財務(wù)管理公式最新版

1、一、資金的時間價值1、復(fù)利終值：F=P·（1+i）n或：P·（F/P，i，n）2、復(fù)利現(xiàn)值：P=F·（1+i）-n或：F·（P/F，i，n）3、普通年金終值：F=A·（F/A，i，n）4、年償債基金：A=F·（A/F，i，n）5、普通年金現(xiàn)值：P= A·（P/A，i，n） 6、年資本回收額：A=P·（A/P，i，n）7、預(yù)付年金的終值： F= A·(F/A,i,n+1)-1 8、預(yù)付年金的現(xiàn)值：P= A·(P/A,i,n-1)+1 9、遞延年金現(xiàn)值： （1）P= A(P/A,i,n)* (P/F

2、,i,m) （2）P= A(P/A,i,m+n)- (P/A,i,m)（3）P= A(F/A,i,n)* (P/F,i,m+n)10、永續(xù)年金現(xiàn)值： P= 11、永續(xù)年金折現(xiàn)率： i=A/P 12、插值法 i=i1+*(i2-i1)12、名義利率與實(shí)際利率的換算（1）一年多次計(jì)息時 i=(1+r/m)m-1 式中：i為實(shí)際利率；r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù) （2）通貨膨脹情況下 i=-1二、資產(chǎn)的收益率1、單期資產(chǎn)的收益=利息（股息）收益率+資本利得收益率=稅后股息+（現(xiàn)在的市價-過去的價格）2、期望投資報酬率=資金時間價值（或無風(fēng)險報酬率）+風(fēng)險報酬率3、期望值： Xi：結(jié)果，Pi：概率4、

3、方差：5、標(biāo)準(zhǔn)離差（均方差）：= 6、標(biāo)準(zhǔn)離差率：V=×100% 7、兩項(xiàng)證券組合的收益率方差 p2=w1212+ w2222+2w1w2p1,2128、單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù) i=Pi,m*1/m1為該項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，m為該市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，三個指標(biāo)乘積為協(xié)方差9、證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)p= Wi：單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重，i：單項(xiàng)資產(chǎn)系數(shù)三、資本資產(chǎn)定價模型1、必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率 R=Rf+*( Rm-Rf) Rm：市場組合收益率，Rf：無風(fēng)險收益率（通常以短期國債利率來替代），( Rm-Rf)稱為市場風(fēng)險溢酬2、證券資產(chǎn)組合的必要收益率 R=Rf+p*

4、( Rm-Rf) 四、資金需要量預(yù)測1、因素分析法 資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）*（1±預(yù)測期銷售增減率）*（1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）2、銷售百分比法 對外籌資需要量 = ·S - ·S - P·E· A：隨銷售變化的敏感性資產(chǎn)， A：隨銷售變化的敏感性負(fù)債，S1為基期銷售額，S2為預(yù)測期銷售額，S為銷售變動額，P：銷售凈得率，E：利潤留存率3、資金習(xí)性預(yù)測法 高低點(diǎn)法：b= b 單位變動成本 a= 最高收入期資金占用量-b×最高銷售收入 a 固定成本總額 或= 最低收入期資金占用量-b×最低銷

5、售收入回歸直線法：a = b = 或 = 五、資本成本1、資本成本率(Kb)（1）一般模式 資本成本率= （2）貼現(xiàn)模式 資本成本率=所采用的貼現(xiàn)率（籌資凈額現(xiàn)值=未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值）2、銀行借款資本成本率=3、債券資本成本率= 4、普通股資本成本率股利增長模型法固定股利普通股成本= 固定股利增長率的普通股成本= 資本資產(chǎn)定價模型：Ks= Rf + (Rm - Rf)5、留存收益成本= 或= 6、優(yōu)先股資本成本率= 7、平均資本成本率Kw=比重*各自的資本成本率六、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、總杠桿系數(shù)1、息稅前利潤EBIT=S-V-F=M-F S：銷售額，V：變動成本，F(xiàn)：固定成本，M：邊際

6、貢獻(xiàn)（S-V）2、經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL= =1+ （1）經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)報酬的波動性，其系數(shù)越高，表明息稅前利潤受產(chǎn)銷量變動的影響程度越大，經(jīng)營風(fēng)險越大（2）在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負(fù)數(shù)（3）只要有固定性經(jīng)營成本存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1、財務(wù)杠杠系數(shù)DFL= =1+（1）財務(wù)杠桿系數(shù)越高，普通股收益的波動程度越大，財務(wù)風(fēng)險越大（2）在企業(yè)有正的稅后利潤的前提下，財務(wù)杠桿系數(shù)最低為1，不會為負(fù)數(shù)（3）只要有固定性資本成本的存在，財務(wù)杠桿系數(shù)總是大于1、總杠桿系數(shù)DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財務(wù)杠桿系數(shù)=七、資本結(jié)構(gòu)1、每股收益分析法（1）普通股盈余TE=D（息稅前利潤

