中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析研究和控制

1、目錄一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與基本類型2（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)3（二）投資風(fēng)險(xiǎn)3（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)4（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5二、我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因5（一）中小企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)5（二）中小企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6（三）中小企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7（四）中小企業(yè)在流動(dòng)性環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7三、防產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制8（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防措施8（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防措施9（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防措施10四、參考文獻(xiàn)：11中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制摘 要：在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)條件下, 企業(yè)面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn), 而且最終都表現(xiàn)在財(cái)務(wù)上。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場競爭的必然產(chǎn)物，是企業(yè)必須面對的風(fēng)險(xiǎn)

2、之一，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)信號，能夠綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。一個(gè)企業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，就必須了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的起因，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。因此, 企業(yè)必須建立有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制, 加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理, 對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)有效地控制, 與時(shí)完整地收集、傳遞、分析、評價(jià)財(cái)務(wù)信息, 防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 使企業(yè)處于良好的動(dòng)態(tài)循環(huán)。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防；控制在經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球的背景下，盡管我國大型上市企業(yè)在國龐大消費(fèi)力的支撐下可以幸免于難，但是對于那些對外導(dǎo)向的中小企業(yè)來說，卻是一個(gè)很嚴(yán)重的打擊。中小企業(yè)經(jīng)營方式越來越復(fù)雜，企業(yè)信息使用者越來越趨向多元化，我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量與管理還

3、相對比較落后，許多企業(yè)都是在危機(jī)發(fā)生后才來總結(jié)失敗和汲取教訓(xùn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題也就成為了我國中小企業(yè)當(dāng)前面臨的一個(gè)重要問題了，這不僅關(guān)系到企業(yè)的生存發(fā)展，還成為了企業(yè)能不能取得利益的關(guān)鍵問題。所以，在這樣的形勢下，怎樣加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理已經(jīng)成為非常重要的問題。一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與基本類型所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指公司財(cái)務(wù)由于結(jié)構(gòu)不夠合理、融資不夠恰當(dāng)而使公司可能喪失償債能力，從而導(dǎo)致企業(yè)投資者的預(yù)期利益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來防和化解風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中小企業(yè)資金在資金鏈

4、上運(yùn)轉(zhuǎn)的順序來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分成以下幾個(gè)類型：（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)1、概念：籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要防的首要環(huán)節(jié)和重要容。2、籌資風(fēng)險(xiǎn)的類型：利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場里的金融資產(chǎn)的變化而導(dǎo)致了籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場上金融工具由于品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生了不確定性，或企業(yè)本身不合理的籌資結(jié)構(gòu)而導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資帶給利益相關(guān)者利益的不確定性；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變化而引起的

5、企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來的影響（二）投資風(fēng)險(xiǎn)1、概念：投資風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)投入一定的資金后，由于市場需求的變化而影響了最終利益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對外投資主要有這兩種形式：直接投資和證券投資。在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定，當(dāng)股東擁有企業(yè)股權(quán)的25%以上就可以視為直接投資。證券投資主要有這兩種形式：股票投資和債券投資。股票投資是一種風(fēng)險(xiǎn)一起承擔(dān)，利益一起分享的投資形式；債券投資與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)沒有直接關(guān)系，只是定期收取固定的利息，要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是來自被投資者無力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。2、類型：主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍

6、生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。3、案例：TCL海外戰(zhàn)略擴(kuò)失敗事件分析背景資料：TCL公司于2002年斥資820萬歐元收購德國施耐德公司，之后又分別于20032004年的6個(gè)月，一舉收購湯姆遜公司的電視、DVD影碟機(jī)業(yè)務(wù)以與阿爾卡特手機(jī)。同樣是企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整策略，TCL為什么會出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)呢，為什么最后的結(jié)局卻不一樣？案例分析：TCL出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，主要有以下幾點(diǎn)：第一，不具備國際拓展的實(shí)力，即TCL的財(cái)務(wù)實(shí)力不足以應(yīng)付大型的財(cái)務(wù)投資。從TCL的財(cái)務(wù)實(shí)力來看，其實(shí)可以安排資金進(jìn)行企業(yè)收購。但關(guān)鍵問題是戰(zhàn)略實(shí)施后，由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的極大不確定性，收購后的項(xiàng)目在經(jīng)營時(shí)出現(xiàn)了大量虧損，此時(shí)則需要

