英唐智控：300131英唐智控調(diào)研活動(dòng)信息20200313

1、證券代碼：300131證券簡(jiǎn)稱：英唐智控深圳市英唐智能控制股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表投資者關(guān)系活動(dòng)奠別 特定對(duì)象調(diào)研分析師會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)參觀 媒體采訪業(yè)績(jī)說明會(huì)口路演活動(dòng) 新聞發(fā)布會(huì)其他（電話交流會(huì)）參與單位 名稱及人 員姓名大風(fēng)證券、杭州德亞、東吳證券、湖南源乘、東方證券、國(guó)信證券、 華夏未來、嘉實(shí)基金、上海復(fù)布、金友創(chuàng)智、國(guó)海證券、長(zhǎng)信基金、 上海谷譽(yù)、上海寬和、華美國(guó)際、深圳武當(dāng)、華安財(cái)保、浙商證券、 禾永投資、北京潤(rùn)暉、杭州樂趣、天風(fēng)天睿、華商基金、葆金峰投 資、深圳展博、鵬華基金、永贏基金、北京星石、金元證券、拾貝 投資、農(nóng)銀匯理、前海開源、 WT Asset、上海湘楚、泰信基金、仁

2、 和人壽、前海珞珈方圓、上海人壽、天治基金、華商基金、尚騰資 本、華融證券、泰康資產(chǎn)、成泉資本、深圳八陽(yáng)、國(guó)壽安保、上海 復(fù)需、光大保德信、太平資產(chǎn)、興業(yè)基金、泰康資產(chǎn)、財(cái)通證券、 銀華基金、長(zhǎng)信基金、青島熙和佳潤(rùn)、農(nóng)銀、財(cái)通證券時(shí)間2020-3-12 16:007:00地點(diǎn)電話交流會(huì)上市公司 接待人員 姓名董事會(huì)秘書：劉林投資者關(guān) 系活動(dòng)主 要內(nèi)容介 紹董事會(huì)秘書劉林向投資者簡(jiǎn)單介紹公司基本情況，并回答了投 資者的問題，主要內(nèi)容如下：?jiǎn)栴}一：請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹一下先鋒微技術(shù)的公司經(jīng)營(yíng)情況，公司如何看 待先鋒微技術(shù)的價(jià)值含量？回答：先鋒微技術(shù)成立于2003年，其前身可追溯至母公司先鋒 集團(tuán)于1977年

3、成立的半導(dǎo)體實(shí)驗(yàn)室，先鋒集團(tuán)精于娛樂產(chǎn)品、家用 /車載影音電子產(chǎn)品、光碟與顯示技術(shù)及軟件產(chǎn)品等。而先鋒微技術(shù) 一直專注于光盤設(shè)備和圖像處理的模擬 IC和數(shù)字IC產(chǎn)品的研發(fā)生 產(chǎn)，具E富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)沉淀。經(jīng)過多年的沉淀和發(fā)展，先 鋒微技術(shù)現(xiàn)已形成了包括光電集成電路、光學(xué)傳感器、顯示屏驅(qū)動(dòng) IC、車載IC以及MEM虢在內(nèi)的主要產(chǎn)品，并提供 MBE及晶圓代工服務(wù)。在光電集成電路領(lǐng)域，先鋒微技術(shù)擁有遠(yuǎn)超其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 的市場(chǎng)占有率。先鋒微技術(shù)在光電數(shù)字信號(hào)轉(zhuǎn)換傳輸、芯片設(shè)計(jì)等領(lǐng)域的長(zhǎng)期 沉淀下來的技術(shù)團(tuán)隊(duì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品設(shè)備及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，是公司尤 為看重的閃光點(diǎn)。將其在光電集成電路、光學(xué)傳感器、車載

