企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題及其研究【畢業(yè)論文,絕對(duì)精品】

1、 哈爾濱商業(yè)大學(xué)畢業(yè)論文企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題及其研究學(xué) 生 姓 名 指 導(dǎo) 教 師 專(zhuān) 業(yè) 會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理一班 學(xué) 院 國(guó)際教育學(xué)院 2012年6月01日摘 要在當(dāng)今社會(huì)，關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題的相關(guān)研究是財(cái)務(wù)領(lǐng)域刻不容緩且不容忽視的重要課題。在世界范圍內(nèi)，因?yàn)槠髽I(yè)不能有效地認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、能夠采取積極的控制措施規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等原因，每年企業(yè)破產(chǎn)的案件頻頻發(fā)生。在很多時(shí)候，嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題影響著企業(yè)甚至整個(gè)國(guó)家的健康持續(xù)發(fā)展。本文在借鑒國(guó)內(nèi)外相關(guān)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論和方法的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念進(jìn)行了進(jìn)一步的論述，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)采取的相應(yīng)對(duì)策以及企業(yè)財(cái)務(wù)

2、風(fēng)險(xiǎn)控制措施在ABC公司的應(yīng)用等問(wèn)題進(jìn)行了研究，希望能夠幫助企業(yè)樹(shù)立正確對(duì)待財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，能夠通過(guò)不同的控制方法，做到有效地預(yù)防和控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠更好地持續(xù)地經(jīng)營(yíng)發(fā)展。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)的成因；控制措施.緒論.研究背景企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制，是企業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)域十分重要的研究課題。對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理都是經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中一個(gè)核心的內(nèi)容，是企業(yè)在實(shí)現(xiàn)其未來(lái)戰(zhàn)略目標(biāo)的過(guò)程中將市場(chǎng)不確定性所產(chǎn)生的影響控制在可接受范圍內(nèi)的系統(tǒng)方法和過(guò)程。我國(guó)企業(yè)在飛速發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了許多問(wèn)題。很多企業(yè)表面上或是由于出現(xiàn)了財(cái)務(wù)虧損，或是由于高管人員的不負(fù)責(zé)任，或是由于弄虛作假欺詐利益相關(guān)

3、者等各種不確定因素，使企業(yè)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)。但是，其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)占據(jù)著重要的位置。，樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，有效的控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的解決辦法，對(duì)于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)、金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，乃至整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全都具有重大的意義。.研究目的與意義.研究目的通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題的分析研究，以讓中國(guó)的企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，特別是在持續(xù)發(fā)展過(guò)程中，減少不確定性，避免遭受重大風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展為目的，為建立良好的企業(yè)制度，有效地控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供理論和方法上的借鑒和支持。.研究意義本文通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制問(wèn)題的研究，具有以下幾方面的研究意義：（1） 有利于企業(yè)建立安全

4、的財(cái)務(wù)環(huán)境，樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)（2） 有利于企業(yè)資源的有效配置，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（3） 有利于提高企業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化（4） 有利于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀.國(guó)外研究現(xiàn)狀早在20世紀(jì)50年代以前，美國(guó)的一位管理學(xué)家，亨利·法約爾就已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。到了20世紀(jì)50年代中期，“風(fēng)險(xiǎn)管理”這個(gè)術(shù)語(yǔ)出現(xiàn)在美國(guó)，學(xué)術(shù)界也開(kāi)始關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理，并逐步形成一門(mén)學(xué)科。在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究領(lǐng)域，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)同時(shí)獲得者馬克維茨、夏譜、米勒做出了較大貢獻(xiàn)，他們先后對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了深入的研究，對(duì)現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論進(jìn)行開(kāi)拓性研究，為投

5、資者、股東及金融專(zhuān)家們提供了衡量不同的金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益的工具，以估計(jì)預(yù)測(cè)股票、債券等證券的價(jià)格，使其投資報(bào)酬最高，風(fēng)險(xiǎn)最小。他們提出的證券組合的效率邊界風(fēng)險(xiǎn)理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、公司價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)關(guān)系的MM理論等，為以后開(kāi)展企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究奠定了基礎(chǔ)。.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀我國(guó)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)理論和風(fēng)險(xiǎn)管理的研究是從20世紀(jì)80年代末90年代初開(kāi)始的。在1987年，清華大學(xué)的郭仲偉教授，編寫(xiě)了風(fēng)險(xiǎn)分析與決策一書(shū)，借鑒了外國(guó)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)理論，全面闡述了風(fēng)險(xiǎn)分析與決策的方法，運(yùn)用定性與定量相結(jié)合的方法研究風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題；1989年，北京商學(xué)院的劉思錄與湯谷良，發(fā)表了“論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理”的文章，第一次全面概述了財(cái)務(wù)

6、風(fēng)險(xiǎn)的定義、特性及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理步驟與方法；1995年，山東財(cái)政學(xué)院的張濤和杭州的侯仁兵，也相繼發(fā)表了關(guān)于樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的文章；在1994年，財(cái)政部的向德偉博士，發(fā)表了名為“論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”的文章，全面系統(tǒng)地分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因與其存在的基礎(chǔ)，他的觀點(diǎn)為“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)”，明確指出了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性；之后，王愛(ài)卿、胡華以及杜波等人都出版了許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)著作，為我國(guó)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)理論做出了突出貢獻(xiàn)。.研究?jī)?nèi)容和研究方法本文主要通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制等相關(guān)理論進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上，著重研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因以及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策和相

7、關(guān)應(yīng)用。主要內(nèi)容有：（） 分析討論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)理論（） 分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因（） 根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)控制策略（） 將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略應(yīng)用到ABC公司中，達(dá)到企業(yè)的價(jià)值目標(biāo)。2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論概述2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及分類(lèi)2.1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義的定義。決策理論家把廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性。在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種不確定的因素的影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，是企業(yè)有蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)上是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從狹義上定義，是指企業(yè)在籌資過(guò)程中運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿不當(dāng)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)也被稱(chēng)為籌資風(fēng)險(xiǎn)

8、。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)并且十分重要的問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，不容忽視的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只能采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。2.1.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可分為不同的種類(lèi)。在此，僅分析從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)方面劃分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)。（1） 籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金不落實(shí)、籌資成本過(guò)高以及企業(yè)籌資達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)或受益的不確定性，即到期無(wú)法抽還本金和償付資本成本的可能性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)的波動(dòng)

9、而導(dǎo)致籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融工具品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性，或企業(yè)本身籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資給利益相關(guān)者的利益帶來(lái)不確定性；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外同，可以分為實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與金融投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)內(nèi)部與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的投資以及對(duì)外的實(shí)業(yè)資本投資過(guò)程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益的可能性。金融投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在以基本金融商品和衍生金融商品為載體的資本投資過(guò)程中投資項(xiàng)目達(dá)不到預(yù)期收益，從而影響企業(yè)金融投資收益實(shí)現(xiàn)的可能性。（2）投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資主體在進(jìn)行投資的過(guò)程中由于各種

