基金投資從入門到精通（投資實務(wù)篇）.doc

第一節(jié) 根據(jù)需要買基金基金、信托、集合理財，誰更適合您？編者的話：基金公司頻發(fā)基金、信托公司力推資金信托、券商集合理財產(chǎn)品也有望擴(kuò)容，對于那些不敢貿(mào)然入市炒股的投資者來說，該選擇誰呢？投資之前，應(yīng)該了解三類投資品種的區(qū)別，為投資選擇做好準(zhǔn)備。證券投資基金、資金信托、集合理財這三類投資品種，在運(yùn)作機(jī)制、退出機(jī)制、風(fēng)險收益頗有不同，投資者應(yīng)根據(jù)自身的財力和投資偏好，選擇適合于自己的投資品種。三大投資品運(yùn)作有何區(qū)別證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理、運(yùn)作主體不同。證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品分別由基金管理公司、信托投資公司、具備客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的證券公司管理、運(yùn)作。證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對象不同。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對象為在證券交易場所流通的證券；證券投資基金的投資對象為除證券投資基金外，在證券交易場所流通的證券和貨幣市場的金融品種；資金信托產(chǎn)品的投資對象原則上沒有什么限制。投資對象的差異，也標(biāo)志著盈利模式上存在較大差異。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品難以規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險；除貨幣市場基金外，證券投資基金也較難規(guī)避證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險；如果沒有投資證券的因素，資金信托產(chǎn)品幾乎與證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險無關(guān)。投資者退出機(jī)制有何不同證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的退出機(jī)制不同。證券投資基金的投資者，可以將所持份額贖回或轉(zhuǎn)讓。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品不得公開發(fā)行，因而也不能在證券交易場所流通。但集合資產(chǎn)管理合同可以約定，當(dāng)客戶在單個開放日申請退出的金額超過集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)一定比例時，證券公司可以按比例辦理退出申請，并暫停接受超過部分退出申請或暫緩支付，但暫?；驎壕徠谙薏坏贸^二十個工作日。而信托文件有效期限內(nèi)，受益人則可以按信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權(quán)。應(yīng)了解不同產(chǎn)品的個性證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品都不承諾保底。證券投資基金法第二十條規(guī)定：”基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失”。人民銀行信托投資公司管理辦法第三十二條規(guī)定：”信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，不得承諾信托財產(chǎn)不受損失或者保證最低收益”。證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法第四十一條：”證券公司從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾”。新人理財應(yīng)該買什么基金？作為一個踏入職場不久的年輕人，沒有較多的財富積累，因此在投資方面，安全是考慮的首要因素，此外方便也是考慮的重點(diǎn)，然后才是收益。綜合比較后貨幣市場基金成了我的投資選擇。貨幣市場基金，除了本金安全外，每月還能獲得相對穩(wěn)定的收益，雖然每月有多有少，可總歸比活期高，更能與一年期定期儲蓄收益率相媲美；同時兌取方便、快捷，只需提前兩個工作日贖回，方便進(jìn)行資金安排。對于像正處于財富積累階段的年輕人，適合投資貨幣市場基金，既能有效控制和分散投資風(fēng)險，又能提高短期閑置資金的收益，可謂一舉兩得。初入市的投資者該怎么選擇基金？問：我開通了基金網(wǎng)上交易，選擇賬戶登記時卻總是通不過銀聯(lián)確認(rèn)，不知何故？銀華基金：在網(wǎng)上交易里登記基金賬戶是提供給原在代銷機(jī)構(gòu)開立基金帳戶的客戶?？蛻羧粝胪ㄟ^帶有銀聯(lián)標(biāo)志的銀行卡注冊，其銀行卡需開通銀聯(lián)轉(zhuǎn)賬功能，但不是所有地區(qū)的銀聯(lián)卡都能開通此功能，具體開通城市請登陸http：/網(wǎng)站查詢。目前只有興業(yè)銀行卡是全國范圍開通的。問：請問開放式基金的單位資產(chǎn)凈值是如何計算的？匯添富基金：T日基金資產(chǎn)凈值基金總資產(chǎn)基金總負(fù)債T日基金單位資產(chǎn)凈值T日基金資產(chǎn)凈值T日發(fā)行在外的基金單位總數(shù)其中，總資產(chǎn)是指基金擁有的所有資產(chǎn)（包括股票、債券、銀行存款和其它有價證券等）按照公允價格計算的資產(chǎn)總額；總負(fù)債是指基金運(yùn)作和融資時所形成的負(fù)債，如應(yīng)付管理費(fèi)、應(yīng)付托管費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付收益等；開放式基金的單位總數(shù)每天都不同，必須在當(dāng)日交易截止后進(jìn)行統(tǒng)計，并與當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值相除得出當(dāng)日的單位資產(chǎn)凈值，以此作為投資者申購贖回的依據(jù)?；鸬纳曩徍挖H回每天都會發(fā)生，所以作為交易依據(jù)的基金單位資產(chǎn)凈值必須在每天的收市后進(jìn)行計算，并于次日公布。問：現(xiàn)在基金發(fā)行這么多，初入市的投資者該怎么選擇基金？