7、-債務(wù)資金利息）（1-所得稅率）-優(yōu)先股股利 （2）每股盈余EPS=（3）每股收益無差別點(diǎn) 2、平均資本成本比較法 3、公司價值分析法 V=S+B（公司價值=權(quán)益資本價值+債務(wù)資金價值） S= Ks= Rf + (Rm - Rf)八、投資管理1、營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF =收入-付現(xiàn)成本 =利潤+非付現(xiàn)成本 =（收入-付現(xiàn)成本）*（1-所得稅率）+非付現(xiàn)成本*所得稅率（注：此項(xiàng)考慮所得稅）2、凈現(xiàn)值NPV=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值注：（1）凈現(xiàn)值為正，方案可行，說明方案的實(shí)際報酬率高于所要求的報酬率，反之則不可行。 （2）適用性強(qiáng)，基本能滿足年限相同的互斥投資方案的決策 （2）不適宜獨(dú)立

8、投資方案的比較決策 （3）有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策，比如某項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值小，但壽命期短，另一項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值大，但它是較長的壽命期內(nèi)取得的。兩項(xiàng)目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的。要對兩個壽命期不同的投資方案進(jìn)行比較，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等壽命期（年金凈流量）3、年金凈流量ANCF=4、現(xiàn)值指數(shù)PVI= 注：現(xiàn)值指數(shù)1，方案可行，說明方案實(shí)施后投資報酬率高于或等于預(yù)期報酬率，反之則不行5、內(nèi)含報酬率IRR 求I（貼現(xiàn)利率）未來每年現(xiàn)金凈流量*年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額現(xiàn)值6、回收期PP （1）靜態(tài)回收期=（2）動態(tài)回收期 求n （P/A，i，n）=7、固定資產(chǎn)更新決策

9、（1）壽命期相同 用現(xiàn)金流出總現(xiàn)值比較（2）壽命期不同年金成本=+殘值收入*貼現(xiàn)率+8、證券投資債券估價基本模型Vb=+=面值*票面利率*普通年金現(xiàn)值系數(shù)+面值*復(fù)值現(xiàn)值系數(shù) Vb:債券價值，I：利息，M：債券面值，R：貼現(xiàn)率（所期望的最低報酬率） 9、股票投資 （1）股票估價基本模型 VS=(2) 優(yōu)先股是一種永續(xù)年金，沒有到期日，其價值計(jì)算VS=（3）固定增長模式下估價 VS=（4）零增長模式下估價 VS=（5）階段性增長模式下估價 （6）股票的內(nèi)部收益率（求貼現(xiàn)率R）NPV=+-=0T：第幾年，：股票購入價，：股票賣出價九、營運(yùn)資金管理1、存貨模型（1）一定時期內(nèi)出售有價證券總交易成本=

10、（T/C）*F T：現(xiàn)金需求量，C：現(xiàn)金持有量，F(xiàn)：交易成本（2）一定時期內(nèi)出售有價證券總機(jī)會成本=（C/2）*K K：機(jī)會成本率（3）最佳現(xiàn)金持有量C*=2、隨機(jī)模型（1）回歸模型R=+L b：轉(zhuǎn)換成本，：每日現(xiàn)金流量變動的標(biāo)準(zhǔn)差，i:機(jī)會成本（2）最高控制線H=3R-2L3、現(xiàn)金收支的日常管理經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期=存貨平均余額/每日銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款平均余額/每日銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款平均余額/每日購貨成本4、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額*平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動成本

11、率應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會成本）=應(yīng)收賬款占用資金*資本成本 =全年變動成本/360*平均收現(xiàn)期*資本成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額*預(yù)計(jì)壞賬損失率5、存貨管理（1）訂貨成本=F1+K （2）取得成本TCa= 訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本=F1+K+DU F1：訂貨固定成本，D：年需要量，Q：每次進(jìn)貨量，K：每次訂貨變動成本，DU：購置成本（3）儲存成本TCC=儲存固定成本+儲存變動成本= F2+KC F2：儲存固定成本，KC：儲存單位變動成本（4）缺貨成本TCS（5）儲備存貨總成本TC=取得成本+儲存成本+缺貨成本= F1+K+DU+ F2+KC+ TC

12、S（6）經(jīng)濟(jì)訂貨批量EOQ=（7）存貨總成本TC(Q)= =（8）存貨陸續(xù)供應(yīng)再訂貨點(diǎn)存貨陸續(xù)供應(yīng)使用訂貨批量EOQ=存貨陸續(xù)供應(yīng)使用總成本TC(Q)= =（9）保險儲備再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險儲備6、短期借款（1）信貸承諾費(fèi)=（信貸額度-實(shí)際使用額度）*承諾率（2）補(bǔ)償性余額實(shí)際利率=（3）短期借款成本1）收款法下實(shí)際利率=名義利率2）貼現(xiàn)法下實(shí)際利率=3）加息法下實(shí)際利率=利率*27、放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=十、成本管理邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)總額=銷售收入-變動成本=銷售量*單位邊際貢獻(xiàn)率=銷售收入*邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn)=單價-單位變動成本=單價*邊際貢獻(xiàn)率變動成本率=邊際貢獻(xiàn)

