財務(wù)管理試卷(2)

1、精品文檔企業(yè)財務(wù)管理期末試卷及答案7一、單項選擇題（每小題的備選答案中，有一個正確答案。請把你認(rèn)為正確的答案填在括號里。本類題共25 分，每小題 1 分。多選、錯選不選均不得分）。1.企業(yè)財務(wù)管理最基本的職能是（）。A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)控制D、財務(wù)分析 答案B 解析企業(yè)財務(wù)管理具有財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制與財務(wù)分析等職能，其中最基本的職能是財務(wù)決策。2下列不屬于企業(yè)的目標(biāo)是（）。A、生存B、發(fā)展C、獲利D、不斷擴大 答案B 解析 企業(yè)是以盈利為目的的社會經(jīng)濟組織，企業(yè)的目標(biāo)是生存、發(fā)展和獲利。實際利率 =名義利率 (1 補償性余額 )=10 (1 20)=12 53.

2、 企業(yè)每年初向工程投資 10 000 元，連續(xù)投資 6 年，第 6 年末工程完工。投資款來自銀行借款，借款年利率 5%。試問工程完工時的造價是（ ）。A、60 000 元B、68109 元C、 71420 元D、73 241 元 答案C 解析 10000(1+5%) (P/A,5%,6)=10000×1.05 ×6.8019 71420（元）4. 某企業(yè) 2001 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 08，銷售成本率 75，成本費用利潤率 30，則投資利潤率為() 。A.18 B24C.60D225 答案A 解析 投資利潤率 =資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費用利潤率=08

3、 ×75× 30 185.商業(yè)信用籌資，在信用期后付款，屬于（）。A、免費信用B、有代價信用C、展期信用D、長期信用 答案C 解析 展期信用是在信用期后付款，可以降低企業(yè)不享受現(xiàn)金折扣的機會成本，但會增加企業(yè)資信損失。6. 非系統(tǒng)風(fēng)險 ( ) 。A. 歸因于廣泛的經(jīng)濟趨勢和事件B. 歸因于某一投資企業(yè)特有的經(jīng)濟因素或事件C. 不能通過多角化投資得以分散D.通常以 系數(shù)進行衡量 答案B 解析 系統(tǒng)風(fēng)險是公司特有風(fēng)險，能夠通過多角化投資分散。系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險的大小，不能用來衡量非系統(tǒng)風(fēng)險。7. 某校準(zhǔn)備設(shè)立獎學(xué)金，現(xiàn)存人一筆現(xiàn)金，預(yù)計以后無限期地在每年年末支取利息 2000

4、 元。在銀行存款利率為 8的條件下，現(xiàn)在應(yīng)存款 ( )A25000 B 20000 C.21600 D22500 答案A 解析 現(xiàn)在應(yīng)存入現(xiàn)金 2000÷8 25000（元）8. 每股利潤無差別點，通常用 ( ) 表示。A. 稅前利潤B稅后利潤C. 息稅前利潤D.每股利潤 答案C 解析 每股利潤無差別點是指每股利潤不受融資方式影響的那一點息稅前利潤水平。9某企業(yè)預(yù)計下期財務(wù)杠桿系數(shù)為 1 5，假設(shè)公司無優(yōu)先股，本期息稅前利潤為 450 萬元，則本期實際利息費用為 ( ) 萬元。.精品文檔A.100B 675C.300D 150 答案D 解析 財務(wù)杠桿系數(shù) EBIT(EBlT-1) ；

5、 1.5=450÷(450 I) ； I=150( 萬元 )10某企業(yè)本年銷售收入為 20000 元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為 4，期初應(yīng)收賬款余額 3500 元，則期末應(yīng)收賬款余額為 ( ) 元。A.5000B.6000C.6500D4000 答案 c 解析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率所以，期末應(yīng)收賬款 =6500(元) 。11.在個別資本成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素籌資方式是（）。A、長期借款B、發(fā)行債券C、發(fā)行股票D、留存收益 答案D 解析 留存收益是企業(yè)稅后利潤分配過程中留在企業(yè)的部分，這部分資金不經(jīng)過社會中介機構(gòu)，也不存在籌資費用。12普通股籌資具有以下優(yōu)點（）。A、資金成本低B、使用

6、沒有約束C、籌資費用低D、不會分散控制權(quán) 答案B 解析 普通股籌資屬于權(quán)益資本金，籌資具有資金成本高、籌資費用高、可能會分散控制權(quán)等缺點，但資金使用沒有約束。13在企業(yè)設(shè)立管理上，我國國內(nèi)投資設(shè)立的企業(yè)或公司適用于（）。A、實收資本制B、授權(quán)資本制C、折衷資本制D、混合資本制 答案A 解析 在企業(yè)設(shè)立管理上，我國國內(nèi)投資設(shè)立的企業(yè)或公司適用于實收資本制。14表示資金時間價值的利息率是不考慮風(fēng)險、不考慮通貨膨脹的( ) 。A. 銀行同期貸款利率 B銀行同期存款利率 C.社會資金平均利潤率D加權(quán)平均資金成本率 答案 c 解析 資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。1

