報價系統(tǒng)私募股權(quán)市場介紹-0304

1、報價系統(tǒng)私募股權(quán)市場情況介紹2015年3月4日目 錄Contents一、私募股權(quán)市場架構(gòu)二、中證眾籌平臺三、下一步工作計(jì)劃一、一、 報價系統(tǒng)私募股權(quán)市場架構(gòu)報價系統(tǒng)私募股權(quán)市場架構(gòu)私募產(chǎn)品發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場私募股權(quán)發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場大宗商品市場場外衍生品市場一、私募股權(quán)市場架構(gòu)一、私募股權(quán)市場架構(gòu)建設(shè)多層次股權(quán)市場體系建設(shè)多層次股權(quán)市場體系“加強(qiáng)多層次股權(quán)市場體系建設(shè)，壯大主板市場，改革創(chuàng)業(yè)板市場，完善“新三板”市場，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場，開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，繼續(xù)優(yōu)化并購重組市場環(huán)境，為深化國企改革、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合、推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新提供有力支持”加強(qiáng)多層次股權(quán)市場體系建設(shè)。繼續(xù)發(fā)展證券公司柜臺

2、市場和機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)。出臺股權(quán)眾籌管理辦法，開展公開、小額股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)交易所股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報價系統(tǒng)區(qū)域股權(quán)交易中心眾籌平臺主板、創(chuàng)業(yè)板市場新三板市場四板市場機(jī)構(gòu)間市場眾籌市場報價系統(tǒng)掛牌企業(yè)債權(quán)融資股權(quán)融資股權(quán)質(zhì)押融資五種融資服務(wù)方式一、私募股權(quán)市場架構(gòu)一、私募股權(quán)市場架構(gòu)企業(yè)掛牌及融資服務(wù)企業(yè)掛牌及融資服務(wù)資產(chǎn)支持證券股權(quán)眾籌推薦掛牌自薦掛牌714家掛牌企業(yè)截至目前，共有掛牌展示企業(yè)690家、轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目股權(quán)標(biāo)的公司5家、股權(quán)眾籌企業(yè)19家 2014年12月18日，證券業(yè)協(xié)會私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）公開征求意見 2015年1月23 日，證券業(yè)協(xié)會將私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試

3、行）、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)股權(quán)眾籌平臺業(yè)務(wù)指引（試行）報證監(jiān)會審核 2015年1月28日， - 中證眾籌平臺開始試點(diǎn) - 首批七家中介機(jī)構(gòu)推出十只產(chǎn)品 - 華融證券推薦的“中源智人”當(dāng)日達(dá)到募集計(jì)劃規(guī)模，共募集資金300萬元人民幣，超募150% - 太平洋證券“恒達(dá)聯(lián)合”項(xiàng)目在市場監(jiān)測中心進(jìn)行首場路演 二、中證眾籌二、中證眾籌http:/ 投資咨詢機(jī)構(gòu)2家（博星投資、港澳資訊） 證券公司6家（太平洋證券、華融證券、德邦證券、國盛證券、華龍證券、東北證券） 私募基金2家（中科招商、元禾控股） 募集情況： 19個項(xiàng)目掛牌 計(jì)劃融資1.33億元 已完成融資1,324萬 已完成認(rèn)購51筆 已有

4、5個項(xiàng)目達(dá)到募集計(jì)劃規(guī)模軟件、信息25%農(nóng)業(yè)11%金融業(yè)11%文、體娛樂16%制造業(yè)37%融資項(xiàng)目分布圖二、中二、中證證眾籌眾籌基本架構(gòu)基本架構(gòu)融資方合格投資者眾籌平臺 中介機(jī)構(gòu)（參與人）中證柜臺云 柜臺柜臺系統(tǒng)機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)股權(quán)眾籌平臺業(yè)務(wù)指引（試行）第二條股權(quán)眾籌平臺：報價系統(tǒng)參與人作為眾籌融資中介機(jī)構(gòu)接受融資者委托進(jìn)行私募股權(quán)融資活動的公共平臺。平臺中的平臺讓投融資者放心的眾籌平臺基礎(chǔ)金融設(shè)施二、中二、中證證眾籌眾籌定位定位l多層次股權(quán)市場的基礎(chǔ)設(shè)施l 場外市場四大基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分- 報價系統(tǒng)、支付結(jié)算系統(tǒng)、行業(yè)增信系統(tǒng)、場外報告庫l眾籌行業(yè)的實(shí)踐基地l 節(jié)約行業(yè)成本