13、率=1-變動成本率1、保本銷售量=2、保本銷售額=保本銷售量*單價=注：1.保本點(diǎn)又稱盈虧臨界點(diǎn) 2.降低保點(diǎn)途徑：降低固定成本總額，降低單位變動成本，提高銷售單價3、保本作業(yè)率=4、安全邊際量=實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-保本點(diǎn)銷售量安全邊際額=實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額 安全邊際率=保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量保本作業(yè)率+安全邊際率=1利潤=邊際貢獻(xiàn)-固定成本=銷售量*單位邊際貢獻(xiàn)-固定成本=銷售收入*邊際貢獻(xiàn)率-固定成本=安全邊際額*邊際貢獻(xiàn)率銷售利潤率=安全邊際率*邊際貢獻(xiàn)率5、多種產(chǎn)品量本利分析（1）加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=綜合保本點(diǎn)銷售額=第一步：各產(chǎn)品銷售比重=某產(chǎn)品銷售收

14、入/收入總和第二步：各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=邊際貢獻(xiàn)/銷售收入第三步：綜合邊際貢獻(xiàn)率=第四步：綜合保本銷售額=固定成本總額/綜合邊際貢獻(xiàn)率第五步：各產(chǎn)品保本額=綜合保本銷售額*銷售比重 保本量=保本額/單價（2）聯(lián)合單位法聯(lián)合保本量=某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量*一個聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量第一步：銷量比 A:B=3:2 第二步：聯(lián)合單價=A單價*3+B單位*2第三步：聯(lián)合單位變動成本= A單位變動成本*3+B單位變動成本*2第四步：聯(lián)合保本量=固定成本總額/（聯(lián)合單價-聯(lián)合變動成本）第五步：A產(chǎn)品保本銷量=聯(lián)合保本量*3B產(chǎn)品保本銷量=聯(lián)合保本量*2（3）分算法第一步：產(chǎn)品銷售比重=某產(chǎn)品銷售收入

15、/收入總和第二步：求固定成本分配率=固定成本總額/邊際貢獻(xiàn)總額第三步：求各產(chǎn)品分配的固定成本=各產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)*固定成本分配率第四步：求各產(chǎn)品的保本量=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn) 保本額=保本量*單價（4）順序法第一種方法：按各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率由高到低排序，依次用各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償固定成本總額，直至全部由產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償完炎止第一種：按各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率由低到高排序，依次用各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償固定成本總額，直至全部由產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償完炎止6、目標(biāo)利潤分析考慮所得稅稅后利潤=（息稅前利潤-利息）*（1-所得稅稅率）目標(biāo)利潤銷售量=目標(biāo)利潤銷售額=目標(biāo)利潤銷售量*單價敏感系數(shù)=利潤變動百分比/因

16、素變動百分比7、標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本=直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=標(biāo)準(zhǔn)工資率=標(biāo)準(zhǔn)工資總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=工時用量標(biāo)準(zhǔn)*工資率標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用分配率=標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用總額/標(biāo)準(zhǔn)總工時制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=工時用量標(biāo)準(zhǔn)*制造費(fèi)用分配率標(biāo)準(zhǔn)（1）總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本 =實(shí)際用量*實(shí)際價格-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量*標(biāo)準(zhǔn)價格 =（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）*標(biāo)準(zhǔn)價格+實(shí)際用量*（實(shí)際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格） =用量差異+價格差異用量差異=（實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）*標(biāo)準(zhǔn)價格價格差異=實(shí)際用量*（實(shí)際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格

17、）十一、銷售預(yù)測分析1、定性分析：營銷員判斷法、專家判斷法、產(chǎn)品壽命周期分析法2、定量分析（1）趨勢預(yù)測分析法1）算術(shù)平均法Y= Y：預(yù)測值，Xi：第i期的實(shí)際銷量，n：期數(shù)2）加權(quán)平均法Y= Wi：第i期的權(quán)數(shù)3）移動平均法4）指數(shù)平滑法Yn+1=aXn+(1-a)Yn a：平滑指數(shù)，Xn：實(shí)際銷量，Yn：預(yù)測銷量（2）因果預(yù)測分析法3、產(chǎn)品定價方法（1）全部成本費(fèi)用加成定價法1）成本利潤率定價1.成本利潤率=預(yù)測利潤總額/預(yù)測成本總額單位產(chǎn)品價格= 2.銷售利潤率定價 銷售利潤率=預(yù)測利潤總額/預(yù)測銷售總額單位產(chǎn)品價格=2）保本點(diǎn)定價法單位產(chǎn)品價格=3）目標(biāo)利潤法單位產(chǎn)品價格=4）變動成本

18、定價法單位產(chǎn)品價格=（2）以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法1）需求價格彈性系數(shù)定價法E=E:某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)，Q：需求變動量，Q0：基期需求量，P：價格變動量，P0：基本單位價格十二、財務(wù)分析與評價營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)倆 速動資產(chǎn)：變現(xiàn)能力快，比如貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益利息保障位數(shù)=息稅前利潤/全部利息費(fèi)用=（凈利潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅）/全部利息費(fèi)用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明就收賬款管理效率高存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)速度越快，占用水平越低，流動性越強(qiáng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，會增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)