報內(nèi)核文件以此為準(zhǔn)32盡職調(diào)查報告0826xwb

1、中信股權(quán)投資（）盡職報告中信股權(quán)投資（）盡職報告目錄工作分工2第一節(jié)盡職一、項目小組. 2二、會計師2三、律師2四、行業(yè)分析師2第二節(jié)項目基本情況4一、公司基本情況4二、項目盡職情況5第三節(jié)盡職程序與方法6一、盡職程序6方法7二、盡職第四節(jié)符合掛牌基本條件盡職. 9. 9一、公司依法設(shè)立且存續(xù)二、公司業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力錯誤!未定義書簽。三、公司治理機制健全、合范經(jīng)營錯誤!未定義書簽。四、股權(quán)明晰，股票和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)錯誤!未定義書簽。五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)錯誤!未定義書簽。第五節(jié)盡職具體情況12一、公司業(yè)務(wù)情況12情況28情況30意見42二、公司治理三、公司財務(wù)第六節(jié)項目小組的一

2、、公司控股股東、實際人情況及持股數(shù)量42二、公司的性43三、公司治理情況43四、公司規(guī)范經(jīng)營情況44五、公司的法律風(fēng)險44六、公司的財務(wù)風(fēng)險44中信股權(quán)投資（）盡職報告七、公司的持續(xù)經(jīng)營能力46八、公司是否符合掛牌條件483-2-1中信股權(quán)投資（）盡職報告第一節(jié)盡職工作分工一、項目小組本項目主辦券商的項目小組為，主要職責(zé)如下：1、負(fù)責(zé)項目整體進程，協(xié)調(diào)企業(yè)與中介機構(gòu)；2、按要求撰寫盡職中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商盡職工作指引（以下簡稱“ 工作指引”）報告中相關(guān)內(nèi)容；3、與公司股東、董事討論公開轉(zhuǎn)讓說明書，對說明書及其他報備文件進行審核。二、會計師本項目主辦券商的會計師為，主要職責(zé)如下：1、負(fù)責(zé)工作

3、指引中的“公司財務(wù)”；2、按工作指引要求撰寫盡職報告中相關(guān)內(nèi)容；3、負(fù)責(zé)公開轉(zhuǎn)讓說明書相應(yīng)部分的撰寫、審核及其他報備材料的撰寫；4、負(fù)責(zé)相應(yīng)部分的工作底稿。三、律師本項目主辦券商的律師為，主要職責(zé)如下：1、負(fù)責(zé)工作指引中的“公司治理”和“公司合法合規(guī)”；2、按工作指引要求撰寫盡職報告中相關(guān)內(nèi)容；3、負(fù)責(zé)公開轉(zhuǎn)讓說明書相應(yīng)部分的撰寫、審核及其他報備材料的撰寫；4、負(fù)責(zé)相應(yīng)部分的工作底稿。四、行業(yè)分析師本項目主辦券商的行業(yè)分析師為，主要職責(zé)如下：1、負(fù)責(zé)工作指引中的“業(yè)務(wù)”；3-2-2中信股權(quán)投資（）盡職報告2、按工作指引要求撰寫盡職報告中相關(guān)內(nèi)容；3、負(fù)責(zé)公開轉(zhuǎn)讓說明書的相關(guān)部分撰寫、審核及其他

4、報備材料的撰寫；4、負(fù)責(zé)相應(yīng)部分的工作底稿。3-2-3中信股權(quán)投資（）盡職報告第二節(jié)項目基本情況一、公司基本情況3-2-4中文名稱：中信股權(quán)投資（）英文名稱：CITIC Capital Equity Investment (Tianjin) Corporation Limited法定代表人：設(shè)立日期：2009 年 1 月 23 日公司設(shè)立日期：2015 年 5 月 21 日：5.65 億元住所：開發(fā)區(qū)新城西路 52 號濱海金融街 6 號樓三層 S313 室：300457信息披露事務(wù)：妍所屬行業(yè)：行業(yè)代碼 J69，其他金融業(yè)主要業(yè)務(wù)：從事對未上市企業(yè)的投資，對上市公司非公開 股票的投資；資產(chǎn)管理

5、及相關(guān)咨詢服務(wù)（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目， 經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動）組織機構(gòu)代碼：68470856-X中信股權(quán)投資（）盡職報告二、項目盡職情況（以下簡稱“中信”、“”、“公司”）。中信股權(quán)投資（）以截至 2014 年 4 月 30 日經(jīng)審計的整體產(chǎn)作為投入，整體變更為2015 年 5 月 27 日，中信取得市濱海新區(qū)市場和質(zhì)量監(jiān)督管理局核發(fā)的企業(yè)法人營號：120191000040104），業(yè)執(zhí)照（公司依法設(shè)立。中信（以下簡稱“中信”或“我公司”）成立了推薦中信進入中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)的項目小組（以下簡稱“項目小組”），根據(jù)工作指引的要求，于 2015 年 5 月起進駐中信，對公司進行了盡職

6、；涵蓋的期間為自原設(shè)立日起（2009 年 1 月 23 日）至公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署之日止。范圍主要包括：公司最近兩年一期財務(wù)狀況、公司持續(xù)經(jīng)營能力、公司治理及公司合法合規(guī)事項等。的主要事項包括：公司的基本情況、歷史沿革、業(yè)務(wù)與技術(shù)、關(guān)聯(lián)、高級管理基本情況、對外投資、財務(wù)與會計、公司的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部、業(yè)務(wù)與發(fā)展目標(biāo)、風(fēng)險因素及其他重要事項。除特別說明外釋義與中信股權(quán)投資（公開轉(zhuǎn)讓說明書釋義一致。3-2-5中信股權(quán)投資（）盡職報告第三節(jié)盡職程序與方法一、盡職程序我公司與中信確定了合作關(guān)系后，成立了項目小組，具體分工見“第一節(jié)盡職工作分工”。項目小組與公司及其他中介機構(gòu)（包括會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)

