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銀行不良出表三大模式解析目前,商業(yè)銀行探索不良“出表”,主要形成了三種模式,分別是通道模式,分級持有模式和賣斷反委托模式。銀監(jiān)會統(tǒng)計,截至2015年末,商業(yè)銀行不良貸款率達1.67%,不良貸款余額為1.27萬億元。另外,關(guān)注類貸款占比3.79%,超不良貸款兩倍。 顯然,銀行化解不良貸款,依然任重而道遠。 經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),目前,商業(yè)銀行探索不良“出表”,主要形成了三種模式,分別是通道模式,分級持有模式和賣斷反委托模式。 不過,前兩種模式不同程度涉及“假出表”, 只是為了規(guī)避資產(chǎn)風(fēng)險計提和資本充足率的監(jiān)管,將不良資產(chǎn)名義上騰挪表外,而實際上通過各種形式擔(dān)保,將不良資產(chǎn)的處置風(fēng)險和收益留在銀行體系內(nèi)。 然而,4月28日,銀監(jiān)會下發(fā)關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知(銀監(jiān)發(fā)201682號),規(guī)定在轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)收益 權(quán)時,作為出讓方的銀行應(yīng)根據(jù)商業(yè)銀行資本管理辦法(試行),按照原信貸資產(chǎn)全額計提資本。這無疑將在很大程度上阻斷銀行不良“假出表”。 通道+分級持有,銀行手握定價權(quán) 根據(jù)多家銀行機構(gòu)人士反饋,在銀行不良資產(chǎn)出表中,最基礎(chǔ)的模式應(yīng)屬通道模式。 通道模式操作手法為,銀行首先將不良貸款組包轉(zhuǎn)讓給AMC(資產(chǎn)管理公司),AMC向銀行支付收購款。同時,銀行將理財資金認購一個和轉(zhuǎn)讓規(guī)模 相匹配的資管計劃。AMC將資產(chǎn)包收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給資管計劃,并由資管計劃支付收益權(quán)轉(zhuǎn)讓對價。接著,AMC將資產(chǎn)包委托處置權(quán)和管理權(quán)授權(quán)給銀行和AMC的 合資公司(一般為基金子公司形式),合資公司再委托銀行分行對資產(chǎn)包進行清收處置?;厥召Y金定期歸集劃轉(zhuǎn)至資管計劃專戶,并根據(jù)合同支付理財本金和收益。 另一種不良資產(chǎn)出表模式是分級持有模式,即在通道模式的基礎(chǔ)上,設(shè)立分級結(jié)構(gòu)化資管計劃,由銀行理財認購優(yōu)先級,AMC認購中間級,銀行和AMC共同認購劣后級。 據(jù)了解,某國有大行對劣后級的預(yù)期回報率不超過15%。以該銀行為例,就支付劣后級本金和目標收益之后超出部分,40%由劣后級持有人平均分配,60%用于獎勵處置分支行。 在上述兩種模式中,都可能涉及到銀行對不良貸款包的回購,具體形式有提供流動性支持、收益互換、提前贖回、差額補足等。在具體操作中,也有合資公司承擔(dān)兜底功能。 經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),一般來說,在通道模式和分級持有模式中,銀行作為主導(dǎo)方,擁有資產(chǎn)包定價權(quán),AMC更多扮演通道角色。AMC收 取的管理費一般不超過資產(chǎn)包本金的千分之八,合資公司收費不超過千分之四。銀行分行因受委托進行處置回收,手續(xù)費可達回收金額的4%。 AMC主導(dǎo)賣斷反委托,處置分行承擔(dān)責(zé)任 賣斷反委托模式和上述兩種模式的最大不同,就在于賣斷不再涉及回購,在具體交易結(jié)構(gòu)中,不再嵌有資管計劃。 其具體模式為,AMC從銀行買斷不良資產(chǎn)包后,將處置權(quán)委托給銀行分行(若實施債務(wù)重組、以資抵債和債務(wù)見面則需要AMC同意),將處置管理權(quán)授權(quán)合資公司,并由合資公司監(jiān)督管理資產(chǎn)包處置進展。回收資金定期劃歸AMC。 以前述某銀行為例,其對AMC的目標收益設(shè)置在10%。超額收益部分,AMC和銀行分行或按3:7進行再分配,或再根據(jù)具體情況協(xié)商。 在賣斷反委托模式中,一般是因為雙方價值判斷上存在一定差異,AMC主動性更高,在定價上也更有話語權(quán)。同時,合資公司收取的服務(wù)費相對更低,可能不超過資產(chǎn)包本金的千分之二。 其實,上述三種模式中,對于資產(chǎn)的具體處置,最終都委托到了銀行。因此,對于分行回收的考核,就顯得非常實際。 以前述某行為例,在委托處置期間,除了已核銷的不良資產(chǎn),全部定價金額的100%視為表內(nèi)不良貸款,按年根據(jù)處置回收力度減少考核金額。 對于未完成預(yù)定處置目
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