新三板行業(yè)專題報(bào)告承接云計(jì)算大數(shù)據(jù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下?tīng)I(yíng)銷乘風(fēng)而起廣證恒生

1、新三板 TMT 專題報(bào)告承接算、大數(shù)據(jù)+AI 發(fā)展，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)SaaS 乘風(fēng)而起下2019.8.07（分析師）： 郵箱：執(zhí)業(yè)編號(hào)：weiynA1310518090001云：基于 SaaS 的大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng) AI平臺(tái)l云指基于 SaaS 技術(shù)以云服務(wù)的形式，AI+大數(shù)據(jù)技術(shù)企業(yè)獲客能力，為企業(yè)提供服務(wù)的云平臺(tái)；主要功能包括用戶分析、客戶體驗(yàn)、用戶資料管理、自動(dòng)化等。目前全球營(yíng)銷云市場(chǎng)處于穩(wěn)定發(fā)展期，2017 年全球市場(chǎng)規(guī)模為 127 億。相關(guān)報(bào)告l 多重利好助力，預(yù)計(jì) 2023 年國(guó)內(nèi) 云 百億市場(chǎng)需求端：企業(yè)信息化、數(shù)字化 需求迫切，帶動(dòng)企業(yè)級(jí)SaaS 發(fā)展浪潮，2018 年中國(guó)IT 占全球比例僅

2、為3.7%，國(guó)內(nèi)企業(yè)信息化發(fā)展水平滯后疊加PMI持續(xù)下行，企業(yè)數(shù)字化需求迫切，而 SaaS 在信息化進(jìn)程中價(jià)值凸顯，企業(yè)數(shù)字化推動(dòng) SaaS 規(guī)模和潛客上的增長(zhǎng)；同時(shí)關(guān)鍵路徑，需求將被進(jìn)一步；而 SaaS 在技術(shù)集成以及成本端的優(yōu)勢(shì)又將深度挖掘云的長(zhǎng)尾流量?jī)r(jià)技術(shù)端：AI、BI 兩大云處于快速增長(zhǎng)期，快速發(fā)展的技云快術(shù)在投放角度為云掃除，技術(shù)端的集體高增長(zhǎng)將推動(dòng)做中國(guó)新三板研究極客速發(fā)展；政策端：人工智能上升到戰(zhàn)略地位，繼續(xù)從 AI 端推動(dòng)云的技術(shù)發(fā)展；產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策的不斷落地，2B 市場(chǎng)對(duì)云需求旺盛，云將承接 SaaS、AI 及 BI 的發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下成為下一個(gè)。規(guī)模測(cè)算：2017 年全

3、球CRM 滲透率為 32.66%，考慮到全球云市場(chǎng)進(jìn)入穩(wěn)態(tài)發(fā)展期，我們假設(shè)在未來(lái)五年這一滲透率將波動(dòng)較小。根據(jù)Adobe 對(duì)未來(lái)云可及市場(chǎng)的以及我2021 年全球SaaS 市場(chǎng)規(guī)模在 249.9 億到 379.9 億之間。對(duì)標(biāo)海外市場(chǎng)，我國(guó)云滲透程度較低，隨著 CRM 市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，我們認(rèn)為在三大因素助力下，我國(guó)CRM 滲透率在 2023 年能達(dá)到全球 2017 年的水平，預(yù)計(jì)屆時(shí)國(guó)內(nèi)云市場(chǎng)將為 120.31 億元，百億市場(chǎng)待耕。l 全球 云市場(chǎng)格局 ，國(guó)內(nèi) 云市場(chǎng)處于萌芽階段全球市場(chǎng)群雄割據(jù)，格局清晰，Adobe（Marketo）、HubSpot、Salesforce 占全球 云半壁 ，高

4、端市場(chǎng)下巨頭爭(zhēng)奪平臺(tái)化和 化，中高端市場(chǎng)逐步向高端市場(chǎng)拓展，爭(zhēng)奪價(jià)值 ；中低端市場(chǎng)長(zhǎng)尾需求廣闊，精細(xì)化小企業(yè)爭(zhēng)奪 SMB 市場(chǎng)份額。我國(guó)云市場(chǎng)方興未艾，BAT 等傳統(tǒng)巨頭云主要布局在 2C 市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi) IT 環(huán)境有利于避免國(guó)內(nèi)業(yè)收到海外企業(yè)的。國(guó)內(nèi) 2B 市場(chǎng)廣闊，將云成為下一個(gè)逐鹿之地。l 海外企業(yè)啟示錄、優(yōu)質(zhì)客戶、高研發(fā)投入維持壁壘是傳統(tǒng) IT 企業(yè)實(shí)現(xiàn)“老樹(shù)逢春”的關(guān)鍵：Adobe 通過(guò)并購(gòu)從功能到市場(chǎng)打通云產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建全行業(yè)唯一一家提供服務(wù)的龍頭；同時(shí)高效利用自身和能力挖掘大量?jī)?yōu)質(zhì)客戶；在并購(gòu)的基礎(chǔ)上維持較高的研發(fā)投入保持公司創(chuàng)新活力，實(shí)現(xiàn)公司從傳統(tǒng) IT 企業(yè)到云巨頭變遷。特色、技

5、術(shù)特色、客戶開(kāi)發(fā)及合作伙伴是新興企業(yè)突圍關(guān)鍵：HubSpot 反其道行之，走簡(jiǎn)約實(shí)用，整合、銷售、服務(wù)、CRM為一個(gè)，采用飛輪獲客模式客戶傳統(tǒng)漏斗獲客模式的低效；通過(guò)創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷技術(shù)，發(fā)掘大量?jī)?yōu)質(zhì)活躍用戶，創(chuàng)新模式又反過(guò)來(lái)反哺用戶；打造社l 投資標(biāo)的推薦由于目前云的 2B 市場(chǎng)藍(lán)海方興未艾，全能型的業(yè)短時(shí)間內(nèi)難以享受產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字化帶來(lái)的 2B 紅利。建議關(guān)注單點(diǎn)切入，具有技術(shù)特色的、能有效利用客戶和合作伙伴的業(yè)，如斯(836311.OC)、網(wǎng)娛互動(dòng)(872139.OC)、步速者（839175.OC）。l 風(fēng)險(xiǎn)提示技術(shù)發(fā)展速度不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展不達(dá)預(yù)期不及預(yù)期獲取報(bào)告1、2、3、每周群內(nèi)7

