從財(cái)務(wù)報(bào)表看企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的狀況

1、俞富坤（揚(yáng)州市職業(yè)大學(xué)管理學(xué)院 同濟(jì)大學(xué)）摘要院財(cái)務(wù)報(bào)表也稱(chēng)為對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表，是企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)表，主要由現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)損益表、資產(chǎn)負(fù)債表等內(nèi)容組成。對(duì)企業(yè)而言，財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè) 總體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的反映。但僅憑財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)并不能直接反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀，只有將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較才能說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的狀況，因此要進(jìn)行科學(xué)的 財(cái)務(wù)報(bào)表分析，并預(yù)測(cè)其未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。本文先對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中所涉及到的各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了詳細(xì)介紹與分析，并就其各個(gè)指標(biāo)在使用時(shí)應(yīng) 注意的事項(xiàng)進(jìn)行了具體說(shuō)明，然后分析了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理不善的 原因，最后給出了相關(guān)的解

2、決方法。的平均數(shù)，以減少這些因素的影響。應(yīng)收賬款的減值準(zhǔn)備問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的應(yīng)收 賬款是提取減值準(zhǔn)備后的凈額，直接使用報(bào)表數(shù)據(jù)是不準(zhǔn)確的，因?yàn)樗芽鄢藴p值準(zhǔn)備，因此會(huì)影響分析效果，甚至得出錯(cuò)誤結(jié)論。例如某企業(yè)計(jì)提的減值準(zhǔn)備很多（這說(shuō) 明應(yīng)收賬款管理不善），那么報(bào)表上應(yīng)收賬款的金額就越小，這樣計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)時(shí)的分母，即應(yīng)收賬款就 越小，周轉(zhuǎn)次數(shù)反而越大，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，這樣的結(jié)果不但 不是業(yè)績(jī)改善的結(jié)果，反而是因?yàn)閼?yīng)收賬款管理不善。2.3 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)為存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是銷(xiāo)售收入與存貨的比值，其計(jì)算公式如下: 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷(xiāo)售收入 / 存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/

3、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 計(jì)算和使用周轉(zhuǎn)率時(shí)，應(yīng)注意以下問(wèn)題:在計(jì)算存貨周期率時(shí)，根據(jù)分析目的確定實(shí)際使用 對(duì)象。在計(jì)算時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員必須明確分析目的，選擇合適的使用對(duì)象，即使用銷(xiāo)售成本還是銷(xiāo)售收入進(jìn)行計(jì)算。 若要對(duì)企業(yè)的短期償債能力進(jìn)行分析和計(jì)算，就要使用銷(xiāo) 售收入，以科學(xué)分析企業(yè)的資金變現(xiàn)能力。若要分析各項(xiàng) 資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，并找出影響各周轉(zhuǎn)情況的具體因素，就要使用銷(xiāo)售收入，使得各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)統(tǒng)一口徑，便于比較。 如果分析的是企業(yè)現(xiàn)有存貨管理情況，就要使用其銷(xiāo)售成 本計(jì)算出存貨周轉(zhuǎn)率，以保證其分子與分母口徑的一致性，確保計(jì)算結(jié)果準(zhǔn)確有效?？茖W(xué)控制存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨量。對(duì)企業(yè)而言，其 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨量

4、并不是絕對(duì)的，并非其周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短，其存貨量越少，企業(yè)的銷(xiāo)售情況就越好。因此，在日常銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中，企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人員必須科學(xué)控制其存貨周轉(zhuǎn) 天數(shù)和存貨量。一般地，最佳的存貨水平是綜合考慮占用 資金、缺貨成本等因素的存貨量。應(yīng)總體把握存貨量、應(yīng)付賬款與應(yīng)收賬款的關(guān)系。一般地，隨著企業(yè)銷(xiāo)售量的增加，企業(yè)的應(yīng)收賬款總額以 及應(yīng)付賬款總額會(huì)隨之提高，而資金周轉(zhuǎn)率則無(wú)明顯變 化。但有時(shí)企業(yè)為了提高其銷(xiāo)售量，常常采用訂單的合作的方式進(jìn)行銷(xiāo)售，在此情況下，企業(yè)必須先進(jìn)行采購(gòu)，補(bǔ)充 原材料才能卻保證整個(gè)銷(xiāo)售環(huán)節(jié)的正常進(jìn)行。在此過(guò)程 中，企業(yè)先增加存貨量，再增加應(yīng)收賬款和實(shí)際賬款，最后 總收入額增加。而在下訂單之前

