基于匯率風(fēng)險(xiǎn)的中國(guó)企業(yè)走出去困境及對(duì)策研究

1、最新【精品】范文 參考文獻(xiàn) 專業(yè)論文基于匯率風(fēng)險(xiǎn)的中國(guó)企業(yè)“走出去”困境及對(duì)策研究基于匯率風(fēng)險(xiǎn)的中國(guó)企業(yè)“走出去”困境及對(duì)策研究【摘要】中國(guó)自加入 WTO以來，“走出去”戰(zhàn)略已日益成為我 國(guó)企業(yè)在參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要戰(zhàn)略。 然而，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的日益深 入和國(guó)際金融形勢(shì)日趨動(dòng)蕩，匯率風(fēng)險(xiǎn)也成為了我國(guó)企業(yè)成功“走出 去”的重要阻礙因素之一。本文將對(duì)匯率變動(dòng)與企業(yè)特征的相關(guān)性進(jìn) 行分析，并結(jié)合溫州奧康鞋業(yè)闡述?！娟P(guān)鍵詞】匯率風(fēng)險(xiǎn)；“走出去”戰(zhàn)略；奧康集團(tuán)；投資模式 中圖分類號(hào)：G267獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)： 匯率風(fēng)險(xiǎn)下的中國(guó)企業(yè)“走出去”現(xiàn)狀分析（一）當(dāng)前匯率多變環(huán)境下我國(guó)企業(yè)“走出去”面臨的困境1

2、. 缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，匯率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)高我國(guó)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力還相對(duì)缺乏， 主要是我國(guó)的科學(xué)技 術(shù)、創(chuàng)新能力較發(fā)達(dá)國(guó)家還較為薄弱，并且在生產(chǎn)過程中，缺乏核心 競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我國(guó)企業(yè)在“走出去”的過程中因匯率變動(dòng)而遭受到 的價(jià)格沖擊較大，使其面臨損失的可能性增大。2. 發(fā)展平衡度不夠，對(duì)外投資模式單一我國(guó)企業(yè)發(fā)展平衡度不夠主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：從企業(yè)整體來 看，各企業(yè)多數(shù)屬于勞動(dòng)密集性產(chǎn)業(yè)，在“走出去”的過程中會(huì)因勞 動(dòng)力成本過高等問題使得成本上升，匯率變動(dòng)過大則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)合作 商的流失；從單個(gè)企業(yè)來看，我國(guó)企業(yè)當(dāng)下內(nèi)部發(fā)展優(yōu)化不足，在“走 出去”的過程中實(shí)力不夠雄厚。3. 缺乏管理能力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力

3、差當(dāng)下我國(guó)企業(yè)在“走出去”的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)管理能力處于較低的水平，加之我國(guó)政府并沒有出臺(tái)較好的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，這導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在面對(duì)各種匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無法做出有效的抗風(fēng)險(xiǎn)決策。（二）匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)企業(yè)走出去的影響分析1. 匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的貨幣選擇的影響匯率風(fēng)險(xiǎn)主要包含交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。各類匯率風(fēng) 險(xiǎn)的影響程度及規(guī)避程度大致成正相關(guān)，其中貨幣貶值所導(dǎo)致的折算 縮水影響程度較大。因此，我國(guó)企業(yè)選擇“走出去”的方式多半以“綠地投資”或跨國(guó)并購為主，直接用幣值穩(wěn)定的外幣進(jìn)行國(guó)際化經(jīng) 營(yíng)，或用同種貨幣進(jìn)行成本與銷售的結(jié)算， 這都要求企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng) 的信息是對(duì)稱可靠的。2. 匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)的投資模式選擇

4、的影響企業(yè)在“走出去”的過程中，其主要的國(guó)際投資模式是國(guó)際間接 投資與國(guó)際直接投資，在國(guó)際間接投資方面，企業(yè)以購買國(guó)際市場(chǎng)上 的有價(jià)證券為主，因此企業(yè)會(huì)以匯率風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)為參考因素之一對(duì)證 券進(jìn)行利益最大化的選擇；在國(guó)際直接投資方面，企業(yè)主要有綠地投 資、褐地投資、跨國(guó)并購等模式。案例分析：奧康鞋業(yè)集團(tuán)的成功實(shí)踐（一）奧康集團(tuán)“走出去”的合理性分析1降低勞動(dòng)力成本，維持企業(yè)利益奧康集團(tuán)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)勞動(dòng)力成本較為敏感。而匯率風(fēng) 險(xiǎn)下勞動(dòng)力成本必然會(huì)上升。因此，對(duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)需要 將廠轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力成本更低的國(guó)家。 奧康集團(tuán)選擇在印度、印尼等發(fā) 展中國(guó)家投資建廠，獲取更低價(jià)的勞動(dòng)力，

