當(dāng)前企業(yè)融資的缺點(diǎn)及更正

1、范文最新推薦當(dāng)前企業(yè)融資的缺點(diǎn)及更正近年來，中小企業(yè)的發(fā)展和金融支持的問題得到了普遍的關(guān)注。2000年末，股份制改造的成功普及標(biāo)志著中小企業(yè)向現(xiàn)代企業(yè)邁進(jìn)了根本 性的一步。從出資結(jié)構(gòu)看，政府出資額減少，企業(yè)內(nèi)部和民間個(gè)人出 資急劇增加。中小企業(yè)改制的成功使得商業(yè)銀行開始嘗試對(duì)中小企業(yè) 的優(yōu)質(zhì)客戶加大支持力度，中小企業(yè)融資難問題出現(xiàn)了一定的緩和。 金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)發(fā)展壯大過程中，發(fā)揮了“輸血”和“造血”的 功能。同時(shí)，銀行也從中小企業(yè)信貸中得到了實(shí)惠，形成了銀企問相 互依存和共同發(fā)展的良好局面。但是在金融制度的某些領(lǐng)域，仍存在 著不適應(yīng)中小企業(yè)融資的約束和限制， 影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)支 持

2、作用的進(jìn)一步發(fā)揮和中小企業(yè)的快速發(fā)展。一、中小企業(yè)融資制度的缺陷分析1.關(guān)于國有商業(yè)銀行國有商業(yè)銀行是支持中小企業(yè)的主 要力量。但是，國有商業(yè)銀行作為我國銀行業(yè)的主體，長期以來直以 服務(wù)國有大企業(yè)、追求規(guī)模效益為經(jīng)營宗旨，雙方形成了興衰與共的 牢固關(guān)系，近年來，我國企業(yè)發(fā)展強(qiáng)調(diào)“抓大放小”、“扶優(yōu)限劣”， 實(shí)行主辦銀行制度，使這種關(guān)系又得到了進(jìn)一步強(qiáng)化。隨著我國市場(chǎng) 經(jīng)濟(jì)體制的逐步形成和完善，以及受國際金融危機(jī)和國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì) 量不高的現(xiàn)實(shí)的警示，國有商業(yè)銀行開始實(shí)行市場(chǎng)化的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn) 管理，并在信貸管理制度上進(jìn)行相應(yīng)的變革， 普遍上收和集中了信貸 管理權(quán)限，實(shí)施集約化經(jīng)營，最大限度地壓縮風(fēng)

3、險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，中小 企業(yè)的貸款自然就在被壓縮之。國有商業(yè)銀行主觀上的性經(jīng)營行為在客觀上給中小企業(yè)的融資帶來以下負(fù)面影響： 一是基層行資金使用上 存多貸少，嚴(yán)格的授權(quán)、授信制度義進(jìn)一步制約了基層行的信貸行為， 加上嚴(yán)格貸款條件，清理邊散小戶，控制新增貸款戶，以致相當(dāng)部分 的中小企業(yè)因資金薄弱而出現(xiàn)銀行信貸上的“真空”。二是國有商業(yè)銀行雖然強(qiáng)化了貸款風(fēng)險(xiǎn)的約束機(jī)制，但與之相匹配的利益激勵(lì)機(jī)制 卻沒有相應(yīng)建立，特別是在現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)制度下，國有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)所有 人缺位，嚴(yán)重影響了基層行支持中小企業(yè)的積極性和信貸人員的放貸 積極性。三是呆壞帳的核銷以所有制來劃分，政府可以對(duì)國有大企業(yè) 承擔(dān)“無限責(zé)任”，“補(bǔ)

4、貼”國企出現(xiàn)的虧損或破產(chǎn)， 而中小企業(yè)的 呆壞帳卻不在核銷范圍之內(nèi)，由此加大了國有商業(yè)銀行開拓中小企業(yè) 信貸業(yè)務(wù)的后顧之憂和“懼貸”心理。四是國有商業(yè)銀行的信貸操作 流程長、環(huán)節(jié)多，不適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營靈活、資金周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)，同 時(shí)增加了銀行的管理成本和單項(xiàng)融資交易成本。2.關(guān)于農(nóng)村信用社農(nóng)村信用社雖然具有點(diǎn)多面廣和對(duì)中小企業(yè)比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，但市場(chǎng)定位在服務(wù)“三農(nóng)”，按現(xiàn)行政策規(guī)定，原則上70%以上的貸款用于農(nóng)戶貸款，支持中小企業(yè)的能力明顯不足。 3.關(guān)于地方金融機(jī)構(gòu) 地方金融機(jī)構(gòu)作為扎根于基層的金融組織，無論在體制還是地緣方 面，都具有支持中小企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)， 但是在競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈的市場(chǎng)環(huán) 境下