6、+報(bào)告；當(dāng)日華爾街日?qǐng)?bào)、4、行研報(bào)告均為公開(kāi)利歸原作者所有，起點(diǎn)財(cái)經(jīng)僅分發(fā)做內(nèi)部學(xué)習(xí)。掃一掃關(guān)注 回復(fù)：加入“起點(diǎn)財(cái)經(jīng)”群。新三板 TMT 專題報(bào)告目錄目錄2圖表目錄3云：承接算、大數(shù)據(jù)+AI 發(fā)展，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下乘風(fēng)而起51.1.1云簡(jiǎn)介：基于SaaS 的大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)AI平臺(tái)51.2云發(fā)展歷程8云驅(qū)動(dòng)因素分析922.1 需求端：企業(yè)數(shù)字化需求、SaaS 成本優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)云快速發(fā)展92.1.1 企業(yè)信息化數(shù)字化需求推動(dòng)SaaS 快速發(fā)展92.1.2 SaaS 模式提高中小型企業(yè)對(duì)云的需求112.2 技術(shù)端：人工智能、大數(shù)據(jù)及技術(shù)的推動(dòng)云較快發(fā)展142.3.1 人工智能處于快速增長(zhǎng)階段，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供

7、算法基礎(chǔ)142.3.3 大數(shù)據(jù)迅速發(fā)展，為云產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供充足數(shù)據(jù)基礎(chǔ)16市場(chǎng)廣闊，為云產(chǎn)業(yè)發(fā)展破擊2.3.2. 17云騰飛182.4 政策端：AI 政策紅利+產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展助力2.4.1AI 處于發(fā)展的政策紅利期，上升到戰(zhàn)略高度，云從中. 182.4.2 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)滲透期帶來(lái)云黃金發(fā)展期192.5 未來(lái)空間測(cè)算：預(yù)計(jì) 2021 年全球云市場(chǎng)規(guī)模有望300 億，國(guó)內(nèi)有望 2023 年百億市場(chǎng)212.5.1 全球空間測(cè)算：預(yù)計(jì) 2021 年達(dá)到 249.97-379.9 億2.5.1 國(guó)內(nèi)空間測(cè)算：百億市場(chǎng)代耕，預(yù)計(jì) 2023 年我國(guó)市值21云市場(chǎng)百億大關(guān)23云市場(chǎng)巨頭主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)3.1

8、全球市場(chǎng)：群雄割據(jù)，格局下國(guó)內(nèi)中小企業(yè)有望突圍25. 253.3.1.1 全球云市場(chǎng)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，Adobe 為行業(yè)龍頭253.1.2 高端領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)落到平臺(tái)化及化，中高端領(lǐng)域向上拓展，中小廠商覆蓋 SMB 領(lǐng)域長(zhǎng)尾需求273.2 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：云處于萌芽期，市場(chǎng)格局不，中小廠商以精細(xì)化業(yè)務(wù)切入市場(chǎng)273.3 對(duì)比海外市場(chǎng)，中國(guó)4觀海外巨頭發(fā)展路徑，思國(guó)內(nèi)云市場(chǎng)潛力和上升空間巨大29SaaS 企業(yè)生存之道294.1 從巨頭Adobe 尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)特質(zhì)：、客戶、高研發(fā)投入是優(yōu)質(zhì)企業(yè)鑄造高壁壘的關(guān)鍵. 294.1.1 并購(gòu)整合云產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建云服務(wù)314.1.2 積極開(kāi)拓優(yōu)質(zhì)客戶，為公司提供優(yōu)質(zhì)可

9、用資金324.1.3 保持高研發(fā)和投入，維持高壁壘和創(chuàng)新性344.2 從HubSpot 尋獨(dú)角獸及新興企業(yè)特質(zhì)：特點(diǎn)、技術(shù)創(chuàng)新、客戶及合作伙伴是突圍關(guān)鍵354.2.1追求簡(jiǎn)單實(shí)用+特色，良好口碑助力HubSpot 占領(lǐng) SMB 市場(chǎng)354.2.2 創(chuàng)新性的集客模式助力公司獲取大量活躍客戶，形成穩(wěn)定客戶現(xiàn)金流364.2.3 打造合作平臺(tái)，構(gòu)建合作伙伴. 385. 投資建議及標(biāo)的推薦385.1 投資建議385.2 標(biāo)的推薦38(836311.OC)：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的自動(dòng)化服務(wù)商，打造跨領(lǐng)域5.2.1. 385.2.2 網(wǎng)娛互動(dòng)(872139.OC)：專注于提供自動(dòng)化解決方案的服務(wù)商385.2.5 步速者

10、（839175.OC）：研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)升級(jí). 396.風(fēng)險(xiǎn)提示39敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 2 頁(yè) 共 42 頁(yè)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表目錄圖表 1.圖表 2.圖表 3.圖表 4.圖表 5.圖表 6.圖表 7.圖表 8.圖表 9.圖表 10.圖表 11.圖表 12.圖表 13.圖表 14.圖表 15.圖表 16.圖表 17.圖表 18.圖表 19.圖表 20.圖表 21.圖表 22.圖表 23.圖表 24.圖表 25.圖表 26.圖表 27.圖表 28.圖表 29.圖表 30.圖表 31.圖表 32.圖表 33.圖表 34.圖表 35.圖表 36.圖表 37.圖表 38.圖表 39.圖表

11、40.圖表 41.圖表 42.圖表 43.圖表 44.云通過(guò)整合工具為企業(yè)整個(gè)過(guò)程5云為企業(yè)獲客痛點(diǎn)提供高相關(guān)性、個(gè)性化的服務(wù)6云“漏斗式”獲客流程6的6云是對(duì)傳統(tǒng)全球云市場(chǎng)發(fā)展歷程及市場(chǎng)規(guī)模變化72018 年中國(guó)企業(yè)級(jí)通用SaaS 中CRM 占比最高8科技行業(yè)發(fā)展歷程8海外云發(fā)展歷程（美國(guó)為例）9企業(yè)信息化投入遠(yuǎn)低于發(fā)展水平9PMI 持續(xù)下滑，下行增大9中國(guó)企業(yè)級(jí) SaaS 成長(zhǎng)性可期10國(guó)內(nèi) SaaS 需求主體穩(wěn)步上升10IDC 認(rèn)為數(shù)字化. 10云有效簡(jiǎn)化企業(yè)的整個(gè)過(guò)程11已使用云的用戶認(rèn)為“用戶和數(shù)字分析”是最的功能12. 1218 年 93%的用戶選擇在“數(shù)據(jù)分析”功能上保持/增加工

