股票常識與技術析.docx

股票常識與技術分析目錄基 本 常 識分時走勢圖K線理論初級K線組合理論移動平均線平滑異同移動平均線超買超賣指標動 向 指 數累積能量線相對強弱指標乖 離 率江 恩 理 論波 浪 理 論成交量與股價的關系基 本 常 識 1、價位指買賣價格的升降單位，價位的高低隨股票的每股市價的不同而異。2、成交價成交價是股票的成交價格，它是按如下原則確立的：（1）最高的買入申報與最低的賣出申報相同。（2）在連續(xù)競價狀態(tài)，高于賣出價位的買入申報以賣出價成交。（3）低于買入價的賣出申報以買入價位成交。3、行情價位或股價的走勢。4、日開盤價指當日開盤后某只股票的第一筆交易成交的價格。5、日收盤價深市指當日某只股票的最后一筆成交價格，滬市指最后成交的一分鐘內加權平均價格。 6、日最高價指當天某只股票成交價格中的最高價格。7、日最低價指當天某只股票成交價格中的最低價格。8、漲跌當日股票價格與前一日收盤價格（或前一日收盤指數）相比的百分比幅度，正值為漲， 負值為跌，否則為持平。9、漲停板交易所規(guī)定的股價在一天中相對前一日收盤價的最大漲幅，不能超過此限，否則自動停止交易。我國現規(guī)定漲停升幅（T類股票除外）為10%。10、跌停板交易所規(guī)定的股價在一天中相對前一日收盤價的最大跌幅，不能超過此限，否則自動停止交易。我國現規(guī)定跌停降幅（T類股票除外）為10%。11、高開今日開盤價在昨日收盤價之上。12、平開今日開盤價與昨日收盤價持平。13、低開今日開盤價在昨日收盤價之下。14、成交數量指當天成交的股票數量。15、成交筆數指某只股票成交的次數。 16、日成交額指當天已成交股票的金額總數。17、零股交易不到一個成交單位(1手=100股)的股票，如1股、10股，稱為零股在賣出股票時,可以用零股進行委托；但買進股票時不能以零股進行委托，最小單位是手，即100股。 18、委比委比是衡量一段時間內場內買、賣盤強弱的技術指標。它的計算公式為：委比=(委買手數委賣手數)/(委買手數委賣手數)100。若委比為正值，說明場內買盤較強，反之，則說明市道較弱。19、換手率換手率是指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率, 是反映股票流通性的指標之一 。計算公式為： 換手率=(某一段時間內的成交量/流通股數)100%。20、跳空指受強烈利多或利空消息刺激，股價開始大幅度跳動。跳空通常在股價大變動的開始或結束前出現。分時走勢圖 分時走勢圖也叫即時走勢圖，它是把股票市場的交易信息實時地用曲線在坐標圖上加以顯示的技術圖形。坐標的橫軸是開市的時間，縱軸的上半部分是股價或指數，下半部分顯示的是成交量。分時走勢圖是股市現場交易的即時資料。分時走勢圖分為指數分時走勢圖和個股分時走勢圖1、指數分時走勢圖 圖中：白色曲線表示上證交易所對外公布的通常意義下的大盤指數，也就是加權數。 黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數量的多少，將所有股票對上證指數的影響等同對待的不含加權數的大盤指數。 參考白色曲線和黃色曲線的相對位置關系，可以得到以下信息： 當指數上漲，黃色曲線在白色曲線走勢之上時，表示發(fā)行數量少（盤?。┑墓善睗q幅較大；而當黃色曲線在白色曲線走勢之下，則表示發(fā)行數量多（盤大）的股票漲幅較大。 當指數下跌時，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小于大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大于大盤股的跌幅。 紅色、綠色的柱線反映當前大盤所有股票的買盤與賣盤的數量對比情況。紅柱增長，表示買盤大于賣盤，指數將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大于買盤，指數將逐漸下跌。綠柱增長，指數下跌量增加；綠柱縮短，指數下跌量減小。 黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。 2、個股分時走勢圖 如圖所示：圖中：白色曲線表示該種股票的分時成交價格。 黃色曲線表示該種股票的平均價格。 黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。 3、下面是分時走勢圖中經常出現的名詞及含意：A、外盤：成交價是賣出價時成交的手數總和稱為外盤。 B、內盤：成交價是買入價時成交的手數總和稱為內盤。 當外盤累計數量比內盤累計數量大很多，而股價也在上漲時，表明很多人在搶盤買入股票。 當內盤累計數量比外盤累計數量大很多，而股價下跌時，表示很多人在拋售股票。 C、買一，買二，買三為三種委托買入價格，其中買一為最高申買價格。 D、賣一，賣二，賣三為三種委托賣出價格，其中賣一為最低申賣價格。 E、委買手數：是指買一，買二，買三所有委托買入手數相加的總和。 F、委賣手數：是指賣一，賣二，賣三所有委托賣出手數相加的總和。 G、委比：委買委賣手數之差與之和的比值。 委比旁邊的數值為委買手數與委賣手數的差值。當委比為正值時，表示買方的力量比賣方強，股價上漲的機率大；當委比為負值的時候，表示賣方的力量比買方強，股價下跌的機率大。 H、量比：當日總成交手數與近期平均成交手數的比值。