10、不可控制因素的作用，投資無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期結(jié)果的可能性。企業(yè)投資曾憲按照投資對(duì)象的不控制具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的相關(guān)因素和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的程度，將損失的可能性，不確定性不讓其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)，即可有效地降低整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，做到有效地控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）資金回收風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售的實(shí)現(xiàn)與否，要依靠資金的兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程，一個(gè)是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金的過(guò)程，另一個(gè)是由結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過(guò)程。這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程的時(shí)間和金額不確定性，就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。（4）收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和管理帶來(lái)的不利影響，即由于收益取得和分配而對(duì)資本價(jià)值產(chǎn)生影響的可能性。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后

11、一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷(xiāo)售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。 2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征2.2.1客觀性企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在性。這種客觀存在不以人的主觀意識(shí)而存在，是客觀環(huán)境或客觀條件變化的產(chǎn)物。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制方面具有以下兩個(gè)方面的意義：第一，一個(gè)企業(yè)作為財(cái)務(wù)主體面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題是不可避免的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致企業(yè)面臨各方面的問(wèn)題甚至是各方面的損失也將是客觀存

12、在的，所以必須加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，決定它不以人的主觀意識(shí)而轉(zhuǎn)移，而是財(cái)務(wù)主體必然面對(duì)的，是不能完全消除的，企業(yè)只能積極地樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能為達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)，一味地追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)。2.2.2全面性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運(yùn)用、資金積累、自己分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)中都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策目標(biāo)時(shí)，應(yīng)全面地、系統(tǒng)地、從全局出發(fā)，既要查明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，制定相應(yīng)的有效的對(duì)策，又要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面整體的管理。2.2.3不確定性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，是企

13、業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必要條件，風(fēng)險(xiǎn)在一定條件下，一定時(shí)期內(nèi)，有可能發(fā)生，有可能不發(fā)生。正是由于風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性的特征，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理時(shí)，人們可以得出風(fēng)險(xiǎn)的可控制性。匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)給籌資帶來(lái)的影響。 2.2.4收益性企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益是存在正比的關(guān)系的：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益則越低。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，決定企業(yè)必須積極面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，促使企業(yè)必須加強(qiáng)企業(yè)自身相關(guān)的財(cái)務(wù)管理，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率，提高資金的使用效率。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是具有連續(xù)性的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生，必然會(huì)影響企業(yè)某一環(huán)節(jié)的發(fā)展，影響企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)效益，最終

14、將威脅企業(yè)的有效收益。有效地控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)節(jié)省企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的資金費(fèi)用，從另外的角度增加企業(yè)的收益。2.2.5激勵(lì)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性的存在，會(huì)令企業(yè)不得不正視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，敦促企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，采取相應(yīng)有效的措施控制防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生損失，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益，在無(wú)形中，在全局的大環(huán)境下激勵(lì)企業(yè)良性發(fā)展。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理論2.3.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性定量分析2.3.1.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定性分析，就是分析者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行“質(zhì)”的方面的分析，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的組織管理等各種風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)述后得出總體的結(jié)論。分析清楚財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，預(yù)估其可能造成的相應(yīng)損失，以此來(lái)

15、制定相應(yīng)的解決措施。l 專(zhuān)家會(huì)議法所謂的專(zhuān)家會(huì)議法是指，一些專(zhuān)家對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在未來(lái)時(shí)期的發(fā)展趨勢(shì)及其可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)程度，波及范圍等方面的情況進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)判斷，對(duì)這種判斷進(jìn)行集體研討，召開(kāi)專(zhuān)家會(huì)議。專(zhuān)家會(huì)議法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析研究具有重要的意義，因?yàn)闀?huì)議有許多專(zhuān)家參加，會(huì)議中獲取的資料和信息多而全面，根據(jù)多方面的考慮因素，專(zhuān)家們相互交流、探討、辯論，綜合大家的意見(jiàn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，最終可以得出較為正確的結(jié)論。l 標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法，又被稱(chēng)之為風(fēng)險(xiǎn)分析調(diào)查法。具體是指通過(guò)專(zhuān)業(yè)人員、相關(guān)組織協(xié)會(huì)等，對(duì)企業(yè)有可能遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查和分析，形成有效的報(bào)告、文件等，供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者參考使用的方法。l

16、 特爾菲法特爾非法，是用書(shū)面形式廣泛征詢(xún)專(zhuān)家意見(jiàn)以預(yù)測(cè)某項(xiàng)專(zhuān)題或某個(gè)項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展的方法，又稱(chēng)專(zhuān)家調(diào)查法。特爾非法最先由美國(guó)蘭德公司在20世紀(jì)50年代初創(chuàng)立，在軟科學(xué)領(lǐng)域得到了廣泛應(yīng)用，其預(yù)測(cè)成功與否取決于研究者問(wèn)卷的設(shè)計(jì)和所選專(zhuān)家的合格程度。20世紀(jì)60年代，美國(guó)蘭德公司的O.赫爾默和N.達(dá)爾基在意見(jiàn)表決和匯總評(píng)述研究工作中首先提出這個(gè)方法。隨即得到廣泛應(yīng)用，最初應(yīng)用于技術(shù)預(yù)測(cè)，后來(lái)推廣應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域的預(yù)測(cè)。當(dāng)歷史資料或數(shù)據(jù)不夠充分，或者當(dāng)模型中需要相當(dāng)程度的主觀判斷時(shí)，采用問(wèn)卷方式對(duì)選定的一組專(zhuān)家進(jìn)行意見(jiàn)征詢(xún)，經(jīng)過(guò)反復(fù)幾輪的征詢(xún)，使專(zhuān)家意見(jiàn)趨于一致，從而得到對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)結(jié)果。2.3.1.2財(cái)

17、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析l 債券融資對(duì)權(quán)益資本收益與風(fēng)險(xiǎn)的影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在進(jìn)行債券融資為企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的同時(shí)，在另一方面隨著收益的增加，風(fēng)險(xiǎn)不斷的擴(kuò)大。負(fù)債占總資產(chǎn)比率的大小、負(fù)債利息率的高低、資產(chǎn)報(bào)酬率的高低等是主要影響債券融資的杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素。l 財(cái)務(wù)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小是受到企業(yè)負(fù)債規(guī)模的影響，由于負(fù)債給公司收益帶來(lái)的影響，稱(chēng)為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，其大小通常用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)DFL)來(lái)衡量。其公式為： DFL=每股利潤(rùn)變動(dòng)百分比/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)百分比財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)說(shuō)明了負(fù)債比重的提高對(duì)權(quán)益利潤(rùn)的正負(fù)加速作用，取決于總資產(chǎn)息稅前的利潤(rùn)與負(fù)債利潤(rùn)的比較。而在總資本額和稀釋前

