財務管理1第一章財務管理總論

1、財務管理v教材教材 楊忠智主編楊忠智主編：財務管理：財務管理，廈門大學出版社，廈門大學出版社， 2 2015015年年1 1月。月。v練習冊練習冊 楊忠智主編楊忠智主編：財務管理：財務管理習題與解析習題與解析 ， 廈門大學出版社廈門大學出版社，2 2015015年年1 1月。月。關于課程教學課程簡介 本課程以企業(yè)資金及其周轉為中心內容，本課程以企業(yè)資金及其周轉為中心內容，以風險與收益為主線，從投資、籌資和收以風險與收益為主線，從投資、籌資和收益分配決策，財務分析，財務預測和財務益分配決策，財務分析，財務預測和財務預算等方面，闡述財務管理的基本理論、預算等方面，闡述財務管理的基本理論、基礎知識和

2、基本技能?；A知識和基本技能。關于課程教學教學目標 掌握財務管理的基本理論、基礎知識和基掌握財務管理的基本理論、基礎知識和基本技能，具備在工商企業(yè)從事財務或會計等本技能，具備在工商企業(yè)從事財務或會計等工作所必需的財務業(yè)務能力基礎，達到工作所必需的財務業(yè)務能力基礎，達到會計會計師師所應具備的財務管理業(yè)務知識水平。所應具備的財務管理業(yè)務知識水平。本課程涉及到的主要問題v1 1、如果你想創(chuàng)辦企業(yè)，該采用什么方式融資：是發(fā)行股、如果你想創(chuàng)辦企業(yè)，該采用什么方式融資：是發(fā)行股票還是舉債？票還是舉債？v2 2、舉債的方式：向銀行借貸還是發(fā)行債券？、舉債的方式：向銀行借貸還是發(fā)行債券？v3 3、融資成本：如

3、何取得盡可能便宜的資金？、融資成本：如何取得盡可能便宜的資金？v4 4、資本結構：借多少債比較合適？、資本結構：借多少債比較合適？v5 5、投資決策：某一項目是否應上馬？、投資決策：某一項目是否應上馬？v6 6、企業(yè)更新改造：是否要對某一生產(chǎn)線進行更新改造，、企業(yè)更新改造：是否要對某一生產(chǎn)線進行更新改造，還是另建新生產(chǎn)線？還是另建新生產(chǎn)線？v7 7、如何管理企業(yè)的營運資金（包括現(xiàn)金）？、如何管理企業(yè)的營運資金（包括現(xiàn)金）？v8 8、股息政策：是否應向股東派發(fā)紅利，派發(fā)多少紅利？、股息政策：是否應向股東派發(fā)紅利，派發(fā)多少紅利？v9 9、如何分析財務報告，了解企業(yè)經(jīng)營業(yè)績？、如何分析財務報告，了解

4、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績？何為公司財務管理？ 公司理財?shù)膬群?“一個企業(yè)所做的每一個決定都有其財務一個企業(yè)所做的每一個決定都有其財務上的含義，而任何一個對企業(yè)財務狀況產(chǎn)生上的含義，而任何一個對企業(yè)財務狀況產(chǎn)生影響的決定就是該企業(yè)的財務決策。因此，影響的決定就是該企業(yè)的財務決策。因此，從廣義上講，一個企業(yè)所做的任何事情都屬從廣義上講，一個企業(yè)所做的任何事情都屬于公司理財?shù)姆懂牎Ｓ诠纠碡數(shù)姆懂??！?( (美）達摩達蘭美）達摩達蘭財務管理在企業(yè)中的地位和作用vFinanceFinance有融資、理財、財政、金融之意有融資、理財、財政、金融之意vCorporate Finance Corporate Finan

5、ce 公司理財公司理財 -Financial Management -Financial Management 財務管理財務管理vPublic Finance Public Finance 財政財政 v財務管理是企業(yè)管理與財務會計、微觀金融等有機結合而形財務管理是企業(yè)管理與財務會計、微觀金融等有機結合而形成的一門課程，財務管理與會計學、管理學、金融學、財政成的一門課程，財務管理與會計學、管理學、金融學、財政學等密切相連，內容豐富，層次較高，難度較大。學等密切相連，內容豐富，層次較高，難度較大。 第一章財務管理總論第一章財務管理總論 第一節(jié)第一節(jié) 財務管理概述財務管理概述*第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)組織

6、形式與財務管理企業(yè)組織形式與財務管理第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)目標與財務管理目標企業(yè)目標與財務管理目標第四節(jié)第四節(jié) 財務管理環(huán)境財務管理環(huán)境*第五節(jié)第五節(jié) 財務管理原則財務管理原則本章重點1 1掌握財務管理的含義和內容；掌握財務管理的含義和內容；2 2掌握財務管理的目標；掌握財務管理的目標；* *3 3熟悉不同企業(yè)組織形式的財務管理特點；熟悉不同企業(yè)組織形式的財務管理特點；4 4熟悉財務管理的經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境；熟悉財務管理的經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境；* *5 5掌握財務管理原則的種類及其內容。掌握財務管理原則的種類及其內容。第一節(jié) 財務管理概述v財務管理的含義和內容財務管理的含義和內容

7、v財務活動、財務關系財務活動、財務關系v財務管理的環(huán)節(jié)財務管理的環(huán)節(jié)v財務管理與會計的關系財務管理與會計的關系v*企業(yè)財務管理體制企業(yè)財務管理體制財務管理的含義什么是企業(yè)財務？什么是企業(yè)財務？企業(yè)財務是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存企業(yè)財務是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系。在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系。 財務活動和財務關系財務活動和財務關系投資活動投資活動籌資活動籌資活動資金營運活動資金營運活動收益分配活動收益分配活動投資者投資者受資者受資者債權人債權人債務人債務人政府政府往來客戶往來客戶內部責任主體內部責任主體員工員工 財務管理是財務管理是組織財務活動

