三江學院法商學院財務管理期末考試復習資料

1、本文檔智力勞動成果歸作者所有!15課程名稱課程教材課表時間財務管理財務管理學荊新中國人民大學出版社2018-2019學年第1學期任課老師：周平根 院系專業(yè)：SJ商學院財務管理財務管理期末考試復習資料第一章總論、單選題4下列各項中體現債權與債務關系的是（A企業(yè)與政府之間的財務關系C企業(yè)與債務人之間的財務關系5企業(yè)向工人支付工資屬于（）活動。A投資B籌資C資金營運D分配6.（）是通過所有者約束經營者，協(xié)調所有者與經營者之間矛盾的方法。A解聘B “績效股”形式C接收D “股票選擇權”方式1下列選項中，（）屬于企業(yè)籌資活動。 A支付現金股利B購買無形資產2. 財務管理工作環(huán)節(jié)的核心是（）。A財務預算B

2、財務決策3企業(yè)與受資者之間的財務關系表現為（A所有權性質的債權與債務關系C所有權性質的投資與受資關系C支付工資D購買原材料C財務預測D財務分析）。B債權性質的債權與債務關系D債權性質的投資與受資關系）。B企業(yè)與受資者之間的財務關系D企業(yè)與債權人之間的財務關系7. 對于財務關系的表述，不正確的是（）。A企業(yè)與債權人之間的財務關系屬于債務與債權關系B企業(yè)與政府間的財務關系體現為強制和無償的分配關系C企業(yè)與客戶之間的財務關系屬于購買商品或接受勞務形成的關系D企業(yè)與受資者的財務關系體現所有權性質的投資與受資的關系8. 企業(yè)價值最大化目標強調的是企業(yè)的（）。A實際利潤率B預期獲利能力和成長能力C生產能力

3、D每股收益9. 下列不屬于所有者與經營者矛盾協(xié)調措施的是（）。A激勵B限制性借款10. 下列屬于企業(yè)資金營運活動的是（A:采購材料支付資金C:向銀行借入一筆長期借款C “股票選擇權”方式D解聘）。B：投資者投入一筆投資款D:購入固定資產支付資金、多選題1. 下列說法正確的是（）。A企業(yè)與職工之間的財務關系體現職工個人和集體在勞動成果上的分配關系B企業(yè)與債權人之間的財務關系屬于債務與債權關系C企業(yè)與債務人之間的財務關系屬于債務與債權關系D企業(yè)與政府間的財務關系體現為強制和無償的分配關系2. 下列經濟行為中，屬于企業(yè)投資活動的有（）。D企業(yè)其他企業(yè)聯營A企業(yè)購置無形資產B支付利息C企業(yè)提取盈余公積

4、金3企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括（）。A有利于克服管理上的片面性B反映了資本保值增值的要求C考慮了投資的風險價值D有利于社會資源的合理配置4下列各項中，可以用來協(xié)調公司所有者與債權人矛盾的方法有（）。A規(guī)定借款信用條件 B要求提供借款擔保 5.下列各項中屬于資金營運活動的是（）。A采購原材料B支付現金股利C規(guī)定借款用途 D收回借款C銷售商品D購買國庫券）。A存貨資金B(yǎng)流動資金C債務資金D權益資金6企業(yè)通過籌資形成的不同性質的資金來源是（7. 以下屬于財務管理的環(huán)節(jié)內容的是（）。A財務決策B財務預算C規(guī)劃D業(yè)績評價與激勵8影響企業(yè)財務管理的經濟環(huán)境因素主要包括（）。A企業(yè)組織形式B經濟政策C經濟

5、發(fā)展水平D經濟周期9公司治理結構是指明確界定股東大會、董事會、監(jiān)事會和經理人員職責和功能的一種企業(yè) 組織結構。我國上市公司治理結構涉及股東大會以及（）。A董事會B監(jiān)事會C高級管理機構D外部獨立審計10.關于經濟周期中的理財策略下列說法正確的是（）。A:在經濟衰退期企業(yè)應繼續(xù)擴張，以期獲得更多的收益B:在企業(yè)經濟繁榮期企業(yè)應減少勞動力，以實現更多利潤C:在企業(yè)經濟繁榮期企業(yè)應增加勞動力，以實現更多利潤D:在經濟蕭條期企業(yè)應裁減雇員三、判斷題1. 企業(yè)與受資者之間的財務關系體現債權性質的投資與受資關系。（×2. 財務分析可以改善財務預測、決策、預算和控制，改善企業(yè)的管理水平，提高企業(yè)經濟

6、效益，所以財務分析是財務管理的核心。（×3. 財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)外部各種條件的統(tǒng)稱。（×）4. 公司治理結構和治理機制的有效實現是離不開財務監(jiān)控的，公司治理結構中的每一個層次都有監(jiān)控的職能，從監(jiān)控的實務來看，最終要歸結為財務評價。（×）5. 籌資決策的關鍵是決定資金來源在總資金中所占的比重即確定資本結構，以使籌資風險和 籌資成本相配合。（6. 主張股東財富最大化，可以不考慮其他利益相關者的利益（×7. 股東財富可以用股東權益的市場價值來衡量，股東財富的增加可以用股東權益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，權益的市

