財務公司行業(yè)評價指標體系（試行）

1、財務公司行業(yè)評價指標體系（試行）目錄一、前言1二、評價指標體系概述3三、經(jīng)營評價指標體系93.1 價值性評價指標93.2 安全性評價指標103.3 流動性評價指標122.4 盈利性評價指標142.5 成長性評價指標15四、管理評價指標體系184.1 服務能力評價指標184.2 營運能力評價指標204.3 創(chuàng)新能力評價指標234.4 學習能力評價指標24五、小結(jié)26一、前言1987年5月，中國第一家企業(yè)集團財務公司東風汽車工業(yè)財務公司宣告成立，以此為標志，我國財務公司行業(yè)逐步進入了不斷擴展、不斷規(guī)范、不斷完善的快速發(fā)展軌道。截止2012年9月末，國內(nèi)開業(yè)并正常經(jīng)營的財務公司已達131家，全行業(yè)資

2、產(chǎn)總額達到18459億元。目前，財務公司所服務的企業(yè)集團已涵蓋石油石化、煤炭能源、電網(wǎng)電力、軍工、冶金制造、航空運輸、建材電子、服務貿(mào)易等行業(yè)，涉及絕大多數(shù)關(guān)系國計民生的基礎產(chǎn)業(yè)和重要領域。作為產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的典范，企業(yè)集團財務公司既中國經(jīng)濟與金融體系中的新生事物，也是最有中國特色、最有改革特色的金融機構(gòu)。今年是財務公司行業(yè)誕生25周年，面對財務公司行業(yè)發(fā)展歷程中所積累的寶貴經(jīng)驗，面對各家財務公司在復雜環(huán)境下做大做強的普遍愿望，建立一套具有科學性、有效性、標準性特征的行業(yè)評價體系，幫助行業(yè)乃至于各財務公司明確標準、找準位置、摸清方向，使全行業(yè)二十余年的實踐探索經(jīng)驗得到融匯和升華，為各公司結(jié)合國

3、家定位與所在集團特點打造最優(yōu)金融服務平臺提供指導，已成為中國財務公司行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段的客觀需要，具有非常突出的現(xiàn)實意義：第一，各家財務公司能借此了解自身經(jīng)營現(xiàn)狀，清晰自身定位，挖掘經(jīng)營潛力，明確戰(zhàn)略目標，通過財務公司自身的經(jīng)濟指標與行業(yè)平均水平及先進水平的比較，使各家財務公司明確自己在行業(yè)中所處的位置，找準定位，找到差距，有的放矢的提升競爭力。第二，行業(yè)評價指標體系可以逐步解決行業(yè)內(nèi)部的發(fā)展標準問題，更加全面、客觀、科學地評判不同財務公司的競爭力，為行業(yè)的整體進步提供具有引導性意義的具體方針，促進行業(yè)的健康發(fā)展；其三，對于國家監(jiān)管機關(guān)而言，這樣一套指標體系對于更好的掌握行業(yè)發(fā)展狀況、優(yōu)化監(jiān)管政

4、策體系，也有著充分的借鑒價值。2009年6月，中國財務公司協(xié)會高瞻遠矚的提出了“財務公司行業(yè)評估標準”這一課題，在國資委、中國銀監(jiān)會等上級機構(gòu)的大力支持下，財協(xié)秘書處牽頭，中國電力財務公司、中國海油財務公司、中航工業(yè)財務公司、東風汽車財務公司、航天科工財務公司等單位的同志組成“財務公司行業(yè)評價”課題組，正式展開行業(yè)評價指標體系研究。在研究過程中，課題組依據(jù)全面性、科學性、緊密結(jié)合行業(yè)功能定位、定量與定性相結(jié)合、普遍性與特殊性相結(jié)合、動態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合、可比性和可操作性相結(jié)合等七大原則，充分考慮行業(yè)業(yè)務特點、充分把握行業(yè)經(jīng)營目標、充分捕捉行業(yè)評價活動基本要素、兼顧財務公司經(jīng)營水平與管理水平，注重財

5、務公司“無形資產(chǎn)”與“軟實力”，注重財務公司可持續(xù)發(fā)展能力，在總結(jié)行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗、歸納行業(yè)發(fā)展共識、展望行業(yè)發(fā)展前景的基礎上，于2010年底最終形成了財務公司行業(yè)評價體系草案。2011年，課題組初步完成了財務公司行業(yè)評價指標體系的搭建工作；針對各個模塊各個方面應包括哪些具體指標，各個指標應如何定義，各個指標應通過何種方法加以計算等一系列重大問題，提出初步的解決方案，并為每個方面內(nèi)各項指標的權(quán)重分配，提出了初步的實現(xiàn)方案，形成了財務公司行業(yè)評價指標體系初步構(gòu)建方案。2012年，在此前兩年工作的基礎上，課題組致力于進一步完善行業(yè)評價指標體系的細節(jié)與微觀層面，并結(jié)合面向財務公司行業(yè)展開的深入調(diào)研，修正

