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精品財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)測(cè) 習(xí)題（第3章）1.【單選題】某企業(yè)xx年年末經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債總額為2000萬(wàn)元。 該企業(yè)預(yù)計(jì)xx年度的銷售額比xx年度增加10%（即增加100萬(wàn)元），預(yù)計(jì)xx年度留存收益的增加額為50萬(wàn)元，假設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0。 則該企業(yè)xx年度對(duì)外融資需求為（）萬(wàn)元。 A.0B.2000C.1950D.150【答案】D【解析】100/基期收入=10%得基期收入=1000；經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=4000/1000=4經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=2000/1000=2對(duì)外融資需求為1004-1002-50=1502.【例】某公司xx年和預(yù)計(jì)的xx年的有關(guān)資料如下【資料一】xx年調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表xx年12月31日單位萬(wàn)元凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈負(fù)債及股東權(quán)益金額經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債3500800金融負(fù)債金融資產(chǎn)1500300凈負(fù)債1200股東權(quán)益1500凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)2700凈負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)2700【資料二】xx年調(diào)整利潤(rùn)表部分?jǐn)?shù)據(jù)。 銷售收入4000萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)420萬(wàn)元；凈利息費(fèi)用70萬(wàn)元。 【資料三】預(yù)計(jì)xx年銷售收入將增加30%，銷售凈利率將維持上年水平，可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為20萬(wàn)元。 【資料四】該企業(yè)一貫實(shí)行固定股利政策，xx年支付股利300萬(wàn)元。 要求1.計(jì)算該企業(yè)xx年的下列指標(biāo) （1）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率； （2）經(jīng)營(yíng)差異率； （3）杠桿貢獻(xiàn)率； （4）權(quán)益凈利率。 2.計(jì)算xx年外部融資額。 【答案】1.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=420/2700=15.56%凈利息率=凈利息費(fèi)用/凈負(fù)債=70/1200=5.83%經(jīng)營(yíng)差異率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率=15.56%-5.83%=9.73%凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益=1200/1500=0.8杠桿貢獻(xiàn)率=經(jīng)營(yíng)差異率凈財(cái)務(wù)杠桿=9.73%0.8=7.78%權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=（420-70）/1500=23.33%或權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+杠桿貢獻(xiàn)率=15.56%+7.78%=23.34%2.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=3500/4000=87.5%經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=800/4000=20%資金總需求=400030%（87.5%-20%）=810（萬(wàn)元）銷售凈利率=（420-70）/4000=8.75%預(yù)計(jì)xx年凈利潤(rùn)=4000（1+30%）8.75%=455（萬(wàn)元）xx年支付股利=300（萬(wàn)元）留存收益增加=455-300=155（萬(wàn)元）外部融資需求=810-20-155=635（萬(wàn)元）3.【單選題】某企業(yè)預(yù)計(jì)xx年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加200萬(wàn)元，留存收益增加400萬(wàn)元，銷售增加2000萬(wàn)元，可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0，則外部融資銷售增長(zhǎng)比為（）。 A.20%B.25%C.14%D.35%【答案】A【解析】本題的主要考核點(diǎn)是外部融資銷售增長(zhǎng)比的計(jì)算。 外部融資額=1000-200-400=400（萬(wàn)元），則外部融資銷售增長(zhǎng)比=400/2000=20%。 4.【單選題】某企業(yè)外部融資占銷售增長(zhǎng)的百分比為5%，則若上年銷售收入為1000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售收入增加20%，則相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金為（）萬(wàn)元。 A.50B.10C.40D.30【答案】B【解析】外部融資額=外部融資銷售增長(zhǎng)比銷售增加額=5%200=10（萬(wàn)元）5.