8、、處理組織財務活動、處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。財務活動籌資活動籌資活動投資活動投資活動經(jīng)營活動經(jīng)營活動分配活動分配活動內部籌資內部籌資退出企業(yè)退出企業(yè) 財務活動 貨幣資金貨幣資金未完工產(chǎn)未完工產(chǎn)品資金品資金儲備資金儲備資金成品資金成品資金貨幣資金貨幣資金固定資金固定資金籌資活動籌資活動投資活動投資活動資金營運活動資金營運活動收益分配活動收益分配活動對外投資對外投資投資者、債權人、投資者、債權人、其他單位個人其他單位個人入投工資及其他生產(chǎn)費用投出資金投資收回投資收益,出退進行自我積累彌補生產(chǎn)耗費,籌資活動v籌資活動：企業(yè)根據(jù)其一定時期內資金投放和資金運用的籌資活

9、動：企業(yè)根據(jù)其一定時期內資金投放和資金運用的需要，運用各種籌資方式，從金融市場和其他來源渠道籌需要，運用各種籌資方式，從金融市場和其他來源渠道籌措、集中所需要的資金的活動。措、集中所需要的資金的活動。v資金按來源分為權益資金和債務資金。資金按來源分為權益資金和債務資金。v權益資金：權益資金： 吸收直接投資吸收直接投資 發(fā)行股票發(fā)行股票 留存收益留存收益 債務資金：債務資金： 銀行借款銀行借款 發(fā)行債券發(fā)行債券 應付款項應付款項籌資規(guī)模主要取決籌資規(guī)模主要取決于投資需要于投資需要籌資管理v各類資金的特點各類資金的特點權益資金的特點：權益資金的特點：vA A、不需要歸還，可以長期使用；、不需要歸還

10、，可以長期使用；vB B、籌資風險?。?、籌資風險??；vC C、期望的報酬率（資金成本）高。、期望的報酬率（資金成本）高。債務資金的特點：債務資金的特點：vA A、需要按期歸還；、需要按期歸還；vB B、籌資風險較大；、籌資風險較大；vC C、要求的報酬率（資金成本）較低。、要求的報酬率（資金成本）較低。 籌資決策的籌資決策的關鍵問題關鍵問題是確定最佳的是確定最佳的資本結構；資本結構； 資本結構的資本結構的核心問題核心問題是權益資金是權益資金和債務資金的配合問題。和債務資金的配合問題。長期資金和短期資金v資金按使用時間可分為資金按使用時間可分為長期資金和短期資金長期資金和短期資金。v長期資金長期

11、資金使用年限在一年以上的資金。包括：權使用年限在一年以上的資金。包括：權益資金、長期負債或非流動負債。益資金、長期負債或非流動負債。v短期資金短期資金主要指一年內需要歸還的短期債務（流主要指一年內需要歸還的短期債務（流動負債）。動負債）。v長期、短期資金在籌資速度、成本、風險、限制條款長期、短期資金在籌資速度、成本、風險、限制條款方面方面各有特點各有特點。籌資決策要解決的籌資決策要解決的另一個重要問另一個重要問題題是長、短期資金的相對比例。是長、短期資金的相對比例。v投資：企業(yè)根據(jù)項目資金需要投出資金的行為。投資：企業(yè)根據(jù)項目資金需要投出資金的行為。v對外投資對外投資 購買其它企業(yè)股票、債券購

12、買其它企業(yè)股票、債券 與其它企業(yè)聯(lián)營與其它企業(yè)聯(lián)營v內部使用資金內部使用資金 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)無形資產(chǎn) 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn) 狹義的投資僅指對外投資狹義的投資僅指對外投資廣義的投資廣義的投資投資決策v在投資過程中，企業(yè)必須考慮投資規(guī)模；同時，企業(yè)還必須在投資過程中，企業(yè)必須考慮投資規(guī)模；同時，企業(yè)還必須通過投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結構，以通過投資方向和投資方式的選擇，確定合理的投資結構，以提高投資效益、降低投資風險。提高投資效益、降低投資風險。v投資有如下分類：投資有如下分類：v（1 1）投資按范圍分為對內投資和對外投資投資按范圍分為對內投資和對外投資。v（2 2）投資按

13、方式分為直接投資與間接投資。）投資按方式分為直接投資與間接投資。v直接投資直接投資把資金直接投放于把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)，以期獲取利，以期獲取利潤的投資。潤的投資。v間接投資間接投資亦稱亦稱“證券證券”投資，即把資金投資于投資，即把資金投資于金融性資產(chǎn)金融性資產(chǎn)，以便獲得股利或利息收入的投資。以便獲得股利或利息收入的投資。v（3 3）投資按期限分為長期投資與短期投資投資按期限分為長期投資與短期投資v長期投資長期投資影響所及超過一年的投資（資本性投資）。影響所及超過一年的投資（資本性投資）。v短期投資短期投資影響所及不超過一年的投資（流動資產(chǎn)投資）。影響所及不超過一年的投資

14、（流動資產(chǎn)投資）。投資規(guī)模與結構投資規(guī)模與結構影響著風險與收益影響著風險與收益資金營運活動v資金營運活動：資金營運活動：企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，發(fā)生的一系列資金收付活動。發(fā)生的一系列資金收付活動。v1.1.企業(yè)采購材料或商品從事生產(chǎn)和銷售活動企業(yè)采購材料或商品從事生產(chǎn)和銷售活動, ,同同時時, ,還要支付工資和其他各種費用；還要支付工資和其他各種費用； 2. 2. 企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，取得收入，收回企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，取得收入，收回資金；資金； 3.3.如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要, ,還要采取短還要采取短期借款方式來籌集所需

15、資金。期借款方式來籌集所需資金。實質上也是企業(yè)的實質上也是企業(yè)的一種投資活動。一種投資活動。營運資金管理v營運資金管理主要是營運資金管理主要是對企業(yè)流動資產(chǎn)的管理對企業(yè)流動資產(chǎn)的管理，包括，包括對現(xiàn)金，應收賬款、短期有價證券和存貨對現(xiàn)金，應收賬款、短期有價證券和存貨等等的管理。的管理。v主要是對主要是對流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉速度周轉速度 和和使用效率使用效率進行管理。進行管理。收益分配活動收益分配活動收益分配活動廣義的收益分配是指對各項收入進行分割和廣義的收益分配是指對各項收入進行分割和分派的過程。分派的過程。營業(yè)收入營業(yè)收入減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加銷售費用銷售費用管