7、和律師事務(wù)所）共同參加了協(xié)調(diào)會，對項目具體的推進時間、各方的主利和義務(wù)、工作場所、需要協(xié)調(diào)的問題等進行了充分地討論和，制定了具體的推進時間表。會議明確由中信項目小組負(fù)責(zé)項目的總協(xié)調(diào)、時間進程的安排，各中介機構(gòu)向中信提交了盡職工作所需要的工作。2015 年 5 月，項目小組進駐中信，開始盡職。項目小組主要對公司的歷史沿革、公司的財務(wù)狀況、公司的狀況、事項、持續(xù)經(jīng)營能力、公司的合法合規(guī)、公司的基本制度、三會的情況、公司行業(yè)所處的狀況、公司業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、財務(wù)狀況等采用相應(yīng)的調(diào)查方法進行了盡職。項目小組首先收集工作所需要的資料，并進行分類，對所需資料的真實性、可靠性進行核查，在了解公司的基本情況后進行

8、分析、。隨后，項目小組相關(guān)根據(jù)各自的分工分別核查，對公兩年的發(fā)展目標(biāo)、公司所處行業(yè)的風(fēng)險與機遇、公司的情況、資料中存在的疑問等進行訪談、電子郵件。同時，項目小組還與、會計師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估機構(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)進行溝通、交流，以進一步對公司的歷史沿革、財務(wù)狀況、內(nèi)部、事項、關(guān)聯(lián)等進行了解。材料制作階段，項目小組根據(jù)所取得的資料，對相關(guān)數(shù)據(jù)進行了核對計算，并在參考會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機構(gòu)意見的基礎(chǔ)上，對有疑問的事項進行了現(xiàn)場，并要求公司及相關(guān)當(dāng)事人出具了簽字蓋章的情況說明和承諾文件。最后，項目小組內(nèi)部進行了充分地討論，每個項目小組成員結(jié)合所的部分和對公司的了解、的思考和執(zhí)業(yè)經(jīng)驗，了個人意見，對其中存在

9、疑問的部分由各方共同商討，確定解決方案，形成一致意見后，項目小組著手制作工作底稿并出具本盡職報告和公開轉(zhuǎn)讓說明書。3-2-6中信股權(quán)投資（）盡職報告二、盡職方法（一） 公司業(yè)務(wù)的主要方法1、對公司管理層及相關(guān)業(yè)務(wù)方式；進行訪談，方式包括現(xiàn)場訪談、或郵件等2、詢問公的發(fā)展計劃和業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，評價業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)對公司持續(xù)經(jīng)營能力的影響，未來主營業(yè)務(wù)變更的可能性；3、查閱公司的業(yè)務(wù)合同、租賃合同、勞動合同等，對公司的主要客戶、在管基金、投資項目等進行了解；4、查閱工商登記資料、的審計報告、納稅憑證等資料；5、咨詢相關(guān)行業(yè)研究，查閱行業(yè)相關(guān)資料，行業(yè)的發(fā)展前景；6、與公司管理層進行詢問談話，了解公司在行

10、業(yè)所處的位置，未來的發(fā)展趨勢以及公司發(fā)展方向；7、分析公司主要業(yè)務(wù)的行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢、可替代性；8、了解公司各業(yè)務(wù)的種類，業(yè)務(wù)流程；9、與管理層，了解公司的行業(yè)基本情況、行業(yè)進入壁壘；10、分析公司業(yè)務(wù)發(fā)展計劃與現(xiàn)有業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，分析未來發(fā)展目標(biāo)實施過程中的機遇。和（二）公司治理及合法合規(guī)事項的主要方法1、查閱公司工商登記資料，了解公司股東的出資情況；2、查閱公司會議制度的執(zhí)行情況；、公司章程、會議通知、會議決議，相關(guān)會議的簽到，了解公司3、查閱公司合同、公司重要事項的決策過程及相關(guān)決策的留痕文件；4、通過與公司董事、監(jiān)事、高管具體執(zhí)行情況；及相關(guān)業(yè)務(wù)進行交談，了解公司制度的建立與3-2-7中信股

11、權(quán)投資（）盡職報告5、查閱公司各項治理制度、規(guī)定等文件資料；6、與公司沿革、會計師事務(wù)所，聽取其他中介機構(gòu)對公司財務(wù)、內(nèi)部、性方面的意見；7、與公司相關(guān)員工交流，了解公司各項制度的執(zhí)行情況；8、查閱稅務(wù)、工商等部門的相關(guān)文件。（三）公司財務(wù)的主要方法1、查閱公司會計憑證、財務(wù)會計報告、驗資報告、審計報告、會計賬簿、完稅憑證；2、查閱公司投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、稅收等事項的相關(guān)文件資料；3、查閱公司股東（大）會、董事會等會議閱業(yè)務(wù)流程文件；，查閱公司章程及各項規(guī)章制度，查4、與會計師事務(wù)所中的差別之處；，了解公司會計政策的執(zhí)行情況和與其他比較執(zhí)行過程5、查閱公司成立以來中介機構(gòu)對財務(wù)、管理方面

12、的結(jié)論和建議；6、查閱公司業(yè)務(wù)合同及其履約情況；7、計算主要財務(wù)指標(biāo)，分析公司能力、償債能力及營運能力；8、分析公司應(yīng)收貨幣保證金、應(yīng)收款項、其他應(yīng)收款、應(yīng)付貨幣保證金、應(yīng)付款項等形，確認(rèn)目前的狀況；成的9、核對及重新計算壞賬準(zhǔn)備計提情況；10、實地查看固定資產(chǎn)等情況，對有關(guān)業(yè)務(wù)流程進行抽樣復(fù)核；11、對相關(guān)數(shù)據(jù)進行對比分析，分析其變動趨勢及；12、詢問公發(fā)展計劃和業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)，公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險；13、與公司財務(wù)及部分高管，了解公的資金需求狀況投資項目情況；14、與職工，了解其個人收入和福利狀況。3-2-8中信股權(quán)投資（）盡職報告第四節(jié)符合掛牌基本條件盡職一、公司依法設(shè)立且存續(xù)2009

