財務報表中務項率的計算.doc

財務報表上各種率的計算一、償債能力（一）資產負債率資產負債率=負債總額/資產總額100%（二）流動比率流動比率=流動資產/流動負債100%2.1 流動資金的周轉流動資產大于流動負債，一般表明償還短期能力強，流動比率越高，企業(yè)資產的流動性越大，表明企業(yè)有足夠變現(xiàn)的資產用于償債，但是，并不是流動比率越高越好。因為，比率太大表明流動資產占用較多，會影響經營資金周轉效率和獲利能力；如果比率過低，又說明償債能力較差。所以，一般認為，合理的最低流動比率是2。這是因為，處在流動資產中，變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性大的流動資產至少要等于流動負債，企業(yè)的償債能力才會有保證。流動資產周轉率指一定時期內流動資產平均占用額完成產品銷售額的周轉次數(shù)，是主營業(yè)務收入凈額與全部流動資產的平均余額的比值，反映流動資產周轉速度和流動資產利用效果。周轉速度快，會相對節(jié)約流動資產，等于相對擴大資產投入，增強企業(yè)盈利能力；而延緩周轉速度，需要補充流動資產參加周轉，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。流動資產周轉率=主營業(yè)務收入凈額流動資產平均占用額主要特點：1、流動資產占用形態(tài)具有變動性；2、流動資產占用數(shù)量具有波動性；3、流動資產循環(huán)與生產經營周期具有一致性。2.2 流動資產管理的意義1、有利于保證企業(yè)生產經營活動順利進行；2、有利于提高企業(yè)流動資金的利用效果；3、有利于保持企業(yè)資產結構的流動性，提高償債能力，維護企業(yè)信譽。2.3 流動資產的構成流動資產的內容包括貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款和存貨等。由于各項目的特點不同，應根據(jù)各自不同的要求，分別進行審查。1、在實物形態(tài)上，流動資產基本上體現(xiàn)為各部門以及居民的物資儲備。包括：（1）處于生產和消費準備狀態(tài)的流動資產，是指生產單位儲備的生產資料和消費部門及居民儲備的消費品；（2）處于代售狀態(tài)的流動資產。是指生產部門和流通部門庫存尚未出售的生產資料和消費品儲備以及國家儲藏的后備性物資；（3）處于生產過程中的流動資產。是指生產單位的在制品、半成品儲備。2、按照流動性大小可分為速動資產和非速動資產。包括：（1）速動資產是指在很短時間內可以變現(xiàn)的流動資產，如貨幣資金、交易性金融資產和各種應收款項。（2）非速動資產包括存貨、待攤費用、預付款、一年內到期的非流動資產以及其他流動資產。2 主要分類 從不同的角度，可以有不同的分類方式。而且，不同的行業(yè)也有不同的流動資產構成。（I）按照流動資產在企業(yè)生產經營中所起的作用1、工業(yè)企業(yè)的流動資產可分為：（1）儲備資產：從購買到投人生產為止，處于生產準備階段的流動資產，包括原材料及主要材料、輔助材料、燃料、修理用備件、低值易耗品、包裝物、外購半成品等；（2）生產資產：從投入到產成品制成入庫為止，處于生產過程中的流動資產，包括在產品、自制半成品、待攤費等；（3）成品資產：從產品入庫到產品銷售為止，處于產品待銷過程中的流動資產，包括產成品和準備銷售的半成品和零部件等；（4）結算資產：指各種發(fā)出商品、應收帳款、應收票據(jù)等；（5）貨幣資產：指銀行存款、庫存現(xiàn)金等。2、商業(yè)企業(yè)的流動資產可分為：（1）商品資產：包括庫存商品和在途商品等；（2）非商品資產：包括包裝物、物料用品、低值易耗品、待灘費用；（3）結算資產：包括各種應收、預付款、應收票據(jù)等；（4）貨幣資產：包括銀行存款、庫存現(xiàn)金等。工業(yè)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)中同種流動資產的構成比例有很大不同,商業(yè)企業(yè)的比重大大高于工業(yè)企業(yè)。（II）按流動資產的表現(xiàn)形態(tài)可分為貨幣性流動資產和實物形態(tài)的流動資產。貨幣性流動資產以貨幣形態(tài)存在，包括上述結算資產和貨幣資產；實物形態(tài)流動資產包括上述儲備資產、生產資產、成品資產等，是流動資產價格鑒證的重點。（III）按對流動資產進行計劃管理的需要可分為定額流動資產和非定額流動資產。定額流動資產是流動資產的基本組成部分，包括原材料、輔助材料、在產品、自制半成品、產成品等；非定額流動資產包括結算資產和貨幣資金。(三)速動比率速動比率=速動資產/流動負債100%3.1 速動資產的概念速動資產是指流動資產減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、一年內到期的非流動資產和其他流動資產等之后的余額?！八賱淤Y產”可能是正值，也可能是負值。如果金融機構的“速動資產”是負值，即它不能應付擠提的風險，除非有外部財力支持。通常它等于企業(yè)的全部流動資產扣除可能在市場上迅速脫手的那部分存貨后的余額，是考察企業(yè)償債能力的常用指標之一。3.2主要內容速動資產包括現(xiàn)金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款(扣除壞賬損失)、其他應收款等。