5、，企業(yè)的存貨量會(huì)有一個(gè)增加的過(guò)程，同時(shí)周轉(zhuǎn)天數(shù)也會(huì)相應(yīng)增加，但這并不會(huì)對(duì) 企業(yè)的發(fā)展造成不良影響。應(yīng)做好各存貨項(xiàng)目的分析工作。在分析報(bào)表數(shù)據(jù)時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員一定要注意各項(xiàng)目間的聯(lián)系，如產(chǎn)品與與原材料之間的比例關(guān)系，并對(duì)各存貨的明細(xì)情況以及一關(guān)鍵詞院財(cái)務(wù)報(bào)表分析 流動(dòng)資產(chǎn)1 流動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)介管理流動(dòng)資產(chǎn)是指在 1 年內(nèi)或超過(guò) 1 年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，它由貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、預(yù)付款項(xiàng)、存貨、短期投資五個(gè)項(xiàng)目組成。流動(dòng)資產(chǎn)有三個(gè)特點(diǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性大，不斷改變形態(tài)；流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值一次消耗、轉(zhuǎn)移或?qū)崿F(xiàn)；流動(dòng)資產(chǎn)占用資金數(shù)量具有波動(dòng)性。2 利用報(bào)表數(shù)據(jù)分析企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理能力企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

6、主要涉及償債能力分析、管理能力分析和盈利能力分析。其中管理能力分析就包含了流動(dòng)資產(chǎn)管理能力分析，具體通過(guò)以下幾個(gè)指標(biāo)予以體現(xiàn)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。2.1 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，即一年內(nèi)流動(dòng)資產(chǎn)能夠周轉(zhuǎn)多少次。它是銷(xiāo)售收入與流動(dòng)資產(chǎn)的比 值，其計(jì)算公式為:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷(xiāo)售收入 / 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/ 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的含義是每一元流動(dòng)資產(chǎn)所能支持的銷(xiāo)售收入，這個(gè)數(shù)值大，表明該企業(yè)每一元流動(dòng)資產(chǎn)能夠支持的銷(xiāo)售收入多，因此相同銷(xiāo)售收入需要占用的流動(dòng)資產(chǎn)就可以少一點(diǎn)。2.2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款

7、周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是應(yīng)收賬款與銷(xiāo)售收入的比率，其計(jì)算公式如下: 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷(xiāo)售收入 / 應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。 使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問(wèn)題：銷(xiāo)售收入的賒銷(xiāo)比例問(wèn)題。從理論上講，應(yīng)收賬款 是賒銷(xiāo)引起的，其對(duì)應(yīng)的流量是賒銷(xiāo)額，而非全部銷(xiāo)售收 入。因此計(jì)算時(shí)應(yīng)該使用賒銷(xiāo)額而非銷(xiāo)售收入。但是由于 企業(yè)外部報(bào)表使用人無(wú)法取得賒銷(xiāo)的數(shù)據(jù)，只好使用銷(xiāo)售 收入代替，只要現(xiàn)金銷(xiāo)售與賒銷(xiāo)的比例是穩(wěn)定的，不妨礙 與上期數(shù)據(jù)的可比性。應(yīng)收賬款期末余額的準(zhǔn)確性問(wèn)題。由于應(yīng)收賬款是特定時(shí)點(diǎn)的存量，容易受季節(jié)、偶然因素和人為因素影響。 些變動(dòng)作出及

