商業(yè)銀行長期投資管理

1、第五章 商業(yè)銀行長期投資管理第一節(jié) 商業(yè)銀行長期投資概述第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資管理第四節(jié) 商業(yè)銀行資本性投資管理第一節(jié) 商業(yè)銀行長期投資概述一、商業(yè)銀行投資概述（一）商業(yè)銀行投資含義（二）商業(yè)銀行投資的分類 1、按期限劃分短期投資、長期投資 2、按對投資對象的影響程度劃分直接投資、間接投資二、商業(yè)銀行長期投資分析與決策的依據(jù) 判斷項目投資所產(chǎn)生的經(jīng)營收益是否能夠收回投資，是否能使銀行股東價值最大化。 投資決策： 1、長期投資項目資料分析財務(wù)資料、非財務(wù)資料 2、決策程序第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策一、商業(yè)銀行貸款的概念及種類二、貸款定價三、借款人選擇四、貸款風(fēng)

2、險和收益分析一、商業(yè)銀行貸款的概念及種類（一）商業(yè)銀行貸款的概念（二）商業(yè)銀行貸款的種類1、按貸款期限劃分短期、中長期貸款2、按貸款的保障程度劃分信用、擔(dān)保、貼現(xiàn)貸款 3、按貸款用途劃分 商業(yè)貸款、房地產(chǎn)貸款、消費貸款4、按貸款質(zhì)量（五級分類法）劃分 正常、關(guān)注、次級、可疑、損失二、貸款定價（一）貸款定價的一般原理（二）貸款定價的原則（三）影響貸款價格的主要因素（四）貸款價格的構(gòu)成（五）貸款定價方法二、貸款定價（一）貸款定價的一般原理 1、 貸款定價概念 貸款定價是指如何確定貸款的利率、確定補償余額、以及對某些貸款收取手續(xù)費。 2、原理： 貸款供給曲線是價格的增函數(shù)，貸款需求曲線是價格的減函數(shù)

3、。兩曲線的交點決定了貸款價格，也決定了貸款最佳量。 圖：P147（二）貸款定價的原則 1、利潤最大化 2、擴大市場份額 3、保證貸款安全 4、維護(hù)銀行形象 （三）影響貸款價格的主要因素1、成本（1）資金成本歷史平均成本、邊際成本 （2）經(jīng)營成本直接或間接費用。 2、貸款的風(fēng)險程度 銀行需要在預(yù)測貸款風(fēng)險的基礎(chǔ)上為其承擔(dān)的違約風(fēng)險索取補償。3、貸款的費用 4、貸款的期限5、借款人信用以及與銀行關(guān)系6、貸款目標(biāo)收益率7、存款補償余額 要求借款人保持一定存款余額，即存款補償余額，作為貸款附加條件。 （四）貸款價格的構(gòu)成貸款價格包括貸款利率、費用。 具體為：貸款利率、貸款承諾費、補償余額和隱性價格1、

4、貸款利率的種類： 優(yōu)惠利率 固定利率 浮動利率 懲罰利率是對超過貸款限額或透支額以及償還期限的貸款所制定的特殊利率。2、隱性價格附加條款，非貨幣性內(nèi)容（五）貸款定價方法1、基礎(chǔ)利率定價法（交易利率定價法）2、成本加成貸款定價法3、價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法（五）貸款定價方法1、基礎(chǔ)利率定價法（交易利率定價法） 指選擇合適的基準(zhǔn)利率，銀行在此之上加一定價差或乘上一個加成系數(shù)的貸款定價方法。 貸款利率 = 基準(zhǔn)利率 + 借款者的違約風(fēng)險溢價 + 長期貸款的期限風(fēng)險溢價 （五）貸款定價方法2、成本加成貸款定價法 在對貸款定價時，考慮可貸放資金的成本及管理費用。用公式表示：貸款利率 + + + 籌集資金的邊際

