奧飛娛樂股份有限公司投資價值分析

1、精品資料奧飛娛樂股份有限公司投資價值分析奧飛娛樂股份有限公司（SZ：002292）是中國目前有實力和發(fā)展?jié)摿Φ膭?漫文化產業(yè)集團公司之一，2009年9月上市。2011年5月13日，入選第三屆 “文化企業(yè)30強”。下面，將從“基礎分析”和“技術分析”兩個大塊來分析其下半年所具有的投資 價值。并沿用老師的“品質、估值、時機、事件”的四維空間體系，將該邏輯始終 貫穿于分析中。一、基礎分析：1.宏觀經濟、行業(yè)分析 中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春指出，下半年中國宏觀 經濟難以持續(xù)上半年企穩(wěn)的態(tài)勢。 外部經濟波動的重現及內部政策效應的遞減和 房地產泡沫的管控，決定經濟政策的對沖效應將大幅度

2、下降。動漫藍皮書：中國動漫產業(yè)發(fā)展報告（2015）指出：動漫產業(yè)是一個高 速發(fā)展的新興文化創(chuàng)意產業(yè)，2020年中國動漫產業(yè)有望在現有規(guī)模基礎上翻一 番，產值突破2000億元，真正躋身世界動漫強國行列。從產業(yè)生命周期來看， 中國動漫目前正處于從幼稚期向發(fā)展期轉變的過渡階段， 未來幾年仍會保持較快 增長態(tài)勢。（“時機”要素）2.公司基本素質分析（ “品質”要素）競爭地位分析：奧飛娛樂是中國動漫IP產業(yè)內的龍頭企業(yè)。經營能力分析： 整體而言， 公司基本完成泛娛樂生態(tài)的進化， 產業(yè)布局得到 優(yōu)化，綜合競爭力全面提升。公司戰(zhàn)略分析：在企業(yè)創(chuàng)立初期即嘗試擺脫單純玩具制造,開始向IP內容進 行拓展。目前,奧

3、飛已經形成從IP生產、內容播映、IP衍生到玩具制造的動漫娛 樂全產業(yè)鏈布局,試圖打造“東方迪斯尼。”3.財務報表分析、財務預測（“估值”因）素估值水平：在網易財經所公布的12家上市傳媒藝術類企業(yè)中，奧飛娛樂的 市盈率行業(yè)精品資料排名第五，目前股價對應2016年市盈率大約76倍，估值處于行業(yè) 平均水平。經營效率：從公司前三年各季度的總資產周轉率變化趨勢來看（如下圖） ，三四季度要 相對一二季度周轉速度越快， 營運能力也就越強， 所有下半年公司的經營效率也 就越高。盈利能力：公司的每股收益、銷售凈利潤率、凈資產收益率均處于行業(yè)第六， 處于行業(yè)中等水平， 且從前三年各季度的凈資產收益率變化趨勢來看，

4、 三四季度 要相對一二季度要更高， 體現了自有資本獲得凈收益的能力越強， 說明投資帶來 的收益越高。償債能力：公司2014、2015年的流動比率分別為1.83%、2.70%，處于正 常水平，說明其短期償債能力不錯。說明下半年出現償債危機的幾率不大。財務預測：公司2013-2015年的每股收益分別為0.38元、0.68元、0.39元，各大證券公司給出的2016年的每股收益預測均在0.51元-0.63元間，故下 半年該股的收益看好。業(yè)績預測，采用凈現金流量指標，據2011-2015年的3張財務報表中的歷 史數據，通過對銷售收入、銷售成本、銷售稅金、三大期間費用和所得稅等的預 測分析獲得2016年的

5、業(yè)績預測，其中使用了自動化Excel業(yè)績預測模型得出完 整的預測及估值結果。二、技術分析：據“東方財富網”主力控盤分析，奧飛娛樂參與度為25.6%，屬中度控盤。 據“證券之星”的指標分析，目前17個指標中，有2個指標為多頭排列，4個指標為空頭排列，15個指標為不確定。據“愛股網”的量價分析，奧飛娛樂近期處于放量上漲狀態(tài)。 綜合來看，展示了多方上攻的實力和決心。三、投資價值分析總結：精品資料綜上所述：奧飛娛樂當前已成為動漫IP領域的龍頭企業(yè),并持續(xù)進行全產業(yè) 的升級和布局,形成更為強勁的“東方迪斯尼”布局。公司近年來也快速增長與擴張， 每年都有收購新的產業(yè)鏈周邊企業(yè)；另外，下半年即將在杭州召開的

6、G20峰會 （“事件”因素，）杭州作為中國的動漫之都，這一事件也必將給動漫行業(yè)帶來新的 機遇。按照目前市場偏好，下半年投資該股預計可獲得溢價。模擬交易總結操作情況：這個學期錢龍證券模擬投資，我先后買過兩支銀行股“平安銀行” 、“興業(yè)銀行，” 兩桶油“中石油、”“中石化，”兩支啤酒股“青島啤酒、”“啤酒花，”兩支旅游股“首旅股份、” “三特索道，”一支地產股“綠景控股?！眱赏坝途筒徽f了，絕對算國內A股市場的權 重股（雖近期形勢不太好） ；選這兩支銀行股，是覺得這兩個股份制商業(yè)銀行的 對私業(yè)務一直發(fā)展的不錯； 而買三亞的旅游股， 是認為時值春季， 三亞旅游業(yè)應 該看好，且這兩只旅游股在行業(yè)中也算龍

7、頭股。買啤酒股，是因夏季將至，啤酒產業(yè)的利潤應該會升， 相應股價也會被帶動。 買地產股， 是因貌似我國房地產行 業(yè)近年一直“蓬勃發(fā)展，”又發(fā)現“綠景控股”這家地產公司業(yè)績等方面還不錯。但其 實我已拋售了一部分， 因隨供給側改革的推進， 房地產去庫存貌似已成趨勢， 持 有過久可能會有折價風險。心得總結：非常感謝老師這學期給我們機會來模擬炒股，收獲很多。尤其是以前我完全 不懂那些晦澀難懂的股票術語和深奧無比的股票行情圖。 但通過這一學期的模擬 交易，最起碼懂得了如何通過看公司財務報表的一些數據如市盈率、 凈資產收益 率、流動比率等來做盈利、償債能力、經營效率等基本面分析，也會看一下一些 比較容易的技術分析指標如DIF值與MACD值、X軸的相對位置，還有價量分 析等。同時結合了老師讓我們看