8、時(shí)處理與解釋?zhuān)苑乐钩霈F(xiàn)資金周轉(zhuǎn)波動(dòng)情在將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率用于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，最好使用多個(gè)時(shí)點(diǎn) 況。需注意的一點(diǎn)是，有時(shí)可能某一存貨項(xiàng)目出現(xiàn)較大變88動(dòng)，但其存貨總金額保持不變，或其存貨周轉(zhuǎn)率也未出現(xiàn)顯著差異。因此，在實(shí)際分析時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員必須狠抓細(xì)節(jié)，防止分析結(jié)果出現(xiàn)偏差。3 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理不善的原因分析3.1 貨幣資金管理不善的原因貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款以及其他貨幣資金，一般來(lái)講，貨幣資金管理不善的原因主要有以下幾個(gè)方面：會(huì)計(jì)人員的舞弊。例如會(huì)計(jì)人員通過(guò)制造假的銀行對(duì)賬單和銀行存款余額表，貪污企業(yè)資金并且不容易被發(fā)現(xiàn)，給企業(yè)造成無(wú)法彌補(bǔ)的損失。缺少風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。有的企業(yè)為了獲得較高的利息收入

9、，將大額閑散資金投放給非金融機(jī)構(gòu)以獲得高回報(bào)，但是這樣的資金投放是有很大風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)方若經(jīng)營(yíng)不善而倒閉，企業(yè)將會(huì)承擔(dān)巨大的損失。這種行為一方面說(shuō)明企業(yè) 缺少必要的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)也說(shuō)明企業(yè)在大額資金的管理決策方面缺少必要的集體協(xié)商機(jī)制。缺少管理機(jī)制。有些企業(yè)對(duì)于閑散資金的管理完全憑操作人員的愛(ài)好，沒(méi)有形成一套完整的操作和管理方案。如果操作人員個(gè)人比較喜歡股票，他也會(huì)將企業(yè)資金 投入股市，一旦股市下跌或存入證券公司的保證金被證券公司非法挪用，對(duì)企業(yè)造成的損失都是無(wú)法估量的。3.2 應(yīng)收賬款管理不善的原因 應(yīng)收賬款主要包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款以及預(yù)付賬款。應(yīng)收賬款的管理不善體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:企業(yè)沒(méi)有

10、建立信用評(píng)估體系。應(yīng)收賬款的形成是因動(dòng)資產(chǎn)就持有多少流動(dòng)資產(chǎn)。如果能實(shí)現(xiàn)這種狀態(tài)，那么流動(dòng)資產(chǎn)總額可處于最低的水平，流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也最合理。但是在實(shí)際工作中，由于未來(lái)情況的不確定性，企業(yè)無(wú) 法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目的需求量，因此必須制訂不同的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略。4.1 謹(jǐn)慎型策略 所謂謹(jǐn)慎型策略，就是指流動(dòng)資產(chǎn)在企業(yè)全部資產(chǎn)中所占比例較高，而其流動(dòng)負(fù)債水平較低，這樣流動(dòng)資產(chǎn)減 去流動(dòng)負(fù)債的差額，即凈營(yíng)運(yùn)資金就高，變現(xiàn)能力強(qiáng)，那么 企業(yè)的償債能力就強(qiáng)，償債風(fēng)險(xiǎn)和資金短缺的可能性就 小。采用謹(jǐn)慎型策略，企業(yè)會(huì)持有充足的流動(dòng)資金，占資金 總額的比重比較大，同時(shí)持有的流動(dòng)資金中，貨幣資金和 短期有價(jià)證券的

