德國(guó)金融體系.doc

德國(guó)金融體系發(fā)展歷程及其優(yōu)缺點(diǎn)德國(guó)的金融體系是典型的“銀行主導(dǎo)型”，銀行在其金融體系中處于核心的位置，起著至關(guān)重要的作用。1、 德國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)的發(fā)展歷程 德國(guó)“銀行主導(dǎo)型”金融機(jī)構(gòu)的構(gòu)建是有其歷史原因的。首先，在工業(yè)化初期，德國(guó)既缺乏充足的資本積累，又缺乏必需的證券交易機(jī)制來(lái)為工業(yè)化融通資金，因此，德國(guó)必須依賴強(qiáng)大的銀行體系來(lái)為工業(yè)化籌措資金。其次，工業(yè)化初期，德國(guó)主要通過(guò)合資形式建立銀行。這樣做可以達(dá)到兩個(gè)目的，一方面可以擴(kuò)大其股東的基數(shù)，從而滿足銀行自身不斷擴(kuò)充資本金的需求，滿足銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和資金期限管理的需求；另一方面通過(guò)持有非銀行部門的公司股份，當(dāng)持有的公司公開(kāi)上市后，銀行可以取得較大的收益?；谝陨显?，德國(guó)的金融體系結(jié)構(gòu)逐漸建立起來(lái)，并形成了如下格局：1. 中央銀行德意志聯(lián)邦銀行是德國(guó)的中央銀行，分散地落實(shí)由歐洲中央銀行理事會(huì)集中擬定的貨幣政策，不能再奉行獨(dú)立的貨幣政策。它監(jiān)督德國(guó)的支付往來(lái)和進(jìn)行歐洲銀行紙幣的發(fā)行。2.民間金融機(jī)構(gòu) （1）商業(yè)銀行商業(yè)銀行是全能銀行的代表。德意志銀行、德累斯頓銀行和德國(guó)商業(yè)銀行是德國(guó)最大的三家銀行。這三家銀行為企業(yè)提供短期、長(zhǎng)期貸款，證券承銷、財(cái)務(wù)咨詢等全方位金融服務(wù)；為個(gè)人提供儲(chǔ)蓄工具、消費(fèi)信貸、保險(xiǎn)產(chǎn)品、證券買賣等一系列產(chǎn)品與服務(wù)。 （2）專業(yè)金融機(jī)構(gòu)德國(guó)大部分銀行是公法的儲(chǔ)蓄銀行和州銀行，還有合作銀行性質(zhì)的大眾銀行、私人儲(chǔ)蓄銀行、建房?jī)?chǔ)蓄銀行、抵押銀行和有價(jià)證券銀行等。儲(chǔ)蓄銀行為收入低的人提供儲(chǔ)蓄工具和信用服務(wù)，其資金被用于提供抵押貸款、資助本地或區(qū)域性投資活動(dòng)。只有市或轄區(qū)等地方政府才能創(chuàng)立儲(chǔ)蓄銀行，并為創(chuàng)立的儲(chǔ)蓄銀行提供擔(dān)保。儲(chǔ)蓄銀行體系在德國(guó)也是很大的，中央儲(chǔ)蓄銀行處于最上層，中間是中央儲(chǔ)蓄銀行所屬的12家地區(qū)性銀行，最下層是12家地區(qū)性銀行所屬的700家當(dāng)?shù)貎?chǔ)蓄銀行。信用合作銀行是由存款者所有的互助組織，其成立初衷是為急需資金的工商企業(yè)提供幫助。信用合作銀行體系也由三個(gè)層次構(gòu)成：1家中央銀行、3家地區(qū)性銀行和若干家當(dāng)?shù)劂y行。（3） 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)德國(guó)也有一些證券公司，保險(xiǎn)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)，但是這些機(jī)構(gòu)相對(duì)銀行來(lái)說(shuō)受到更嚴(yán)厲的監(jiān)管，在德國(guó)金融體系中影響不大。2、 德國(guó)金融體系優(yōu)缺點(diǎn)相對(duì)于“市場(chǎng)主導(dǎo)型”金融體系，以德國(guó)為代表的“銀行主導(dǎo)型”金融體系的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)都是十分明顯的。其優(yōu)點(diǎn)主要有以下方面：（1） 方便企業(yè)融資。在銀行主導(dǎo)型金融體系中，銀行可以持有企業(yè)股份，也就是說(shuō)銀行和投資者共同擁有公司。公司在進(jìn)行投資時(shí)可以直接向持有其股份的銀行融資，這大大減小了公司融資的難度。（2） 便于信息的交流和共享。因?yàn)殂y行持有多家公司的股份，所以說(shuō)銀行掌握了大量的信息，銀行主導(dǎo)型金融體系使同一銀行控制下的企業(yè)在交流信息時(shí)變得更加容易。（3） 增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。銀行主導(dǎo)型金融體系下企業(yè)依附于銀行并且金融市場(chǎng)極不活躍，這使得國(guó)家經(jīng)濟(jì)在較差的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下能把受到的影響降到最低（08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，德國(guó)受到的沖擊要大大小于其他實(shí)行市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系的北歐國(guó)家）。同時(shí)，銀行主導(dǎo)型金融體系的缺點(diǎn)也是顯而易見(jiàn)的，主要體現(xiàn)在一下方面：（1） 不利于公司的管理。銀行作為公司的股東，倘若參與企業(yè)的管理和決策，容易造成“不知三軍之事，而同三軍之政”的情況，容易造成企業(yè)決策的失誤和管理的混亂。（2） 不利于企業(yè)創(chuàng)新。在銀行主導(dǎo)型金融體系下，因?yàn)槠髽I(yè)要依附于銀行，這就導(dǎo)致了企業(yè)管理的僵化與陳舊，在這樣的環(huán)境中，企業(yè)的創(chuàng)新往往會(huì)受到很大壓制。（3） 資本不能充分利用。相對(duì)于