7、場價值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值。（×）8. 企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。（×）9. 廣義的分配是指對企業(yè)全部凈利潤的分配，而狹義的分配僅是指對于企業(yè)收入的分配。（×10. 影響財務管理的經濟環(huán)境因素包括經濟周期，經濟發(fā)展水平，經濟政策和利息率.（×第二章時間價值與風險報酬一、單選題1有一項年金，前3年年初無流入，后 5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10%,其 現值為（）萬元。A1995B1566C1813D14232某企業(yè)擬建立一項基金，每年初投入100000元，若利率為10%,五年后該項基金本利和將為（）元。A671600B564

8、100C871600D6105003投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為投資的（）。A時間價值率B期望報酬率C風險報酬率D必要報酬率4企業(yè)某新產品開發(fā)成功的概率為80%,成功后的投資報酬率為40%,開發(fā)失敗的概率為20% ,失敗后的投資報酬率為-100%，則該產品開發(fā)方案的預期投資報酬率為（）。A18%B20%C12%D40%5某人進行一項投資，預計6年后會獲得收益 880元，在年利率為5%的情況下，這筆收益的現值為（）元。A4455.66B656.66C670.56D4466.626某人分期購買一輛汽車，每年年末支付10000元，分5次付清，假設年利率為5%，則該

9、項分期付款相當于現在一次性支付（）元。A55256B43259C43295D552657某人擬進行一項投資，希望進行該項投資后每半年都可以獲得1000元的收入，年收益率為10% ,則目前的投資額應是（）元。A10000B11000C20000D210008甲項目的標準離差率小于乙項目則（）。A甲項目的風險小于乙項目B甲項目的風險等于乙項目C甲項目的風險大于乙項目D難以判斷風險大小9. 已知某項資產收益率的期望值是10%,標準差是6%,假設其風險價值系數是 5%,無風險收益率為6%,則該項資產的風險收益率是（）。A60%B3%C9%D8%10. 關于即付年金終值系數與現值系數的計算方法說法正確的

10、是（）。A二者分別是在普通年金終值系數與現值系數的基礎上除以（1+折現率）B二者分別是在普通年金終值系數與現值系數的基礎上乘以（1+折現率）C二者分別是在普通年金終值系數與現值系數的基礎上期數加1,系數減1D二者分別是在普通年金終值系數與現值系數的基礎上期數減1,系數加1二、多選題1下列各項中，屬于必要投資報酬率的構成內容有（）。A無風險報酬率B風險報酬率C資本成本D股票平均報酬率2對于資金時間價值概念的理解，下列表述正確的有（）。A資金時間價值不是時間的產物，而是勞動的產物B一般情況下，資金的時間價值應按復利方式來計算C貨幣只有經過投資和再投資才會增值，不投入生產經營過程的貨幣不會增值D不同

11、時期的收支不宜直接進行比較，只有把它們換算到相同的時間基礎上，才能進行大小的比較和比率的計算3風險與報酬的關系可表述為（）。A風險越大，期望報酬越大B風險越大，獲得的投資收益越小C風險越大要求的收益越高D風險越大，期望投資報酬越小4下列選項中，既有現值又有終值的是()。A先付年金B(yǎng)后付年金C復利D永續(xù)年金5某人決定在未來 5年內每年年初存入銀行 1000元(共存5次)，年利率為2%,則在第5 年年末能一次性取出的款項額計算正確的是()。A1000×( FA,2%,5)B1000×( FA,2%,5)×( FP,2%,1)C1000×( F/A,2%,5)

12、×( 1 + 2%)D1000 × (FA,2%,6) -16某項年金前三年沒有流入，從第四年開始每年年末流入1000元共計4次，假設年利率為8%,則該遞延年金現值的計算公式正確的是()。A1000× ( PA,8%,8)-( PA,8%,4)B1000×( PA,8%,4)×( PF,8%,4C1000× (PA,8%,7)-( PA,8%,3)D1000×( FA,8%,4)×( PF,8%,77下列公式正確的是()。A:投資總收益率=無風險收益率+風險收益率B風險收益率=風險價值系數×標準離差C風險

13、收益率=風險價值系數×標準離差率D投資總收益率=無風險收益率+風險價值系數×標準離差率8. 遞延年金的特點包括()。A最初若干期沒有收付款項C其終值計算與普通年金相同B其現值計算與遞延期無關D最后若干期沒有收付款項9某公司擬購置一處房產，付款條件是；從第 10次，共100萬元，假設該公司的資金成本率為 為()萬元。A10× (PA, 10%, 15) - (PA, 10%, 5)C10× ( PA, 10%, 15) - (PA, 10%, 6)10.下列說法不正確的是()。A風險是客觀存在的，投資人無法選擇是否承受風險 B風險越大，意味著損失越大C風險