12、具的主要痛點(diǎn)11化云通過(guò) SaaS 將分散的技術(shù)進(jìn)行整合，提供一站式服務(wù)13SaaS 模式下提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流13中小企業(yè)天然傾向于 SaaS 模式13人工智能主要體現(xiàn)在自我學(xué)習(xí)、感知智能和理解、決策能力等方面14AI技術(shù)在云中能成熟應(yīng)用14傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)投放痛點(diǎn)較多15AI 助力實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn). 15AI 解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展痛點(diǎn)，推動(dòng)云發(fā)展15預(yù)計(jì) 2015-2020 年我國(guó) AI 市場(chǎng)規(guī)模CAGR 為 35.82%15大數(shù)據(jù)技術(shù)是實(shí)現(xiàn)AI. 16的預(yù)計(jì) 2020 年國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)破萬(wàn)億市值16大數(shù)據(jù)軟件和服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊16底層技術(shù)17提供極高的技術(shù)打破預(yù)計(jì) 2016-2021數(shù)據(jù)和在其應(yīng)用內(nèi)的跨企業(yè)的

13、高度透明性。17投放應(yīng)用存在的18云在市場(chǎng)規(guī)模 CAGR 為 83.8%18中國(guó)AI 技術(shù)落地相關(guān)主要政策19我國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展遠(yuǎn)落后于美國(guó)19前端消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)為后端產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)力儲(chǔ)能，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)入高速發(fā)展期20銷售&費(fèi)用率是 SaaS 公司最主要的經(jīng)營(yíng)成本20產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)騰飛下云更適合解決 2B 企業(yè)獲客痛點(diǎn)21產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)推動(dòng)政策21預(yù)計(jì) 2021 年全球 SaaS 可達(dá) 1131 億. 22預(yù)計(jì) 2020 年 CRM 的 SaaS 滲透率達(dá)到 69%222018 年 B2B自動(dòng)化市場(chǎng)滲透率為 58%，已達(dá)到爆發(fā)增長(zhǎng)的奇點(diǎn)22Adobe 認(rèn)為 2021 年全球云可及空間約為 37

14、6 億. 23. 23預(yù)計(jì) 2021 年全球云市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá) 249.97-379.9 億敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 3 頁(yè) 共 42 頁(yè)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表 45.圖表 46.圖表 47.圖表 48.圖表 49.圖表 50.圖表 51.圖表 52.圖表 53.圖表 54.圖表 55.圖表 56.圖表 57.圖表 58.圖表 59.圖表 60.圖表 61.圖表 62.圖表 63.圖表 64.圖表 65.圖表 66.圖表 67.圖表 68.圖表 69.圖表 70.圖表 71.圖表 72.圖表 73.圖表 74.圖表 75.圖表 76.預(yù)計(jì) 2020 年中國(guó) SaaS 可達(dá) 473.4 億元24

15、預(yù)計(jì) 2019 年國(guó)內(nèi) CRM 規(guī)模為 67.9 億元24從云在 CRM 中的滲透率測(cè)算我國(guó)云市場(chǎng)空間規(guī)模24海外云市場(chǎng)主要參與者252017 年Adobe 在領(lǐng)域 CR4 市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 58.1%26云領(lǐng)域一騎絕塵262018Q1 EMSS 領(lǐng)域第一梯隊(duì)為Adobe 等26細(xì)分市場(chǎng)及各個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方向27云領(lǐng)域的參與者主要以精細(xì)化業(yè)務(wù)為主28國(guó)內(nèi)新三板及一級(jí)市場(chǎng)海外云巨頭在水土. 29Adobe 發(fā)展歷程29Adobe 體驗(yàn)云服務(wù)具體分類30云相關(guān)業(yè)務(wù)及創(chuàng)意云業(yè)務(wù)收入?yún)f(xié)同高速提升31Adobe 在領(lǐng)域的收購(gòu)過(guò)程31Marketo 是B2B自動(dòng)化領(lǐng)域“者”32Marketo 總體評(píng)分僅次于行業(yè)巨頭

16、 Oracle32Adobe 在SaaS后四年內(nèi)實(shí)現(xiàn)訂閱服務(wù)占比 75%以上33Adobe 體驗(yàn)云具有極高的行業(yè)滲透率33Marketo 用戶數(shù)量不斷攀升34Marketo 頭部客戶集中度高34Adobe 研發(fā)費(fèi)用投入高于其他巨頭34在于維護(hù)34研發(fā)費(fèi)用主要HubSpot 發(fā)展歷程35飛輪模式實(shí)現(xiàn)用戶旅程的無(wú)縫銜接，推動(dòng)客戶業(yè)務(wù)增長(zhǎng)35簡(jiǎn)單實(shí)用得理念為HubSpot 贏得良好口碑36HubSpot 擁有三套策略36服務(wù)吸引大量每周活躍用戶37超過(guò) 50%用戶源于CRM 服務(wù)37顧客人數(shù)快速上升的同時(shí)ASRPC 保持穩(wěn)定372017 年起留存率均在 100%以上37優(yōu)質(zhì)客戶轉(zhuǎn)化企業(yè)優(yōu)質(zhì)資金，助力

17、企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張37數(shù)字化占 GDP 比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)40敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 4 頁(yè) 共 42 頁(yè)新三板 TMT 專題報(bào)告云：承接算、大數(shù)據(jù)+AI 發(fā)展，產(chǎn)業(yè)互1.聯(lián)網(wǎng)下乘風(fēng)而起云簡(jiǎn)介：基于 SaaS 的大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng) AI平臺(tái)1.1云指基于 SaaS 技術(shù)以云服務(wù)的形式，設(shè)備和平臺(tái)，為企業(yè)提供服務(wù)的云平臺(tái)。云“Marketing Cloud”來(lái)源于“Enterprise Marketing Software Suites”，即企業(yè)網(wǎng)絡(luò)管理軟件套件，有兩個(gè)云通過(guò)大數(shù)據(jù)，整合企特點(diǎn)：一是廣義上的，包括運(yùn)營(yíng)、會(huì)員在內(nèi)的，二是云服務(wù)的形式。業(yè)，實(shí)現(xiàn)站內(nèi)、站外、全的模式，最終提升企業(yè)管理、生成、設(shè)