7、繼續(xù)追加財(cái)務(wù)資本，而需要追加的資金超過了TCL原有的財(cái)務(wù)實(shí)力，自然就出現(xiàn)了資金區(qū)乏也就最終引起了企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。第二，正是由于TCL在實(shí)施管理戰(zhàn)略之前沒有進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的深度分析，沒有多問一個(gè)為什么，即假設(shè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)了困難，需要的資金又不能與時(shí)供應(yīng)的話，是否有解決的可行性方案？所以當(dāng)最后真正出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，只能依靠出售經(jīng)營狀況良好的公司來解決財(cái)務(wù)危機(jī)，也就是大家所熟悉的TCL出售了旗下TCL國際電工來緩解財(cái)務(wù)壓力。（三）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)1、概念：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又稱營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生不確定性因素的影響而導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)作的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。2、類型：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

8、主要包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以與由于信用條件與付款方式的改變而導(dǎo)致實(shí)際付款的期限與平均付款期產(chǎn)生了偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)與人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以與由于庫存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以與由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收產(chǎn)生偏離等。3、案例分析：三九集團(tuán)盲目擴(kuò)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)事件分析背景資料：中國三九集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營不斷擴(kuò)，資金主要

9、依靠外部特別是銀行貸款，在三九集團(tuán)的現(xiàn)象演繹過程中，銀行是一股重要力量，依靠向銀行借款起家的三九集團(tuán)，在每一步的發(fā)展過程中部離不開銀行的短期借貸。據(jù)三九集團(tuán)的說法，三丸藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在90以上。這些年圍繞核心業(yè)務(wù)的擴(kuò)，導(dǎo)致資金短缺，從而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。而集團(tuán)資金鏈的?？战K于榨干了三九藥業(yè)的精血，到2004午，赴新先掌控下的三九集團(tuán)拖久商業(yè)銀行的債務(wù)高達(dá)107億元。2005年，三九集團(tuán)不得不將旗下的上市公司三九發(fā)展、三九生化出售以緩和財(cái)務(wù)危機(jī)。1案例分析其實(shí)，針對這個(gè)問題，其主要原因是沒有進(jìn)行很好的財(cái)務(wù)分析，也就是沒有很好的進(jìn)行成本-效益分析、邊際效益分析、營業(yè)杠桿分析等財(cái)務(wù)常規(guī)分析活動(dòng)。所謂成

10、本-效益分析，就是成本增加或減少對企業(yè)未來盈利水平的影響的分析。在實(shí)際運(yùn)營管理中，企業(yè)投資固定資產(chǎn)很少進(jìn)行這種財(cái)務(wù)專業(yè)分析，結(jié)果使可想而知，自然無法對盈利有把握，既然盈利沒把握則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏大，離財(cái)務(wù)危機(jī)也就近了許多。（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和沒有確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來說，可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付能力兩方面進(jìn)行分析與評價(jià)。發(fā)生在企業(yè)支付能力和償債能力的問題，稱為現(xiàn)金不足與現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。2二、我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因（一）中

