亞太違約損失率研究與全球風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)

1、亞亞太違約損失率研究太違約損失率研究與與全球全球風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)2亞太違約損失亞太違約損失(LGD)率研究率研究u是什么是什么 ? ?一個(gè)集合違約損失率統(tǒng)計(jì)資料的數(shù)據(jù)庫(kù)u為什么重要為什么重要 ? ?違約損失率(LGD)不但是個(gè)別交易風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)化重要的一環(huán)， 也是衡量貸款組合的監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，非常重要的一部分u為何作這樣的集合研究為何作這樣的集合研究 ? ?在一個(gè)更大的數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上獲得更加具有統(tǒng)計(jì)顯著性的觀察值一旦債務(wù)人違約一旦債務(wù)人違約, LGD , LGD 衡量將要損失的那部分風(fēng)險(xiǎn)暴露衡量將要損失的那部分風(fēng)險(xiǎn)暴露( (頭寸頭寸) )3LGDLGD是巴塞爾新資本協(xié)議的那一部分是巴塞爾

2、新資本協(xié)議的那一部分? ?內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果由由監(jiān)管監(jiān)管者提供者提供內(nèi)部測(cè)量?jī)?nèi)部測(cè)量由監(jiān)管者提供由監(jiān)管者提供內(nèi)部測(cè)量?jī)?nèi)部測(cè)量由監(jiān)管者提供由監(jiān)管者提供內(nèi)部測(cè)量?jī)?nèi)部測(cè)量PDLGDM（Maturity)EAD%8RWACapitalk Credit RisX=信用風(fēng)險(xiǎn)資本信用風(fēng)險(xiǎn)資本4IRB 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算法的重要部分信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算法的重要部分u違約概率違約概率 (PD Probability of Default) 債務(wù)人違約的可能性，與信用評(píng)級(jí)相關(guān)u違約損失率違約損失率(LGD Loss Given Default) 損失程度，與貸款清收率相關(guān)u違約時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露違約時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露 (EAD Expo

3、sure At Default) 銀行暴露總額u有效到期日有效到期日(M Maturity)5LGD 簡(jiǎn)介簡(jiǎn)介債債務(wù)務(wù)人人一旦違約一旦違約, ,損失（即損失（即 LGD）將包括）將包括 : :u本金的損失u不良貸款的費(fèi)用，如利息抵消、融資成本等u處置貸款的費(fèi)用，如清收、法律費(fèi)等減除減除 : :u清償?shù)目铑~，包括抵押品、清算收益和保證情況等6LGD 簡(jiǎn)介簡(jiǎn)介違約損失有三大類違約損失有三大類 : :uMarket LGD以違約債券或貸款的市價(jià)為依據(jù)uWorkout LGD處置及清收后，估計(jì)現(xiàn)金流的數(shù)額，加以折算出來(lái)u Implied Market LGD以資產(chǎn)估價(jià)模型，按同類未違約債券的利差與價(jià)格

4、計(jì)算72003 年七月：銀監(jiān)會(huì)對(duì)巴塞爾新資本協(xié)議的意見和建議年七月：銀監(jiān)會(huì)對(duì)巴塞爾新資本協(xié)議的意見和建議中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席致巴塞爾委員會(huì)主席的回信摘中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席致巴塞爾委員會(huì)主席的回信摘要：要：“經(jīng)過認(rèn)真考慮，至少在十國(guó)集團(tuán)2006年底開始實(shí)施新協(xié)議的幾年內(nèi)，我們?nèi)詫⒗^續(xù)執(zhí)行1988年的老協(xié)議。我們還強(qiáng)調(diào)，在滿足最低資本監(jiān)管要求的同時(shí)，銀行還應(yīng)該重視改善風(fēng)險(xiǎn)管理?？紤]到其國(guó)內(nèi)和海外經(jīng)營(yíng)的性質(zhì)和規(guī)模，大銀行應(yīng)建立有效的、與新協(xié)議一致的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系；而小銀行應(yīng)該盡可能多地引進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的最佳實(shí)踐。另外，各銀行應(yīng)該開始著手收集借款人和債項(xiàng)的所有必要的信息，為今后采用定量分析方法監(jiān)測(cè)、管理信用風(fēng)險(xiǎn)做好