14、越大，投資人獲得的投資收益就越高年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10%,則相當于該公司現在一次付款的金額B10× (PA, 10%, 10) (PF, 10%, 5)D10× ( PA, 10%, 16) - ( PA, 10%, 6)D由于通貨膨脹會導致市場利息率變動, 業(yè)帶來的風險是財務風險即籌資風險企業(yè)籌資成本就會加大,所以由于通貨膨脹而給企三、判斷題1資金時間價值相當于沒有風險情況下的社會平均資金利潤率。(×2即付年金的現值系數是在普通年金的現值系數的基礎上系數+1 ,期數-1得到的。(3遞延年金有終值，終值的大小與遞延期是有關的，在其他條件相同的情

15、況下， 遞延期越長,則遞延年金的終值越大。(×4在年金中，系列等額收付的間隔期間只需要滿足“相等”的條件即可，間隔期間完全可以不是一年。(5對于多個投資方案頁言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風 險最大的方案。(6所有的貨幣都具有時間價值。(×)7永續(xù)年金既有終值又有現值。(×)在現值和利率一定的情況下，計息期數越少，則復利終值越大。(×)9在終值和計息期一定的情況下，貼現率越低，則復利現值越小。(×)10兩個方案比較時，標準離差越大，說明風險越大。(×四、計算題1. 甲公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設年

16、利率是10%,若從第4年開始每年年初付款4萬元，至第10年年初結束，支付款項的現值為多少？(計算保留兩位小數)P= 4×( P/A, 10%, 7) ×( P/F, 10%, 2) = 16.09 (萬元)或者 P= 4× ( P/A, 10%, 9 ) ( P/A, 10%, 2 ) = 16.09 (萬元)或者 P= 4×( F/A, 10%, 7) ×( P/F, 10%, 9) = 16.09 (萬元)2. 乙公司擬租賃一間廠房，期限是10年，假設年利率是10%,若第1到8年每年年末支付3 萬元，第9年年末支付4萬元，第10年年末支付5

17、萬元，支付款項的現值為多少？(計算 保留兩位小數)P= 3×( P/A, 10%, 8) + 4×( P/F, 10%, 9 ) +5×( P/F, 10%, 10 ) = 19.63 (萬元)3. 某公司擬購置一項設備，目前有A、B兩種設備可供選擇。A設備的價格比B設備高50000元，但每年可節(jié)約維修保養(yǎng)費等費用10000元。假設A設備的經濟壽命為 6年，利率為8%,該公司在A、B兩種設備中必須擇一的情況下，應選擇哪一種設備？B 方案 PV= 10000 × ( PA,8%,6) = 10000*4.623 = 46230 元 <A 方案=500

18、00 元，應選 BO4. 某企業(yè)有甲投資項目，計劃投資額為1000萬元，已知其標準離差率為 46.42%要求：如果無風險收益率為6%,甲項目的風險價值系數為10% ,計算甲項目投資風險收益率與總收益率。(計算結果保留兩位小數)風險收益率=風險價值系數×標準離差率=10%× 46.42%= 4.64%甲項目投資的總的收益率=無風險收益率+風險收益率=6 %+ 4.64 %= 10.64 %5. 大華公司于第一年年初借款20萬元，從第三年開始每年年末還本付息4萬元，連續(xù)8年還清,則該借款的利息率是多少？(計算結果保留兩位小數)200000=40000 ×(PA,i,1

19、0)-(PA,i,2)(PA,i,10)-(PA,i,2)=5 運用內插法計算：當i=8%,(PA,i,10)-(PA,i,2)=4.92 當 i=7%時,(PA,i,10)-(PA,i,2)=5.2156 (5-4.9268)/(5.2156 -4.9268)=(i -8%)(7%-8%) i=7.75%6.某公司進行一項目投資，于2016年末投資額是60000元,預計該項目將于 2018年年初完工 投產，銀行存款利率是10%,則2018年年初投資額的終值為多少？60000 × (1 + 10%)=66000(元)第三章籌資管理（籌資方式VS籌資決策）、單選題1呂1 :于養(yǎng)i羽目花

20、訐i K ,比斜習幷f丈址主 （ ：.O <ftftHSO tJ0ft； Sft!Ei¾ZJ憂立舐蟲* JB環(huán)報仃腎：1 0至SI砂：10 WS nfifjfi5菖企1也嶼QDd萬翌 as元H題廳們翩曲逼卩冠H,f mo逝r MKW 4.17O 17Q 2 SS革3E很労：1.0 tK : IOXMei£' 4 17 W,-0 21 -%) 4 V) ” B±jWHk4+ fl - 40Of 萬蕪,陽Ue!IHBt 丄 WXI- 1-<O% MSWK (i-4¾ ) JML-札jIQ下5»笑于直住白鉗構的去述不正確的捷J.j