16、理費用管理費用財務費用財務費用資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失加：公允價值變動收益加：公允價值變動收益投資收益投資收益二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出三、利潤總額三、利潤總額減：所得稅費用減：所得稅費用四、凈利潤四、凈利潤 狹義的收益分配是狹義的收益分配是指凈利潤的分配過程。指凈利潤的分配過程。 凈利潤凈利潤加：年初未分配利潤加：年初未分配利潤可供分配利潤可供分配利潤減：提取法定盈余公減：提取法定盈余公積積 可供投資者分配利潤可供投資者分配利潤減：應付優(yōu)先股股利減：應付優(yōu)先股股利提取任意盈余公積提取任意盈余公積支付普通股股利支付普通股股利轉作股本的普通股

17、股轉作股本的普通股股利利未分配利潤未分配利潤收益分配管理v收益分配政策，是指企業(yè)的利潤分配政策，關鍵問收益分配政策，是指企業(yè)的利潤分配政策，關鍵問題是要決定題是要決定“留多少留多少”“”“分多少分多少”的問題。的問題。v收益分配政策，在公司制企業(yè)稱為股利分配政策，收益分配政策，在公司制企業(yè)稱為股利分配政策，受諸多因素影響，因此，不同公司的股利政策具有受諸多因素影響，因此，不同公司的股利政策具有“個性個性”。v一個良好的股利分配政策，應該能夠使公司的股價一個良好的股利分配政策，應該能夠使公司的股價提高，或者提高，或者使企業(yè)價值增大使企業(yè)價值增大。v股利政策，從某種角度看，就是公司的股利政策，從某

18、種角度看，就是公司的籌資政策?；I資政策。財務管理的主要內容v籌資管理籌資管理v投資管理投資管理v營運資金管理營運資金管理v收益分配管理收益分配管理v例題例題: :下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務活動有（）。活動有（）。vA.A.償還借款償還借款B.B.購買國庫券購買國庫券v C.C.支付利息支付利息D.D.利用商業(yè)信用利用商業(yè)信用v答案：答案：ACDACDv例題例題: :下列各項經(jīng)濟活動中，屬于企業(yè)狹義投下列各項經(jīng)濟活動中，屬于企業(yè)狹義投資的是（）。資的是（）。vA.A.購買設備購買設備 B.B.購買零部件購買零部件v C.C.購買專利權購買專利權D.D.購

19、買國庫券購買國庫券v答案：答案：D D v例題例題: :下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（）。有（）。vA.A.采購原材料采購原材料B.B.銷售商品銷售商品v C.C.購買國庫券購買國庫券D.D.支付利息支付利息v答案：答案：ABABv例題例題: :如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款的方式來籌集所需需要，還要采取短期借款的方式來籌集所需資金，這樣產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付，屬于籌資金，這樣產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付，屬于籌資活動。資活動。v答案：答案：財務關系企業(yè)財務企業(yè)財務關系關系與受資與受資者之間者之間與債權

20、與債權人之間人之間與投資與投資者之間者之間與國家與國家行政管理行政管理部門之間部門之間與職工與職工之間之間企業(yè)內部企業(yè)內部各經(jīng)濟責任各經(jīng)濟責任主體之間主體之間與債務與債務人之間人之間財務關系：指企業(yè)在進行各項財務活動過程中與各種相關利益主體所財務關系：指企業(yè)在進行各項財務活動過程中與各種相關利益主體所發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。包括：包括：與供貨商、與供貨商、客戶之間客戶之間v1.1.企業(yè)與投資者之間的財務關系企業(yè)與投資者之間的財務關系 企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關系。投資報酬所形成的經(jīng)濟關系。

21、體現(xiàn)體現(xiàn)所有權性質所有權性質及所有者在企業(yè)的及所有者在企業(yè)的權力與責任權力與責任v2.2.企業(yè)與債權人之間的財務關系企業(yè)與債權人之間的財務關系 企業(yè)向債權人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和企業(yè)向債權人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關系。歸還本金所形成的經(jīng)濟關系。 債務與債權關系債務與債權關系v3.3.企業(yè)與受資者之間的財務關系企業(yè)與受資者之間的財務關系 企業(yè)以購買股票或直接投資的形式，向其他企業(yè)投資企業(yè)以購買股票或直接投資的形式，向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關系。所形成的經(jīng)濟關系。 體現(xiàn)所有權性質的體現(xiàn)所有權性質的投資與受資關系投資與受資關系v4.4.企業(yè)與債務人之間的

22、財務關系企業(yè)與債務人之間的財務關系 企業(yè)將其資金以購買債券，提供借款或商業(yè)信用等形企業(yè)將其資金以購買債券，提供借款或商業(yè)信用等形式，出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關系。式，出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關系。 債權與債務關系債權與債務關系v5.5.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財務關系企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的財務關系 企業(yè)購買供貨商的商品或勞務以及向客戶銷售商品或企業(yè)購買供貨商的商品或勞務以及向客戶銷售商品或提供服務過程中形成的經(jīng)濟關系。提供服務過程中形成的經(jīng)濟關系。 往來關系往來關系v6.6.企業(yè)與國家行政管理部門之間的財務關系企業(yè)與國家行政管理部門之間的財務關系 政府作為社會管理者通過收繳各

23、種稅款的方式與企業(yè)政府作為社會管理者通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟關系。發(fā)生的經(jīng)濟關系。 強制無償分配關系強制無償分配關系v7.7.企業(yè)內部經(jīng)濟責任主體之間的財務關系企業(yè)內部經(jīng)濟責任主體之間的財務關系 企業(yè)內部各單位之間，在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互企業(yè)內部各單位之間，在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中互相提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系。相提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系。 經(jīng)濟利益關系經(jīng)濟利益關系v8.8.企業(yè)與職工之間的財務關系企業(yè)與職工之間的財務關系 企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟利益關系。利益關系。 以權、責、勞、績?yōu)橐罁?jù)的收益分配關系以權、責、勞、績?yōu)?/p>

