財務報表任務三

1、寶鋼獲利能力分析 一、寶鋼2008年獲利能力指標1、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤÷營業(yè)收入×100=8,304,169,054.67÷200,638,008,565.03×100%=4.14%銷售利潤率=利潤總額÷營業(yè)收入×100%=8,154,365,637.43÷200,638,008,565.03×100%=4.06%銷售凈利率凈利潤÷營業(yè)收入×100=6,601,093,119.91÷200,638,008,565.03×100%=3.29%銷售毛利率毛利潤

2、7;營業(yè)收入×100=24,744,181,248.53÷200,638,008,565.03×100%=12.33%2、成本費用利潤率凈利潤÷成本費用總額×100%=6,601,093,119.91÷187,120,453,080.84×100%=3.53%3、總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額÷平均資產(chǎn)總額×100%營業(yè)收入=10,632,990,204.36÷（188,335,795,256.92+200,021,136,928.14）÷2×100%=10,632,990,2

3、04.36÷194,178,466,092.53×100%=5.48%4、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%=6,601,093,119.91÷（94,600,995,068.18+97,837,687,378.02）÷2×100%=6,601,093,119.91÷96,219,341,223.10×100%=6.86%5、每股收益=歸屬于普通股東的當期凈利潤÷當期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=0.37 二、寶鋼2006-2008年獲利能力趨勢分析財務指標名稱2006年2007年2008

4、年營業(yè)利潤率12.5%10.17%4.14%銷售利潤率11.84%10.08%4.06%銷售凈利率8.39%7.01%3.29%銷售毛利率成本費用利潤率16.99%9.45%14.95%7.77%12.33%3.53%總資產(chǎn)報酬率13.18%11.72%5.48%凈資產(chǎn)收益率16.89%14.82%6.86%每股收益0.750.730.37根據(jù)寶鋼2006-2008年的財務報表數(shù)據(jù)，計算各項獲利能力指標，整理列示下表：通過對寶鋼2006-2008年財務指標進行歷史縱向?qū)Ρ?，可以看出：寶?008年各項獲利能力指標與前兩年相比有所下降，呈逐年遞減趨勢。特別是銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬

5、率和凈資產(chǎn)收益率相較2007年有較大幅度下滑，下滑幅度在50%以上；衡量上市公司盈利能力最常用的財務分析指標每股收益2007年變化不大，而2008年下降了0.36，下滑幅度49.3%。這些財務指標的變化說明寶鋼在2006-2008年間，投入產(chǎn)出比下降，企業(yè)獲利能力減弱。主要原因可能是受2008年底金融危機影響，國內(nèi)外市場需求急劇萎縮，鋼材價格大幅下跌導致利潤減少。同時，從任務02資產(chǎn)運用效率分析可以看出寶鋼資產(chǎn)運營周轉(zhuǎn)相對較慢，資產(chǎn)運用效率有所下降，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進行經(jīng)營的利用度降低，并且最終影響企業(yè)獲利能力。三、寶鋼與首鋼、武鋼獲利能力橫向?qū)Ρ确治龈鶕?jù)寶鋼、首鋼、武鋼2006-2008年的

6、財務報表，將主要財務數(shù)據(jù)和計算得出各項獲利能力財務指標，整理列示下表：財務數(shù)據(jù)名稱2006年2007年2008年營業(yè)收入162,142,168,837.78191,558,985,997.61200,638,008,565.03營業(yè)利潤19,535,705,839.9319,477,729,028.308,304,169,054.67利潤總額19,204,288,486.3319,307,687,400.388,154,365,637.43凈利潤13,600,657,239.8913,422,629,748.196,601,093,119.91資產(chǎn)總額164,846,657,403.93188

7、,335,795,256.92200,021,136,928.14凈資產(chǎn)6,533,9800,655.6594,600,995,068.1897,837,687,378.02  表1-寶鋼2006-2008年主要財務數(shù)據(jù)財務數(shù)據(jù)名稱2006年2007年2008年營業(yè)收入24,574,061,653.0627,321,085,284.3524,512,857,255.97營業(yè)利潤686,325,166.56961,166,721.06536,670,979.87利潤總額686,953,471.97964,864,941.23540,070,089.56凈利潤437,540,5

8、91.51609,827,599.05354,300,378.71資產(chǎn)總額17,044,068,756.8918,220,879,266.9717,405,168,036.27凈資產(chǎn)5,978,698,502.378,033,888,230.157,806,091,647.23表2-首鋼2006-2008年主要財務數(shù)據(jù)財務數(shù)據(jù)名稱2006年2007年2008年營業(yè)收入42,956,894,966.9154,159,639,117.5173,338,706,168.91營業(yè)利潤5,999,962,204.789,456,467,648.636,310,048,140.43利潤總額5,897,82

9、7,595.009,406,531,066.876,350,295,092.87凈利潤3,896,054,432.676,519,510,727.895,190,423,977.80資產(chǎn)總額48,042,724,431.3364,946,818,870.2273,313,637,100.27凈資產(chǎn)29,052,724,763.7225,824,455,197.6427,714,381,567.67表3-武鋼2006-2008年主要財務數(shù)據(jù)財務數(shù)據(jù)名稱2006年2007年2008年寶鋼首鋼武鋼寶鋼首鋼武鋼寶鋼首鋼武鋼營業(yè)利潤率12.05%2.79%13.97%10.17%3.52%17.46%4

