局，以客戶需求為導向創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務。四是提高風險控制能力，新的金融市場發(fā)展格局和新的發(fā)展方式要求銀行要以全新的風險管理理念和手段技術，不斷支 撐新的管理體制機制、新的業(yè)務模式和服務模式。在風險識別、度量、監(jiān)控、補償?shù)确矫娌粩鄤?chuàng)新，全面提高風險控制和管理能力，有效應對金融脫媒帶來的負面影響。當前中國經(jīng)濟轉型的方向較為清晰，即促使經(jīng)濟增長由主要依靠投資和出口拉動，向消費與投資、內需與外需協(xié)調拉動轉變，增強產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和競爭力，提升效率，實現(xiàn)集約化發(fā)展。金融行業(yè)作為配置資金資源的核心環(huán)節(jié)，應當在推動經(jīng)濟轉型過程中發(fā)揮關鍵作用。 順應經(jīng)濟發(fā)展趨勢找準轉型定位 銀發(fā)時代已經(jīng)來臨。我國已經(jīng)是老齡化國家，老齡產(chǎn)業(yè)或迎來快速發(fā)展。根據(jù)中國國家統(tǒng)計 局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到 2012 年末中國大陸總人口為 13.54 億人， 60 周歲及以上人口 1.94 億人，占總人口的 14.3%，比 2011 年末提高 0.59 個百分點。 65周歲及以上人口 1.27 億人，占總人口的 9.4%，比 2011 年末提高 0.27 個百分點。按照國際 “ 老齡化 ” 評判標準， 60 歲以上人口比例超過了 10%或 65 歲以上人口比例超過 7%，自 2004年起我國已經(jīng)成為老齡化國家。據(jù)預測，在較長時期內，老齡人口占比將以年均 3.2%的速度增長； 2030 年前后，中國 60 周歲及以上老齡人口預計增至 4 億左右， 2040 年人口老齡化程度將達 到頂峰。面對銀發(fā)時代來襲，中國養(yǎng)老保障體系缺口巨大。中國目前每 1000 人擁有的醫(yī)生和護理床位數(shù)不到 2 個；但是在老齡化最嚴重的日本，這一數(shù)字高達 14 個。中國家庭的保障型保險不到家庭總資產(chǎn) 10%，而西方國家這一數(shù)字是30% 40%。銀發(fā)時代將迎來養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，并引致醫(yī)療、家庭護理和金融體系（保險和資產(chǎn)證券化）的重新設計。滿足老年人金融理財需求的產(chǎn)品，包括老年儲蓄、投資理財產(chǎn)品、倒按揭等金融產(chǎn)品，壽險、長期護理險等保險產(chǎn)品，壽險產(chǎn)品的證券化產(chǎn)權產(chǎn)品，老年融資產(chǎn)品等將應運而生。 新型城鎮(zhèn)化引領需求結構 變化。未來一段時間，中國仍將繼續(xù)處于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展階段，這也給我們提出了新挑戰(zhàn)。2012 年中國城鎮(zhèn)人口占總人口的比重為 51.27%，首次超過農村人口。然而，這僅僅是中國城鎮(zhèn)化進程加速的中期階段。到本世紀中葉，中國城鎮(zhèn)化率將達到 70%以上，這意味著還將有數(shù)億人口陸續(xù)離開繁衍生息的農村土地，走向城鎮(zhèn)生活。城鎮(zhèn)化的深入推進，一方面帶動城鎮(zhèn)基礎設施建設加快發(fā)展和居民消費水平的大幅提高，另一方面帶來的是產(chǎn)業(yè)結構的變遷。城鎮(zhèn)化進程對于產(chǎn)業(yè)的帶動存在明顯順序，整體呈現(xiàn) “ 先硬體、后軟體 ” 的規(guī)律，可以分為三個階段：一是基礎設 施建設階段，主要是交通（鐵路、公路等）、建筑（住宅、廠房）等方面的建設，拉動周期性行業(yè)板塊包括機械、建材、鋼鐵、煤炭。這個階段中國應該已經(jīng)進入尾聲。二是城市硬件設施的配套階段，主要是電力、電信通訊、醫(yī)院的建設，帶動的行業(yè)對應電力設備、通信設備、醫(yī)療器械，同時也涉及建筑完工后的節(jié)能配套，包括余熱利用、合同能源管理等。三是居民聚集之后的軟件提升階段，主要是商業(yè)服務、休閑娛樂、城市和家庭美化、交通出行便捷的配套，拉動的行業(yè)對應商貿零售、品牌服裝、軟件與傳媒、農產(chǎn)品深加工、城市園林、家紡、智能交通。這對金融體系的進 一步豐富多元提出了更高的要求：一是基于目前的金融結構和金融體制的約束，如何通過多樣化的融資手段滿足城鎮(zhèn)基礎設施建設的資金需求；二是過去重點圍繞大機構、大城市的金融體系要更多向滿足小城鎮(zhèn)發(fā)展、小微金融發(fā)展的金融需求傾斜。 