18、利潤(rùn)相同的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，但預(yù)期的收益也就越大。l 從財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，我們可以通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，計(jì)算一下指標(biāo)加以衡量。其中流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比的指標(biāo)；速動(dòng)比率是流動(dòng)負(fù)債減去存貨后，再除以流動(dòng)負(fù)債的指標(biāo)；已獲利息倍數(shù)是反映收益對(duì)負(fù)債的償還能力的指標(biāo)。上述3個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，前兩反應(yīng)企業(yè)短期償債能力，流動(dòng)性和償債風(fēng)險(xiǎn)反向相關(guān)，通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率與有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)水平比較分析可得出其風(fēng)險(xiǎn)情況，而第三種是反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。通過(guò)相應(yīng)的計(jì)算數(shù)據(jù)分析也可初步得出其風(fēng)險(xiǎn)情況。2.3.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)企

19、業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的效果是十分重要的。這些目標(biāo)必須是清晰的，否則，在以后的實(shí)施過(guò)程中就會(huì)產(chǎn)生很大的意見(jiàn)分歧。明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)是企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和方向。確定企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)是一項(xiàng)綜合性的工作，需要從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制的各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)方面加以考慮。但總的來(lái)說(shuō)可以分為兩類(lèi)：損前目標(biāo)和損后目標(biāo)。這兩個(gè)目標(biāo)繼續(xù)具體分解如下表所示： 風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)分解圖損前目標(biāo)損后目標(biāo)經(jīng)濟(jì)性合理合法性降低潛在損失性承擔(dān)社會(huì)責(zé)任性企業(yè)繼續(xù)生存維持企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)目標(biāo)穩(wěn)定的盈利持續(xù)增長(zhǎng)社會(huì)責(zé)任2.3.2.1損前目標(biāo)l 經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)經(jīng)濟(jì)性目標(biāo)指的是將與純粹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的成本降低到最低的可能限度，

20、條件是企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力應(yīng)足夠以支付潛在巨大損失的成本。在決定對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采取措施以前，應(yīng)綜合權(quán)衡所花的成本以及由此取得的收益或?qū)ζ髽I(yè)的好處，即應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)上是可行的。l 合理合法性目標(biāo)采取適當(dāng)?shù)姆椒ㄈヌ幚盹L(fēng)險(xiǎn)損失時(shí)要符合法律規(guī)定。l 降低潛在損失性目標(biāo)通過(guò)降低潛在損失，使企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)真正發(fā)生時(shí)減少損失程度，從而達(dá)到低成本的效果，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的轉(zhuǎn)移。l 承擔(dān)社會(huì)責(zé)任社會(huì)責(zé)任既是損前目標(biāo)又是損后目標(biāo)。損前的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)與員工、企業(yè)與其他利益相關(guān)者和整個(gè)社會(huì)的關(guān)系而面臨的各種社會(huì)義務(wù)。企業(yè)的社會(huì)責(zé)任時(shí)常與經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相沖突。2.3.2.2損后目標(biāo)l 企業(yè)繼續(xù)生存無(wú)論企業(yè)的目標(biāo)是什么，是由當(dāng)企業(yè)繼續(xù)生存

21、時(shí)才有可能實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。如果企業(yè)不在存在，任何目標(biāo)都是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。由此可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)損失后的第一目標(biāo)就是生存，即企業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體繼續(xù)存在。l 維持企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)企業(yè)生存下來(lái)了，怎樣讓他運(yùn)轉(zhuǎn)下去并實(shí)現(xiàn)企業(yè)既定目標(biāo)就是接下來(lái)的問(wèn)題。損失發(fā)生后，實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的第二個(gè)目標(biāo)就是保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)迅速恢復(fù)正常。l 穩(wěn)定的盈利減少純粹財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的收益變動(dòng)，就能提升公司的總體績(jī)效，而且其本身也是企業(yè)的目標(biāo)。在成本費(fèi)用不增加的情況下，通過(guò)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，或通過(guò)提供資金以補(bǔ)償由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的中斷而造成的收入損失，均能達(dá)到實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定收入這一目標(biāo)。l 持續(xù)增長(zhǎng)利潤(rùn)最大化并不是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的主要目

22、標(biāo)，對(duì)一個(gè)有強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭的企業(yè)，持續(xù)增長(zhǎng)的能力是它最重要的目標(biāo)之一。執(zhí)行和實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃和方案，及時(shí)、有效地處理各種損失，并不斷根據(jù)可能出現(xiàn)的新情況擬定新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)劃和方案，周而復(fù)始地執(zhí)行計(jì)劃，從而使企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，這是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)達(dá)到的高層次目標(biāo)。l 社會(huì)責(zé)任正如損前目標(biāo)中強(qiáng)調(diào)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任和履行義務(wù)的道理一樣，有效地處理風(fēng)險(xiǎn)事故帶來(lái)的損失，減少因損失造成的種種不利影響，可以使企業(yè)更好地、充分地承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，履行應(yīng)盡的義務(wù)，從而樹(shù)立良好的公眾形象。切實(shí)履行社會(huì)職責(zé)是現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)負(fù)的歷史使命，也是企業(yè)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)應(yīng)追求的目標(biāo)。2.3.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法2.3

23、.3.1傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法l 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，對(duì)于既存在的風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)生的可能性，采取不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或放棄已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)規(guī)避損失發(fā)生的可能性。實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略可以通過(guò)徹底避免、中途放棄或改變條件三種方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。但是值得注意的是，規(guī)避一種風(fēng)險(xiǎn)可能產(chǎn)生其他一種或幾種新的風(fēng)險(xiǎn)。盡管這種策略具有很多局限性，但仍不失為一種企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法。l 風(fēng)險(xiǎn)降低風(fēng)險(xiǎn)降低是指企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前努力降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，并在損失發(fā)生后盡量減少風(fēng)險(xiǎn)損失程度的一種對(duì)策。此種控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法可以從事故發(fā)生前和事故發(fā)生后兩個(gè)方面進(jìn)行預(yù)防和降低損失。l 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁在實(shí)際的財(cái)

24、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中，企業(yè)想要完全規(guī)避或預(yù)防各種風(fēng)險(xiǎn)，不是做不到就是資金有限或代價(jià)太高。因此，最簡(jiǎn)單的方法就是將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁是指企業(yè)把有風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)活動(dòng)通過(guò)保險(xiǎn)、轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)嫁給其他單位和個(gè)人的方法。l 風(fēng)險(xiǎn)留存風(fēng)險(xiǎn)留存是指企業(yè)以一些籌資措施來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。一旦選擇風(fēng)險(xiǎn)留存，風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須在損失發(fā)生時(shí)，能獲得足夠的資金來(lái)置換受損的財(cái)產(chǎn)，滿足責(zé)任要求的賠償，維持企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)留存實(shí)質(zhì)上是企業(yè)在某種風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法回避也不可能轉(zhuǎn)移或因冒風(fēng)險(xiǎn)可獲得較大利益時(shí)，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及損失發(fā)生后的財(cái)務(wù)后果。在許多情況下，風(fēng)險(xiǎn)留存會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移結(jié)合起來(lái)運(yùn)用。2.3.3.2現(xiàn)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法現(xiàn)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控