10、.14%2.19%8.60%銷售凈利率8.39%1.78%9.07%7.01%2.23%12.04%3.29%1.45%7.08%銷售毛利率16.99%5.85%19.67%14.95%5.78%22.59%12.33%5.64%14.62%成本費用利潤率9.45%1.83%10.58%7.77%2.30%14.58%3.53%1.49%7.88%總資產(chǎn)報酬率13.18%5.42%36.64%11.72%6.41%54.33%5.48%4.12%40.38%凈資產(chǎn)收益率16.89%7.28%64.81%14.82%8.70%93.05%6.86%4.47%65.54%每股收益0.750.140

11、.50.730.210.830.370.210.66表4-寶鋼、首鋼、武鋼2006-2008年獲利能力財務指標通過對寶鋼與首鋼、武鋼2006-2008年三年財務指標進行歷史縱向?qū)Ρ?，可以看出?、銷售利潤率：利潤率是企業(yè)一定時期利潤與營業(yè)收入的比率，反映企業(yè)在經(jīng)營活動中整體盈利能力。一般情況下，該財務指標越高，表明企業(yè)的市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，從而盈利能力越強。從?可以看出，三家鋼鐵集團2006-2008利潤率基本呈下降趨勢。其中寶鋼營業(yè)收入逐年上升，而營業(yè)利潤、凈利潤都是逐年下降，導致營業(yè)利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率逐年下降，特別是2008年下降幅度較大；首鋼和武鋼三項利潤率指標是先升

12、后降，2008年下降幅度較大，特別是銷售凈利率，首鋼下降了35%，武鋼下降了49.5%。三家鋼鐵集團相比較，武鋼2006-2008年營業(yè)利潤率指標13.97%、17.46%、8.60%均高于寶鋼和首鋼，寶鋼和其相比略低，說明寶鋼利潤率在同行業(yè)處于中層偏上水平。2、成本費用利潤率：成本費用利潤率是指企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率，它反映企業(yè)所得與所耗的關(guān)系。一般情況下，該財務指標越高，表明企業(yè)為取得利潤所花費的成本費用較少，獲利能力強。通過對表1-4分析，可以看出：三家鋼鐵集團該項指標的變化和銷售利潤率基本一致。寶鋼成本費用利潤率呈逐年下降趨勢，首鋼和武鋼則是先升后降，均在2008年有

13、較大幅度下滑，說明受經(jīng)濟危機影響，鋼鐵行業(yè)利潤有所降低，雖然營業(yè)收入在增長，但是成本費用控制不是很完善，獲利能力下降。三家鋼鐵集團橫向比較而言，武鋼好于寶鋼和首鋼，寶鋼在2006年和武鋼相近，而2007-2008年只有武鋼的50%，說明寶鋼成本費用利潤率在同行業(yè)中較為靠后，成本費用需要控制。3、總資產(chǎn)報酬率：總資產(chǎn)報酬率是衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，經(jīng)營管理水平越高，企業(yè)獲利能力越強從表4可以看出武鋼在2006年至2008年間總資產(chǎn)報酬率有起伏，2008年比2006年上升了3.75個百分點；首鋼在三年間該項指標上升了又下降；而寶鋼總資產(chǎn)報

14、酬率三年間持續(xù)下降，特別是2008年下降幅度較大，說明資產(chǎn)綜合獲利能力不很穩(wěn)定。三家鋼鐵集團相比較，再結(jié)合表1-3和任務02總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，可以看出，武鋼總資產(chǎn)報酬率高于寶鋼和首鋼，領(lǐng)先優(yōu)勢較大，而首鋼總資產(chǎn)運用效率優(yōu)于寶鋼和武鋼，說明寶鋼總資產(chǎn)報酬率不占優(yōu)勢。4、凈資產(chǎn)收益率：凈資產(chǎn)收益率反映所有者投資的盈利能力，是獲利能力指標的核心。一般情況下，凈資產(chǎn)收益率越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越好，對企業(yè)投資者和債權(quán)人的保證程度越高。從表1-表3可以看出，寶鋼凈利潤逐年下降，凈資產(chǎn)逐年上升，首鋼均是先升后降，趨勢一致，武鋼則是凈利潤先升后降、總體上升，凈資產(chǎn)先降后升、總體下降。從表4可以看出，2008年三家鋼鐵集團均有顯著下降，寶鋼從14.82%下降到6.86%，首鋼從8.70%下降到4.47%，武鋼從93.05%下降到65.54%，說明鋼鐵業(yè)獲利能力受金融危機影響較大。再對三家鋼鐵集團進行橫向比較，武鋼凈資產(chǎn)收益率明顯高于寶鋼和首鋼，寶鋼僅是武鋼的10%，說明寶鋼凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)處于中層偏下水平。5、每股收益：每股收益反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有的企業(yè)利潤和承擔的企業(yè)虧損，是衡量上市公司盈利能力最常用的財務分析指標。一般情況下，每股收益越高，說明公司的獲利能力越強。從表4可以看出，寶鋼三年間每股收益