13、 年 1 月 23 日，中信的前身中信股權(quán)投資管理（）取得了（號：120191000040104）。市濱海區(qū)工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人2015 年 5 月 21 日，中信召開創(chuàng)立大會暨第一次股東大會，表決通過了XX 議案，以截至 2014 年 4 月 30 日經(jīng)審計的整體產(chǎn)作為投入，整體變更為。2015 年 5 月 27 日，中信取得市濱海新區(qū)市場和質(zhì)量監(jiān)督管理局核發(fā)的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照（號：120191000040104），公司依法設(shè)立。最近兩年內(nèi)，中信的實際人及主營業(yè)務(wù)均未發(fā)生變更，董事、高級管理亦未發(fā)生變化。改制為公司過程中，以經(jīng)審計的賬面產(chǎn)折股，公司存續(xù)期限可自有限公司成立之日（即 2

14、009 年 1 月 23 日）起連續(xù)計算，公司設(shè)立已。綜上，公司依法設(shè)立且存續(xù)。二、業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力中信主要從事私募基金管理及投資業(yè)務(wù)，自成立以來主營業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。公司從事私募投資基金管理業(yè)務(wù)，是指將募集基金投資于企業(yè)股權(quán)，并通過股權(quán)的增值為基金賺取，投資公司則向基金收取用。公司從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)，是指公司運用自有資金對企業(yè)進行股權(quán)投資，并通過被投資企業(yè)的股權(quán)增值實現(xiàn)增值，并獲得相應(yīng)的投資收益。立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具了編號為信會師報字2015第號標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告，2013 年度、2014 年度和 2015 年 1-6 月，公司的營業(yè)收入分別為59,459,008

15、.43 元、104,588,411.09 元和 31,803,092.39 元，凈利潤分別為 1,403,742.43 元、4,109,669.09 元和 7,763,827.39 元，營業(yè)收入和凈利潤皆持續(xù)穩(wěn)定增長。綜上，公司業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營能力。3-2-9中信股權(quán)投資（）盡職報告三、公司治理機制健全，合范經(jīng)營1、公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)公司建立了股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層相互約束的現(xiàn)代化法人治理結(jié)構(gòu)，并建立了與經(jīng)營相對應(yīng)的組織機構(gòu)，包括、金及基金投資管理和其他投資三條業(yè)務(wù)線，也設(shè)立了風(fēng)險管理、融資部門、行政、運營中心及財務(wù)等支持部門。公司已形成了與實際情況相適應(yīng)的、有效的經(jīng)營模式，組織

16、機構(gòu)分工明確、職能健全清晰，各個按照公司制訂的管理制度規(guī)范。2、三會運行情況為進一步優(yōu)化公司的治理機制，建立規(guī)范的企業(yè)管理制度，公司在整體變更為公司時，已按照公司法等相關(guān)以及轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則的要求，建立了股東大會、董事會、監(jiān)事會的法人治理結(jié)構(gòu)，并制定了公司章程、股東大會議事規(guī)則、董事會議事規(guī)則、監(jiān)事會議事規(guī)則，對公司治理、三會規(guī)范等作出了進一步的細(xì)化規(guī)定，對公司治理、三會規(guī)范等作出了進一步的細(xì)化規(guī)定。目前公司董事會由 5 名董事組成，監(jiān)事會由 3 名監(jiān)事組成，其中職工監(jiān)事 1 名。公司董事會、監(jiān)事會的職責(zé)完備、明確，符合公司章程、三會議事規(guī)則等相關(guān)規(guī)定。3、內(nèi)部環(huán)境整體變更為公司時，

17、公司在公司章程中對關(guān)聯(lián)、對外投資、對外擔(dān)保等3-2-10中信股權(quán)投資（）盡職報告事項的決策方法、權(quán)限等做出了相關(guān)的規(guī)定，公司同時配套制定了股東大會議事規(guī)則、董事會議事規(guī)則、監(jiān)事會議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)決策制度、對外擔(dān)保決策制度、對外投資管理制度、總經(jīng)理工作細(xì)則、投資者關(guān)系管理制度以及相關(guān)內(nèi)度，建立了包括決策程序、業(yè)務(wù)管理、績效、人事管務(wù)管理等在內(nèi)的一系列較完備的管理制度體系。董事會能夠按照公司章程、股東大會決定及內(nèi)部管理體系的相關(guān)規(guī)定履行職責(zé)，監(jiān)事會積極履行監(jiān)督職責(zé)，經(jīng)理層能夠較好地執(zhí)行董事會的各項決策并按照內(nèi)部管理體系的規(guī)定有效。4、合范經(jīng)營公司及其控股股東、實際人、董事、監(jiān)事、高級管理依法開展經(jīng)營

18、活動，經(jīng)營行為合法合規(guī)，不存在違法行為。人合法合規(guī)，最近 24控股股東、實際內(nèi)不存在涉及以下情形的違法行為：（1）控股股東、實際人受刑事處罰；（2）受到與公司規(guī)范經(jīng)營相關(guān)的行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重；（3）被司法機關(guān)，尚未有明確結(jié)論意見。現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理具備和遵守公司定的任職資格和義務(wù)，不存在最近 24內(nèi)受到中國行政處罰或者被采取市場禁入措施的情形。報告期內(nèi)，公司股東包括控股股東、實際人及其關(guān)聯(lián)方盡管存在占用公司資金、資產(chǎn)或其他的情形，但已于報告期末歸還并予以規(guī)范。公司設(shè)有財務(wù)部門進行的財務(wù)會計核算，相關(guān)會計政策能如實反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。綜上，公司治理機制健全，合范經(jīng)營。四

19、、股權(quán)明晰，股票和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)屬明確，歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的合法合規(guī)，各股東持有的公司不存在權(quán)屬爭議或潛在糾紛。階段，公司共進行 3 次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和 4 次增資，均依法履行了必要的內(nèi)部決議和外部審批程序，辦理了工商變更手續(xù)。2015 年 6 月 10 日，召開三會并通過相關(guān)決議、簽署發(fā)起人協(xié)議、聘請具有整體變更為公司，依法從業(yè)資格的會計師事務(wù)所出具審計報告和驗資報告、評估事務(wù)所出具資產(chǎn)評估報告、辦理工商變更登記等程序。截至本盡職3-2-11中信股權(quán)投資（）盡職報告報告簽署日，公司共有 3 名法人股東。綜上，公司股權(quán)明晰，股票和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。五、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)中