5、，經(jīng)營定位和目標(biāo)已經(jīng)逐漸偏離其根本。 一是防范金融風(fēng)險(xiǎn)要求 的嚴(yán)格貸款約束和責(zé)任人追究機(jī)制，制約了基層金融機(jī)構(gòu)支持中小企 業(yè)的積極性。二是某些經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但是曾經(jīng)產(chǎn)生過風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)， 各基層金融機(jī)構(gòu)以防風(fēng)險(xiǎn)為工作重點(diǎn)，上級(jí)行的信貸控制較嚴(yán)，業(yè)務(wù)范文最新推薦開拓創(chuàng)新受到一定影響。（一二）中小企業(yè)融資市場(chǎng)的制度存在缺陷1.中 小企業(yè)各種融資方式的比較當(dāng)前中小企業(yè)投資的資金來源分為自有 資金和外部融資。企業(yè)的外部融資渠道分為直接融資和間接融資兩 種。直接融資又分為企業(yè)從股市和債市籌資、 外部自然人和企業(yè)入股、 企業(yè)民問借貸。通過股市融資的只能是中小企業(yè)中的少數(shù)佼佼者， 又 沒有專門的創(chuàng)業(yè)板塊的支持，

6、因此企業(yè)通過股市融資的可操作性較 小。而通過債市融資目前還存在制度性的障礙。 隨著企業(yè)改制和股份 有限責(zé)任公司制度的普遍建立，企業(yè)開始嘗試通過外部自然人和企業(yè) 入股的方式，來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，充實(shí)企業(yè)資金。2.銀行貸款在中小企業(yè)的融資過程中具有不可替代性盡管企業(yè)直接融資方式多樣，但是規(guī)模較小，不能作為企業(yè)融資的主渠道。當(dāng)前，銀行貸款是企業(yè)最主 要的投資資金來源，并具有不可替代性。首先，銀行貸款是融資成本 最低的融資手段。其次，股市和債市融資的制度性障礙是中小企業(yè)難 以通過自身努力突破的。第三，外部企業(yè)和自然人人股具有分散股權(quán) 的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)不希望外部股東介入企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營。第四，盡管民 問借貸交易

7、成本較低，但是資金規(guī)模有限，也沒有銀行特有的多種金 融服務(wù)，使用范圍十分有限。3.現(xiàn)階段中小企業(yè)融資市場(chǎng)上的制度 缺陷不利于中小企業(yè)的發(fā)展第一，金融機(jī)構(gòu)的信貸決策機(jī)制不利于中 小企業(yè)融資。目前各國有銀行均按各自總行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信用等級(jí) 評(píng)定，不分企業(yè)規(guī)模大小，標(biāo)準(zhǔn)一致信用等級(jí)評(píng)定的條件與定位比較 高。中小企業(yè)大多是民營股份制企業(yè)或家族式企業(yè)，管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)核算不正規(guī)，無法提供合格的財(cái)務(wù)報(bào)表。金融機(jī)構(gòu)的資金定價(jià)機(jī)制 也不利于中小企業(yè)的融資。商業(yè)銀行擴(kuò)大貸款利率上浮幅度后， 為擴(kuò) 大對(duì)中小企業(yè)的放貸安全性，金融機(jī)構(gòu)普遍對(duì)中小企業(yè)提高了貸款的 利率上浮幅度，抑制了中小企業(yè)的信貸需求。第二，銀企間

8、由于信息 不對(duì)稱引發(fā)的逆向選擇。較為封閉的運(yùn)營方式及不規(guī)范的財(cái)務(wù)及管理 制度不僅使中小企業(yè)的信息透明度低， 社會(huì)公信度不佳，而且使中小 企業(yè)在尋求貸款和外源性資本支持時(shí)，銀行和投資者難以準(zhǔn)確判斷其 信用程度，往往會(huì)做出有違融資者意愿的逆向選擇。而作為中小企業(yè)， 為實(shí)現(xiàn)融資目的，又會(huì)想盡一切辦法隱瞞與己不利的各種信息，甚至不惜弄虛作假，從而演繹出另一種與市場(chǎng)規(guī)則相悖的逆向選擇。這不僅會(huì)產(chǎn)生有損銀行與投資者利益的道德風(fēng)險(xiǎn)， 亦會(huì)進(jìn)一步損毀企業(yè)自 身的社會(huì)公信度，加深中小企業(yè)融資難的矛盾，形成一種惡性循環(huán)。銀企問的信息不對(duì)稱，反映了商業(yè)銀行和中小企業(yè)信貸市場(chǎng)的割裂性 和低效運(yùn)作。（三）現(xiàn)行金融制度的