5、基礎(chǔ)性工作。在一段時(shí)間之后，如銀行條件具備，我們將考慮使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行資本監(jiān)管，并為銀行改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理提供激勵(lì)機(jī)制。”8亞太違約損失率亞太違約損失率(LGD)研究研究u研究研究過程過程u向?qū)瘑T會(huì)將檢定數(shù)據(jù)的格式,按照各地區(qū)的需求，對(duì)數(shù)據(jù)與報(bào)表格式作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整u招收研究會(huì)員u數(shù)據(jù)測(cè)試與初步呈交uRMA 提呈報(bào)告u與參加者作年度復(fù)查9亞太違約損失率亞太違約損失率(LGD)研究研究u研究贊助機(jī)構(gòu)研究贊助機(jī)構(gòu)uRMA - The Risk Management Association 風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)uISDA International Swaps and Derivatives Associatio

6、n 國(guó)際掉期及衍生工具協(xié)會(huì)10RMA 風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)u非盈利專業(yè)協(xié)會(huì)。執(zhí)力于協(xié)助其1600名會(huì)員機(jī)構(gòu)與個(gè)人加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐法u創(chuàng)辦于1914年，總部設(shè)在費(fèi)城 (Philadelphia),擁有80位專業(yè)職員。服務(wù)包括教育訓(xùn)練，主辦會(huì)議，出版刊物，監(jiān)管事項(xiàng)及研究u全球超過16,000 位個(gè)人伙伴。擁有超過120 活躍的分會(huì)，遍布北美、香港、墨爾本、新加坡、悉尼和倫敦11ISDA 國(guó)際掉期及衍生工具協(xié)會(huì)國(guó)際掉期及衍生工具協(xié)會(huì)u非盈利專業(yè)協(xié)會(huì)，代表其超過600名機(jī)構(gòu)會(huì)員，積極推動(dòng)場(chǎng)外衍生產(chǎn)品的交易與增長(zhǎng)u創(chuàng)辦于1985年，總部設(shè)在紐約，也在倫敦、華盛頓、東京及新加坡設(shè)有辦事處。主要的活動(dòng)

7、包括制定ISDA主協(xié)議及相關(guān)文件，法律意見及凈扣合法性的正式確認(rèn)，與及推廣健全的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐和法門12幫助策劃研究的銀行幫助策劃研究的銀行u馬來(lái)亞銀行 Maybank ，吉隆坡u華僑銀行 OCBC Bank ，新加坡u渣打銀行 Standard Chartered Bank ，新加坡u三井住友銀行 Sumitomo Mitsui Banking Corporation ，東京u泰華農(nóng)民銀行 Thai Farmers Bank ，曼谷u西太平洋銀行 Westpac Banking Corporation ，悉尼13LGD 研究目的研究目的 (1)u成立一個(gè)富有國(guó)際參與的組織, 以便吸引更多金融機(jī)

8、構(gòu)加入u北美州 (1995) 11 家銀行u歐州 (2001) 13 家銀行u加拿大 (2002) 所有加拿大銀行 (共8家)u亞州 (2003/4) 越多越理想u設(shè)立一個(gè)有系統(tǒng)及一致定義的中央數(shù)據(jù)庫(kù)14LGD 研究目的研究目的 (2)u促進(jìn)先進(jìn)模型的應(yīng)用 讓參與機(jī)構(gòu)能夠達(dá)到一定的基本要求，采用更加精密復(fù)雜的方法來(lái)計(jì)算監(jiān)管及內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本u促進(jìn)金融業(yè)內(nèi)各行業(yè)及抵押品種類數(shù)據(jù)的互相比較u促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及資本分配u幫助與監(jiān)管當(dāng)局對(duì)話,關(guān)于計(jì)算資本充足率時(shí)，設(shè)立合理的 LGD 參數(shù)u向外界如評(píng)級(jí)公司等，解釋銀行業(yè)整體 LGD 數(shù)據(jù)的情況15效益與費(fèi)用效益與費(fèi)用u效益效益u跟 BIS 對(duì)破產(chǎn)