20、信與中信簽訂了推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)，中信擔(dān)任推薦中信股票在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并持續(xù)督導(dǎo)的主辦券商事宜，履行以下義務(wù)：1、中信應(yīng)依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則、推薦規(guī)定、信息披露細(xì)則等規(guī)定，勤勉盡責(zé)、誠實守信地履行推薦掛牌并持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，不得損害中信的合法權(quán)益。2、中信與中信應(yīng)配備符合規(guī)定的專門督導(dǎo)，負(fù)責(zé)具體履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。督導(dǎo)為中信的聯(lián)絡(luò)人，須與中信保持密切。3、中信應(yīng)依據(jù)推薦規(guī)定的規(guī)定，推薦中信股票在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。4、對中信促使其熟悉和理解董事、監(jiān)事、高級管理及相關(guān)信息披露義務(wù)人采取培訓(xùn)等相關(guān)措施，轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。5、中信應(yīng)督促和協(xié)助中信及時按照公司法、業(yè)務(wù)規(guī)則及其他有關(guān)規(guī)定辦理登記、信息披露、限售登記及解除

21、限售登記等事宜。6、中信及其推薦掛牌業(yè)務(wù)、內(nèi)核業(yè)務(wù)、專門持續(xù)督導(dǎo)不得泄露尚未披露的信息，不得利用所知悉的尚未披露信息直接或間接人或他人謀取利益。綜上，我公司認(rèn)為，中信符合業(yè)務(wù)規(guī)則所規(guī)定的掛牌條件，同意推薦中信股票進入轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。第五節(jié)盡職具體情況一、公司業(yè)務(wù)情況（一）依據(jù)及結(jié)論項目小組在盡職期間，對公司經(jīng)營場地進行多次了解與，并與企業(yè)交流，了解企業(yè)的業(yè)務(wù)特點、工作流程等情況，同時項目小組對公司管理層及技術(shù)包3-2-12中信股權(quán)投資（）盡職報告括董事以及企業(yè)各主要部門）進行了訪談，了解企業(yè)以：1、公司業(yè)務(wù)基本情況公司企業(yè)法人所示經(jīng)營范圍為：依法從事對未上市企業(yè)的投資，對上市公司非公開

22、股票的投資；資產(chǎn)管理及相關(guān)咨詢服務(wù)。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營活動）。公司是中信控股在中國境內(nèi)的基金業(yè)務(wù)投資管理平臺，目前已經(jīng)初步形成了以金業(yè)務(wù)、私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)為主的三大業(yè)務(wù)板塊。在中信控股的大力支持之下，公司力求成為中信控股境內(nèi)基金業(yè)務(wù)的投資管理平臺，并通過公司為境內(nèi)投資優(yōu)良資產(chǎn)搭建投資和整合。公司商業(yè)模式分為金業(yè)務(wù)、私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)：金業(yè)務(wù)1.公司金業(yè)務(wù)為境內(nèi)投資者參與中信控股在全球范圍內(nèi)的基金投資提供最直接的投資，金公司擁有認(rèn)購中信控股在全球范圍內(nèi)募集基金的優(yōu)先權(quán)，通過優(yōu)先認(rèn)購中信控股的基金投資權(quán)益從而達(dá)到間接投資中信控股各類型基金

23、之目的中信資本控股的投資。除中信控股自身基金項目之外，公司還可以依據(jù)自身團隊的分析和，以及中信資本控股股東的優(yōu)勢，在中信控股體系之外，投資各類型基金，投資。私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)2.匯信是公司私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)的平臺，通過受托管理等方式為人民幣私募股權(quán)投資基金提供管理服務(wù)，并向管理基金收取一定比例的用。目前，匯信作為股權(quán)投資有限合伙的受托管理機構(gòu)，為股權(quán)投資有限合伙提供受托管理服務(wù)，受托管理基金的規(guī)模為 38.55 億元，管理服務(wù)具體包括：對投資目標(biāo)實施、分析、設(shè)計結(jié)構(gòu)和參與談判；制定和實施投資方案，并對被投資公司進行投資后管理；參與制定被投資公司發(fā)展戰(zhàn)略，為被投資公司提供增值服務(wù)；提交關(guān)于投

24、資的建議；向股權(quán)投資有限合伙披露投資等方面的信息等。除受托管理業(yè)務(wù)之外，匯信也正在完善私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)，形成完整3-2-13中信股權(quán)投資（）盡職報告以基金設(shè)立、募集、項目投資、投后管理以及項目等為的私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)，并從基金或項目中抽取一定比例作為對管理基金的。基金業(yè)務(wù)3.為配合“”發(fā)展戰(zhàn)略，“”的建設(shè)成果，中信控股、中信和（坦主權(quán)基金“-”的子公司）合作設(shè)立了中信直接投資基金。中信直接投資基金共分三期，總規(guī)?！尽績|，第一期規(guī)模為 2 億，已經(jīng)募集完畢；第二期和第三期計劃各【】億，主要投向符合“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略的投資領(lǐng)域，例如，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、交通及物流行業(yè)以及新能源行業(yè)等。2、主要業(yè)

25、務(wù)的技術(shù)含量、可替代性根據(jù) 2014 年頒布的私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法，我國目前對非公開募集基金實行備案制管理，符合要求的法人均可以申請成立私募基金。公司主要業(yè)務(wù)私募股權(quán)投資的主要競爭體現(xiàn)在競爭與競爭上面。私募股權(quán)投資的主要收入來源之一為收入。在穩(wěn)定的投資回報率基礎(chǔ)上，基金管理人通過增大募金規(guī)模獲得收入，所以私募股權(quán)投資行業(yè)的競爭在很大一方面體現(xiàn)在募金能力的競爭。另外，私募股權(quán)投資的為項目挖掘與管理，需要具有較高專業(yè)水平的行業(yè)對被投資公司所處行業(yè)的前景、公司的預(yù)期做出。因此，私募股權(quán)投資行業(yè)需要大量高素質(zhì)，反觀高素質(zhì)又成為了基金公司的競爭力。3、公司所處行業(yè)基本情況1. 全球私募股權(quán)投資行