18、計(jì)、研發(fā)等方方面面的效率。包括全整合、用數(shù)據(jù)進(jìn)行全方位的用戶分析、以自動(dòng)化推動(dòng)戰(zhàn)略與過(guò)程等功能。其理念就是通過(guò)不斷提高“云”的覆蓋能力，以及“云”之間的邏輯計(jì)算能力，從而達(dá)到系統(tǒng)圖表1.的結(jié)果。云通過(guò)整合工具為企業(yè)整個(gè)過(guò)程資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理、目前， 助企業(yè)提高云已發(fā)展成為效果和效率。技術(shù)中非常重要的一部分，其通過(guò)各個(gè)場(chǎng)景和環(huán)節(jié)的，幫敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 5 頁(yè) 共 42 頁(yè)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表2.云為企業(yè)獲客痛點(diǎn)提供高相關(guān)性、個(gè)性化的服務(wù)資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理、云利用 AI+大數(shù)據(jù)技術(shù)企業(yè)獲客能力。云服務(wù)在企業(yè)的獲客流程的前端，解決企業(yè)成熟銷售線索的培養(yǎng)能力和效率；通過(guò)大數(shù)據(jù)分析

19、技術(shù)（BI）與 AI 等前沿技術(shù)結(jié)合，對(duì)企業(yè)獲客過(guò)程中的潛在客戶進(jìn)行行為評(píng)分、人群畫(huà)像，并通過(guò)“漏斗式”篩選直接提升公司獲客能力與效率。較高，目前處于較為早期的發(fā)展階段。云技術(shù)門(mén)檻圖表3.云“漏斗式”獲客流程資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理，隨著互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場(chǎng)，流量紅利進(jìn)入尾聲、性的用戶增長(zhǎng)放緩，企業(yè)開(kāi)始重視對(duì)流量的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)。消、媒介、品牌發(fā)生的變化已經(jīng)重塑了環(huán)境，傳統(tǒng)在策略、內(nèi)容、投放、轉(zhuǎn)化方面種種痛點(diǎn)逐漸浮現(xiàn)，與新環(huán)境難以適配。云對(duì)新環(huán)境具有深刻的洞察，重新梳理消牌關(guān)系，直面行業(yè)痛點(diǎn)，為企業(yè)提供嶄新的解決方案。、媒介、品圖表4.云是對(duì)傳統(tǒng)的敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 6 頁(yè) 共 42 頁(yè)傳統(tǒng)以云為代

20、表新數(shù)據(jù)連通數(shù)據(jù)孤島存在，數(shù)據(jù)分散數(shù)據(jù)孤島打破，數(shù)據(jù)集成分類，體系建立數(shù)據(jù)提煉淺層數(shù)據(jù)解讀數(shù)據(jù)再挖掘投放經(jīng)驗(yàn)參考海量數(shù)據(jù)挖掘，算法自動(dòng)實(shí)現(xiàn)智能匹配消共性需求滿足，粗放每個(gè)獨(dú)特消提供智能的方案策略流程性固定的過(guò)程動(dòng)態(tài)策略，可及時(shí)調(diào)整優(yōu)分發(fā)單點(diǎn)、線性結(jié)構(gòu)，青睞大流量平全網(wǎng)域多觸點(diǎn)多場(chǎng)景的立體式覆蓋，深度洞察消層次簡(jiǎn)介提供的服務(wù)云廠商通過(guò)整合技術(shù)（AdTech）和技術(shù)（MarTech），為企業(yè)提供一整套潛客發(fā)掘、培育到成服務(wù)體系；具體環(huán)節(jié)云中間環(huán)節(jié)包括通過(guò)數(shù)字獲取潛在客戶的“魚(yú)池”，到通過(guò)資料發(fā)送、會(huì)議推送等方式培育客戶，到最終形成成熟銷售線索、轉(zhuǎn)化為銷售收入；技術(shù)壁壘基于 SaaS 云平臺(tái)，對(duì)大數(shù)

21、據(jù)、AI 技術(shù)應(yīng)用需求較高云服務(wù)應(yīng)用基于大數(shù)據(jù)、AI 技術(shù)的潛客畫(huà)像、潛客行為分析及打，技術(shù)應(yīng)用的成熟度關(guān)乎潛客培育的率及效率，即云廠商的競(jìng)爭(zhēng)力；解決的痛點(diǎn)企業(yè)（特別是B2B）高效獲客需求新三板 TMT 專題報(bào)告資料來(lái)源：目前全球新白皮書(shū)、云市場(chǎng)處于穩(wěn)定發(fā)展期。從海外云市場(chǎng)發(fā)展階段來(lái)看，2000 年至 2015 年處于云市場(chǎng)形成期，其中 2010-2015 年全球云市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速為 49%。傳統(tǒng) IT 巨頭相繼通過(guò)并購(gòu)及自身業(yè)務(wù)拓展進(jìn)入云領(lǐng)域，此階段很多發(fā)展相對(duì)成公司開(kāi)始向企業(yè)提供一整套解決方案，從原來(lái)的提供方向云平臺(tái)提供方邁進(jìn)；同時(shí)，也不乏創(chuàng)業(yè)公司從新模式新領(lǐng)域切入。2015 年至今處于營(yíng)

22、銷云穩(wěn)定發(fā)展期，期間全球云市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速達(dá)到 31%。此階段企業(yè)對(duì)云服務(wù)的接受程度穩(wěn)步提升，快速增長(zhǎng)。圖表5.云服務(wù)更深入地影響企業(yè)業(yè)務(wù)流程，并通過(guò)大數(shù)據(jù)/AI 分析提升服務(wù)能力，市場(chǎng)規(guī)模依然維持全球云市場(chǎng)發(fā)展歷程及市場(chǎng)規(guī)模變化資料來(lái)源：Gartner、 Datanyze，云為 CRM SaaS 的重要分支。Salesforce、SAP 和 HubSpot 等都將云作為CRM 的模塊之一，而 Adobe、Oracle 等將云放在客戶體驗(yàn)（CX）這一更大的板塊里面，從本質(zhì)上看，CX 和 CRM 區(qū)別不大，其目的均是通過(guò)在整個(gè)獲客流程中更好地管理客戶關(guān)系，提升客戶體驗(yàn)，因此我們認(rèn)為可以把云看做