國投瑞銀基金：選擇基金有三個重要的標(biāo)準(zhǔn)：首先要選擇基金管理公司，基金投資就是將錢交給基金管理公司管理，因此基金管理公司是否值得信賴是最基本的選擇標(biāo)準(zhǔn)。其次是根據(jù)自己的情況選擇基金產(chǎn)品。每只基金都在其產(chǎn)品說明書中對它的投資進(jìn)行了約定，不同的基金產(chǎn)品之間有一定的區(qū)別。有的基金比較積極，可能給投資者帶來較高的收益，但同時也會有較大的風(fēng)險；另一些基金比較穩(wěn)健，投資這類基金的風(fēng)險較小，但收益可能也會低一些。因此，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的實際情況決定投資何種基金。最后是比較各基金的收費(fèi)情況，目前推出的各只基金的收費(fèi)情況不盡相同，一個精明的投資者會在同類型的基金之間進(jìn)行比較，從而控制投資的成本。初次買基金該怎樣做？了解基金的種類根據(jù)投資對象的不同，證券投資基金可分為：股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金、混合型基金等。60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金；投資于股票、債券和貨幣市場工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的，為混合基金。從投資風(fēng)險角度看，幾種基金給投資人帶來的風(fēng)險是不同的。其中股票基金風(fēng)險最高，貨幣市場基金風(fēng)險最小，債券基金的風(fēng)險居中。相同品種的投資基金由于投資風(fēng)格和策略不同，風(fēng)險也會有所區(qū)別。例如股票型基金按風(fēng)險程度又可分為：平衡型、穩(wěn)健型、指數(shù)型、成長型、增長型。當(dāng)然，風(fēng)險度越大，收益率相應(yīng)也會越高；風(fēng)險小，收益也相應(yīng)要低一些。選擇適合自己的基金首先，要判斷自己的風(fēng)險承受能力。若不愿承擔(dān)太大的風(fēng)險，就考慮低風(fēng)險的保本基金、貨幣基金；若風(fēng)險承受能力較強(qiáng)，則可以優(yōu)先選擇股票型基金。股票型基金比較合適具有固定收入、又喜歡激進(jìn)型理財?shù)闹星嗄晖顿Y者。承受風(fēng)險中性的人宜購買平衡型基金或指數(shù)基金。與其他基金不同的是，平衡型基金的投資結(jié)構(gòu)是股票和債券平衡持有，能確保投資始終在中低風(fēng)險區(qū)間內(nèi)運(yùn)作，達(dá)到收益和風(fēng)險平衡的投資目的。風(fēng)險承受能力差的人宜購買債券型基金、貨幣型基金。其次，要考慮到投資期限。盡量避免短期內(nèi)頻繁申購、贖回，以免造成不必要的損失。第三，要詳細(xì)了解相關(guān)基金管理公司的情況，考察其投資風(fēng)格、業(yè)績。一是可以將該基金與同類型基金收益情況作一個對比。二是可以將基金收益與大盤走勢相比較。如果一只基金大多數(shù)時間的業(yè)績表現(xiàn)都比同期大盤指數(shù)好，那么可以說這只基金的管理是比較有效的。三是可以考察基金累計凈值增長率。基金累計凈值增長率（份額累計凈值-單位面值）單位面值。例如，某基金目前的份額累計凈值為1.18元，單位面值1.00元，則該基金的累計凈值增長率為18%。當(dāng)然，基金累計凈值增長率的高低，還應(yīng)該和基金運(yùn)作時間的長短聯(lián)系起來看，如果一只基金剛剛成立不久，其累計凈值增長率一般會低于運(yùn)作時間較長的可比同類型基金。四是當(dāng)認(rèn)購新成立的基金時，可考察同一公司管理的其他基金的情況。因為受管理模式以及管理團(tuán)隊等因素的影響，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有著良好的業(yè)績，那么該公司發(fā)行新基金的贏利能力也會相對較高。由于我國目前尚未建立起較為成熟的基金流動評價體系，也沒有客觀獨(dú)立的基金績效評價機(jī)構(gòu)提供基金績效評價結(jié)論，投資者只能靠媒體提供的資料，自己作出分析評價。費(fèi)用如何計算購買開放式證券投資基金一般有三種費(fèi)用：一是在購買新成立的基金時要繳納“認(rèn)購費(fèi)”；二是在購買老基金時需要繳納“申購費(fèi)”；三是在基金贖回時需要繳納“贖回手續(xù)費(fèi)”。一般認(rèn)購率為1.2%，申購率為1.5%，贖回率為0.5%（貨幣市場基金免收費(fèi)用）?；鹫J(rèn)購計算公式為：認(rèn)購費(fèi)用認(rèn)購金額認(rèn)購費(fèi)率。凈認(rèn)購金額認(rèn)購金額-認(rèn)購費(fèi)用認(rèn)購日到基金成立日的利息認(rèn)購份額?；鹕曩徲嬎愎綖椋荷曩徺M(fèi)用申購金額申購費(fèi)率。申購份額（申購金額-申購費(fèi)用）申請日基金單位凈值?；疒H回計算公式為：贖回費(fèi)贖回份額贖回當(dāng)日基金單位凈值贖回費(fèi)率?；鹜顿Y有技巧投資基金與投資股票有所不同，不能象炒股票那樣天天關(guān)心基金的凈值是多少，最忌諱以“追漲殺跌”的短線炒作方式頻繁買進(jìn)賣出，而應(yīng)采取長期投資的策略（貨幣市場基金另外）。以下一些經(jīng)驗可供初購基金的投資者參考：1、應(yīng)該通過認(rèn)真分析證券市場波動、經(jīng)濟(jì)周期的發(fā)展和國家宏觀政策，從中尋找買賣基金的時機(jī)。一般應(yīng)在股市或經(jīng)濟(jì)處于波動周期的底部時買進(jìn)，而在高峰時賣出。在經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)落底時，可適當(dāng)提高債券基金的投資比重，及時購買新基金。若經(jīng)濟(jì)增速開始上調(diào)，則應(yīng)加重偏股型基金比重，以及關(guān)注以面市的老基金。這是因為老基金已完成建倉，建倉成本也會較低。2、對購買基金的方式也應(yīng)該有所選擇。開放式基金可以在發(fā)行期內(nèi)認(rèn)購，也可以在發(fā)行后申購，只是申購的費(fèi)用略高于發(fā)行認(rèn)購時的費(fèi)用。申購形式有多種，除了一次性申購之外，還有另外三種形式供選擇。一是可以采用“金字塔申購法”。投資者如果認(rèn)為時機(jī)成熟，打算買某一基金，可以先用1/2的資金申購，如果買入后該基金不漲反跌，則不宜追加投資，而是等該基金凈值出現(xiàn)上升時，再在某價位買進(jìn)1/3的基金，如此在上漲中不斷追加買入，直到某一價位“建倉”完畢。這就像一個“金字塔”，低價時買的多，高價時買的少，綜合購買成本較低，贏利能力自然也就較強(qiáng)。二是可采用“成本平均法”，即每隔相同的一段時間，以固定的資金投資于某一相同的基金。