【計(jì)算題】某公司上年銷售收入為3000萬(wàn)元，本年計(jì)劃銷售收入為4000萬(wàn)元，銷售增長(zhǎng)率為33.33%。 假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為66.67%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為6.17%，計(jì)劃銷售凈利率為4.5%,股利支付率為30%。 要求 （1）計(jì)算外部融資銷售增長(zhǎng)比； （2）計(jì)算外部融資額； （3）如果銷售增長(zhǎng)500萬(wàn)元（即銷售增長(zhǎng)率為16.7%，計(jì)算外部融資銷售增長(zhǎng)比和外部融資額。 【答案】 （1）外部融資銷售增長(zhǎng)比=66.67%-6.17%-4.5%（1+33.33%）/33.33%（1-30%）=0.479 （2）外部融資額=10000.479=479（萬(wàn)元） （3）外部融資銷售增長(zhǎng)比=66.67%-6.17%-4.5%（1+16.7%）/16.7%（1-30%）=0.3843外部融資額=5000.3843=192.15（萬(wàn)元）上例中，如果銷售增長(zhǎng)5%，則外部融資銷售增長(zhǎng)比=66.67%-6.17%-4.5%（1+5%）/5%（1-30%）=-5.65%外部融資額=30005%（-5.65%）=-8.475（萬(wàn)元）這說(shuō)明企業(yè)資金有剩余，可以用于增加股利或者進(jìn)行短期投資。 【提示】由本例可以看出，銷售增長(zhǎng)不一定導(dǎo)致外部融資的增加。 上例中，預(yù)計(jì)明年通貨膨脹率為10%，公司銷量增長(zhǎng)5%，要求計(jì)算 （1）外部融資銷售增長(zhǎng)比； （2）外部融資額。 銷售額名義增長(zhǎng)率=（1+10%）（1+5%）-1=15.5%外部融資銷售增長(zhǎng)比=66.67%-6.17%-4.5%（1+15.5%）/15.5%（1-30%）=37.03%外部融資額=300015.5%37.03%=172.19（萬(wàn)元）在不出現(xiàn)通貨膨脹時(shí)，資金有剩余，出現(xiàn)通貨膨脹之后，企業(yè)資金不足，產(chǎn)生外部融資需求。 【思考】在本例假設(shè)條件下，企業(yè)銷售量增長(zhǎng)率為0，是否需要從外部融資？銷售額的名義增長(zhǎng)率=10%外部融資銷售增長(zhǎng)比=66.67%-6.17%-4.5%（1+10%）/10%（1-30%）=25.85%外部融資額=300010%25.85%=77.55（萬(wàn)元）在存在通貨膨脹的情況下，即使銷售的實(shí)物量不變，也需要從外部融資。 6.【單選題】在企業(yè)有盈利的情況下,下列有關(guān)外部融資需求表述正確的是（）。 A.銷售增加，必然引起外部融資需求的增加B.銷售凈利率的提高必然引起外部融資的減少C.外部融資需求大于0時(shí)，股利支付率的提高必然會(huì)引起外部融資增加D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高必然引起外部融資增加【答案】C【解析】若銷售增加所引起的負(fù)債和所有者權(quán)益的增長(zhǎng)超過(guò)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，則有時(shí)反而會(huì)有資金剩余，所以A不對(duì)；當(dāng)股利支付率為100%時(shí)，銷售凈利率不影響外部融資需求；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會(huì)加速資金周轉(zhuǎn)，反而有可能會(huì)使資金需要量減少，所以D不對(duì)。 7.【判斷題】企業(yè)按內(nèi)含增長(zhǎng)率增長(zhǎng)的情況下，其資產(chǎn)負(fù)債率不變。 （）【答案】【解析】在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率提高還是下降，取決于原資產(chǎn)負(fù)債率與新增部分資產(chǎn)負(fù)債率經(jīng)營(yíng)負(fù)債/（經(jīng)營(yíng)負(fù)債+留存收益）的比較。 前者小于后者，資產(chǎn)負(fù)債率上升；前者大于后者，資產(chǎn)負(fù)債率下降；前者等于后者，資產(chǎn)負(fù)債率不變。 8.【例】某公司具有以下的財(cái)務(wù)比率經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與銷售收入之比為1.6；經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入之比為0.4；計(jì)劃下年銷售凈利率為10%，股利支付率為55%，該公司去年的銷售額為200萬(wàn)元，假設(shè)這些比率在未來(lái)均會(huì)維持不變，并且可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0，則該公司的銷售增長(zhǎng)達(dá)到什么程度，才無(wú)須向外籌資。 （）。 A.4.15%B.3.90%C.5.22%D.4.6%【答案】B【解析】本題的主要考核點(diǎn)是內(nèi)含增長(zhǎng)率的計(jì)算。 設(shè)銷售增長(zhǎng)率為g因?yàn)?=1.6-0.4-0.1（1+g）g（1-0.55）所以g=3.90%當(dāng)增長(zhǎng)率為3.90%時(shí)，不需要向外界籌措資金。 【注意】教材中并沒(méi)有給出內(nèi)含增長(zhǎng)率的具體計(jì)算公式，僅僅是以前面一個(gè)假設(shè)可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0的例子來(lái)進(jìn)行說(shuō)明的。 如果考試題目中，出現(xiàn)了可以動(dòng)用的金融資產(chǎn)不為0的情況，則需要從外部融資額公式的右邊減去，然后計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率。 9.【判斷題】某公司xx年的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，xx年期初股東權(quán)益為500萬(wàn)元，收益留存率為60%。 