24、依據(jù)的收益分配關系v例題：在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資例題：在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務關系的是（）者之間財務關系的是（）vA.A.企業(yè)向職工支付工資企業(yè)向職工支付工資vB.B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款vC.C.企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款企業(yè)向國家稅務機關繳納稅款vD.D.國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利v答案：答案：D Dv解析：企業(yè)與投資者之間的財務關系主要是指企解析：企業(yè)與投資者之間的財務關系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟

25、關系。付投資報酬所形成的經(jīng)濟關系。v例題例題: :民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現(xiàn)為民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現(xiàn)為一種投資與受資關系。（）一種投資與受資關系。（）v答案：答案：v解析：民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現(xiàn)為解析：民營企業(yè)與政府之間的財務關系體現(xiàn)為一種強制和無償?shù)姆峙潢P系。一種強制和無償?shù)姆峙潢P系。財務管理的環(huán)節(jié) 財務管理的環(huán)節(jié)是指財務管理的工作步驟與一財務管理的環(huán)節(jié)是指財務管理的工作步驟與一般程序。般程序。v 財務預測財務預測v 財務決策財務決策v 財務預算財務預算v 財務控制財務控制v 財務分析財務分析v 業(yè)績評價業(yè)績評價 企業(yè)根據(jù)過去財務活動的企業(yè)根據(jù)過去財務活動的歷史資料

26、，考慮現(xiàn)實條件與歷史資料，考慮現(xiàn)實條件與要求，運用特定方法對企業(yè)要求，運用特定方法對企業(yè)未來的財務活動和財務成果未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。以作出科學的預計和測算。以便更好的把握未來，明確發(fā)便更好的把握未來，明確發(fā)展方向。是進行財務決策的展方向。是進行財務決策的基礎?；A。 是企業(yè)財務管理人員按照財是企業(yè)財務管理人員按照財務管理目標的總體要求，利用務管理目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，并從中選出最行比較和分析，并從中選出最佳方案的過程。是財務管理工佳方案的過程。是財務管理工作的核心。作的核心。 是指企業(yè)運用科學的技術是指企

27、業(yè)運用科學的技術手段和數(shù)量方法，對未來財務手段和數(shù)量方法，對未來財務活動的內容及指標進行綜合平活動的內容及指標進行綜合平衡與協(xié)調的具體規(guī)劃。衡與協(xié)調的具體規(guī)劃。是對預算的執(zhí)行進行追是對預算的執(zhí)行進行追蹤監(jiān)督、對執(zhí)行過程中蹤監(jiān)督、對執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進行調整和出現(xiàn)的問題進行調整和修正，以保證預算的實修正，以保證預算的實現(xiàn)?，F(xiàn)。 是根據(jù)財務報表的有關資料，運用特是根據(jù)財務報表的有關資料，運用特定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。既是果進行分析和評價的一項工作。既是本期財務活動的總結，也是下期財務本期財務活動的總結，也是下期財務預測的前提。預

28、測的前提。 是通過運用一定手段和方法對企業(yè)一定是通過運用一定手段和方法對企業(yè)一定經(jīng)營期間的獲利能力、資產(chǎn)質量、債務風經(jīng)營期間的獲利能力、資產(chǎn)質量、債務風險以及經(jīng)營增長和努力程度的各方面所進險以及經(jīng)營增長和努力程度的各方面所進行的綜合評判。是出資人選擇、評價和激行的綜合評判。是出資人選擇、評價和激勵經(jīng)營者的有效依據(jù)。勵經(jīng)營者的有效依據(jù)。財務管理與會計的關系v會計會計(Account)(Account) 基于基于歷史歷史簿記與核算活動，為企業(yè)利益相關主體簿記與核算活動，為企業(yè)利益相關主體提供信息，靜態(tài)，提供信息，靜態(tài)，“管帳管帳”的的v財務財務(Finance)(Finance) 基于基于未來未來

29、確定價值和進行決策分析，動態(tài)，確定價值和進行決策分析，動態(tài)，“管管錢錢”的的v舉例舉例 例：v某公司從事黃金提煉和貿易。到年底，公司銷售收入某公司從事黃金提煉和貿易。到年底，公司銷售收入100100萬美元，但沒有付現(xiàn)，年初時公司支付了萬美元，但沒有付現(xiàn)，年初時公司支付了9090萬美元購礦石。萬美元購礦石。 公司損益表公司損益表 公司損益表公司損益表 （會計角度）（會計角度） （理財角度）（理財角度） 營業(yè)收入營業(yè)收入 1,000,000 1,000,000 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 0 0 營業(yè)成本營業(yè)成本 -900,000 -900,000 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出 -900,000-900,000 利潤利

30、潤 100,000 100,000 現(xiàn)金收支差現(xiàn)金收支差 -900,000-900,000財務管理與會計的聯(lián)系與區(qū)別 確保企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)；提供真實可確保企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)；提供真實可靠的會計信息，以滿足相關利益主體的決策需要?？康臅嬓畔?，以滿足相關利益主體的決策需要。 資金運動；資金運動所形成的信息。資金運動；資金運動所形成的信息。：預測、決策、預算、控制、分析、評價；反映：預測、決策、預算、控制、分析、評價；反映信息，對相關決策施加影響。信息，對相關決策施加影響。籌資、投資、股利分配、流動資金管理、籌資、投資、股利分配、流動資金管理、信用和收款等；核算。信用和收款等；核算。

31、第二節(jié) 企業(yè)組織形式與財務管理企業(yè)企業(yè)獨資企業(yè)獨資企業(yè)合伙企業(yè)（人合企業(yè)）：合伙企業(yè)（人合企業(yè)）：一般合伙一般合伙有限合伙有限合伙公司制企業(yè)（資合企業(yè)）：公司制企業(yè)（資合企業(yè)）：有限責任公司（有限責任公司（.Ltd.)股份有限公司（股份有限公司（.Co.）企業(yè)組織形式的規(guī)定及其財務管理上的特點：企業(yè)組織形式的規(guī)定及其財務管理上的特點： v是指每個股東以其所認繳的出資額為限對公司承擔是指每個股東以其所認繳的出資額為限對公司承擔有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務承擔責任的有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務承擔責任的企業(yè)法人。簡稱有限公司。企業(yè)法人。簡稱有限公司。：(1)(1)設立簡便；設立簡便；(