21、益吩値曲A時的豐礙恂HSI雄団-,J!M_； =J*fi 豐 A 豐劊掃：'：與O若HTiM繼F ssfiAG½fi%amKfiHt I送敲翻痢a J可豳曲宜桶枸印*r'fffl . F S禹亍磚氐竝丹于主3 商1皆補L .二阿貶衣玉守 可盂反軍專已喬筒忤t ltffai!w 1 io 買E 焊分：10 JENn.特酉血于毎旣鮭JW丸礦苗曲M.)mns»» I mwAM Im:.f?霹折年8P.的SrtCSiS東鬧?？妻IXf8F5,就須翎T優(yōu)瞪孚帀時5SaWj*W¾Er . i2MC弼斗匪書農冇：tc5?配BMiIfP., t5fila7

22、t.2 囲-T1'5?J 擰 I=乎用渥rT5 心An迺至ir -t.fr '),J M÷ISl¾?右珂亍至中企業(yè)總伺臣吞旬亍陽壬帀奇何瞼"HTfFJ CffjTffl*收曲£理WHUn : 1.0 *ffiOH : ,JfiiHI昨珈翊疝1輕跡.盤；»3零的$與吧flJW期TJy鑽的t* F*T. OWttFffffl .T-jL*Jft.c(÷3 ÷¾,iraS'.?.3 EMXl+iJ SS fcr: . ¾ =J'*r÷ I.0 WU0 lftJSSi0

23、闿 t.*ts<F匹jf分:1 c rFi環(huán): 1CI TFIflC w*f*<W同聽餐司岡格聒ftg卓；rcff ；( n 昭j豐杠低；(2)gn,jrr；時可H用肘務FTf 弔": c 1)Sismhr； r2>Fa4Rt, 0)mk4也越于fi*FMi>ft<trty. m塔方煩im÷wzt【t3 殆 JSi50活舍時而0 口忻鳳鉤大粗玨':耀S ； 1.第月廿：1 0iEi eA* tF +-*.S.=. iS¾.MUS : : ：1 M 理 JE 空唱；CZJR 3 K : C3JJ (4)相H曲:粗則內分Jt F可

24、追竺idJnIf革別掾J (5) 竝胃曲割WW I劃遜麗;k G 丨可(FHft!<!* H I) S±i (2) SiJ j'imS'-. Xk=勺誑典圖6下屛.袪亍可轉或耐號貿沁護！.輩彌是).4i*=ra生說-ra慣震.投£或段玉1容為科H. : RUSrJt? *.A3i =ttt 總行可咖潔疋習£|SI亡訶帝-版計.i幵* ttPWiF1. aftWfflKWt*K平: I D: 1 O iEWiE:蛍M廉觀譜F M&*_£»力曲*耋劃M儒曲翻DO穌吐事蹄誥石擊翔H鱗，由于日芝會有l(wèi)- Sa M lft&

25、#190;ftt!Lll r S =1*FJ 4-* SteJfftni? ojjSf JIIFLUJfeffitZAJ1fcfti, *t¾SKH J15,J0R5>7MIE操rW3P 引內上 2 市境f車刃魚3hlS=ffESKtjf-'=:C +eC- QTiHfi H ¾4-EO豐F杳臨看不用 : 1 0 生麻礙J : 1 0 lE«K£' AETSId 紳;：8革企業(yè)?W F年的帕低1D0Q萬元査詼申OQ萬元 HSW20QjJ J 色用10幣元I沿有祁巒許啥課I ½ENBM茁利紳曽壇施如哪J姬006年玉匾膽啣紳審

26、怯蠻無)VQ 15% ID 5%O 10%O 17% *KWrSGJ : 1.0 .J : I Cl Z*¾fc 10. 70CBMjTjEi - f 10-00-200) i (IOM-60?-200-10)="吒，國賞fIFfeSJ =每些U沌:SHG且嚀曲利.T- 1.05 j Wm2M5iiJrIBff =時芳*丄叫察 tJ0>常工廿 COtLSP = 1.0馭10% =佃.5'三9茗企業(yè)如牧人BOO萬元.京動時宰期40% J ±4IfTftC2, flf÷S*Ji恆蚩転矽EtttDflO萬元J efF. 1ST至否和鳴林！H慕杠存

27、茶茁忘1”0 3O 1O 5) C* tl*L 1.0 彌W分：1 BiBMt主石 H effjSUfe = 800 <1Urtt) IBeoX ( H ) -S-*1B = 3 r 帛仙井11T -I=Za WHlK-喬；<商嚴刖-.fT= i=-lG-滬計*芒嚴弓 L SnlUfflO ii4.O沁莊O 利Sfi» 44:Hf: 10 "曙分：1C iEOHIS 目綱利閥 KtfT12X÷±tgit *LiER2 J彳健琛總吐j跡宦4護跟底戸辛班話JJ詩意叭畤時袒芾螢優(yōu)"平jfFt ÷-r .; rr7jF'7

