財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析TYYGROUP system office room TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-萬(wàn)科公司現(xiàn)金流量表分析一、萬(wàn)科公司簡(jiǎn)介萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司成立于1984年5月，以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)，是中國(guó)大陸 首批公開上市的企業(yè)之一。至2005年12月31日止，公司總資產(chǎn)億元，凈資產(chǎn)-億 元。-1988年12月，公司公開向社會(huì)發(fā)行股票2, 800萬(wàn)股，集資人民幣2, 800萬(wàn)元， 資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。1991年1月29日本公司之A股在深圳證券交易所掛牌交 易。1991年6月，公司通過(guò)配售和定向發(fā)行新股2, 836萬(wàn)股，集資人民幣億元，公司 開始跨地域房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。199

2、2年底，上海萬(wàn)科城市花園項(xiàng)目正式啟動(dòng)，大眾住 宅項(xiàng)目的開發(fā)被確定為萬(wàn)科的核心業(yè)務(wù)，萬(wàn)科開始進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整。二、萬(wàn)科公司現(xiàn)金流量報(bào)表下表系2007-2009年度萬(wàn)科公司的現(xiàn)金流量表空久一2009 年 2008 年 2007 年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金57,595, 333,42, 7S3, 256,44. 712. 799.現(xiàn)金流入小計(jì)59,485.125,11.261,814.45, 963,915.購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金31, 560, 212,30, 218,067.16, 171,068,現(xiàn)金流出小計(jì)50, 231, 774,44,295,996,56,40

3、1,630,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9, 253, 351,-31,151.-10, 137,715,二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)112, 150,5, 6S7,1,008,期資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額現(xiàn)金流入小計(jì)1, 163,511,5, 6S7.3SS. 661.購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)S06, 062,215,2S3,257. S97,期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)5, 359, 472,% 2GS, 552,4,992. 700.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-4,190, G60,-2. 844,137,-4, 601,035,三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收

4、投資所收到的金額S29, OS I,6, 232, 91S,11,919, 769,借款所收到的金額20, 731, 516,14.325,980,IS, 558, 699,現(xiàn)金流入小計(jì)21, 560,801,20, 35S,S99,30, 50S, 46S,償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金21,610, 510,11.690, 595,7,156, 929,分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付2, 918, 745,3, 001, 963,1,990, 536,的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)24, 589,256,14,692, 55S,9,147, 466,籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,028,655,5, 866,

5、 340,21,361,001,四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響-9, 546.-56, 270,-16, 441,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2, 021, IS9,2, 931, 7S1,6, 302, S09,期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額22,002, 774,19,978,2S5,17,016, 504,三、現(xiàn)金流量表分析1、現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量分析從深圳萬(wàn)科現(xiàn)金流量表可以看到，該公司2009年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量為億,其中經(jīng)營(yíng) 活動(dòng)現(xiàn)金流入億，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出億。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入量 的能 說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取現(xiàn)金的能力較強(qiáng)，可以為企業(yè)其他活動(dòng)提供有力的支 持。（2

6、）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析萬(wàn)科公司2009購(gòu)置固定資產(chǎn)現(xiàn)金流出為億，處置固定資產(chǎn)現(xiàn)金流入為億，2007-2009 都處于擴(kuò)大規(guī)模時(shí)期，且2009投資凈額為億，說(shuō)明對(duì)外投資有一定的風(fēng)險(xiǎn)。（3）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析萬(wàn)科公司2007-2009借款金額分別為億、億、億，占全部籌資比例分別為樂(lè)、%, 則深圳萬(wàn)科籌資是以債券籌資為主的。且償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分別占現(xiàn)金流出量 的樂(lè)樂(lè)%,每年的換本付息壓力過(guò)高，該公司應(yīng)注意調(diào)整籌資融資方式。綜上所述，深圳萬(wàn)科企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，處于高速擴(kuò)張時(shí)期，這時(shí)產(chǎn)品銷售呈快 速增長(zhǎng)時(shí)期，造成了大量的現(xiàn)金流入，但為了過(guò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)加強(qiáng)對(duì)外投資，并 通過(guò)借入大量資金進(jìn)行

7、投資是的投資風(fēng)險(xiǎn)增大，因此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)融資籌資模式的管理， 防止由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化都只財(cái)務(wù)狀況惡化。2、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2009年深圳萬(wàn)科的現(xiàn)金總流入量結(jié)構(gòu)分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入量/各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量之和工 /+=%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入之比二投資活動(dòng)流入量/各項(xiàng)活動(dòng)總流入量之和二 /+=%籌資活動(dòng)現(xiàn)金總流入占現(xiàn)金總流入之比二籌資活動(dòng)流入量/各項(xiàng)活動(dòng)總流入量之和二 /+=%可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入量占很大一部分，說(shuō)明萬(wàn)科企業(yè)自身運(yùn)作內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造 現(xiàn)金能力非常高，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)固，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)及獲利能力的穩(wěn)定程度高，收益質(zhì)量 好。但投資較少，導(dǎo)致資金

8、無(wú)非得到有效利用。其中銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入之比為現(xiàn) （57, 595, 333,），可得知，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的絕大 部分是由銷售商品、提供勞務(wù)創(chuàng)造的，屬于正常的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析2009年深圳萬(wàn)科的現(xiàn)金總流出量結(jié)構(gòu)分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比二經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出量/各項(xiàng)活動(dòng)流出量之和二/ +=%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比二投資活動(dòng)流出量/各項(xiàng)活動(dòng)流出量之和二/ +二籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出占現(xiàn)金總流出之比二籌資活動(dòng)流出量/各項(xiàng)活動(dòng)流出量之和二/ +二%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出比例為樂(lè) 與其現(xiàn)金流入比例%相比，可看出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流 量的貢獻(xiàn)非常大，且這部

9、分具有可持續(xù)性，籌資活動(dòng)比例為%,表明企業(yè)籌資模式較 為合理。（3）現(xiàn)金流入流出比分析2009年深圳萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比是（/），表明1元的流出可以帶來(lái) 元的現(xiàn)金流入，經(jīng)營(yíng)獲利能力較好。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比是（/），表明公司處于發(fā)展擴(kuò)張時(shí)期?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流入流出比試（/），說(shuō)明還款大于借款，只是對(duì)以前債務(wù)的清 償。從上述分析可知，深圳萬(wàn)科是一個(gè)健康正常成長(zhǎng)的企業(yè)。3、現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析2009 年2008 年2007 年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 處置固定資

10、產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng) 期資產(chǎn)收回的的現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金流入小計(jì)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng) 期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資所收到的金額 借款所收到的金額現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付 的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100100從表中可以看出，2007-2009年度深圳萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入呈增加趨勢(shì)，反映企 業(yè)規(guī)模正在擴(kuò)大，現(xiàn)金流入量大幅減少，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量降低，說(shuō)明收益