5、l 整合行業(yè)資源 l 開放、包容、不排他l 拓寬參與人業(yè)務(wù)領(lǐng)域l 專業(yè)性l 安全性l 公立性投資者注冊路徑：通過中介機(jī)構(gòu)（取得報價系統(tǒng)推薦代理權(quán)限參與人）進(jìn)行注冊（ 業(yè)務(wù)指引第五條、第六條，提交盡調(diào)報告、融資計(jì)劃書等六項(xiàng)基本材料）中介機(jī)構(gòu)職責(zé)：目的：確保融資項(xiàng)目的合法、真實(shí)、可靠協(xié)助融資方披露項(xiàng)目信息（指引第七條）協(xié)助融資方做好融資計(jì)劃（業(yè)務(wù)指引第八條）出具盡職調(diào)查報告（業(yè)務(wù)指引 第九條）二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能證券公司客戶遵循證券公司柜臺的相關(guān)開戶規(guī)定；其他客戶遵循互聯(lián)網(wǎng)便捷、高效安全的開戶模式三條路徑：報價系統(tǒng)參與人代理客戶；云柜臺注冊客戶；中證柜臺注冊客戶雙軌開戶：投資者自我管理

6、（業(yè)務(wù)指引第二十三條）參與人柜臺、云柜臺或者中證柜臺負(fù)責(zé)管理（業(yè)務(wù)指引 第二十二條）中介機(jī)構(gòu)與推薦項(xiàng)目相匹配的適當(dāng)性管理目的：促使投資者作出與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的投資決策三方適當(dāng)性管理：二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能目的：便利投資者通過多種渠道參與股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)3種下單路徑券商柜臺云柜臺中證柜臺2種方式門戶網(wǎng)站移動終端二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能3類篩選時點(diǎn)募集期每日日終募集認(rèn)購期結(jié)束時（ 業(yè)務(wù)指引 第十三條 ）工商登記辦理期間目的：基于私募股權(quán)融資的特性，確保融資方選擇符合項(xiàng)目需求的投資者（股東方），保障融資者權(quán)益有利于未來的公司治理篩選的前提：標(biāo)準(zhǔn)公開、公平、公正不得惡意損害投資者

7、合法權(quán)益二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能募集期內(nèi)，募集資金專戶存管（ 業(yè)務(wù)指引 第十三條 ）出金觸發(fā)條件嚴(yán)格：收到工商登記結(jié)果材料后方可出金（業(yè)務(wù)指引第二十九條）實(shí)現(xiàn)3個預(yù)防預(yù)防出現(xiàn)資金池預(yù)防出現(xiàn)資金混同預(yù)防出現(xiàn)資金挪用目的：保證股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)合法合規(guī)保護(hù)投資者資金安全維護(hù)投資者的利益二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能5場景還本付息：募集終止募集失敗篩選排除股東會籌備失敗工商登記失?。?業(yè)務(wù)指引 第三十條）目的：降低投資者資金占用降低融資方的融資成本保障投資者權(quán)益項(xiàng)目眾籌成功：投資者轉(zhuǎn)股東認(rèn)購本金轉(zhuǎn)股本認(rèn)購利息返還投資者二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能4個信息披露時點(diǎn)：（ 業(yè)務(wù)指引 第七條）注冊時

8、信息披露募集過程中信息披露（ 業(yè)務(wù)指引 第二十條）篩選信息及時披露（ 業(yè)務(wù)指引 第十三條）工商登記反饋信息及時披露（ 業(yè)務(wù)指引 第二十八條）目的：使投資者充分了解融資方以及融資項(xiàng)目相關(guān)信息，便于投資者作出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能眾籌平臺回訪回訪對象：融資者中介機(jī)構(gòu)（ 業(yè)務(wù)指引 第三十四條 ）回訪內(nèi)容：適當(dāng)性管理的情況投后管理的情況信息披露的情況募集資金使用的情況其他情況意義：履行公共平臺應(yīng)有的義務(wù)總結(jié)行業(yè)發(fā)展情況，及時發(fā)現(xiàn)問題為行業(yè)發(fā)展、自律和監(jiān)管提供有效信息投后管理期期限 三年二、中二、中證證眾籌眾籌功能功能流動性退出支持FICC業(yè)務(wù)在線簽約集中清算交易報告擔(dān)保品管理 私募股權(quán)募集轉(zhuǎn)讓服務(wù); 并購市場、眾籌市場 可以為資產(chǎn)管理計(jì)劃、收益憑證、次級債、證券公司短期債、并購重組債、資產(chǎn)證券化等各類私募債務(wù)融資工具和私募投資基金等私募產(chǎn)品提供非公開發(fā)行與轉(zhuǎn)讓服務(wù)私募產(chǎn)品發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場私募股權(quán)發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場大宗商品市場場外衍生品市場在線簽約二、中二、中證證眾籌眾籌延伸服務(wù)延伸服務(wù)三、下一步工作計(jì)劃三、下一步工作計(jì)劃推動中證眾籌試點(diǎn)工作形成短中長期相結(jié)合的融資體系加強(qiáng)項(xiàng)目儲備與開發(fā)。年內(nèi)實(shí)現(xiàn)掛牌項(xiàng)目不少于500個；項(xiàng)目成功率在100個以上進(jìn)一步完善眾籌平臺功能。探索以協(xié)會詢價系