5、成本銀行其他經(jīng)營成本預(yù)計違約風(fēng)險補償費用銀行預(yù)期利潤水平（五）貸款定價方法3、價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價法價格領(lǐng)導(dǎo)模型定價分為 優(yōu)惠利率加數(shù)法、優(yōu)惠利率乘數(shù)法 貸款利率 = 優(yōu)惠利率+違約風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策三、借款人選擇（一）非財務(wù)分析（5C分析法） 品德（Character) 能力(capacity) 資本(Capital) 擔(dān)保(Collateral) 環(huán)境條件(Condition)（二）財務(wù)分析 財務(wù)報表分析 財務(wù)比率分析第二節(jié) 商業(yè)銀行貸款分析與決策四、貸款風(fēng)險和收益分析（一）貸款風(fēng)險、風(fēng)險收益、風(fēng)險損失概念（二）貸款風(fēng)險度、風(fēng)險收益、風(fēng)險損失的關(guān)系 1、貸款風(fēng)

6、險度與風(fēng)險收益 2、貸款風(fēng)險度與風(fēng)險損失 3、貸款風(fēng)險度、風(fēng)險收益、風(fēng)險損失三者之間的關(guān)系 貸款臨界風(fēng)險度確定：邊際風(fēng)險收益與邊際風(fēng)險損失相等的點。 公式： P 155 單筆貸款的最佳風(fēng)險度確定 例題：P 155 第三節(jié) 商業(yè)銀行證券投資管理一、商業(yè)銀行證券投資的種類二、債券投資需要考慮的因素三、商業(yè)銀行債券投資決策一、商業(yè)銀行證券投資的種類1、政府債券： （1）中央政府債券 （2）政府機構(gòu)債券 （3）地方政府債券2、金融債券3、公司債券 是公司為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。4、商業(yè)票據(jù) 大公司出售的短期的、非擔(dān)保票據(jù)二、債券投資需要考慮的因素（一）債券投資的收益率（一）債券投資的收益率1、票面

7、收益率 指證券上標(biāo)明的收益率，它在發(fā)行債券時明確規(guī)定。2、當(dāng)期收益率(直接收益率） 指證券票面收益額與證券現(xiàn)行市場價格的比率。 案例 5-2 3、單利最終收益率 4、貼現(xiàn)債券單利最終收益率5、持有期收益率6、復(fù)利最終收益率二、債券投資需要考慮的因素（二）可能面臨的風(fēng)險因數(shù)1、系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險 （1）系統(tǒng)風(fēng)險 指對整個證券市場產(chǎn)生影響的風(fēng)險。 （2）非系統(tǒng)風(fēng)險指存在于個別投資證券的風(fēng)險。2、內(nèi)部經(jīng)營風(fēng)險和外部風(fēng)險。 （1）內(nèi)部風(fēng)險 主要包括財產(chǎn)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等（2）外部風(fēng)險 信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、流動性風(fēng)險三、商業(yè)銀行證券投資策略投資時，要考慮債券的類型結(jié)構(gòu)、債券期限結(jié)構(gòu)：（一）債

8、券類型結(jié)構(gòu) 將多種債券進(jìn)行組合投資，即把不同風(fēng)險、不同期限的債券進(jìn)行組合，滿足流動性和盈利性的要求。（二）債券期限結(jié)構(gòu) 常見的三種投資期限組合方法 1、循環(huán)投資組合 2、梯形投資組合 3、杠鈴?fù)顿Y組合第四節(jié) 商業(yè)銀行資本性投資管理一、商業(yè)銀行資本性投資決策的含義二、商業(yè)銀行資本性投資的現(xiàn)金流量分析三、商業(yè)銀行資本性投資決策的方法四、商業(yè)銀行網(wǎng)點投資決策一、商業(yè)銀行資本性投資決策的含義商業(yè)銀行資本性投資 也稱對內(nèi)投資，指銀行由于自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，向其內(nèi)部機構(gòu)進(jìn)行的項目投資。 包括： 對內(nèi)固定資產(chǎn)投資（設(shè)備、網(wǎng)點） 對內(nèi)無形資產(chǎn)投資 對內(nèi)資本投資二、商業(yè)銀行資本性投資的現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量指投