25、制方法主要以風(fēng)險(xiǎn)為中心，具有整合性和綜合性。運(yùn)用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法可能會(huì)將影響企業(yè)存在的部分或大部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)找出來(lái)，并加以描述。然而，這種方法卻難以把企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)系起來(lái)。這就要求企業(yè)的高層管理人員要有一個(gè)清晰的策略，并建立有效的渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)的控制。2.3.4內(nèi)部控制的基本理論所謂內(nèi)部控制，是指一個(gè)單位為了實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，保護(hù)資產(chǎn)的完整安全，保證會(huì)計(jì)信息資料的正確可靠，確保經(jīng)營(yíng)方針的貫徹執(zhí)行，保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性而在單位內(nèi)部財(cái)務(wù)自我調(diào)整、約束、規(guī)劃、評(píng)價(jià)和控制的一系列方法、手續(xù)與措施的總稱(chēng)。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)資金財(cái)務(wù)的內(nèi)部控制體系主要可以分為事前防范、事

26、中控制和事后監(jiān)督三個(gè)環(huán)節(jié)。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，內(nèi)部控制的作用不斷擴(kuò)展，它在經(jīng)濟(jì)管理和監(jiān)督中主要起到提高會(huì)計(jì)信息資料的正確性和可靠性、保護(hù)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的安全完整、保證生產(chǎn)和經(jīng)管活動(dòng)順利進(jìn)行、保證企業(yè)既定方針的貫徹執(zhí)行、為審計(jì)工作提供良好基礎(chǔ)等方面的作用。根據(jù)財(cái)會(huì)20087號(hào)企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范，內(nèi)部控制包括合理保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營(yíng)效率和效果、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的武打目標(biāo)；在金融機(jī)構(gòu)遵循有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性、獨(dú)立性的原則完成內(nèi)部控制。3.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體，它的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能在財(cái)務(wù)工作中的任何一個(gè)環(huán)

27、節(jié)產(chǎn)生、存在。在我國(guó)尚不健全的經(jīng)濟(jì)體制條件下，影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素更是不可預(yù)料和避免的。要想對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制，就必須對(duì)可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的各類(lèi)因素進(jìn)行深入透徹的分析。3.1企業(yè)內(nèi)部原因產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)自身內(nèi)部，本身就存在著龐大的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各類(lèi)復(fù)雜的管理系統(tǒng)。因此，企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)各系統(tǒng)中，必然存在著許多導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，這些因素的存在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)也許是強(qiáng)大的隱患，但從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，只要稍加注意，善于利用，某些因素也會(huì)成為為企業(yè)帶來(lái)更多利益的功臣。企業(yè)內(nèi)部影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的具體原因分析如下：3.1.1企業(yè)內(nèi)部缺乏較完善的財(cái)務(wù)管理制度及系統(tǒng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制是企業(yè)財(cái)務(wù)

28、管理系統(tǒng)中一個(gè)非常重要和獨(dú)特的系統(tǒng)，建立一套比較完整強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)，可以保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)督控制效率的提高。在我國(guó)企業(yè)內(nèi)部，財(cái)務(wù)管理混亂是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)資金的使用分配、管理的混亂無(wú)序、利益分配存在權(quán)責(zé)不明的狀況，種種企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)不健全、不成熟的表現(xiàn)，都將直接導(dǎo)致企業(yè)資金的流失、利潤(rùn)的下降，給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失的嚴(yán)重后果。3.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，是不以人的主觀意識(shí)為轉(zhuǎn)移的。每一個(gè)企業(yè)作為財(cái)務(wù)主體，都必須并必然遇到種種的財(cái)務(wù)問(wèn)題，承擔(dān)不可避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而作為應(yīng)當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)管理人員，卻消極地忽視財(cái)

29、務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)淡薄，有些企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏基本的職業(yè)道德，專(zhuān)業(yè)知識(shí)不夠完善，缺乏風(fēng)險(xiǎn)處理經(jīng)驗(yàn)，沒(méi)有發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患的敏感性，導(dǎo)致偏頗的財(cái)務(wù)行為導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不必要地放大化、嚴(yán)重化，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)消極面對(duì)，不能冷靜地分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性，不能準(zhǔn)確地根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因等方面的內(nèi)容，采取有效的解決對(duì)策。在事故發(fā)生后，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員也不能積極地總結(jié)此前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的經(jīng)驗(yàn)，避免在之后的日常生活中，此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的再次發(fā)生。盲目的財(cái)務(wù)行為，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)惡性循環(huán)，嚴(yán)重有影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的正常安全的流動(dòng)，給企業(yè)將來(lái)的持續(xù)發(fā)展埋下了巨大的財(cái)務(wù)隱患。因此，一個(gè)

30、企業(yè)的優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人員，是企業(yè)的一筆無(wú)比寶貴的財(cái)富。優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人才，擁有對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳洞察性和對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的冷靜處理能力，將給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理乃至整個(gè)企業(yè)的正常運(yùn)作帶來(lái)不可估量的財(cái)富。3.1.3財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤在企業(yè)的日常運(yùn)行中，決策失誤尤其是財(cái)務(wù)投資決策失誤，是導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)流失等后果產(chǎn)生的重大影響因素。當(dāng)前情況下，我國(guó)大多數(shù)企業(yè)還存在著經(jīng)驗(yàn)決策和個(gè)人主觀決策的現(xiàn)象。面對(duì)表面現(xiàn)象相似本質(zhì)不同的投資項(xiàng)目，在決策時(shí)，決策人未能深入分析研究項(xiàng)目的本質(zhì)，未能根據(jù)做出正確的判斷決策，僅憑以往投資決策的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，以固有的思維模式，照搬照用，以至出現(xiàn)與投資項(xiàng)目不相符、不匹配、不科學(xué)

31、的投資決策。由于投資決策缺乏周密性、嚴(yán)謹(jǐn)性、全面性，而給投資決策帶來(lái)致命的錯(cuò)誤判斷，甚至給企業(yè)帶來(lái)巨額的投資損失，巨大的經(jīng)濟(jì)損失，更甚者會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來(lái)致命的打擊。因此，在財(cái)務(wù)決策前，決策人保有嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)，認(rèn)真分析，提高自身的決策能力，做到科學(xué)地決策投資，這樣會(huì)為企業(yè)有效地規(guī)避不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比如投資新項(xiàng)目，對(duì)于所有人來(lái)說(shuō)，未來(lái)產(chǎn)品銷(xiāo)售情況通常是不確定的，管理者就要考慮不同情況下產(chǎn)品的銷(xiāo)售風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)考慮企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力而選擇項(xiàng)目，并決定投資額。抉擇總要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，問(wèn)題的關(guān)鍵是，決策必須要考慮企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)仍能順利度過(guò)。因而，科學(xué)地進(jìn)行投資決策，才是在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策中