這樣可以積少成多，讓小錢積累成一筆不小的財富。這種投資方式操作起來也不復(fù)雜，只需要與銷售基金的銀行簽訂一份“定時定額扣款委托書”，約定每月的申購金額，銀行就會定期自動扣款買基金。三是可以采取“價值平均法”，即在市價過低的時候，增加投資的數(shù)量；反之，在價格較高時，則減少投資，甚至可以出售一部分基金。3、盡量選擇后端收費(fèi)方式?；鸸芾砉驹诎l(fā)行和贖回基金時均要向投資者收取一定的費(fèi)用，其收費(fèi)模式主要有前端收費(fèi)和后端收費(fèi)兩種。前端收費(fèi)是在購買時收取費(fèi)用，后端收費(fèi)則是贖回時再支付費(fèi)用。在后端收費(fèi)模式下，持有基金的年限越長，收費(fèi)率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。所以，當(dāng)你準(zhǔn)備長期持有該基金時，選擇后端收費(fèi)方式有利于降低投資成本。4、盡量選擇傘形基金。傘形基金也稱系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個不同類型的子基金。對于投資者而言，投資傘形基金主要有以下優(yōu)勢：一是收取的管理費(fèi)用較低。二是投資者可在傘形基金下各個子基金間方便轉(zhuǎn)換。買基金前先了解基金的品種初始投資基金的朋友，往往一看到各種基金宣傳單，及報紙上各種基金介紹和分類，就腦子發(fā)昏，沒了方向。即使有晨星、中信等評級機(jī)構(gòu)做的評級，也不太明白自己應(yīng)該買哪一個品種里的哪一只基金為好。其實，選擇基金的第一步，是了解基金的種類，然后才談得上選擇適合自己的一只或多只基金，構(gòu)建自己的投資組合?；鹩泻芏喾N，可以根據(jù)是否開放、策略、標(biāo)的不同，區(qū)分為不同的類型。投資人可以依照自己的風(fēng)險屬性自由選擇。在此，我們詳細(xì)為大家介紹一下基金的種類。開放與封閉式基金?；鹩虚_放式與封閉式之分。對開放式基金而言，投資人可以隨時依據(jù)基金凈值，直接向基金公司買進(jìn)、贖回或轉(zhuǎn)換，而不需要通過集中市場撮合交易（LOF和EFT除外）。開放式基金每天只有一個凈值報價，買進(jìn)和贖回都是按照凈值進(jìn)行，沒有折溢價的情形。股市收盤后，基金公司即會計算出當(dāng)日凈值?；鹨?guī)模隨投資人的買賣而增減。而封閉式基金，則是發(fā)行份額數(shù)固定，發(fā)行期滿、基金募集達(dá)到預(yù)計規(guī)模后，即不再接受投資人買進(jìn)或賣出，故稱為封閉式基金?；鸪闪⒑笤谧C交所掛牌，之后投資人所有買賣交易皆需透過集中市場撮合，交易流程與買賣股票相同，須通過證券經(jīng)紀(jì)商買賣。買賣的價格、成交的機(jī)率均由市場供需決定。因此，封閉式基金每天有兩種報價：一個是集中市場的市價，另一個則是基金公司每日計算的凈值。依投資策略，基金又可以分為以下幾種，其風(fēng)險性依次降低：1、積極成長型基金：以追求資本的最大增值為操作目標(biāo)，通常投資于價格波動性大的個股，擇股的指標(biāo)常常是每股收益成長，銷售成長等數(shù)據(jù)，最具冒險進(jìn)取特性，風(fēng)險/報酬最高，適合冒險型投資人。2、成長型：以追求長期穩(wěn)定增值為目的，投資標(biāo)的以具長期資本增長潛力、素質(zhì)優(yōu)良、知名度高的大型績優(yōu)公司股票為主。3、價值型：以追求價格被低估、市盈率較低的個股為主要策略，希望能夠發(fā)現(xiàn)那些暫時被市場所忽視、價格低于價值的個股。4：平衡型基金：以兼顧長期資本和穩(wěn)定收益為目標(biāo)。通常有一定比重資金投資于固定收益的工具，如債券、可轉(zhuǎn)換公司債等，以獲取穩(wěn)定的利息收益，控制風(fēng)險，其他的部分則投資股票，以追求資本利得。風(fēng)險/報酬適中，適合穩(wěn)健、保守的投資人。5、保本型基金：以保障投資本金為目標(biāo)，結(jié)合低風(fēng)險的收益型金融工具和較具風(fēng)險的股票。運(yùn)作方式是將部分資金投資于國債等風(fēng)險較低的工具，部分資金投資于股票，而投資股票的部分份額可能會根據(jù)基金凈值決定，凈值越高，可投資于股票的部分就越高。在國內(nèi)，保本型基金基本都有第三方擔(dān)保。在國外，由于可以投資衍生工具，保本基金的風(fēng)險較高的投資部分也可以通過把債券部分產(chǎn)生的利息投資在衍生工具上，通過放大杠桿操作來追求收益。不過，要提醒投資人的是，保本基金并非在任何時間贖回都可保本，在保本期到期之前贖回，也可能面臨本金損失的風(fēng)險。買基金應(yīng)注意什么投資者要根據(jù)自己的實際情況，選擇適合自己所需要的基金品種。首先，要仔細(xì)閱讀基金契約、招募說明書或公開說明書等文件，并從報紙、銷售網(wǎng)點(diǎn)公告或管理網(wǎng)站等正規(guī)途徑，了解基金的相關(guān)信息，以便真實、全面地了解基金和基金管理公司的收益、風(fēng)險、以往業(yè)績等情況。投資者還要判斷一下自己的風(fēng)險承受能力。如果你厭惡風(fēng)險，就要考慮投資低風(fēng)險的保本基金以及貨幣市場基金，如若風(fēng)險承受能力很強(qiáng)，則可以投資指數(shù)型基金、股票型基金。其次，你還要考慮到手中的資金，能否進(jìn)行長期投資，如果不能長期投資，就要選擇變現(xiàn)能力好的貨幣市場基金了?？春昧嗽儋I指數(shù)與股票型基金：風(fēng)險較高、收益較好。它是選取某個指數(shù)作為模仿對象，按照該指數(shù)構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn)，購買其全部或部分樣本股票（債券），以期獲得與該指數(shù)相同的收益水平的基金。偏股型基金，則是以股票作為主要投資對象的基金。據(jù)有關(guān)專家預(yù)測，今年股市無論從宏觀政策方面、還是從資金供給方面，都要好于往年，而“負(fù)利率”時代的來臨，又有利于更多的資金涌向股市，這樣就給偏股型基金帶來了良好的發(fā)展機(jī)遇。貨幣市場基金：儲蓄的替代品。貨幣市場基金具有流動性好、風(fēng)險低的特點(diǎn)，具有銀行存款無法比擬的優(yōu)越性。它的誕生，為中小投資者提供了原先只有機(jī)構(gòu)投資者才能進(jìn)入的市場。在保證流動性和低風(fēng)險的情況下，貨幣市場基金的年收益率一般在2%左右，大大高于銀行的活期存款利息收入。另外，貨幣市場基金贖回變現(xiàn)非常方便，投資者當(dāng)天提出贖回申請，資金在T2上午九點(diǎn)半前就可以到賬。此外，由于貨幣基金不收取認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)，并且始終能夠提供高于銀行利率的預(yù)期收益，所以它的出現(xiàn)，成了去年股市一道亮麗的風(fēng)景線。