2022年期貨交易常識及術(shù)語

1、期貨交易常識及術(shù)語期貨Futures：與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實實在在可以交易的貨商品，期貨主要不是貨，而是以某種大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。這個標(biāo)的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后。期貨合約：是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易：是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種期貨合約的交易活動。保證金：是指期貨交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。結(jié)算：是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方

2、的交易盈虧狀況進(jìn)展的資金清算。交割：是指期貨合約到期時，根據(jù)期貨交易所的規(guī)那么和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉合約的過程。開倉：開場買入或賣出期貨合約的交易行為稱為開倉或建立交易部位。平倉：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份一樣但交易方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。持倉限額：是指期貨交易所對期貨交易者的持倉規(guī)定的最高數(shù)額。倉單：是指交割倉庫開出并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。撮合成交：是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進(jìn)展配對的過程。漲跌停板：是指期貨合約

3、在一個交易日中的交易價格不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。強行平倉制度：是指當(dāng)客戶的交易保證金缺乏并未在規(guī)定時間內(nèi)補足，客戶持倉超出規(guī)定的持倉限額，因客戶違規(guī)受到處分的，根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的，其他應(yīng)予強行平倉的情況發(fā)生時，期貨經(jīng)紀(jì)公司為了防止風(fēng)險進(jìn)一步擴大，實行強行平倉的制度。頭寸：一種市場約定。期貨合約買方處于多頭買空部位，期貨合約賣方處于空頭賣空部位?；睿和簧唐樊?dāng)時現(xiàn)貨市場價格與期貨市場價格間的差異，如不另行指出，一般是用近期期貨合約月份來計算基差。質(zhì)押：指會員提出申請并經(jīng)交易所批準(zhǔn)，將持有的權(quán)利憑證移交交易所占有，作為其履行交易

4、保證金債務(wù)的擔(dān)保行為。權(quán)利憑證質(zhì)押僅限于交易保證金，但虧損、費用、稅金等款項均須以貨幣資金結(jié)清。逼倉：期貨交易所會員或客戶利用資金優(yōu)勢，通過控制期貨交易頭寸或壟斷可供交割的現(xiàn)貨商品，成心抬高或壓低期貨市場價格，超量持倉、交割，迫使對方違約或以不利的價格平倉以牟取暴利的行為。根據(jù)操作手法不同，又可分為“多逼空“和“空逼多兩種方式。升水：1交易所條例所允許的，對高于期貨合約交割標(biāo)準(zhǔn)的商品所支付的額外費用。2)指某一商品不同交割月份間的價格關(guān)系。當(dāng)某月價格高于另一月份價格時，我們稱較高價格月份對較低價格月份升水。3當(dāng)某一證券交易價格高于該證券面值時，亦稱為升水或溢價。套利：投機者或?qū)_者都可以使用的

5、一種交易技術(shù)，即在某市場買進(jìn)現(xiàn)貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出一樣或類似的商品，并希望兩個交易會產(chǎn)生價差而獲利。期權(quán)：又稱選擇權(quán)，期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利的買賣。這種權(quán)利是指投資者可以在一定時期內(nèi)的任何時候，以事先確定好的價格稱協(xié)定價格，向期權(quán)的賣方買入或賣出一定數(shù)量的某種“商品，不管在此期間該“商品的價格如何變化。期權(quán)合約對期限、協(xié)定價格、交易數(shù)量、種類等作出約定。在有效期內(nèi)，買主可以自由選擇行使轉(zhuǎn)賣權(quán)利；如認(rèn)為不利，那么可以放棄這一權(quán)利；超過規(guī)定期限，合同那么失效，買主的期權(quán)也自動失效。期權(quán)有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)之分?？毡贫啵翰倏v市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，

6、使其擁有的空頭持倉大大超過多方能夠承接實物的能力。從而使期貨市場的價格急劇下跌，迫使投機多頭以低價位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實力接貨而受到違約罰款，從而牟取暴利。多逼空：在一些小品種的期貨交易中，當(dāng)操縱市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品缺乏時，即憑借資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價格，同時大量收購和囤積可用于交割的實物，于是現(xiàn)貨市場的價格同時升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局；要么以高價買入現(xiàn)貨進(jìn)展實物交割，甚至因無法交出實物而受到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。交易量：在某一時間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量。交

7、易量通常指每一交易日成交的合約數(shù)量。空盤量：尚未經(jīng)相反的期貨或期權(quán)合約相對沖，也未進(jìn)展實貨交割或履行期權(quán)合約的某種商品期貨或期權(quán)合約總數(shù)量。結(jié)算價：經(jīng)加權(quán)后的成交價。市價指令：交易指令形式之一。即按照市場當(dāng)時的最好價格立即盡快買賣某一特定交割月份期貨合約的指令。限價指令：由客戶確定價格限制或履約時間的指令。停頓指令：一種當(dāng)市場價格到達(dá)某一特定水平時方可買進(jìn)或賣出的指令。當(dāng)商品或證券交易價格到達(dá)或高于停頓價時，買進(jìn)停頓指令即變?yōu)槭袃r指令，當(dāng)交易價格降至或低于停頓價時，賣出指令即變?yōu)槭袃r指令。近期月份：離交割期最近的期貨合約月份，亦稱現(xiàn)貨月份。遠(yuǎn)期月份：交割期限較長的合約月份，相對于近期交割月份。

8、套期圖利：同時買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)商品，并希望在日后對沖交易部位時有所獲利。例如，買進(jìn)和賣出同一商品、但不同交割月份的期貨合約；買進(jìn)和賣出一樣交割月份，一樣商品、但不同交易所的期貨合約；買進(jìn)和賣出一樣交割月份，但不同商品的期貨合約但二商品間有相互關(guān)聯(lián)的關(guān)系。現(xiàn)金交割：是指到期末平倉期貨合約進(jìn)展交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。實物交割：是指期貨合約的買賣雙方于合約到期時，根據(jù)交易所制訂的規(guī)那么和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)展了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實物交割的方式。根本分析：運用供給和需求信息預(yù)測未來市場價格變

9、化的分析方法。技術(shù)分析：利用歷史價格、交易量、空盤量和其他交易數(shù)據(jù)預(yù)測未來價格趨勢的價格分析方法?？疹^套期保值：賣出期貨合約，以防止將來賣出現(xiàn)貨商品時因價格下跌而導(dǎo)致的損失。當(dāng)賣出現(xiàn)貨商品時，將先以前賣出的期貨合約通過買進(jìn)另一數(shù)量、類別和交割月份相等的期貨合約相對沖，以完畢保值。亦稱賣期保值。多頭套期保值：多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便在將來現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。股指期貨：是一種以股票價格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。維持保證金：客戶必須保持其保證金帳戶內(nèi)的最低保證金金額。履約保證金：為確保履行合約而由期貨合約買賣雙方或期權(quán)賣方存放于交易帳戶內(nèi)的押金。商品期貨保證金不是一種股票的支付，也不是為交易該商品而預(yù)付的定金，而是一種良好信譽押金。結(jié)算保證金：確保結(jié)算會員通常為公司或企業(yè)將其顧客的期貨和期權(quán)合約空盤履約的金融保證。結(jié)算保證金有別于客戶履約保證金?？蛻袈募s保證金存放于經(jīng)紀(jì)人處，而結(jié)算保證金那么存放于票據(jù)交換所。初始保證金：期貨市場交易者在下單買賣期貨合約時必須按規(guī)定存入其保證金帳戶的最低履約保證金。內(nèi)容總結(jié)1結(jié)算：是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)展的資金清算2撮