32、的重中之重。3.1.4.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)又稱(chēng)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)資金占用和資金來(lái)源情況的綜合反映，對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的分析也就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析。然而，我國(guó)的企業(yè)，存在資本結(jié)構(gòu)不合理的情況，要么資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，要么負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。由于企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況管理不善、產(chǎn)品銷(xiāo)售情況不佳、投資者和管理人員缺乏對(duì)相關(guān)方面的科學(xué)認(rèn)識(shí)和對(duì)待、利率變動(dòng)等各方面因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)傾斜不穩(wěn)，無(wú)法達(dá)到最佳的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，無(wú)形地增大了企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的概率。3.2企業(yè)外部原因產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)任何一個(gè)企業(yè)都脫離不開(kāi)整個(gè)龐大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境而

33、獨(dú)立生存，在我國(guó)目前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)為了應(yīng)對(duì)外部多變的財(cái)務(wù)環(huán)境，必須在采取企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略時(shí)，不斷地適應(yīng)復(fù)雜的宏觀環(huán)境，積極主動(dòng)地發(fā)揮作用減少因企業(yè)外部原因影響產(chǎn)生的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因分析具體如下：3.2.1市場(chǎng)震蕩導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在眾多的外部環(huán)境影響因素之中，市場(chǎng)震蕩是其中一個(gè)不可輕視的因素。在目前金融市場(chǎng)相當(dāng)不穩(wěn)定，全世界都處在金融危機(jī)的余震中，所有的企業(yè)的恐慌情緒一直長(zhǎng)期緊繃。經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的連續(xù)震蕩，導(dǎo)致股市等一系列市場(chǎng)遭受?chē)?yán)重的危機(jī)，市場(chǎng)交易困難。上述的這些問(wèn)題都將給企業(yè)的正常運(yùn)作及發(fā)展帶來(lái)前所未有的挑戰(zhàn)。有些企業(yè)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)的基礎(chǔ)和承受危機(jī)的能力尚不穩(wěn)定，

34、特別是在市場(chǎng)不穩(wěn)定不斷震蕩的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)只有不斷根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的情況，不斷充盈自己的羽翼，積極樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)，夯實(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)以準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)各種經(jīng)濟(jì)危機(jī)，降低市場(chǎng)震蕩給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2利率變動(dòng)導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)利率，又稱(chēng)利息率，是指定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率?，F(xiàn)在，所有國(guó)家都把利率作為宏觀調(diào)控的重要工具之一。利率的調(diào)節(jié)對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面都起到重要的意義作用。在我國(guó)，貨幣市場(chǎng)利率的調(diào)節(jié)波動(dòng)將給企業(yè)帶來(lái)很高的利率風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)可能遭受財(cái)務(wù)上的重大損失。利率對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體影響如下：3.2.2.1利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)融資的影響任何一個(gè)企業(yè)的形成和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的再擴(kuò)

35、大，第一步的首要任務(wù)就是進(jìn)行融資，在實(shí)現(xiàn)融資的邊際收益率大于邊際成本率的情況時(shí)進(jìn)行投資。利率的變動(dòng)，一方面會(huì)使企業(yè)的融資成本，包括融資費(fèi)用和資金使用費(fèi)用隨著利率成正向變動(dòng)。另一方面，會(huì)對(duì)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，所謂的融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)通過(guò)不同渠道籌措資金的有機(jī)組合以及各種資金所占的比例。企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)解釋了企業(yè)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬和債務(wù)保證程度，反映了企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的大小。利率的變動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資中短期貸款比重變化和企業(yè)股權(quán)融資變化。3.2.2.2利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)投資的影響企業(yè)投資是企業(yè)用融資的金錢(qián)購(gòu)買(mǎi)大批資本貨物或企業(yè)內(nèi)部使用以形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的過(guò)程，企業(yè)投資是企業(yè)進(jìn)行簡(jiǎn)單再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)的前提。我

36、國(guó)企業(yè)所融通的大部分資金都是來(lái)源于銀行，所以說(shuō)利率對(duì)企業(yè)的投資產(chǎn)生重大的影響。利率的變動(dòng)，有可能使借款形成的投資項(xiàng)目導(dǎo)致企業(yè)更大的虧損或造成更大的價(jià)值損失。在另一方面，還可能會(huì)增加企業(yè)凈現(xiàn)金流量的不確定性。3.2.3物價(jià)變動(dòng)導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所謂物價(jià)變動(dòng)是指商品或勞務(wù)的價(jià)格不同于它們以前在同一市場(chǎng)上的價(jià)格，是因商品或勞務(wù)價(jià)格水平發(fā)生變化而引起的貨幣購(gòu)買(mǎi)力變動(dòng)。在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)這個(gè)嚴(yán)密的程序系統(tǒng)中，必須嚴(yán)格要求確認(rèn)和認(rèn)量過(guò)程。但是，物價(jià)的變動(dòng)，否定了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的單位，動(dòng)搖了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的計(jì)量基礎(chǔ)。企業(yè)財(cái)務(wù)分析依據(jù)的主要資料是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)資料，可靠相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表是保證正確有效分析的基礎(chǔ)前提。物價(jià)變動(dòng)通

37、過(guò)影響價(jià)格波動(dòng)影響會(huì)計(jì)的計(jì)量屬性，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)報(bào)表，使信息的使用者難以爭(zhēng)取估量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，評(píng)價(jià)企業(yè)管理者的經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任，也無(wú)法根據(jù)企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表正確進(jìn)行有關(guān)投資、信貸等決策。一方面，在物價(jià)上漲時(shí)期，持有的現(xiàn)金及其等價(jià)物一般會(huì)遭受貨幣購(gòu)買(mǎi)力損失，持有實(shí)物資產(chǎn)一般會(huì)獲得持產(chǎn)利益。持有貨幣性債權(quán)一般會(huì)遭受貨幣購(gòu)買(mǎi)力損失，持有非貨幣性債務(wù)一般會(huì)遭受持有損失，持有貨幣性債務(wù)一般會(huì)獲得貨幣購(gòu)買(mǎi)力利益。再加上由于低估資產(chǎn)、費(fèi)用的少計(jì)引起的虛計(jì)收益，會(huì)造成基本的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)失真，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果脫離實(shí)際。另一方面，企業(yè)的凈資產(chǎn)表示所有者投入企業(yè)的資金或資本，凈資產(chǎn)的確認(rèn)受資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費(fèi)用和收益的確