但是，貨幣市場基金并非沒有風(fēng)險。比如，央行的利率調(diào)整和市場的利率波動的風(fēng)險，貨幣市場不夠發(fā)達(dá)而導(dǎo)致的流動性風(fēng)險等，都會給投資者帶來意想不到的損失。存款一族不妨轉(zhuǎn)投貨幣基金現(xiàn)在走進(jìn)任何一家商業(yè)銀行，一定會看到名目繁多的基金宣傳材料，新近出現(xiàn)最多的就是貨幣市場基金。貨幣市場基金是2004年在證券市場登場的，一年來的表現(xiàn)可以用“閃亮”兩個字概括?，F(xiàn)有幾個主要品種年收益率達(dá)到2.73%，比一年期人民幣定期存款1.8%稅后收益率高出0.93個百分點(diǎn)。再和同期的上證綜指做個對比，2004年上證綜指下降了15.4%，上證國債指數(shù)下降了3.81%。顯然，貨幣市場基金成了資金的避風(fēng)港，這已經(jīng)得到了一些精明銀行“存款族”的認(rèn)同，華夏銀行的工作人員告訴記者，購買貨幣基金時甚至還有排隊的現(xiàn)象發(fā)生。當(dāng)然，對剛剛開始關(guān)心貨幣市場基金的投資者來講，要不要成為其“發(fā)燒友”，還要先弄清兩個問題。誰適合做“發(fā)燒友”貨幣市場基金優(yōu)點(diǎn)主要有三：一是風(fēng)險低，投資收益來自于高信用等級的短期國債、央行票據(jù)等貨幣市場工具；二是流動性強(qiáng)，有“準(zhǔn)儲蓄”之稱，T贖回、T2日一早資金到賬（華夏銀行可做到T1日下午17：00到賬），其收益一般高于銀行存款；三是進(jìn)出成本低，認(rèn)購、申購和贖回都是免費(fèi)。不過單看這幾點(diǎn)，還不忙作決定，還要想想自己的風(fēng)險偏好，以及未來幾年的生活規(guī)劃。從2004年老貨幣基金的7日年化收益率來看，接近3%，高于0.58%的活期、1.8%的1年期存款稅后收益率。從收益絕對值看，可能遠(yuǎn)達(dá)不到許多投資者的心理預(yù)期。按照長城貨幣市場基金基金經(jīng)理黃瑞慶的說法，貨幣市場基金“對既求資金安全，又希望有超越儲蓄收益的投資者來說才是合適的”。對于那些風(fēng)險承受能力比較高，在股市波動幅度劇烈時有抗擊打能力的投資者，股票基金或偏股型基金也許是個好的選擇。對于追求穩(wěn)健收益的投資者，把錢放在銀行“睡覺”，還不如投資貨幣基金。如果未來一段時間有花錢計劃，如買車買房，也可考慮貨幣基金，因為其流動性強(qiáng)，不用特別擔(dān)心“割肉”而出。怎樣做個“發(fā)燒友”從目前國內(nèi)貨幣市場基金情況看，產(chǎn)品同質(zhì)性非常強(qiáng)。選基金公司，要看看這些指標(biāo)：公司股東背景、治理結(jié)構(gòu)、專業(yè)團(tuán)隊、人員流動情況和操作透明度。把錢交給有良好口碑和操作規(guī)范的基金公司，能保證其投資行為能夠遵守基金契約。至于代銷銀行，就要看你手中的工資卡是屬于哪家銀行、銀行的服務(wù)是否令你滿意。尤其對“忙人”來說，擠出上班時間一趟一趟跑銀行是太煩人。省心的辦法就是選擇能充分替客戶考慮的銀行，如華夏銀行為客戶提供的網(wǎng)上基金服務(wù)、電話銀行95577服務(wù)，還有定期定額服務(wù)（在銀行開好基金戶頭并約定每月購買基金金額后就不用跑銀行，每個月銀行會按你約定的金額自動為你買入基金），自動獲取穩(wěn)定收益。工薪家庭如何通過貨幣市場基金理財貨幣市場基金 理財新選擇貨幣市場基金是一種以銀行存款、短期債券（含央行票據(jù)）、回購協(xié)議和商業(yè)票據(jù)等安全性極高的貨幣市場工具為投資對象的投資基金，最早創(chuàng)始于20世紀(jì)70年代的美國。目的是將小戶的資金集中起來，以大戶的姿態(tài)出現(xiàn)在金融市場上，以改變存款小戶在當(dāng)時所受的利率歧視。由于投資門檻并不高，它的出現(xiàn)，無疑為絕大多數(shù)的投資者提供了一種現(xiàn)金管理的新選擇，因此從其一上市，就吸引了大量的目光。國內(nèi)從2003年12月底第一只貨幣市場基金成立開始，其規(guī)模始終在飛速遞增。至2004年6月30日，比2003年增加了574.75%，到2004年12月31日又比半年前增加了397.70%。目前，我國貨幣市場基金總規(guī)模已達(dá)到1424.91億元。貨幣市場基金自推出就一直受到投資者的青睞，它的魅力究竟何在？而4月1日關(guān)于貨幣市場基金投資等相關(guān)問題的通知（以下簡稱通知）的出臺，又將貨幣市場基金推向目光的焦點(diǎn)。那么被稱為“儲蓄的替代品”的貨幣市場基金是否依然能保持原有的投資魅力呢？對于貨幣市場基金的優(yōu)點(diǎn)，我們不妨通過下面的這個案例加以說明。案例某工薪家庭，每月得還房貸1300元，每年得交保險費(fèi)1.42萬元，討厭在銀行排隊，以往都是每年年初一次性往銀行存足約3萬元，銀行及保險公司到時按時扣款。專業(yè)理財師建議：每年年初存往銀行的約3萬元只有活期利息，收益不高，若通過國債或人民幣理財產(chǎn)品替代儲蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的產(chǎn)品，而且還需要去排隊買賣，因此建議通過網(wǎng)上銀行購買貨幣市場基金，在每個還款日前的3天賣出適當(dāng)金額的基金，這樣既可以不必排隊而做到如期還款，又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。平時存活期享受的是0.576%的活期儲蓄收益（稅后）；而買入貨幣市場基金，以華安現(xiàn)金福利基金為例，這只基金最近的7天年化平均收益率都在3.0%左右，是活期的5倍多，申購贖回都免手續(xù)費(fèi)，而且還免利息稅。分析：以上這個小案例里面，專業(yè)理財師很好的利用了貨幣市場基金收益較高、流動性較強(qiáng)和買賣方便的優(yōu)勢，為該家庭的情況提供了很好的解決方案。貨幣市場基金適合那些追求低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的投資者。它的7日年化收益率普遍保持在3%左右，較其他低風(fēng)險的投資產(chǎn)品，比如定期儲蓄、一年期國債或人民幣理財產(chǎn)品，其投資收益率更高一些。同時，貨幣市場基金的申購與贖回不需要支付任何費(fèi)用，并且其取得的收入也是不加稅的。這樣算下來，其在收益方面的優(yōu)勢可見一斑。在加息的市場環(huán)境下，對于貨幣市場基金而言，新進(jìn)的申購資金可以投資加息后收益率更高的短期債券，原有組合的平均剩余期限很短，基金資產(chǎn)中總有部分資產(chǎn)在未來180天以內(nèi)滾動到期，這些滾動到期的資金也可以投資到加息后收益率更高的短期債券上。因此當(dāng)銀行加息后，貨幣市場基金的收益率會隨之自動升高，投資者不需要辦理任何手續(xù)。