11、比重較大。這樣就能使企業(yè)保持較高的變 現(xiàn)能力，從而能夠應(yīng)對(duì)出現(xiàn)的各種意外情況。但是謹(jǐn)慎型 策略也有明顯的缺點(diǎn)，那就是收益率較低。所以，這種策略 只適用于企業(yè)外部環(huán)境不穩(wěn)定的情況。4.2 激進(jìn)型策略 激進(jìn)型策略針對(duì)的是流動(dòng)資產(chǎn)所占比較低而流動(dòng)負(fù)債所占比例較高的情況。在激進(jìn)型策略中，企業(yè)的凈運(yùn)營(yíng) 資金量較少，有時(shí)甚至為負(fù)數(shù)，這就在一定程度上增加了 企業(yè)的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)， 不利于企業(yè)的長(zhǎng)效發(fā)展。企業(yè)采用這種策略的目的是通過(guò) 減少流動(dòng)資產(chǎn)所占用的資金來(lái)提高資金的收益率。但是這 種策略有一個(gè)最大缺點(diǎn)是企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)很大。所以激進(jìn) 型策略是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的管理策略。通常該策

12、略適為企業(yè)的賒銷(xiāo)，賒銷(xiāo)的好處是有利于擴(kuò)大企業(yè)的銷(xiāo)售額， 用于企業(yè)外部環(huán)境比較穩(wěn)定的情況。但是企業(yè)需要注意的是，哪些企業(yè)能夠給予賒銷(xiāo)資格以及這些企業(yè)的賒銷(xiāo)額度是多少，都應(yīng)該建立合理的制度，避 免盲目進(jìn)行賒銷(xiāo)。銷(xiāo)售人員舞弊。有些銷(xiāo)售人員為了完成上級(jí)下達(dá)的考核指標(biāo)，通過(guò)應(yīng)收賬款虛作收入，使企業(yè)達(dá)到盈利的目的。這種虛構(gòu)的應(yīng)收款項(xiàng)是不可能收回的，企業(yè)相關(guān)人員 通過(guò)這種方式完成了考核目標(biāo)拿到了獎(jiǎng)金，但是企業(yè)卻白白的多繳了增值稅和所得稅。企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人權(quán)力過(guò)大，隨意拆借資金、挪用資 金，并且企業(yè)缺乏相應(yīng)的監(jiān)督制約機(jī)制，給企業(yè)造成巨額損失。3.3 存貨管理不善的原因 存貨是企業(yè)的重要資產(chǎn)，包括原材料、在產(chǎn)品、

13、產(chǎn)成品等。存貨管理不善的原因主要有以下幾個(gè)方面：由于保管不當(dāng)導(dǎo)致的盜竊、毀損或報(bào)廢。由于質(zhì)量問(wèn)題或技術(shù)落后被淘汰。企業(yè)為了完成預(yù)定的利潤(rùn)指標(biāo)，對(duì)存貨的發(fā)出方式4.3 適中型策略適中型策略是一種介于謹(jǐn)慎型和激進(jìn)型策略中間的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略，它主要包括流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所占比例均高和流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所占比例均低兩種情況。這種策略的本質(zhì)是使得流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相匹配，較高的流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)較高的流動(dòng)資產(chǎn)、較低的流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)較 低的流動(dòng)資產(chǎn)。這是一種適中的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略，通常大多數(shù)企業(yè)都選擇該策略。5 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理的途徑5.1 貨幣資金管理策略企業(yè)在管理貨幣資金時(shí)，要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，定期制