32、2)(2)不公開發(fā)行股票；不公開發(fā)行股票；(3)(3)股股東人數(shù)限額：東人數(shù)限額：5050個以下股東出資設立個以下股東出資設立;(4);(4)股份不能股份不能上市自由買賣上市自由買賣;(5);(5)內部管理機構設置靈活。內部管理機構設置靈活。v主要主要是：可享受稅收等優(yōu)惠和法人制度的是：可享受稅收等優(yōu)惠和法人制度的好處，保持少數(shù)出資人的封閉經(jīng)營。好處，保持少數(shù)出資人的封閉經(jīng)營。v主要主要是：資本總額通常大大小于股份公司，是：資本總額通常大大小于股份公司，經(jīng)濟地位相對較弱。經(jīng)濟地位相對較弱。 v是指全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票是指全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)

33、法人。簡稱為股份公司?；I集資本的企業(yè)法人。簡稱為股份公司。：(1)(1)是最典型的合資公司；是最典型的合資公司；(2)(2)等額股份；等額股份；(3)(3)股東人數(shù)要求。應有股東人數(shù)要求。應有2-2002-200人為發(fā)起人，其中須半數(shù)人為發(fā)起人，其中須半數(shù)以上在中國境內有住所；以上在中國境內有住所；(4)(4)設立程序復雜，法律要設立程序復雜，法律要求嚴格；（求嚴格；（5 5）設董事會，成員）設董事會，成員5-195-19人。設監(jiān)事會，人。設監(jiān)事會，不少于不少于3 3人。董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事。人。董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事。v主要主要是：是：(1) (1) 易于籌資；易于籌資；(

34、2)(2)易于轉讓；易于轉讓；（3 3）有限責任。）有限責任。v主要主要是：是：(1)(1)股東的流動性太大，缺乏責任股東的流動性太大，缺乏責任感；感；(2)(2)財務管理挑戰(zhàn)性強。財務管理挑戰(zhàn)性強。 企企業(yè)業(yè)組組織織結結構構圖圖董事會總裁副總裁總裁助理營銷總監(jiān)財務總監(jiān)生產(chǎn)總監(jiān)人事總監(jiān)財務經(jīng)理會計經(jīng)理投資籌資分配營運資金第三節(jié) 企業(yè)目標與財務管理目標一、企業(yè)目標及對財務管理的要求一、企業(yè)目標及對財務管理的要求二、企業(yè)財務管理目標二、企業(yè)財務管理目標二、不同利益主體財務管理目標的矛盾與協(xié)調二、不同利益主體財務管理目標的矛盾與協(xié)調 企業(yè)目標及對財務管理的要求企企業(yè)業(yè)目目標標生存生存獲利獲利發(fā)展發(fā)展

35、以收抵支（無持續(xù)虧以收抵支（無持續(xù)虧損），到期償債損），到期償債成本管理成本管理投資管理投資管理 并購并購籌資籌資財財務務目目標標v生存生存v企業(yè)生存的威脅來自：企業(yè)生存的威脅來自： 一是不能償還到期債務一是不能償還到期債務-企業(yè)終止的企業(yè)終止的直接直接原因。原因。 二是長期虧損二是長期虧損-企業(yè)終止的企業(yè)終止的內在內在原因；原因；v企業(yè)在市場中生存下來的基本條件是以收抵支和企業(yè)在市場中生存下來的基本條件是以收抵支和償還到期債務。償還到期債務。v因此，因此，力求保持以收抵支和償還到期債務的能力力求保持以收抵支和償還到期債務的能力，是企業(yè)生存目標對財務管理的第一要求。是企業(yè)生存目標對財務管理的第

36、一要求。v發(fā)展發(fā)展 v一個企業(yè)如不能發(fā)展，不能提高產(chǎn)品和服務的質量，不能擴一個企業(yè)如不能發(fā)展，不能提高產(chǎn)品和服務的質量，不能擴大自己的市場份額，就會被其他企業(yè)排擠出去，企業(yè)的停滯大自己的市場份額，就會被其他企業(yè)排擠出去，企業(yè)的停滯是其死亡的前奏。企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為是其死亡的前奏。企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為擴大收入擴大收入。擴大收擴大收入的根本途徑是提高產(chǎn)品的質量，擴大銷售的數(shù)量入的根本途徑是提高產(chǎn)品的質量，擴大銷售的數(shù)量。v籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金，是企業(yè)發(fā)展目標對財務管理的第，是企業(yè)發(fā)展目標對財務管理的第二要求。二要求。v獲利獲利v增加盈利增加盈利是最具綜合能力的目標。是最具

37、綜合能力的目標。v通過通過合理合理有效有效地使用資金地使用資金, ,提高資金使用效率提高資金使用效率使企業(yè)獲利，使企業(yè)獲利，是企業(yè)獲利目標對財務管理的第三要求。是企業(yè)獲利目標對財務管理的第三要求。企業(yè)財務管理目標vQ Q：什么樣的財務管理目標能夠滿足企業(yè)目標提出的要求？：什么樣的財務管理目標能夠滿足企業(yè)目標提出的要求？v財務管理目標是財務管理目標是企業(yè)進行財務管理要達到的根本目的，企業(yè)進行財務管理要達到的根本目的，v 是評價公司理財活動是否合理的基本標準。是評價公司理財活動是否合理的基本標準。v它決定著企業(yè)財務管理的根本方向。財務管理的目標，取它決定著企業(yè)財務管理的根本方向。財務管理的目標，取