26、業(yè)發(fā)展?fàn)顩r（1）全球私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展根據(jù)百科資料披露，現(xiàn)代私募股權(quán)投資發(fā)展主要分為萌芽階段、杠桿收購浪潮、互聯(lián)網(wǎng)以及成熟時期四個主要階段。萌芽階段（1959-1981）直到第二次結(jié)束后的 1946 年，美國才成立了世界上第一批真正意義上的現(xiàn)代私3-2-14中信股權(quán)投資（）盡職報告募股權(quán)投資公司：美國研究與發(fā)展公司（ARDC）與 J.H.Whitney&Co.。在二戰(zhàn)前私募股權(quán)投資的投資人主要為個人或，并不通過公眾募金。而 1958 年通過的“1958 年中小企業(yè)投資法案”則意味著這個行業(yè)向?qū)I(yè)投資管理邁出了第一步。這部法案美國中小企業(yè)管理局向符合條件的公司頒發(fā)“中小企業(yè)投資公司（S

27、BIC）”執(zhí)照，幫助美國中小企業(yè)進行融資和管理。1958 法案SBIC 公司使用不超過 4：1 杠桿向私人募金投資。20 世紀(jì) 60 年代私募股權(quán)基金開始涌現(xiàn)。私募股權(quán)投資公司開始通過成立有限合伙企業(yè)來向公眾募金投資目標(biāo)公司。私募股權(quán)投資基金中，專業(yè)投資者承擔(dān)起 GP 的，而公眾則以 LP承擔(dān)。也是在這段時間內(nèi)私募股權(quán)基金的費率結(jié)構(gòu)得以確定并沿用至今：GP 收取 1%-2%的，并提取一般為 20%的利潤作為項目提成。杠桿收購浪潮（1982-1993）20 世紀(jì) 80 年代，公眾第一次私募股權(quán)投資可以對主流企業(yè)產(chǎn)生巨大的影響。私募KKR 杠股權(quán)投資基金被打上了“公司掠奪者”、“敵意收購”等烙印。

28、這個以桿收購納到達(dá)頂峰，這一并購案的涉及金額直到 2006 年才被打破。在 1980 年，私募股權(quán)基金每年約能夠向公眾募集約 24 億美金；而到了，這一金額已經(jīng)達(dá)到了 219億之巨?；ヂ?lián)網(wǎng)（1994-2002）如果說 1980 年代的私募股權(quán)基金是一個有爭議的投資，那么 1990 年代的私募股權(quán)投資則贏得了人的尊重。90 年代末隨著互聯(lián)網(wǎng)浪潮的興起，科技股在 IPO 中被賦予了高溢價，使得背后的私募股權(quán)投資利潤大增，進而帶動風(fēng)險投資（VentureCapital）規(guī)模大幅增加。不過隨著 2000 年 3 月納斯達(dá)克指數(shù)達(dá)到最高點后，這些基金損失慘重。杠桿收購基金由于在過去數(shù)年中集中投資了一批電

29、信企業(yè)也受到市場影響，陷入了停滯狀態(tài)。成熟時期（2003 至今）2003 年以來，私募股權(quán)投資基金逐漸從互聯(lián)網(wǎng)破滅中恢復(fù)過來。這一時期主要的特征在于不斷下行的利率以及對于上市公司監(jiān)管規(guī)則的改變，使得私募股權(quán)投資重獲生機，并一口氣完成歷史上最大的 15 單杠桿收購案中的 13 件。私募股權(quán)投資基金的高回報引來的投資者，隊伍也在不斷壯大。（2）全球私募股權(quán)投資行業(yè)現(xiàn)狀3-2-15中信股權(quán)投資（）盡職報告根據(jù) Preqin的2015 PREQIN GLOBAL PRIVATE EQUITY AND VENTURE CAPITALREPORT報告顯示，截止 2014 年 6 月末，全球私募股權(quán)基金管理

30、規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 37,880 億美元，創(chuàng)下了歷史新高。貝恩公司發(fā)布的GLOBAL PRIVATE EQUITY REPORT 2015的研究報告披露 2009-2014，全球私募股權(quán)投資行業(yè)的募集規(guī)模年化復(fù)合增速達(dá)到 9%，其中投資基建類別增速更是超過 30%。不過，2014 年私募股權(quán)募資規(guī)模仍然沒有達(dá)到 2008 年的峰值水平。從投資情況來看，近幾年收購規(guī)模以及案例數(shù)均沒有顯著波動，但地域分化比較明顯。2014年美國并購案的數(shù)量相比前一年減少了 18%，但除美歐外其他地區(qū)則錄得 35%以上的漲幅，顯示出目前投資機會的出現(xiàn)在新興市場中。在私募股權(quán)投資基金方面，戰(zhàn)略投資者收購是私募股權(quán)投資基金的

31、傳統(tǒng)通道，而隨著全球量化寬松浪潮襲來，企業(yè)的閑置資金大幅增加，力得以提升，導(dǎo)致行業(yè)并購數(shù)量急劇上升。2014 年私募股權(quán)投資項目超過 1000 個，累計金額達(dá)到創(chuàng)的 4560 億，其中不乏如英國品牌 BOOTS 以及阿里巴巴等數(shù)百億規(guī)模項目。2. 我基金行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r私募股權(quán)金（PE-FOF）于 1975 年于美國，上世紀(jì) 90 年代，PE在美國的大規(guī)模興起使金迅速擴容。1990 年美國市場上僅有 16 只 FOF，所管理的總資產(chǎn)為 14 億美元；至 1999 年年底，F(xiàn)OF 的數(shù)量已達(dá)到 213理總資產(chǎn)達(dá)到了 480 億。金自20 世紀(jì)90 年代進入亞洲以來，發(fā)展非常緩慢。相比于美基金行業(yè)蓬勃