23、CRM 的重要分支。2017 年中國(guó)業(yè)務(wù)垂直型SaaS 市場(chǎng)規(guī)模中CRM SaaS 市場(chǎng)最大，約占通用型 SaaS市場(chǎng)的 29%，發(fā)展最成熟。云作為CRM 的重要一環(huán)未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮?。敬?qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 7 頁(yè) 共 42 頁(yè)臺(tái)，忽視消所在場(chǎng)景，碎片化流量難以有效利用；成本高，觸達(dá)廣度、精度有限行為軌跡，主動(dòng)分發(fā)，實(shí)現(xiàn)信息找人，集約高效。銷售轉(zhuǎn)化率銷售轉(zhuǎn)化鏈條長(zhǎng)場(chǎng)景且與場(chǎng)景不同步，消轉(zhuǎn)化效率低信息分發(fā)的同時(shí)，完成銷售分發(fā)，消費(fèi)者可實(shí)時(shí)觸發(fā)，提升銷售轉(zhuǎn)化效率與銷售相互割裂， 、銷售主體互不 。信息難以互通互融，缺乏統(tǒng)一集成管理平臺(tái)與銷售同平臺(tái)管理，信息融合。另外，全主體參與和銷售，實(shí)現(xiàn)短路徑、

24、高頻次觸達(dá)消新三板 TMT 專題報(bào)告圖表6.2018 年中國(guó)企業(yè)級(jí)通用 SaaS 中 CRM 占比最高CRM11%29%OA14%IM協(xié)同辦公19%27%其它資料來(lái)源：前瞻，云發(fā)展歷程云屬于科技的重要分支，其發(fā)展路徑契合1.2科技的發(fā)展歷程。據(jù)美國(guó)知名科技ChiefM 對(duì)科技類行業(yè)的劃分，科技行業(yè)由誕生到成熟可以分為五個(gè)階段：第一階段：萌芽階段。這一階段行業(yè)出現(xiàn)提供不同解決方案的早期公司；第二階段：擴(kuò)張階段。市場(chǎng)需求大量出現(xiàn)，需求旺盛；大量公司入場(chǎng)；VC 投資者開(kāi)始關(guān)注；和細(xì)分行業(yè)逐步完善，新業(yè)務(wù)持續(xù)出現(xiàn)；第三階段：競(jìng)爭(zhēng)階段。行業(yè)及子行業(yè)成熟；高價(jià)值并購(gòu)出現(xiàn)；第四階段：整合階段。行業(yè)分類已經(jīng)成

25、熟；有大批公司離場(chǎng)，或被并購(gòu)，或資金鏈斷裂；仍然有新公司入場(chǎng)，但已不能撼動(dòng)現(xiàn)有行業(yè)格局；部行業(yè)證偽，公司離開(kāi)；市場(chǎng)分割明顯，例如 SMB 和大企業(yè)市場(chǎng)，B2B 與 B2C 市場(chǎng)；第五階段：成熟階段。行業(yè)分類已經(jīng)成熟；大量公司并購(gòu)發(fā)生；巨頭開(kāi)始進(jìn)入新的領(lǐng)域。中國(guó)云市場(chǎng)化率遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)市場(chǎng)。目前美國(guó)市場(chǎng)正處于第三階段，行業(yè)內(nèi)公司分類已非常清晰，新公司增長(zhǎng)數(shù)量將會(huì)放緩，將迎來(lái)行業(yè)內(nèi)重新整合。對(duì)標(biāo)，正好處在第一階段萌芽階段，但市場(chǎng)對(duì)自動(dòng)化渴望已非常迫切。中國(guó)的算行業(yè)在 2009 年左右發(fā)展起來(lái)，國(guó)內(nèi)算起步較晚，疊加企業(yè) IT 預(yù)算滲透程度較海外發(fā)達(dá)有較大差距、企業(yè)習(xí)慣不足，因而 2014 年隨著云領(lǐng)

26、域創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，才迎來(lái)國(guó)云市場(chǎng)相對(duì)空白，處于增速發(fā)展期。內(nèi)圖表7.云服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展的元年，當(dāng)前已進(jìn)入市場(chǎng)起步期。我國(guó)科技行業(yè)發(fā)展歷程資料來(lái)源：ChiefMartec、億歐，敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 8 頁(yè) 共 42 頁(yè)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表8.海外云發(fā)展歷程（美國(guó)為例）資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理、2云驅(qū)動(dòng)因素分析2.1 需求端：企業(yè)數(shù)字化需求、SaaS 成本優(yōu)勢(shì)將推動(dòng)云快速發(fā)展2.1.1 企業(yè)信息化數(shù)字化企業(yè)信息化、數(shù)字化需求推動(dòng)SaaS 快速發(fā)展需求迫切，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)級(jí) SaaS 發(fā)展浪潮。國(guó)內(nèi)企業(yè)信息化發(fā)展水平滯后，2018 年中國(guó) GDP 占全球的比例達(dá)到 15.8%，IT為 3.7%

27、，企業(yè)信息化發(fā)展水平滯后。同時(shí)，國(guó)內(nèi)制造業(yè) PMI 呈線性下降，下行的持續(xù)增大，企業(yè)數(shù)字化的需求迫切。資料來(lái)源：、信息化建設(shè)將持續(xù)推進(jìn)，SaaS 相比傳統(tǒng)軟件的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)凸顯。首先，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)追求隨時(shí)隨地辦公，SaaS相比傳統(tǒng)軟件能夠提供更優(yōu)秀的移動(dòng)辦公體驗(yàn)；其次大量存在信息化建設(shè)需求的中小企業(yè)難以負(fù)擔(dān)傳統(tǒng)軟件的高昂費(fèi)用，SaaS 訂閱模式可有效降低成本；再次，激勵(lì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使粗放式增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向精細(xì)化管理，SaaS通過(guò)簡(jiǎn)化復(fù)雜流程，幫助企業(yè)提高效率。移動(dòng)辦公場(chǎng)景趨于多樣化、降本增效需求日益迫切，讓 SaaS 在新的市場(chǎng)環(huán)境下?lián)碛辛藚^(qū)別于傳統(tǒng)軟件的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，SaaS 作為口將拉近中國(guó)與領(lǐng)先之間的