存貨、待攤費用、待處理流動資產損失、一年內到期(或收回)的長期投資則屬于非速動資產。注: 速動資金不只是現(xiàn)金加不記名有價證券的總和金額。3.3 計算方法1、減法，即：速動資產=流動資產-存貨-待攤費用2、加法，即：速動資產=流動資產+短期可上市證券+應收賬款凈值3.4 流動負債短期負債也叫流動負債二、財務效益（一）凈資產收益率凈資產收益率=稅后利潤/所有者權益假定某公司年度稅后利潤為2億元，年度平均凈資產為15億元，則其本年度之凈資產收益率就是1333%（即(2億元/15億元)*100%）。凈資產收益率也叫凈值報酬率或權益報酬率，該指標有兩種計算方法：一種是全面攤薄凈資產收益率；另一種是加權平均凈資產收益率。不同的計算方法得出不同凈資產收益率指標結果，那么如何選擇計算凈資產收益率的方法就顯得尤為重要。（二）銷售利潤率銷售利潤率=利潤總額/ 營業(yè)收入100%公式中產品銷售凈收入是指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額。銷售利潤越高，說明銷售獲利水平越高。在產品銷售價格不變的條件下，利潤的多少要受產品成本和產品結構等的影響。產品成本降低，產品結構中利潤率高的產品比重上升，銷售利潤率就提高；反之，產品成本上升，產品結構中利潤率高的產品比重下降，銷售利潤率就下降。分析、考核銷售利潤率，對改善產品結構，促進成本降低等有積極的作用?；痉诸?：1、銷售收入利潤率銷售收入利潤率是指企業(yè)實現(xiàn)的總利潤對同期的銷售收入的比率。用以反映企業(yè)銷售收入與利潤之間的關系。其計算公式表示如下：銷售收入利潤率=利潤總額/銷售收入100%銷售收入是指企業(yè)銷售產品或者提供勞務等取得的收入，包括產品銷售收入和其他銷售收入。銷售收入增加，實現(xiàn)的利潤總額也會增加，當降低成本、費用時，企業(yè)的銷售收入利潤率也會增加。2、銷售成本利潤率銷售成本利潤率是指一定時期內實現(xiàn)的利潤額與耗費的銷售成本總額之間的比率。用公式表示如下：銷售成本利潤率=利潤總額/產品銷售成本100%（三）凈利潤率凈利潤率=（凈利潤主營業(yè)務收入）100%1、基本概念 利潤率又稱銷售凈利率是反映公司盈利能力的一項重要指標，是扣除所有成本、費用和企業(yè)所得稅后的利潤率。計算公式為：凈利潤率=（凈利潤主營業(yè)務收入）100%凈利潤=利潤總額（1所得稅率）利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入營業(yè)外支出營業(yè)利潤=營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加期間費用資產減值損失+公允價值變動收 益公允價值變動損失 + 投資收益（投資損失）2、主要特點 只關注凈利潤的絕對額增減變動不足以反映公司盈利狀況的變化，還需要結合主營業(yè)務收入的變動。例如，如果主營業(yè)務收入增長率快于凈利潤增長率，則公司的凈利潤率會出現(xiàn)下降，說明公司盈利能力在下降，反之亦然。所以，凈利潤率比凈利潤更能說明問題。但是，如果凈利潤中存在大量非經常性損益、非主營收入，以及所得稅變動，這樣的凈利潤率質量會下降，不能完全反映公司業(yè)務的盈利狀況，這時營業(yè)利潤率或EBITDA利潤率就是更好的指標。 三、資金營運（一）總資產周轉率總資產周轉率=銷售收入/總資產1、名詞定義 總資產周轉率（Total Assets Turnover）是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產總額的比率?？傎Y產周轉率是考察企業(yè)資產運營效率的一項重要指標，體現(xiàn)了企業(yè)經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產的管理質量和利用效率。通過該指標的對比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產的運營效率和變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產利用上的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產品市場占有率、提高資產利用效率、一般情況下，該數(shù)值越高，表明企業(yè)總資產周轉速度越快。銷售能力越強，資產利用效率越高。2、計算公式 總資產周轉率（次）=營業(yè)收入凈額/平均資產總額總資產周轉率=銷售收入/總資產總資產周轉天數(shù)=360總資產周轉率（次）公式中：營業(yè)收入凈額是減去銷售折扣及折讓等后的凈額。平均資產總額是指企業(yè)資產總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。數(shù)值取自資產負債表其計算公式為：平均資產總額=（資產總額年初數(shù)+資產總額年末數(shù)）/23、具體分析 3.1 周轉天數(shù)企業(yè)會計制度”明確規(guī)定，企業(yè)的主營業(yè)務收入凈額它應該是主營業(yè)務收入扣除銷售折扣和銷售折讓后的數(shù)額，稱之為主營業(yè)務收入凈額?？