38、決于企業(yè)的總目標；是企業(yè)財務管理的出發(fā)點和歸宿。決于企業(yè)的總目標；是企業(yè)財務管理的出發(fā)點和歸宿。v具有代表性的企業(yè)財務管理目標模式具有代表性的企業(yè)財務管理目標模式（一）利潤最大化目標（一）利潤最大化目標（二）每股收益最大化目標（二）每股收益最大化目標（三）企業(yè)價值最大化目標（三）企業(yè)價值最大化目標規(guī)模最大化？規(guī)模最大化？經(jīng)濟效益最大化？經(jīng)濟效益最大化？現(xiàn)金股利最大化？現(xiàn)金股利最大化？v（一）利潤最大化目標（一）利潤最大化目標v理由：理由：v1.1.利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富。 -企業(yè)本質上就是盈利組織。企業(yè)本質上就是盈利組織。 2.2.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標來衡

39、量，只剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標來衡量，只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財富才能實現(xiàn)最大化。才能實現(xiàn)最大化。 3. 3. 收入收入- -費用費用= =利潤利潤 簡單、易懂，易取得、易衡量簡單、易懂，易取得、易衡量v缺陷：缺陷：4 4個方面?zhèn)€方面v（1 1）沒有考慮利潤的取得時間。）沒有考慮利潤的取得時間。v（2 2）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系。）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系。v（3 3）沒有考慮獲取利潤所承擔的風險大小。）沒有考慮獲取利潤所承擔的風險大小。 一般說來，利潤和風險正相關一般說來，利潤和風險正相關v（4 4）可能導致財務

40、決策行為的短期化傾向。）可能導致財務決策行為的短期化傾向。（二）每股收益最大化目標（二）每股收益最大化目標v理由：應將利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來考察。理由：應將利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來考察。 每股收益凈利潤每股收益凈利潤普通股股數(shù)普通股股數(shù) （資本利潤率凈利潤（資本利潤率凈利潤投入資本）投入資本）v優(yōu)點優(yōu)點：有利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之：有利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間之間進行比較；反映了投入與產(chǎn)出之間的關系。間進行比較；反映了投入與產(chǎn)出之間的關系。v缺陷缺陷：1.1.沒有考慮資金的時間價值；沒有考慮資金的時間價值；2.2.沒有考慮風險因素；沒有考慮風險因素

41、； 3.3.可能導致企業(yè)的短期行為。特別是，如果企業(yè)單純?yōu)榱丝赡軐е缕髽I(yè)的短期行為。特別是，如果企業(yè)單純?yōu)榱俗非竺抗墒找孀畲?，而降低股本增加負債，會導致企業(yè)資本追求每股收益最大，而降低股本增加負債，會導致企業(yè)資本結構失衡、財務狀況惡化，甚至出現(xiàn)財務危機。結構失衡、財務狀況惡化，甚至出現(xiàn)財務危機。對于對于股份制企業(yè)股份制企業(yè)，企業(yè)價值最大化可表述為，企業(yè)價值最大化可表述為股東股東財富最大化財富最大化。對于。對于上市的股份公司上市的股份公司，股東財富最大，股東財富最大化可用化可用股票市價股票市價最大化來代替。最大化來代替。（三）企業(yè)價值最大化目標（三）企業(yè)價值最大化目標-本書的觀點本書的觀點企業(yè)價

42、值：是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值，是企企業(yè)價值：是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場價值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預期的獲利能力和成長能力。業(yè)潛在的或預期的獲利能力和成長能力。 每股市價每股市價的高低反映財?shù)母叩头从池攧展芾砟繕藢崿F(xiàn)程度務管理目標實現(xiàn)程度v優(yōu)點優(yōu)點： 1.1.考慮了資金的時間價值和風險價值，有利于考慮了資金的時間價值和風險價值，有利于統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效統(tǒng)籌安排長短期規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定股利政策等；籌措資金、合理制定股利政策等；2.2.體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種

43、體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。從某種意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，意義上說，股東財富越多，企業(yè)市場價值就越大，追求股東財富最大化的結果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值追求股東財富最大化的結果可促使企業(yè)資產(chǎn)保值或增值或增值 ；3.3.有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于克服管理上的片面性和短期行為；4.4.有利于社會資源的合理配置。有利于社會資源的合理配置。 缺陷缺陷：v1.1.對于上市公司而言，衡量公司價值的指標是所有股對于上市公司而言，衡量公司價值的指標是所有股票的市價，但是股價受很多因素影響；票的市價，但是股價受很多因素影響；v2.2.為了控股或穩(wěn)定購銷關系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形為

44、了控股或穩(wěn)定購銷關系，現(xiàn)代企業(yè)不少采用環(huán)形持股、相互持股的方式。對于法人股東，他們對股價持股、相互持股的方式。對于法人股東，他們對股價的短期變動不感興趣，而對企業(yè)的控制更為關注；的短期變動不感興趣，而對企業(yè)的控制更為關注；股股票價格有時很難反映企業(yè)所有者權益的價值；票價格有時很難反映企業(yè)所有者權益的價值；v3.3.對于非上市公司，由于沒有股價，企業(yè)價值不易衡對于非上市公司，由于沒有股價，企業(yè)價值不易衡量。量。只有對企業(yè)進行專門的評估才能真正確定其價值只有對企業(yè)進行專門的評估才能真正確定其價值; ;v4.4.操作性差。預期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預計，可能操作性差。預期現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率很難預計，可能

45、出現(xiàn)較大的誤差。出現(xiàn)較大的誤差。*相關者利益最大化目標的具體內容v強調風險與報酬的均衡；強調風險與報酬的均衡；v強調股東的首要地位強調股東的首要地位, ,創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調關系；益的協(xié)調關系；v加強對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制；加強對企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制；v關心本企業(yè)一般職工的利益；關心本企業(yè)一般職工的利益；v加強與債權人的關系；加強與債權人的關系；v關心客戶的長期利益；關心客戶的長期利益；v加強與供應商的合作；加強與供應商的合作；v保持與政府部門的良好關系。保持與政府部門的良好關系。v例題：每股收益最大化作為財務管理目標，其優(yōu)點例題：每股收益最大化作為財務管理目標