38、認(rèn)所制約。由于物價(jià)的變動(dòng)，在歷史成本會(huì)計(jì)模式下，投入資本的保持情況不能得到恰當(dāng)?shù)姆从?。與此同時(shí)，物價(jià)的變動(dòng)還可能導(dǎo)致企業(yè)的再生產(chǎn)能力下降等問(wèn)題。4.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略及對(duì)策分析4.1企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略4.1.1從環(huán)境方面加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制隨著中國(guó)加入世貿(mào)組織的過(guò)渡期漸漸結(jié)束，我國(guó)也不斷地加大經(jīng)濟(jì)開(kāi)放力度，因此，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)“走出去”，越來(lái)越多的外資企業(yè)“引進(jìn)來(lái)”。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境愈加復(fù)雜，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的狀態(tài)下，我國(guó)的大部分企業(yè)還沒(méi)有做好迎接激烈挑戰(zhàn)的準(zhǔn)備，許多企業(yè)的內(nèi)部機(jī)制還不夠穩(wěn)定、健全。因而企業(yè)在面臨宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)時(shí)，自身內(nèi)部的環(huán)境還尚

39、未健全。對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題來(lái)說(shuō)，分析掌握企業(yè)的內(nèi)部、外部環(huán)境，有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。從企業(yè)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，即宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)說(shuō)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的最新動(dòng)態(tài)，如利率、通貨膨脹、流動(dòng)性、匯率等方面，根據(jù)最新的市場(chǎng)信息，在第一時(shí)間制定企業(yè)應(yīng)對(duì)各種突發(fā)狀況或長(zhǎng)期問(wèn)題的對(duì)策，以免為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素所帶來(lái)的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法應(yīng)對(duì)而措手不及。也應(yīng)明確在這個(gè)龐大、復(fù)雜的環(huán)境中，自身面臨的是機(jī)會(huì)還是威脅，抓住機(jī)會(huì)，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析，為加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)積極樹(shù)立企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，做好各部門(mén)的協(xié)調(diào)工作。啟用優(yōu)秀的人力資源財(cái)富，熟識(shí)制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的策略方法。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的

40、相關(guān)人員要有嗅覺(jué)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳性和前瞻性，有道德責(zé)任感，明確如何將企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，保障企業(yè)的財(cái)務(wù)安全、金融安全、產(chǎn)業(yè)安全、戰(zhàn)略資源安全，是企業(yè)得以長(zhǎng)期的生存發(fā)展。4.1.2從制度方面加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制由于企業(yè)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)本身的復(fù)雜性，我國(guó)很多企業(yè)在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制都是缺乏完善的制度管理。為此完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度是當(dāng)前接待解決的問(wèn)題。首先，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制。一方面可以通過(guò)加強(qiáng)完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，多方面，多角度對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行分析和研究從根本上找到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的原因，通過(guò)計(jì)算和數(shù)據(jù)的研究和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行預(yù)警，充分的做到企業(yè)在運(yùn)營(yíng)的同時(shí)及時(shí)預(yù)防由于多方面不同原因所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

41、。另一方面加強(qiáng)建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體系?？茖W(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，在企業(yè)同樣如此，科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體系是一個(gè)企業(yè)賴(lài)以生存的保障，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體系需要企業(yè)決策者堅(jiān)持公平，民主，在享受權(quán)益的同時(shí)要對(duì)企業(yè)負(fù)有應(yīng)有的責(zé)任，這不僅僅需要決策者的努力還學(xué)要企業(yè)每一個(gè)員工的努力，聽(tīng)取群眾的意見(jiàn)，為完善科學(xué)決策體系提供良好的環(huán)境基礎(chǔ)。其次，建立人才的培養(yǎng)力度。一個(gè)企業(yè)能否生存人才是關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)加大資金的投入對(duì)人才進(jìn)行系統(tǒng)化和科學(xué)的培養(yǎng)，提高員工的綜合素質(zhì)，讓員工真正的認(rèn)識(shí)到什么是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如何真正的做到預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和做到突發(fā)事件的處理措施。同時(shí)堅(jiān)持公平，公正的原則對(duì)企業(yè)真正的人才進(jìn)行一定的培養(yǎng)和任用，為企業(yè)的發(fā)

42、展提供人才資源的動(dòng)力支持。 最后，建立管理層的監(jiān)管制度建立。進(jìn)行科學(xué)的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，即統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算制度和會(huì)計(jì)監(jiān)督制度。同時(shí)進(jìn)行多部門(mén)的監(jiān)管，防止現(xiàn)在企業(yè)出現(xiàn)的部門(mén)的缺位和一個(gè)部門(mén)獨(dú)大的現(xiàn)象，另外進(jìn)行定期的核實(shí)，發(fā)現(xiàn)與現(xiàn)狀不合的情況要及時(shí)上報(bào)，并進(jìn)行嚴(yán)格的核查，核實(shí)情況。對(duì)那些違規(guī)的人員進(jìn)行嚴(yán)格的處置，以做到公平和公正，為企業(yè)發(fā)展構(gòu)建良好的監(jiān)督環(huán)境從而達(dá)到企業(yè)的營(yíng)利，確保企業(yè)能夠合理，科學(xué)的預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4.1.3從審計(jì)方面加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 企業(yè)的審計(jì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有著密切的聯(lián)系，有的企業(yè)沒(méi)有相應(yīng)的審計(jì)部門(mén)，有的有審計(jì)部門(mén)但是對(duì)其管理并不完善，只有當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的問(wèn)題的時(shí)候才會(huì)讓審計(jì)部門(mén)進(jìn)行審

43、計(jì)核查，但為時(shí)已晚。為此注重企業(yè)部門(mén)的審計(jì)和監(jiān)管是企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)捷經(jīng)的道路。 從上述所說(shuō)道的問(wèn)題我們可以從兩個(gè)方面進(jìn)行完善。由于企業(yè)審計(jì)中分為內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)，一方面加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)，做到定期的公正，科學(xué)的審計(jì)，同財(cái)務(wù)部門(mén)一起審核，做到相互監(jiān)督的同時(shí)確保審核的有效進(jìn)行，另外也要堅(jiān)強(qiáng)對(duì)審計(jì)人員的素質(zhì)要求，保證審計(jì)人員有較高的綜合素質(zhì)和素養(yǎng)，對(duì)企業(yè)存在的問(wèn)題和可能出現(xiàn)的情況，審核后經(jīng)過(guò)自己的加工和整理后向企業(yè)管理層進(jìn)行匯報(bào)，這樣既節(jié)省了時(shí)間又為管理人員提供良好的定位方向。能夠更好的預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面將強(qiáng)企業(yè)外部的審計(jì)，聘請(qǐng)第三方注冊(cè)會(huì)計(jì)師，和有關(guān)的單位部門(mén)進(jìn)行定期的審核，規(guī)范會(huì)計(jì)處理

44、，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題立即進(jìn)行做到及時(shí)的處理?？傊?，加強(qiáng)企業(yè)從審計(jì)方面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，既要做到內(nèi)部和外部有機(jī)的集合，又要做到內(nèi)部和外部的相應(yīng)獨(dú)立。如何做到平衡需要企業(yè)管理人員進(jìn)行科學(xué)的研究定位?？茖W(xué)的加強(qiáng)審計(jì)為企業(yè)今后的發(fā)展提供更加堅(jiān)實(shí)的保障。4.1.4從信息與溝通方面加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 隨著信息技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)代的信息體系已成為企業(yè)必不可缺的要素，利用信息化手段是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理，和企業(yè)發(fā)展的必然選擇，為此我們要做到以下工作：第一，建立統(tǒng)一的信息共享系統(tǒng)，與不同的企業(yè)和領(lǐng)域的企業(yè)進(jìn)行必要的信息資源的共享和交流，在統(tǒng)一信息平臺(tái)上進(jìn)行交流，保證信息的及時(shí)性。第二是做好信息資源安全的保證工作，對(duì)于本企業(yè)的核心信

