期貨基礎(chǔ)知識(shí)練習(xí)題

1、一、單項(xiàng)選擇題 (本題共 60個(gè)小題，每題 0.5 分，共 30 分。在每題給出的 4 個(gè)選項(xiàng)中，只有 1 項(xiàng)最符合題目要 求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi) )1. 世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是()。A 美國(guó)期貨交易所結(jié)算公司B 芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C 東京期貨交易所結(jié)算公司D 倫敦期貨交易所結(jié)算公司答案 :B【解析】 1925 年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司 (BOTCC) 成立以后， 芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算 公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。2. 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的 () 方式免除合約履約義務(wù)。A 實(shí)物交割B 現(xiàn)金結(jié)算交割C 對(duì)沖平倉(cāng)

2、D 套利投機(jī)答案 :C【解析】對(duì)沖平倉(cāng)是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算 機(jī)構(gòu)中， 對(duì)沖平倉(cāng)作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式 而存在。3. 在我國(guó)，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是()。A 期貨交易所B 期貨結(jié)算部門C 中國(guó)人民銀行D 國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)答案 :D 【解析】期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照 中華人民共和國(guó)公司法 和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營(yíng)期 貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨 監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。4. 期貨合約是在 ()的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A 互換合約B 期權(quán)合約C 調(diào)期合約D 現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約答案 :D【解析】 期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨

3、遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ) 上發(fā)展起來的， 它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的 標(biāo)準(zhǔn)化。5在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-2美分/蒲式 耳，到了 8月，基差變?yōu)?5美分/蒲式耳， 表明市場(chǎng)狀態(tài) 從正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，這種變化為基差 ( )。A “走強(qiáng)”B “走弱”C “平穩(wěn)”D “縮減”答案 :A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。6某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格， 則在此時(shí)該期 權(quán)是一份 () 。A 實(shí)值期權(quán)B 虛值期權(quán)C 平值期權(quán)D 零值期權(quán)答案 :A【解析】實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正 的現(xiàn)金流 ;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)

4、行，買方的現(xiàn)金流為零 ;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。7某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為C,執(zhí)行價(jià)格為 X ，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為 ( )，該投資者不賠不 賺。AX+CBX-CCC-XDC答案 :B【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為x-c，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。8. 關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說法中正確的是() 。A 期權(quán)的到期月份不同B 期權(quán)的買賣方向相同C 期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D 期權(quán)的類型不同答案 :A【解析】 水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期 月份不

5、同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。9. 股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是()的需要而產(chǎn)生的。A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C 信用風(fēng)險(xiǎn)D 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案 :A【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但 卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力， 股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī) 避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， 它通過與股票市場(chǎng)指數(shù)的套期保值或?qū)_ 交易，來實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。10. 在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是() 。A 期權(quán)多頭方B 期權(quán)空頭方C 期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D 都不用支付答案 :B【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了 防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)， 就需要他們繳納 一定的保證金

6、予以約束。11. 在期權(quán)交易中，買入看漲期權(quán)最大的損失是()。A 期權(quán)費(fèi)B 無窮大C零D 標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格答案 :A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將上漲 時(shí)，他可以購(gòu)買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測(cè) 失誤，市場(chǎng)價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以 選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購(gòu)買者損失有限，買入看 漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。12. 美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)()。A低B高C 費(fèi)用相等D 不確定答案 :B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi) 也高些。13. 某投資者擁有敲定價(jià)格為840 美分/蒲式耳的 3 月大豆看漲期權(quán)，最新的 3 月大豆成交價(jià)格為

7、839.25 美分 / 蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于 ()。A 實(shí)值期權(quán)B 深度實(shí)值期權(quán)C 虛值期權(quán)D 深度虛值期權(quán)答案 :C【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí) 的期貨合約價(jià)格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期 權(quán)。14. 某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280 美分/蒲式耳的 7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 l5 美分 /蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格 為 290 美分 / 蒲式耳的 7 月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為 ll 美分 /蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為 ()美分 /蒲式耳。A290B284C280D276答案 :B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈 權(quán)利金為 4，損益平衡點(diǎn) =2

8、80+4=284 。15. 被稱為“另類投資工具”的組合是()。A 共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng) 期貨投資基金和共同基金C 期貨投資基金和對(duì)沖基金D 期貨投資基金和社?；鸫鸢?:C【解析】 由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳 統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式， 并且其投 資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低， 因此在國(guó)外管理期貨和 對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。16. ()是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易， 以便把損失限定在一定 的范圍之內(nèi)。A 指數(shù)期貨交易B 多 CTA 策略C 保護(hù)性止損D 期貨加期權(quán)答案 :C【解析】保護(hù)性止損是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)