7、5由于市場利率變動，使投資人遭受損失的風(fēng)險叫做( ) 。A. 利息率風(fēng)險B. 期限性風(fēng)險C. 違約風(fēng)險D.流動性風(fēng)險 答案A 解析 由于利息率的變動而引起證券價格波動，投資人遭受損失的風(fēng)險，叫利息率風(fēng)險。16下列籌資活動不會加大財務(wù)杠桿作用的是（）。A、增發(fā)普通股B、增發(fā)優(yōu)先股C、增加銀行借款D、增發(fā)公司債券 答案A 解析 增加發(fā)行普通股不會增加固定性的利息費用和固定性的優(yōu)先股股息，因而不會加大企業(yè)的財務(wù)杠桿效應(yīng)。17某企業(yè)融資租入設(shè)備一臺，價值 200 萬元，租期 6 年，預(yù)計殘值 10 萬元（歸出租方所有），租期內(nèi)年利率 10%，租賃手續(xù)費為設(shè)備價值的 3%，租金采用平均分?jǐn)偡ù_定，每年末

8、支付一次。則該設(shè)備每年支付的租金為（）。A、50 萬元B、 44 萬元C、 58.4萬元D、56.9 答案C 解析 利息 200（110） 6200154.31 （萬元）手續(xù)費 200×3 6（萬元）設(shè)備金額 20010190（萬元）租金總額 154.31 6 190350.31 （元）每年租金 350.31 ÷6 58.4 （元）.精品文檔18 企業(yè)資金來源按性質(zhì)劃分，可以分為債務(wù)資金和權(quán)益資本。這兩種資金的資金成本具有（ ）特征A、債務(wù)資金成本在稅后支付，無節(jié)稅功能B、權(quán)益資金成本在稅后支付，無節(jié)稅功能C、全部資金成本都在稅前支付，有節(jié)稅功能 D、全部資金成本都在稅后支

9、付，無節(jié)稅功能 答案B 解析 企業(yè)資金來源按性質(zhì)劃分，可以分為債務(wù)資金和權(quán)益資本。權(quán)益資金成本在稅后支付，無節(jié)稅功能。19以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好的形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是 ( ) 。A. 剩余股利政策B. 固定股利政策C.固定股利支付率政策D. 正常股利加額外股利的政策 答案B 解析 本題考點是 4 種收益分配政策優(yōu)缺點的比較。20某投資項目，折現(xiàn)率為 10時，凈現(xiàn)值為 500 元，折現(xiàn)率為 15時，凈現(xiàn)值為 -480 元，則該項目的內(nèi)部收益辜是 ( ) 。A.13 15B1275C.1255D 1225 答案 c 解析 I=12.55%21某企業(yè)準(zhǔn)備購

10、入A 股票，預(yù)計 3 年后出售可得 2200 元，該股票 3 年中每年可獲股利收入160 元，預(yù)期折現(xiàn)率為10。該股票的價格為 ( ) 元。A2050B3078C 2553D 3258 答案A 解析 股票價格 =160 ×(P A，10， 3) 2200×(P F，10， 3)=205076( 元 ) 22若企業(yè)無負(fù)債和優(yōu)先股，則財務(wù)杠桿效應(yīng)將 ( ) 。A. 存在B不存在C. 增加D. 減少 答案B 解析 只有在企業(yè)的籌資方式中有固定財務(wù)支出的債務(wù)和優(yōu)先股，才會存在財務(wù)杠桿效應(yīng)。23財務(wù)杠桿又稱為籌資杠桿或融資杠桿，是指企業(yè)由于（ ）的存在，使得企業(yè)稅后資本利潤率的升降幅

11、度大于息稅前利潤的升降幅度。A、債務(wù)利息 B、固定的債務(wù)利息 C、固定的債務(wù)利息和優(yōu)先股股息D、債務(wù)利息、優(yōu)先股股息和普通股股利 答案C 解析 財務(wù)杠桿又稱為籌資杠桿或融資杠桿，是指企業(yè)由于固定的債務(wù)利息和優(yōu)先股股息的存在，使得企業(yè)稅后資本利潤率的升降幅度大于息稅前利潤的升降幅度。24某企業(yè)按 15%的期望投資報酬率進行一項固定資產(chǎn)投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，資金時間價值為 8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（ ）。A、該項目的獲利指數(shù)小于 1 B、該項目的內(nèi)部收益率小于 8% C、該項目的風(fēng)險報酬率為 7% D、該企業(yè)不應(yīng)進行此項投資 答案C 解析 期望投資報酬