28、fr-.=atr rflv - Lh狂耳#呼-： 3 .譽.悔認為企ik(»納冋旳 M野仲u5 朋吁如符蟲闈凈意業(yè)收ii理論*山£壯不畀左星IiiSIi:色構會收!環(huán)題ffisss : i o謝湖分：IOiEmSf 序莒業(yè)血睡逵比血業(yè)不存在蛀宙a金塔構輩常嚮*r理縊A務企m部卻 丸黑N琴亍K些劇 債左繪M IL.!j 1Slt-i代過reatf：+進壬系tfe性15寶烏札亠世起山認知岀丘陜卷戲立護氣*：丄血期戻也.氐TJ,e,-13在亍豹汩鈿聲你十殲中不心5占第磐弔豺禹國科忌FJ 普:fiflS2Lj W如;本* J>Kf3E".'i9W?BC殛干I

29、tfSX3)t Jff.?ij' : 1 D , 1 OIoI土艸總 TJ 嚴聽.H1 羽-fll-內書沏亢.不才i?專巾14営M的盧書2他率4C開4&擊時檳計烷).*15.15% I MSQSA2 ”船甌靳卒33帛I g觀平鬧黑琲 ( >< 1715O 1» &&%O Ia 45¼'.> 16.06%i 收 iS : 1.c t7 : 1 D J. 17.13% 刪:卿; 1 > it = .¾,(SIttl fe J 棺話產!比4DJJ0 I 金ff = Q.4=陌有育 權it ” 囲枕枉雌輜沖.

30、5a±ttw :嘗假'(etii)=dflW5rtsat/ C c w5iis÷ffi*sit)=2/7,収益資金占的 KM :(MhffiW看應 It) = H%tw(OH-JRTMjtiw) =n <a)Hf*rBJWKfc I 航出 J flBl鈿3iTfS3： i IiJ 1 . 1.33 ) 3.: tu!逆申烷護 1： .K ,劃忡豐用5S*,-iir = 0 百咚.Pfitx: ±2. /"1t 15 1 1- 3%) *6ff20% 1"Oift15ffiPSSJ¾ I3iXe 加詐 I ) ixt m(

31、平出本成本J邊品線H本O帖曲詳D目育鬥本丘本會收醉瑋E4-a!: 1.0 對鯛：1-0 JMm. MIeIS解桿馬耗辛逢FM環(huán)呈屯卷企業(yè)帯釧兀* MS¥WjttmMB二、多選題與里他閱魚«苗9方冠相比芒的出E避茁優(yōu)曲?。﹙1如週剜O限冏條52P狂白蓿用舟卜* IfirTBR S®4-.-f :50 : 2 0±Wl 卓遷鋰團夬 J ti*Q . !1 * t÷J5i efc ,ffl¾StR.1= :彰茁題離丸 BSMtttA.憎削MIfi甌 WMttSStfctt?. tK<Bjlt÷UiBJ÷eftPKt

32、4L: I BT¾STfflg , 旳乜壹；】2 晦空主嘩的國Cll毎J .回 WtKft0企業(yè)邀F恂Ld撓皆卅O=臥鮎的七匪回 5*,. IU .VbA92Sl* Jfiff: ? I-券喘甘：? <王鋅宜ILikrw .企鬼鬲產啤腳.窗H匚晉1人民茁召鷹 孫人舒.用F幽譏師帶曲 籽 賁富；亍主侏陀 回爾拮企北審和況；宦業(yè)畫弋構；IWeIMswi ； sifiBmBme ； atwsw+mi ；行啊章；所呻關E的筒低； 口牟嚴平 Sit6L3 TJ3fIff fc.JfiiIztt 例帝gjp f 1.PI 毎i air eii壹曲RI訐塔桿稈瘠暢Rl tr¾ITf

33、fSfir書峪耐罡丄3堪好：2.c IS : 2 f-±. KHij ,蛭苣収片礙戟.剖驚肛桿?石紅諾由璽e<I桿W磁：+：!£迪段它呈紅豈杠桿釜戰(zhàn)一 H <1HMR?F 可 U4 酣科T桿坊庫柞甲的S胡m )卉EF.3 !r*電金囲切 ittWr W3am±吉臨"禎SJ : 2 0 拓畠廿：oiEAn ff0SKlJ r tttKK . SMfi NW ISMFKa . Cff5ffi0EH!Sfl1aTfiSS 臥 Msare. tej.fesffl.FH*ffl. 4a.5 其岱業(yè)蘭LU尸斥戰(zhàn);h2 . W41+TSS? . F5JiE