9、，立 即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易， 以便把損失 限定在一定的范圍之內(nèi)。17. 在形態(tài)理論中，屬于持續(xù)整理形態(tài)的有( )。A 菱形B 鉆石形C 旗形DW 形答案 :C【解析】 持續(xù)整理形態(tài)包括三角形、 矩形、旗形和楔形。18. 目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。A 股指期貨B 利率期貨C 能源期貨D 農(nóng)產(chǎn)品期貨答案 :A【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所 有期貨交易品種中交易量最大的品種。19. 最早出現(xiàn)的交易所交易的金融期貨品種是()。A 外匯期貨B 國(guó)債期貨C 股指期貨D 利率期貨答案 :A【解析】外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來 規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是最早

10、出現(xiàn)的金融期貨品種。20. 以下關(guān)于利率期貨的說法錯(cuò)誤的是()。A 按所指向的基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限， 利率期貨可分為短期利 率期貨和長(zhǎng)期利率期貨B 短期利率期貨就是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨C 長(zhǎng)期利率期貨包括中期國(guó)債期貨和長(zhǎng)期國(guó)債期貨D 利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)都是固定收益證券答案 :B【解析】 短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨， 即以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為 標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨， 包括各種期限的商 業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。21. 標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為100 萬美元，期限為 90 天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)( 即0.01%

11、) ，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來的一份合約價(jià)格的變 動(dòng)為 ( ) 美元。A25B32.5C50D100答案 :A【解析】 利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360 X 0.01% X 1000000=25(美元)。22. 當(dāng)合約到期時(shí)，以 ()進(jìn)行的交割為實(shí)物交割。A 結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算B 標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移C 賣方交付倉(cāng)單D 買方支付貨款答案 :B【解析】以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移進(jìn)行的交割為實(shí)物交割， 按結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割為現(xiàn)金交割。23. 期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是()。A 收益無限，損失有限B 收益有限，損失無限C 收益有限，損失有限D(zhuǎn) 收益無限，損失無限

12、答案 :A【解析】 期權(quán)合約買方收益無限， 損失有限 (最多為權(quán)利 金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無限。24 .關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是( )。A 期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大B 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大C 無風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大D 標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大答案 :B 【解析】對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán) 價(jià)值越大 ;由于分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度， 無風(fēng)險(xiǎn)利率的 變動(dòng)無法確定 ; 標(biāo)的資產(chǎn)收益對(duì)看漲和看跌期權(quán)有不同 的影響。2 5 .金融期貨三大類別中不包括()。A 股票期貨B 利率期貨C 外匯期貨D 石油期貨答案 :D【解析】金融期貨包括三大類：外匯期

13、貨、利率期貨和 股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。2 6 .關(guān)于外匯期貨敘述不正確的是( )。A 外匯期貨是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約B 外匯期貨主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)C 外匯期貨交易由 l972 年芝加哥商業(yè)交易所 (CME) 所屬 的國(guó)際貨幣市場(chǎng)率先推出D 外匯期貨只能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)， 但是不能規(guī)避金 融性匯率風(fēng)險(xiǎn)答案 :D【解析】 外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融性匯率 風(fēng)險(xiǎn)。27. 短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于 ( )。A 外匯期貨B 股指期貨C 利率期貨D 商品期貨答案 :C【解析】 利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合 約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的 風(fēng)險(xiǎn)

14、。 利率期貨一般可分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期 貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借 3市場(chǎng)月期利率為標(biāo)的物， 后者大多以 5 年期以上長(zhǎng)期債券為標(biāo)的物。 短期國(guó)庫(kù)券 期貨屬于利率期貨。28. 股指期貨的交割方式是 ( )。A 以某種股票交割B 以股票組合交割C 以現(xiàn)金交割D 以股票指數(shù)交割答案 :C【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差 價(jià)用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。29. 第一家推出期權(quán)交易的交易所是()。ACBOTBCMECCBOEDLME答案 :C 【解析】1973年，第一家期權(quán)交易所芝加哥期權(quán)交 易所(CBOE)成立。30. 期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期()。A 成正比B