也就是說，在市場利率上升時，能較好地規(guī)避利率風(fēng)險。為進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場基金的投資運(yùn)作，自4月1日起，貨幣市場基金開始按照通知的新規(guī)定運(yùn)行。對于投資者而言，了解新規(guī)定對投資會有很大幫助。貨幣市場的高收益是由于高財務(wù)杠桿操作放大資金規(guī)模，投資較長期產(chǎn)品產(chǎn)生的，而新規(guī)定中對以上兩點(diǎn)分別做了細(xì)致和明確的規(guī)定。首先，通知規(guī)定基金的投資組合中，債券正回購的資金余額在每個交易日均不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%，比之前的40%降低了一半，這一規(guī)定即大大降低了基金投資中的杠桿作用，減少了融資，勢必會減少投資的收益；通知還規(guī)定，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日都不得超過180天，而不再是以前只要求投資組合的平均期限在公告日達(dá)到這個指標(biāo)，也就是說，今后的基金不再可能投資收益較高的長期債券，這對于基金的收益也將產(chǎn)生負(fù)面的影響。但是投資者也不必過于擔(dān)心，原因是基金公司事先已經(jīng)對新規(guī)定的內(nèi)容有所了解，而且也對其投資策略做出了一定的調(diào)整，出現(xiàn)大幅度下跌的可能性已經(jīng)不大。貨幣市場基金持有期限偏長的高票息債券，以犧牲貨幣市場基金的流動性來換取高收益率的“激進(jìn)”投資策略將受到抑制。在新規(guī)定執(zhí)行以前，一旦生息，投資者勢必會希望將投資轉(zhuǎn)移到更高收益的產(chǎn)品中而使貨幣市場基金面臨大額贖回的壓力，基金的風(fēng)險也就會隨之來臨。而新規(guī)定的推行，強(qiáng)制的保證了貨幣市場基金的高流動性，使其能夠應(yīng)對這樣的風(fēng)險，保證了投資者的安全性。同時，財務(wù)杠桿的調(diào)低，同樣會降低基金的負(fù)債比例，從而降低投資者的風(fēng)險。貨幣市場基金作為一種新的現(xiàn)金管理工具，還處于發(fā)展的初期階段，尚有許多需要調(diào)整和修改的地方，相信今后市場上還會出現(xiàn)更多更新產(chǎn)品，而“了解產(chǎn)品的特性，及時跟蹤市場的相關(guān)信息”將成為您投資成功的制勝法寶?；鹜顿Y小知識：小女生巧買貨幣基金現(xiàn)在人家里都有點(diǎn)閑錢，很多人會存銀行活期了事。不過在本小姐眼里，這些錢也可以利用起來，給自己賺點(diǎn)買衣服的小錢。挺早以前就聽說過貨幣基金，但因為從前年10月就開始看樓打算買房子，那時候也不知道貨幣基金的贖回只要T2，所以自己的錢都是簡單的存?zhèn)€半年或三個月的定期。畢竟，比起以前男朋友的幾萬塊錢全放活期上，存定期的利息還高點(diǎn)。男朋友一直覺得基金和股票一樣風(fēng)險很高，對基金一知半解的我也沒辦法說服他。到了去年10月，終于看中了一套房子。因為原本預(yù)算的首付是15萬，結(jié)果房子價格比我們預(yù)期的低一些，而且訂的早，也給了點(diǎn)折扣，首付實際只付了12萬。手頭上一下子有了3萬元的閑錢，就開始思量怎么打理這點(diǎn)閑錢。上網(wǎng)惡補(bǔ)了幾天基金知識，用三寸不爛之舌說服了男朋友，決定投資貨幣基金。挑了又挑，選了又選，決定買華安現(xiàn)金富利和南方現(xiàn)金增利。打算每種先買兩萬，看看收益怎么樣。剛好這時男朋友和我都發(fā)了工資還有季度獎，湊了8000元出來，又翻出以前的幾個存折，都是每個上面有三五百塊錢，全部取了出來，湊了1500，還差500。靈機(jī)一動，把放了大半年因為很新舍不得花的“利是”拿了出來。去銀行存錢，把柜臺營業(yè)員都快笑死了，有100的、50的、還有一摞10塊的。（呵呵，就是那500塊“利是”了）。終于在去年10月31日，順利買進(jìn)了華安現(xiàn)金富利和南方現(xiàn)金增利各兩萬。順便說下步驟，我是在工行買的，先是辦了一張卡，開通了網(wǎng)上銀行的服務(wù)（這樣方便自己在家上網(wǎng)買進(jìn)賣出），把錢存到卡里，然后告訴銀行大堂經(jīng)理，我要買基金，填了兩張表，簽了名，就可以了。只需要第一次去銀行柜臺，以后就可以自己在網(wǎng)上操作了。買了貨幣基金后的頭幾天，自己的興奮勁還沒過，每天都通過網(wǎng)上銀行查看有沒有分紅。結(jié)果總還是那兩萬塊。覺得挺失望的，就好幾天沒看，到去年11月16號又看了一下，華安的兩萬元變成了20010.72，一下子高興壞了。才十幾天都有十塊錢的盈利了。趕緊再看南方的，發(fā)現(xiàn)還沒變。這里說一下，南方的分紅日期好像比華安的要晚兩天。到19號才看見南方也分紅了，有20014.25。覺得還是南方不錯，于是11月又補(bǔ)了兩次南方，一次6000，一次3000。到12月15號左右的時候，查了一下，華安的20000已經(jīng)變成20041.85了，南方的說已經(jīng)分紅，不過還要到19號才能查詢。估計應(yīng)該收益比華安高才對。順便說一下，華安的分紅公告會說明本月的年化收益率是多少，比較方便。不過南方的收益通常會比較高。還有，個人覺得如果錢長期不用（兩年以上），還是投資點(diǎn)別的理財產(chǎn)品比較合算，我的錢是今年6月左右就要用，所以買了貨幣基金，可以掙點(diǎn)買衣服的小錢。規(guī)避風(fēng)險只需正確選三只基金本報訊有人說，今年是基金年。確實，經(jīng)過年前的一輪漲勢，開放式基金凈值都上升，也算是給持有人帶來了希望。有了財富效應(yīng)，今年不少投資者又重新青睞開放式基金了，但眼下開放式基金有幾十只，品種繁多，許多人有“老虎吃天無從下口”的感覺。在此，理財專家提醒，對于普通投資來說，只需選三只基金即可規(guī)避風(fēng)險。第一只：貨幣基金貨幣基金主要投資票據(jù)等短期貨幣工具，最大特點(diǎn)是具有較強(qiáng)的靈活性，一般12個工作日即可贖回，并且其年收益一般在2%以上，高于一年定期存款收益，購買貨幣基金可謂是“存活期的錢，拿定期的收益”，針對這一特點(diǎn)，投資者可以買只貨幣基金來替代傳統(tǒng)的活期儲蓄和一年內(nèi)的定期儲蓄?，F(xiàn)在各理財報刊和網(wǎng)站經(jīng)常會刊登貨幣基金7日年化收益排行榜，可以初選幾只“候選”基金，觀察一段時間，或查詢一下基金的歷史收益情況，然后選擇一只收益較為穩(wěn)定的基金進(jìn)行投資。目前年化收益一直排在前列的主要有南方現(xiàn)金增利、華安現(xiàn)金富利等，投資者可以就近從銀行網(wǎng)點(diǎn)購買或網(wǎng)上申購。