45、息要做到資源的安全保障，確保企業(yè)機(jī)密不被泄露。第三，制定和完善企業(yè)信息化工作范圍，建立科學(xué)的電子信息管理工作，和定期的維護(hù)，維修工作，同時(shí)堅(jiān)強(qiáng)相應(yīng)人員的培訓(xùn)，建立高素質(zhì)的信息人才隊(duì)伍，保障信息資源有效的運(yùn)行。4.2企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策分析4.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策籌資是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的內(nèi)容之一，因而在企業(yè)中，對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的控制和規(guī)避就顯得十分重要。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)的一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，人們既不可能消滅它，也不可能完全逃避它。企業(yè)在籌資風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中，應(yīng)遵循以下原則：（1） 企業(yè)所籌資金量應(yīng)與需求量相符合企業(yè)所籌資金必須充分滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，但也不應(yīng)過(guò)多。在核定資金需要時(shí)，不

46、僅要注意產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，而且要注意產(chǎn)品的銷(xiāo)售趨勢(shì)，防止因盲目籌資而造成資金積壓。（2） 資金的籌集與投放相結(jié)合，提高經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)籌資必須先確定投向，即先確定資金需求量及投資效果，然后才能選擇籌資的渠道與方式。例如，企業(yè)要把資金用于流動(dòng)資產(chǎn)，就不宜采用發(fā)行長(zhǎng)期債券的方式籌資，企業(yè)要把資金用于長(zhǎng)期投資，就不能選擇短期銀行借款來(lái)籌資。（3） 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與籌資結(jié)構(gòu)相匹配企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之間的比例?；I資結(jié)構(gòu)是指不同來(lái)源的資金比例以及負(fù)債長(zhǎng)短的構(gòu)成。當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之比較大，進(jìn)行運(yùn)營(yíng)的那部分固定資產(chǎn)吸收流動(dòng)資產(chǎn)較多時(shí)，就不應(yīng)過(guò)多地搞債務(wù)性籌資。反之，固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之比較小時(shí)

47、，可以多搞些債務(wù)籌資。在制定籌資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策時(shí)，具體的方法如下：（1） 確定合適的籌資規(guī)模企業(yè)的資金需要量是不斷變化的，籌資過(guò)多會(huì)造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本，或者導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過(guò)多，使其無(wú)法承受，償還困難，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；而籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其他業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)情況，采用一定的方法，確定合適的籌資規(guī)模。（2） 安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)企業(yè)籌集資金必定要付出一定的代價(jià)，不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對(duì)各種籌資方式進(jìn)行分析、對(duì)比，選擇最經(jīng)濟(jì)、最可行的籌資方式，從而安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步降低籌資成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)最佳的籌資

48、結(jié)構(gòu)是在負(fù)債到期日與企業(yè)適量的現(xiàn)金流入相配合，如果企業(yè)能根據(jù)其現(xiàn)金流入量的時(shí)間和流入量的規(guī)模妥善安排償債，使長(zhǎng)、短期負(fù)債配合合理，企業(yè)的償債能力將增強(qiáng)，償債信譽(yù)將增加。（3） 選擇合理的籌資期限企業(yè)融資按期限來(lái)分，可分為短期融資和長(zhǎng)期融資。如果融資是用于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，適宜選擇各種短期融資方式，如商業(yè)信用、短期貸款等，這樣，流動(dòng)負(fù)債的比例將會(huì)大些；如果融資是用于長(zhǎng)期投資或購(gòu)置固定資產(chǎn)，適宜選擇各種長(zhǎng)期融資方式，如長(zhǎng)期貸款等，長(zhǎng)期負(fù)債的比例就會(huì)大些。（4） 把握有利的籌資時(shí)機(jī)對(duì)于由利率變動(dòng)產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況，根據(jù)利率走勢(shì)把握其發(fā)展趨勢(shì)，并以此做出相應(yīng)的籌資安排。當(dāng)利率處于

49、低水平時(shí)期，籌資較為有利。當(dāng)利率處于高水平時(shí)期，盡量減少投資。當(dāng)利率處于有低想搞過(guò)渡時(shí)期，應(yīng)當(dāng)籌集長(zhǎng)期資金為主，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。當(dāng)利率處于由高向低過(guò)渡時(shí)期，也應(yīng)盡量少籌資，必須籌集的資金可采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。（5）制定有效的籌資方案當(dāng)企業(yè)完成了籌資規(guī)模的確定、籌資結(jié)構(gòu)的安排、籌資期限的選擇和籌資時(shí)機(jī)的把握等工作，就可將這四者結(jié)合起來(lái)，制定出適宜的籌資方案。（6）提高資金的使用效率企業(yè)籌集到的資金，絕大多數(shù)都是用于投資。為進(jìn)一步減少投資風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析。企業(yè)只有加強(qiáng)資金管理，提高資金使用效率，才能更有效地降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。4.3.2投資風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中

50、適時(shí)調(diào)整其經(jīng)營(yíng)策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力和發(fā)展后勁，就要進(jìn)行有關(guān)項(xiàng)目的投資活動(dòng)。如何規(guī)避在投資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，是在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題中所不可忽視的。4.3.2.1單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)控制如果成本和收益都是事先確定的，那么對(duì)于單階段項(xiàng)目，我們可以用期望收益E（X）作為衡量投資優(yōu)劣的指標(biāo)；對(duì)于多階段項(xiàng)目，兩個(gè)常采用的方法是內(nèi)部收益率IRR或凈現(xiàn)值NPV。4.3.2.2投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制l 最大期望收益值法決策的基本步驟是：第一步，根據(jù)項(xiàng)目投資方案實(shí)施時(shí)面臨的各種狀態(tài)的概率值和收益值計(jì)算出項(xiàng)目備選方案的期望收益值。第二步，比較不同投資方案的期望收益值，以最高收益值為確定優(yōu)選方案的