15、 成反比C 成導(dǎo)數(shù)關(guān)系D 沒有關(guān)系答案 :A【解析】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長(zhǎng)，其時(shí)間 價(jià)值就越大。31. 下面屬于商品期貨的是 ()。A 丙烷期貨B 外匯期貨C 利率期貨D 國(guó)債期貨答案 :A【解析】丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨， BCD 三 項(xiàng)是金融期貨。32. 最早的金融期貨品種外匯期貨是在( )被推出的。A1971 年B1972 年C1973 年D1974 年答案 :B【解析】外匯期貨是最早的金融期貨品種。 1972 年 5 月，芝加哥商業(yè)交易所 (CME) 的國(guó)際貨幣市場(chǎng) (IMM) 率 先推出外匯期貨合約。33. 期貨市場(chǎng)的基本功能之一是 ( )。A 消滅風(fēng)險(xiǎn)B 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

16、C 減少風(fēng)險(xiǎn)D 套期保值答案 :B【解析】 期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)基本功 能。34. ()能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。A 現(xiàn)貨價(jià)格B 期貨價(jià)格C 批發(fā)價(jià)格D 零售價(jià)格答案 :B【解析】 期貨交易所形成的未來價(jià)格信號(hào)能反映多種生 產(chǎn)要素在未來一定時(shí)期的變化趨勢(shì)，具有超前性。35. 判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的 分析工具是 ()。A 周期分析法B 基本分析法C 個(gè)人感覺D 技術(shù)分析法答案 :D【解析】 技術(shù)分析法用來判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲 跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來判斷市場(chǎng)的大勢(shì)。36. 美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為 ()。A 賣

17、出美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨B 買入歐元期貨，同時(shí)買入美元期貨C 賣出美元期貨，同時(shí)買入歐元期貨D 買人美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨答案 :C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的 期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買入歐元期貨，進(jìn)行套期保 值。37. 根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分， 若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為 ()。A 買方叫價(jià)交易B 賣方叫價(jià)交易C 盈利方叫價(jià)交易D 虧損方叫價(jià)交易答案 :A【解析】根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方 叫價(jià)交易 ;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方， 則稱之為賣 方叫價(jià)交易。38.

18、以下對(duì)期貨投機(jī)交易說法正確的是( )。A 期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的B 期貨投機(jī)者是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者C 期貨投機(jī)交易等同于套利交易D 期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行交易答案 :A【解析】期貨投機(jī)交易不同于套利交易 ;期貨投機(jī)交易只 在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易。39. 上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為l9500 元，買人價(jià)格為 19510 元，前一成交價(jià)為 19480 元，那么該合 約的撮合成交價(jià)應(yīng)為 ( )元。A19480B19490C19500D19510答案 :C【解析】 當(dāng)買入價(jià)大于、 等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交， 撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)

19、三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bp> sp> cp,則最新成交價(jià) =sp。40. 根據(jù)大連商品交易所規(guī)定,若在最后交易日后尚未平倉(cāng)的合約持有者須以交割履約,買方會(huì)員須在 ()閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。A 申請(qǐng)日B 交收日C 配對(duì)日D 最后交割日答案 :B【解析】配對(duì)日后 (不含配對(duì)日 )第 2 個(gè)交易日為交收日。 交收日閉市之前, 買方會(huì)員須補(bǔ)齊與其配對(duì)交割月份合 約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款,辦理交割手續(xù)。41. ()的所有品種均采用集中交割的方式。A 大連商品交易所B 鄭州商品交易所C 上海期貨交易所D 中國(guó)金融期貨交易所答案 :C【解析】實(shí)物交割方式包括集中交割和滾

20、動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州 商品交易所的棉花、 白糖和 PTA 期貨品種采取集中交割 方式。 大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所 的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。42. 套期保值的基本原理是 ()。A 建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B 建立對(duì)沖組合C 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D 保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)答案 :B【解析】套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng) 產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不 變。43. 當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)， 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間 的差額即基差將接近于 ()。A 期貨價(jià)格B零C 無限大D 無法判斷答案 :B 【解析】根據(jù)無套利原則，

21、當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)， 現(xiàn)貨價(jià)格 -9 期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。44. 加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方式分別是 () 。A 賣出套期保值 ; 買入套期保值B 買入套期保值 ; 賣出套期保值C 空頭套期保值 ; 多頭套期保值D 多頭套期保值 ; 空頭套期保值答案 :B【解析】加工商和其制造商需買入大量原材料，所以多 采用買入套期保值， 以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) ;而農(nóng)場(chǎng)主和 其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品， 所以多采用賣出套期 保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。45. 某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與 其期貨價(jià)格之間的差額稱為 ()。A 價(jià)差B 基差C 差價(jià)D 套價(jià)答案 :B

22、【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特 定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差 =現(xiàn)貨價(jià)格 -期貨價(jià)格。46. 空頭避險(xiǎn)策略中， 下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不 利的是 ()。A 基差值為正，而且絕對(duì)值變大B 基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小C 基差值為正，而且絕對(duì)值變小D 無法判斷答案 :C【解析】基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損?；钪禐?正，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。47. 期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金( )。A 存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶 B 存入期貨公司在銀行的賬戶C 存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶D 存入交易所在銀行的賬戶答案 :A【解析】期貨公司向客