12、率無風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬率期望投資報酬率無風(fēng)險報酬率25杜邦財務(wù)分析體系中最綜合、最具有代表性的財務(wù)比率是( ) 。A權(quán)益乘數(shù)B資產(chǎn)凈利潤C凈資產(chǎn)收益率D資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 答案)A 解析 根據(jù)我國公司法規(guī)定：由我國機構(gòu)、社會團體和個人投資，在國內(nèi)設(shè)立的企業(yè)，其資本進籌集制度適用于實收資本制。.精品文檔二、多項選擇題 ( 每小題的備選答案中有兩個或兩個以上的正確答案。請把你認(rèn)為正確的答案填在括號里本類題共 20 分，每小題 2 分。多選、少選、錯選、不選均不得分 ) 。1下列各項中，可用于財務(wù)杠桿系數(shù)計算的項目有（）。A、所得稅率B、基期利潤總額C、基期利息D、基期凈利潤 答案A 、B、C、D

13、 解析 根據(jù)財務(wù)杠桿系數(shù)計算公式：可知，計算財務(wù)杠桿系數(shù)與息稅前利潤和利息有關(guān)；根據(jù)息稅前利潤和稅前、稅后利潤的關(guān)系：稅前利潤利潤總額利息稅后利潤÷（1稅率）利息，可知，計算財務(wù)杠桿系數(shù)與利潤總額、稅后利潤、稅率有關(guān)。2影響企業(yè)綜合資金成本的因素主要有（）。A、資金結(jié)構(gòu)B、個別資金成本的高低C、籌集資金總額D、籌資期限長短 答案A 、B 解析 根據(jù)綜合資金成本的公式：可知，影響企業(yè)綜合資金成本的因素主要有個別資金成本和資金結(jié)構(gòu)。3. 影響債券發(fā)行價格的決定性因素是債券票面利率與市場利率的關(guān)系。以下說法正確的有（ ）。A、當(dāng)債券票面利率等于市場利率時，債券平價發(fā)行B、當(dāng)債券票面利率高于

14、市場利率時，債券溢價發(fā)行C、當(dāng)市場利率高于債券票面利率時，債券溢價發(fā)行D、當(dāng)市場利率低于債券票面利率時，債券折價發(fā)行 答案A 、B、D 解析 根據(jù)債券票面利率和市場利率的關(guān)系可知，ABD是正確的。4下列 ( ) 屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。A利息率風(fēng)險B. 再投資風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D. 破產(chǎn)風(fēng)險 答案 A 、B、c 解析 系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括利息率風(fēng)險、再資風(fēng)險和購買力風(fēng)險；非系統(tǒng)風(fēng)險主要包括違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險。5在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末( 終結(jié)點 ) 發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括 ( )A. 回收流動資金B(yǎng)回收固定資產(chǎn)余值C. 原始投資D.經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量 答案A 、B、D 解析 原始

15、投資通常發(fā)生在建設(shè)期。6有兩個投資方案，投資時間和金額相同，甲方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流入400 元，連續(xù) 6年；乙方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流入 600 元連續(xù) 4 年。假定甲、乙方案凈現(xiàn)值相等且小于零，則（ ）。A、甲乙方案中肯定有一個是較優(yōu)的B、甲乙方案均是可行方案C、甲乙方案均不是可行方案D、甲乙方案在經(jīng)濟上是等效的 答案C、D 解析 凈現(xiàn)值小于零的投資方案不具有財務(wù)上的可行性。7對于壽命期不同的兩個方案應(yīng)采用的決策方法是（）。A、最小公倍壽命法B、年均凈現(xiàn)值法C、內(nèi)含報酬率法D、差量凈現(xiàn)值法 答案A 、B 解析 對于壽命期不同的兩個方案應(yīng)采用的決策方法是最小公倍壽命法和年均凈現(xiàn)值法。8對信

16、用標(biāo)準(zhǔn)進行定量分析的目的在于( ) 。A. 確定信用期限B確定折扣期限和現(xiàn)金折扣C. 確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險即壞賬損失率D確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據(jù).精品文檔 答案 c 、D 解析 本題的考點是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。9. 企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而持有的現(xiàn)金余額主要取決于 ( ) 。A. 企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度B. 企業(yè)臨時舉債能力的強弱C. 企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要D企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度 答案A 、B、D 解析 企業(yè)派發(fā)現(xiàn)金股利的需要屬于滿足交易動機的現(xiàn)金需要。10下列各項中，關(guān)于債券投資價值和收益率表述正確的有（）。A、債券的面值、票面利率、到期時間和計息方式，決定債券投資