第二只：債券基金債券基金主要投資國債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債，債券投資比率一般為總資金的80%，以兩年定期存款稅后利率作為業(yè)績基準(zhǔn)，在投資風(fēng)險控制和收益方面具有明顯優(yōu)勢，2005年110月份凈值增長在6%以上的債券基金比比皆是；同時，債券基金的申購和贖回手續(xù)費(fèi)較低，一般為股票型基金的一半，日前推出的短債基金還可以完全免手續(xù)費(fèi)，在贖回上一般實行T+1，收益也非常客觀，90日年化收益率為2.3左右。選擇債券基金應(yīng)參考其公告的歷史凈值、最近30日的年化凈值增長率等指標(biāo)。第三只：股票基金股票基金主要投資上市公司股票，主要收益為股票紅利股票上漲的盈利，其投資股票的基金資產(chǎn)一般不低于總資金的。從目前股票基金的凈值增長情況，很多基金的年收益超過了10%，這點(diǎn)是貨幣基金和債券基金望塵莫及的。所以，這時再購買一只股票型基金，可以在靈活性和穩(wěn)妥性的基礎(chǔ)上增加整體投資的收益性。選擇股票基金的難度相對大一些，因為股票基金的數(shù)量最多，有的基金凈值一年增長10%，有的則下滑10%，因此選擇這種基金要看基金凈值是否穩(wěn)定增長，同時要留意它的持股結(jié)構(gòu)是否具備上漲潛力。用好貨幣基金支付功能消費(fèi)理財兩不誤在外企工作的張小姐，每月工資到賬，就任其躺在銀行里吃活期利息，平時則用與工資卡連通的信用卡透支消費(fèi)。除擔(dān)心投資風(fēng)險外，也怕過了透支期而遭罰息，每月還得拿出錢來還房屋按揭款，支付各類賬單，如水電費(fèi)、電話費(fèi)等，故她不敢貿(mào)然將收入用于較長期限的投資。前不久，聽說工資賬戶所在銀行發(fā)行的某貨幣基金，可提供支付功能。張小姐遂和銀行簽了約，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，利用手頭信用卡和借記卡（工資卡），再結(jié)合該貨幣基金進(jìn)行組合投資，還真有意想不到的效果。張小姐簡單介紹了她的做法。在銀行（認(rèn)）申購某貨幣基金時，與銀行簽訂相關(guān)服務(wù)協(xié)議，根據(jù)自已的實際選擇自動申購、贖回、及贖回還款等服務(wù)。每月5日工資到賬后，將部分工資“自動申購”成貨幣基金，在享受貨幣基金的收益率（目前市場平均水平約2%）的同時，避免了每月去網(wǎng)點(diǎn)排隊繳款申購的麻煩。而日常生活消費(fèi)，則主要利用信用卡。同時她通過“自動贖回”服務(wù)，在每月賬單支付日及按揭款還款日前，將該貨幣基金自動贖回，完成賬單支付和按揭款還款。此外還可將貨幣基金自動贖回以還清信用卡透支款。如此這般操作一番，實際上等于利用發(fā)卡行的資金免費(fèi)消費(fèi)，同時貨幣基金賬戶又積累了一筆可觀的“意外之財”，真正做到了消費(fèi)理財兩不誤！張小姐算了一筆賬，目前市場上的貨幣市場基金平均收益率在2%左右，比0576%的活期存款稅后利率高出數(shù)倍。而且貨幣基金與存款、國債單利計息不同，實行按日計息、按月結(jié)轉(zhuǎn)份額，這是復(fù)利，長期下來，其中利息差不容小視。同時，她的信用卡在半年內(nèi)刷卡6次還可免去年費(fèi)，因張小姐平時消費(fèi)主要靠透支刷卡，無形中還積累了不少積分獎勵，這樣1年下來，除享受免年費(fèi)待遇，還能獲得禮品獎勵呢！張小姐提醒投資者，這其中有幾個小竅門值得注意：首先要選擇屬于同一家銀行的借記卡（工資卡）、信用卡；其次，可根據(jù)自身要求，任選或更改自動申購（贖回）的時間、申購（贖回）的金額，也可隨時取消自動申購（贖回）服務(wù)。新聞鏈接藎藎貨幣基金本質(zhì)上是一種現(xiàn)金管理工具，隨著其年化收益回歸到2%左右，其現(xiàn)金管理工具的本色也越來越凸顯出來。而貨幣基金的支付功能，是通過銀行和基金公司合作，將基金賬戶、借記卡賬戶和信用卡賬戶無縫鏈接，從而成為一種個人金融理財服務(wù)。由此，貨幣基金借道進(jìn)入了更廣泛的消費(fèi)市場。去年下半年，不少基金公司都力圖在貨幣基金支付功能的實現(xiàn)上有所突破。但目前真正開始實施的僅兩家：一是南方基金和中信銀行合作，推出聯(lián)名信用卡，持卡人透支消費(fèi)后，銀行自動贖回對應(yīng)份額的基金進(jìn)行還款；二是融通基金與民生銀行聯(lián)合推出具有更強(qiáng)大理財功能的貨幣基金“易支付”業(yè)務(wù)，賦予貨幣基金自動申購、自動贖回代繳水電煤通訊費(fèi)、自動贖回還信用卡透支款的3大功能。弱市投資基金避股趨債2005年，基金發(fā)展運(yùn)行在快車道上，但下半年大盤走勢每況愈下，證券投資基金業(yè)績堪憂，債市則牛氣沖天，風(fēng)險較低的配置型基金及債券基金盡顯優(yōu)勢。根據(jù)國際權(quán)威評級機(jī)構(gòu)晨星的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2005年12月9日，股票型基金一年平均回報率為- 1.5%，低于配置型基金的-0.87%，與債券基金的7.33%不能同日而語。配置型基金、債券基金、貨幣市場基金與保本基金一起，成為投資者的重點(diǎn)選擇。股票型基金盈利有心無力的情況，在2005年底仍然沒有改善。根據(jù)銀河證券基金分析師王群航的統(tǒng)計，在2005年11月份，僅保本基金、貨幣市場基金和債券型基金實現(xiàn)盈利，其凈值分別增加0.01%、0.166%以及0.17%。股債券混合型的基金，也因債市沖高回落，收益率下降，未能守住盈余。偏股型基金、股債平衡型基金、偏債型基金的凈值，在一個月內(nèi)分別損失1.9%、1.67%以及1.19%。損失最慘重的仍然為股票型基金，該品種在一個月內(nèi)凈值平均損失2.14%，也就是說，該類型基金的基金凈值在一個月內(nèi)資產(chǎn)減少2.14%。指數(shù)基金的凈值，也在一個月內(nèi)縮水0.42%，在各類基金的表現(xiàn)中，僅好于股票型基金。股票型基金牛市投資EFT更易獲利2005年，股票市場處于單邊下跌態(tài)勢，上證綜合指數(shù)自1497點(diǎn)下跌至11月底的1099點(diǎn)，下跌約27%。證券市場低迷導(dǎo)致該類基金業(yè)績平平。據(jù)統(tǒng)計，截至12月9日，總共53只的股票型基金，凈值大于1元的僅有13只。此類基金的年平均回報率為-1.5%，低于配置型基金，與債券基金更是無法比擬。根據(jù)研究報告及預(yù)測，2006年證券市場仍將維持震蕩走勢，不利于股票型基金的發(fā)展。但該類基金中，有一個值得注意的品種，即ETF。湘財證券資深基金分析師曹朝龍指出，隨著指數(shù)期貨等金融衍生品的發(fā)展，基金公司等投資機(jī)構(gòu)對ETF的需求將越來越大。