11、小企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因之一來源于它的籌資環(huán)節(jié)。當(dāng)前中小企業(yè)主要采取負(fù)債籌資方式來進(jìn)行籌集資金，通過對當(dāng)前企業(yè)負(fù)債規(guī)模的分析了解，中小企業(yè)負(fù)債籌資的結(jié)構(gòu)安排不合理，具體表現(xiàn)為：第一，企業(yè)在籌資的時(shí)候，很少會利用到企業(yè)本身自有的資金來發(fā)展本企業(yè)，也沒有結(jié)合到企業(yè)本身的情況來選擇最恰當(dāng)?shù)幕I資方式。第二，企業(yè)籌資的渠道少，籌資成本相對較高，中小企業(yè)本身資金就是有限的，信譽(yù)度也比較低，這些因素也很難滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件。因此，中小企業(yè)想要從外部獲得資金，就必須要有擔(dān)保，或者拿并不富有的資產(chǎn)來進(jìn)行抵押，這樣就使得企業(yè)外部融資風(fēng)險(xiǎn)變大了。除此之外，中小企業(yè)的債

12、務(wù)融資表現(xiàn)出一種規(guī)模較小、頻率高和更加依賴流動(dòng)性比較強(qiáng)的短期貸款的特征，這些因素都會大增加中小企業(yè)的財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于一下幾個(gè)方面。1、財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。股票籌資決策是指發(fā)行股票的股份按照有關(guān)法律、政策的規(guī)定，根據(jù)有關(guān)發(fā)行股票的種類、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式、發(fā)行時(shí)機(jī)、發(fā)行價(jià)格等方面做出的理性分析與規(guī)劃。正確的股票籌資決策，將對股票籌資的順利實(shí)現(xiàn)具有有利作用，不當(dāng)?shù)墓善被I資決策，很可能會影響股票的順利發(fā)行，甚至使股票籌資產(chǎn)生失敗的結(jié)果。2、企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)失敗負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)其還本付息的資金最終來源于企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營管理得不好，長期處于虧損的狀況，那么企業(yè)就不能按期還本付息

13、，可能導(dǎo)致企業(yè)的信譽(yù)受到損害，不能有效地去籌集資金。如果由于受到一些不確定的經(jīng)營性因素的影響，股票投資收益變低了，投資者就會把自己手中的股票拋售出去，這樣就不僅會降低了公司通過再次發(fā)行股票籌集資金的能力，也會影響其他渠道籌集資金的能力，從而使公司面臨極大的困難，陷入很大的籌資困境。3、資金調(diào)度不合理資金合理調(diào)度能相對節(jié)約資金占用，既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要，又能夠在實(shí)踐上相互銜接，形式上相互協(xié)調(diào)，充分挖掘資金使用的潛力。資金調(diào)度不合理，就會出現(xiàn)相反的情況。4、資金結(jié)構(gòu)不合理資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金的來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。我國企業(yè)普遍存在資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全

14、部資金的比例過高。在負(fù)債規(guī)模一定的時(shí)候，債務(wù)期限的安排有沒有做到合理，也會給企業(yè)帶來一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。3（二）企業(yè)在投資環(huán)節(jié)造成的風(fēng)險(xiǎn)投資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，合理的投資會給企業(yè)帶來較高的收益。但是，企業(yè)若采用不合理的投資模式，就會帶給企業(yè)很大的困難。造成企業(yè)在投資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)主要的原因有以下幾個(gè)方面：1、當(dāng)前中小企業(yè)在投資時(shí)，雖然也做了一定的思考分析，但是就忽略了產(chǎn)品在外的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，沒有與時(shí)切合到市場需要，對產(chǎn)品在市場上的流通沒有做到合理分析，這樣就導(dǎo)致了產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷的現(xiàn)象，堆積庫存，企業(yè)利益就自然出現(xiàn)下降的趨勢。2、同時(shí)，中小企業(yè)長期投資比率相對比較低下，由于中小企業(yè)資金比較緊，外援融