9、、違約事故的定義，擁有共同的詞匯u對(duì)抵押品實(shí)現(xiàn)價(jià)值的校準(zhǔn)u對(duì)違約時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的校準(zhǔn)u避免對(duì)信用和操作風(fēng)險(xiǎn)的重復(fù)計(jì)算u符合 Basel II IRB 高級(jí)法的數(shù)據(jù)要求u與北美、歐洲及亞洲等地的參加者分享數(shù)據(jù)16效益與費(fèi)用效益與費(fèi)用u費(fèi)用費(fèi)用u參加費(fèi) 每年 US$15,000.u內(nèi)部準(zhǔn)備及提交工作的費(fèi)用17研究報(bào)告研究報(bào)告u總結(jié)報(bào)告包括總結(jié)報(bào)告包括u違約/清收率u現(xiàn)金流u資金使用率等u按行業(yè)、貸款種類、抵押品種類等分類報(bào)告u客戶定制報(bào)告客戶定制報(bào)告 可按銀行、國(guó)家等分類可按銀行、國(guó)家等分類u將自有的數(shù)據(jù)掩飾于其他所有的數(shù)據(jù)，以取得最大的伸縮性u(píng)電子或紙章版本u各地區(qū)研究的數(shù)據(jù)，如有相同，可互相交換1

10、8研究報(bào)告研究報(bào)告 樣本樣本19LGD 參加者須知參加者須知u參加者將持有數(shù)據(jù)的擁有和控制權(quán)。任何使用方法都必須得到所有參加者的批準(zhǔn)u贊助機(jī)構(gòu)不會(huì)有數(shù)據(jù)的擁有權(quán)uRMA 將是數(shù)據(jù)經(jīng)理，其職責(zé)以 RMA 、ISDA、銀行之間的參加協(xié)議書為標(biāo)準(zhǔn)u數(shù)據(jù)將會(huì)歸還給參加機(jī)構(gòu)u將會(huì)按照嚴(yán)格的保安及保密的指導(dǎo)原則u贊助機(jī)構(gòu)將以參加者的需要為重u法律架構(gòu)和有關(guān)程序?qū)⑷〉米畲蟮碾[私權(quán)20u向感興趣機(jī)構(gòu) (銀行、監(jiān)管局、各協(xié)會(huì)) 說明研究計(jì)劃和效益 完成完成u成立一組銀行，根據(jù)亞洲市場(chǎng)的需求，共同檢查數(shù)據(jù)的定義及程交格式，與及最終報(bào)表 完成完成u招收參加機(jī)構(gòu)，希望達(dá)到一定的規(guī)模 (10+ 銀行) 2003/4 ，

11、進(jìn)行中。應(yīng)該能取得亞洲資，進(jìn)行中。應(yīng)該能取得亞洲資產(chǎn)的百分之產(chǎn)的百分之 70%u測(cè)試及初步提交數(shù)據(jù) 2003/4亞洲研究步驟概述亞洲研究步驟概述21uRMA 將數(shù)據(jù) “凈化”, 然后提交研究報(bào)表 2003 ，繼續(xù)進(jìn)行中繼續(xù)進(jìn)行中u舉辦年度會(huì)議，讓參加機(jī)構(gòu)復(fù)查研究及其程序，向 RMA 提出修改建議。會(huì)議將是區(qū)域性的亞洲研究步驟概述亞洲研究步驟概述22u重述重述: :uLGD 數(shù)據(jù)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要部分u集合一個(gè)比自行收集更健全的數(shù)據(jù)庫(kù)，也能夠與歐美及加拿大的數(shù)據(jù)相比較uRMA and ISDA 擁有數(shù)年管理收集資料庫(kù)的經(jīng)驗(yàn)，無(wú)需保密方面的擔(dān)憂u在歐美不斷增大的參加機(jī)構(gòu)，足以證明這項(xiàng)研究的效益亞

12、太違約損失亞太違約損失(LGD)率研究率研究23ISDAs 全球風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)全球風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)u就巴塞爾新協(xié)議第三次征求意見稿就巴塞爾新協(xié)議第三次征求意見稿 (CP3) 提出意提出意見見u信用衍生工具監(jiān)管資本的處理方法u交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)u操作風(fēng)險(xiǎn)u就就 CP3 資產(chǎn)證券化的建議，提出業(yè)界的聯(lián)合意見資產(chǎn)證券化的建議，提出業(yè)界的聯(lián)合意見u資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重u合成型及現(xiàn)金型資產(chǎn)證券化的資本要求u就以下監(jiān)管建議作出回應(yīng)就以下監(jiān)管建議作出回應(yīng)u美國(guó)監(jiān)管部的 ANPR (Advance Notice of Proposed Rulemaking on the New Basel Accord)u歐盟的 CAD 3 (Capital Adequacy