如果量比數值大于1，表示這個時刻的成交總手量已經放大；若量比數值小于1，表示這個時刻成交總手萎縮。 I、現手：已經成交的最新一筆買賣的手數。在盤面的右下方為即時的每筆成交明細，紅色向上的箭頭表示以賣出價成交的每筆手數，綠色箭頭表示以買入價成交的每筆手數。K線理論初級 K線圖最早是日本德川幕府時代大阪的米商用來記錄當時一天、一周或一月中米價漲跌行情的圖示法，后被引入股市。K線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測后市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統(tǒng)應用較多的技術分析手段。 其記錄方法如下：（如圖所示）1、日K線是根據股價(指數)一天的走勢中形成的四個價位即：開盤價，收盤價，最高價，最低價繪制而成的。 收盤價高于開盤價時，則開盤價在下收盤價在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。 收盤價低于開盤價時，則開盤價在上收盤價在下，二者之間的長方柱用黑色或實心繪出，稱之為陰線，其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。 2、根據K線的計算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。 周K線是指以周一的開盤價，周五的收盤價，全周最高價和全周最低價來畫的K線圖。月K線則以一個月的第一個交易日的開盤價，最后一個交易日的收盤價和全月最高價與全月最低價來畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。3、根據開盤價與收盤價的波動范圍，可將線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動范圍（如圖所示）。極陰線和極陽線的波動范圍在0.5%左右； 小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6-1.5%； 中陰線和中陽線的波動范圍一般在1.6-3.5%； 大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。4、下面以帶有成交量的分時走勢圖，分別說明數種典型的單個日線圖的形成過程和不同含義。分時走勢圖記錄了股價的全天走勢，不同的走勢形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價走勢不同而各具不同的含義。A.小陽星:全日中股價波動很小，開盤價與收盤價極其接近，收盤價略高于開盤價。小陽星的出現，表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無法預測，此時要根據其前期線組合的形狀以及當時所處的價位區(qū)域綜合判斷（見博士班線組合部分的介紹）。B.小陰星:小陰星的分時走勢圖與小陽星相似，只是收盤價格略低于開盤價格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。C.小陽線: 其波動范圍較小陽星增大，多頭稍占上風，但上攻乏力，表明行情發(fā)展撲朔迷離。如果在低價位區(qū)域出現上吊陽線，如圖所示，股價表現出探底過程中成交量萎縮，隨著股價的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態(tài)，并最終以陽線報收，預示后市股價看漲。如果在高價位區(qū)域出現上吊陽線，股價走出如圖所示的形態(tài)，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。E.下影陽線: 它的出現，表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力，股價先跌后漲，行情有進一步上漲的潛力。F.上影陽線:顯示多方攻擊時上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動作，說明此時浮動籌碼較多，漲勢不強。G.穿頭破腳陽線: 股價走出如圖所示的圖形說明多方已占據優(yōu)勢，并出現逐波上攻行情，股價在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預示后市看漲。 同樣為穿頭破腳陽線，股價走勢若表現出在全日多數時間內橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時，預示次日可能跳空高開后低走。 還有一種情況，股價走勢若表現為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時，可能是當日主力通過振蕩洗盤驅趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。H.光頭陽線:光頭陽線若出現在低價位區(qū)域，在分時走勢圖上表現為股價探底后逐浪走高且成交量同時放大，預示為一輪上升行情的開始。如果出現在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。I.光腳陽線: 表示上升勢頭很強，但在高價位處多空雙方有分歧，購買時應謹慎。