6、與完善原有邏輯架構(gòu)、具體指標選擇與處理方式等各個環(huán)節(jié)，使研究成果的表現(xiàn)形式清晰、明確、簡潔、適用、具有可操作性，足以承載指導實踐活動、推動行業(yè)健康發(fā)展的課題終極導向；最后完成財務公司行業(yè)評價指標體系（試行），從而使課題啟動三年以來的階段性成果得以成型。二、評價指標體系概述課題組認為，就企業(yè)集團財務公司的行業(yè)特性而言，適合對財務公司進行評價的指標，主要可以整合和概括為經(jīng)營與管理兩大基本模塊。其中經(jīng)營模塊又分為價值性（Merit）、安全性（Muscularity）、流動性（Mobility）、盈利性（Money）和成長性（Maintain）等五個方面，管理模塊又分為服務能力（Service）、運營

7、能力（Steer） 、創(chuàng)新能力（Shift）、學習能力（Study）等四個方面，形成了“5M4S”的基本結(jié)構(gòu)。財務公司行業(yè)評價體系的結(jié)構(gòu)框架見下圖： 就經(jīng)營模塊而言，在財務管理中，對一家公司經(jīng)營方面的評價一般包括財務收益水平、資產(chǎn)運營水平、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等四個方面的內(nèi)容。從持續(xù)經(jīng)營的角度出發(fā)，收益狀況是關(guān)鍵；資產(chǎn)運營水平直接反映經(jīng)濟資源的管理與利用水平；償債能力反映了資產(chǎn)的流動性和結(jié)構(gòu)的平衡性；而發(fā)展能力其實是未來財務收益水平、資產(chǎn)運營水平和償債能力的某種程度的反應。在這四個方面的相互權(quán)衡中，財務效益是經(jīng)營管理的目標，資產(chǎn)運營水平是實現(xiàn)經(jīng)營目標的途徑，償債能力是資產(chǎn)安全性和流動性的重要

8、體現(xiàn)，后續(xù)發(fā)展能力則是持續(xù)發(fā)展和未來價值的源泉。財務公司作為一種企業(yè)組織形式，對其經(jīng)營進行評價應當重視這四個方面。但是，作為一種特殊的企業(yè)組織形式，財務公司是集團內(nèi)金融服務企業(yè)，以服務集團、為集團創(chuàng)造價值為根本職責；而無論是監(jiān)管部門、所在企業(yè)集團還是財務公司自身，在公司經(jīng)營上，對安全性、流動性的強調(diào)都優(yōu)先于單純的贏利性。有鑒于此，財務公司經(jīng)營方面的評價指標應該包括價值性（Merit）、安全性（Muscularity）、流動性（Mobility）、盈利性（Money）和成長性（Maintain）等五個方面；其中，為集團做出貢獻的價值性是財務公司工作的核心內(nèi)容，安全性是經(jīng)營基礎，流動性是經(jīng)營保障，

9、盈利性是關(guān)鍵目標，成長性則是未來的價值源泉，“5M”構(gòu)成和諧的統(tǒng)一，可參見下圖。在價值性方面，推薦以資金集中度、資金結(jié)算量、服務滿意率、內(nèi)源性融資率等指標反映財務公司的服務效能。在安全性方面，推薦以資本充足率、利息回收率、不良資產(chǎn)率、投資比例、撥備覆蓋率等指標反映財務公司的償債能力。在流動性方面，推薦以流動性比例、日均備付率、日均存貸比、流動性缺口率、流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比率等指標，通過對這些指標的分析，可以反映財務公司資產(chǎn)和負債的匹配狀況，從而反映公司的資產(chǎn)流動性。在盈利性方面，推薦以利潤完成度、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、成本費用利潤率等指標，全面反映財務公司在經(jīng)營期間的投入產(chǎn)出水平和盈

10、利質(zhì)量。在成長性方面，推薦以中間業(yè)務收入比重、營業(yè)收入增長率、創(chuàng)新業(yè)務貢獻度等指標，全面反映財務公司的可持續(xù)發(fā)展能力。綜上所述，以上五個方面的內(nèi)容是相輔相成，內(nèi)在統(tǒng)一的。財務公司服務的價值性，有賴于安全性、流動性的基礎和保障，也有賴于發(fā)揮盈利性為集團創(chuàng)造積極價值，長遠來看可持續(xù)的服務價值則依賴于可持續(xù)的發(fā)展能力。此外，流動性不足將損害安全性，流動性過剩又會損害盈利性。財務公司不能以巨大風險代價追求利潤最大化，必須考慮安全性和流動性風險。但是也不能為了保證資金安全和資產(chǎn)的流動性，完全放棄高回報、高利潤的投資項目。沒有足夠的盈利能力，公司不可能隨著規(guī)模的擴大及時地補充足夠的資本金，也將陷入安全性風

11、險，同時也會使財務公司沒有能力及時沖銷經(jīng)營過程可能難以避免的壞帳，陷入流動性風險。最后，短期的經(jīng)營成效并不能代表永遠的經(jīng)營成效，發(fā)展能力要以持續(xù)盈利為基礎，只有持續(xù)盈利，才可能發(fā)展壯大。因此，價值性、安全性、流動性、盈利性和成長性構(gòu)成了財務公司經(jīng)營評價指標體系的基本要素，是一個統(tǒng)一的相互聯(lián)系的整體，比較全面的反映財務公司的經(jīng)營績效水平。就管理模塊而言，相對于經(jīng)營評價主要采用定量指標、重在對結(jié)果評價的有關(guān)情況，管理評價主要采用定性指標、重在對財務公司經(jīng)營管理能力的評價。因此管理定性指標可以使綜合評價結(jié)論更加全面、真實和可靠。管理評價指標主要包括服務能力（Service）、運營能力（Steer）、