15、資大部分也都是短期融資，很少有長期閑置的資金來進(jìn)行對其他企業(yè)的股權(quán)和債權(quán)的投資，而經(jīng)濟(jì)靈活性的特點(diǎn)也要求企業(yè)必須在資產(chǎn)具備更強(qiáng)的流動(dòng)性，以應(yīng)付不測之需，因此，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)金融負(fù)債比率相對比較高，自有資金比率也比較低下，短期金融負(fù)債占總負(fù)債和銷售額的比率較高，中小企業(yè)的長期投資比率處于十分低下的形勢。3、由于中小企業(yè)往往缺乏了科學(xué)的投資決策機(jī)制，中小企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)前，對市場的調(diào)查與預(yù)測不夠，不能進(jìn)行精細(xì)的投資預(yù)算，因此，這些問題也會加大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）中小企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)會出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要原因有以下幾點(diǎn)：1、中小企業(yè)因?yàn)槿狈θ粘，F(xiàn)金的管

16、理，會出現(xiàn)現(xiàn)金流失、浪費(fèi)的情況，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)閑置或者周轉(zhuǎn)效率低下，流動(dòng)負(fù)債到期償還得危險(xiǎn)加大。同時(shí)，中小企業(yè)在生產(chǎn)過程中的生產(chǎn)能力、人力、物料等的安排存在不恰當(dāng)?shù)臓顩r，導(dǎo)致資源利用率低下和產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不健全，產(chǎn)品質(zhì)量難以提高。生產(chǎn)管理水平低下，將會增加企業(yè)的流動(dòng)資金的短缺，從而直接降低了企業(yè)的短期償債能力。2、中小企業(yè)使用資金缺少計(jì)劃，這樣就會使企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很容易對中小企業(yè)產(chǎn)生巨大的損失。同是，中小企業(yè)負(fù)債比例較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性較大，會對未來經(jīng)營與財(cái)務(wù)產(chǎn)生較大影響。（四）中小企業(yè)在流動(dòng)性環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、等項(xiàng)目。

17、防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)利益的最大化。持有現(xiàn)金存在一個(gè)時(shí)間成本的問題，手中持有的現(xiàn)金過多，會由于較高的資金占用而失去其他的獲利機(jī)會，而持有現(xiàn)金太少，又會面臨資金不能滿足流動(dòng)性需要的風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)應(yīng)該確定一個(gè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而在防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)利益的最大化。4三、防產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場競爭越來越激烈的情況下，控制、防和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在激烈的市場競爭中取得成功的前提條件。針對上述提與的中小企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，我認(rèn)為，中小企業(yè)應(yīng)該從下面幾個(gè)方面予以完善和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防措施1、構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測機(jī)制，完善投資決策體制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

18、是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的一種功能體系，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。通過財(cái)務(wù)預(yù)測，就能使中小企業(yè)可以提前了解到自己企業(yè)的財(cái)務(wù)需要，提前做好籌資計(jì)劃，這樣，企業(yè)就可以了解到籌資滿足投資的程度，再根據(jù)計(jì)劃安排企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營和投資，從而使籌資與投資相接，避免了兩者之間由于缺少聯(lián)系而造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問題。而且，預(yù)測包括了對未來各種可能前景的認(rèn)識和考慮，通過預(yù)測還可以提高企業(yè)對未來的不確定性時(shí)間的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件發(fā)生所帶來的損失。5建立了科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測機(jī)制，中小企業(yè)就可以在科學(xué)合理的投資模式下不斷地去優(yōu)化投資方案。同時(shí)，要加

19、強(qiáng)項(xiàng)目投資的評價(jià)和總結(jié)工作，搞好項(xiàng)目監(jiān)督與管理，加強(qiáng)項(xiàng)目投資實(shí)施過程中的控制與管理，總結(jié)項(xiàng)目投資的成功經(jīng)驗(yàn)，汲取失敗的經(jīng)驗(yàn)，通過多種方案的不斷優(yōu)化來進(jìn)行新的投資。2、加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的控制。企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)總是不停的進(jìn)行著，流動(dòng)性就是企業(yè)的生命，企業(yè)必須加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，以保持良好的資金流動(dòng)性。所以，企業(yè)應(yīng)該找準(zhǔn)產(chǎn)品在市場上的有利位置，選擇市場正在穩(wěn)定需要且將會增長的產(chǎn)品，保持價(jià)格平穩(wěn)，避免了出現(xiàn)上下劇烈波動(dòng)的情況，努力降低成本，特別是降低固定成本所占的比重，以實(shí)現(xiàn)利潤的最大化，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)應(yīng)做好以下工作：一方面，努力提高資金的使用效率，首