28、差距。企業(yè)信息化數(shù)字化需求轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)SaaS 內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。2018 年中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS 市場(chǎng)規(guī)模為 243.5億元，同比增長(zhǎng) 47.9%。預(yù)計(jì)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)率，到 2021 年增長(zhǎng)至 654.2 億元，屆時(shí)占全球市場(chǎng)的比例將達(dá)到 8.4%。與此同時(shí)，SaaS 潛在需求主體數(shù)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，也是 SaaS 市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大有利的基礎(chǔ)。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 9 頁(yè) 共 42 頁(yè)圖表9.企業(yè)信息化投入遠(yuǎn)低于發(fā)展水平圖表10. PMI 持續(xù)下滑，下行增大20.0%中國(guó)GDP占全球比重中國(guó)企業(yè)IT占全球比重15.0%15.0%14.1%15.1%15.8%10.0%5.0%3.5%3.4%3.6%3.7

29、%0.0%2015201620172018制造業(yè)PMI榮枯線線性 (制造業(yè)PMI)53.0052.0051.0050.0049.0048.0047.00資料來(lái)源： IMF、Gartner，時(shí)間階段內(nèi)容2001-2005萌芽期市場(chǎng)進(jìn)入云服務(wù)的啟蒙階段。通用領(lǐng)域云服務(wù)率先發(fā)展，云服務(wù)擴(kuò)展重心聚焦到新模式的性和易用性上2005-2010快速擴(kuò)張期算不斷完善。傳統(tǒng) IT 巨頭相繼進(jìn)行算相關(guān)技術(shù)和研發(fā)， 并開(kāi)始推廣相關(guān)業(yè)務(wù)。許多發(fā)展相對(duì)成公司開(kāi)始向企業(yè)提供整套解決方案2010-至今穩(wěn)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)期市場(chǎng)對(duì) 云服務(wù)接受程度提升，企業(yè)用戶對(duì)于數(shù)據(jù)安全性即擔(dān)憂減緩。各領(lǐng)域參與方增多，部分領(lǐng)域出現(xiàn)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。移動(dòng)化、數(shù)

30、據(jù)資產(chǎn)化等新趨勢(shì)為行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表11.中國(guó)企業(yè)級(jí) SaaS 成長(zhǎng)性可期圖表12.國(guó)內(nèi) SaaS 需求主體穩(wěn)步上升企業(yè)（）中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS市場(chǎng)規(guī)模占全球比例中國(guó)GDP占全球比例工商戶（）農(nóng)民專業(yè)合作社（ 市場(chǎng)主體年增長(zhǎng)率）中國(guó)企業(yè)級(jí)SaaS年增長(zhǎng)率全球企業(yè)級(jí)SaaS年增長(zhǎng)率20.00%60%47.90%15.00%12.70%100%80%60%40%20%0%12.80%40.10%38%40%38.90%33.30%12.60%10.00%29.10%24%20.80%20%12.40%16.60%5.00%14.70%30%12.20%0.00%0%12.0

31、0%201720182019E 2020E2021E201620172018資料來(lái)源：咨詢，資料來(lái)源：市場(chǎng)監(jiān)督管理，美國(guó)市場(chǎng)同樣重視企業(yè)數(shù)字化。據(jù) IDC 對(duì) 2018 年全球 IT 產(chǎn)業(yè) Top 10 的未來(lái)景觀分析結(jié)果顯示，數(shù)字化（DX）相關(guān)的 IT 產(chǎn)業(yè)位列前二，數(shù)字化勢(shì)在必行。60的企業(yè)將全面闡明在組織范圍內(nèi)推行數(shù)字化平臺(tái)戰(zhàn)略，90的企業(yè)將使用多種云服務(wù)和平臺(tái)。圖表13. IDC 認(rèn)為數(shù)字化資料來(lái)源：IDC、Salesforce，云是企業(yè)數(shù)字化的最佳切。伴隨著企業(yè)日益嚴(yán)峻的營(yíng)收增長(zhǎng)，云已經(jīng)成為企業(yè)應(yīng)對(duì)增長(zhǎng)的重要。以流量支撐營(yíng)收轉(zhuǎn)化的已逐漸消逝，線上獲客成本也不斷增加。在中國(guó)短時(shí)間大量積

32、累的數(shù)據(jù)，也為云的快速發(fā)展鋪墊好基礎(chǔ)。云主數(shù)據(jù)分析能力，為企業(yè)數(shù)字化打下基石。根據(jù) ClickZ Intelligence 對(duì)云的調(diào)研結(jié)果，用戶十分關(guān)注云在數(shù)據(jù)、ROI 提升上的，同時(shí)，有 68%的被調(diào)研者都表示“用戶和數(shù)字化分析”是最的功能，能夠作為衡量持續(xù)性和獨(dú)特性數(shù)據(jù)重要程度的標(biāo)準(zhǔn)。雖然調(diào)研的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與客戶群可能來(lái)自全球的企業(yè)，但是可以看到眾多企業(yè)在云的應(yīng)用所看重的部分。云在數(shù)字分析的賦能讓主從以往單一、昂貴、存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)人可識(shí)別數(shù)據(jù)，向著大數(shù)據(jù)量、成本低、容易收集、合規(guī)的數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)，幫助主獲得了對(duì)于目標(biāo)消更全面的洞察、更廣的覆蓋范圍，更低的數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)成本，提升效率，同時(shí)也是開(kāi)展其他數(shù)字

33、化業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 10 頁(yè) 共 42 頁(yè)2596.112.40%3033.73474.212.5390179.46579.4201.77328.6217.3新三板 TMT 專題報(bào)告圖表14.云有效簡(jiǎn)化企業(yè)的整個(gè)過(guò)程降低了復(fù)雜因素?cái)?shù)據(jù)源更好的用戶體驗(yàn)一站式完善的用戶體驗(yàn)ROI更優(yōu)質(zhì)的可視化效果ROI的提升的合同供應(yīng)點(diǎn)降低擁有成本44%40%38%36%32%30%24%18%提供速度8%其他2%0%10%20%30%40%50%資料來(lái)源：ClickZ Intelligence，2.1.2 SaaS 模式提高中小型企業(yè)對(duì)云的需求SaaS 模式能夠?yàn)槠髽I(yè)提供一站式整合性解決方案。