12、學習能力（Study）和創(chuàng)新能力（Shift）等四個方面，形成“4S”的統(tǒng)一。見下圖。管理評價主要采用定性指標，可以通過問卷調(diào)查、專家評價等方式取得相關(guān)評價信息，確定相關(guān)評價標準。在服務能力方面，鑒于財務公司的功能定位就是加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構(gòu)，因此服務能力評價指標的設定建議以財務公司對集團服務內(nèi)涵的深化，服務水平的提升，以加大對集團的金融保障力度，實現(xiàn)財務公司與集團發(fā)展的良性互動為原則設定。具體來說，財務公司服務能力主要可以從客戶滿意程度、集團成員的收益性、服務效率等方面進行評價?？蛻魸M意度可以通過調(diào)查成員

13、公司的經(jīng)理層進行衡量；集團成員的收益性可以通過成員公司的資金成本降低程度以及投資項目效益提高程度進行衡量；服務效率則從服務的角度體現(xiàn)財務公司提供各種服務的質(zhì)量，可以通過服務設施、服務理念是否領先來測度，售后服務質(zhì)量和售后服務成本衡量為集團客戶提供的后續(xù)服務的水平和耗費等方面進行評價。在運營能力方面，主要從信息反饋與處理、業(yè)務運營效率、業(yè)務運行質(zhì)量、內(nèi)部控制管理程度等方面進行評價?？梢詮墓芾沓杀就度氲乃?，與公司的經(jīng)濟效益和競爭力是否提高來評價；信息反饋與處理用于評價信息系統(tǒng)是否健全、對內(nèi)外部數(shù)據(jù)和信息的收集處理是否準確及時，信息系統(tǒng)的完善程度主要是通過信息響應和處理的時信息系統(tǒng)應用的廣度和深度

14、等多方面進行評價。在學習能力方面，主要從年培訓時間、員工滿意度、員工學歷和職稱情況等方面進行管理評價。其中員工滿意度是從財務公司自身角度出發(fā)評價員工對財務公司的滿意程度，是員工的工作狀態(tài)和精神狀態(tài)的基礎，可通過問卷調(diào)查獲得。在創(chuàng)新能力方面，主要從財務公司發(fā)展戰(zhàn)略創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務創(chuàng)新方面等進行評價。發(fā)展戰(zhàn)略創(chuàng)新是對原有的發(fā)展戰(zhàn)略進行變革，以是否制定出更高水平的發(fā)展戰(zhàn)略來衡量。如制定新的經(jīng)營內(nèi)容、新的經(jīng)營手段、新的人事框架、新的管理體制、新的經(jīng)營策略等；產(chǎn)品、服務的創(chuàng)新，主要從財務公司為適用各自集團發(fā)展需要而提出的個性化金融服務產(chǎn)品及服務的能力來評價。三、經(jīng)營評價指標體系3.1 價值性評價指標

15、價值性（Merit）是指財務公司通過金融服務為所在集團公司創(chuàng)造價值的成績。服務所在集團公司、為集團公司創(chuàng)造價值，是財務公司經(jīng)營的核心落腳點。依其定位，財務公司必須幫助所在集團公司加強資金集中管理、提供財務管理服務；而保障集團資金安全、加速集團內(nèi)部資金流轉(zhuǎn)、有效降低集團整體融資成本，也是為集團創(chuàng)造價值的重要具體體現(xiàn)。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行價值性評價的活動中，應該關(guān)注資金集中度（全口徑）、資金集中度（可歸集口徑）、內(nèi)源性融資率、資金結(jié)算量比例、多元化金融服務等五項指標，對上述五項指標的權(quán)重比設置為20:20:20:20:20。其中，資金集中度（全口徑）=實際歸集的集團資金/集團貨幣資金*

16、100%；集團貨幣資金為全口徑，在計算時參考2011年行業(yè)調(diào)查問卷均值（45%）設定標準值，該指標越高越好。資金集中度（可歸集口徑）=實際歸集的集團資金/應歸集的集團資金*100%；而應歸集的集團資金=集團內(nèi)貨幣資金總額-無法歸集的資金額度，在計算時參考2011年行業(yè)調(diào)查問卷均值（61%）設定標準值，該指標越高越好。內(nèi)源性融資率=財務公司信貸利息收入/集團合并口徑財務費用*100%；在計算時綜合考慮集團內(nèi)源性融資的比重，即內(nèi)源性間接融資占比1/3.直接融資占比1/3，外部間接融資占比1/3；該指標越高越好。資金結(jié)算量比例=財務公司資金結(jié)算金額年累計額/財務公司吸收存款年末余額*100%；在計算

