00150金融理論與實(shí)務(wù)(定)

1、金融理論與實(shí)務(wù)T1:簡述商業(yè)銀行監(jiān)管資本的含義與構(gòu)成。答：一、監(jiān)管資本的含義:監(jiān)管資本，是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。二、監(jiān)管資本的構(gòu)成1、一級資本：也稱核心資本，包括股本和公開儲備。一級資本是永久性的并且被認(rèn)為是一種高質(zhì)量的緩沖器，是判斷銀行資本是否充實(shí)最明顯的依據(jù)。2、二級資本：也稱附屬資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具和長期次級債務(wù)。T2.中國利率市場化改革目標(biāo)的本質(zhì)是什么？答：利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平，是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管

2、理的市場化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。通俗一點(diǎn)說，就是將運(yùn)用、調(diào)整、控制資本的手段、工具交給資本自身。資本自由化向前推進(jìn)了一大步。T3:.簡述通貨緊縮被稱為經(jīng)濟(jì)衰退加速器的原因。答：（1）從投資看，實(shí)際利率的提高使企業(yè)減少投資實(shí)際利率提高，企業(yè)投資的實(shí)際成本提高，投資的預(yù)期收益下降，企業(yè)會減少投資，縮減生產(chǎn)規(guī)模，減少雇傭工人，整個社會表現(xiàn)為產(chǎn)出下降，經(jīng)濟(jì)蕭條，失業(yè)增加。（2）從消費(fèi)看，物價(jià)還會下

3、跌的預(yù)期使人們減少即期消費(fèi)通貨緊縮中，盡管物價(jià)的下跌使消費(fèi)者可以用較低的價(jià)格得到同等數(shù)量和質(zhì)量的商品和服務(wù)，但是對未來物價(jià)還會繼續(xù)下降的預(yù)期促使人們推遲消費(fèi)，更多地進(jìn)行儲蓄。此外，通貨緊縮帶來的經(jīng)濟(jì)衰退使人們的收入減少，金融資產(chǎn)價(jià)格下跌，對未來的預(yù)期悲觀，這也會讓消費(fèi)者緊縮開支，減少消費(fèi)。投資需求不足加上消費(fèi)需求不足，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)一步陷入衰退，陷入惡性循環(huán)。T4:中國的歷次利率調(diào)整表明利率政策具有什么樣的特點(diǎn)？答：1993-2012年中國利率調(diào)整與經(jīng)濟(jì)周期有關(guān)，受逆經(jīng)濟(jì)周期干預(yù)，利率調(diào)整受市場化影響，根據(jù)市場決定利率的高低。當(dāng)市場資金需求旺盛的時候，利率提高；當(dāng)資金足球衰弱的時候，利率降低。1)

4、 93-95年，中國經(jīng)濟(jì)市場通貨膨脹CPT增幅高達(dá)20%，PPI增幅高達(dá)24%，提高利率，減少貸款投產(chǎn)；2）96-98年中國實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控軟著陸，降低利率；3）99-03年中國經(jīng)濟(jì)通貨緊縮，降低利率；4）04-07年中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，通貨緊縮回籠；5）08-09年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，降低利率；6）10-11年經(jīng)濟(jì)通貨平穩(wěn)，提高利率；7）2012年后，2012年6月8日開始金融機(jī)構(gòu)存款的基準(zhǔn)利率上幅限10%T5.試述近5年來中國人民銀行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道及其存在的問題。答：（1）投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道：外匯儲備是中國人民銀行近些年來投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道。1994年外匯管理體制改革后，我國實(shí)行的是有

5、管理的浮動匯率制，為了避免人民幣匯率的大幅波動，中國人民銀行通過在外匯市場上買賣外匯影響外匯市場的供求關(guān)系，保持人民幣匯率的相對穩(wěn)定。當(dāng)外匯儲備增加時，基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)增加；反之，當(dāng)外匯儲備減少時，基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)減少。（2）存在的問題：依據(jù)貨幣供給的基本模型，在貨幣乘數(shù)不變的情況下，基礎(chǔ)貨幣增加，貨幣供給量將以貨幣乘數(shù)倍相應(yīng)增加。為了對沖由外匯占款而引起的基礎(chǔ)貨幣增加，中國人民銀行通過發(fā)行中央銀行票據(jù)等方式回籠基礎(chǔ)貨幣，使得基礎(chǔ)貨幣的增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外匯占款的增長率，但同時使中央銀行承擔(dān)了巨額的票據(jù)發(fā)行成本。T6:.通過中國的利率調(diào)整進(jìn)程，你認(rèn)為中國利率市場化改革遵循了什么樣的基本原則？答：（1）

6、實(shí)現(xiàn)正利率既是別國利率改革的經(jīng)驗(yàn)，也是資金保值增值的內(nèi)在要求。在西方研究中，實(shí)行正利率政策也是大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識。 （2）利率市場化改革是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，中國金融體制改革，缺少經(jīng)驗(yàn)，相關(guān)的制度條件亟待完善，為了減少改革震蕩，因此只能堅(jiān)持漸進(jìn)式原則，從基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品開始，循序漸進(jìn)地增加利率市場化的金融產(chǎn)品的品種和規(guī)模。 （3）堅(jiān)持次序性原則，就是要以建立中央銀行利率為基礎(chǔ)、貨幣市場利率為中介、由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平的市場利率體系和形成機(jī)制為目標(biāo)，按照先外幣后本幣、先貸款后存款、先農(nóng)村后城市、先大額后小額的步驟，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化。T7. 試述3.通過中國的利率調(diào)整進(jìn)程，你認(rèn)為