23、戶收取的保證金，由期貨公司指 定賬戶，專項(xiàng)管理。48. 關(guān)于開盤價(jià)與收盤價(jià)，正確的說法是()。A 開盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生B 開盤價(jià)由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生C 都由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生D 都由連續(xù)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生答案 :C【解析】開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。49. 對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉(cāng)， 距離交割月份越近， 限額規(guī)定就 ()。A 越低B 越高C 根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D 與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)答案 :A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉(cāng)的 限額降低，以保證到期目的順利交割。50. 大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)為 2100 元 /噸， 買入價(jià)為 2103 元/噸，前一

24、成交價(jià)為 2101 元 /噸，那么 該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為 ( )元/噸。A2100B2101C2102D2103答案 :B【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居 中價(jià)格。 2103>2101>2100 ，因此，撮合成交價(jià)為 2101(元 /噸)。51. 期貨交易和交割的時(shí)間順序是 ()。A 同步進(jìn)行的B 通常交易在前，交割在后C 通常交割在前，交易在后D 無先后順序答案 :B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期 就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交收實(shí) 貨。52. 當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)()。A 仍應(yīng)避險(xiǎn)B 不應(yīng)避險(xiǎn)C 可考慮局部避險(xiǎn)D 無所謂答

25、案 :B【解析】套期保值是利用期貨的價(jià)差來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià) 差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基 差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。53. 在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表 ( )。A 期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B 期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小C 期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D 期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小答案 :A【解析】在正向市場(chǎng)中， 當(dāng)基差走弱 時(shí)，基差為負(fù)且絕 對(duì)數(shù)值越來越大。54. 某出口商擔(dān)心 日元貶值 而采取 套期保 值，可以 () 。A 買日元期貨買權(quán)B 賣歐洲日元期貨C 賣日元期貨D 賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)答案 :C【解析】 擔(dān)心日元貶值， 價(jià)格下跌，

26、 可以賣出日元期貨 ; 也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。55. 開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日開始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。A5B15C20D30答案 :A【解析】 開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)在某品種某月份合約每一交易 日開市前 5 分鐘內(nèi)進(jìn)行。56. 某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià) 2825 元，現(xiàn) 有賣方報(bào)價(jià)每噸 2818 元，二者成交則成交價(jià)為每噸 () 元。A2825B2821C2820D2818答案 :C【解析】 當(dāng)買入價(jià)大于、 等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交， 撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、 賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居 中的一個(gè)價(jià)格。57. 以下關(guān)于期貨的

27、結(jié)算說法錯(cuò)誤的是 ()。A 期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉(cāng)后，當(dāng) 天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果， 在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B 客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的 比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C 期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階段每天 的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。 當(dāng)客戶處 于盈利狀態(tài)時(shí)， 只要其保證金賬戶上的金額超過初始保 證金的數(shù)額， 則客戶可以將超過部分提現(xiàn) ;當(dāng)處于虧損狀 態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶 必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)D

28、客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與 最終數(shù)額之差答案 :D 【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉(cāng)階 段每天的單目盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。 當(dāng) 客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)， 只要其保證金賬戶上的金額超過 初始保證金的數(shù)額， 則客戶可以將超過部分提現(xiàn) ;當(dāng)客戶 處于虧損狀態(tài)時(shí)， 一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù) 額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。這 意味著客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù) 額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。58. 在期貨交易中， 當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市 場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為 () 。A 杠桿作用 B 套期保值

29、C 風(fēng)險(xiǎn)分散D 投資“免疫”策略答案 :B 【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市 場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。 當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失 時(shí)，可以通過期貨市場(chǎng)獲利 ;反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利， 以 保證獲得穩(wěn)定收益。59. 空頭套期保值者是指 ()。A 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭 B 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭 C 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭 D 在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭 答案 :B 【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資 產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。60. 關(guān)于“基差” ，下列說法不正確的是 ()。A 基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨

30、價(jià)格的差B 基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C 當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失D 基差可能為正、負(fù)或零 答案 :C【解析】 基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn) 的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場(chǎng)的期貨價(jià)格之差， 即基 差=現(xiàn)貨價(jià)格 -期貨價(jià)格。 C 項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如 果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善 ;相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡 化。對(duì)于多頭套期保值者來說，情況正好相反。 二、多項(xiàng)選擇題 ( 本題共 60 個(gè)小題，每題 0.5 分，共 30 分。在每題給出的 4 個(gè)選項(xiàng)中，至少有 2 項(xiàng)符合題目要 求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi) )61.