9、配套服務(wù)體系不健全 1.中介手續(xù) 繁、費(fèi)率高、效率低。企業(yè)能作為抵押物的主要是房地產(chǎn)及主要生產(chǎn) 設(shè)備，企業(yè)辦理抵押的主要手續(xù)卻包括抵押登記、 評(píng)估及抵押合同公 證等，涉及工商、房產(chǎn)、財(cái)險(xiǎn)、法律公證處多個(gè)管理部門，手續(xù)繁瑣， 時(shí)間長，短者10多天，長則1個(gè)月。需要繳納的綜合收費(fèi)率最低的 也高達(dá)0, 7%。而且，由于評(píng)估登記的有效期限經(jīng)常與貸款期限不 匹配，需要重新評(píng)估，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。 2.擔(dān)保機(jī)構(gòu)的作用沒有得 到有效發(fā)揮擔(dān)保公司的作用沒有得到有效發(fā)揮是中小企業(yè)反映最強(qiáng) 烈的問題。建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的目的主要是為了扶持中小企業(yè)的發(fā)展，解范文最新推薦決其貸款擔(dān)保難問題。但是調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立以后

10、并未完 全按設(shè)立的初衷（或章程）運(yùn)作，擔(dān)保資金的使用方向偏離了機(jī)構(gòu)的主 要職能一一擔(dān)保功能，沒有將解決中小企業(yè)融資難問題作為主要的業(yè) 務(wù)發(fā)展目標(biāo)。二、中小企業(yè)融資制度矯正點(diǎn)選擇上述分析表明，中小 企業(yè)的融資問題深層原因是制度性障礙。 對(duì)于政府管理部門來說，當(dāng) 前最重要的是轉(zhuǎn)變觀念，從國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的全局出發(fā)， 加快金 融改革，調(diào)整和完善融資制度。（一一）完善間接融資體系，大力發(fā)展地 方性民營中小商業(yè)銀行地方中小金融機(jī)構(gòu)熟悉當(dāng)?shù)厍闆r， 容易了解到 地方企業(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平，因而可以克服信息不對(duì) 稱而導(dǎo)致的交易成本較高的障礙，降低服務(wù)價(jià)格，滿足資金供求雙方 的需求。另一方面，鑒于

11、國有銀行體制所暴露出來的問題，地方性中 小銀行不宜繼續(xù)采用國有或國有控股的所有制模式，而應(yīng)以民間資本 構(gòu)建的股份制為主。（二）對(duì)制度建設(shè)方面的建議從制度建沒的角度來 看，發(fā)展地方性民營中小銀行應(yīng)本著“明確標(biāo)準(zhǔn)、放松管制、細(xì)化監(jiān) 管、鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)”的原則，盡快建立和完善中小商業(yè)銀行的市場(chǎng)準(zhǔn)入和 退出標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管理制度、競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則以及監(jiān)管辦法，只要符合標(biāo)準(zhǔn)就 準(zhǔn)予設(shè)立，只要出現(xiàn)違法違規(guī)行為就及時(shí)依法懲處， 保證中小銀行在 良好市場(chǎng)環(huán)境中公平競(jìng)爭(zhēng)。從我國的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，為了穩(wěn)妥地發(fā)展地方 性民營中小銀行，可以采取分步走的方法。例如先選擇一些符合條件 的城市信用社，將之改造為地區(qū)性股份制商業(yè)銀行， 在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教

12、訓(xùn) 之后再逐步推開。（三）積極發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)和長期票據(jù)市場(chǎng)， 豐富資本市場(chǎng)的交易品種從國外情況來看，發(fā)達(dá)國家企業(yè)通過證券市場(chǎng)融 通的資金中，債權(quán)融資比重一般要高于股權(quán)融資比重的數(shù)倍有時(shí)近 10倍。與之成為對(duì)照的是，多數(shù)發(fā)展中國家的資本市場(chǎng)均存在著股 票熱、企業(yè)債券冷的特點(diǎn)。根據(jù)我國的實(shí)際情況，制約企業(yè)債券市場(chǎng) 和長期票據(jù)發(fā)展的主要因素一是利率尚未市場(chǎng)化，二是企業(yè)信用水平 不高。對(duì)于前一個(gè)影響因素，由于我國正在逐步推行利率體制改革， 利率市場(chǎng)化已有了一個(gè)初步的日程表， 因此可以說，發(fā)展企業(yè)債券市 場(chǎng)和長期票據(jù)市場(chǎng)的外部條件正趨向成熟。 對(duì)于企業(yè)信用問題，則需 要通過全社會(huì)的共同努力，構(gòu)筑一個(gè)有效的信用征集、評(píng)價(jià)、發(fā)布系 統(tǒng)并建立起嚴(yán)格的違信懲罰制度，藉以解決企業(yè)債券和票據(jù)在發(fā)行上 市過程中的信用識(shí)別問題。（四）制定企業(yè)征信制