34、½M¼ C )./ jZiBsu¾ r etwifjwuo%l SLFQM札胡空力詢罠.罵歸判濟IB加溯÷JInSs-!tWn BSJIW3!ii5D：> SP.-I rla r. B孟屯Tm= W*HFHB1.W . d Tl-.- .： .V. -7C'- "、 =Ki ；r l.' :=SK1J Irl-IIl <.'： fkM, ：." -'' f=r-R?4kl1X% J B*jaBfftW)D60% , KUtWJflmo% . hiIH5% W<S7Xa*Wl*

35、Jt可LUm 曲利埠刁 E01T-EFSlfrj3 tfi_l A(l!W71* 臨 +JS : 2.0 -fl : 2 0下神筈垂EBITtF£好怖1 位KHN折肘芒“緞乎歯密詵解廣7 仲破妙弼k:聲硏宓t),71詞看驢汁司 Btfi-;?Ilr-TrW1制丘占祠耳齊曲咼 HKitikBJEftW*臨JS換s : 2 題得甘:2 £14E»HS 烘確魅 .降低笛司啊 IKVr =Sfi畑徒有回訣卻睡低聞艇力I而U H可取胖吒盤司 嚴圈.IK齟是痔桌：刪站的適平是軸Q年睡壘卻加.W了去司的動.JjITRfltTOfc .尤其可角密杖人彌魄 » . Ima

36、Ml的宰砂力.JU r MUSJ； MflKfl9tA4Ca I Hlhb&mcTS«£ :乃鮭簡的曲腋是運坦略旳嶺.刪.ftjfi73Wl話斗-苗1f÷確.弓埒門1 ). IttiMjI.-M SSertXM SS與IiMtta靜方貳(RH: ffi>7Rtiii :；.劃稱如NSfr睜箜力N降務司確因雌和佇司日半蟲刁 J購仙!無乘 6VJaeIllMMUUW±M.M*M. t )D .Fft*欣r區(qū)1 ¾i3吒風Je丈*Sjsr : so 煩M: OUOiDW aA . SWfti廣電Etss貴方式啊比.*ttwtsaTSiS

37、iffltr L x. 述克沖対曲萬兀Qr r<EL. fS.l!'.9 町咒j電司f :.S 45X*<.扌住問氏#：曰時作±吊會霸可店啊.-1 =r>'? rs=-j<H3刁JS翔帝:們弓 8艇ElflR睛E: 2.o寶際M :亍iE4M知旨資豐KAfE”分頤血1也會分皿簡瞬購稅.ft÷feazft ”諼于4h也痢Ma ”伍宦皿向R NH-Bn±n: 1) Ml罩大M”軸測ft： “)IS宦朗宙gn力；(»)fl?MMflK± r (4I 1<IMS :¢5 J #于HJfcii刃f.

38、r©” 程豐丄市的不JS- (1J,irj',C* f 蒼國WJ5ZJMt承Rlik*h-JB:口業(yè)Ii琶.苗*怡柯I"歪*蛍R的矚痢鋸 F便蓄“ =M ： ¢4 9ttMR5tMMR, M-rtBLO止BS怡辰* 4尢鉅孑AF廿1±:.：=分：1D 丁強話寶 I二遠護馬記訂忙啦H書詞忙甘Ff, - ±.w Ifr 'fr恬卞.-f-rim.2企13SI圭"不孌*R5ff和tzg itrO I逾S3云»臨JB不Jji耳如Im+D阿加;僅-:IkJ曲乳工土別稱一:對T還皆運卿:毗飯雹曰.又可以戰(zhàn) MsT如IZE

39、 :)1 HiSi Wff l5i P: 10 站陽好：1 uZ*Kt' 應 P 定0¾jaw詆空itMlK IIMM I HMiai-IM現遜姬力 r 但陶詢詆曲 突麻和41 國為平盤曲制加更了 ,金垃邸T口漲舷冶盅甚毗L、).總機企業(yè)爾圧工.3可辭彬擁豳昔湮麗* MSraMefWfDHm , ¾gJBtJl I朋而耳Di円毀益司的歸時與上升. TO 工*t不乘門弁:1 r曠:神?舟：1 Tff li嵋t可瞞焉傅訂刃ff?曲點何括：【們聆吩上嘟碩；【2：熬出頤:門申PmP:嘰Tnh逗伸專 iw彌直靠后,jBwttfiw<ts¾s f右司辭承MnM莆

40、蹄時.臥而可袒#玨處司靜緒*時 r升4找箱殳購昨和1 IKn于珂«乞度.劇血 工呂底耳中，U慣工力*tsiftth邨橢妞()o Tafe朋* H幸±曲:1.0 AKe>: 10 IEW=K 眈 Vim KMfteIr3iM IOfitt IMth, Mx5j- 和予拜Tl.口?Fn .55 J ff-:)O itB尊諂謨* t*S車蹄弁：1 Q魯:T Q IFaWS-育謂Wtf-7 E:b:益_業(yè)為肚血血.n-fPytL H1¥O正誨無疋本趣箱：1.0 趣酚：MIEZ案.e Sff.tKSattd» : i o MIIwa ： I OlHMia B