14、定出科學(xué)的現(xiàn)金預(yù)算方案，并計(jì)算出最佳現(xiàn)金持有金額，嚴(yán)格控制企業(yè)現(xiàn)金持有量。當(dāng)企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金持有量超出最佳先進(jìn)額時(shí)，企業(yè)必須通過(guò)積極的資金管理政策，及時(shí)調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，避免資金量過(guò)大。 企業(yè)必須制定嚴(yán)格的現(xiàn)金收支管理規(guī)定，以提高其貨幣資金管理質(zhì)量。對(duì)于一般的日常性開(kāi)支，應(yīng)交由專(zhuān)門(mén)的隨意改變。例如在物價(jià)不斷上升的情況下，為了提高利潤(rùn)， 職能部分審批負(fù)責(zé)；而對(duì)于一些涉及金額較大的開(kāi)支，則采用先進(jìn)先出法對(duì)發(fā)出的存貨進(jìn)行計(jì)價(jià)；或者在物價(jià)上升 必須通過(guò)董事會(huì)、財(cái)務(wù)部以及總經(jīng)理一致通過(guò)后，方可審的情況下，為了降低利潤(rùn)，采用后進(jìn)先出法對(duì)發(fā)出存貨進(jìn) 批。另外，企業(yè)在資金使用上堅(jiān)持“一支筆審批”原則，即企行計(jì)價(jià)。4

15、流動(dòng)資產(chǎn)管理的策略業(yè)的一切資金收支都必須由財(cái)務(wù)部門(mén)管理，嚴(yán)格資金管理，避免出現(xiàn)資金體外的資金循環(huán)；認(rèn)真貫徹錢(qián)賬分離制從理論上講，流動(dòng)資產(chǎn)管理的最佳狀態(tài)是需要多少流 度，不相容職務(wù)必須分離，明確責(zé)任；嚴(yán)格資金查庫(kù)制度，89財(cái)稅統(tǒng)計(jì)企業(yè)必須明確每天的資金庫(kù)存情況，并在月底核對(duì)存款， 降低，但是也會(huì)限制企業(yè)的銷(xiāo)售機(jī)會(huì)。如果企業(yè)寬松的信確保賬實(shí)一致。嚴(yán)格遵守現(xiàn)金收支規(guī)定，不得濫用現(xiàn)金；定期檢查，在檢查時(shí)，要將檢查的重點(diǎn)放在核算資料的真實(shí)性和有效性上，同時(shí)還要注意支出項(xiàng)目的節(jié)約性分析。5.2 應(yīng)收賬款管理策略應(yīng)收賬款是企業(yè)對(duì)外銷(xiāo)售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等其它原因，應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)的單位及其他單位收取

16、的款項(xiàng)，包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其它應(yīng)收款等。發(fā)生應(yīng) 收賬款的原因主要有以下兩種：第一，銷(xiāo)售和收款的時(shí)間差距。商品成交的時(shí)間和收款的時(shí)間經(jīng)常不一致，這就導(dǎo)致了應(yīng)收賬款。由于貨款結(jié)算需要時(shí)間，結(jié)算手段越落后，結(jié)算所需的時(shí)間就越長(zhǎng)，銷(xiāo)售企業(yè)只能承認(rèn)這種現(xiàn)實(shí)并承擔(dān)由此引起的資金墊付。這種由于銷(xiāo)售和收款的時(shí)間差而造成的應(yīng)收賬款，不屬于商 業(yè)信用。第二，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。這是發(fā)生應(yīng)收賬款的主要原因。現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在著激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。賒銷(xiāo)已成為企業(yè)爭(zhēng)取客 戶，擴(kuò)大銷(xiāo)售的常用手段。企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)除了依靠產(chǎn)品的質(zhì)量、價(jià)格、售后服務(wù)等之外，賒銷(xiāo)也成為了擴(kuò)大銷(xiāo)售的方法之一。在產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)格、售后服務(wù)等條件都相同的情況下，賒銷(xiāo)