則可以計(jì)算出該公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率為12%（假設(shè)不增發(fā)新股）。 （）【答案】【解析】該題有兩種基本做法一是首先計(jì)算權(quán)益凈利率，然后，根據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益凈利率收益留存率/（1-權(quán)益凈利率收益留存率）計(jì)算。 期末股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+留存收益增加=500+10060%=560（萬(wàn)元）二是直接計(jì)算權(quán)益增長(zhǎng)率，權(quán)益增長(zhǎng)率即為可持續(xù)增長(zhǎng)率。 增加的權(quán)益為10060%=60（萬(wàn)元）可持續(xù)增長(zhǎng)率=60/500=12%。 10.在編制現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，如果某個(gè)期間現(xiàn)金為多余，則需要考慮資金運(yùn)用，而不需要考慮資金籌措。 對(duì)嗎？答案不正確。 如果現(xiàn)金多余額小于期末最低余額要求，企業(yè)依然需要借入資金。 11.【單項(xiàng)選擇題】下列有關(guān)彈性預(yù)算的描述，正確的是（）。 A.它按一系列業(yè)務(wù)量水平編制，擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍B.采用公式法進(jìn)行彈性預(yù)算時(shí)，不以成本性態(tài)分析為前提C.混合成本中的階梯成本和曲線成本不能直接反映在預(yù)算中D.主要適合用于各種間接費(fèi)用預(yù)算，而不能用它來(lái)預(yù)算利潤(rùn)【答案】A【解析】彈性預(yù)算按一系列業(yè)務(wù)量水平編制，擴(kuò)大了預(yù)算的使用范圍。 12.【多項(xiàng)選擇題】用多水平法編制的彈性預(yù)算，主要特點(diǎn)是（）。 A.不管實(shí)際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過(guò)計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本，控制成本比較方便B.混合成本中的階梯成本和曲線成本可按其性態(tài)直接在預(yù)算中反映C.評(píng)價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)往往需要使用插補(bǔ)法計(jì)算實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本D.便于計(jì)算任何業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本【答案】ABC【解析】用多水平法編制的彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不管實(shí)際業(yè)務(wù)量是多少，不必經(jīng)過(guò)計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本，用以控制成本比較方便；混合成本中階梯成本和曲線成本，可按其性態(tài)直接計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本。 但是，運(yùn)用多水平法彈性預(yù)算評(píng)價(jià)和考核實(shí)際成本時(shí)，往往需要使用插補(bǔ)法計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，比較麻煩，由此可知ABC都是答案。 而選項(xiàng)D是公式法的優(yōu)點(diǎn)，所以不選。 13.【計(jì)算題】A公司11月份現(xiàn)金收支的預(yù)計(jì)資料如下 （1）11月1日的現(xiàn)金（包括銀行存款）余額為13700，已收到未入賬支票40400元。 （2）產(chǎn)品售價(jià)8元/件。 9月銷售20000件，10月銷售30000件，11月預(yù)計(jì)銷售40000件，12月預(yù)計(jì)銷售25000件。 根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，商品售出后當(dāng)月可收回貨款的60%，次月收回30%，再次月收回8%，另外2%為壞賬。 （3）進(jìn)貨成本為5元/件，平均在15天后付款。 編制預(yù)算時(shí)月底存貨為次月銷售的10%加1000件。 10月底的實(shí)際存貨為4000件，應(yīng)付賬款余額為77500元。 （4）11月的費(fèi)用預(yù)算為85000元，其中折舊為12000元.其余費(fèi)用須當(dāng)月用現(xiàn)金支付。 （5）預(yù)計(jì)11月份將購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，支出150000元，須當(dāng)月付款。 （6）11月份預(yù)交所得稅20000元。 （7）現(xiàn)金不足時(shí)可從銀行借入，借款額為10000元的倍數(shù)，利息在還款時(shí)支付。 期末現(xiàn)金余額不少于5000元。 （xx年）【要求】編制11月份的現(xiàn)金預(yù)算（請(qǐng)將結(jié)果填列在答題卷給定的11月份現(xiàn)金預(yù)算表格中，分別列示各項(xiàng)收支金額）。 11月份現(xiàn)金預(yù)算單位元項(xiàng)目金額期初現(xiàn)金現(xiàn)金收入可使用現(xiàn)金合計(jì)現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出合計(jì)現(xiàn)金多余（或不足）借入銀行借款期末現(xiàn)金余額【答案】11月份現(xiàn)金預(yù)算單位元項(xiàng)目金額期初現(xiàn)金13700現(xiàn)金收入支票收款404009月銷售20000件2000088%=1280010月銷售30000件30000830%=7200011月銷售40000件40000860%=192000銷貨收現(xiàn)合計(jì)276800可使用現(xiàn)金合計(jì)330900現(xiàn)金支出上月應(yīng)付賬款77500進(jìn)貨現(xiàn)金支出本月銷售40000件+月末（2500+1000）