產(chǎn)業(yè)格局的改變。未來我國將從經(jīng)濟增加值快速增長轉向經(jīng)濟附加值的快速增長，經(jīng)濟對重資產(chǎn)部門（重化工和房地產(chǎn)）依賴性顯著減低，輕資產(chǎn)部門（輕工業(yè)和服務業(yè)，特別是生產(chǎn)性服務業(yè)）將獲得長足的發(fā)展動力。隨著青壯勞動力供給會出現(xiàn)凈減少，會自然刺激替代勞力的精密機器的增加，以提升生產(chǎn)率，消化工資成本 的上升，柔性制造、智能化生產(chǎn)和個性化生產(chǎn)（ 3D 打印）的概念會逐步在工業(yè)部門普及，精密設備和新型材料的制造部門將獲得快速成長的機會。更高的可支配收入以及人口結構的邊際消費傾向提升為居民的需求充分釋放提供了前提條件，新興的消費理念和消費形態(tài)則將推動消費不斷升級。 創(chuàng)新盈利模式提升競爭力 在利率市場化、金融脫媒的倒逼下，銀行危機感日益強烈，這也加大了銀行克服阻力、啟動改革的決心。民生銀行提出了 “ 做民營企業(yè)的銀行、小微企業(yè)的銀行、高端客戶的銀行 ” 的戰(zhàn)略定位，并全面推進戰(zhàn)略轉型，在民營企業(yè)貸款、私人銀行業(yè)務和產(chǎn)業(yè)鏈金融上取得不錯成績。 2012 年年末，民生銀行有余額民營企業(yè)貸款客戶數(shù)達到 13680 戶，一般貸款余額達到 5375.05 億元，分別占對公貸款客戶數(shù)的 85.05%和貸款余額的 61.57%，事業(yè)部模式、管家式服務、專業(yè)化和綜合化金融服務方案成為民生銀行服務民營企業(yè)的核心競爭力。2012 年，民生銀行私人銀行 “ 財富成長風暴 ” 全面啟動，致力于為高端客戶提供以資產(chǎn)配置為核心的全面金融服務，獲得了快速增長，到 2012 年末，民生銀行私人銀行客戶數(shù)量達到9389 戶，管理金融資產(chǎn)達到 1281.70 億元。同時，民生 銀行先后在石材、海洋漁業(yè)、茶葉、白酒、乳業(yè)、牛羊肉等特色行業(yè)領域進行全產(chǎn)業(yè)鏈的深度開發(fā)，為這些產(chǎn)業(yè)鏈條上的大型企業(yè)、中小企業(yè)和小微企業(yè)提供全方位金融服務，全面打造全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務品牌。在整個中國銀行業(yè)中，民生銀行的這種做法尚屬首次，而其背后的最大原因在于，利用專營機構的優(yōu)勢，通過 “ 商行 +投行 ” 的產(chǎn)品組合打通整個產(chǎn)業(yè)鏈條。借此，民生銀行不但能抓住產(chǎn)業(yè)鏈上的核心大企業(yè)，更為重要的是開拓了上下游的小微企業(yè)客戶群。 興業(yè)銀行打造出整合同業(yè)金融服務資源的平臺，獲得了資產(chǎn)規(guī)模的快速增長。興業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)了中國銀行 層次的差異性，通過科技輸出，構建了一個將各小銀行、農村信用合作社等金融機構接入其 IT 清算系統(tǒng)，以實現(xiàn)柜面互通等業(yè)務功能的銀銀平臺。根據(jù)興業(yè)銀行 2012 年年報數(shù)據(jù)，銀銀平臺上線客戶 318 家；柜面互通合作銀行網(wǎng)絡覆蓋范圍不斷擴大，聯(lián)網(wǎng)上線銀行 157 家，連結網(wǎng)點超過 2 萬個，期內累計辦理銀銀平臺結算 926.76 萬筆，同比增長 53.72%，累計結算金額突破 1萬億元。興業(yè)銀行通過吸收利率較低的短期同業(yè)負債，放出期限略長，利率較高的同業(yè)資產(chǎn)，來賺取其中的差價，即 “ 借短配長 ” 。相對于存貸款業(yè)務，興業(yè)同業(yè)業(yè)務不受存貸比的約束 ，不需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，且不受撥貸比束縛，同業(yè)風險資產(chǎn)權重僅按 20%至 25%計入，消耗核心資本金率較少。 2012 年興業(yè)總資產(chǎn)比年初增長 34.96%， 2011 年比 2010 年總資產(chǎn)增長 30%， 2010 年較 2009 年增長 38%，這么快的資產(chǎn)增長率，就是源于興業(yè)銀行的同業(yè)資產(chǎn)巨額增長。 發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融應對支付脫媒 我國銀行業(yè)長久以來一直存在重視 “ 對公 ” ，忽視 “ 對私 ” 的業(yè)務傾向，由于日常居民生活中的支付結算或繳費等業(yè)務的非利息利潤少，導致商業(yè)銀行往往忽視這些業(yè)務的重要程度。正是我 國商業(yè)銀行在客戶服務上的這種 “ 歧視 ” 導致了對公民個人業(yè)務發(fā)展在前些年一度出現(xiàn)緩慢，給第三方支付行業(yè)提供了良機。