17、時參考2011年行業(yè)調(diào)查問卷均值（98倍）設定標準值。多元化金融服務情況指年度內(nèi)開展所述多元化業(yè)務，根據(jù)具體情況分項加分；所述業(yè)務包括：1、財務顧問；2、貸款承諾；3、保函業(yè)務；4、外匯業(yè)務；5、承銷成員單位債券；6、發(fā)行財務公司債券；7、委托貸款；8、融資租賃；9、保理；10、銀團貸款；11、擔保；12、消費信貸。開展的業(yè)務越多越好。3.2 安全性評價指標安全性（Muscularity）是財務公司經(jīng)營管理的基礎，反映了財務公司資產(chǎn)、收入、信譽以及所有經(jīng)營條件、生存條件和發(fā)展條件免遭損失的可靠性程度。資金經(jīng)營安全是財務公司生存發(fā)展基礎，也是實現(xiàn)資產(chǎn)流動和盈利，保持良好信譽的前提，要求公司盡可能

18、規(guī)避風險、轉(zhuǎn)移風險和減少風險。財務公司面對集團內(nèi)客戶，一旦資金受損、流動梗阻，就不能保證存款支付，發(fā)生經(jīng)營困難，不僅僅危及財務公司的生存發(fā)展，更會危及集團的生存發(fā)展。因此，財務公司應把安全性作為經(jīng)營管理的基礎。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行安全性評價的活動中，應該充分關(guān)注資本充足率、不良資產(chǎn)率、資產(chǎn)損失準備充足率、撥備覆蓋率、擔保比例、投資比例、自用固定資產(chǎn)比例、拆入資金比例等八項指標。上述八項指標的權(quán)重比設置為30:25:10:10:10:5:5:5。在安全性評價中，財務公司普遍關(guān)注的指標，與中國銀監(jiān)會非現(xiàn)場監(jiān)管指標的設計存在高度一致性，反映了監(jiān)管部門和財務公司自身對于公司經(jīng)營安全性問題上

19、的認知統(tǒng)一。而對資本充足率、不良資產(chǎn)率等指標的重點關(guān)注，體現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展的一種正確取向，反映財務公司對安全性評價首先看重的是公司自身的實力水平以及自有資本承擔損失的能力，同時密切關(guān)注公司的經(jīng)營水平，通過不良資產(chǎn)率等指標了解公司資產(chǎn)質(zhì)量和營運能力，并結(jié)合資產(chǎn)損失準備充足率、撥備覆蓋率等指標，通過公司風險管理水平對安全性進行總體評判。其中，資本充足率=（資本凈額/風險加權(quán)資產(chǎn)）×100%；按銀監(jiān)會1104報表口徑計算；在計算時以銀監(jiān)會要求為底限，并參照2011年行業(yè)均值（24.34%），在兩者之間設定評分標準。不良資產(chǎn)率=（不良資產(chǎn)額/風險加權(quán)資產(chǎn)）*100%；按銀監(jiān)會1104報表口徑計算

20、；在計算時以銀監(jiān)會要求為底限，并參照2011年行業(yè)均值（0.17%），在兩者之間設定評分標準。資產(chǎn)損失準備充足率=（實提專項準備/應提專項準備）*100%；實提按目標公司資產(chǎn)五級分類計提專項準備標準計算，應提按銀監(jiān)會規(guī)定標準計算；在計算時參照2011年行業(yè)均值（249.25%）設定評分標準。撥備覆蓋率=（專項+特種+一般準備）/不良貸款*100%；計算所有貸款的專項、特種、一般準備之和與次級、可疑、損失貸款之和的比值；在計算時以100%為佳，但銀監(jiān)會提出了更審慎的要求，該指標比率為150%（不良貸款總額中可疑、損失不良貸款越高，安全性越差）。擔保比率=擔保金額/資本總額；資本總額依據(jù)銀監(jiān)會11

21、04報表口徑計算；在計算時參照銀監(jiān)會要求設定評分標準。擔保比率=擔保金額/資本總額；資本總額依據(jù)銀監(jiān)會1104報表口徑計算；在計算時參照銀監(jiān)會要求設定評分標準。投資比例=（投資余額/資本總額）*100%；資本總額依據(jù)銀監(jiān)會1104報表口徑計算；在計算時參照銀監(jiān)會要求設定評分標準。自有固定資產(chǎn)比例=（自由固定資金凈值/資本總額）*100%；資本總額依據(jù)銀監(jiān)會1104報表口徑計算；在計算時參照銀監(jiān)會要求設定評分標準。拆入資金比例=（拆入+賣出回購款項余額/資本總額）*100%；資本總額依據(jù)銀監(jiān)會1104報表口徑計算；在計算時參照銀監(jiān)會要求設定評分標準。3.3 流動性評價指標流動性（Mobility

22、）是經(jīng)營管理的保障，反映了財務公司以合理價格獲取可用資金的能力。財務公司流動性體現(xiàn)在資產(chǎn)和負債兩個方面，資產(chǎn)流動性指財務公司資產(chǎn)在不受損失的前提下迅速變現(xiàn)的能力；負債的流動性指財務公司及時以較低的成本獲取資金的能力。流動性直接關(guān)系財務公司資金經(jīng)營的安全，并在一定程度上決定公司的盈利水平。財務公司的經(jīng)營范圍是集團內(nèi)單位，服務對象較為單一，在資金流動上存在著同質(zhì)性，必須有足夠的現(xiàn)金準備以應付頻繁的現(xiàn)金流動；財務公司的負債絕大部分是企業(yè)集團成員單位的活期存款，必須有相應的資金準備以保證存款人的隨時支付；只有堅持經(jīng)營資金的流動性，才能適應意外變化。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行流動性評價的活動中，應