J.上影陽線: 表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升局勢尚不明朗。 K.光頭光腳陽線:表明多方已經牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢強烈。L.小陰線:表示空方呈打壓態(tài)勢，但力度不大。M.光腳陰線: 光腳陰線的出現表示股價雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛荽驂菏构蓛r以陰線報收。N.光頭陰線: 如果這種線型出現于低價位區(qū)，說明抄低盤的介入使股價有反彈跡象，但力度不大。 O.下影陰線、下影十字星、T形線: 這三種線型中的任何一種出現在低價位區(qū)時，都說明下檔承接力較強，股價有反彈的可能。P.上影陰線、倒T形線:這兩種線型中的任何一種出現在高價位區(qū)時，說明上檔拋壓嚴重，行情疲軟，股價有反轉下跌的可能；如果出現在中價位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。Q.十字星: 這種線型常稱為變盤十字星，無論出現在高價位區(qū)或低價位區(qū)，都可視為頂部或底部信號，預示大勢即將改變原來的走向。R.大陰線:股價橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據了主導優(yōu)勢，次日低開的可能性較大。如果股價走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說明空方已占盡優(yōu)勢，多方無力抵抗，股價被逐步打低，后市看淡。K線組合理論 線圖譜中蘊涵著豐富的東方哲學思想，以陰陽之變表現出了多空雙方勢的相互轉換。單一的線代表的是多空雙方一天之內戰(zhàn)斗結果，不足以反映連續(xù)的市場變化，多條線的組合圖譜才可能更詳盡地表述多空雙方一段時間內勢的轉化。多空雙方中任何一方突破盤局獲得優(yōu)勢，都將形成一段上漲或下跌的行情，這也就是所謂勢在必行。而隨著這種行情的不斷發(fā)展，又為對方積攢著反攻的能量，也就是盛極而衰。研究線組合圖譜的目的，就是通過觀察多空勢力強弱盛衰的變化，感受雙方勢的轉化，順勢而為，尋找并參與蓄勢待發(fā)的底部，抱牢大勢所趨的上漲股票，規(guī)避強弩之末的頂部風險。 線圖譜要結合成交量和移動平均線共同使用。成交量是多空雙方搏殺過程中能量損耗的表述，移動平均線則是雙方進攻與退守的一道道防線。這種圖形組合是東方哲學與西方統(tǒng)計學的完美結合。 以下結合圖例分別介紹。 底部的幾種K線組合形態(tài)（一）紅三兵:在暴跌行情之后，空方已無力繼續(xù)打低股價，股價在低價區(qū)呈一字形窄幅波動，小陽線與小陰線交替出現，成交量萎縮。經過較長時間整理之后，多方積蓄了足夠上升的能量，伴隨著成交量的均勻放大，盤面出現連續(xù)上升的三根小陽線，使股價突破盤局開始上升。這三根小陽線稱為紅三兵，它的出現預示后市大幅上升的可能性很大。（二）圓弧底:隨著股價逐漸被打低，空方能量消耗極大，多空雙方進入對峙階段，此時股價走勢平穩(wěn)，成交量萎縮。繼而多方逐一步反攻，伴隨著成交量的放大，股價逐步上升，連續(xù)突破三條移動平均線的壓力，并創(chuàng)出近期新高，說明多方已占據主導優(yōu)勢，股價后市必將上漲。（三）V字形底部: 當空方連續(xù)將股價打低作空能量耗竭時，多方立即發(fā)起反攻，不給空方喘息的機會，在成交量的配合下，將股價逐步推高，形成V字形上升趨勢。（四）反轉十字星:在下跌行情中出現十字星，說明下檔承接力較強，隨著后面陽線的出現，表明多方不僅在十字星處有效阻擋住空方的進攻，并發(fā)起了反攻，此時可以確認這是反攻十字星，后市將被多方控制逐漸走高。 （五）W底（雙重底）:空方連續(xù)三根陰線，打壓能量殆盡，多方發(fā)起反攻，但在前期密集成交區(qū)的高度受阻回落，但股價卻未跌破前期低點，接著，多方再次發(fā)起反攻，一舉突破前期阻力位，逐步走高。當股價從第二谷底上升超過頂點價格的3%，可視為有效突破。股價的這種走勢形成雙底，為后市上升打下伏筆。 （六）頭肩底:股價經過長期下跌后，成交量明顯減少，股價走緩并略有反彈，成交量略有增加，形成左肩。緊接著繼續(xù)下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股價回升超過左肩低價位，形成頭肩底，又再次回檔下探，形成另一個底部即右肩，此底部不低于頭肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下將股價拉起，如股價上升超過頸線位3%則可確認后市的上升走勢，其股價上升的最小幅度為底至頸線的股價垂直距離。 （七）低檔位五陽線:在低價區(qū)連續(xù)出現五條或五條以上的小陽線，說明逢低吸納者眾多，買盤強勁，底部已經形成，多方蓄積的能量即將爆發(fā)，后市上漲的可能性極大。移動平均線 移動平均線(MA):(Moving Average)是以道.瓊斯的平均成本概念為理論基礎，采用統(tǒng)計學中移動平均的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發(fā)展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。 