我國第三方支付行業(yè)發(fā)展迅猛，近年來市場規(guī)模、用戶數(shù)量和成交金額與日俱增。根據(jù)賽迪顧問中國第三方支付行業(yè)發(fā)展研究報告 2013， 2012 年底中國第三方支付行業(yè)市場交易規(guī)模突破 10 萬億元。第三方支付經(jīng)營范圍不斷擴大，已經(jīng)由剛開始的僅僅是網(wǎng)上支付發(fā)展到了線下支付、轉賬還款、基金保險、繳費充值等更多金融領域的業(yè)務。這被傳統(tǒng)看來是商業(yè)銀行經(jīng)營的范圍現(xiàn)在正快速的被第三方支付公司拉攏過去，導致商業(yè)銀行作為信貸中 介托媒之后又面臨支付托媒的境遇（見表 3）。 支付脫媒凸顯的是互聯(lián)網(wǎng)技術的進步、科技的發(fā)展以及在金融領域的應用，正在沖擊著銀行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，最直接的結果將是消弱銀行傳統(tǒng)業(yè)務在現(xiàn)代金融業(yè)競爭中的作用，進而對銀行經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生負面影響。因此，在做好銀行傳統(tǒng)業(yè)務和服務的同時，如何實現(xiàn)傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)與新的金融業(yè)態(tài)對接，事關整個銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 不同于傳統(tǒng)業(yè)務，網(wǎng)上金融服務對銀行的嚴峻挑戰(zhàn)之一，就是客戶的忠誠度低，因為客戶變更銀行基本沒有成本。因此，如何提供更安全、更便利、更快捷的服務，給客戶更好的服務體驗，提高客戶的粘合度，是銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中能否勝出的關鍵。此外，非金融支付機構具有極強的創(chuàng)新能力，無論是在行業(yè)的拓展細分、為客戶衍生需求提供解決方案以及支付技術的現(xiàn)代化上，其創(chuàng)新能力銀行都難以與其項背。例如 “ 余額寶 ” 成功跨界，僅用一個月時間，資產(chǎn)規(guī)模就超過了 100 億元，給銀行以震驚。對于銀行機構來說，與非金融支付機構合作，利用其高成長性和創(chuàng)新性，推出更多貼近市場的產(chǎn)品和服務，拓展更多的行業(yè)和平臺客戶，也是銀行尋求提升客戶服務能力和核心競爭能力的有效途徑。 另外，社交和移動技術正在對人們 的生活社交方式和消費習慣產(chǎn)生巨大的影響。金融機構能否帶來在任何網(wǎng)點、任何終端設備上的無縫體驗決定了客戶的取向。中國互聯(lián)網(wǎng)絡信息中心發(fā)布的第 30 次中國互聯(lián)網(wǎng)絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告顯示，截至今年 6 月底，中國網(wǎng)民數(shù)量達到 5.38 億，其中，手機網(wǎng)民規(guī)模達到 3.88 億。手機首次超越臺式電腦，成為第一大上網(wǎng)終端。網(wǎng)上銀行市場規(guī)模不斷上升， 2013 年 3 月達到291.6 萬億元。在信息革命的影響下，移動支付潛力巨大，如果銀行能夠適應這一發(fā)展趨勢，就會面臨非常廣闊的市場。 加快國際化步伐推動實體經(jīng)濟走出去 中國對外投資進入了快速增長期。根據(jù)公開數(shù)據(jù)， 2012年中國境內投資者共對全球 141 個國家和地區(qū)的 4425 家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資 772.2 億美元，同比增長 28.6%。在全球跨國并購下跌 41%的形勢下，中國企業(yè)實現(xiàn)海外并購 370 多億美元，增長 7.8%。然而，在中國對外直接投資快速增長的過程中，暴露出了很多問題：第一，投資存量相對較低， 2011 年中國對外直接投資存量相當于美國的 8%，英國的 21%，占全球存量的比重僅為 1.7%，位居世界第 13 位。第二，投資側重點失衡，中國企業(yè)與成熟的跨國 公司相比，大多數(shù)仍舊處于中低端行業(yè)，科技含量低，存在技術引進瓶頸。第三，缺乏融資支持，缺少信用擔保。目前我國企業(yè)特別是民營企業(yè) “ 走出去 ” 遇到的第一道難關就是資金不足，包括企業(yè)自身的資金問題和融資方面的困難，致使其開展境外投資和跨國經(jīng)營心有余而力不足。第四，存在投資惡性競爭，企業(yè)在處理具體問題時缺乏統(tǒng)籌考慮和全局思維，在同一市場上互相競爭，往往導致外方漁翁得利。第五，