31、下列適合進(jìn)行牛市套利的商品是 ()。A 木材B 橙汁C 可可D 豬肚答案 :A,B,D【解析】可以適用于牛市套利的可儲(chǔ)存的商品，除了包 括小麥在內(nèi)的谷物類商品之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、 糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。62. 某投資者以 2200 元/噸賣出 5月大豆期貨合約一張， 同時(shí)以 2050 元/噸買入 7月大豆合約一張，當(dāng) 5 月合約 和 7 月合約價(jià)差為 () 元時(shí)，該投資人獲利。A-80B50C100D150答案 :A,B,C【解析】建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為 2200-2050=150( 元/噸)，該投資 進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。63. 下列不屬于反 向市場(chǎng)熊 市套利

32、的市場(chǎng) 特征的是 () 。A 供給過旺，需求不足B 近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約C 近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格D 近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約答案 :B,D 【解析】反向市場(chǎng)熊市套利，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格， 遠(yuǎn)期合約和近期合約的價(jià)差會(huì)縮小， 賣出近期合約買入 遠(yuǎn)期合約，可以獲利。64. 跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套 利，二是原料與成品問的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨 商品套利的有 ( )。A 小麥 /玉米套利B 玉米 /大豆套利C 大豆提油套利D 反向大豆提油套利答案 :A,C,D【解析】 小麥 /玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利， 大豆提 油套利和反向大豆

33、提油套利都屬于原料與成品間套利。65. 下面關(guān)于交易量的說法錯(cuò)誤的有 ()。A 在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)， 交易量放大 B 價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量C 下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小D 三角形整理形態(tài)中交易量較大答案 :A,C,D【解析】在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼 的峰時(shí)，交易量較少，而在隨后的回落的過程中，交易 量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較大。在持 續(xù)形態(tài)的三角形整理中， 與之伴隨的交易量應(yīng)該逐漸下 降。66. 下列屬于短期利率期貨品種的有 ()。A 歐洲美元BEURIBORCT-notesDT-bonds答案 :A,B【解析】 CD 屬于中長(zhǎng)

34、期利率期貨品種。67. 下列股價(jià)指數(shù)中，來自于美國(guó)股市的有 ()。A 納斯達(dá)克指數(shù)B 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)C 道瓊斯工業(yè)指數(shù)D 恒生指數(shù)答案 :A,B,C【解析】恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指 數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場(chǎng)中的 33 家上 市股票為成份股樣本， 以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股 價(jià)指數(shù)， 是反映香港股市價(jià)格趨勢(shì)最有影響的一種股價(jià) 指數(shù)。68. 期權(quán)交易的用途是 ( )。A 減少交易費(fèi)用B 創(chuàng)造價(jià)值C 套期保值D 投資答案 :C,D【解析】期權(quán)首先可以用來進(jìn)行套期保值，使自己的風(fēng) 險(xiǎn)被限制在一定范圍內(nèi) ;其次還可用來投資。 期權(quán)交易要 收取交易費(fèi)用，因此不能減少交

35、易費(fèi)用。期權(quán)交易很大 程度上是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而不是創(chuàng)造價(jià)值。69. 假設(shè)一家中國(guó)企業(yè)將在未來三個(gè)月后收到美元貨款， 企業(yè)擔(dān)心三個(gè)月后美元貶值，該企業(yè)可以通過 ()手段來實(shí)現(xiàn)套期保值的目的。A 出售遠(yuǎn)期合約B 買入期貨合約C 買入看跌期權(quán)D 買入看漲期權(quán)答案 :A,C【解析】未來有應(yīng)收外幣賬款的企業(yè)，可以出售期貨合 約進(jìn)行套期保值。在運(yùn)用貨幣期權(quán)來套期保值時(shí)，企業(yè) 可以通過買入看跌期權(quán)為應(yīng)收賬款套期保值。70. 下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說法，正確的有 ()。A 遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來某日 按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式B 在套期保值時(shí)， 遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)

36、，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn)C 遠(yuǎn)期外匯交易沒有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì) 手的違約風(fēng)險(xiǎn)D 遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙 方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易 答案 :B,C【解析】 遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來 某日按成交時(shí)確定的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交 易方式，其流動(dòng)性低于外匯期貨交易。71. 通常出現(xiàn)下列 ()情況之一時(shí)，將導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值。A 提高本幣利率B 降低本幣利率C 本國(guó)順差擴(kuò)大D 本國(guó)逆差擴(kuò)大答案 :B,D【解析】一般情況下，利率提高，資本流入，導(dǎo)致本幣 需求擴(kuò)大， 本幣升值 ;貿(mào)易順差擴(kuò)大， 外幣供應(yīng)增加， 外 幣相對(duì)貶值，本幣升值。72