移動平均線依計算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日） 和長期（如60日、120日）移動平均線。 移動平均線依算法分為算術移動平均線、線型加權移動平均線、階梯形移動平均線、平滑移動平均線等多種，最為常用的是下面介紹的算術移動平均線。 （一）、計算方法： MA = (C1+C2+C3+Cn)/n 為每日收盤價。 n為計算周期。一般n定為5，10，30，60 最常用的是五日、十日和三十日的移動平均線。 移動平均線通常與股價線一同使用。 （二）、移動平均線所表示的意義： 1、上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均線，形成的交叉叫黃金交叉。預示股價將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。 2、當短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預示股價將下跌。如上圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉。3、在上升行情進入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預示股價將大幅上漲。 4、在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預示股價將大幅下跌。（見上圖） 5、在上升行情中股價位于移動平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當股價回檔至移動平均線附近，各條移動平均線依次產生支撐力量，買盤入場推動股價再度上升，這就是移動平均線的助漲作用。6、在下跌行情中，股價在移動平均線的下方，呈空頭排列的移動平均線可以視為空方的防線，當股價反彈到移動平均線附近時，便會遇到阻力，賣盤涌出，促使股價進一步下跌，這就是移動平均線的助跌作用。（見上圖） 7、移動平均線由上升轉為下降出現最高點，和由下降轉為上升出現最低點時，是移動平均線的轉折點。預示股價走勢將發(fā)生反轉。（見上圖） （三）、葛南維移動平均線八大法則:(如圖所示) 1、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。2、股價位于移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線后又再度上升時為買進時機。 3、股價位于移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時為買進時機。 4、股價位于移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時為買進時機。 5、股價位于移動平均線之上運行，連續(xù)數日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內購買股票者獲利豐厚，隨時都會產生獲利回吐的賣壓，應暫時賣出持股。 6、移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應賣出所持股票。 7、股價位于移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現下跌趨勢，此時為賣出時機。 8、股價反彈后在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。 以上八大法則中第三條和第八條不易掌握，具體運用時風險較大，在未熟練掌握移動平均線的使用法則前可以考慮放棄使用。 第四條和第五條沒有明確股價距離移動平均線多遠時才是買賣時機，可以參照乖離率來解決（將在中級學校中詳講）。 （四）移動平均線的買進時機： 1、股價曲線由下向上突破5日、10日移動平均線，且5日均線上穿 10 日均線形成黃金交叉，顯現多方力量增強，已有效突破空方的壓力線，后市上漲的可能性很大，是買入時機。 2、股價曲線由下向上突破5日、10日、30日移動平均線，且三條移動平均線呈多頭排列，顯現說明多方力量強盛，后市上漲已成定局，此時是極佳的買入時機。（見上圖）3、在強勢股的上升行情中，股價出現盤整，5日移動平均線與10日移動平均線糾纏在一起，當股價突破盤整區(qū)，5日、10日、30日移動平均線再次呈多頭排列時為買入時機。 4、在多頭市場中，股價跌破10日移動平均線而未跌破30日移動平均線，且30日移動平均線仍向右上方挺進，說明股價下跌是技術性回檔，跌幅不致太大，此時為買入時機。5、在空頭市場中，股價經過長期下跌，股價在5日、10日移動平均線以下運行，恐慌性拋盤不斷涌出導致股價大幅下跌，乖離率增大，此時為搶反彈的絕佳時機，應買進股票。（五）、移動平均線的賣出時機： 1、在上升行情中，股價由上向下跌破5日、10日移動平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動平均線上升趨勢有走平跡象，說明空方占有優(yōu)勢，已突破多方兩道防線，此時應賣出持有的股票，離場觀望。