17、的銷(xiāo)售額會(huì)顯著高于現(xiàn)金銷(xiāo)售的銷(xiāo)售額。這種由于競(jìng)爭(zhēng)引起的應(yīng)收賬款，是一種商業(yè)信用。合理管理應(yīng)收賬款包括以下方面： 第一，確定合理的賒銷(xiāo)總額?？梢园凑掌髽I(yè)上年末凈資產(chǎn)總額的一定比例確定年度賒銷(xiāo)總額，然后將年度賒銷(xiāo)總額按照一定標(biāo)準(zhǔn)分配給不同的客戶，所有客戶享受的信 用額度之和不能超過(guò)年度賒銷(xiāo)總額。第二，建立健全客戶信用管理機(jī)制，提高客戶信用管理質(zhì)量。企業(yè)可以建立專(zhuān)門(mén)的客戶信用管理部門(mén)，以進(jìn)一步加強(qiáng)客戶信用管理工作，通過(guò)對(duì)客戶的基本情況、信用 分析、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)等，制定科學(xué)合理的客戶信用方案。在制定方案時(shí)，企業(yè)一定要充分考慮客戶的實(shí)際承受能力，明確信用有效期、收賬政策以及信用標(biāo)準(zhǔn)。選擇信用工具時(shí)，盡量使用

18、票據(jù)信用，少用掛賬信用，最大程度地掌握索賬憑證；制定信用期間時(shí)，要考慮將長(zhǎng)期賒銷(xiāo)和短期賒銷(xiāo)相結(jié) 合，處理好信用期限和賒銷(xiāo)量的關(guān)系。信用期間，是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間。例如，某企業(yè)采用顧客在購(gòu)貨后的 30 天內(nèi)付款的信用政策，則信用期間為 30 天。信用期間過(guò)短，不足以吸引顧客，無(wú)法有效擴(kuò)大銷(xiāo)售額；信用期間過(guò)長(zhǎng)，雖然有利于銷(xiāo)售額增加，但是資金占用成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用等也會(huì)同步增加，所得的收益會(huì) 被增加的費(fèi)用抵消。因此，企業(yè)必須認(rèn)真分析，確定恰當(dāng)?shù)男庞闷陂g。信用標(biāo)準(zhǔn)，是指公司決定授予客戶信用所要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，或者說(shuō)企業(yè)愿意對(duì)什么樣的客戶提供信用，代表公司

19、愿意承擔(dān)的最大的付款風(fēng)險(xiǎn)的金額。如果客戶達(dá)不到該信用標(biāo)準(zhǔn)，就無(wú)法享受現(xiàn)金折扣。在實(shí)際操作過(guò)程中，如果 企業(yè)執(zhí)行過(guò)于嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然發(fā)生壞賬的可能性會(huì)用標(biāo)準(zhǔn)，那么銷(xiāo)售量會(huì)因此增加，但是發(fā)生壞賬的可能性也同樣會(huì)增加。企業(yè)為某一客戶設(shè)定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，可以采用“5C 模型”，即考慮客戶的品質(zhì)、能力、資本、抵押與條件。 品質(zhì)：品質(zhì)指的是顧客的信譽(yù)，指客戶履行償債義務(wù)的可能性。企業(yè)可以通過(guò)調(diào)查客戶以前的付款記錄來(lái)加以評(píng)定，分析客戶是否有按期如數(shù)付款的一貫做法，以及與 合作企業(yè)的關(guān)系是否良好，這一點(diǎn)通常被視為評(píng)價(jià)客戶信用的首要要素。能力：能力是指客戶的償債能力，通常以流動(dòng)比率作為衡量客戶償債能力的主要指標(biāo)

20、，而流動(dòng)比率的計(jì)算方式是將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債作比。一般地，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)量越大，其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，償還到期債務(wù) 的能力也就越強(qiáng)。但是使用該指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意分析流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨比例，如果存貨比例過(guò)大，由于存貨的變現(xiàn)能力較低，那企業(yè)的償債能力會(huì)受到影響。 資本：資本指客戶的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況，反映了客戶的長(zhǎng)期償債能力?？梢酝ㄟ^(guò)計(jì)算客戶的資產(chǎn)負(fù)債率或產(chǎn)權(quán)比率加以衡量。抵押：抵押是指當(dāng)客戶拒絕付款或無(wú)力償債時(shí)能被用作抵押的資產(chǎn)。這對(duì)于不太了解或信用狀況有爭(zhēng)議的客戶尤為重要。一旦收不到這些客戶的款項(xiàng)，可以抵押品抵補(bǔ)。 如果這些客戶能提供足夠的抵押物，就可以考慮向他們提供相應(yīng)的信用。條件：條件是指