34、新的技術(shù)有效客戶傳統(tǒng)隨著技術(shù)的發(fā)展，從 ChiefMartec 公布的全球技術(shù)圖譜，2016 年市場(chǎng)上存在的技術(shù)解決方案已達(dá)到 3874個(gè)，但人幾乎無(wú)法逐個(gè)進(jìn)行人工對(duì)接。此外還會(huì)數(shù)據(jù)孤島、收集低效、平臺(tái)割裂等困境。SaaS為分散的技術(shù)提供基于云端的環(huán)境，連接整個(gè)過(guò)程。在 SaaS 技術(shù)支撐，云可提供度營(yíng)銷策略服務(wù)。圖表15.化工具的主要痛點(diǎn)資料來(lái)源：ChiefMartec、敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 11 頁(yè) 共 42 頁(yè)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表16. 已使用分析”是最云的用戶認(rèn)為“用戶和數(shù)字的功能圖表17. 18 年 93%的用戶選擇在“數(shù)據(jù)分析” 功能上保持/增加不可或缺重要錦上添花不重要

35、增加穩(wěn)定減少100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%6% 12% 2% 1%1% 3%9% 4% 2% 7%6%7%7%7%7%8%9%9%15%17%22%16%22%30%26%30%35%29%37%29%34%35%32%36%35%39%39%37%27%38%40%35%45%42%40%44%45%40%68%59%49%46%43%42%36%59%59%58%57%56%55%54%54%28%22%22%18%16%資料來(lái)源：ClickZ Intelligence，資料來(lái)源：Forr

36、ester，敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 12 頁(yè) 共 42 頁(yè)用戶與數(shù)字分析用戶管理自動(dòng)化定向工具/個(gè)性化CMS社工交具 多活動(dòng)管理DMP（數(shù)據(jù)管理平臺(tái)）電子商務(wù)平臺(tái)數(shù)字資產(chǎn)管理管理平臺(tái)移動(dòng)應(yīng)用管理平臺(tái)新三板 TMT 專題報(bào)告圖表18.云通過(guò) SaaS 將分散的技術(shù)進(jìn)行整合，提供一站式服務(wù)咨詢、資料來(lái)源：SaaS 的商業(yè)模式具有如下優(yōu)點(diǎn)：1）按需、靈活：SaaS 服務(wù)依托于互聯(lián)網(wǎng)，采取按需的模式，無(wú)需企業(yè)用戶準(zhǔn)備機(jī)房等硬件設(shè)施，IT 方面需求大量減少，從而能夠大幅度降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。2）易于整合、提高效率：由于 SaaS 軟件可以通過(guò)任何智能終端，所以更有助于提高效率；在此基礎(chǔ)上，SaaS 按需同

37、樣可以降低企業(yè)在 IT 運(yùn)營(yíng)上所承擔(dān)的成本。3）快速部署、可拓展性：企業(yè)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接使用云端的 SaaS 服務(wù)，避免冗長(zhǎng)的安裝和集成：且 SaaS 解決方案的相關(guān)維護(hù)和升級(jí)也不涉及硬件安裝。SaaS 模式有效降低企業(yè)工具實(shí)現(xiàn)成本，為云廠商創(chuàng)造黃金發(fā)展空間。SaaS 模式有效解決了傳統(tǒng)交付模式的痛點(diǎn)，以訂閱模式提供求。根據(jù) 2018 年 Better Cloud 的調(diào)研和服務(wù)，降低了擁有成本，有效刺激中小企業(yè)對(duì)于服務(wù)的需，使用SaaS 軟件使用比率超過(guò) 80%的企業(yè)中，中小企業(yè)占比為 51%，大企業(yè)占比 42%，到 2022 年這一比例將分別提高到 80%和 79%。隨著云的不斷深化發(fā)展，

38、市場(chǎng)對(duì)于放。云的接受度提高，預(yù)計(jì)中小企業(yè)對(duì)于SaaS 的需求將逐步攀升，長(zhǎng)尾價(jià)值將得到深度釋敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 13 頁(yè) 共 42 頁(yè)圖表19. SaaS 模式下提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流圖表20. 中小企業(yè)天然傾向于 SaaS 模式中小型企業(yè)大型企業(yè)90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E資料來(lái)源：BCG，資料來(lái)源：Better Cloud，新三板 TMT 專題報(bào)告2.2 技術(shù)端：人工智能、大數(shù)據(jù)及技術(shù)的推動(dòng)云較快發(fā)展2.3.1 人工智能處于快速增長(zhǎng)階段，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供算法基礎(chǔ)人工智能是實(shí)現(xiàn)從模擬人類到人

39、類的最底層技術(shù)支撐。人工智能具體是指研究如何利用計(jì)算去模擬、延伸和擴(kuò)展人類智能，即通過(guò)計(jì)算機(jī)模仿人的某些思維過(guò)程和智能行為（如學(xué)習(xí)、推理、思考、等），其具體內(nèi)容主要包括研究計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)智能的原理和制造類似于人腦智能的計(jì)算機(jī)，發(fā)展至今已經(jīng)能夠利用計(jì)算機(jī)等技術(shù)模擬人類的部分智能，某些方面人本身具有的能力。圖表21. 人工智能主要體現(xiàn)在自我學(xué)習(xí)、感知智能和理解、決策能力等方面資料來(lái)源：AI白皮書(shū)，云是少數(shù) AI 技術(shù)能夠成熟有效應(yīng)用的領(lǐng)域，是“云+AI”高技術(shù)門(mén)檻產(chǎn)物。隨著程序化的滲透和市場(chǎng)數(shù)據(jù)的持續(xù)積累，以及國(guó)內(nèi)廠商對(duì)精準(zhǔn)和自動(dòng)化的積極接受，云市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿﹂_(kāi)始受到市場(chǎng)重視。AI 助力云將企業(yè)的所有方