41、HleWi 注IAteB不如MF當(4戯于O時餡冬ft*J碗杵請亞MaWJft )RSttffiflffi.雖尿自=貿金起¢01沽AH*性ES-JW押上講,優(yōu)制ft是企宣目有資 ±0D-SJ比先妙東陶曲輙和與誇詼琢曲.憂托船除判心冋弼札轂眸軌!嗣扣際.舷規(guī)XWF血也世無曲周足茁莊與 浪齊*tg.fiUJ齢別曲分配ft*l M色產兇樂信具屯fltS.1i tSU 8 fiff*64k!fi, (fexTFi=:.()O止確錨侯S : 1 0 SWS 1 ：'HttSS ltf fri ia.SUCfifett E業(yè)忙皿miftt卡力100»町如你<5

42、SJlt 認比企土護更=UiWS鈿漳期，江址不粧J5恬凝主打怖."9MhffifiUjbUftttRMraWUMti. ： O 1* * >sr3J-. : 1 0 圭Ji ： 1 OIW t 怔忙 *.ZJ岀貼 ,耐£血業(yè)黑？_朋何加_擺必卜 I 企業(yè)t' 1 *f1 JiaJtftfffl?JW ft, *l51!?WffJlT . ? IiJ!f'H人.1Q MJeW3tIH5WR , ffi*Wm<SPW5tSffiSfiff * Mi:比 Sj*?. w3siwes,() ±ftD ISiS* ts.SS踩軌賞對:10: 1

43、iafl疋戸執(zhí)啡聞證寺市對麻舌ItWTsSSwTW百三畢呵粥ST I StfrIfl. E祚百 可S11P! IjSs+aff,14 tEWHH H -MMMMIMMMfimL t )TlD正確 TSS-* WWTst耳甩M : 1.站團 ：1 0IE*S>E: P.r .JrhWta4ltrb¾f . JlflATWtiHIl . _威1昭(劇!丹嘶BS禪于臭Bf12犬幷as的牡屯礪一試丈于吃m芒乍口棗+ < 1迫O ffi*臨時霆4a: 10 IrlSe o 正褊"if® Ie折Jl 4臥辰Z町=ITP . w封Pl穴啟莊雯憂.繪眉fzr爪史換聰

44、（） 丁眸O懾民*畑冰建-J.ai 1 U 込蓿分:1 正t弓土正確*j15述車邑莫劉3 為&世別貫點封.妙注二 良町旬z >LtU.國此.査定Eie對的r 克衛(wèi)JJt345 在帝券巨i呂面利手圭芒暫耳下，擊堀和辛學咄券的二E欄世低.（）逾 IFBIO r* Ijtt4ff沁g - 1.0 O>J : 1 QT<ti Zrt 國賢四、計算題1已8企業(yè)20C晦迤圈At總疫加OoOa元.2006年的倒腳加00元J 3O0BttJKMl9 UllAOtt5W0 ”擾先般 . ikJSjgJ事李：i-erjSlk2tMa*jeWIf÷SftJ1 瞬杠奸科馭與ShMl

45、桿第*» （嵯卑捉掃兩憐>做）盤吾寧牛痕運答瓷 聲Trrs否云cSIlJHMC CILUffK 4I+=.=XO(W35O0(>- U tftfIA =350WI?500MMM(W < I-WW)I-IJiHMKJMl-2lJBLM頂目rviIJooo財務社軒卒戢IJSoOSt*l÷IBSwOl2蔓泊司"有耐"（厲元r里中憤芻迪本400萬云毎年空捱麗30萬忑】"曲理岳柚Xl萬壬（覽行IS遜M萬盟 沁面值5而,住"才匹乜転率；MT.田rd I狂1：=苗彳30萬片_. =ST萬MWS ；-rr : rsW I t-5Q

46、:二½KfltK300萬無.Ite事為亞缶1T: tms瀬侶憂咒£遞軸刪點旳且RS此暮（冊亞NK >7LtSttii3冀乩 J耳口血=血心萬兒.WT*,i=i 亦 i. *LSH1.hjU .益3e!PJfl萬元£1； 13萬股 i.O . ±業(yè)和別腑拿治Sg 由Tru r BttMBQNOSn iT:一吊J檸斤: JWTFiTiftfi H 畫ftSfi :-i-f÷-jio,!f tfiW30ai7E 12雯尹:eerjikaritr4-j ?ji3o元，廿割卄寫岑聲吏方三泊凈耳列嗣.¢- B學主iW團 石麻遇沁IeIiti