2、股價在暴跌之后反彈，無力突破10日移動平均線的壓力，說明股價將繼續(xù)下跌，此時為賣出時機。3、股價先后跌破5日、10日、30日移動平均線，且30日移動平均線有向右下方移動的趨勢，表示后市的跌幅將會很深，應迅速賣出股票。4、股價經過長時間盤局后，5日、10日移動平均線開始向下，說明空方力量增強，后市將會下跌，應賣出股票。5、當60日移動平均線由上升趨勢轉為平緩或向下方轉折，預示后市將會有一段中級下跌行情，此時應賣出股票。6、股價下跌反彈時，股價向上逐次攻破5日，10日、30日均線，當股價在10日移動平均線上方運行，與10移動平均線之間的距離突然拉大，且K線出現射擊之星，表示近期內獲利盤豐厚，多方力量轉弱，空方力量增強，反彈將結束，此時應拋出所持股票。平滑異同移動平均線 趨向指標平滑異同移動平均線(MACD)(Moving Average Convergence Divergence) 是Geral Appel 于1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指標。（一）、公式如下所示： 加權平均指數（DI）=（當日最高指數+當日收盤指數+2倍的當日最低指數） 十二日平滑系數（L12）=2/（12+1）=0.1538 二十六日平滑系數（L26）=2/（26+1）=0.0741 十二日指數平均值（12日EMA）=L12當日收盤指數+11/（12+1）昨日的12日EMA 二十六日指數平均值（26日EMA）=L26當日收盤指數+25/（26+1）昨日的26日EMA 差離率（DIF）=12日EMA-26日EMA 九日DIF平均值（DEA） =最近9日的DIF之和/9 柱狀值（BAR）=DIF-DEA MACD=（當日的DIF-昨日的DIF）0.2+昨日的MACD （二）應用原則：1.當DIF由下向上突破MACD，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時BAR（綠柱線）縮短，為買入信號。 2.當DIF由上向下突破MACD，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時BAR(紅柱線)縮短，為賣出信號。3.頂背離：當股價指數逐波升高，而DIF及MACD不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離。預示股價即將下跌。如果此時出現DIF兩次由上向下穿過MACD，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。（見上圖）。 4.底背離：當股價指數逐波下行，而DIF及MACD不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預示著股價即將上漲。如果此時出現DIF兩次由下向上穿過MACD，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。MACD主要用于對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當股價處于盤局或指數波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當股價在短時間內上下波動較大時，因MACD的移動相當緩慢，所以不會立即對股價的變動產生買賣信號。超買超賣指標 隨機指標（KDJ）由 George CLane 創(chuàng)制。它綜合了動量觀念、強弱指標及移動平均線的優(yōu)點，用來度量股價脫離價格正常范圍的變異程度。 KDJ指標考慮的不僅是收盤價，而且有近期的最高價和最低價，這避免了僅考慮收盤價而忽視真正波動幅度的弱點。 （一）、計算公式 公式的推導過程如下所示： AX=當前收盤價-9天以來的最低價 BX=9天以來的最高價-9天以來的最低價 RSV=AX/BX100K=2/3前一日K+1/3RSV D=2/3前一日D+1/3K J=3D-2K 第一次計算時，前一日的KD皆以50代替 隨機指數以K,D,J三個符號表示。 （二）、應用原則： 1、當白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的現象，并且K值由下向上連續(xù)兩次交叉黃色的D值時，股價會產生較大的漲幅。 2、當白色的K值在50以上的高水平，形成一頂比一頂低的現象，并且K值由上向下連續(xù)兩次交叉黃色的D值時，股價會產生較大的跌幅。3、白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉而向下探底后，K線再次向上交叉D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉風洞。如上圖所示，當出現向上反轉風洞時股價將上漲。如下圖所示，反之叫做向下反轉風洞。出現向下反轉風洞時股價將下跌。4、K值大于80，短期內股價容易向下出現回檔；K值小于20，短期內股價容易向上出現反彈；但在極強、極弱行情中、D指標會在超買、超賣區(qū)內徘徊，此時應參考VR、ROC指標以確定走勢的強弱。5、在常態(tài)行情中，D值大于80后股價經常向下回跌；D值小于20后股價易于回升。在極端行情中，D值大于90，股價易產生瞬間回檔；D值小于15，股價易產生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經反轉。