51、依據(jù)。l 最小期望損失值決策分為兩個(gè)步驟：第一步，計(jì)算出各個(gè)投資方案或項(xiàng)目的期望損失值。方案在某種狀態(tài)下的決策損失值=某種狀態(tài)下存在的最大收益值-某種狀態(tài)下該方案的收益值。第二步，根據(jù)各期望損失值的大小比較，以期望損失值最小者為最優(yōu)方案。4.3.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策 資金回收風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)是由成品資金向結(jié)算資金，和結(jié)算資金向貨幣轉(zhuǎn)化的過(guò)程中產(chǎn)生的，所以資金回收風(fēng)險(xiǎn)控制從兩個(gè)方面來(lái)考慮： 第一，加強(qiáng)成品資金向結(jié)算資金的轉(zhuǎn)變過(guò)程的控制。首先企業(yè)要做好科學(xué)的市場(chǎng)調(diào)查，對(duì)產(chǎn)品是否符合市場(chǎng)需求和成本，利潤(rùn)做到充分的調(diào)查和研究。其次，對(duì)企業(yè)本身的產(chǎn)品質(zhì)量和售后的一系列服務(wù)型工作要給予顧客保證，樹(shù)立良好的企業(yè)形象

52、。 第二，加強(qiáng)資金結(jié)算向貨幣轉(zhuǎn)換過(guò)程的控制。企業(yè)資金結(jié)算過(guò)程中最主要的因素是對(duì)應(yīng)收賬款的管理工作，首先加強(qiáng)事前預(yù)防工作，對(duì)客戶(hù)的信用程度進(jìn)行調(diào)查，確?？蛻?hù)是否能進(jìn)行賒賬，其次進(jìn)行簽訂合法的法律合同，防止出現(xiàn)少數(shù)客戶(hù)的賴(lài)賬行為。其次，財(cái)務(wù)本門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)賒賬客戶(hù)的管理監(jiān)督，建立一個(gè)專(zhuān)門(mén)的賒賬客戶(hù)檔案，記載賒賬客戶(hù)的賒賬資料和信息。最后，對(duì)不同時(shí)期的賬款采取不同的催款方式，建立問(wèn)責(zé)制度和獎(jiǎng)勵(lì)措施，提高員工的積極性的同時(shí)為企業(yè)挽回不必要的損失。4.3.4收益風(fēng)險(xiǎn)分配風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策 隨著企業(yè)的發(fā)展和營(yíng)利，必不可缺的要面臨利潤(rùn)的分配的問(wèn)題，如果分配的不平衡，不科學(xué)會(huì)影響企業(yè)的形象，損失投資客戶(hù)，資金的閑置，

53、從而帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)以上問(wèn)題我們可從以下幾個(gè)角度進(jìn)行解決： 第一，法律因素。嚴(yán)格的遵照國(guó)家統(tǒng)一的分配標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分配。采取積累優(yōu)先原則，必須尊重市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律的要求，提高企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，企業(yè)向投資者分配利潤(rùn)之前，在遵照法律因素之外還要通過(guò)董事會(huì)的的決定，最后才能確定分配利潤(rùn)的合理性 第二，公司因素。要充分的考慮經(jīng)營(yíng)者和職工的利益，在企業(yè)發(fā)展和營(yíng)利的同時(shí)，如何更好的平衡職工和經(jīng)營(yíng)者的利益分配是決策者應(yīng)該考慮的問(wèn)題，加強(qiáng)激勵(lì)政策的建立確保調(diào)動(dòng)員工的積極性的同時(shí)，要加強(qiáng)意識(shí)的培養(yǎng)，讓員工真正的做到把公司當(dāng)做自己的家，自覺(jué)的維護(hù)公司的利益。 第三，公平元素。要一視同仁的對(duì)待企業(yè)的每個(gè)投資者。企業(yè)在利

54、潤(rùn)分配要遵循“三公”原則，保證企業(yè)利潤(rùn)分配的公平、公正、公開(kāi)的原則綜上企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制可從籌資、投資、資金回收，利潤(rùn)分配等方面進(jìn)行控制確保企業(yè)在發(fā)展的同時(shí)，能夠更好的預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)，能好的促進(jìn)企業(yè)更快的發(fā)展。5.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施在ABC公司中的應(yīng)用5.1 ABC公司的背景 ABC技術(shù)股份有限公司經(jīng)省體改委批準(zhǔn)于2000年12月創(chuàng)建，注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元。2001年7月10日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，公司通過(guò)深證證券交易所公開(kāi)發(fā)行2000萬(wàn)A股，發(fā)行后公司注冊(cè)資本變更為5000萬(wàn)元。該公司經(jīng)營(yíng)范圍包括激光器、激光加工設(shè)備及其全套設(shè)備、激光醫(yī)療設(shè)備、電成型技術(shù)、電子元器件、計(jì)算機(jī)軟件與信

55、息系統(tǒng)集成技術(shù)的開(kāi)發(fā)、研制、銷(xiāo)售；生物醫(yī)藥制品的開(kāi)發(fā)、研究技術(shù)咨詢(xún)；計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，研究、開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)視訊服務(wù)系統(tǒng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)視頻點(diǎn)播系統(tǒng)，家用電器的銷(xiāo)售及維修，代理國(guó)內(nèi)外各類(lèi)廣告業(yè)務(wù);自營(yíng)和代理各類(lèi)商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)(國(guó)家規(guī)定禁止經(jīng)營(yíng)和出口的除外）5.2 ABC公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析5.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的建立隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)的發(fā)展有著積極的作用。降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)相對(duì)安全穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。為此要建立全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防管理體系，深層次的進(jìn)行改革，從企業(yè)內(nèi)部和外部一同改革，對(duì)于評(píng)估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的手段和方法進(jìn)行新的研究，加強(qiáng)管理和預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)

56、險(xiǎn)，為企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)安穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。5.2.2 不確定性分析不確定性和風(fēng)險(xiǎn)有著密切的關(guān)系。在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中，時(shí)常會(huì)遇到不確定性的因素而引起的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)實(shí)生活是一個(gè)隨機(jī)的過(guò)程,存在著不可預(yù)測(cè)的成分,企業(yè)面臨著風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中要利用期權(quán)、契約等手段來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和減少不確定性。一個(gè)成功的企業(yè)必須擁有處理風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的機(jī)能,才能從容應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。5.2.3 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、長(zhǎng)期負(fù)債資產(chǎn)比、固定比等。ABC公司近期財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析數(shù)據(jù)如表3一7：5.2.3.1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在

57、總資產(chǎn)中有多大比列是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算是保護(hù)債權(quán)人利益的程度ABC公司2005年的資產(chǎn)負(fù)債率為72.38%，同行業(yè)中發(fā)展比較穩(wěn)定的企業(yè)海爾電器為13.09%，美的電器為67.91%，格力電器為80.28%。ABC公司的銷(xiāo)售毛利率為21.62%，結(jié)合公司實(shí)際來(lái)看其資產(chǎn)負(fù)債率偏高。5.2.3.2長(zhǎng)期負(fù)債資產(chǎn)比分析ABC公司2005年的長(zhǎng)期負(fù)債資產(chǎn)比為0.76%，同行業(yè)平均水平為27.32%，ABC公司該指標(biāo)嚴(yán)重偏低。5.2.3.3償債能力指標(biāo)償債能力是一個(gè)公司財(cái)務(wù)狀況的基本要素之一（1）流動(dòng)比率分析流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。如果用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)剩余的是營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金越多，說(shuō)明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)