傎Y產周轉率=銷售收入總額/資產平均總額100% 。式中，銷售收入是指銷售總收入減去銷售退回、折扣、扣讓后的凈額，平均資產總額可采用年初年末的平均數(shù)?？傎Y產周轉率也可用周轉天數(shù)來表示，其計算公式為：周轉天數(shù)=計算期天數(shù)周轉次數(shù) 總資產周轉率越低，周轉天數(shù)越高，說明公司利用其資產進行經營的效率越差，這不僅會影響公司的獲利能力，而且直接影響上市公司的股利分配?？傎Y產周轉率與流動資產周轉率都是衡量公司資產運營效率的指標，一般來說流動資產周轉率越高，總資產周轉率也越高，這兩個指標從不同的角度對公司資產的運營進行了評價。3.2 應用總資產周轉率綜合反映了企業(yè)整體資產的營運能力，一般來說，資產的周轉次數(shù)越多或周轉天數(shù)越少，表明其周轉速度越快，營運能力也就越強。在此基礎上，應進一步從各個構成要素進行分析，以便查明總資產周轉率升降的原因。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對額的增加。存貨周轉率分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題，使存貨管理在保證生產經營連續(xù)性的同時，盡可能少占用經營資金，提高資金的使用效率，增強企業(yè)短期償債能力，促進企業(yè)管理水平的提高。3.3 缺陷總資產周轉率公式中的分子是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業(yè)從事經營活動所取得的收入凈額；而分母是指企業(yè)各項資產的總和，包括流動資產，長期股權投資，固定資產，無形資產等。眾所周知，總資產中的對外投資，給企業(yè)帶來的應該是投資損益，不能形成銷售收入。可見公式中的分子，分母口徑不一致，進而導致這一指標前后各期及不同企業(yè)之間會因資產結構的不同失去可比性。 （二）流動資產周轉率流動資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入/平均流動資產總額1、基本概念 流動資產周轉率指企業(yè)一定時期內主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產總額的比率，流動資產周轉率是評價企業(yè)資產利用率的一個重要指標。2、計算公式 流動資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入/平均流動資產總額主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數(shù)額。數(shù)值取自利潤及利潤分配表平均流動資產總額是指企業(yè)流動資產總額的年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。數(shù)值取自企業(yè)資產負債表。平均流動資產總額=（流動資產年初數(shù)+流動資產年末數(shù)）/23、表示方法（1）一定時期流動資產周轉次數(shù)，計算公式為：流動資產周轉次數(shù)=流動資產周轉額（產品銷售收入）/流動資產平均余額（2）流動資產周轉一次所需天數(shù)，計算公式為：流動資產周轉天數(shù)=流動資產平均余額*計算期天數(shù)/流動資產周轉額(產品銷售收入)在一定時期內，流動資產周轉次數(shù)越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數(shù)表示時，周轉一次所需要的天數(shù)越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時占用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會反映到周轉天數(shù)的縮短上來。按天數(shù)表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善，便于比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍。 4、經濟意義 流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產的周轉速度，是從企業(yè)全部資產中流動性最強的流動資產角度對企業(yè)資產的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產質量的主要因素。要實現(xiàn)該指標的良性變動，應以主營業(yè)務收入增幅高于流動資產增幅做保證。通過該指標的對比分析，可以促進企業(yè)加強內部管理，充分有效地利用流動資產，如降低成本、調動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等，還可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產的綜合使用效率。一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產會相對節(jié)約，相當于流動資產投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉速度慢，則需要補充流動資金參加周轉，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。