37、. 下列構(gòu)成不同 月份金融 期貨價(jià) 格差異 的原因有 () 。A 通貨膨脹率B 利率C 預(yù)期心理D 倉(cāng)儲(chǔ)成本答案 :A,B,C【解析】金融期貨不需要倉(cāng)儲(chǔ)，因而沒有倉(cāng)儲(chǔ)成本。73. 下列屬于短期利率期貨的有 ()。A 短期國(guó)庫(kù)券期貨B 歐洲美元定期存款單期貨C 商業(yè)票據(jù)期貨D 定期存單期貨答案 :A,B,C,D【解析】 短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限不超 過 1 年的各種利率期貨，主要有商業(yè)票據(jù)期貨、短期國(guó) 庫(kù)券期貨、歐洲美元定期存款期貨、港元利率期貨和定 期存單期貨五種。74. 下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有()。A 道瓊斯平均系列指數(shù)B 標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)C 香港恒生指數(shù)D

38、 英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)答案 :B,C【解析】 A 項(xiàng)道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方法采用的是 算術(shù)平均法，遇到拆股、換牌等非交易情況時(shí)采用除數(shù) 修正法予以調(diào)整。 D 項(xiàng)英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均 法計(jì)算。75. 對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是 ()。A 買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱B 買賣雙方都要交納保證金C 在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易D 采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式答案 :A,C,D 【解析】期權(quán)交易中，買方想獲得一定的權(quán)利，必須向 賣方交納一定的保證金，而賣方不需要交納。76. 按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為()。A 看漲期權(quán)B 看跌期權(quán)C 歐式期權(quán)D 美式期權(quán)答案 :A,B【解析】按期權(quán)所賦

39、予的權(quán)利的不同，可將期權(quán)分為 看漲期權(quán)和看跌期權(quán) ; 按期權(quán)的執(zhí)行時(shí)間不同， 可將期 權(quán)劃分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。77. 下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是( ) 。A 買進(jìn)看漲期權(quán)B 買進(jìn)看跌期權(quán)C 賣出看漲期權(quán)D 賣出看跌期權(quán)答案 :A,D【解析】 買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多 頭部位 ;買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部 位。78. 下列對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的是()。A 平倉(cāng)收益 -權(quán)利金賣出價(jià) -買入價(jià)B 履約收益 -標(biāo)的物價(jià)格 -執(zhí)行價(jià)格 -權(quán)利金C 最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金D 隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直上漲答案 :A,B,C

40、【解析】對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易而言，隨著合約時(shí)間的減 少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直下跌。79. 關(guān)于道氏理論的 主要內(nèi) 容， 以下描述正 確的是 ( ) 。A 市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為B 市場(chǎng)波動(dòng)可分為兩種趨勢(shì)C 交易量在確定趨勢(shì)中有一定的作用D 開盤價(jià)是最重要的價(jià)格答案 :A,C 【解析】道氏理論認(rèn)為，市場(chǎng)波動(dòng)可分為三種趨勢(shì)，收 盤價(jià)是最重要的價(jià)格。80. 在面對(duì) ( )形態(tài)時(shí)，幾乎要等到突破后才能開始行 動(dòng)。AV 形B 雙重頂 (底 )C 三重頂 (底 )D 矩形答案 :C,D【解析】矩形和三重頂 (底 )兩個(gè)形態(tài)今后的走勢(shì)方向完 全相反，在根據(jù)其進(jìn)行操作時(shí)，一定要等到突破之后才 能采

41、取行動(dòng)。81. 根據(jù)葛蘭威爾法則，下列為賣出信號(hào)的是()。A 平均線從上升開始走平，價(jià)格從下上穿平均線B 價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線，突然上升，但在平均線附 近再度下降C 價(jià)格上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線D 價(jià)格下穿平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線答案 :B,C【解析】賣出信號(hào)包括：平均線從上升開始走平，價(jià) 格從上下穿平均線；價(jià)格連續(xù)下降遠(yuǎn)離平均線， 突然上 升，但在平均線附近再度下降；價(jià)格上穿平均線，并連 續(xù)暴漲，遠(yuǎn)離平均線。82. 金融期貨交易的類型主要有 ()。A 外匯期貨B 利率期貨C 股票期貨D 股票價(jià)格指數(shù)期貨答案 :A,B,D【解析】金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨 和股