17、的名義收益B、債券的名義收益與必要投資報酬率，決定債券投資的投資價值C、債券的名義收益與市場購入價格（成本），決定債券投資的實際收益率D、債券的名義收益與市場利率決定債券的發(fā)行價格10 答案 )A 、B、C、D 解析 關(guān)于債券投資價值和收益率表述正確的有 (1) 債券的面值、票面利率、到期時間和計息方式，決定債券投資的名義收益 ;(2) 債券的名義收益與必要投資報酬率，決定債券投資的投資價值 ;(3) 債券的名義收益與市場購入價格（成本），決定債券投資的實際收益率 ;(4) 債券的名義收益與市場利率決定債券的發(fā)行價格。三，判斷用 ( 正確的劃 ?，的劃×。請將你的判斷結(jié)果填在每小題后

18、的括號里，不必說明理由。本類題共。 ( )10 分，每小題 1 分)1. “解聘”是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。( ) 答案 x 解析 “解聘”一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。2當(dāng)風(fēng)險系數(shù)等于零時，表明投資無風(fēng)險，期望收益率等于市場平均收益率。 ( ) 答案 x 解析 根據(jù)公式：，當(dāng)風(fēng)險系數(shù)等于零時，表明期望收益率等于無風(fēng)險收益率。3在不存在通貨膨脹的情況下，公司債券的利率可視為資金時間價值率。( ) 答案 x 解析 資金的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。而公司債券的利率含有無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率。因此，不能作為資金時間價值。4國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有

19、價證券，其利率可以代表資金時間價值率。( ) 答案 x 解析 從量的規(guī)定性來看，資金的時間價值是沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率，國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券，在沒有通貨膨脹的條件下，國庫券利率可以代表資金時間價值率。5資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率是該項資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)和市場風(fēng)險報酬率的乘積，而市場風(fēng)險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率之差。 ( ) 答案 ? 解析 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式的計算公式：從上式中可以清楚地看到 , 某項資產(chǎn)的必要投資報酬率由無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率兩部分組成。其中風(fēng)險報酬率為 : 式中，股票投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率的差為市場風(fēng)險報酬率。

20、6企業(yè)籌集的資金按其來源渠道分為權(quán)益資金和負(fù)債資金、不管是權(quán)益資金還是負(fù)債資金，在分配報酬時，都是通過利潤分配的形式進行的，屬于稅后分配。( ) 答案 x 解析 負(fù)債籌集資金所支付利息屬于稅前利潤分配。.精品文檔7采用貼現(xiàn)法付息時，企業(yè)實際可用貸款額會增加，所以其實際比率會高于名義利率。( ) 答案 x 解析 采用貼現(xiàn)法付息時，企業(yè)實際可用貸款額會減少，所以其實際利率會高于名義利率。8資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率是該項資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù)和市場風(fēng)險報酬率的乘積，而市場風(fēng)險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率之差。 ( )答案? 解析 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模式的計算公式：從上式中可以清楚地看到 , 某項資產(chǎn)

21、的必要投資報酬率由無風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬率兩部分組成。其中風(fēng)險報酬率為 : 式中，股票投資組合的期望報酬率與無風(fēng)險報酬率的差為市場風(fēng)險報酬率。9當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都為1.5 時，復(fù)合杠桿系數(shù)為2.25 。 ( )答案? 解析 復(fù)合杠桿系數(shù)等于經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積。10在進行債券投資決策時，只有在債券市場價格低于按估價模型計算出的價值時，才值得投資。 ()答案? 解析 估價模型計算出的價格等于債券內(nèi)在價值，債券實際價格低于按估價模型計算出的價格，表明債券的內(nèi)在價值高于目前的購買價格，值得購買。四、計算題 ( 本類題共 30 分，每小題 10 分。要求列出計算過程，計算結(jié)果保

22、留小數(shù)點后兩位。 )1. 某企業(yè)年銷售額為 210 萬元，固定成本為 30 萬元，變動成本率 60%；全部資本 200 萬元，負(fù)債比率 40%，負(fù)債利率 15%。試計算企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。 答案及解析 貢獻(xiàn)毛益 210×（ 1-60%） 84（萬元）息稅前利潤 84-30=54（萬元）利息費用 200×40%×15% 12（萬元）DTLDOL×DFL1.56 ×1.29 2.01 （2 分2某公司發(fā)行一種面值為 10 元的優(yōu)先股，每年固定股息為每股 0.80 元。股東要求的最低報酬率 10%，當(dāng)前的交易價格是 9 元。 試問：（1） 該優(yōu)先股是否具有投資價值？（2） 若按當(dāng)前市價購入，投資收益率是多少？ 答案及解析 （1）按 10的必要收益率，計算優(yōu)先股投資價值：（5 分）市場交易價格9 元高于內(nèi)在投資價值，不應(yīng)進行投資。（2）按 9 元價格購入時，計算收益率：（5 分）3某企業(yè)購入大型運輸車輛一臺，價格是210