23、該充分關(guān)注日均流動性比例、期末流動性比例、最低流動性比例、日均備付率、日均存貸比等五項指標。上述五項指標的權(quán)重比設置為25:15:15:25:20。其中，日均流動性比率=1個月內(nèi)（含1個月）流動資產(chǎn)日均余額/1個月內(nèi)（含1個月）流動負債日均余額*100%；可簡化到月末時點算術(shù)平均；在計算時參照商業(yè)銀行流動資產(chǎn)占全部負債的比率（一般在30%-45%水平）設定評分標準。期末流動性比率=1個月內(nèi)（含1個月）流動資產(chǎn)期末余額/1個月內(nèi)（含1個月）流動負債期末余額*100%；在計算時參照商業(yè)銀行流動資產(chǎn)占全部負債的比率（一般在30%-45%水平）設定評分標準。最低流動性比率=1個月內(nèi)（含1個月）流動資產(chǎn)

24、最低時點余額/1個月內(nèi)（含1個月）流動負債最低時點余額*100%；可簡化到月末時點最低；在計算時參照商業(yè)銀行流動資產(chǎn)占全部負債的比率（一般在30%-45%水平）設定評分標準。日均備付率=銀行存款日均余額/各項存款日均余額*100%；在計算時參照2011年行業(yè)均值（37.92%）設定評分標準。日均存貸比=各項貸款日均余額/各項存款日均余額*100%；在計算時參照銀監(jiān)會對商業(yè)銀行存貸比考核的上限（75%）設定評分標準。2.4 盈利性評價指標盈利性（Money）是經(jīng)營管理的關(guān)鍵性目標，反映了財務公司獲取利潤的能力。作為一家公司法人，追求利潤最大化是財務公司經(jīng)營的核心目標，是其不斷改進服務，進行業(yè)務創(chuàng)

25、新，擴大業(yè)務范圍的內(nèi)在動力。增強盈利能力有助于增加財務公司資本積累，擴大經(jīng)營規(guī)模，增強抵抗經(jīng)營風險的能力，有助于增強信譽，吸引更多優(yōu)質(zhì)客戶，籌集更多資金。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行盈利性評價的活動中，應充分關(guān)注利潤完成度、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、成本費用利潤率等四項指標。參照課題組所組織問卷調(diào)查分析的結(jié)果，對上述四項指標的權(quán)重比可近似設置為35:25:20:20。在價值性評價中，財務公司普遍關(guān)注利潤完成度指標，體現(xiàn)了財務公司在總體戰(zhàn)略約束下，運用公司提供的資源，履行利潤目標責任，實現(xiàn)戰(zhàn)略控制與財務控制整合的思想路線。其中，利潤完成度=當年實際利潤總額/當年經(jīng)營目標利潤總額*100%；

26、體現(xiàn)了集團對財務公司的要求。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%；在計算時參照近年行業(yè)均值（10%-12%）設定評分標準?？傎Y產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%；在計算時參照近年行業(yè)均值（1.3%-1.5%）設定評分標準。成本收入比率=營業(yè)支出/營業(yè)收入*100%；參照按照1104-G04表統(tǒng)計口徑，調(diào)整為財協(xié)統(tǒng)一標準；在計算時參照近年行業(yè)均值（15%）設定評分標準。2.5 成長性評價指標成長性（Maintain）是公司未來價值的源泉，反映財務公司未來持續(xù)生存和進一步發(fā)展的能力。財務公司必須注重發(fā)展能力或成長性，因為它不僅關(guān)系到財務公司的持續(xù)生存問題，還關(guān)系到投資人的未來收益和債權(quán)

27、人的長期債權(quán)的風險程度。影響發(fā)展能力的因素即包括營業(yè)收入的增長、資本的擴大、利潤的增加，還包括管理水平的高低、發(fā)展戰(zhàn)略的制定、技術(shù)與觀念的創(chuàng)新、員工素質(zhì)的提高等等。對發(fā)展能力的評價可以在一定程度上防止企業(yè)的短期行為，促進行業(yè)健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行成長性評價的活動中，應充分關(guān)注營業(yè)收入增長率、資金集中度增長幅度、中間業(yè)務收入比重、中間業(yè)務收入比重增長率、利潤留存率和信息化投入比重等六項指標。參照課題組所組織問卷調(diào)查分析的結(jié)果，對上述六項指標的權(quán)重比可近似設置為30:20:10:10:10:20，在成長性評價中，財務公司普遍關(guān)注營業(yè)收入增長率指標，體現(xiàn)了對于傳統(tǒng)的

28、成長性評價指標的較高認可度。其中，營業(yè)收入增長率=（本年營業(yè)收入-上年營業(yè)收入）/上年營業(yè)收入×100%；營業(yè)收入采用利潤表中營業(yè)收入口徑；在計算時， 根據(jù)2008年-2011年財務公司行業(yè)的年營業(yè)收入計算2009年-2011年行業(yè)營業(yè)收入增長率，再對其作算術(shù)平均（行業(yè)近三年的營業(yè)收入增長率為22%），依此設定評分標準。資金集中度增長幅度=本年資金集中度-上年資金集中度；資金集中度計算方法與價值性中資金集中度（可歸集口徑）的計算方法相同；在計算時，因行業(yè)數(shù)據(jù)2010-2011年資金集中度統(tǒng)計口徑有變化，行業(yè)平均資金集中度增長率無法取得，根據(jù)48家樣本財務公司2009-2010年資金集