46、，其優(yōu)點是（）。是（）。vA.A.考慮了資金的時間價值考慮了資金的時間價值v B.B.考慮了投資的風險價值考慮了投資的風險價值vC.C.有利于企業(yè)克服短期行為有利于企業(yè)克服短期行為vD.D.反映了投入資本與收益的對比關系反映了投入資本與收益的對比關系v答案：答案：D Dv例題：在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大例題：在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現(xiàn)程度的最佳指標是（）?；繕藢崿F(xiàn)程度的最佳指標是（）。vA.A.總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率B.B.凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率v C.C.每股市價每股市價 D.D.每股利潤每股利潤v答案：答案：C C現(xiàn)代公司委托與代理利益沖突風險加倍使

47、企業(yè)相關者利益分配在時間和使企業(yè)相關者利益分配在時間和數(shù)量上達到動態(tài)的協(xié)調平衡數(shù)量上達到動態(tài)的協(xié)調平衡事件回放v20102010年年9 9月，高管離職潮席卷創(chuàng)業(yè)板：月，高管離職潮席卷創(chuàng)業(yè)板：20092009年年1010月月3030日創(chuàng)業(yè)板登陸日創(chuàng)業(yè)板登陸A A股市場以來，已有股市場以來，已有2929家創(chuàng)業(yè)板公家創(chuàng)業(yè)板公司司4141名高管選擇離開企業(yè)。加上通過正常渠道離名高管選擇離開企業(yè)。加上通過正常渠道離開公司的高管，可以知道管理層更換頻繁。投資開公司的高管，可以知道管理層更換頻繁。投資者認為，這是對上市公司和投資者不負責任的表者認為，這是對上市公司和投資者不負責任的表現(xiàn)現(xiàn)。 v安然總裁肯尼思

48、安然總裁肯尼思萊等拋售股票獲利萊等拋售股票獲利1111億美元，全億美元，全身而退；身而退；v施樂虛增收入施樂虛增收入2828億美元，總裁馬爾卡希億美元，總裁馬爾卡希20012001年的年的工資、獎金、分紅等計工資、獎金、分紅等計70007000萬美元；美國證券交萬美元；美國證券交易委員會對公司造假行為罰款易委員會對公司造假行為罰款10001000萬美元：公司萬美元：公司高層向公眾說謊，卻由投資人承擔責任？高層向公眾說謊，卻由投資人承擔責任？所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調所有者對經(jīng)營者的監(jiān)督所有者對經(jīng)營者的監(jiān)督市場對經(jīng)營者的監(jiān)督市場對經(jīng)營者的監(jiān)督所有者與債權人的矛盾與協(xié)調v例題：下列各項中，可用來協(xié)

49、調公司債權人與所有例題：下列各項中，可用來協(xié)調公司債權人與所有者矛盾的方法有（）。者矛盾的方法有（）。vA.A.規(guī)定借款用途規(guī)定借款用途v B.B.規(guī)定借款的信用條件規(guī)定借款的信用條件vC.C.要求提供借款擔保要求提供借款擔保vD.D.收回借款或停止借款收回借款或停止借款v答案：答案： ABCDABCD第四節(jié)財務管理環(huán)境v 一、財務管理環(huán)境的含義：一、財務管理環(huán)境的含義： 財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是對企業(yè)財務活動和財務管財務管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是對企業(yè)財務活動和財務管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統(tǒng)稱。理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統(tǒng)稱。v二、財務管理環(huán)境類型二、財務管理環(huán)境類型宏

50、觀理財環(huán)境和微觀理財環(huán)境宏觀理財環(huán)境和微觀理財環(huán)境內部財務管理環(huán)境和外部財務管理環(huán)境內部財務管理環(huán)境和外部財務管理環(huán)境靜態(tài)財務管理環(huán)境和動態(tài)財務管理環(huán)境靜態(tài)財務管理環(huán)境和動態(tài)財務管理環(huán)境 v三、三、重要的外部理財環(huán)境重要的外部理財環(huán)境 （一）經(jīng)濟環(huán)境（一）經(jīng)濟環(huán)境 （二）法律環(huán)境（二）法律環(huán)境 （三）金融環(huán)境（三）金融環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境v經(jīng)濟周期經(jīng)濟周期復蘇復蘇繁榮繁榮衰退衰退蕭條蕭條財務管理的經(jīng)濟環(huán)境是影響企業(yè)財務管理的各種經(jīng)濟財務管理的經(jīng)濟環(huán)境是影響企業(yè)財務管理的各種經(jīng)濟因素，如經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府因素，如經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟政策等。的經(jīng)濟政策等

51、。 經(jīng)經(jīng) 濟濟 周周 期期 中中 的的 理理 財財 策策 略略峰復 蘇 繁 榮 衰 退 蕭 條1.增 加 廠 房 設 備2.實 行 長 期 租 賃3.建 立 存 貨4.引 入 新 產(chǎn) 品5.增 加 勞 動 力1.擴 充 廠 房 ,設 備2.繼 續(xù) 建 立 存 貨3.提 高 價 格4.開 展 營 銷 規(guī) 劃5.增 加 勞 動 力1.停 止 擴 張2.出 售 多 余 設 備3.停 產(chǎn) 不 利 產(chǎn) 品4.停 止 長 期 采 購5.削 減 存 貨6.停 止 擴 招 雇 員1.建 立 投 資 標 準2.保 持 市 場 份 額3.縮 減 管 理 費 用4.放 棄 次 要 利 益5.削 減 存 貨6.裁 減

52、 雇 員經(jīng)濟環(huán)境v經(jīng)濟發(fā)展水平經(jīng)濟發(fā)展水平發(fā)達國家發(fā)達國家發(fā)展中國家發(fā)展中國家不發(fā)達國家不發(fā)達國家l通貨膨脹通貨膨脹l引起資金占用的大量增加引起資金占用的大量增加l引起公司利潤虛增引起公司利潤虛增l引起利率上升引起利率上升l引起有價證券價格下降引起有價證券價格下降l引起資金供應緊張引起資金供應緊張l宏觀調控政策宏觀調控政策l金融政策金融政策l財稅政策財稅政策l產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策法律環(huán)境v法律環(huán)境法律環(huán)境：公司法公司法、 稅法稅法、 證券法證券法、商商業(yè)銀行法業(yè)銀行法、合同法合同法、票據(jù)法票據(jù)法、企業(yè)財務通則企業(yè)財務通則和和行業(yè)財務制度行業(yè)財務制度等法律法規(guī)，均構成企業(yè)的法律環(huán)境。等法律法規(guī)，均構