32、發(fā)展根據(jù)清科研究中心報告顯示，目前中國本土金可分為兩大類，一類是隊，如國創(chuàng)金，管理量在本土金中最大，團隊齊全，管理模式水平較高，投資效率、專業(yè)化程度其他；另一類為利用自身掌握的優(yōu)勢設(shè)立的民營金平臺，自身沿襲運作經(jīng)驗，更偏向于管理的模式。目前本土金的發(fā)展呈現(xiàn)三個主要特點：其一，資金來源依舊以富有及個人為主，發(fā)揮高端和打開私募股權(quán)作用；其二，目前市場上本土機構(gòu)投資人，金來源機構(gòu)性不強，與金的 LP有較大差別；其三，目前金對如何建立一種穩(wěn)定結(jié)構(gòu)關(guān)系去匹配 GP 和 LP 系統(tǒng)尚未成熟。3.我國私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r3-2-16中信股權(quán)投資（）盡職報告我國私募股權(quán)投資行業(yè)起步較晚，隨著出臺政策支持小

33、微企業(yè)發(fā)展、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，私募股權(quán)投資的作用得以不斷顯現(xiàn)，募集金額和投資金額增長迅速。根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)，我國最早的私募股權(quán)投資機構(gòu)出現(xiàn)在 1986 年，隨著我國快速發(fā)展和迅速增加，私募基金市場規(guī)模不斷擴大，本土 VC/PE 機構(gòu)紛紛設(shè)立，一批國外著名的股權(quán)投資機構(gòu)也開始在國內(nèi)布局。的 VC/PE 機構(gòu)已由 1995 年的 10 家增至 2014 年的逾 8,000 家，完成了跳躍式的增長。（1）募金根據(jù)普華永道報告披露信息，2008 年以來中國私募股權(quán)投資基金的募資情況保持著平穩(wěn)健康增長態(tài)勢。2014 年較 2013 年雖然募金數(shù)量有所減少，但本外幣基金規(guī)模均同比上升。私募股權(quán)/風(fēng)險投

34、資基金新募金情況數(shù)據(jù)來源：普華永道注：上圖統(tǒng)計中已剔除將中國作為全球投資目的地之一的全球基金（2）私募股權(quán)投資金額2014 年由于國企改制與海外并購的興起，私募股權(quán)投資基金參與投資項目數(shù)量和規(guī)模相比過往均有大幅度提高。2014 年中國私募股權(quán)投資基金投資的披露金額達(dá)到 730 億，占亞洲私募股權(quán)投資總金額的 41%，是亞洲最大的私募股權(quán)投資市場。私募股權(quán)基金數(shù)量與金額（2008-2014）3-2-17中信股權(quán)投資（）盡職報告數(shù)據(jù)來源：普華永道（3）數(shù)量2014 年私募股權(quán)投資基金 IPO數(shù)量明顯增多，但仍以海外市場上市為主。從數(shù)量上看，并購-與上市基本持平，但總體仍然低于 2010/2011

35、年峰值水平。私募股權(quán)/風(fēng)險投資基金投資企業(yè)上市與并購數(shù)量數(shù)據(jù)來源：普華永道私募股權(quán)/風(fēng)險投資基金投資企業(yè)上市與數(shù)量按所分類3-2-18中信股權(quán)投資（）盡職報告數(shù)據(jù)來源：普華永道4我國相關(guān)投資的發(fā)展?fàn)顩r2013 年 9 月，在出席亞太在期間提出構(gòu)建“絲綢”；同年 10國會月，合作組織（APEC）非正式會議期間，在加強海上合作，共同建設(shè)“21 世紀(jì)海上絲綢時提出中國愿同東盟”的倡議。國家發(fā)展委、外交部、于 2015 年 3 月 28 日發(fā)布了推動共建絲綢和21 世紀(jì)海上絲綢的愿景與行動，宣告正式成為戰(zhàn)略。根據(jù)“”，陸上依托國際大通道，以沿線中心城市為支撐，以重點經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)園區(qū)為合作平臺，共同打造新亞

36、歐大陸橋、中蒙俄、中國中亞西亞、中國中南等國際合作走廊；海上以重點港口為節(jié)點，共同建設(shè)通暢安全高效的大通道。中巴、印緬兩個走廊與推進“”建設(shè)關(guān)聯(lián)緊密，要進一步推動合作，取得更大進展。從目前來看，我國相關(guān)投資主要依托于雙邊貿(mào)易往來、資金融通合作，通過籌建成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資、金磚開發(fā)等金融機構(gòu)，擴大沿線雙邊本幣互換規(guī)模，降低非關(guān)稅壁壘，加快投資便利化進程等種種途徑加強沿線與中國的雙邊合作。4、公司的主要競爭狀況1. 行業(yè)競爭地位公司是中信控股在中國境內(nèi)的基金業(yè)務(wù)平臺，受益于中信控股在基金行業(yè)的市場影響力和行業(yè)競爭地位，公司旗下管理的基金也取得較好的投資業(yè)績和市場競爭地位。作為中信控股的境內(nèi)基金業(yè)

37、務(wù)平臺，公司的行業(yè)競爭地位主要體現(xiàn)在中信控股以下以及取得的榮譽上：3-2-19中信股權(quán)投資（）盡職報告（1）中華股權(quán)投資2014 年P(guān)E 管理機構(gòu)十強；（2）中國股權(quán)投資基金/北京股權(quán)投資基金2014 年中國 PE 十強；2. 競爭優(yōu)勢（1）品牌優(yōu)勢中信控股是一家植根于中國的具有國際領(lǐng)先水平的另類投資管理及顧問公司，業(yè)務(wù)涵蓋私募股權(quán)投資、房地產(chǎn)投資、結(jié)構(gòu)化融資、公開市場投資以及創(chuàng)業(yè)投資等各類業(yè)務(wù)，在全球范圍內(nèi)的另類投資管理及顧問市場已經(jīng)建立了良好的市場口碑，并受到了保障基金、中司、開發(fā)金融公司、淡馬錫、通用電氣、養(yǎng)老基金、開發(fā)等眾多境內(nèi)外知名投資者的青睞。中信控股于 2013 年被權(quán)威全球性