47、：團1確：TiBrt普SU IMdJJS忘備帕畫方式的毎觀勰關1為皀發(fā)曽逵甌(30t30 - ; - f 12÷6J -o.5 cfe)就悟= SPj- <30Q-3D-2Lxr X < 1-3 j% /12-U ('P) ftX先甲】耳戸軻：30M： ：l X ¢1-30¾') 312' 12- 2.T5 (,pj啡目元;股s炭謝ir號陽月10.5000Ji掘盹:卻漲利可114IoOoOrl-tKlIZiTSODi壬歸司K師醉MMAflH昂落 I ffSSi2007.弟醉序刑葉.a*MM H B- J ra-3 . RI 芳誥

48、冷弓沁匚析昭-沢爭比才*盲卡L ?iiff: rjFar f>:Ptf- pvjf%1 g> +nk= 也IrE罰-：為咔.心7+口7.54-:»-64 rf度目iff1337 6005木準公司乘用曲書低方式于仙珀m<SFiSft I砒d DOOOO冠I砂啊花 fflffiff9.Tt;?芒壬訐臥-J虧忙嚴甲令” （ZrtF5ie I啟>>S ÷ajtO5"j6Vlfr CFWSS tffi-OOWM< <Pla* 3> 杠LTWMn治(J.S77j-H -27W5.6l!科5S.也001已知某企業(yè)2008年的邊際貢

49、獻總額為 30000元，2008年的息稅前利潤為 25000元，2008 年發(fā)生負債利息及融資租賃租金共計5000元，優(yōu)先股股息300元，企業(yè)所得稅稅率 40%。要求：計算該企業(yè)2009年的經營杠桿系數、財務杠桿系數與復合杠桿系數。（結果保留兩位小數）經營杠桿系數 =30000/25000=1.2 財務杠桿系數 =2500025000 -5000-300/（1-40%）=1.28 復合杠桿系數=1.2*1.28=1.542某公司原有資本1000萬元，其中債務資本 本600萬元（發(fā)行普通股12萬股，每股面值400萬元（每年負擔利息 30萬元），普通股資50元），企業(yè)所得稅稅率為 30%。由于擴大

50、業(yè)務，需追加籌資300萬元，其籌資方式有兩個:本文檔智力勞動成果歸作者所有!一是全部發(fā)行普通股：增發(fā) 6萬股，每股面值 50元；二是發(fā)行優(yōu)先股 300萬元，股息率為 12%。要求：計算普通股籌資與優(yōu)先股籌資每股利潤無差別點的息稅前利潤。（計算結果保留兩位小數）普通股籌資與優(yōu)先股籌資的每股收益無差別點：（EBI匸30）×（ 1-30%） / （12 + 6）=（EBIT-30）×（ 1-30%） -300× 12 % 12 EBIT= 184.29 （萬元）3某公司原有資本1000萬元，其中債務資本 400萬元（每年負擔利息 30萬元），普通股資 本600萬元（發(fā)行

51、普通股12萬股，每股面值 50元），企業(yè)所得稅稅率為 30%。由于擴大業(yè) 務，需追加籌資300萬元，其籌資方式有三個：一是全部發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股面值 50元；二是全部按面值發(fā)行債券：債券利率為10%;三是發(fā)行優(yōu)先股 300萬元，股息率為12%。要求：假設擴大業(yè)務后的息稅前利潤為300萬元，分別計算各籌資方式的每股利潤。擴大業(yè)務后各種籌資方式的每股利潤分別為：增發(fā)普通股：每股利潤=（300-30）×（1-30%） / （12 + 6） = 10.5（元/股）增發(fā)債券：每股利潤=（300-30-300× 10%） × （1-30%） /12 = 14 （元

52、/股）發(fā)行優(yōu)先股：每股利潤=（300-30）×（ 1-30%） -300 × 12% /12 = 12.75（元/股）4大雄公司采用融資租賃方式于2012年年初租入一臺設備，價款100000元，租期4年。租期年利率為8%。計算每年年初應支付的租金。（計算結果保留兩位小數）每年年初應支付的租金 =100000 ÷ （ PVlFA8% 3） +1=100000 ÷ （2.5771+1 ） =27955.61 （元）第四章投資管理（投資概述 VS投資決策）一、單選題1.某投資方案的年營業(yè)收入為100000元，年總成本為60000元，其中年折舊額10000元,所得稅率為25% ,該方案的每年營業(yè)現金流量為元（）。A16800B25000C30000D400002凈現值和獲利指數指標共同的缺點是（）。A不能直接反映投資項目的實際收益率B不能反映投入與產出之間的關系C沒有考慮資金的時間價值D無法利用全部凈現金流量的信息3. 下列關于凈現值的表述中，不正確的是（）。A凈現值是項目計算期內各年現金凈流量現值的代數和B凈現值大于0 ,項目可行，凈現值小于 0,項目不可行C凈現值的計算可以考慮投資的風險性D凈現值反映投資的效率4. 已知甲項目的原始投資額為800萬元，建設期為1年，投產后1至5年的每年凈現金流量為100萬元，第6至10年的每年凈現