這一點(diǎn)，從2005年末ETF相繼出爐可見端倪。他認(rèn)為，ETF在發(fā)揮避險工具功能的同時，也可視為不錯的投資品種?！爸灰芘袛嗍袌鲞\(yùn)作，認(rèn)識到風(fēng)險所在，并清楚自己風(fēng)險承受能力的投資者，都可以參與。” EFT作為被動跟蹤指數(shù)的投資品種，有特定優(yōu)勢，即在股指上升階段，漲勢特別快，而且由于是被動管理，投資者只需判斷市場的走向，比研究個股簡單得多。風(fēng)險提示：雖然基金經(jīng)理的操控能力和抗風(fēng)險能力均比一般投資者強(qiáng)得多，但是仍不能完全避免股市不成熟所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險。與此同時，A股市場缺乏必要的避險工具和對沖產(chǎn)品，股票型基金的收益過分依賴股票市場的表現(xiàn)。市道好則皆大歡喜，市道低迷，股票型基金也無力回天。配置型基金根據(jù)風(fēng)險偏好選擇資產(chǎn)配置配置型基金可在債券市場與股票市場之間實現(xiàn)靈活配置，收益與風(fēng)險取決兩個市場的表現(xiàn)，風(fēng)險比僅投資于股票市場略小。2005年以來，由于市場資金寬松，債券市場持續(xù)上漲，國債指數(shù)至11月累計上漲幅度高達(dá)12%；至10月底，收益率達(dá)到最低點(diǎn)，其中短期債券收益率逼近銀行的資金成本。債券漲勢自然帶動配置型基金收益率上升，使其回報率遠(yuǎn)高于股票型基金。風(fēng)險提示：混合型基金屬于中等風(fēng)險基金品種，受益于靈活的資產(chǎn)配置策略，其風(fēng)險雖高于債券基金和貨幣市場基金，但比股票基金低。此類基金資產(chǎn)配置靈活，如股票倉位配置很高，則為偏股型，其風(fēng)險僅次于股票型基金。如債券倉位配置較高，則屬于偏債型，風(fēng)險僅略高于債券基金。活用理財產(chǎn)品替代傳統(tǒng)儲蓄目前，許多人感覺到儲蓄利率不比從前。理財專家建議，挑選一款門檻較低的理財產(chǎn)品接替儲蓄，手中的錢照樣“生財”。業(yè)內(nèi)人士介紹，對于不想直面風(fēng)險的投資者來說，貨幣市場基金是理財首選，它本身無風(fēng)險，且有活期儲蓄的高流動性，又有高于定期儲蓄的收益。貨幣市場基金的申購起點(diǎn)一般在1000元左右，適合小額投資；若急需用錢，只要提前一天辦理手續(xù)就能贖回，十分便利；其收益均能維持在1年期定期存款之上。此外，若想在保本的前提下有收益，市民可選銀行雙幣理財。理財專家稱，它實際上是人民幣活期儲蓄與外匯理財?shù)慕M合體，前者所得利率可以保證客戶本金不會有任何閃失，后者可為投資者帶來較多收益。如選1萬元人民幣加100美元的形式，前者是保證金，100美元則為期權(quán)費(fèi)。在預(yù)期4的收益中，一半多來自100美元，另外為1萬元人民幣活期存款利息。10萬元投資一年時間買哪種基金最好？問：請問10萬元投資一年時間買哪種基金最好？前提是在零風(fēng)險的基礎(chǔ)上實現(xiàn)利益最大化！請您推薦一下買哪種基金好，一年的利率是多少？答：我們知道收益總是與風(fēng)險匹配的，在實際投資中我們總是假定國債是無風(fēng)險的（實際上國債也是有風(fēng)險的，比如國家變革），即國債的收益就是無風(fēng)險收益。以國債為投資標(biāo)的，那么您的收益率的高低就僅取決于您的投資期限了。期限越長，收益越高。如果要買基金，您的風(fēng)險就不是零風(fēng)險。貨幣市場基金的風(fēng)險接近于零，可基本滿足您零風(fēng)險的要求。其收益率隨貨幣市場利率的變化而變，當(dāng)然，投資前我們可以預(yù)測，但預(yù)測值與實際取得的收益總是存在一定的偏差。就2005年的貨幣市場基金的實際收益來看，您投資10萬收益應(yīng)該在2000元以上。順便說一句，您如果能承擔(dān)更高的風(fēng)險，也可對股市、債市作些判斷，階段性地投資股票型基金、債券型基金，如此，您可能承擔(dān)更高的風(fēng)險，但收益率也可能比2000元要高一些。問：投資12萬1年收益是多少？能保證富利零風(fēng)險嗎？最大收益有多少？一年期利率是多少？答：1、您05年投資富利12萬的收益應(yīng)該超過2500元。2、不能保證富利零風(fēng)險，目前富利的風(fēng)險主要來自于：流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險、信用風(fēng)險。流動性風(fēng)險因富利良好的投資人結(jié)構(gòu)（超過25萬戶的投資者、規(guī)模常態(tài)穩(wěn)定在450億），風(fēng)險不大；利率風(fēng)險，因貨幣市場基金加權(quán)平均期限（主要用來刻劃利率風(fēng)險）較短，也不大；信用風(fēng)險，隨著企業(yè)短期融資券納入貨幣市場基金組合，貨幣市場基金已存在一定的信用風(fēng)險。富利在此塊管理上，要求很嚴(yán)，相當(dāng)部分企業(yè)短期融資券，已限制納入富利的組合，從而基本上對信用風(fēng)險的有效管理。總體而言，富利不是零風(fēng)險，但其實際承擔(dān)的風(fēng)險也不高。個人以為與風(fēng)險收益是匹配的。新舊基金亂花撲面“七劍”助你選基金近兩周，市場上充斥了新基金成立與發(fā)行的消息。上周成立的5只股票基金，單只募集份數(shù)都沒有超過7億份，昨天又有3只股票基金新發(fā)。與此同時，一些老基金也開始賣力地持續(xù)營銷，申購贖回費(fèi)用一并打折優(yōu)惠。面對這100多只開放式基金，該如何挑選？記者嘗試以武俠小說的“七劍”作比，試為您廓清選擇思路。莫問劍合理規(guī)劃投資路線莫問劍是智慧的象征。在選擇基金前，要因人而異地選擇最適合自己的投資路線。屬于保守型人群，如選擇了風(fēng)格激進(jìn)的股票基金，過程中凈值跌宕起伏，也許令你寢食難安，這樣的投資反倒成了精神負(fù)擔(dān)。所以根據(jù)風(fēng)險偏好、未來家庭的資金規(guī)劃用度來選擇基金，是比較科學(xué)的做法?？傮w看，基金風(fēng)險是股票型）偏股型）平衡型）偏債型）債券型）保本型）貨幣型，收益則與之成正比。游龍劍酷似股票基金游龍劍象征進(jìn)攻，代表股票基金較貼切。不過近幾年單邊下行的股市，已大大挫損了它的銳氣。在這樣的市道，即便是風(fēng)險偏好較高者，建議你也不要以“鋒利”論英雄，短時間橫空出世的基金未必就是好選擇。在晨星基金排行榜上，耀眼的是能持久戰(zhàn)勝市場的基金，如嘉實增長、海富通精選、湘財合豐成長、易方達(dá)策略和富國天益等。青干劍好比債券基金由隕石煉成的青干劍，堅實耐磨，適用防守，好比債券基金。在股市行情波瀾壯闊時，債券基金收益容易被忽視。但對一個攻守兼?zhèn)涞幕鸾M合來講，債券基金是必不可少的部分。