7、中國利率市場化改革遵循了什么樣的基本原則？影響匯率變動的主要因素1、 國際收支差額。一國的國際收支狀況直接決定著該國外供求狀況，國際收支的收入項(xiàng)目形成了該國的外匯供給，國際收支的支出項(xiàng)目形成了該國的外匯需求。當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差時，國際儲備增加，使外匯的供給大于需求；當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時，外匯儲備減少，使外匯的供給小于需求。外匯供求狀況的變化直接影響匯率發(fā)生變動。2、通貨膨脹的差異。在其他條件不變的情況下 , 若一國發(fā)生通貨膨脹，該國單位貨幣所代表的價(jià)值量減少，對內(nèi)貶值, 則其對外價(jià)值也下降，外匯匯率上升本幣匯率下跌；反之 , 若一國發(fā)生通貨緊縮 , 物價(jià)下跌 ，該國單位貨幣所代表的價(jià)值量增加

8、, 對內(nèi)升值，則其對外價(jià)值也上升 , 本幣匯率上浮外幣匯率下跌。3、利率是資金的交易價(jià)格，扣除物價(jià)上漲率后實(shí)際利率的高低決定著國際投資者投資收益的高低。當(dāng)不同國家利率存在差異時， 投資者為了追求較高的收益，必然把低利率貨幣兌換成高利率貨8幣、流動到收益高的國家，這樣就會影響到不同貨幣的需求與供給，從而影響匯率變動T8:中國利率市場化未來改革的重點(diǎn)是什么？答：改革重點(diǎn)是：存款利率市場化存款利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平由市場供求來決定。實(shí)際上就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水T9: 試述貨幣政策四大目標(biāo)間的關(guān)系及我

9、國貨幣政策目標(biāo)的選擇:答：一、貨幣政策四大目標(biāo)間的關(guān)系1、穩(wěn)定物價(jià)和充分就業(yè)穩(wěn)定物價(jià)與充分就業(yè)兩個目標(biāo)之間經(jīng)常發(fā)生沖突，菲利普斯曲線表明，失業(yè)率和物價(jià)上漲率之間存在著此消彼長的替代關(guān)系。2、經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)兩個目標(biāo)間具有一致性，奧肯定律論證了這種一致性，經(jīng)濟(jì)增長有助于增加就業(yè)，降低失業(yè)率。3、穩(wěn)定物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長兩個目標(biāo)間具有矛盾性。由菲利普斯曲線和“奧肯定律”推導(dǎo)可知，物價(jià)上漲率與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈同向變動關(guān)系，則穩(wěn)定物價(jià)與經(jīng)濟(jì)增長兩個目標(biāo)反向變動，存在矛盾性。4、穩(wěn)定物價(jià)和國際收支平衡穩(wěn)定物價(jià)有利于實(shí)現(xiàn)國際收支平衡。通常來說，在各國貿(mào)易結(jié)構(gòu)不變的條件下，如

10、果各國都保持本國的物價(jià)穩(wěn)定，則物價(jià)穩(wěn)定與國際收支平衡目標(biāo)能夠同時實(shí)現(xiàn)。5、經(jīng)濟(jì)增長和國際收支平衡一般來說經(jīng)濟(jì)增長通常會增加對進(jìn)口商品的需求，同時由于國民收入的增加帶來貨幣支付能力的增加，會導(dǎo)致對一部分本來是用于出口的商品轉(zhuǎn)向內(nèi)銷。兩方面作用的結(jié)果是進(jìn)口的增長高于出口的增長，導(dǎo)致貿(mào)易逆差。二、我國貨幣政策目標(biāo)的選擇1995年3月頒布實(shí)施的中華人民共和國中國人民銀行法對“雙重目標(biāo)”進(jìn)行了修正，確定貨幣政策的最終目標(biāo)是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長”。T10:.試分析中國利率市場化后，利率變化的方向及其對銀行業(yè)的影響。答：（1）.黨和國家非常重視我國的利率市場化改革。1993年，黨的十四大

11、關(guān)于金融體制改革的決定提出，我國利率改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)是：建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系的市場利率管理體系。 （2）.利率市場化對銀行業(yè)的影響主要在于沖擊方面，當(dāng)前利率市場化給商業(yè)銀行帶來的沖擊主要體現(xiàn)在經(jīng)營方面，在風(fēng)險(xiǎn)管理和流動性管理方面的壓力尚不明顯。 年月、月，中國人民銀行對金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動區(qū)間進(jìn)行了兩次調(diào)整。年月，央行宣布完全放開貸款利率下限，利率市場化進(jìn)程再進(jìn)一步。 調(diào)查報(bào)告稱，過半數(shù)的銀行（）認(rèn)為目前利率市場化“推進(jìn)得較快，有壓力但可以應(yīng)對”，認(rèn)為“進(jìn)度合理”的占。一旦存款利率上限完全放開，銀行家認(rèn)為，中國銀行業(yè)面臨的最大困難分別是：內(nèi)部定價(jià)機(jī)制不完善；依賴凈息差的傳統(tǒng)盈利模式；自身風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全、管理能力有待提升；產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。（3）銀行應(yīng)對利率市場化應(yīng)做的準(zhǔn)備 現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新活力依然不足。調(diào)查表明，“創(chuàng)新人才短缺”（）是銀行內(nèi)部在創(chuàng)新產(chǎn)品線和金融工具方面遇到的