21、可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。 比如，在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，會(huì)對(duì)顧客產(chǎn)生什么影響，顧客會(huì)不會(huì)按期付款等等，這可以通過(guò)了解顧客在以前困難時(shí)期的付款歷史加以確認(rèn)。現(xiàn)金折扣：又稱(chēng)銷(xiāo)售折扣。是企業(yè)為了敦促顧客盡早 付清貨款而提供的一種價(jià)格優(yōu)惠?，F(xiàn)金折扣的表示方式為：2/15，N/60，表示如果客戶在 15 日內(nèi)付款，只 須付98%貨款，折扣是 2%，如果在 60 天內(nèi)付款，則須付100%貨款?，F(xiàn)金折扣是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要因素，對(duì)于銷(xiāo)售方，現(xiàn)金折扣可以縮短收款時(shí)間，減少壞賬損失。但需 要付出一定的折扣費(fèi)。第三，建立健全企業(yè)應(yīng)收賬款與預(yù)付賬款催收制度，并明確責(zé)任到人。企業(yè)應(yīng)制定較為系統(tǒng)完整的應(yīng)收賬款與

22、預(yù)付賬款催收制度，并實(shí)行責(zé)任到人，明確相關(guān)人員的工 作范圍與具體職責(zé)，建立相應(yīng)的績(jī)效考核指標(biāo)；對(duì)于故意拖欠不還的客戶，要有明確的行政、經(jīng)濟(jì)或者法律手段；對(duì)于已經(jīng)確認(rèn)為壞賬的應(yīng)收款項(xiàng)，要按照合同規(guī)定及時(shí)沖 銷(xiāo)，避免出現(xiàn)長(zhǎng)期掛賬的情況，影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。第四，加強(qiáng)企業(yè)賬務(wù)核算工作。企業(yè)必須明確其賬務(wù)核算工作，并交由專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)人員負(fù)責(zé)此項(xiàng)工作。在進(jìn)行核對(duì)時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員必須強(qiáng)化自身責(zé)任意識(shí)，以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為依據(jù)，確保核算結(jié)果的準(zhǔn)確性。對(duì)于那些涉及到收入確認(rèn)問(wèn)題的賬務(wù)應(yīng)該進(jìn)一步明確其確認(rèn)時(shí)間，以有效杜絕收 款受阻和長(zhǎng)期掛賬等問(wèn)題的出現(xiàn)。90財(cái)稅統(tǒng)計(jì)中美匯率變動(dòng)的博弈分析付婷（東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院）摘要院

23、人民幣匯率問(wèn)題已成為中美爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。本文基于雙層博弈思想從國(guó)家、國(guó)際兩層面分別對(duì)中美匯率變動(dòng)進(jìn)行了研究，得到其變動(dòng)的原因主要取決于國(guó)內(nèi)對(duì)匯率變動(dòng)偏好不同的兩種投資者的凈 盈余變化以及兩國(guó)之間偏離收益與合作收益的差額。關(guān)鍵詞院中美匯率 變動(dòng) 雙層博弈0 引言自我國(guó)加入世貿(mào)組織以來(lái)，持續(xù)性的貿(mào)易順差使得中美貿(mào)易摩擦不斷，由此帶來(lái)的人民幣匯率決定問(wèn)題成為中美爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。因此，研究中美匯率的變動(dòng)問(wèn)題對(duì)于我國(guó)制定匯率政策，保證經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重大的意義。匯率作為經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，經(jīng)濟(jì)因素對(duì)于其決定必然很重要。但波拉尼1就認(rèn)為貨幣在實(shí)質(zhì)利益上是國(guó)家在國(guó)際間追逐權(quán)力的基礎(chǔ)。王悅兵2認(rèn)為只考慮經(jīng)濟(jì)因素忽略了國(guó)家之間