29、中度有效數(shù)據(jù)，計算樣本財務公司2010年資金集中度增長度為11.24%，依此設定評分標準。中間業(yè)務收入比重中間業(yè)務收入/收入總額*100%；中間業(yè)務泛指介于資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務之外的相關(guān)業(yè)務，一般包括為客戶辦理收付及其他委托貸款事項、提供各種金融服務的業(yè)務，在辦理這類業(yè)務時，財務公司既不是債務人，也不是債權(quán)人，而是處于受委托代理地位，以中間人身份進行各項業(yè)務活動。收入總額指包括利息收入、手續(xù)費及傭金收入、租賃收入、金融企業(yè)往來收入、其他業(yè)務收入、投資收益、匯兌損益、營業(yè)外收入在內(nèi)的各項收入總和。在計算時， 根據(jù)2009年-2011年財務公司行業(yè)的中間業(yè)務收入和行業(yè)收入總額，計算2009年至201

30、1年每年的行業(yè)中間業(yè)務收入比重，再進行算術(shù)平均值，行業(yè)近三年的中間業(yè)務收入比重為3.10%；依此設定評分標準。中間業(yè)務收入增長率=（本年中間業(yè)務收入-上年中間業(yè)務收入）/上年中間業(yè)務收入×100%；在計算時，根據(jù)2009年-2011年財務公司行業(yè)的中間業(yè)務收入計算2009年-2011年每年的行業(yè)中間業(yè)務收入增長率，再進行算術(shù)平均，行業(yè)近三年的中間業(yè)務收入增長率為37.24%，依此設定評分標準。利潤留存率=（當年稅后利潤-當年應發(fā)股利）/當年稅后利潤×100%；在計算時，采用問卷調(diào)查取得樣本財務公司利潤留存率，計算2009年和2010年樣本財務公司利潤留存率的算術(shù)平均值為57

31、.68%；依此設定評分標準。信息化投入比重=本年信息化支出總額/本年營業(yè)支出*100%；信息化支出指用于信息化建設項目及其運行維護的支出和費用，包括信息化建設項目購買的軟硬件設備支出、項目開發(fā)和推廣支出、系統(tǒng)運行維護費用等，不包括辦公用計算機及相關(guān)辦公電子設備的購買和維護支出；在計算時，采用問卷調(diào)查取得樣本財務公司信息化支出金額與營業(yè)支出，通過對各樣本財務公司分子分母分別算數(shù)平均，計算2009年-2010年行業(yè)信息化投入比重位4.79%，依此設定評分標準。四、管理評價指標體系4.1 服務能力評價指標服務能力（Service）反映了財務公司按照中國銀監(jiān)會定位，從各自所在集團所賦予的使命出發(fā)，以服

32、務為中心明確自身發(fā)展戰(zhàn)略、完善自身經(jīng)營管理模式的能力，是財務公司為集團及成員單位提供金融服務、創(chuàng)造價值的基本依托。財務公司作為企業(yè)集團內(nèi)部的非銀行金融機構(gòu)，依托集團、服務集團是財務公司的突出特點。因此，服務能力評價對于財務公司的管理評價而言，具有特殊的重要意義。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行營運能力評價的活動中，應該充分關(guān)注服務水平、服務績效兩個方面的指標，對服務水平、服務績效兩個方面的權(quán)重比設置為60:40。其中，服務水平方面包含服務管理情況、服務網(wǎng)絡與服務能力建設情況、服務隊伍建設情況等三項子指標，三項子指標所占權(quán)重分別為20:22:18。服務績效方面又包含為客戶創(chuàng)造的服務價值、客戶滿意

33、度等兩項子指標；兩項子指標所占權(quán)重分別為15:25。其中，對服務管理情況的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否根據(jù)所屬集團特點及管理要求對客戶進行明確的組織分類管理、是否建立完整的客戶檔案、是否通過定期拜訪等方式建立與客戶的建立有效的信息溝通機制、是否建立部門間、本部與分支機構(gòu)間的營銷服務聯(lián)動與協(xié)調(diào)機制、是否根據(jù)不同客戶群體制定有針對性的服務方案、是否建立客戶投訴與反饋機制、是否建立服務標準規(guī)范或標準化規(guī)程、是否建立針對系統(tǒng)崩潰等特殊情況的有效應急預案；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對服務網(wǎng)絡與服務能力建設情況的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：服務網(wǎng)絡布局是

34、否適應集團對財務公司的功能定位、服務網(wǎng)絡是否覆蓋集團主要成員單位、能否滿足結(jié)算信貸等基本金融服務需求、能否滿足投資理財?shù)仍鲋到鹑诜招枨蟆⒛芊駶M足委托貸款結(jié)售匯等中間服務需求、能否滿足財務顧問、債券承銷等創(chuàng)新服務需求；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對服務隊伍建設情況的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：服務隊伍的規(guī)模是否適應客戶服務需要、服務隊伍的教育背景與知識結(jié)構(gòu)是否適應客戶服務需要、服務隊伍的專業(yè)資質(zhì)與專業(yè)技能配備是否適應客戶服務需要、服務隊伍的實際操作經(jīng)驗是否適應客戶服務需要、服務隊伍的培訓教育機制是否適應客戶服務需要；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對為客戶創(chuàng)造的服務