流動資產平均余額1 現(xiàn)實意義流動資產平均余額=各月流動資產平均余額合計數(shù)/月數(shù)可以從資產負債表中取 流動資產平均余額=（流動資產年初數(shù)+流動資產年末數(shù))/22 現(xiàn)實意義 這個比率是表示流動資產“產生”銷售收入的倍數(shù)。比如：流動資產平均余額為1000萬，銷售收入為10000萬，則說明流動資產產生的10其本身10倍的銷售收入；也就是說流動資產周轉了10次。（三）存貨周轉率存貨周轉率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額1、基本概念 存貨周轉率（inventory turnover）又名庫存周轉率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉次數(shù)，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數(shù)。2、詳細介紹 存貨周轉率是企業(yè)一定時期主營業(yè)務成本與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產經營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。 存貨周轉率是企業(yè)營運能力分析的重要指標之一，在企業(yè)管理決策中被廣泛地使用。存貨周轉率不僅可以用來衡量企業(yè)生產經營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率，而且還被用來評價企業(yè)的經營業(yè)績，反映企業(yè)的績效。 存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明，通過存貨周轉率的計算與分析，可以測定企業(yè)一定時期內存貨資產的周轉速度，是反映企業(yè)購、產、銷平衡效率的一種尺度。存貨周轉率越高，表明企業(yè)存貨資產變現(xiàn)能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度越快。 存貨周轉率（inventory turnover）又名庫存周轉率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨周轉次數(shù)，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數(shù)。其計算公式如下： 存貨周轉率（次數(shù)）=銷貨成本/平均存貨余額 （還有一種是存貨周轉率（次數(shù)）=營業(yè)收入/存貨平均余額，該式主要用于獲利能力分析）其中：平均存貨余額 =（期初存貨+期末存貨）2,存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉率（次數(shù)） 存貨周轉率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內容。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。3 主要特點 存貨周轉率 在流動資產中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉率來進行。 存貨周轉率（次數(shù)）是指一定時期內企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標.，其意義可以理解為一個財務周期內，存貨周轉的次數(shù)。其計算公式為： 存貨周轉率（次數(shù)）=銷貨成本平均存貨余額其中：平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）2 ,存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)存貨周轉率（次數(shù)）=計算期天數(shù)平均存貨余額銷貨成本 一般來講，存貨周轉速度越快（即存貨周轉率或存貨周轉次數(shù)越大、存貨周轉天數(shù)越短），存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現(xiàn)金或應收帳款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。存貨周轉率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經營順利，存貨周轉率越高，說明企業(yè)存貨周轉得越快，企業(yè)的銷售能力越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。存貨周轉率的變動主要是“主營業(yè)務成本”與“存貨”金額變動引起，所以在上市公司年報審計當中可以通過存貨周轉率反映其與“計價和分攤”有關的認定。