40、式進(jìn)行有效整合，建立數(shù)據(jù)管理和效率。自動(dòng)化平臺(tái)，將企業(yè)內(nèi)外多種數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析以不斷提高圖表22. AI技術(shù)在云中能成熟應(yīng)用資料來(lái)源：AI白皮書(shū)，精準(zhǔn)性，解決學(xué)習(xí)技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展痛點(diǎn)，轉(zhuǎn)化為內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。隨著產(chǎn)業(yè)的AI不斷發(fā)展，傳統(tǒng)的 Web投放模式顯示出了許多弊端。在用戶時(shí)間碎片化的前提下，ROI 效果不理想、投放精準(zhǔn)度差效率低、目標(biāo)用戶不清晰等問(wèn)題被不斷放大，同時(shí)式的投放方式以及單一的內(nèi)容形式也必然會(huì)讓用戶產(chǎn)生審美疲勞，降低對(duì)的體驗(yàn)和。AI上述問(wèn)題，通過(guò)技術(shù)與云提升顯著，提升環(huán)節(jié)相精度和結(jié)合，帶來(lái)的“有效銷售線索尋找”、“用戶畫(huà)像”、“精準(zhǔn)投放”等能力對(duì)效率，智能化推動(dòng)云快速發(fā)展。敬請(qǐng)參閱最后

41、一頁(yè)重要第 14 頁(yè) 共 42 頁(yè)AI 在中的技術(shù)應(yīng)用具體用戶行為數(shù)據(jù)的深度挖掘人群畫(huà)像、需求洞察、知識(shí)圖譜、行為自然語(yǔ)言的解讀應(yīng)用情感語(yǔ)義分析、社交內(nèi)容探查、情緒實(shí)施感知、智能實(shí)時(shí)語(yǔ)音圖像的融合創(chuàng)意VR、AR、圖像識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別等，提供更生動(dòng)的交互效率的優(yōu)化提升程序化、智能預(yù)算分配、優(yōu)化組合、投放實(shí)時(shí)調(diào)整、個(gè)性化創(chuàng)意分發(fā)萬(wàn)物互聯(lián)的智能交互智能家居、跨屏、設(shè)備交互、全程陪伴新三板 TMT 專題報(bào)告圖表25. AI 解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展痛點(diǎn)，推動(dòng)云發(fā)展資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理，人工智能爆發(fā)性增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)云產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2017 年國(guó)內(nèi)人工智能市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng) 53%，未來(lái)幾年人工智能將繼續(xù)高速增長(zhǎng)，人工智能

42、在國(guó)內(nèi)的快速滲透有助于快速提升獲客能力。圖表26. 預(yù)計(jì) 2015-2020 年我國(guó) AI 市場(chǎng)規(guī)模 CAGR 為 35.82%云的功能性，提升企業(yè)的中國(guó)AI市場(chǎng)規(guī)模（億元）同比增長(zhǎng)60%50%40%30%20%10%0%800.0700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0706.356%53%47%497.442%338.426%216.9141.8112.52015201620172018E2019E2020E資料來(lái)源：信息網(wǎng)，敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 15 頁(yè) 共 42 頁(yè)圖表23. 傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)投放痛點(diǎn)較多圖表24.AI 助力實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)資料來(lái)源：AI白皮書(shū)，

43、資料來(lái)源：AI白皮書(shū)，新三板 TMT 專題報(bào)告2.3.3 大數(shù)據(jù)迅速發(fā)展，為大數(shù)據(jù)技術(shù)是驅(qū)動(dòng)具有充足的數(shù)據(jù)規(guī)模以及云產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供充足數(shù)據(jù)基礎(chǔ)云發(fā)展的的數(shù)據(jù)，是實(shí)現(xiàn)云互通融合的關(guān)鍵。在 AI的前提是，最關(guān)鍵的因素在于大數(shù)據(jù)技術(shù)。云的關(guān)鍵是借助大數(shù)據(jù)的力量，將 B 端和 C 端串聯(lián)起來(lái)，整合企業(yè)數(shù)據(jù)，從而形成一套完整的系統(tǒng)。在技術(shù)和層面，無(wú)論中國(guó)還是外國(guó)的云，模塊之間的融合打通和技術(shù)集成方面仍有和閉合。云發(fā)展的是數(shù)據(jù)。目前的數(shù)據(jù)共享、數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)打通都處在早期，這會(huì)是云發(fā)展的一個(gè)阻礙。因此大數(shù)據(jù)的高速發(fā)展將有效提升云的能力，加強(qiáng)云的功能性。圖表27. 大數(shù)據(jù)技術(shù)是實(shí)現(xiàn) AI的資料來(lái)源：，大數(shù)據(jù)市場(chǎng)蓬

44、勃發(fā)展，為云利用 AI 學(xué)習(xí)實(shí)現(xiàn)智能提供充足的數(shù)據(jù)環(huán)境。大數(shù)據(jù)目前大數(shù)據(jù)市場(chǎng)迅速發(fā)展，2017 年，在政策、技術(shù)、應(yīng)用等多重因素的推動(dòng)下，基本形成了跨部門(mén)數(shù)據(jù)共享共用的格局，大數(shù)據(jù)已經(jīng)滲透到人們生活的方方面面，我國(guó)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也進(jìn)入爆發(fā)期；2018 年，達(dá)世界卷全球，全球各據(jù)等全球性重要會(huì)議都把“大數(shù)據(jù)”作為重要議題，進(jìn)行討論和展望。大數(shù)據(jù)發(fā)展浪潮席系統(tǒng)、處理、積累的數(shù)據(jù)增長(zhǎng)迅猛，大數(shù)據(jù)全產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模逐步提升。發(fā)布的2018-2023 年數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景及投資機(jī)會(huì)，數(shù)據(jù)顯示，2017 年數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到 4700 億元，同比增長(zhǎng) 30%；其中，大數(shù)據(jù)硬件產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值為 234 億元，同比增長(zhǎng)

45、 39%。隨著大數(shù)據(jù)在各行業(yè)的融合應(yīng)用不斷深化，預(yù)計(jì) 2018 年數(shù)據(jù)市場(chǎng)產(chǎn)值將6000億元，達(dá)到 6200 億元。而關(guān)于大數(shù)據(jù)軟件和服務(wù)，數(shù)據(jù)同樣為其指出了一個(gè)光明的前景：預(yù)計(jì)到 2020年，大數(shù)據(jù)軟件市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 268.2 億元，CAGR 為 38.6%；大數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 165.9 億元，CAGR 為 41.4%。敬請(qǐng)參閱最后一頁(yè)重要第 16 頁(yè) 共 42 頁(yè)圖表28. 預(yù)計(jì) 2020 年國(guó)內(nèi)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)破萬(wàn)億市值圖表29. 大數(shù)據(jù)軟件和服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊12000產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元）同比增長(zhǎng)35%30.56% 31.91%1010030%1000028.57%29.03%82060.025%25%8000620020%6000470015%40002