35、價值的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否幫助客戶提高資金結(jié)算效率，是否幫助客戶有效維護資金安全、控制財務風險，是否幫助客戶顯著降低財務成本，是否幫助客戶顯著提高投資收益，是否幫助客戶開展新業(yè)務、開拓新市場，是否幫助客戶有效獲取信息、提高決策水平，是否幫助客戶有效節(jié)約工作量，提高效率；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對客戶服務滿意度的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否開展?jié)M意度評價，滿意度評價是否達標；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。需要指出的是，部分財務公司尚未開展?jié)M意度評價而有可能導致評價結(jié)果受影響的實際情況，應當這樣認識：對一家財務公司而言，業(yè)已開展

36、服務滿意度評價，本身就說明了對于客戶服務評價乃至于服務工作的相對重視；同時，如此設置指標，也有利于促進更多的財務公司開展客戶服務滿意度評價活動，發(fā)揮評價實踐對于行業(yè)發(fā)展的正面引導效應。4.2 營運能力評價指標營運能力（Steer）反映了財務公司運用各類資源、組織運營管理、應對經(jīng)營中各類情況的基礎能力，是財務公司管理水平的直接體現(xiàn)。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行營運能力評價的活動中，應該充分關(guān)注管理及業(yè)務流程、內(nèi)部控制管理、業(yè)務運行質(zhì)量、信息系統(tǒng)支持情況等四方面指標。上述四項方面的權(quán)重比為25:25:25:25。其中，管理及業(yè)務流程方面包括管理及業(yè)務流程的標準化、管理及業(yè)務流程的及時優(yōu)化、管理

37、及業(yè)務流程的后評價體系等三項子指標，具體權(quán)重為9：7.5：8.5;內(nèi)部控制管理方面包括內(nèi)部控制管理程度一項子指標；業(yè)務運行質(zhì)量方面包括經(jīng)營指標合規(guī)程度、結(jié)算業(yè)務差錯率、業(yè)務運行違規(guī)違章事件數(shù)量等三項子指標，具體權(quán)重為10：7.5:7.5；信息系統(tǒng)支持情況方面包括信息系統(tǒng)匹配度、信息系統(tǒng)有效性、信息系統(tǒng)安全程度、信息系統(tǒng)對外兼容度等四項子指標，具體權(quán)重為7.5:7.5:5:5。其中，對管理及業(yè)務流程的標準化的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定：管理及業(yè)務流程標準化指制度化和文本化情況；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對管理及業(yè)務流程的及時優(yōu)化的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否

38、針對國家法律法規(guī)和政策變化及時優(yōu)化管理及業(yè)務流程，是否針對公司開展的新業(yè)務及時優(yōu)化管理及業(yè)務流程，是否針對公司已開展業(yè)務的變化及時優(yōu)化管理及業(yè)務流程；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對管理及業(yè)務流程的后評價體系的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定：能否通過獨立的內(nèi)部和外部審計檢查管理及業(yè)務流程的執(zhí)行情況，并進行評價；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對內(nèi)部控制管理程度的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：公司是否以制度形式明確董事會、監(jiān)事會、高級管理層建立健全內(nèi)控制度、監(jiān)督內(nèi)控制度執(zhí)行的職責，公司是否制定切實可行、與公司實際狀況及發(fā)展戰(zhàn)略相符的內(nèi)部控制目標和內(nèi)部控制政策，現(xiàn)有的內(nèi)控

39、制度和措施是否能覆蓋公司所有的機構(gòu)、部門、業(yè)務和管理活動，現(xiàn)有內(nèi)控制度是否詳細明確、具有可操作性、且執(zhí)行情況良好，公司是否建立并實行了風險責任制和盡職問責制度，公司是否及時對現(xiàn)行的內(nèi)控制度和體系進行評估和改進以確保其充分性、合規(guī)性、有效性，公司是否針對公司股東監(jiān)管機構(gòu)及其他相關(guān)方制定了明確的信息披露制度；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對經(jīng)營指標合規(guī)程度的評價方式，是按照銀監(jiān)會監(jiān)控指標比對；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對結(jié)算業(yè)務差錯率的評價方式，是按年度結(jié)算業(yè)務差錯數(shù)量/年度結(jié)算業(yè)務數(shù)量*100%的公式計算；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對業(yè)務運行違規(guī)違章事件數(shù)量的評價方式，是按年度統(tǒng)計是否違反國