4、計算方法 存貨周轉率有兩種不同計價基礎的計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉率，即一定時期內企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率，它反映企業(yè)流動資產的流動性，主要用于流動性分析。二是以收入為基礎的存貨周轉率，即一定時期內企業(yè)營業(yè)收入與存貨平均余額間的比率，主要用于獲利能力分析。其計算公式為：成本基礎的存貨周轉次數(shù)=營業(yè)成本/存貨平均余額收入基礎的存貨周轉次數(shù)=營業(yè)收入/存貨平均余額其中：存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）/2收入基礎的存貨周轉次數(shù) - 成本基礎的存貨周轉次數(shù) = 毛利 / 存貨平均余額存貨周轉率也可以用周轉天數(shù)表示，計算公式為：成本基礎的存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉次數(shù)=存貨平均余額*360/營業(yè)成本收入基礎的存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉次數(shù)=存貨平均余額*360/營業(yè)收入5、舉例說明 如某制造公司在2003年一季度的銷售物料成本為200萬元，其季度初的庫存價值為30萬元，該季度底的庫存價值為50萬元，那么其庫存周轉率為200/（30+50）/2=5次。相當于該企業(yè)用平均40萬的現(xiàn)金在一個季度里面周轉了5次，賺了5次利潤。照次計算，如果每季度平均銷售物料成本不變，每季度底的庫存平均值也不變，那么該企業(yè)的年庫存周轉率就變?yōu)?00*4/40=20次。就相當與該企業(yè)一年用40萬的現(xiàn)金轉了20次利潤！6、注意問題 (1)計算存貨周轉率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉額，看分析的目的。果分析目的是判斷短期償債能力，應采用銷售收入。如果分析目的是評估存貨管理業(yè)績，應當使用銷售成本。(2)存貨周轉天數(shù)不是越低越好。比如，減少存貨量，可以縮短周轉天數(shù)，但可能會對正常的經營活動帶來不利影響。(3)應注意應付款項、存貨和應收賬款(或銷售)之間的關系。(4)應關注構成存貨的產成品、自制半成品、原材料、在產品和低值易耗品之間的比例關系。正常的情況下，各類存貨之間存在某種比例關系，如果某一類的比重發(fā)生明顯的大幅度變化，可能就暗示存在某種問題。比如，產成品大量增加，其他項目減少，很可能銷售不暢，放慢了生產節(jié)奏，此時，總的存貨余額可能并沒有顯著變化，甚至尚未引起存貨周轉率的顯著變化。（四）應收帳款周轉率應收賬款周轉率（次）=凈賒銷值（所有銷售收入中賒銷的那部分）平均應收賬款應收賬款周轉天數(shù)=計算當期天數(shù)應收賬款周轉率=（平均應收賬款計算當期天數(shù)）凈賒銷值1、基本介紹 公司的應收賬款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收賬款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應收帳款周轉率就是反映公司應收帳款周轉速度的比率。它說明一定期間內公司應收帳款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時間表示的應收帳款周轉速度為應收帳款周轉天數(shù)，也稱平均應收賬款回收期或平均收現(xiàn)期。它表示公司從獲得應收帳款的權利到收回款項、變成現(xiàn)金所需要的時間。2、相關公式其計算公式為：應收賬款周轉率（次）=凈賒銷值（所有銷售收入中賒銷的那部分）平均應收賬款應收賬款周轉天數(shù)=計算當期天數(shù)應收賬款周轉率=（平均應收賬款計算當期天數(shù)）凈賒銷值3、相關介紹 如果公司實際收回帳款的天數(shù)越過了公司規(guī)定的應收帳款天數(shù)，則說明債務人施欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞帳損失的風險；同時也說明公司催收帳款不力，使資產形成了呆帳甚至壞帳，造成了流動資產不流動，這對公司正常的生產經營是很不利的。但從另一方面說，如果公司的應收帳款周轉天數(shù)太短，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過于苛刻，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，特別是當這種限制的代價（機會收益）大于賒銷成本時，會影響企業(yè)的盈利水平。有一些因素會影響應收帳款周轉率和周轉天數(shù)計算的正確性。首先，由于公司生產經營的季節(jié)性原因，使應收帳款周轉率不能正確反映公司銷售的實際情況。其次，某些上市公司在產品銷售過程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取現(xiàn)金方式進行銷售。最后，有些公司年末銷售量大量增加或年末銷售量大量下降。這些因素都會對應收帳款周轉率或周轉天數(shù)造成很大的影響。投資者在分析這兩個指標時應將公司本期指標和公司前期指標、行業(yè)平均水平或其他類似公司的指標相比