24、復(fù)雜的利益爭(zhēng)奪與博弈，因而不能很好地解釋現(xiàn)實(shí)世界中的匯率決定。而劉剛，胡立3通過(guò)構(gòu)建一個(gè)中美匯率交鋒的完全信息且無(wú)限次重復(fù)博弈模型認(rèn)為中美均衡匯率水平取決于中美雙方各自耐心系數(shù)的大小。但是，以上的博弈模型只考慮到了政府在國(guó)際層面的博弈，沒(méi)有考慮國(guó)內(nèi)政府和投資者間的博弈情況。因此，本文將按照雙層博弈的思想來(lái)分析中美匯率變動(dòng)問(wèn)題。1 雙層博弈的理論思想雙層博弈理論由羅伯特帕特南4于 1988 年提出，該理論最先運(yùn)用于國(guó)際談判領(lǐng)域，在其他領(lǐng)域的應(yīng)用還不多見(jiàn)?？紤]到其政治經(jīng)濟(jì)學(xué)上的思想與本文將要討論分析的匯率問(wèn)題具有相似的性質(zhì)。因此本文將雙層博弈思想運(yùn)用于人民幣匯率的決定，其中博弈的兩個(gè)層次為國(guó)家層次

25、博弈和國(guó)際層次博弈。國(guó)家層次博弈指中國(guó)政府和投資者之間的博弈過(guò)程。其中投資者受匯率波動(dòng)影響明顯，從而不斷向政府施加壓力，迫使其采取符合自己偏好的政策進(jìn)而為自己謀取利益。另一方面，由于政府也是作為一個(gè)利益主體，只有匯率政策符合其自身的利益才會(huì)執(zhí)行，而其利益體現(xiàn)在政府的稅收上。此外，政府為了維持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，必須從大局出發(fā)，綜合考慮各方面因素，進(jìn)行匯率的決定。國(guó)際層次的博弈則指中國(guó)政府和美國(guó)政府的博弈過(guò)程。一方面為了維護(hù)既定的國(guó)際地位或爭(zhēng)取更高層次的國(guó)際地位，政府必定以本國(guó)利益為根本，這樣才會(huì)有能力贏得國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。但同時(shí)，由于如今各國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)密不可分，一旦打破經(jīng)濟(jì)關(guān)系的平衡，有可能會(huì)遭致其

26、他國(guó)家的報(bào)復(fù)。為了保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)可持續(xù)的發(fā)展，一國(guó)在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)必須同時(shí)兼顧其他國(guó)家的利益，維護(hù)良好的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。因此，在國(guó)際層次上，各國(guó)政府之間的博弈，既是利益相互依賴(lài)下的合作，又是利益相互競(jìng)爭(zhēng)下的沖突。本文接下來(lái)將基于以上的博弈思想，分別建立國(guó)家層次和國(guó)際層次的博弈模型，從而對(duì)中美匯率的決定過(guò)程有更全面的了解。2 博弈模型分析2.1 國(guó)家層次模型分析 假定博弈的參與方為中國(guó)政府和投資者，雙方都完全理性。為了簡(jiǎn)化模型，這里的投資者將假設(shè)為偏好人民幣升值的投資者。中國(guó)政府的稅收收益由不同投資主體帶來(lái)的凈效益決定，即偏好人民幣升值（上接第 90 頁(yè)）第五，科學(xué)編制賬齡分析表，科學(xué)預(yù)測(cè)賬務(wù)管理。在進(jìn)行賬務(wù)管理時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員還要根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的賬務(wù)情況，科學(xué)編制賬齡分析表，以明確企業(yè)應(yīng)收賬款與預(yù)付賬 款是否在信用期內(nèi)。同時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人員還要根據(jù)賬務(wù)的回收和變化發(fā)展作出科學(xué)預(yù)測(cè)，以提高