5、降低生產(chǎn)成本，使其減少 在匯率風(fēng)險(xiǎn)下所遭受的損失。2.對(duì)匯率波動(dòng)敏感，國(guó)外投資規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)大部分企業(yè)對(duì)匯率的波動(dòng)較為敏感， 而在國(guó)外投資在一定程 度上可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。奧康集團(tuán)的“美元進(jìn)出”模式使其在人民幣 匯改的情況下仍確保了企業(yè)合理的利潤(rùn)， 使其在國(guó)外市場(chǎng)的占有率有 所上升。（二）奧康集團(tuán)成功“走出去”的經(jīng)驗(yàn)1. 建立客戶基礎(chǔ)，設(shè)立合同規(guī)避奧康鞋業(yè)一直秉承以誠(chéng)為主的經(jīng)營(yíng)理念，建立了強(qiáng)大的客戶基 礎(chǔ)。同時(shí)，奧康集團(tuán)在交易過程中，能夠合理運(yùn)用合同中設(shè)立相應(yīng)的 條款來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，使其在交易過程中能夠在較大的程度上規(guī)避匯 率風(fēng)險(xiǎn)，維持企業(yè)的收益。2. 選擇同種貨幣，內(nèi)消匯率風(fēng)險(xiǎn)奧康集團(tuán)在面對(duì)人民

6、幣升值這類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其主要的原材料用 美元從國(guó)外進(jìn)口，同時(shí)用美元出口，用同種貨幣來計(jì)算“成本”和“出口”，內(nèi)消了匯率風(fēng)險(xiǎn)。使得奧康集團(tuán)在嚴(yán)峻的匯率風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下 仍能保持其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。3. 樹立品牌意識(shí)，增強(qiáng)創(chuàng)新能力能夠在匯率風(fēng)險(xiǎn)情況下仍保持高額利潤(rùn)，堅(jiān)持走高檔品牌為主的 貿(mào)易意識(shí)有不可替代的作用。奧康是以生產(chǎn)中高檔產(chǎn)品為主。同時(shí)， 奧康集團(tuán)在與GEO公司通過合作吸收核心技術(shù)并進(jìn)行創(chuàng)新，使奧康 的綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。結(jié)論與建議（一）結(jié)論在多變的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境下，我國(guó)企業(yè)在“走出去”的過程中面臨 種種的困境與限制，這其中存在著企業(yè)本身的管理缺失，也有政府、 銀行等多方的政策或業(yè)務(wù)的不妥，而要解決如何在

7、國(guó)際市場(chǎng)上規(guī)避匯 率風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)成功走出中國(guó)，面向世界，也要靠企業(yè)、政府等多方 的共同努力。因此，企業(yè)應(yīng)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 的理念融入經(jīng)營(yíng)管理中，并利用政府、銀行所提供的合適的金融產(chǎn)品， 以形成企業(yè)、政府、銀行等多方共同合作的匯率管理體系。（二）一些建議1. 企業(yè)層面（1）發(fā)揮集群效應(yīng)，建立跨國(guó)聯(lián)盟在產(chǎn)業(yè)集群層面，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)積極發(fā)揮集群效應(yīng)。從集群產(chǎn)業(yè)內(nèi) 部來看，這將有利于集群內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)的集合與發(fā)揮， 在內(nèi)部交易時(shí)可以 對(duì)計(jì)價(jià)貨幣進(jìn)行匯率估計(jì)，有利于內(nèi)部公平交易；從集群外部來看， 集群與外部公司進(jìn)行交易時(shí)將更具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。（2）培養(yǎng)防范意識(shí)，選擇合理投資區(qū)位企業(yè)

8、所選擇的出口商品、建立企業(yè)及跨國(guó)并購的區(qū)位應(yīng)是市場(chǎng)環(huán) 境穩(wěn)定、有一定優(yōu)惠政策的區(qū)位。市場(chǎng)環(huán)境的穩(wěn)定有利于該國(guó)匯率在 國(guó)際市場(chǎng)上的相對(duì)穩(wěn)定，可以使企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)大大減少；國(guó)家的優(yōu) 惠政策可以在一定程度上彌補(bǔ)其匯率風(fēng)險(xiǎn)。2. 政府層面（1）加大融資渠道，給予企業(yè)補(bǔ)助政府應(yīng)給予企業(yè)一定的補(bǔ)助，以增大企業(yè)初入國(guó)際市場(chǎng)存活的可 能性；同時(shí)應(yīng)拓寬國(guó)際融資渠道，放寬融資條件，并對(duì)各國(guó)匯率的變 化進(jìn)行動(dòng)態(tài)掌握，進(jìn)行警報(bào)提醒，以便企業(yè)了解各項(xiàng)動(dòng)態(tài)，規(guī)避匯率 風(fēng)險(xiǎn)。（2）完善公共服務(wù)，提供信息平臺(tái)政府應(yīng)完善基礎(chǔ)設(shè)施，特別是對(duì)信息服務(wù)平臺(tái)的完善，是企業(yè)規(guī) 避匯率風(fēng)險(xiǎn)的必要措施。提供完善的信息服務(wù)平臺(tái)，可以使外貿(mào)企業(yè) 的信息與國(guó)際市場(chǎng)的信息保持對(duì)稱，使企業(yè)不會(huì)因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而對(duì) 匯率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策決策失誤。（1）優(yōu)化政策體系，緩和投資環(huán)境優(yōu)化政策體系，可以在允許的條件下放寬外匯管制、對(duì)外投資額度的限制，使更多的新興企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)?！緟⒖嘉墨I(xiàn)】1 田麗婕.外貿(mào)企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討J.現(xiàn)代商貿(mào)工 業(yè).2012（ 02）2 祝波，薛求知.企業(yè)經(jīng)營(yíng)匯率風(fēng)險(xiǎn)的適應(yīng)性管理框架研究J. 上海經(jīng)濟(jì)研究.2011（ 01）3 韋治輝.綜合運(yùn)用金融手段規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)J.中國(guó)金融.2011 （06）4 徐則榮.我國(guó)“走出