42、票價(jià)格指數(shù)期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。83. 以下屬于外匯期貨合約的有 ()。ACME 的日元期貨合約BIMM 的歐洲美元期貨合約CSIMEX 的美元期貨合約DCBOT 的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨合約答案 :A,C【解析 IMM 的歐洲美元期貨合約、 CBOT 的美國(guó)長(zhǎng)期 國(guó)庫(kù)券期貨合約均屬于利率期貨合約。84. 下列債務(wù)憑證中不屬于商業(yè)信用的是()。A 商業(yè)本票B 商業(yè)匯票C 國(guó)債D 銀行存單答案 :C,D【解析】 C 項(xiàng)國(guó)債屬于國(guó)家信用， D 項(xiàng)銀行存單屬于銀 行信用。85. 利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期 ()。A 債券價(jià)格上升B 債券價(jià)格下跌C 市場(chǎng)利率上

43、升D 市場(chǎng)利率下跌答案 :B,C【解析】 空頭套期保值的操作是在期貨市場(chǎng)上賣空利率 期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價(jià)格將會(huì)下跌，而這 種下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升所引致的。86. 下列股價(jià)指數(shù)中采用幾何平均法計(jì)算的是()。A 金融時(shí)報(bào) 30 指數(shù)B 價(jià)值線綜合指數(shù)C 恒生指數(shù)D 道瓊斯指數(shù)答案 :A,B【解析】恒生指數(shù)采用加權(quán)平均法計(jì)算，道瓊斯指數(shù)采 取算術(shù)平均法計(jì)算。87. 關(guān)于期貨期權(quán)的說法正確的是 ()。A 它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約B 賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可 能面臨的虧損是無限大的C 買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合 約的權(quán)利D 期貨期權(quán)交易

44、中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的答案 :A,B,D【解析】只有期權(quán)買方有賣或不賣，買或不買相關(guān)期貨 合約的權(quán)利。88. 以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是 ()。A 弱式有效市場(chǎng)B 半弱式有效市場(chǎng)C 強(qiáng)式有效市場(chǎng)D 完全有效市場(chǎng)答案 :B,D【解析】效率市場(chǎng)分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng) 和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。89. 與商品期貨相比，金融期貨的特點(diǎn)有()。A 交割便利B 全部采用現(xiàn)金交割方式交割C 期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行D 容易發(fā)生逼倉(cāng)行情答案 :A,C【解析】 B 項(xiàng)中金融期貨也有部分采用實(shí)物交割的方式， 例如國(guó)債合約、外匯合約等。在金融期貨中，不容易發(fā) 生逼倉(cāng)行為。90. 下列金融期貨合約中，由 CBOT 推出的有

45、 ()。A3 個(gè)月歐洲美元定期存款合約B 美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約C 政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證DDJIA 指數(shù)期貨合約答案 :B,C,D【解析】 A 項(xiàng)是 1981 年 12 月由芝加哥商業(yè)交易所的國(guó) 際貨幣市場(chǎng) (IMM) 推出的。91. 轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有 ()。A 分散籌資B 外匯期貨交易C 遠(yuǎn)期外匯交易D 外匯期權(quán)交易答案 :B,C,D【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。92. 以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有() 。ACME3 個(gè)月期國(guó)債BCME3 個(gè)月期歐洲美元CCBOT5 年期國(guó)債DCBOTl0 年期國(guó)債答案 :C,D【解析】 中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指

46、數(shù) 報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。93. 股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有 ( )。A 以現(xiàn)金交收和結(jié)算B 以小搏大C 套期保值D 投機(jī)答案 :A,B【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過保 證金制度以小搏大。94. 期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期 權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是 ()。A 利率期貨B 股票指數(shù)期權(quán)C 外匯期權(quán)D 能源期權(quán)答案 :B,C【解析】金融期權(quán)的標(biāo)的物為利率、貨幣、股票、指數(shù) 等金融產(chǎn)品，商品期權(quán)的標(biāo)的物包括農(nóng)產(chǎn)品、能源等。95. 期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是 ()。A 執(zhí)行價(jià)格B 權(quán)利金C 到期時(shí)間D 期權(quán)的價(jià)格答案 :B,D【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，

47、是由期貨交易所 統(tǒng)一制定的、 規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買 入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 權(quán)利金或期權(quán)的 價(jià)格是其中唯一可變因素。96. 關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是 ()。A 指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤(rùn)B 內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C 實(shí)質(zhì)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D 兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值答案 :A,B,C【解析】 期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲 得的總利潤(rùn)，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán) 權(quán)利金的大小， 兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán) 的內(nèi)涵價(jià)值。97. 按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為