53、成企業(yè)的法律環(huán)境。v企業(yè)組織法律規(guī)范企業(yè)組織法律規(guī)范 依法成立企業(yè)組織。包括依法成立企業(yè)組織。包括 中華人民共和國公司法中華人民共和國公司法、 中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法、 中華人民共和國外資企業(yè)法中華人民共和國外資企業(yè)法、 中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法、 中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法、 中華人民共和國個人獨資企業(yè)法中華人民共和國個人獨資企業(yè)法、 中華人民共和國合伙企業(yè)法中華人民共和國合伙企業(yè)法等。等。企業(yè)組織法律規(guī)范企業(yè)組織法律規(guī)范稅務法律規(guī)范稅務法律規(guī)范財務法律規(guī)范財務法律規(guī)范

54、v稅務法律規(guī)范稅務法律規(guī)范v稅收是國家為了實現(xiàn)其職能，按照法律預先規(guī)定的標準、稅收是國家為了實現(xiàn)其職能，按照法律預先規(guī)定的標準、憑借著政治權利，強制地、無償?shù)卣魇肇泿呕驅嵨锏囊环N憑借著政治權利，強制地、無償?shù)卣魇肇泿呕驅嵨锏囊环N經(jīng)濟活動。經(jīng)濟活動。 稅收具有強制性、無償性和固定性三個特征。稅收具有強制性、無償性和固定性三個特征。v稅收種類：稅收種類：1 1、所得稅類：企業(yè)所得稅，外商投資企業(yè)所得稅，個人所得、所得稅類：企業(yè)所得稅，外商投資企業(yè)所得稅，個人所得稅等。稅等。2 2、流轉稅類：增值稅，消費稅，營業(yè)稅，城建稅等。、流轉稅類：增值稅，消費稅，營業(yè)稅，城建稅等。3 3、資源稅類：資源稅，土

55、地使用稅，土地增值稅等。、資源稅類：資源稅，土地使用稅，土地增值稅等。4 4、財產(chǎn)稅類：如房產(chǎn)稅。、財產(chǎn)稅類：如房產(chǎn)稅。5 5、行為稅類：固定資產(chǎn)投資方向調節(jié)稅，印花稅，車船使用、行為稅類：固定資產(chǎn)投資方向調節(jié)稅，印花稅，車船使用稅，屠宰稅等。稅，屠宰稅等。v 財務法律規(guī)范財務法律規(guī)范 主要是主要是企業(yè)財務通則企業(yè)財務通則及有關財務及有關財務制度。分為三個層次：制度。分為三個層次：v第一層次：第一層次：企業(yè)財務通則企業(yè)財務通則。明確了財。明確了財政管理邊界、投資者與經(jīng)營者的游戲規(guī)則、政管理邊界、投資者與經(jīng)營者的游戲規(guī)則、財務制度的內涵和范圍；財務制度的內涵和范圍；v第二層次：第二層次：具體財務

56、規(guī)范具體財務規(guī)范。關于具體財務。關于具體財務行為與財政資金相關的操作性規(guī)定；行為與財政資金相關的操作性規(guī)定；v第三層次：第三層次：企業(yè)財務管理指導意見企業(yè)財務管理指導意見。屬服。屬服務性公共產(chǎn)品，引導企業(yè)形成共同的財務務性公共產(chǎn)品，引導企業(yè)形成共同的財務理念。理念。法律環(huán)境對財務管理的影響法律環(huán)境對財務管理的影響v1.1.對融資決策的影響：對融資決策的影響：利息抵稅利息抵稅公司法、證券法、公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。金融法、證券交易法、合同法等。v2.2.對投資決策的影響：投資收益納稅，對投資決策的影響：投資收益納稅，折舊抵稅折舊抵稅證券交易法、公司法、企業(yè)財務通則等。證券交

57、易法、公司法、企業(yè)財務通則等。v3.3.對現(xiàn)金流量的影響及時、足額、合法方式對現(xiàn)金流量的影響及時、足額、合法方式v4.4.對利潤的影響稅收與利潤呈反比對利潤的影響稅收與利潤呈反比v5.5.對股利政策的影響：股東股利所得需交所得稅對股利政策的影響：股東股利所得需交所得稅稅法、公司法、企業(yè)財務通則等。稅法、公司法、企業(yè)財務通則等。v6.6.其他其他 如租賃與購買的決策租金利息、折舊抵稅如租賃與購買的決策租金利息、折舊抵稅金融環(huán)境v金融環(huán)境要素包括：金融機構金融環(huán)境要素包括：金融機構 金融工具金融工具 金融市場金融市場 利息率利息率v（一）金融機構（一）金融機構v社會資金從資金供應者手中轉移到資金需

58、求者手中，大多社會資金從資金供應者手中轉移到資金需求者手中，大多要通過金融機構。要通過金融機構。v1.1.銀行銀行業(yè)金融機構業(yè)金融機構 （1 1）中央銀行（）中央銀行（2 2）商業(yè)銀行（）商業(yè)銀行（3 3）政策性銀行）政策性銀行v2.2.非銀行金融機構非銀行金融機構 （1 1）金融資產(chǎn)管理公司（）金融資產(chǎn)管理公司（2 2）證券公司（）證券公司（3 3）保險公司）保險公司 （4 4）信托投資公司（）信托投資公司（5 5）企業(yè)集團財務公司（）企業(yè)集團財務公司（6 6）租賃公）租賃公司（司（7 7）共同基金（）共同基金（8 8）養(yǎng)老基金等。）養(yǎng)老基金等。v（二）金融工具的含義及特點（二）金融工具的含義及特點 金融工具，是能夠證明債權債務關系或所有權關系，金融工具，是能夠證明債權債務關系或所有權關系，并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。形成一個企業(yè)的金融形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)并形成另一個企業(yè)的金融負債或權益性工具的憑證。資產(chǎn)并形成另一個企業(yè)的金融負債或權益性工具的憑證。 其特征：其特征： （1 1）期限性；（）期限性；（2 2）流動性；（）流動