6、J值信號不常出現，可是一旦出現，可靠性相當高。當J值大于100時，股價會形成頭部而出現回落；J值小于0時，股價會形成底部而產生反彈。動 向 指 數 動向指數（DMI）（Directional Movement Index）又稱移動方向指數，是J. Welles Wilder 于1978年提出的一種用于判斷行情是否已經發(fā)動的技術指標。計算公式如下： 1. 真實波幅TR1值： 當日收盤價-當日最低價 當日最高價-昨日收盤價 當日最低價-昨日收盤價 以上三者的最大值為TR1 2.上升指標線（+DM）=當日最高價-昨日最高價(負值或零記為0) 下降指標線（-DM）=昨日最低價-當日最低價(負值或零記為0) 3.N日的真實波幅(TRn)=N日的TR值之和(計算時常設N=7或7的倍數) 7日的真實波幅(TR7)=7日的TR值之和 4.+DM7=近7天的+DM之和 -DM7=近7天的-DM之和 5.+DI7=+DM7/TR7 -DI7=-DM7/TR7 6.DI差=+DI-|-DI| DI和=+DI+|-DI| 7.DX=DI差-DI和 8.第十五天開始計算ADX值： ADX=(第14天的ADX*6+第15天的DX)/7 （首次計算時，第14天的ADX用第8天到第14天的DX的總和平均數代替，從第16天開始恢復成用前一天的ADX值計算。） 9.第21天開始計算ADRX： ADRX=（第21天的ADX+第15天的ADX）/2 動向指數的計算過程中需要事先分別計算出真實波幅（TR）、上升指標線（DM）、下降指標線（DM）和平均移動指數線（ADX）。 應用原則： 1DMI主要應用于判別股價的走勢，一般不使用它的交叉信號作為買賣信號。 2當DI從下向上突破DI時，既白色的+DI曲線上穿黃色的-DI曲線。股價將上漲； 當DI從上向下突破DI時，既白色的+DI曲線下穿黃色的-DI曲線。股價將下跌。 3當ADX脫離2030之間上行，不論當時的行情是上漲或下跌，都預示股價將在一段時間維持原先的走勢。如上圖所示，當紫色的ADX曲線脫離20-30之間上行，股價將繼續(xù)原來的下跌走勢。如下圖所示，當紫色的ADX曲線脫離20-30之間上行，股價仍然維持其原有的上升趨勢。 4當ADX位于DI與DI下方，特別是在20之下時，表示股價已經陷入泥沼，應遠離觀望。 5當綠色的ADXR曲線低于20時，所有指標都將失去作用，應果斷離市。 6在一般的行情中，ADX的值高于50以上時，突然改變原來的上升態(tài)勢調頭向下，無論股價正在上漲還是下跌都代表行情即將發(fā)生反轉。此后ADX往往會持續(xù)下降到20左右才會走平。但在極強的上漲行情中，如圖所示。 ADX在50以上發(fā)生向下轉折，僅僅下降到4060之間，隨即再度回頭上升，在此期間，股價并未下跌而是走出橫盤整理的態(tài)勢。隨著ADX再度回升股價向上猛漲，這種現象稱為半空中轉折。也是大行情即將來臨的征兆。但在實際操作中仍遵循ADX高于50以上發(fā)生向下轉折，即拋出持股離場觀望，在確認半空中轉折成立后再跟進的原則。 7當DI與-DI相交之后，ADX會隨后與ADXR交叉，此時如果行情上漲，將是最后一次買入機會；如果行情下跌，將是最后一次賣出機會。如圖所示，白色的+DI上穿黃色的-DI之后不久，紫色的ADX就上穿綠色的ADXR，隨即股價開始大幅上揚。累積能量線 累積能量線（OBV）(On Balance Volume )又稱能量潮，是美國投資分析家 Joe.Granville 于1981年創(chuàng)立的，它的理論基礎是能量是因，股價是果，即股價的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動趨勢來分析股價轉勢的技術指標。計算OBV，首先要累計上市股票每日的總成交量，逐點連成曲線。 計算公式如下： 累積能量線（OBV）=前一天的OBV當日成交量 （當日收盤價高于前日收盤價，成交量定義為正值，取加號；當日收盤價低于前日收盤價，成交量定義為負值，取減號；二者相等時計為0） OBV線需要與股價曲線并列于同一圖中相互參照使用 應用原則：1.如圖所示： OBV線呈N字形波動，當OBV線超越前一次字形的高點時，則記下一個向上的箭頭；當OBV線跌破前一次的低點時，就記下一個向下的箭頭。 2當OBV線連續(xù)形成字形上漲狀態(tài)，則上漲的股價將要出現反轉。 3當OBV線在連續(xù)小字形上漲時，又出現大N字形上漲狀態(tài)，則行情隨時可能出現反轉。4BV線的走向與股價曲線產生背離時，說明當時的走勢是虛假的，不管當時股價是上漲行情還是下跌行情，都隨時有反轉的可能，需要格外留心。5OBV線如果持續(xù)一個月以上橫向移動后突然上沖，預示大行情隨時可能發(fā)生。如圖OBV經過長達一個月的橫盤突然上沖，在成交量的配合下，股價一路上揚。相對強弱指標 相對強弱指標（RSI）（ Relative Strength Index ）是由 Wells Wider 創(chuàng)制的一種通過特定時期內股價的變動情況計算市場買賣力量對比，來判斷股票價格內部本質強弱、推測價格未來的變動方向的技術指標。計算公式的推導過程如下所示：相對強弱指標（RSI）=（N日內上漲總幅度平均值/ N日內上漲總幅度和下跌總幅度平均值）100%一般短期RSI設N6，長期RSI設N12。RSI值永遠在0-100之內變動。