20、先，要使資金的來源和運(yùn)用得到有效地匹配，比如說不可以用短期借款來購買固定資產(chǎn)，這樣就會造成借款到期，但投入資金還沒有收回的情況，這樣就要從其他的渠道來進(jìn)行籌資，償還短期借款，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，要充分預(yù)測到期資金的收回和支付時(shí)間，比如應(yīng)收賬款什么時(shí)候可以收回，什么時(shí)候可以進(jìn)貨等，避免收支出現(xiàn)不平衡。最后，要合理的進(jìn)行資金分配，要有必要的流動(dòng)資金和固定資金，二者需要有效配合，才能夠產(chǎn)生最佳經(jīng)營效果。另一方面，要加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收賬款的管理。在過去幾年里，很多中小企業(yè)都遇到了經(jīng)營流動(dòng)資金緊缺的困境，因此，加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收賬款的管理，是解決困境重要的措施。63、遵循籌資原則（1）效益性原則籌資是投

21、資的前提，投資是籌資的目的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資的流向、回收期與未來的收益選擇籌資渠道，同時(shí)要綜合考慮資金的成本、約束條件和風(fēng)險(xiǎn)程度。另外要特別注意規(guī)劃未來現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的匹配時(shí)間。（2）合理性原則籌資的合理性是指籌資規(guī)模要適度。企業(yè)要以其正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需資金為限度進(jìn)行籌資，它要受到法律限制和投資規(guī)模約束。（3）科學(xué)性原則企業(yè)籌資的用途決定著籌資的類型，同時(shí)也規(guī)了企業(yè)籌資策略。眾業(yè)在籌資政策上為安全起見，應(yīng)盡量利用長期負(fù)債和股本來滿足資金需要。而以短期負(fù)債滿足流動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)資金需要。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防措施1、開拓多方籌資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)開拓多方籌資渠道，可以優(yōu)化籌資方式和資本結(jié)構(gòu)。

22、企業(yè)要充分利用各種籌資方式，而不是僅僅依賴投入的資金和借款，還應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的資金狀況和經(jīng)營規(guī)模的改變，適當(dāng)?shù)牟捎冒l(fā)行股票、租賃等方式進(jìn)行籌資。2、對投資環(huán)境進(jìn)行調(diào)查與分析，與時(shí)發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機(jī)會認(rèn)真分析投資環(huán)境是選擇投資機(jī)會的前提。投資活動(dòng)都是在經(jīng)濟(jì)、政治、政策等投資環(huán)境中進(jìn)行的，變幻莫測的投資環(huán)境，既可能給投資主體帶來一定的投資機(jī)會，也可能給投資主體造成一定的投資威脅，因此，投資主體在投資活動(dòng)前必須對投資環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真地調(diào)查與分析，與時(shí)發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機(jī)會。（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防措施1、加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的部控制在銷售階段主要是要做好賒銷客戶的財(cái)務(wù)狀況和資信情況調(diào)查和確定賒銷的總體規(guī)模，并加強(qiáng)對賒銷工作的控制。首先，做好賒銷客戶的資信調(diào)查應(yīng)對賒銷客戶的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營能力、業(yè)務(wù)以往記錄、企業(yè)信譽(yù)等進(jìn)行深入實(shí)地調(diào)查，然后根據(jù)調(diào)查結(jié)果來核定其信用等級，并建立賒銷客戶信用等級檔案。一般來說，資信狀況良好，信譽(yù)高的企業(yè)，回收資金風(fēng)險(xiǎn)小。對財(cái)務(wù)不佳的企業(yè)