4、IC領(lǐng)域 的技術(shù)應(yīng)用快速轉(zhuǎn)換至當(dāng)前快速發(fā)展的光通信市場(chǎng)和新能源汽車市 場(chǎng)，通過與公司在國(guó)內(nèi)的光通信及新能源汽車行業(yè)客戶資源結(jié)合， 將有望迅速打開國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域芯片設(shè)計(jì)開發(fā)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)公司向半導(dǎo) 體上游領(lǐng)域延伸的戰(zhàn)略目標(biāo)。問題二：先鋒微技術(shù)后續(xù)股權(quán)交割及安排情況。回答：目前公司正協(xié)同公司聘請(qǐng)的國(guó)內(nèi)外多方專業(yè)機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)與 日方針對(duì)后續(xù)交割涉及的知識(shí)產(chǎn)權(quán)等各方面細(xì)節(jié)進(jìn)行積極協(xié)商，后 續(xù)將綜合考慮各方面因素，為進(jìn)一步保障交易雙方的權(quán)利與義務(wù)， 在股權(quán)收購(gòu)協(xié)議框架下，就知識(shí)產(chǎn)權(quán)、過渡期服務(wù)等經(jīng)營(yíng)具體 事項(xiàng)簽署一系列附屬協(xié)議，最終的交割時(shí)間預(yù)計(jì)在 2020年7月1日 前完成。同時(shí)，股權(quán)交割的前提條件是本事項(xiàng)獲得

5、日本政府相關(guān)部 門的批準(zhǔn)。問題三：近期全球股市波動(dòng)較大，市場(chǎng)需求不明朗，云存儲(chǔ)在公司 分銷業(yè)務(wù)占比較大，請(qǐng)結(jié)合公司下游需求情況判斷產(chǎn)業(yè)需求預(yù)期。回答：近期全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大，春節(jié)假期及疫情的影響對(duì)消費(fèi) 業(yè)造成較大影響，但相信這僅是特殊時(shí)期的階段性現(xiàn)象。但從另一 方面來看，疫情的爆發(fā)直接影響了線下各行業(yè)向線上的轉(zhuǎn)移發(fā)展， 極大刺激了線上云服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展；尤其在新基建倡導(dǎo)提出后，由 此乘風(fēng)而起的云服務(wù)及5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將刺激公司所代理的電子 產(chǎn)業(yè)核心器件、內(nèi)存與主控芯片的市場(chǎng)需求。例如， DRAM的需求 會(huì)得到擴(kuò)增，而DRAM的價(jià)格在去年第四季度已開始慢慢回溫反彈， 并有繼續(xù)回溫的跡象，在價(jià)和量都

6、將得到提升的預(yù)期下，對(duì)公司的未來業(yè)績(jī)帶來積極影響。因此，從長(zhǎng)期及整體的角度看，產(chǎn)業(yè)需求 的增長(zhǎng)趨勢(shì)依舊存在。問題四：請(qǐng)解釋收購(gòu)先鋒微技術(shù)、上海芯石與公司的協(xié)同性。回答：公司與先鋒微技術(shù)協(xié)同性方面而言，憑借公司多年分銷 經(jīng)驗(yàn)、渠道及客戶資源，先鋒微技術(shù)現(xiàn)有產(chǎn)品有望在國(guó)內(nèi)得以迅速 推廣，且公司可基于現(xiàn)有客戶的需求促進(jìn)先鋒微技術(shù)生產(chǎn)的飽和度。 而先鋒微技術(shù)在光電數(shù)字信號(hào)轉(zhuǎn)換傳輸領(lǐng)域的長(zhǎng)期積累，可將其在 光電集成電路、光學(xué)傳感器、車載IC領(lǐng)域的技術(shù)應(yīng)用快速轉(zhuǎn)換至當(dāng) 前快速發(fā)展的光通信市場(chǎng)和新能源汽車市場(chǎng)，再通過與公司在國(guó)內(nèi) 的光通信及新能源汽車行業(yè)客戶資源結(jié)合，將有望迅速打開國(guó)內(nèi)相 關(guān)領(lǐng)域芯片設(shè)計(jì)開發(fā)

7、市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)公司向半導(dǎo)體上游領(lǐng)域延伸的戰(zhàn)略 目標(biāo)。公司與上海芯石協(xié)同性方面而言，上海芯石主營(yíng)以肖特基二極 管芯片業(yè)務(wù)為主，目前正在從功率二極管領(lǐng)域向 MOSFET、IGBT、 SiC等高端功率器件領(lǐng)域積極拓寬產(chǎn)業(yè)布局。參股上海芯石方便公 司切入功率半導(dǎo)體尤其是碳化硅功率半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)，通過上海芯 石提供設(shè)計(jì)、新設(shè)立公司配套生產(chǎn)，建立起圍繞硅基、碳化硅為基 礎(chǔ)的模擬電路、大功率器件等半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)及生產(chǎn)制造的完整產(chǎn) 業(yè)鏈條。國(guó)際層面上看，中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)內(nèi)的封鎖和影響，雖對(duì)國(guó) 內(nèi)各產(chǎn)業(yè)造成一定影響，卻也不失為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起的一個(gè)機(jī) 遇，對(duì)半導(dǎo)體國(guó)有化帶來一定的積極作用。通過收購(gòu)先鋒微技術(shù)和上海芯