40、家法律法規(guī)并經(jīng)國家相關(guān)主管機構(gòu)書面通報的有關(guān)情況；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對信息系統(tǒng)匹配度的評價方式，是考核是否采用了與公司的業(yè)務規(guī)模、發(fā)展速度、復雜性相適應的信息系統(tǒng)；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對信息系統(tǒng)有效性的評價方式，是考核信息系統(tǒng)是否能為相關(guān)崗位提供及時和有效的管理信息；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對信息系統(tǒng)安全程度的評價方式，是考核是否建立信息系統(tǒng)安全管理制度，定期進行測試，并對重要信息進行備份；根據(jù)評定標準獲得最后評分。對信息系統(tǒng)對外兼容度的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：信息系統(tǒng)是否實現(xiàn)與銀監(jiān)會信息系統(tǒng)對接，信息系統(tǒng)是否實現(xiàn)與人民銀行信息系統(tǒng)對接，信息系統(tǒng)是否實現(xiàn)

41、與商業(yè)銀行信息系統(tǒng)對接，信息系統(tǒng)是否實現(xiàn)與所屬集團信息系統(tǒng)對接；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。4.3 創(chuàng)新能力評價指標創(chuàng)新能力（Shift）反映了財務公司在發(fā)展戰(zhàn)略、金融產(chǎn)品與服務、內(nèi)部管理等方面與時俱進、不斷開拓創(chuàng)新的能力。作為中國經(jīng)濟和金融領域的新生事物，財務公司行業(yè)本身就是創(chuàng)新的產(chǎn)物。財務公司行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，又有賴于各財務公司面對不斷變化的客觀情況，發(fā)揮創(chuàng)新能力。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進行創(chuàng)新能力評價的活動中，應該充分關(guān)注創(chuàng)新活動的基礎管理情況、創(chuàng)新活動的配套管理管理情況等兩個指標，上述兩項指標的權(quán)重比為65:35。其中，創(chuàng)新活動的基礎管理情況指標又可以分為創(chuàng)新活動的流程管理、

42、創(chuàng)新活動的風險管理、創(chuàng)新活動的績效管理等三個子指標，所占權(quán)重分別為25:20:20；創(chuàng)新活動的配套管理情況指標又可以分為創(chuàng)新活動的信息技術(shù)系統(tǒng)、創(chuàng)新活動的培訓機制等兩個子指標，所占權(quán)重分別為20:15。對創(chuàng)新活動的流程管理的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否建立起了金融創(chuàng)新活動的全過程內(nèi)部管理流程，是否對金融創(chuàng)新進行市場、客戶需求分析以及效益與風險的評估分析，是否建立了金融創(chuàng)新活動的管理規(guī)范、是否做到制度先行；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對創(chuàng)新活動的風險管理的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否建立金融創(chuàng)新合規(guī)性審查制度以切實防范合規(guī)性風險，是否制定完善

43、的金融創(chuàng)新風險管理政策、程序和風險限額，是否建立創(chuàng)新業(yè)務效益與風險的后評價機制；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對創(chuàng)新活動的績效管理的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否建立了金融創(chuàng)新活動的薪酬制度、創(chuàng)新經(jīng)濟效益計量等，是否建立了有效的金融創(chuàng)新效益反饋及改善通道，是否建立了專門的金融創(chuàng)新活動績效的評價機構(gòu)；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對創(chuàng)新活動的信息技術(shù)系統(tǒng)的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否建立了金融創(chuàng)新技術(shù)支持系統(tǒng)和管理系統(tǒng)，金融創(chuàng)新業(yè)務技術(shù)支持系統(tǒng)和管理系統(tǒng)是否能夠保證數(shù)據(jù)信息的完整性、安全性及效率性，金融創(chuàng)新業(yè)務技術(shù)支持系統(tǒng)和管理系統(tǒng)是否能夠提

44、升金融創(chuàng)新技術(shù)的含量；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。對創(chuàng)新活動的培訓機制的評價方式，是對下列小項的具體情況進行評定，包括：是否制定了相關(guān)金融創(chuàng)新活動的培訓計劃和人力資源戰(zhàn)略，是否經(jīng)常組織金融創(chuàng)新培訓活動，是否建立起金融創(chuàng)新人才的培養(yǎng)、貯備和考核機制；根據(jù)評定標準逐項加總獲得最后評分。4.4 學習能力評價指標學習能力（Study）反映了財務公司建設學習型組織、發(fā)揮知識共同體效應、適應復雜多變形勢不斷增長自身戰(zhàn)略應對能力，鞏固智力基礎的能力，是財務公司可持續(xù)發(fā)展能力的重要組成部分；而人是學習能力的第一載體，因此，公司的學習能力主要體現(xiàn)于公司人力資源基礎的各個環(huán)節(jié)。對財務公司行業(yè)和財務公司個體進

45、行學習能力評價的活動中，應該充分關(guān)注員工培訓情況、人才密度、人才密度增長率、高級人才密度、高級人才密度增長率、課題研究情況等六個指標。其中，前五個指標適用于采取定量方式衡量，課題研究情況則更適用于采取定性方式。上述六項指標的權(quán)重設置為30:20:10:20:10:10。其中，定量指標方面，員工培訓情況指標通過人均培訓經(jīng)費具體反映，人均培訓經(jīng)費=本年培訓經(jīng)費支出/員工人數(shù)*100%；本年培訓經(jīng)費支出采用費用表中職工薪酬項下職工教育培訓經(jīng)費；依此設定評分標準。人才密度=期末本科及以上學歷員工人數(shù)/員工總數(shù)×100；在計算時，采用問卷調(diào)查取得樣本財務公司的2009年-2010年人才密度，再進