38、PE雜志 PrivateEquityInternational 評為“FirmoftheYear”。公司作為中信控股在境內(nèi)打造的基金業(yè)務(wù)平臺，可以承接和利用中信控股在行業(yè)內(nèi)的品牌優(yōu)勢，在基金募集以及投資領(lǐng)域得到投資者和被投資企業(yè)的認(rèn)可。中信控股自身對公司的業(yè)務(wù)支持，也可以進一步協(xié)助公司提高公司治理水平、業(yè)務(wù)開展能力以及對投資者的投資回報水平。（2）中信控股的股東支持根據(jù)中信控股的發(fā)展戰(zhàn)略，中信控股計劃逐步將公司打造為在中國境內(nèi)的基金業(yè)務(wù)平臺。中信控股承諾，公司旗下的金優(yōu)先認(rèn)購中信控股在發(fā)起設(shè)立的基金項目，從而保證公司中信控股在優(yōu)秀項目的投資，為境內(nèi)投資者參與境外投資項目提供了可靠的投資。此外，

39、中信控股還將會根據(jù)實際情況，逐步將現(xiàn)有的優(yōu)秀投資項目注入公司，公司定向募集的部分資金也會用于收購的優(yōu)秀投資項目，確保公司股東以及管理基金的投資者能夠中信控股在境內(nèi)外的投資。（3）復(fù)合化專業(yè)化的業(yè)務(wù)布局公司已經(jīng)初步形成金業(yè)務(wù)私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)和基金業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)架構(gòu)。公司基于產(chǎn)業(yè)鏈完整、布局合理的業(yè)務(wù)模式，提供專業(yè)化、綜合化、結(jié)構(gòu)化金融解決方案，滿足不同類型客戶的風(fēng)險偏好和投資訴求，在給被投資企業(yè)輸入的同時，也充分利用自身和實際人的業(yè)務(wù)和優(yōu)勢，全面提升被投資企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展水平。3-2-20中信股權(quán)投資（）盡職報告（4）經(jīng)驗豐富且橫跨境內(nèi)外的管理和投資團隊優(yōu)秀、穩(wěn)定的管理團隊和投資是公司發(fā)展的重

40、要基礎(chǔ)。公司管理保持穩(wěn)定，且多具有資深的業(yè)務(wù)背景，對宏觀、行業(yè)發(fā)展和市場具有深刻的理解，并具備突出的管理經(jīng)驗。公司投資團隊也具有豐富的從業(yè)經(jīng)驗和優(yōu)秀的專業(yè)能力，立足更為廣闊的全球化視野和格局，為境內(nèi)外客戶提供專業(yè)化投資和服務(wù)。（5）布局“”基金“”建設(shè)，是我國全面深化和持續(xù)發(fā)展，通過構(gòu)建區(qū)域合作新格局，尋找未來發(fā)展新的著力點和口作出的戰(zhàn)略決策，為沿線優(yōu)勢互補、開放發(fā)展開啟了新的機遇之窗，也為私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的開展提供了廣闊的空間。目前，公司已布局“”基金。公司“”基金主要投資于在中國或的公司），目標(biāo)公司主要為新能源、及其他中亞地區(qū)的公司（包括和中亞地區(qū)有密切可再生能源、清潔能源及其他與節(jié)能減排

41、相關(guān)的行業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及、交通及物流、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等符合“”戰(zhàn)略構(gòu)想且具備良好市場前景的行業(yè)。公司“”基金業(yè)務(wù)有利于公司把握良好的歷史機遇，在“”概念領(lǐng)域打造獨特的先發(fā)優(yōu)勢。3.競爭劣勢及應(yīng)對措施公司的金業(yè)務(wù)尚處于發(fā)展階段，還需要進一步夯實金業(yè)務(wù)的儲備，優(yōu)化金業(yè)務(wù)的投資業(yè)務(wù)流程。中信控股也正在逐步將公司打造為境內(nèi)的基金業(yè)務(wù)平臺，公司的內(nèi)部管理也還需要進一步細(xì)化。5、公司主要無形資產(chǎn)及資質(zhì)情況（1）無形資產(chǎn)截止 2015 年 6 月 30 日，公司共有無形資產(chǎn) 7,380.00 元，具體情況如下：3-2-21項目K3 軟件原值期初原價27,675.00期末原價27,675.00累計攤銷期初數(shù)17,

42、527.50本期攤銷2,767.50期末數(shù)20,295.00中信股權(quán)投資（）盡職報告（2）資質(zhì)截止本盡職報告簽署之日，公司及子公司以及公司受托管理基金的業(yè)務(wù)資質(zhì)如下表：6、公司主要客戶及供應(yīng)商情況（1）公司近兩年一期的重要客戶情況。公司的業(yè)務(wù)收入主要為收取的基金和咨詢服務(wù)費。公司最近兩年及一期內(nèi)業(yè)務(wù)收入的主要客戶情況如下：2015 年 1-6 月公司業(yè)務(wù)主要客戶：元2014 年公司業(yè)務(wù)主要客戶：元2013 年公司業(yè)務(wù)主要客戶：元3-2-22序號客戶名稱2013 年占業(yè)務(wù)收入比1中信（）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）58,571,369.8698.50序號客戶名稱2014 年占業(yè)務(wù)收入比1中信（）

43、股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）91,347,633.4687.342滇池旅游度假區(qū)開發(fā)總公司8,490,566.078.123上海馳浚投資管理4,528,301.904.334北京躍波順風(fēng)股權(quán)投資管理中心221,909.650.21合計104,588,411.08100.00序號客戶名稱2015 年 1-6 月占業(yè)務(wù)收入比1中信（）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）31,803,092.39100.00合計31,803,092.39100.00序號資質(zhì)名稱對應(yīng)公司1私募投資基金管理人登記中信（）投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）2私募投資基金管理人登記證明北京悅信投資管理減值準(zhǔn)備期初數(shù)期末數(shù)-賬面價值期初數(shù)