截至11月17日，今年平均回報債券基金以6.48%列各類型基金第一，其中嘉實債券、華夏債券等屬于低風(fēng)險卻收益穩(wěn)健的品種。目前有不少基金公司都在積極備戰(zhàn)這類低風(fēng)險投資產(chǎn)品。舍神劍猶如平衡型基金舍神劍粗獷，但生命力頑強(qiáng)，這跟平衡型基金較接近。正因資產(chǎn)配置較靈活，即便在股市低迷時，也能夠通過股債配置的調(diào)節(jié)來降低風(fēng)險，或?qū)ふ逸^好的增長空間。易方達(dá)平穩(wěn)、廣發(fā)穩(wěn)健、華安寶利配置、銀河銀聯(lián)收益、上投摩根中國優(yōu)勢等都在晨星“五星級”基金之列。天瀑劍波段投資指數(shù)基金天瀑劍象征無為，猶如那些被動復(fù)制指數(shù)的投資基金。市場上10只指數(shù)基金，最被動的要算天同180，相比之下其他指數(shù)基金則屬于積極型。在難以對個股作出準(zhǔn)確判斷之時，通過投資指數(shù)來享受大盤上漲的成果，是不錯的選擇。不過在大勢沒有完全扭轉(zhuǎn)情況下，對這類基金最好采用波段投資方式，如在大盤震蕩200點(diǎn)之間高拋低吸。日月劍正確面對新基金新基金就像日月劍，年輕，有希望，卻充滿了變數(shù)。在沒有以往業(yè)績做參考的情況下，貿(mào)然投資未必是理性之舉。至少在其封閉期結(jié)束之后，了解了其重倉目標(biāo)和投資風(fēng)格，再來認(rèn)同它也不遲。競星劍貨幣基金管理現(xiàn)金嚴(yán)格講貨幣基金不算投資，充其量是現(xiàn)金管理工具。畢竟在流動性僅次于活期儲蓄的情況下，貨幣基金能獲得2%左右的收益。貨幣基金有“蓄水池”功能，如市場有轉(zhuǎn)暖趨勢，就將其轉(zhuǎn)化為同基金公司旗下其他收益較高品種；市場遇冷，則反向轉(zhuǎn)換。如此進(jìn)退自如，就好似競星劍一樣。這樣做的前提是，最好認(rèn)準(zhǔn)股票或平衡基金業(yè)績出色的基金公司來買其貨幣基金。第二節(jié)基金投資實用方法 一、買基金看什么？ 選基金也要選基金經(jīng)理 投資者購買基金，關(guān)注基金經(jīng)理是必不可少的。一位好的基金經(jīng)理，將給基金帶來良好的經(jīng)營業(yè)績，謀取為投資者帶來更多的分紅回報。從一定程度上講，投資者購買一只基金產(chǎn)品，首先要看運(yùn)作這只基金的基金經(jīng)理是不是一位優(yōu)秀的基金經(jīng)理。但從現(xiàn)實來看，僅看其履歷表是不夠的，僅憑短期的基金運(yùn)作狀況也是難以發(fā)現(xiàn)基金經(jīng)理的潛在優(yōu)勢的。正是諸多不利因素，而使投資者在選擇基金和評價基金經(jīng)理時面臨一定的困惑。 筆者認(rèn)為，頻繁更替基金經(jīng)理不可取，進(jìn)行基金經(jīng)理的短期排名，也不利于對基金經(jīng)理進(jìn)行公正、客觀的評價。投資者選擇基金經(jīng)理應(yīng)從多方面入手。 首先，應(yīng)是保持穩(wěn)定的基金經(jīng)理。只有穩(wěn)定才能發(fā)展。證券市場發(fā)展有一定的階段性，股價變化也有一定的周期性，國民經(jīng)濟(jì)更有一定的運(yùn)行規(guī)律。不考慮這些周期性因素和階段性變化對基金資產(chǎn)配置品種的影響，基金的運(yùn)作業(yè)績很難通過周期性的變化體現(xiàn)出來。因此，基金經(jīng)理的更替也應(yīng)當(dāng)在遵循資產(chǎn)配置規(guī)律的前提下進(jìn)行。以避免一個良好的資產(chǎn)配置，還沒有享受到資產(chǎn)配置帶來的收益時，因基金經(jīng)理的變換而不得不進(jìn)行持倉品種的調(diào)整，從而打破原有的資產(chǎn)配置組合。長此以往，基金的運(yùn)作業(yè)績可想而知。因此基金經(jīng)理更換不應(yīng)以年份的長短來衡量，而更應(yīng)當(dāng)以資產(chǎn)配置的周期性長短來衡量。 其次，不宜過分突出基金經(jīng)理的個性化?；鸬膫€性化運(yùn)作規(guī)律應(yīng)是基金產(chǎn)品的運(yùn)作規(guī)律，是資產(chǎn)配置組合的運(yùn)作規(guī)律，而不是以基金經(jīng)理的個人投資風(fēng)格來決定的，更不是個人投資策略的簡單復(fù)制。一只基金運(yùn)作的好壞，應(yīng)是基金經(jīng)理背后團(tuán)隊的力量。作為基金經(jīng)理應(yīng)是指揮和引導(dǎo)基金團(tuán)隊運(yùn)作的帶頭人。因此，崇拜基金經(jīng)理個人應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變?yōu)槌绨莼疬\(yùn)作的團(tuán)隊。因此，過分的宣揚(yáng)基金經(jīng)理的個人人格魅力也是不足取的。 第三，多面手的基金經(jīng)理。通過對基金經(jīng)理的履歷可以發(fā)現(xiàn)，研究型的基金經(jīng)理較多?；鹧芯吭诨甬a(chǎn)品的運(yùn)作中起著十分重要的作用。但實踐證明，具有豐富實戰(zhàn)投資經(jīng)驗的基金經(jīng)理，在基金運(yùn)作中的勝算系數(shù)更大。投資離不開研究，但研究的根本目的是為了更好地運(yùn)用于投資。因此，一個良好的基金經(jīng)理，應(yīng)當(dāng)是一個包括研究和投資、營銷在內(nèi)的多面手，基金業(yè)也應(yīng)當(dāng)著重培養(yǎng)這樣的多面手。 最后，保持經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定的基金經(jīng)理。一只基金能不能保持基金凈值的持續(xù)增長和基金份額的穩(wěn)定，對提升投資者信心是具有積極意義的，也是衡量一只基金運(yùn)作好壞的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。 債券市場暴跌基金選擇變化大 上周，國債指數(shù)出現(xiàn)暴跌行情，周三國債指數(shù)下跌0.53%，下跌幅度創(chuàng)2005年歷史新高，從10月下旬開始，國債指數(shù)已累計下跌2.5%左右。債市的暴跌引起了基金投資者高度關(guān)注，在基金選擇的時候，需要做比較大的調(diào)整?；鸱治鋈耸拷榻B，現(xiàn)在除了債券型基金基本全部投資在債市之外，股票型基金和混合型基金都有較大規(guī)模資金投入到債券市場。但即使是同一類型的基金，它們的債券投資比例，債券投資類別，即主要投資國債、金融債、企業(yè)債還是可轉(zhuǎn)債，以及債券投資期限長短，都會影響到在國債指數(shù)暴跌行情中基金的投資選擇。理財專家表示，投資者首先要看債券投資比例，有的混合型基金的債券投資比例超過35%，投資這一類型的基金時，要特別注意債市下跌的風(fēng)險。事實上，