投資銀行理論與實(shí)務(wù) 第三章 證券交易ppt課件

1、3 投行業(yè)務(wù)之二：證券買(mǎi)賣(mài)投行業(yè)務(wù)之二：證券買(mǎi)賣(mài)1、投資銀行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 2、投資銀行的做市業(yè)務(wù)、投資銀行的做市業(yè)務(wù)3、投資銀行的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)、投資銀行的自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)3.1 投行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)投行的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一、概念一、概念 指投行依法接受客戶投資者的委托指令，指投行依法接受客戶投資者的委托指令，按照客戶的要求按照客戶的要求,代理客戶買(mǎi)賣(mài)證券以獲代理客戶買(mǎi)賣(mài)證券以獲取傭金收入的行為。取傭金收入的行為。 該業(yè)務(wù)最大的特點(diǎn)：投行不承當(dāng)任何投資風(fēng)險(xiǎn)該業(yè)務(wù)最大的特點(diǎn)：投行不承當(dāng)任何投資風(fēng)險(xiǎn) 二、投資銀行從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)須具備的條件二、投資銀行從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)須具備的條件 1

2、、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)必需依法設(shè)立。、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)必需依法設(shè)立。 2、獲得證券監(jiān)管部門(mén)的審批贊同、獲得證券監(jiān)管部門(mén)的審批贊同3、擁有一定資本額、擁有一定資本額 4、獨(dú)立法人，具有承當(dāng)從事代理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、獨(dú)立法人，具有承當(dāng)從事代理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 的才干。的才干。 三、證券經(jīng)紀(jì)商的行為規(guī)范三、證券經(jīng)紀(jì)商的行為規(guī)范1、在指定的地點(diǎn)設(shè)立營(yíng)業(yè)場(chǎng)所從事證券買(mǎi)賣(mài)、在指定的地點(diǎn)設(shè)立營(yíng)業(yè)場(chǎng)所從事證券買(mǎi)賣(mài) 2、按規(guī)定的比例及方式收取傭金、按規(guī)定的比例及方式收取傭金 3、未經(jīng)客戶委托不得代客買(mǎi)賣(mài)、未經(jīng)客戶委托不得代客買(mǎi)賣(mài) 4、堅(jiān)持公平買(mǎi)賣(mài)的原那么，制止任何內(nèi)幕買(mǎi)、堅(jiān)持公平買(mǎi)賣(mài)的原那么，制止任何內(nèi)幕買(mǎi)賣(mài)、賣(mài)、 欺詐等違法行為欺詐等違法行為四

3、、證券經(jīng)紀(jì)商的種類(lèi)四、證券經(jīng)紀(jì)商的種類(lèi)1、傭金經(jīng)紀(jì)商。、傭金經(jīng)紀(jì)商。2、買(mǎi)賣(mài)所經(jīng)紀(jì)商。、買(mǎi)賣(mài)所經(jīng)紀(jì)商。3、專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商、專營(yíng)經(jīng)紀(jì)商五、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作五、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的類(lèi)型一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的類(lèi)型 1、狹義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：即代理證券買(mǎi)賣(mài)。、狹義的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：即代理證券買(mǎi)賣(mài)。 2、信譽(yù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：指投行以客戶提供部分資金或有價(jià)、信譽(yù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：指投行以客戶提供部分資金或有價(jià) 證券作擔(dān)保為前提，為其代墊買(mǎi)賣(mài)證券作擔(dān)保為前提，為其代墊買(mǎi)賣(mài) 所需資金或有價(jià)證券的差額，從而所需資金或有價(jià)證券的差額，從而 協(xié)助客戶完成證券買(mǎi)賣(mài)的行為。協(xié)助客戶完成證券買(mǎi)賣(mài)的行為。 a、特點(diǎn)：投行動(dòng)用本人支配的資金、特點(diǎn)：投行

4、動(dòng)用本人支配的資金 b、投行給客戶提供信譽(yù)的兩種方式、投行給客戶提供信譽(yù)的兩種方式c、國(guó)家對(duì)信譽(yù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的管理、國(guó)家對(duì)信譽(yù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的管理 d、投行從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的意義、投行從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的意義二投行證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作二投行證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的運(yùn)作1、投行的場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)賣(mài)所經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行的場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)賣(mài)所經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2、投行的場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行的場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 店頭市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng) 第三市場(chǎng) 第四市場(chǎng)六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售六、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售 3.2 投行的做市業(yè)務(wù)投行的做市業(yè)務(wù)投行的身份是做市商投行的身份是做市商一、買(mǎi)賣(mài)所做市商和柜臺(tái)做市商的區(qū)別以美國(guó)為例一、買(mǎi)賣(mài)所做市商和柜臺(tái)做市商的區(qū)別以美國(guó)為例1、在做市商數(shù)量的安排上不

5、同、在做市商數(shù)量的安排上不同 2、做市商的義務(wù)不同、做市商的義務(wù)不同 三、投行做使業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)三、投行做使業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)四、投行開(kāi)展做市業(yè)務(wù)的目的四、投行開(kāi)展做市業(yè)務(wù)的目的3.3 投行自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)投行自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)一、自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的含義一、自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的含義二、自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略二、自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利2、風(fēng)險(xiǎn)套利、風(fēng)險(xiǎn)套利3.3 投行開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)的條件和原那么投行開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)的條件和原那么一、自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)一、自營(yíng)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)二、開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)的條件二、開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)的條件 三、開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)的原那么三、開(kāi)展自營(yíng)業(yè)務(wù)的原那么復(fù)習(xí)思索題：復(fù)習(xí)思索題：1、簡(jiǎn)述投行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的程序。2、解釋融資與融券、買(mǎi)空與賣(mài)空。3、何謂