9、資項目在一定會計期間內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的現(xiàn)金流入量和流出量的統(tǒng)稱。（一）現(xiàn)金流入量（二）現(xiàn)金流出量（三）凈現(xiàn)金流量 1、建設(shè)期凈現(xiàn)金流量的計算公式 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量= -原始投資額 2、經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量計算公式 經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量 =（該年營業(yè)收入-該年付現(xiàn)成本）（1-所得稅率） +該年折舊、攤銷額所得稅率+該年回收額3、凈現(xiàn)金流量計算案例（三）凈現(xiàn)金流量 4、判斷凈現(xiàn)金流量應(yīng)注意問題 （1）注意附加效應(yīng) （2）區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本 相關(guān)成本：差額成本、未來成本、機會成本 非相關(guān)成本：沉沒成本、賬面成本等 （3）不能忽視機會成本 （4）對凈營運資金的影響假定凈營運資金能收回 （5）

10、通貨膨脹的影響三、商業(yè)銀行資本性投資決策的方法（一）凈現(xiàn)值投資法（NPV ：Present Value ）（二）內(nèi)部收益率法(Internal Rate of Return， IRR法)（一）凈現(xiàn)值投資法（NPV ：Present Value ）凈現(xiàn)值（ NPV ） 是一項投資所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值減去現(xiàn)金流出現(xiàn)值的差額。 1、凈現(xiàn)值投資法 主要是運用凈現(xiàn)值準(zhǔn)則對投資項目進(jìn)行決策。2、凈現(xiàn)值投資法分析 凈現(xiàn)值為正值，投資方案可接受； 凈現(xiàn)值是負(fù)值，投資方案不可接受。 凈現(xiàn)值越大，投資方案越好。 凈現(xiàn)值=未來報酬總現(xiàn)值-建設(shè)投資總額（一）凈現(xiàn)值投資法（NPV）3、凈現(xiàn)值投資法在決策投資中應(yīng)用

11、案例 （1）凈現(xiàn)值投資法的靜態(tài)分析 靜態(tài)當(dāng)前狀態(tài)，不考慮未來情況 案例 5 6 局限性：凈現(xiàn)值投資法沒考慮投資時間的差別 考慮投資時間，用“等額年度現(xiàn)金流”指標(biāo)評價。 “等額年度現(xiàn)金流”分析主要用于比較不同設(shè)備帶來的NPV 。 案例 5 7 （2）凈現(xiàn)值投資法的動態(tài)分析 運用“決策樹法”，計算凈現(xiàn)值（NPV），找到最佳投資 案例 5-8 三、商業(yè)銀行資本性投資決策的方法（二）內(nèi)部收益率法（IRR） 內(nèi)部收益率法(Internal Rate of Return， IRR法) 又稱財務(wù)內(nèi)部收益率法(FIRR)、內(nèi)部報酬率法，是用內(nèi)部收益率來評價項目投資財務(wù)效益的方法。 內(nèi)部收益率是指目標(biāo)項目凈現(xiàn)值（NPV）等于零時的折現(xiàn)率（收益率）。 內(nèi)部收益率法（IRR）分析逐步測算法 案例 5-9 （三）凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法的比較 在無資本限量的情況下，凈現(xiàn)值法優(yōu)于內(nèi)部報酬率法 四、商業(yè)銀行網(wǎng)點投資決策（一）商業(yè)銀行網(wǎng)點選址決策 1、網(wǎng)點選址原則 費用最小、效益最大 、供給與需求原則 2、商業(yè)銀行網(wǎng)點選址的影響因素外部因素、內(nèi)部因素銀行設(shè)立網(wǎng)點的可行性取決于： 第一、預(yù)期收益率 是否大于銀行股東要求的最低收