48、( )等類型。A 主要趨勢(shì)B 次要趨勢(shì)C 長(zhǎng)期趨勢(shì)D 短暫趨勢(shì)答案 :A,B,D 【解析】道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短 暫趨勢(shì)三種類型。98. 下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是 ( ) 。A 圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B 形成過程中成交量是兩頭多中間少C 它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D 它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間答案 :B,C,D【解析】圓弧形形成所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度 就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧形。99. 應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意 ()。A 旗形不具有測(cè)算功能B 旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿C 旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)D 旗形形成之前和突破之后，成交

49、量都很小答案 :B,C【解析】旗形具有測(cè)算功能 ;旗形形成之前和突破之后， 成交量都很大。100. 目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。A 貴金屬期貨B 外匯期貨C 利率期貨D 股票價(jià)格指數(shù)期貨答案 :B,C,D【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。101. 下列 ()情況將有利于促使本國(guó)貨幣升值。A 本國(guó)順差擴(kuò)大B 降低本幣利率C 本國(guó)逆差擴(kuò)大D 提高本幣利率答案 :A,D【解析】 BC 兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。102. 下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有 ()。A 一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過電話、 傳真等方 式達(dá)成B 交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活C 遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公

50、開性D 遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)答案 :A,B,D【解析】遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開性。103. 利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為 短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類。 下列屬于短期利 率期貨的有 ( )。A 商業(yè)票據(jù)期貨B 國(guó)債期貨C 歐洲美元定期存款期貨D 資本市場(chǎng)利率期貨答案 :A,B,C【解析】 D 項(xiàng)屬于長(zhǎng)期利率期貨。104. 下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有() 。A 道瓊斯指數(shù)BNYSE 指數(shù)C 金融時(shí)報(bào) 30 指數(shù)DDAX 指數(shù)答案 :A,C【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算;金融時(shí)報(bào) 30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。105. 按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可

51、以分為 ()。A 看漲期權(quán)B 看跌期權(quán)C 歐式期權(quán)D 美式期權(quán)答案 :C,D 【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美 式期權(quán)。106. 芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有() 。A2 號(hào)軟紅麥B2 號(hào)硬紅冬麥C2 號(hào)黑硬北春麥D2 號(hào)北秋麥平價(jià)答案 :A,B,C【解析】 D 項(xiàng)應(yīng)為 2 號(hào)北春麥平價(jià)。107. 天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國(guó) 家中，有天然橡膠期貨交易的有 ( )。A 中國(guó)B 蒙古C 馬來西亞D 新加坡答案 :A,C,D【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中 ACD 三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。108. 下列期貨合約中，在大連商品交易所上

52、市交易的有 () 。A 黃大豆 2 號(hào)合約B 玉米合約C 優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D 棉花合約答案 :A,B【解析】 CD 兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。109. 一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括 ( ) A 開戶與下單B 競(jìng)價(jià)C 結(jié)算D 交割答案 :A,B,C,D【解析】 一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括： 開戶與下單、 競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。110. 期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的 ()。A 商品生產(chǎn)者B 商品銷售者C 進(jìn)出口商D 市場(chǎng)投機(jī)者答案 :A,B,C,D【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有 其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出 口商以及投機(jī)者等。111

53、. 關(guān)于對(duì)沖基金，下列描述正確的是 ()。A 對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個(gè)人B 對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種C 一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的 資金D 有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng) 答案 :B,C,D【解析】對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個(gè)人。112. 下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是 () 。A 開立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入 的投資人所使用，因?yàn)?CTA 通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高 的最低投資要求B 一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金， 投資銀行， 保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購(gòu)買大量公 募或私募

54、基金份額的形式來參與期貨市場(chǎng)， 以優(yōu)化他們 的投資組合C 投資者采取把錢直接投向 CTA 的方式實(shí)際上相當(dāng)于 投資者購(gòu)買了 CTA 的交易技能，其好處在于可以免去 公募或私募基金的管理費(fèi)D 投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力答案 :A,B,C【解析】投資者自己必須選擇合適的 CTA 并且承擔(dān)評(píng) 估 CTA 表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的 專業(yè)技能和判斷挑選能力。113. 基金托管人的主要職責(zé)包括 ()。A 接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)B 計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息C 簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的決算報(bào)告D 支付基金收益的分配和本金的償還答案 :A,B,C【解析】 D 為商品基金經(jīng)理的職責(zé)。114. 期貨投資基金的投資策略包括 ()。A多CTA投資策略和單 CTA投資策略B 技術(shù)分