8、石，公司將可以實(shí)現(xiàn)為客戶提供 從設(shè)計(jì)、部分生產(chǎn)到供應(yīng)鏈服務(wù)的一站式解決方案，從而促進(jìn)公司 的客戶粘性和盈利能力的提升。問題五：淺談今年年初上游元器件普遍存在漲價(jià)現(xiàn)象對(duì)公司業(yè)績(jī)的 影響。回答：年初元器件漲價(jià)現(xiàn)象實(shí)屬疫情期間因物流受阻、復(fù)工延期等因素造成供應(yīng)不足而導(dǎo)致價(jià)格升高的特殊時(shí)期的短期漲價(jià)行 為，而其中DRAM等產(chǎn)品的漲價(jià)行為則是立足于整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)長(zhǎng)期 需求的發(fā)展趨勢(shì)。短期來看，疫情的爆發(fā)直接影響了線下各行業(yè)向線上轉(zhuǎn)移發(fā)展， 極大刺激了線上云服務(wù)的發(fā)展，短期內(nèi)也將對(duì)公司的業(yè)績(jī)帶來一定 積極影響。從長(zhǎng)期來看，云存儲(chǔ)和計(jì)算、5G物聯(lián)網(wǎng)等新興市場(chǎng)的持續(xù)快速發(fā)展，將通過通信運(yùn)營(yíng)商積極在以通信網(wǎng)絡(luò)為底

9、層基礎(chǔ)的 如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、邊緣計(jì)算等 5G生態(tài)鏈領(lǐng)域 展開布局，由此乘風(fēng)而起的云服務(wù)及 5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將刺激公司 所代理的電子產(chǎn)業(yè)核心器件、內(nèi)存與主控芯片等的市場(chǎng)需求，例如 向BAT供應(yīng)的DRAM的需求會(huì)得到擴(kuò)增，勢(shì)必會(huì)對(duì)公司的未來業(yè) 績(jī)帶來積極影響。問題六：淺談DRAM漲價(jià)現(xiàn)象及其漲價(jià)原因?；卮穑菏紫?，DRAM先前出現(xiàn)跌價(jià)現(xiàn)象是由于全球最大的 DRAM 芯片制造商三星近幾年進(jìn)行大量擴(kuò)產(chǎn)，但受到智能手機(jī)發(fā)展停滯、 服務(wù)器存在出貨量不確定以及英特爾處理器缺貨的影響，主要 DRAM閃存制造商出現(xiàn)供過于求的情況，導(dǎo)致DRAM平均售價(jià)和市 場(chǎng)需求開始向下趨勢(shì)。但 DRAM市場(chǎng)經(jīng)

10、過一年半的庫(kù)存調(diào)整，去年 第四季下旬已經(jīng)趨于供需平衡，今年以來包括桌機(jī)、筆電、智慧型 手機(jī)等的DRAM搭載容量翻倍，導(dǎo)致市場(chǎng)庫(kù)存去化加速。其次，2019年下半年云服務(wù)及5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的提速，極大 刺激了電子產(chǎn)業(yè)核心器件、內(nèi)存與主控芯片等的需求，加速消化了 市場(chǎng)上的DRAM庫(kù)存，供求關(guān)系的轉(zhuǎn)換導(dǎo)致 DRAM價(jià)格重新一輪 的漲價(jià)。而在疫情影響下，線上云服務(wù)發(fā)展進(jìn)一步刺激了DRAM的需求。因此，綜合DRAM的市場(chǎng)周期性表現(xiàn)及現(xiàn)今行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì) 而言，DRAM漲價(jià)趨勢(shì)已大致確定。問題七：請(qǐng)介紹一下的公司產(chǎn)品中 DRAM勺商業(yè)模式、庫(kù)存中的占比 情況以及備貨情況。回答：DRAM的商業(yè)模式主要是以信用證（L/C）交易的方式與 海力士進(jìn)行采購(gòu)-入庫(kù)-銷售形成分銷閉環(huán)。一般而言，DRAM在公司 的庫(kù)存占比大概為10%-30%,但基于DRAM市場(chǎng)流動(dòng)性較強(qiáng)的特性， 其在倉(cāng)庫(kù)停留周期較短，多數(shù)情況不將形成庫(kù)存。另外，