44、10,147.50本期增加-2,767.50期末數(shù)7,380.00中信股權(quán)投資（）盡職報告（2） 公司近兩年一期的重要供應(yīng)商情況。私募股權(quán)投資行業(yè)是和知識密集型行業(yè)，公司的競爭要體現(xiàn)在規(guī)模、經(jīng)營管理和優(yōu)勢等方面。受行業(yè)特征影響，公司無供應(yīng)商。7、公兩年的發(fā)展計劃1. 創(chuàng)業(yè)投資基金圈在現(xiàn)有金業(yè)務(wù)形態(tài)的基礎(chǔ)上，公司計劃未來發(fā)起設(shè)立主要投資于創(chuàng)業(yè)投資基金（中小型為主）的金，利用中信現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)及資金優(yōu)勢，建立創(chuàng)業(yè)投資基金的圈，并通過金的形式深度參與其中。2. 公募基金業(yè)務(wù)公司持續(xù)關(guān)注開展公募業(yè)務(wù)相關(guān)政策，并就獲取公募業(yè)務(wù)牌照或參股設(shè)立基金管理公司事宜進行可行性研究和實地調(diào)研。在政策的前提下，公司將考慮開

45、展公募基金管理業(yè)務(wù)。3.綜合資產(chǎn)管理未來公司將積極投身公開市場，從事境內(nèi)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并利用現(xiàn)有進行跨境資產(chǎn)管理（例如有穩(wěn)定的跨境及）策略包括但不限于固定類、股權(quán)類、平衡投資組合以及量身定做的投資計劃等。4.新三板業(yè)務(wù)隨著新三板市場規(guī)模的不斷擴大，不斷活躍，新三板將涌現(xiàn)越來越多的優(yōu)質(zhì)投資機會。公根據(jù)實際情況，充分利用自身的投資優(yōu)勢，發(fā)起募集和管理新三板基金。同時，監(jiān)管機構(gòu)也正在完善新三板做市轉(zhuǎn)讓規(guī)則，引入非券商機構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)。公司也將以此為契機，在合適時機參與新三板做市。（二）發(fā)現(xiàn)的問題或存在的風(fēng)險3-2-232信達(dá)領(lǐng)先股權(quán)投資443,819.300.753中銀投資資產(chǎn)管理443,819.27

46、0.75合計59,459,008.43100.00中信股權(quán)投資（）盡職報告在過程中，項目小組發(fā)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)方面存在如下問題和風(fēng)險：1、公司收入及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的風(fēng)險1. 收入及結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的風(fēng)險報告期內(nèi)，公司的收入主要來自向基金和咨詢服務(wù)收入。2015 年 6 月，公司收購了中信（）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的部分合伙權(quán)益，未來也將繼續(xù)投資收購此類基金的合伙權(quán)益。隨著私募股權(quán)投資基金所投項目的逐步，公的投資收益會相應(yīng)增加，占營業(yè)收入和利潤總額的比重也將顯著提升，公司的收入及結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化。在率保持穩(wěn)定的情況下，公的基金收入與所管理的基金規(guī)模成正比，而投資則與所持基金的投資業(yè)績密切相關(guān)，隨著公投資

47、占比的逐漸提升，基金投資業(yè)績對公司收入及的影響也將加大。2. 進入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險公司目前參與管理或投資的基金為私募股權(quán)基金，目前主要投資于境內(nèi)未上市公司股權(quán)。未來公司還將進一步拓展、布局其他新興的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，如涉足金和基金的投資和管理業(yè)務(wù)。公司選擇進入上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域是基于當(dāng)前市場環(huán)境、政策和客戶需求做出的戰(zhàn)略決策，也是依托公司前期積累的能力和進行的合理延伸。但上述領(lǐng)域的投資項目能否實現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展、基金投資能否實現(xiàn)可持續(xù)的合理具有不確定性，公司存在因為上述領(lǐng)域發(fā)展前景不佳或缺乏此類業(yè)務(wù)的成熟經(jīng)驗而無法實現(xiàn)預(yù)期的風(fēng)險。2、基金管理業(yè)務(wù)的風(fēng)險1. 認(rèn)繳資金無法足額、及時到賬的風(fēng)險根據(jù)行業(yè)慣例以及公司受托

48、管理基金的公司章程、合伙協(xié)議等約定，基金的認(rèn)繳資金根據(jù)項目投資所需的資金需求分批到賬；公司章程等文件會約定基金投資方向、投資范圍。截至報告期末，公司管理基金的認(rèn)繳出資金額和實際到賬金額不存在差異。雖然公司會通過協(xié)議約定等多種舉措確保認(rèn)繳資金足額、及時到賬，但仍然存在公司管理的某支基金因長期達(dá)不到認(rèn)繳額而無法正常的風(fēng)險。3-2-24中信股權(quán)投資（）盡職報告2. 基金管理規(guī)模無法持續(xù)增長的風(fēng)險在率總體保持穩(wěn)定的情況下，公司的基金收入與管理的基金規(guī)模具有正相關(guān)關(guān)系。目前，公司在管基金仍有一定的存續(xù)期限，未來公司也會積極拓展新的業(yè)務(wù)機會，努力提升管理的基金規(guī)模。但如果宏觀持續(xù)下行、市場發(fā)生劇烈震蕩、投

49、資管理行業(yè)競爭不斷加劇或者因公司管理的基金未達(dá)預(yù)期導(dǎo)致公司市場聲譽受損，公司管理的基金規(guī)?？赡軣o法持續(xù)增長，當(dāng)在管基金存續(xù)起還可能基金管理規(guī)模萎縮，進而導(dǎo)致公司基金管理收入下降的風(fēng)險。3. 公司基金募集存在的合規(guī)風(fēng)險報告期內(nèi)公司未開展基金募集業(yè)務(wù)，但隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展和擴張未來可能就管理的基金對外募金。公司已逐步建立了一系列防范虛假宣傳、保底承諾、等基金募集方面的規(guī)章制度，但由于基金募集業(yè)務(wù)的特殊性、未來監(jiān)管政策的變化等，均可能導(dǎo)致公司基金募集業(yè)務(wù)方面的風(fēng)險，從而為公司聲譽、業(yè)務(wù)拓展等造成損失。4.在管基金未及時備案產(chǎn)生的風(fēng)險根據(jù) 2014 年 1 月中國投資基金業(yè)發(fā)布的私募股權(quán)基金管理人登記和基金備案辦法（試行）的規(guī)定，基金管理人應(yīng)及時登記填報相關(guān)信息，對其管理的基金進行備案，并按期報送基金相關(guān)信息；根據(jù) 2014 年 8