應用原則：1白色的短期RSI值在20以下，由下向上交叉黃色的長期RSI值時為買入信號。(見下圖)2白色的短期RSI值在80以上，由上向下交叉黃色的長期RSI值時為賣出信號。(見下圖)3短期RSI值由上向下突破50，代表股價已經轉弱。(見下圖)4短期RSI值由下向上突破50，代表股價已經轉強。(見下圖) 5當RSI值高于80進入超買區(qū)，股價隨時可能形成短期回檔。6當RSI值低于20進入超賣區(qū)，股價隨時可能形成短期反彈。7股價一波比一波高，而RSI一波比一波低。形成頂背離，行情可能反轉下跌。用RSI判斷底部圖形較不明顯。8將RSI的兩個連續(xù)低點A、B連成一條直線（見圖），當RSI向下跌破這條線時，為賣出信號。9將RSI的兩個連續(xù)峰頂C、D連成一條直線（見上圖），當RSI向上突破這條線時，為買入信號。10為了確認RSI是否進入超買區(qū)超賣區(qū)或是否穿越了50中界線應盡量使用長期RSI，以減少騙線的發(fā)生。如圖白色的短期RSI下穿50中界，但黃色的長期RSI未下穿，說明其上升走勢并未改變，下穿50的短期RSI為騙線，股價后期的逐波上揚證實了這一點。11在股價盤整期間應放棄使用指標，轉而觀察指標中的是否已經走出泥潭。（見上圖）12在較強的強勢漲跌行情中，如果及指標顯示股價為強勢，則放棄使用指標。(見上圖) 乖 離 率 乖離率（BIAS）又稱為值，是反映股價在波動過程中與移動平均線偏離程度的技術指標。它的理論基礎是：不論股價在移動平均線之上或之下，只要偏離距離過遠，就會向移動平均線趨近，據此計算股價偏離移動平均線百分比的大小來判斷買賣時機。計算公式如下:乖離率=(當日收盤價-N日內移動平均價)/N日內移動平均價100%5日乖離率=(當日收盤價-5日內移動平均價)/5日內移動平均價100%式中的日按照選定的移動平均線日數確定,一般定為5，10。由計算公式可以看出，當股價在移動平均線之上時，稱為正乖離率，反之稱為負乖離率；當股價與移動平均線重合，乖離率為零。在股價的升降過程中，乖離率反復在零點兩側變化，數值的大小對未來股價的走勢分析具有一定的預測功能。正乖離率超過一定數值時，顯示短期內多頭獲利較大，獲利回吐的可能性也大，呈賣出信號；負乖離率超過一定數值時，說明空頭回補的可能性較大，呈買入信號。買賣原則：在個股中無論是上漲行情還是下跌行情，只要趨勢穩(wěn)定乖離率都將波動在一個常態(tài)范圍內，若超出常態(tài)則可視為乖離率過大，股價將向移動平均線靠近，因各種股價價位不同其常態(tài)波動范圍無法確定，但在計算機圖表中可看出個股乖離率的波動范圍。其它規(guī)律大致相同，如圖四川長虹。白色曲線是5日乖離率；黃色曲線是10日乖離率。其5日乖離率波動常態(tài)為正負10。1、在持續(xù)穩(wěn)定的上升行情中，如下圖。5日，10日乖離率均在0軸線之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，當股價橫盤整理或回調時，5日乖離率向下移動，在接近或略低于0軸位即向上反彈，說明股價的上升趨勢沒有改變，可繼續(xù)持有。2反彈行情中，以深發(fā)展為例（其下跌時5日乖離率常態(tài)范圍可視為正負5）。5日、10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當5日乖離率超過負的常態(tài)值時，發(fā)生反彈。當5日乖離率隨反彈的股價上升接近或超過正的常態(tài)數值時，反彈將結束。3上漲行情中，以天津磁卡為例，其常態(tài)范圍波動在正負5之間。5日乖離率超過正的常態(tài)數值，且與股價出現頂背離時，即股價創(chuàng)出新高而5日乖離率無法創(chuàng)出新高，反而走出一波比一波的形態(tài)。可視為頭部信號，應適時賣出股票。4 下跌行情中，以深萬科為例，其常態(tài)波動范圍在正負7之間。5日乖離率超過負的常態(tài)數值，且與股價出現底背離時，即股價創(chuàng)出新低而5日乖離率未創(chuàng)出新低，反而走出一波比一波高的形態(tài)?？梢暈榈撞啃盘?，可逢低購入股票。5對上證指數而言，乖離率有以下具體表現：1、5日乖離率波動的常態(tài)范圍在正負2之間。2、在持續(xù)上升行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正2時，指數將橫盤或回調整理。整理過程中，5日乖離率調頭向下，在接近或略低于0軸位時，即反彈向上，說明上升趨勢沒有改變。3、在上升行情中，當5日乖離率超過正5，可視為轉勢信號，此時應密切注視指數變化；當5日乖離率與指數出現頂背離時，可視為頂部信號，此時應盡快離場觀望。4、在下跌行情中5日乖離率超過負6，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上，當5日乖離率向上超過正2時，反彈將結束。5、 下跌行情中5日乖離率大大超過負的常態(tài)范圍，且指數與5日乖離率出現底背離時，既指數創(chuàng)出新低而5日乖離率卻走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時介入。對深圳成分指數而言，其乖離率具體表現如下：1、5日乖離率波動的常態(tài)范圍在正負7之間。2、在持續(xù)多頭行情中，5日、10日乖離率均在0軸位之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，5日乖離率接近或略超過正7時，指數將橫盤或回調整理。整理過程中，5日乖離率調頭向下，在接近或略低于0軸位時，即反彈向上，說明上升趨勢沒有改變。3、在穩(wěn)步攀升的多頭行情中，5日乖離率在常態(tài)波動，即說明上升行情穩(wěn)定；若5日乖離率大于正7，則可視為轉勢信號，此時應密切觀察股價變化，如果出現頂背離，既指數創(chuàng)出新高而5日乖離率走出一波比一波低的形態(tài)。則可視為頭部，應盡快離場觀望。4、在下跌行情中，5日乖離率超過負7，將有反彈發(fā)生。在反彈過程中，5日10日乖離率均在0軸位之下，且5日乖離率在10日乖離率之上。當5日乖離率向上超過0 時，反彈將結束。5、在下跌行情中，5日乖離率大大超過負的常態(tài)值，且指數與5日乖離率出現底背離時，既指數創(chuàng)出新低而5日乖離率走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時介入。以上數字僅僅是參考值，投資者應在實踐中根據個股乖離率的波動常態(tài)來確定自己的操作規(guī)律。 江 恩 理 論 江恩理論是以研究、預測市場為主的，江恩通過數學、幾何學、天文學的綜合運用，建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由于他的分析方法具有非常高的準確性，有時達到令人不可思議的程度，因此很多研究者非常注重江恩的測市系統(tǒng)。但在測市系統(tǒng)之外，江恩還建立一整套操作系統(tǒng)，當測市系統(tǒng)發(fā)生失誤時，操作系統(tǒng)將及時補救。江恩之所以可以達到非常高的準確性，就是將測市系統(tǒng)和操作系統(tǒng)一同使用，雙劍合璧。 江恩在1949年出版了他最后一本重要著作在華爾街45年，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠披露了縱橫市場數十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴格的按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進行操作。江恩認為，進行交易必須根據一套既定的交易規(guī)則去操作，而不能隨意買賣，永不盲目猜測市場的發(fā)展情況。隨著時間的轉變，市場的條件也會跟隨轉變，投資者必須學會跟隨市場的轉變而轉變，而不能認死理。江恩告誡投資者：在你輸錢之前請先細心研究市場，因為你可能會作出與市場完全相反的錯誤的買賣決定，同時你必須學會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者并不是不犯錯誤，因為在證券市場中面對千變萬化、捉摸不定的市場，任何一個人都可能犯錯誤，甚至是嚴重的錯誤。但成敗的關鍵是成功者懂得如何去處理錯誤，不使其繼續(xù)擴大；而失敗者因猶豫不決、憂柔寡斷任其錯誤發(fā)展，并造成巨大的損失。江恩認為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失：1、在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強調做短線常會導致不小的損失。2、投資者沒有設下止損點，以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因為沒有設置合適的止損點，結果任其錯誤無限發(fā)展，損失越來越大。因此，學會設置止損點以控制風險是投資者必須學會的基本功之一。還有一些投資者、甚至是一些市場老手，雖然設了止損點，但在實際操作中并不堅決執(zhí)行。結果因一念之差，遭受巨大損失。 3、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學習市場知識，而是憑想當然辦事或主觀認為市場如何如何，不會辨別消息的真?zhèn)?，結果接受錯誤誤導，遭受巨大損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學來的知識來指導實踐，結果不加區(qū)別的套用，造成巨大損失。江恩強調的是市場的知識，實踐的經驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當長時間才會真正有所體會。江恩十二條買賣規(guī)則是江恩經過45年在華爾街投資經驗的總結，并一直指導江恩成功的操作。十二條買賣規(guī)則簡介如下：1、判斷市勢，再做出買賣決定2、在單底、雙底或三底水平線附近入市買入3、根據市場波動的百分比買賣4、根據三星期上升趨勢或下跌趨勢，決定買賣5、把握市場分段波動規(guī)律6、利用5或7點波動買賣 7、關注成交量8、考慮時間因素 9、當出現新低或新高時買入 10、判斷大勢趨勢的轉向，決定買賣方向 11、尋找最安全的買賣點 12、發(fā)現快速市場的價位波動江恩理論的測市系統(tǒng)部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統(tǒng)和買賣規(guī)則卻清楚明確，非常容